شركة Texas Instruments Incorporated (TXN): التاريخ، والملكية، والمهمة، وكيف تعمل & يجعل المال

تعد شركة Texas Instruments Incorporated (TXN) شركة عملاقة في مجال أشباه الموصلات من المدرسة القديمة، ولكن كيف يمكن لشركة تأسست في عام 1930 أن تظل ذات صلة عندما أعلنت للتو عن إيرادات بقيمة 4.45 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025؟ الأمر كله يتعلق بتركيزهم العميق على الرقائق التناظرية والمعالجات المدمجة، وهي المكونات غير المثيرة بشكل واضح، ولكنها مهمة للغاية، والتي تعمل على تشغيل كل شيء بدءًا من أنظمة السلامة في سيارتك وحتى الأتمتة الصناعية. من خلال خطة ضخمة لاستثمار أكثر من 60 مليار دولار في إنتاج الرقائق في الولايات المتحدة، تشير شركة Texas Instruments إلى التزام طويل الأمد بالتحكم في سلسلة التوريد الخاصة بها، لذلك تحتاج إلى فهم نموذج العمل الأساسي وراء هذه النفقات الرأسمالية الضخمة.

تاريخ شركة تكساس إنسترومنتس (TXN).

أنت تبحث عن حجر الأساس لشركة Texas Instruments Incorporated، وبصراحة، قصة الشركة لا تتعلق ببدء تشغيل مرآب واحد بقدر ما تتعلق بمحور استراتيجي يمتد لعقود من التنقيب عن النفط إلى جوهر الإلكترونيات الحديثة. الفكرة الرئيسية هي أن تركيزهم الحالي على المعالجة التناظرية والمضمنة ينبع من قرار تأسيسي في الخمسينيات من القرن الماضي للمراهنة بشكل كبير على أشباه الموصلات، وهو رهان يضاعفونه من خلال استثمارات التصنيع الضخمة في عام 2025.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

في حين أن الشركة السابقة المباشرة، وهي شركة Geophysical Service Incorporated (GSI)، تأسست في عام 1930، فقد أصبح اسم الشركة رسميًا شركة Texas Instruments Incorporated في عام 1930. 1951 بعد إعادة تنظيم الشركة التي عكست تحولها نحو عقود الإلكترونيات والدفاع.

الموقع الأصلي

دالاس، تكساس. نقلت شركة GSI، السابقة، عملياتها إلى دالاس في عام 1930، مما جعل المدينة مقرًا طويل الأمد.

أعضاء الفريق المؤسس

شمل الفريق الأساسي الذي قام بشراء GSI وتحويلها إلى شركة Texas Instruments التي تركز على الإلكترونيات:

• يوجين ماكديرموت (المؤسس المشارك الأصلي لـ GSI)
• سيسيل هـ. جرين
• جي إريك جونسون
• باتريك إي. هاجرتي (تم تعيينه في عام 1945، وكان القوة الدافعة وراء التحول في مجال الإلكترونيات)

اشترى هؤلاء القادة الأربعة شركة GSI في 6 ديسمبر 1941، قبل دخول الولايات المتحدة الحرب العالمية الثانية مباشرة، مما أدى إلى تسريع انتقالهم إلى مجال الإلكترونيات الدفاعية.

رأس المال/التمويل الأولي

اشترى المؤسسون شركة GSI في عام 1941، ولكن الاستثمار المبكر الملموس في مستقبل الشركة جاء في عام 1952 عندما دفعت شركة Texas Instruments $25,000 لشركة Western Electric للحصول على ترخيص براءة اختراع لتصنيع الترانزستورات. كان هذا هو المال الأساسي لقسم أشباه الموصلات الخاص بهم.

نظرا لمعالم تطور الشركة

مسار الشركة عبارة عن سلسلة من الاختراعات التي تحدد الصناعة. لم يتبنوا التكنولوجيا الجديدة فحسب؛ لقد خلقوه. وإليك الرياضيات السريعة حول اختراقاتهم الأكثر تأثيرًا.

نظرا للحظات التحولية للشركة

إن نجاح الشركة على المدى الطويل لا يتعلق فقط بالاختراع؛ يتعلق الأمر بمعرفة متى تخرج من السوق ومتى تلتزم بإستراتيجية جديدة كثيفة رأس المال. لقد كانوا حاسمين.

