Alibaba Group Holding Limited (BABA) Bundle
هل تعرف بالتأكيد النطاق الكامل ل مجموعة علي بابا القابضة المحدودة، وهي الشركة التي حققت إيرادات مُبلغ عنها تقريبًا 138.29 مليار دولار أمريكي في سنتها المالية 2025؟ إنسوا قصة التجارة الإلكترونية القديمة؛ القصة الحقيقية تكمن في المحور، حيث شهدت مجموعة Cloud Intelligence Group نموًا في الإيرادات 18%، مدفوعًا بنمو ثلاثي الأرقام في المنتجات ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي. إنها شركة رائدة في مجال التكنولوجيا المتنوعة، وليست مجرد شركة تجزئة، كما أن التزامها تجاه المساهمين واضح: لقد عادوا مرة أخرى 16.5 مليار دولار أمريكي في عمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح في السنة المالية 2025، مما أدى إلى خفض الأسهم القائمة بنسبة 5.1%. إذًا، كيف يعمل هذا اللاعب العالمي المعقد من الدرجة الأولى والذي يحتل المرتبة الثالثة في قائمة فورتشن للشركات الأكثر إثارة للإعجاب لعام 2025، ويجني أمواله اليوم؟
تاريخ مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA).
أنت تبحث عن حجر الأساس لواحد من أكبر النظم البيئية التكنولوجية في العالم، وبصراحة، تبدأ القصة ببداية بسيطة عرضية تقريبًا. لم تنبثق مجموعة علي بابا القابضة المحدودة من مرآب في وادي السيليكون، بل من شقة صينية، تغذيها الاعتقاد بأن الإنترنت يمكن أن يعمل على تمكين الشركات الصغيرة على مستوى العالم. ولا تزال هذه المهمة الأساسية - وهي تسهيل ممارسة الأعمال التجارية في أي مكان - هي ما يدفع هيكلها الضخم متعدد الأوجه اليوم.
الجدول الزمني لتأسيس مجموعة علي بابا القابضة المحدودة
سنة التأسيس
تأسست مجموعة علي بابا القابضة المحدودة في 1999.
الموقع الأصلي
بدأت الشركة في شقة جاك ما في هانغتشو، الصين، وهي بعيدة كل البعد عن حرم الشركة الحالي.
أعضاء الفريق المؤسس
تأسست الشركة من قبل فريق من 18 مؤسسًابقيادة جاك ما، مدرس اللغة الإنجليزية السابق.
رأس المال/التمويل الأولي
كان رأس المال الأولي مبلغًا متواضعًا، تم تجميعه من قبل المؤسسين أنفسهم، ويبلغ إجماليه حوالي $60,000. تبع ذلك رأس المال الاستثماري المبكر من شركات مثل SoftBank وGoldman Sachs بعد فترة وجيزة للمساعدة في توسيع نطاق الأعمال.
معالم تطور مجموعة علي بابا القابضة المحدودة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1999 | تم إطلاق موقع Alibaba.com | إنشاء سوق عالمي للأعمال التجارية (B2B) للمصنعين الصينيين والمشترين الدوليين. |
| 2003 | إطلاق سوق تاوباو | دخلت مجال التجارة الإلكترونية من المستهلك إلى المستهلك (C2C)، متغلبة بسرعة على موقع eBay في السوق الصينية. |
| 2004 | تم إطلاق علي باي | توفير حل دفع آمن من طرف ثالث عبر الإنترنت، وبناء الثقة الأساسية اللازمة للمعاملات عبر الإنترنت. |
| 2014 | سجل الاكتتاب العام في بورصة نيويورك | مرفوع 25 مليار دولار في بورصة نيويورك، مما يمثل أكبر طرح عام أولي (IPO) على مستوى العالم في ذلك الوقت. |
| 2023 | الإعلان عن إعادة الهيكلة "1+6+N". | تمت إعادة تنظيمها في ست وحدات أعمال مستقلة، مما منحها الاستقلالية لمتابعة جمع الأموال الخاصة بها وإدراجها في السوق. |
اللحظات التحويلية لمجموعة علي بابا القابضة المحدودة
إن تاريخ الشركة ليس مجرد قائمة بإطلاقات المنتجات؛ إنها سلسلة من القرارات الجريئة والتحويلية التي أعادت تعريف هيكلها وتركيزها على السوق. كان الإطلاق المبكر لـ Alipay بمثابة تغيير جذري في قواعد اللعبة، حيث حل مشكلة الثقة الحرجة في التجارة الإلكترونية الصينية وأصبح أساسًا للنظام البيئي بأكمله.
