Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD) Bundle
عندما تنظر إلى مرونة السواحل الأمريكية وعمق قنوات الشحن الحيوية فيها، هل تعرف الشركة التي كانت تقوم برفع الأحمال الثقيلة منذ عام 1890؟ تُعد شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD) ذلك اللاعب الأساسي، حيث أعلنت مؤخرًا عن إيرادات بقيمة 195.2 مليون دولار أمريكي و17.7 مليون دولار أمريكي في صافي الدخل للربع الثالث من عام 2025 وحده. مع أعمال التجريف الضخمة المتراكمة التي تبلغ 934.5 مليون دولار - أكثر من 84٪ منها في رأس المال ذو هامش الربح المرتفع ومشاريع حماية السواحل - لا تحافظ GLDD على البنية التحتية القديمة فحسب، بل تعمل أيضًا على بناء مستقبل محطات الرياح البحرية والغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة؛ ولكن كيف تقوم شركة التجريف بالضبط بتحويل الرمال والصخور إلى مثل هذا الوضع المالي القوي؟
تاريخ شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD).
أنت تريد أن تفهم كيف وصلت شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation، وهي أكبر مزود لخدمات التجريف في الولايات المتحدة، إلى وضعها الحالي. لقد بدأت كشراكة بناء بحرية صغيرة في شيكاغو وتطورت عبر قرن من مشاريع البنية التحتية الضخمة، وتركز الآن على تعميق الموانئ وسوق الرياح البحرية عالية النمو.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تأسست الشركة في 1890 كشراكة اسمها Lydon & Drews.
الموقع الأصلي
بدأت العمليات في شيكاغو، إلينوي، مع مكتب أولي في مبنى الوحدة في شارع ديربورن.
أعضاء الفريق المؤسس
تم تأسيس الشركة بواسطة وليام أ. ليدون، وهو مهندس شغل منصب الرئيس الأول، و فريد سي درو، الذي كان المشرف العام مع خبرة سابقة في مجال البناء البحري.
رأس المال/التمويل الأولي
لا تتوفر تفاصيل محددة عن مبلغ رأس المال الأولي بسهولة في السجلات التاريخية، ولكن العقد الأول للشركة - حفر نفق مياه مبطن بالطوب ومهد تحت بحيرة ميشيغان لإمدادات المياه في شيكاغو - كان مشروعًا ضخمًا كان من الممكن أن يؤدي إلى نجاح الشركة الوليدة أو انهيارها.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1892 | تم الانتهاء من الهياكل الساحلية للمعرض الكولومبي في شيكاغو. | أسست سمعة الشركة في مشاريع البناء البحرية المعقدة والواسعة النطاق في منطقة البحيرات العظمى. |
| 1905 | تمت إعادة تسميتها وإدراجها باسم شركة Great Lakes Dredge & Dock. | يمثل توحيد العديد من شركات التجريف في منطقة شيكاغو، مما يشير إلى توسع كبير يتجاوز شراكة Lydon & Drews الأصلية. |
| 1943 | تم إنشاء قفل MacArthur في Sault Ste. ماري خلال الحرب العالمية الثانية. | حصلت على العلم الإلكتروني للبحرية لمساهمتها الحاسمة في المجهود الحربي والبنية التحتية الوطنية. |
| 1986 | إقرار قانون تنمية الموارد المائية (تشريع الموانئ العميقة). | إنشاء سوق طويل الأجل بتمويل فدرالي لتعميق الموانئ، والذي أصبح عملاً أساسيًا عالي الهامش للشركة. |
| 1991 | أكملت طرحها العام الأولي (IPO). | تم التحول إلى شركة مساهمة عامة (NASDAQ: GLDD)، مما يوفر إمكانية الوصول إلى رأس المال لتحديث الأسطول والتوسع الدولي. |
| 2020 | نقل المقر الرئيسي للشركة من أوك بروك، إلينوي، إلى هيوستن، تكساس. | تم وضع الشركة في موقع استراتيجي بالقرب من ساحل الخليج، وهو مركز رئيسي للغاز الطبيعي المسال ومشاريع التجريف المتعلقة بالطاقة. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
إذا نظرت إلى تاريخ الشركة الممتد على مدار 135 عامًا، فستجد ثلاثة قرارات تبرز بوضوح على أنها تحويلية حقًا، حيث تنقلها من لاعب إقليمي إلى الشركة الرائدة على المستوى الوطني اليوم.
كان التحول الكبير الأول هو الانتقال إلى البصمة الوطنية، ثم الدولية. بعد التأسيس عام 1905، وسعت الشركة بسرعة تركيزها إلى ما هو أبعد من منطقة البحيرات العظمى، وأنشأت مكتب قسم الأطلسي في مانهاتن بحلول عام 1920. وقد مهد هذا الطريق للعمل الدولي اللاحق، مثل التنقيب عن رابط أوريسند الثابت بين الدنمارك والسويد في أواخر التسعينيات.