وكان القرار الأكثر تحويلاً هو التجريد الاستراتيجي من الشركات غير الأساسية - مثل الإلكترونيات الدفاعية، والحوسبة، ورقائق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية - للتركيز بشكل كامل تقريباً على المعالجة التناظرية والمضمنة. أدى هذا التحول، الذي اكتمل إلى حد كبير في أواخر التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، إلى إنشاء نموذج الأعمال عالي الهامش والمولد للنقد الذي نقوم بتحليله اليوم.

• محور أشباه الموصلات: في عام 1952، صدر قرار باتريك هاجرتي بترخيص تكنولوجيا الترانزستور $25,000 كانت الخطوة الأولية عالية المخاطر التي وضعت الشركة على مسارها الإلكتروني، مبتعدة عن جذورها الزلزالية الأصلية.
• رهان التكامل الرأسي: وقد استثمرت الشركة باستمرار في التصنيع الخاص بها، والتحكم في سلسلة التوريد الخاصة بها. وتبلغ هذه الاستراتيجية الآن ذروتها مع دورة الإنفاق الرأسمالي الضخمة لعام 2025. إنهم يستثمرون أكثر من 60 مليار دولار في سبع مصانع أمريكية جديدة في جميع أنحاء تكساس ويوتا لبناء سعة رقائق 300 ملم لمنتجاتها الأساسية، مما يضمن ميزة التكلفة على المدى الطويل.
• استراتيجية التسعير لعام 2025: وفي إشارة واضحة إلى قوة السوق والتحول من عقلية حرب الأسعار، نفذت شركة تكساس إنسترومنتس زيادات في الأسعار تتراوح بين 15% إلى أكثر من 100% عبر أكثر من 3300 رقم جزء تناظري، اعتبارًا من 15 يونيو 2025. وتهدف هذه الخطوة بشكل مباشر إلى استعادة الهامش والربحية، وليس فقط قيود العرض.

هذا النهج طويل الأجل والمكثف لرأس المال هو السبب في أن التدفق النقدي التشغيلي المتأخر لمدة 12 شهرًا كان قويًا 6.4 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025. تم إنشاء الشركة لتوليد النقد، وهم يعيدون استثماره للتحكم في مصيرهم. يمكنك التعمق أكثر في معرفة من يشتري هذه الرؤية طويلة المدى ولماذا استكشاف مستثمر شركة Texas Instruments Incorporated (TXN). Profile: من يشتري ولماذا؟

هيكل ملكية شركة Texas Instruments Incorporated (TXN).

إن السيطرة على شركة Texas Instruments Incorporated (TXN) مملوكة بأغلبية ساحقة من قبل مستثمرين مؤسسيين كبار، وهو هيكل مشترك لشركة تكنولوجيا ناضجة وناضجة، مما يعني أن القرارات الإستراتيجية تتأثر بشدة بمديري الأصول الرئيسيين. تضمن هذه الملكية المركزة من قبل مديري الأموال المحترفين التركيز على كفاءة تخصيص رأس المال والعوائد المتسقة للمساهمين، ولكنها تعني أيضًا أن المستثمرين الأفراد لديهم قوة تصويت مباشرة أقل.

الوضع الحالي لشركة Texas Instruments Incorporated

Texas Instruments هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في سوق الأوراق المالية في ناسداك تحت رمز المؤشر تكسن. لقد تم طرحه للاكتتاب العام منذ عام 1953 وهو أحد مكونات المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 وS&P 100 وNasdaq-100. اعتبارًا من نوفمبر 2025، كانت القيمة السوقية للشركة موجودة 139.32 مليار دولارمما يعكس مكانتها كشركة رائدة عالميًا في مجال أشباه الموصلات المعالجة التناظرية والمدمجة. تتطلب هذه الحالة العامة من الشركة الحفاظ على شفافية عالية والالتزام بالتسجيلات التنظيمية الصارمة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