كان التحول الأحدث والأكثر جذرية هو إعادة الهيكلة "1 + 6 + N" التي تم الإعلان عنها في عام 2023. وقد قسمت هذه الخطوة الشركة المتجانسة إلى ستة كيانات رئيسية تدار بشكل مستقل، بما في ذلك Cloud Intelligence Group وTaobao وTmall Group، وهو محور واضح لفتح القيمة وزيادة المرونة.
وفي السنة المالية 2025، أظهر هذا الهيكل الجديد قوته. إليك الحساب السريع لحجم عمليات الشركة:
- بلغ إجمالي الإيرادات للسنة المالية 996.347 مليار يوان صيني (تقريبا 137.3 مليار دولار أمريكي)، بزيادة قوية عن العام السابق.
- وارتفع صافي ربح العام إلى 125.976 مليار يوان صينيوهو ما يمثل زيادة بنسبة 77% على أساس سنوي.
- التزمت الشركة بشكل كبير بعوائد المساهمين وإعادة الشراء 11.9 مليار دولار أمريكي الأسهم والإعلان 4.6 مليار دولار أمريكي في أرباح.
وما يخفيه هذا التقدير هو التوجه الهائل نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، وهو بلا شك المحرك الجديد للنمو. تسارع نمو إيرادات Alibaba Cloud، حيث حققت إيرادات المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي نموًا ثلاثي الأرقام لمدة سبعة أرباع متتالية حتى ربع مارس 2025. وقد التزمت الشركة بالاستثمار على الأقل 380 مليار يوان على مدى ثلاث سنوات لتطوير بنيتها التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي، بما يتجاوز إجمالي إنفاقها في العقد الماضي. وهذا التزام جدي بالمستقبل. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في المبادئ التوجيهية وراء هذه التحولات، يمكنك قراءة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لمجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA).
هيكل ملكية مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA).
تعمل مجموعة علي بابا القابضة المحدودة بهيكل قائمة أولية مزدوجة، مما يعني أن ملكيتها موزعة عالميًا عبر البورصات الرئيسية، لكن سيطرة الشركة ترتكز على نموذج الحوكمة الفريد الخاص بها.
إن حوكمة الشركة معقدة بشكل واضح، وذلك باستخدام هيكل حقوق التصويت المرجح (WVR) في هونغ كونغ، والذي يمنح شراكة علي بابا الحق في ترشيح أغلبية مجلس الإدارة، مما يضمن استمرارية استراتيجية طويلة الأجل على الرغم من الطرح العام.
الوضع الحالي لمجموعة علي بابا القابضة المحدودة
مجموعة علي بابا القابضة المحدودة هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE: BABA) وبورصة هونج كونج (SEHK: 9988). يوفر هذا الإدراج المزدوج سيولة كبيرة وإمكانية الوصول إلى أسواق رأس المال العالمية.
يتجلى الحجم الهائل للشركة في أحدث بياناتها المالية: بالنسبة للسنة المالية 2025 (السنة المالية 2025)، أعلنت علي بابا عن إيرادات تبلغ حوالي 996.35 مليار يوان صيني (أو 137.3 مليار دولار أمريكي) ودخل تشغيلي يبلغ حوالي 140.92 مليار يوان صيني (أو 19.42 مليار دولار أمريكي). هذه عملية ضخمة، لذا عليك أن تنظر إلى من يقود تلك السفينة ومن يملك القطع.