انهيار ملكية شركة تكساس إنسترومنتس إنكوربوريتد

عندما تنظر إلى من يملك السهم، فإنك ترى بالتأكيد اليد الثقيلة للأموال المؤسسية. هذه هي صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التقاعد، ومديري الأصول الذين يمتلكون الغالبية العظمى من الأسهم، مما يمنحهم سيطرة كبيرة على الإدارة والاستراتيجية. فيما يلي الحساب السريع لتفاصيل الملكية اعتبارًا من إيداعات السنة المالية 2025:

تعد شركة Vanguard Group Inc أكبر مساهم فردي، حيث تمتلك ما يقرب من 96.45 مليون سهم. ويعني هذا التركيز المؤسسي العالي أن تركيز الشركة على عوائد رأس المال طويلة الأجل، مثل الزيادات المستمرة في أرباح الأسهم وإعادة شراء الأسهم، يتماشى بقوة مع مصالح أصحاب المصلحة الماليين الرئيسيين.

قيادة شركة تكساس إنسترومنتس إنكوربوريتد

وتجري الشركة حاليًا عملية انتقال مخططة للقيادة، وهو ما يعد علامة على وجود منظمة تتمتع بإدارة جيدة. اعتبارًا من نوفمبر 2025، يرأس الفريق التنفيذي أحد المطلعين منذ فترة طويلة، مما يضمن الاستمرارية في الإستراتيجية الأساسية للتركيز على الأسواق الصناعية وأسواق السيارات. يمكنك العثور على مزيد من التفاصيل حول المبادئ الأساسية للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Texas Instruments Incorporated (TXN).

• الرئيس والمدير التنفيذي: هافيف إيلان. ويتولى منصب الرئيس التنفيذي منذ عام 2023 ومن المقرر أن يتولى منصبًا إضافيًا كرئيس مجلس الإدارة في يناير 2026.
• الرئيس التنفيذي: ريتش تمبلتون. وهو رئيس مجلس الإدارة الحالي ولكنه سيتقاعد في نهاية عام 2025 بعد 45 عامًا من العمل في الشركة، مما يمثل اكتمال خطة الخلافة الرئيسية.
• الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا (CTO): احمد بهاءي.

يؤدي هذا التحول، مع إضافة إيلان لدور رئيس مجلس الإدارة، إلى تعزيز القيادة التنفيذية العليا وقيادة مجلس الإدارة، وهي خطوة من المتوقع أن تحافظ على الاتجاه الاستراتيجي للشركة دون تأثير مادي على المدى القريب، مع التركيز على أعمالها الأساسية التناظرية والرقائق المدمجة.

مهمة وقيم شركة Texas Instruments Incorporated (TXN).

إن المهمة الأساسية لشركة Texas Instruments Incorporated ليست عبارة واحدة منشورة علنًا، بل هي فلسفة تشغيلية واضحة تتمحور حول إنشاء حلول مبتكرة لأشباه الموصلات التي تمكن العملاء من النجاح، وبشكل أساسي، تجعل الأجهزة الإلكترونية في متناول العالم بشكل أكبر. ويدعم هذا الغرض بشكل مباشر هدفهم طويل المدى المتمثل في تحقيق أقصى قدر من نمو التدفق النقدي الحر للسهم الواحد، وهي الطريقة التي يقيسون بها التزامهم تجاه المالكين.

الغرض الأساسي لشركة Texas Instruments Incorporated

أنت تبحث عن الحمض النووي لشركة Texas Instruments Incorporated (TXN)، وبصراحة، لا يتعلق الأمر بالعبارة الجذابة بقدر ما يتعلق بالانضباط التشغيلي المتأصل بعمق. إن ثقافتهم مبنية على عقلية المالك طويلة المدى، والتي تقود استثماراتهم الضخمة والمتعددة السنوات في التصنيع والتكنولوجيا.

بيان المهمة الرسمية

من الأفضل فهم مهمة شركة Texas Instruments Incorporated على أنها التزام بإنشاء قيمة تتمحور حول العملاء من خلال التكنولوجيا المتقدمة. يتعلق الأمر بتوفير شرائح معالجة تناظرية ومضمنة مبتكرة تسمح لمصممي ومصنعي الإلكترونيات بالنجاح في أسواقهم.