ويعني التعويم العام الكبير أن سعر السهم حساس للغاية لإجراءات التداول لأصحاب المؤسسات الكبرى والتحولات في معنويات السوق، وخاصة فيما يتعلق بالبيئات التنظيمية في كل من الولايات المتحدة والصين. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يشتري، يمكنك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA). Profile: من يشتري ولماذا؟
انهيار ملكية مجموعة علي بابا القابضة المحدودة
الملكية عبارة عن مزيج من الصناديق المؤسسية التي يوجد مقرها في الولايات المتحدة، والمستثمرين الاستراتيجيين من الشركات، وطرح عام واسع يشمل مستثمري التجزئة والصناديق غير الأمريكية. يقسم الجدول أدناه الفئات الرئيسية اعتبارًا من أحدث فترات التقارير في أواخر عام 2025، استنادًا بشكل أساسي إلى إيداعات الربع الثالث من عام 2025.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| الطرح العام (للأفراد والمؤسسات غير الأمريكية) | 79.69% | الجزء الأكبر، يعكس الطبيعة العالمية للسهم. |
| المستثمرون المؤسسيون الأمريكيون (ملفات 13F) | 12.3% | تضم شركات كبرى مثل BlackRock وThe Vanguard Group. |
| المستثمر الاستراتيجي/المؤسسي (مجموعة سوفت بنك) | ~8.0% | ظلت SoftBank تتخلص باستمرار من حصتها، بعد أن كانت تبلغ ذروتها عند 30% تقريبًا. |
| المطلعون (المسؤولون والمديرون) | 0.01% | ويعكس هذا الرقم المنخفض الملكية المباشرة؛ يتم الحفاظ على السيطرة من خلال حقوق ترشيح مجلس إدارة شراكة علي بابا. |
وما يخفيه هذا التقدير هو قوة شراكة علي بابا، وهي مجموعة من كبار المسؤولين التنفيذيين والإدارة السابقة الذين يحتفظون، من خلال حقهم في ترشيح أغلبية مجلس الإدارة، بالسيطرة الفعالة على الاتجاه الاستراتيجي للشركة، بغض النظر عن عدد أسهمهم المباشرة. هذا هو جوهر هيكل WVR.
قيادة مجموعة علي بابا القابضة المحدودة
خضعت الشركة لتغيير كبير في القيادة في أواخر عام 2023، حيث حولت التركيز مرة أخرى إلى أعمالها الأساسية في مجال التجارة الإلكترونية والسحابة تحت إشراف اثنين من المؤسسين المشاركين. وهذه خطوة شائعة لشركات التكنولوجيا الكبيرة التي تهدف إلى تبسيط العمليات وتعزيز الكفاءة.
فريق القيادة الحالي الذي يوجه الشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 هو:
- جوزيف سي. تساي: الرئيس التنفيذي
- يونغ مينغ وو (إدي وو): الرئيس التنفيذي (CEO) ورئيس مجلس إدارة مجموعة Taobao وTmall
- جي مايكل إيفانز: الرئيس
- توبي شو (هونج شو): المدير المالي (CFO)
لقد كان التركيز تحت إدارة Eddie Wu بمثابة محور لإعطاء الأولوية لنمو الأعمال الأساسية - وتحديدًا مجموعة Taobao & Tmall وCloud Intelligence - مع فصل أو تبسيط الأصول غير الأساسية الأخرى. هذه خطة عمل واضحة يجب على المستثمرين تتبعها.
مهمة وقيم مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA).
الهدف الأساسي لمجموعة Alibaba Group Holding Limited هو تمكين الشركات على مستوى العالم، بهدف بناء البنية التحتية المستقبلية للتجارة، وليس مجرد مطاردة النطاق أو القوة. يوجه هذا التركيز طويل المدى استراتيجيتها، والتي حققت إيرادات إجمالية تبلغ حوالي 137.3 مليار دولار أمريكي (996.35 مليار يوان صيني) في السنة المالية 2025.
الغرض الأساسي لمجموعة علي بابا
إن الحمض النووي الثقافي للشركة متجذر في دعم الشركات الصغيرة، معتقدًا أن التكنولوجيا يجب أن توفر فرصًا متساوية للشركات في جميع أنحاء العالم. هذا المبدأ يدفع استثمارات كبيرة، مثل الالتزام المخطط له على الأقل 380 مليار يوان على مدى السنوات الثلاث المقبلة لتطوير الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية، ودعم مهمتهم بشكل مباشر.
بيان المهمة الرسمية
المهمة بسيطة وقوية، وتركز على تمكين الأعمال التجارية العالمية من خلال الأدوات الرقمية والبنية التحتية.
- لتسهيل ممارسة الأعمال التجارية في أي مكان.
وتتجلى هذه المهمة بوضوح في أداء مجموعة علي بابا الدولية للتجارة الرقمية (AIDC)، حيث زادت الإيرادات بشكل قوي 24% ل 3.804 مليار دولار أمريكي (27.603 مليار يوان صيني) في الربع المنتهي في 31 مارس 2025، من خلال تسهيل التجارة عبر الحدود.
بيان الرؤية
تعطي رؤية مجموعة علي بابا الأولوية لطول العمر والجودة على حساب الحجم الكبير، وهو تمييز حاسم لعملاق التكنولوجيا الذي يعمل في سوق ديناميكي.
- نحن لا نسعى وراء الحجم أو القوة؛ نطمح أن نكون شركة جيدة تستمر لمدة 102 عامًا.
يعد هذا الهدف الذي يمتد لـ 102 عامًا رمزيًا، حيث يضمن للشركة، التي تأسست عام 1999، أن تمتد لثلاثة قرون. لكي نكون منصفين، هذه وجهة نظر طويلة المدى للغاية. إنه يترجم إلى أهداف اجتماعية طموحة، مثل التمكين 10 ملايين مؤسسة صغيرة ومتوسطة الحجم لتكون مربحة بحلول عام 2036.
القيم الأساسية لمجموعة علي بابا
القيم الأساسية الست لشركة علي بابا هي الإطار التشغيلي ("الكيفية") لتحقيق رسالتها ورؤيتها، وتعمل كدليل لكل موظف (أو "أليرين"). تحدد القيمة الأولى بوضوح الأولوية لجميع عمليات صنع القرار.
- العملاء أولاً، الموظفون ثانياً، المساهمين ثالثاً.
وقد نجح هذا التركيز على العملاء بشكل واضح، مع زيادة إيرادات إدارة العملاء لمجموعة Taobao وTmall بنسبة 12% في الربع المنتهي في 31 مارس 2025. ويمكنك التعمق في معرفة من يراهن على هذه الإستراتيجية طويلة المدى من خلال استكشاف مستثمر مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA). Profile: من يشتري ولماذا؟
نظرا لشعار الشركة / الشعار
في حين أن الرسالة هي البيان الخارجي الرئيسي، فإن القيم الأساسية تشمل عبارات قوية ذات توجه عملي تعمل بمثابة صرخات حشد داخلية وشعارات ثقافية. يظهرون تحيزًا للعمل والالتزام بالتحسين المستمر.
- التغيير هو الثابت الوحيد .
- إذا لم يكن الآن، متى؟ إذا لم يكن أنا، من؟
- الثقة تجعل كل شيء بسيطًا.
وإليك الحساب السريع: إن تبني التغيير يعني الابتكار المستمر، مثل إصدار يناير 2025 لنموذج Qwen2.5-Max AI، والذي يبقيهم قادرين على المنافسة في سباق التكنولوجيا العالمي.
مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) كيف تعمل
تعمل مجموعة Alibaba Group Holding Limited كمجموعة رقمية ضخمة ومتكاملة، وذلك في المقام الأول من خلال العمل كبنية أساسية للتكنولوجيا والبنية التحتية التجارية للتجار والعلامات التجارية والمستهلكين في الصين والعالم. يتم الآن التركيز على إنشاء القيمة للشركة بشكل مكثف على محركيها الأساسيين: التجارة الإلكترونية واستراتيجية "الذكاء الاصطناعي + السحابة"، واللذان حققا معًا إيرادات سنوية تبلغ حوالي 137.3 مليار دولار أمريكي في العام المالي 2025.
نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة
تتمحور محفظة الشركة المتنوعة حول منصات التجارة الأساسية الخاصة بها، والتكنولوجيا التي تدعمها، والخدمات اللوجستية التي تلبيها. إن نهج النظام البيئي هذا هو ما يدفع هيمنتها على السوق، خاصة في الصين. يمكنك التفكير في الأمر على أنه دولاب الموازنة حيث تعمل قطاعات السحابة والخدمات اللوجستية على تحسين تجربة البيع بالتجزئة الأساسية باستمرار.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| تاوباو وتمول | المستهلكون الصينيون والعلامات التجارية وصغار التجار | أدوات التسوق المدعومة بالذكاء الاصطناعي؛ عروض ترويجية مبسطة؛ برنامج الولاء 88VIP (تقريبًا 50 مليون الأعضاء). |
| علي بابا كلاود | الشركات العالمية والمطورين والشركات الناشئة | خدمات الذكاء الاصطناعي الكاملة؛ نماذج لغة Qwen الكبيرة مفتوحة المصدر؛ 380 مليار يوان صيني خطة استثمارية على مدى ثلاث سنوات. |
| كاينياو اللوجستية الذكية | منصات التجارة الإلكترونية العالمية والتجار | "التسليم العالمي خلال 5 أيام" للأسواق الأوراسية الأساسية (سيتم توسيعه في أواخر عام 2025)؛ تغطية الشبكة 200 دولة; التحسين القائم على البيانات. |
| AliExpress / ترينديول / لازادا | المستهلكون الدوليون والتجار عبر الحدود | التسليم السريع عبر الحدود؛ تجارب التسوق المحلية؛ نمو قوي في مجموعة التجارة الرقمية الدولية. |
نظرا للإطار التشغيلي للشركة
يتم تحديد العمود الفقري التشغيلي لمجموعة علي بابا حاليًا من خلال محور استراتيجي لتفويض "المستخدم أولاً، القائم على الذكاء الاصطناعي"، وهو عبارة عن تحسين للهيكل السابق "1 + 6 + N". وهذا يعني أن المجموعة تقوم بالدمج والتبسيط لتحقيق أقصى قدر من الكفاءة وتركيز الإنفاق الرأسمالي على المجالات ذات النمو المرتفع وذات الهوامش العالية.