• خلق قيمة للعملاء من خلال حلول أشباه الموصلات المبتكرة.
• جعل الأجهزة الإلكترونية ميسورة التكلفة من خلال الإنتاج الفعال بكميات كبيرة.
• العمل بنزاهة وشفافية في كافة التعاملات التجارية.

مهمتهم هي بالتأكيد مهمة عملية: حل مشاكل العملاء على نطاق واسع.

بيان الرؤية

تتمثل رؤية الشركة في أن تكون شركة أشباه الموصلات الأكثر ثقة وابتكارًا، وأن تكون رائدة في إنشاء عالم أكثر ذكاءً وأمانًا وكفاءة وإنتاجية واستدامة. هذا ليس مجرد بيان يشعرك بالسعادة؛ إنها خريطة الطريق الإستراتيجية للمكان الذي يوجهون فيه رؤوس أموالهم.

• قيادة صناعة أشباه الموصلات في المعالجة التناظرية والمدمجة.
• تحفيز الابتكار الذي يدعم نظامًا بيئيًا عالميًا أكثر ذكاءً وأمانًا واستدامة.
• تحقيق عوائد مالية قوية من خلال النمو المستدام والتخصيص المنضبط لرأس المال.

على سبيل المثال، لدعم هذه الرؤية، تستهدف الشركة النفقات الرأسمالية (CapEx) بحوالي 5 مليارات دولار في عام 2025 لبناء سعة الرقاقة التي يبلغ قطرها 300 ملم، مما يخفض تكلفة الرقائق بحوالي 40٪ مقارنة بالتكنولوجيا القديمة. هذه هي الطريقة التي تجعل الإلكترونيات ميسورة التكلفة.

شعار/شعار شركة Texas Instruments Incorporated

في حين أن شركة Texas Instruments Incorporated لا تستخدم شعارًا واحدًا يتم تسويقه على نطاق واسع، فإن مبدأها الحاكم - وهو المبدأ الذي يدفع كل قرار رئيسي - هو هدفها طويل المدى: تعظيم نمو التدفق النقدي الحر للسهم الواحد. وهذا الهدف هو المقياس النهائي لنجاحها لأصحابها.

بدلاً من ذلك، تتلخص فلسفتهم التشغيلية في ثلاثة طموحات شاملة توجه ثقافتهم الداخلية وأعمالهم الخارجية:

• تصرف مثل المالكين الذين سيمتلكون الشركة لعقود من الزمن.
• التكيف والنجاح في عالم يتغير باستمرار.
• كن شركة نفخر شخصيًا بكوننا جزءًا منها ونريدها أن تكون جارًا لنا.

ترى عقلية المالك هذه قيد التنفيذ مع التدفق النقدي الحر الممتد لمدة 12 شهرًا (FCF) اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. 2.4 مليار دولار، أ 65% زيادة عن العام السابق، مما يدل على أن انضباط رأس المال الخاص بهم يعمل. بالإضافة إلى أنهم عادوا 6.6 مليار دولار للمساهمين على مدى الـ 12 شهرًا الماضية من خلال توزيعات الأرباح وإعادة الشراء. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Texas Instruments Incorporated (TXN).

شركة تكساس إنسترومنتس إنكوربوريتد (TXN) كيف تعمل

تقوم شركة Texas Instruments Incorporated بتصميم وتصنيع وبيع مكونات أشباه الموصلات الأساسية، مع التركيز في المقام الأول على رقائق المعالجة التناظرية والمضمنة، التي تعمل بمثابة عيون وآذان وعقول للإلكترونيات عبر قطاعي الصناعة والسيارات. يأتي إنشاء القيمة الأساسية للشركة من استراتيجية التصنيع الخاصة بها ومنخفضة التكلفة مقاس 300 ملم، والتي تضمن إمدادًا موثوقًا وطويل الأمد لمنتجاتها ذات الحجم الكبير وطويلة العمر.

محفظة منتجات/خدمات شركة Texas Instruments Incorporated

الإطار التشغيلي لشركة Texas Instruments Incorporated

أنت تنظر إلى شركة تلعب بشكل واضح اللعبة الطويلة، مع التركيز على تعظيم التدفق النقدي الحر طويل الأجل للسهم الواحد. يحرك هذا الهدف المالي هيكلها التشغيلي بأكمله، المبني على رهان استراتيجي ضخم على امتلاك التصنيع (نموذج متكامل رأسياً)، على عكس العديد من المنافسين.