- توحيد التجارة الإلكترونية: يتم دمج أعمال خدمات المستهلك المحلية، بما في ذلك Ele.me، مرة أخرى في مجموعة أعمال التجارة الإلكترونية الصينية (تاوباو وتيمول) لإنشاء منصة استهلاك واحدة وموحدة. هذا منطقي. إنه يبسط رحلة العميل من التسوق إلى التسليم عند الطلب.
- التجارة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي: تستفيد المنصات الأساسية الآن بشكل كامل من الذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، ساعدت مجموعة أدوات AIGC (المحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي). 7 مليون التجار بمهام مثل إنشاء مقاطع فيديو ترويجية وتحسين العمليات، مما يؤدي بشكل مباشر إلى زيادة إيرادات الإعلانات للشركة.
- السحابة باعتبارها جوهر: يتم وضع Alibaba Cloud باعتباره العمود الفقري للتكنولوجيا المركزية، وليس مجرد وحدة منفصلة. فهو يوفر قوة الحوسبة ونماذج الذكاء الاصطناعي - مثل عائلة Qwen - التي تعتمد عليها جميع القطاعات الأخرى، بدءًا من البحث في التجارة الإلكترونية وحتى التوجيه اللوجستي. هذا التآزر الداخلي يقلل من تكاليف التكنولوجيا الإجمالية.
- تبسيط المحفظة: تم تجريد الأصول غير الأساسية، مثل متجر Intime متعدد الأقسام، في السنة المالية 2025. ويهدف هذا النهج المنضبط إلى زيادة العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) عن طريق قطع الشركات التي لا تغذي بشكل مباشر محركات النمو الأساسية للتجارة الإلكترونية أو الذكاء الاصطناعي.
إليك الحساب السريع: شهدت المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لمجموعة Cloud Intelligence Group نموًا في الإيرادات بنسبة ثلاثة أرقام على أساس سنوي في ربع يونيو 2025، مما يثبت نجاح التركيز الاستراتيجي. إذا كنت مهتمًا بمن يراهن على هذه الإستراتيجية، فيجب أن تكون كذلك استكشاف مستثمر مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA). Profile: من يشتري ولماذا؟
نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة
ويعود نجاح شركة علي بابا في السوق إلى المزايا الهيكلية التي تتمتع بها، والتي يصعب على المنافسين محاكاتها بسرعة. إنها ليست مجرد منصة واحدة؛ إنه نظام بيئي ذاتي التعزيز.
- مقياس النظام البيئي الذي لا مثيل له: إن الحجم الهائل للمستخدمين والتجار عبر التجارة الإلكترونية (Taobao/Tmall)، والمدفوعات (الشركة التابعة لمجموعة Ant Group)، والخدمات اللوجستية (Cainiao) يخلق تأثيرًا شبكيًا. يجذب المزيد من المستخدمين المزيد من التجار، مما يولد المزيد من البيانات لنماذج الذكاء الاصطناعي، مما يجعل النظام الأساسي بأكمله أكثر ذكاءً.
- القيادة الكاملة للذكاء الاصطناعي في الصين: تعد Alibaba Cloud مزودًا متكاملاً، حيث تتحكم في كل شيء بدءًا من البنية التحتية الفعلية لمركز البيانات وحتى نماذج اللغات الكبيرة الخاصة (LLMs). يسمح هذا التكامل الرأسي بالتحكم الفائق في التكلفة وتحسين الأداء، وهي ميزة حاسمة في سباق الذكاء الاصطناعي كثيف رأس المال.
- الكفاءة اللوجستية كخندق: تعمل شبكة الخدمات اللوجستية الذكية لشركة Cainiao، التي تغطي أكثر من 200 دولة، على تحويل تعقيد التنفيذ عبر الحدود والمحلي إلى ميزة تنافسية. تعد خدمة "التسليم العالمي لمدة 5 أيام" الخاصة بهم معيارًا صناعيًا يعزز بشكل مباشر رضا العملاء وتكرار عمليات الشراء على منصات التجارة الإلكترونية.
- النفوذ التشغيلي من السياسة: إن تحرك الحكومة الصينية لخفض فواتير الطاقة بما يصل إلى النصف لبعض مراكز البيانات الكبيرة يوفر قوة تشغيلية كبيرة على المدى القريب لمجموعة Cloud Intelligence Group، مما يؤدي بشكل مباشر إلى تحسين ربحيتها مقارنة بنظيراتها العالمية.
مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) كيف تجني المال
تجني مجموعة Alibaba Group Holding Limited الأموال في المقام الأول من خلال العمل كجهة تحصيل رسوم للاقتصاد الرقمي الضخم في الصين، حيث تفرض رسومًا على التجار مقابل الإعلانات والعمولات على منصات التجارة الإلكترونية الأساسية مثل Taobao وTmall، بالإضافة إلى تدفق إيرادات سريع النمو من خدمات الحوسبة السحابية المهيمنة.
إن نموذج الشركة هو في الأساس سوق ذو جانبين: فهو يستثمر حجم حركة المرور الهائل الذي يوجهه إلى التجار، ويبيع بشكل متزايد البنية التحتية السحابية ذات الهامش المرتفع (البنية التحتية كخدمة أو IaaS) للشركات في جميع أنحاء آسيا والعالم.
توزيع إيرادات مجموعة علي بابا القابضة المحدودة
بالنظر إلى أحدث البيانات ربع السنوية، وتحديدًا للربع الثاني من العام المالي 2025، يمكنك رؤية كيف يتغير مزيج الإيرادات. لا تزال التجارة الصينية هي العملاق، لكن التجارة الدولية والسحابة هما محركا النمو الواضحان اللذان يتطلبان اهتمامك.
| تدفق الإيرادات | النسبة المئوية للإجمالي (الربع الثاني من السنة المالية 2025) | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| التجارة الصينية (مجموعة تاوباو وتيمول) | 61% | زيادة (حوالي 10% سنويًا متوقع) |
| التجارة الدولية (لازادا، AliExpress) | 13% | متزايد (ج. 20٪ سنويًا متوقع) |
| الحوسبة السحابية (سحابة علي بابا) | 12% | تسريع (25-30% سنويا المتوقع) |
| كاينياو اللوجستية | 7% | زيادة |
| الوسائط الرقمية والترفيه | 4% | مستقر |
اقتصاديات الأعمال
يكمن جوهر ربحية علي بابا في النفوذ التشغيلي العالي لنموذج منصتها، مما يعني أن الإيرادات تنمو بشكل أسرع من التكاليف بمجرد إنشاء البنية التحتية. بصراحة، هذا هو سحر السوق.
- تحقيق الدخل من التجارة الصينية: يأتي الجزء الأكبر من الإيرادات هنا من إيرادات إدارة العملاء (CMR)، والتي تتكون أساسًا من الإعلانات المدفوعة وقوائم الأولوية على Taobao وTmall. يدفع التجار مقابل الظهور أمام المستهلك، لذلك تبيع شركة علي بابا عقارات رقمية ذات هامش ربح مرتفع، بالإضافة إلى أنها تحصل على عمولة على المعاملات.
- قوة التسعير السحابي: تنتقل Alibaba Cloud، أكبر مزود سحابي في الصين، من اللعب بحجم خالص إلى اللعب ذي القيمة المضافة. إنهم يحققون الدخل من استثماراتهم الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI) من خلال بيع خدمات عالية الطلب وعالية التكلفة مثل قوة الحوسبة لنموذج اللغة الكبيرة (LLM)، والتي تؤدي إلى ارتفاع متوسط سعر البيع (ASP) ومن المتوقع أن تسرع النمو من خلال 25-30% سنويا.
- الخدمات اللوجستية كمركز التكلفة/محرك الربح: تعتبر Cainiao Logistics أحد الأصول الإستراتيجية. لقد بدأ الأمر كإجراء للتحكم في التكاليف لتحسين سرعة التسليم وتجربة العملاء، ولكنه أصبح الآن مصدرًا كبيرًا للإيرادات 2.1 مليار دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2025. فهي تساعد على خفض التكلفة الإجمالية للإنجاز في جانب التجارة الإلكترونية، بالإضافة إلى أنها تبيع خدماتها لعملاء خارجيين.