• انتقال التصنيع 300 مم: تعمل شركة Texas Instruments على دمج إنتاجها في مرافق تصنيع الرقائق الأحدث والأكثر فعالية من حيث التكلفة بقطر 300 ملم. إنهم بصدد إغلاق آخر مصنعين قديمين بقطر 150 مم لمضاعفة هذه الإستراتيجية، مما يقلل تكلفة كل شريحة بشكل كبير.
• توسيع القدرات: وتستثمر الشركة بكثافة في القدرات الجديدة، حيث من المتوقع أن تصل النفقات الرأسمالية إلى حوالي 5 مليارات دولار في عام 2025. ومن المتوقع أن يبدأ المصنع الجديد في شيرمان بولاية تكساس الإنتاج في وقت مبكر من عام 2025، وهو أمر أساسي لدعم النمو حتى عام 2035.
• التركيز على التدفق النقدي الحر: كان التدفق النقدي الحر (FCF) لمدة 12 شهرًا قويًا عند 2.4 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 65٪ عن العام السابق. يعد التدفق النقدي الحر هو المقياس الأساسي لخلق القيمة على المدى الطويل، ويستخدم للاستثمار الداخلي، ثم يتم إعادته إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء.
• طول عمر المنتج: تصمم شركة Texas Instruments شرائحها لتدوم طويلاً - غالبًا من 10 إلى 20 عامًا - وهو أمر بالغ الأهمية للعملاء الصناعيين والسيارات الذين يحتاجون إلى إمدادات مستقرة لخطوط إنتاجهم طويلة الأمد. ويترجم هذا التركيز إلى تدفقات إيرادات يمكن التنبؤ بها وطويلة الأجل.

المزايا الإستراتيجية لشركة Texas Instruments Incorporated

الميزة التنافسية للشركة لا تتعلق بامتلاك عقدة المعالجة الأصغر والأكثر تقدمًا (مثل 5 نانومتر)؛ يتعلق الأمر بالحجم والتحكم والعلاقة الحميمة مع العملاء في سوق الرقائق ذات دورة الحياة الطويلة. هذه هي الطريقة التي يحتفظون بهامش إجمالي قدره 57٪ من الإيرادات اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

• التحكم في التصنيع والتكنولوجيا: من خلال امتلاك وتشغيل مصنعها الخاص بقطر 300 مم، تحقق شركة Texas Instruments تحكمًا أكبر في سلسلة التوريد وخفض التكاليف على المدى الطويل. إنهم يركزون على عقد المعالجة المحسنة للغاية من 45 نانومتر إلى 130 نانومتر، والتي تعتبر مثالية لمنتجاتهم التناظرية والمضمنة.
• محفظة منتجات واسعة: تقدم شركة Texas Instruments عشرات الآلاف من المنتجات، وتتناول عددًا متزايدًا من فرص أشباه الموصلات. وهذا التنوع يقلل من الاعتماد على أي قطاع سوقي واحد.
• قنوات السوق المباشرة: لقد تحولت الشركة بقوة إلى نموذج البيع المباشر، حيث يأتي الآن ما يقرب من 80٪ من الإيرادات مباشرة من العملاء. يؤدي هذا إلى بناء علاقات أكثر ثباتًا وحميمية مع العملاء ويوفر رؤية أعمق لمشاريع التصميم مقارنة بالنموذج الثقيل للموزعين.
• تنوع السوق والمنتجات: إن التركيز الاستراتيجي على أسواق الصناعة والسيارات، والذي يمثل حوالي 70% من إيرادات عام 2024، يوفر الاستقرار وطول العمر. وهذه الأسواق أقل عرضة لدورات الازدهار والكساد التي تشهدها الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية.

لفهم الفلسفة الكامنة وراء هذه الإجراءات، يجب عليك مراجعة المبادئ الأساسية للشركة: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Texas Instruments Incorporated (TXN).

شركة تكساس إنسترومنتس إنكوربوريتد (TXN) كيف تجني المال

تجني شركة Texas Instruments Incorporated الأموال في المقام الأول من خلال تصميم وتصنيع وبيع أشباه الموصلات المعالجة التناظرية والمدمجة عالية الأداء والتي تعتبر ضرورية لإدارة الطاقة وتحويل البيانات والتحكم في مجموعة واسعة من الأنظمة الإلكترونية. تم بناء هذا النموذج على منتجات كبيرة الحجم وطويلة العمر، مع التركيز على الأسواق الصناعية وأسواق السيارات المستقرة لتخفيف التقلبات الدورية الحتمية لصناعة أشباه الموصلات.

توزيع إيرادات شركة Texas Instruments Incorporated

بالنظر إلى الربع الثالث من عام 2025، فإن محرك إيرادات الشركة يهيمن عليه بشكل كبير قطاعها التناظري، الذي يقود غالبية الخط العلوي. وهنا الرياضيات السريعة على 4.742 مليار دولار في إجمالي الإيرادات المبلغ عنها للربع الثالث من عام 2025.

اقتصاديات الأعمال

تتمثل الإستراتيجية الاقتصادية الأساسية لشركة Texas Instruments Incorporated في التركيز طويل المدى على تعظيم التدفق النقدي الحر للسهم الواحد، وهو ما تحققه من خلال نهج تصنيع وسوق مميز. إنهم لا يطاردون العقد الأسرع والأحدث؛ وبدلاً من ذلك، فإنها تركز على الإنتاج بكميات كبيرة وفعال من حيث التكلفة للمنتجات طويلة العمر المستخدمة في التطبيقات الصناعية والسيارات.

• ميزة تكلفة التصنيع: التحول إلى إنتاج الويفر بقطر 300 ملم (300 ملم). تعتبر بمثابة رافعة رئيسية للتكلفة، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة كل شريحة مقارنةً بالمصنعين الأقدم مقاس 200 مم، مما يعزز قدرتها التنافسية لعقود من الزمن.
• قوة التسعير والالتصاق: غالبًا ما يتم تصميم الرقائق التناظرية والمدمجة في أنظمة لها عمر افتراضي يتراوح من 10 إلى 20 عامًا، مما يجعل من الصعب والمكلف على العملاء تبديلها، لذلك يؤدي هذا إلى "التصاق" المنتج بشكل لا يصدق ويدافع عن الأسعار.
• انضباط الهامش الإجمالي: تدير الشركة باستمرار هامش ربح إجمالي مرتفع، مما يصل إلى 57% من الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس التحكم في التكاليف واستراتيجية التسعير.
• محفز النمو الناشئ: يعد سوق مراكز البيانات مجال نمو رئيسي، حيث يعمل بمعدل تقديري معدل تشغيل سنوي 1.2 مليار دولار في عام 2025 ويتزايد 50% منذ بداية العاممما يشير إلى فرصة قوية على المدى القريب.

بصراحة، تعد استراتيجية 300 ملم هي أكبر أداة تمييز طويلة المدى في هذا المجال. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في كيفية ترجمة هذه الروافع الاقتصادية إلى عوائد للمستثمرين، فيجب عليك ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Texas Instruments Incorporated (TXN): رؤى أساسية للمستثمرين.

الأداء المالي لشركة Texas Instruments Incorporated

يُظهر الأداء الأخير، اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، نموذج أعمال يولد تدفقًا نقديًا كبيرًا، حتى عندما يشهد سوق أشباه الموصلات انتعاشًا تدريجيًا. يمكن رؤية الصحة المالية للشركة بشكل أفضل من خلال توليد النقد والالتزام بعوائد المساهمين.

• الإيرادات والربحية: بلغ إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025 4.74 مليار دولار، مع ربح تشغيلي قدره 1.663 مليار دولار.
• قوة التدفق النقدي: كان التدفق النقدي المتأخر من العمليات لمدة 12 شهرًا قويًا عند 6.9 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.
• التدفق النقدي الحر (FCF): التدفق النقدي الحر TTM - النقد المتبقي بعد النفقات الرأسمالية (CapEx) لإدارة الأعمال - بلغ 2.4 مليار دولار، قفزة 65% من العام السابق، مما يدل على كفاءة النموذج.
• عوائد رأس المال: على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، عادت شركة Texas Instruments Incorporated 6.6 مليار دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، مما يؤكد ثقة الإدارة في توليد النقد في المستقبل.
• اتساق الأرباح: وأعلنوا أ 4% زيادة في أرباحهم النقدية ربع السنوية في سبتمبر 2025، بمناسبة للسنة 22 على التوالي من زيادات الأرباح.