- توسيع الهامش: إن تركيز الشركة على الأعمال الأساسية وإدارة التكاليف المنضبطة ينجح. الهوامش الإجمالية قوية وتحافظ على مكانتها 44.6% في الربع الثاني من عام 2025 بسبب الطبيعة القابلة للتطوير للمنصات الرقمية.
الأداء المالي لمجموعة علي بابا القابضة المحدودة
شهدت السنة المالية 2025 انتعاشًا واضحًا في الربحية، مما يدل على أن التركيز الاستراتيجي على الأعمال الأساسية - التجارة الإلكترونية والسحابة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي - يؤتي ثماره. تستخدم الشركة مركزها النقدي القوي لمكافأة المساهمين بشكل مباشر.
- الإيرادات السنوية: بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، أبلغت علي بابا عن إجمالي إيرادات تقريبًا 138.29 مليار دولار أمريكي (996.3 مليار يوان صيني)، صلبة 6% زيادة على أساس سنوي.
- زيادة الربح: وارتفع صافي الدخل العائد للمساهمين العاديين إلى ما يقرب من 18.06 مليار دولار أمريكي (126 مليار يوان صيني) في السنة المالية 2025، وهو ما يمثل نسبة كبيرة 62.62% الارتفاع عن العام السابق. وقد تجاوزت هذه الزيادة في الدخل نمو الإيرادات بشكل واضح، مما سلط الضوء على تحسن الكفاءة التشغيلية.
- صحة التشغيل: ارتفع الدخل التشغيلي للعام بأكمله بشكل قوي 24% إلى تقريبا 20.41 مليار دولار أمريكي (140.9 مليار يوان صيني)، وهو مؤشر رئيسي لصحة قطاعات الأعمال الأساسية.
- عوائد المساهمين: كانت علي بابا عدوانية فيما يتعلق بعائد رأس المال وإعادة شراء الأسهم بقيمة 11.9 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2025 والإعلان عن توزيع أرباح على جزأين 4.6 مليار دولار أمريكي. أدى هذا إلى خفض عدد الأسهم المعلقة بمقدار 5.1%، مما يعزز بشكل مباشر ربحية السهم (EPS).
للتعمق أكثر في قوة الميزانية العمومية للشركة وتقييمها، يجب عليك القراءة تحليل الصحة المالية لمجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA): رؤى أساسية للمستثمرين.
موقف السوق لمجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) والتوقعات المستقبلية
تنفذ مجموعة علي بابا القابضة المحدودة تحولًا محوريًا، حيث تنقل تركيزها الأساسي من هيمنة التجارة الإلكترونية المحلية إلى أن تصبح قوة تكنولوجية تعتمد على الذكاء الاصطناعي ورائدة في التجارة العالمية، وهي استراتيجية تدعمها استثماراتها الضخمة في البنية التحتية السحابية.
على الرغم من تقلص حصتها في سوق التجزئة في الصين في ظل المنافسة الشديدة، أظهرت نتائج الشركة للعام المالي 2025 (FY2025) مرونة، حيث وصلت الإيرادات السنوية إلى 996.347 مليار يوان (تقريبا 137.3 مليار دولار) وصافي الدخل يرتفع إلى 125.976 مليار يوان.
المناظر الطبيعية التنافسية
إن سوق التجارة الإلكترونية المحلية مجزأة، مع تآكل هيمنة علي بابا التي استمرت لفترة طويلة بسبب المنافسين العدوانيين الذين يركزون على القيمة. وتحولت المعركة من الحجم إلى الكفاءة والتسعير، مما أجبر شركة تاوباو الأساسية لمجموعة علي بابا ومجموعة Tmall على الدفاع عن موقفها. وعلى العكس من ذلك، تظل السوق السحابية موقعًا قياديًا واضحًا للشركة في الصين.
| الشركة | حصة السوق، % (GMV للتجارة الإلكترونية الصينية) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| مجموعة علي بابا القابضة المحدودة | 32% | أكبر نظام بيئي تجاري، منصة متميزة تركز على العلامة التجارية (Tmall)، أفضل مزود سحابي في الصين (33-36% حصة). |
| شركة PDD القابضة (Pinduoduo/Temu) | 23.1% | أسعار منخفضة للغاية، ونموذج للتجارة الاجتماعية، وتوسع دولي قوي (Temu)، وهيكل خفيف الأصول. |
| JD.com | 21.9% | نموذج المبيعات المباشرة، وشبكة لوجستية متفوقة للطرف الأول، وسمعة الأصالة (خاصة بالنسبة للإلكترونيات/الأجهزة). |
الفرص والتحديات
يعد المحور الاستراتيجي للشركة نحو "AI + Cloud" رهانًا على المستقبل، لكنه يتطلب رأس مال كبير ويواجه رياحًا جيوسياسية معاكسة. ومع ذلك، فإن قطاع التجارة الدولية يحقق نموًا قويًا ومربحًا، وهو بالتأكيد نقطة مضيئة.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| الذكاء الاصطناعي والهيمنة السحابية: الاستفادة منها 35.8% حصة في الخدمات السحابية للذكاء الاصطناعي في الصين للاستيلاء على السوق سريعة النمو، ومن المتوقع أن تتضاعف إلى أكثر من الضعف 7.3 مليار دولار في عام 2025. | تآكل التجارة الإلكترونية المحلية: استمرار خسارة حصة السوق لشركة PDD Holdings وشركة ByteDance's Douyin، مما ضغط على الهوامش بسبب استثمارات حرب الأسعار الضرورية. |
| توسع التجارة الإلكترونية العالمية: توسيع نطاق مجموعة التجارة الرقمية الدولية (AIDC)، التي زادت إيراداتها بنسبة 25% في السنة المالية 2025 إلى 133.7 مليار يوان صيني (تقريبا. 18.4 مليار دولار)، مدفوعة بـ AliExpress وTrendyol. | ارتفاع النفقات الرأسمالية: استثمار كبير في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية، بما في ذلك المخطط له 52+ مليار دولار على مدى السنوات المقبلة، الأمر الذي يفرض ضغوطا على التدفق النقدي الحر على المدى القريب. |
| التحول بين الشركات والذكاء الاصطناعي: إطلاق خدمات مدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل "AI Mode" على موقع Alibaba.com في ديسمبر 2025 لإعادة تعريف التجارة بين الشركات عبر الحدود، 30 تريليون دولار السوق. | عدم اليقين الجيوسياسي والتنظيمي: تؤثر التوترات المستمرة بين الولايات المتحدة والصين على صادرات الرقائق لتطوير السحابة/الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى خطر تجدد التدقيق التنظيمي المحلي. |
موقف الصناعة
تمر مجموعة Alibaba Group Holding Limited حاليًا بمرحلة انتقالية صعبة من عملاق التجارة الإلكترونية المحلي إلى تكتل تكنولوجي متنوع، وهي خطوة تذكرنا بمسار نمو أمازون ولكن مع تركيز واضح على الذكاء الاصطناعي.
-
القيادة السحابية: تظل Alibaba Cloud الشركة الرائدة في السوق بلا منازع في قطاع الحوسبة السحابية في الصين، متمسكة بذلك 36% من السوق، متقدمة بشكل كبير على Huawei Cloud وTencent Cloud.
-
مقياس التجارة الإلكترونية: على الرغم من انخفاض حصتها في السوق، لا تزال الشركة تدير أكبر نظام بيئي للتجارة الإلكترونية في العالم من حيث حجم البضائع، حيث تحافظ منصتي Taobao وTmall على أكبر عدد من مستخدمي التطبيقات مجتمعين.
-
القوة المالية: إن التزام الشركة بعوائد المساهمين واضح. أعيد شراؤها 11.9 مليار دولار من الأسهم في السنة المالية 2025، مما أدى إلى خفض الأسهم القائمة بمقدار 5.1%، بالإضافة إلى توزيعها 4.6 مليار دولار في أرباح.
-
التركيز الاستراتيجي: وتلتزم المؤسسة بأكملها باستراتيجية "المستخدم أولاً، القائمة على الذكاء الاصطناعي"، مع التركيز على العودة إلى التجارة الأساسية وتسريع تطوير تطبيقات الذكاء الاصطناعي الأصلية. يمكنك قراءة المزيد عن هذا في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لمجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA).
ها هي الرياضيات السريعة: 11.9 مليار دولار تُظهر عمليات إعادة الشراء في السنة المالية 2025 أن الإدارة تعطي الأولوية لعائد رأس المال بينما تستثمر في الوقت نفسه بكثافة في المستقبل، وهي استراتيجية كلاسيكية ذات شقين لتحقيق استقرار سعر السهم مع بناء محرك النمو التالي.
Alibaba Group Holding Limited (BABA) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.