ما يخفيه هذا التقدير المالي هو توجيه الإيرادات للربع الرابع من عام 2025، والذي من المتوقع أن يكون بين 4.22 مليار دولار و4.58 مليار دولارمما يشير إلى تباطؤ متسلسل متواضع يجب على المستثمرين أخذه في الاعتبار في توقعاتهم على المدى القريب.

موقف السوق لشركة Texas Instruments Incorporated (TXN) والتوقعات المستقبلية

تحافظ شركة Texas Instruments Incorporated (TXN) على مكانتها كأكبر شركة لتصنيع الرقائق التناظرية في العالم، مستفيدة من استراتيجية طويلة المدى تركز على أسواق الصناعة والسيارات ذات النمو المرتفع. في حين يظهر الأداء على المدى القريب الحذر مع توجيه إيرادات الربع الرابع من عام 2025 4.22 مليار دولار إلى 4.58 مليار دولار، فإن الاستثمار الضخم والمتناقض للشركة في القدرة التصنيعية في الولايات المتحدة يعد إشارة واضحة على الثقة في الطلب العلماني طويل الأجل.

المناظر الطبيعية التنافسية

تأتي الميزة التنافسية لشركة TXN من نطاق التصنيع الخاص بها ومجموعة واسعة من منتجات المعالجة التناظرية والمضمنة، والتي تمثل أكثر من 90% من إيراداتها في عام 2024. هذا التركيز يضعها مباشرة في مواجهة لاعبين متخصصين ذوي أداء عالٍ وعمالقة متنوعين، لكن التزامها بإنتاج الرقاقات الداخلية مقاس 300 مم يعد ميزة فريدة من حيث التكلفة على المدى الطويل.

الفرص والتحديات

تستعد الشركة بالتأكيد لتحقيق النمو في المجالات الرئيسية، ولكن يجب عليها أن تتغلب على الانكماش الدوري الصعب والتنفيذ عالي المخاطر لخطتها الرأسمالية. كانت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 للقطاع التناظري الأساسي قوية عند 3.729 مليار دولارلكن التوقعات الحذرة للربع الرابع تظهر أن التعافي الأوسع لأشباه الموصلات أبطأ مما كان يأمله الكثيرون.

موقف الصناعة

تعد شركة Texas Instruments Incorporated شركة رائدة على نطاق واسع في مجال أشباه الموصلات التأسيسية، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تركيزها المنضبط على زيادة التدفق النقدي الحر طويل الأجل للسهم الواحد. استراتيجية الشركة هي امتلاك التصنيع الخاص بها، بهدف أكثر من ذلك 95% المصادر الداخلية للرقائق بحلول عام 2030، وهي خطوة تقلل من الاعتماد على مسابك خارجية وتعزز مرونة العرض.

• الحفاظ على هامش صافي مرتفع: أعلنت الشركة عن هامش صافي قدره 29.21% في الربع الثالث من عام 2025، وهو مقياس ربحية قوي ضد المنافسين.
• التركيز على المجالات ذات النمو المرتفع: تستهدف الشركة على وجه التحديد المحتوى المتزايد من أشباه الموصلات في السيارات الكهربائية وأتمتة المصانع، حيث تكون رقائقها ضرورية.
• إعطاء الأولوية لعوائد المساهمين: أرباح الشركة السنوية البالغة $5.68 تؤكد الزيادة للسهم الواحد في الربع الأخير من عام 2025 ثقة الإدارة في توليد النقد، حتى مع وجود توقعات حذرة على المدى القريب.

يُظهر التحول الاستراتيجي لتحقيق إيرادات مركز البيانات كقطاع إعداد التقارير الخاص به بدءًا من الربع الأول من عام 2026 مدى أهمية منطقة النمو السنوية التي تزيد عن 50%. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في المبادئ الأساسية للشركة، فاطلع على ذلك بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Texas Instruments Incorporated (TXN).