وكان المحور الرئيسي الثاني هو احتضان سوق تصدير الغاز الطبيعي المسال الضخم. في عام 2023، حصلت شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation على أكبر عقد في تاريخها من التحسينات الأساسية لمنشأة Rio Grande LNG التابعة لشركة NextDecade في براونزفيل، تكساس. يعد هذا المشروع، الذي بدأ في أواخر عام 2024، محركًا ضخمًا للإيرادات ويؤكد صحة تركيزهم على استخلاص رأس مال القطاع الخاص.
التحول الثالث والأحدث هو الدفع الاستراتيجي نحو سوق الطاقة البحرية، وخاصة طاقة الرياح البحرية. يعد هذا إجراءً واضحًا لتنويع الإيرادات بعيدًا عن أعمال التجريف التي تمولها الحكومة. أكملت الشركة أ 550 مليون دولار برنامج بناء جديد، مع تسليم السفن الرئيسية في عام 2025:
- تم تسليم الحفارة القادوسية الجديدة، جزيرة أميليا، في أغسطس 2025، والتي بدأت العمل على الفور.
- إطلاق سفينة أكاديا، وهي أول سفينة تركيب صخور تحت سطح البحر ترفع علم الولايات المتحدة ومتوافقة مع قانون جونز، ومن المتوقع أن تبدأ عملياتها في أوائل عام 2026 بعقود مضمونة.
هذه الاستراتيجية التطلعية تؤتي ثمارها بالفعل. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ حجم أعمال التجريف المتراكمة مستوى قويًا 934.5 مليون دولار، مع اضافية 73.0 مليون دولار في تراكم الطاقة البحرية. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 195.2 مليون دولار وصافي الدخل 17.7 مليون دولار، مما يُظهر تنفيذًا قويًا لهذه المشاريع المعقدة ذات هامش الربح المرتفع. هذا ربع قوي. للتعمق أكثر في هيكل الملكية الحالي وأطروحة الاستثمار، يجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD). Profile: من يشتري ولماذا؟
هيكل ملكية شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD).
شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD) هي شركة مساهمة عامة في بورصة ناسداك، ولكن هيكل ملكيتها يتأثر بشدة بشركة أسهم خاصة كبرى ومستثمرين مؤسسيين كبار، وليس فقط المساهمين الأفراد.
ويعني هذا الهيكل الهجين أن جزءًا كبيرًا من الاتجاه الاستراتيجي للشركة يحكمه عدد قليل من المساهمين المهيمنين، مما قد يؤدي إلى اتخاذ قرارات أكثر تركيزًا وطويلة الأجل، ولكن أيضًا سيولة أقل في التعويم العام (الأسهم المتاحة للتداول).
الوضع الحالي لشركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation
شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation هي شركة مملوكة للقطاع العام، ويتم تداولها تحت مؤشر GLDD في سوق الأوراق المالية في ناسداك. تتطلب هذه الحالة الامتثال للوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مما يضمن درجة عالية من الشفافية المالية للمستثمرين.
اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 818 مليون دولار. يعكس الأداء القوي الأخير للشركة، بما في ذلك صافي دخل الربع الثالث من عام 2025 البالغ 17.7 مليون دولار أمريكي والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء البالغة 39.3 مليون دولار أمريكي، قوة عملياتها العامة وأعمال الحفر المتراكمة الكبيرة التي تبلغ 934.5 مليون دولار أمريكي. أنت تشتري لاعبًا مهمًا في البنية التحتية يتمتع برؤية واضحة للإيرادات حتى عام 2026. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD).
انهيار ملكية شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation
وتتركز سيطرة الشركة بشكل كبير، حيث تمتلك شركة أسهم خاصة واحدة أكبر كتلة من الأسهم، وهو عامل رئيسي في فهم سلطة اتخاذ القرار على مستوى مجلس الإدارة. إليك عملية حسابية سريعة حول من يملك العوامة ومن يقود السفينة:
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| مالك كتلة الأسهم الخاصة الرئيسية | 39.13% | مملوكة لشركة Madison Dearborn Capital Partners IV LP، وهي حصة تراثية كبيرة. |
| المستثمرون المؤسسيون | ~45.0% | تتضمن شركات إدارة الأصول الرئيسية مثل BlackRock, Inc. (9.98%)، وThe Vanguard Group, Inc. (5.68%)، وDimensional Fund Advisors LP (6.31%). |
| المطلعون (الإدارة / أعضاء مجلس الإدارة) | ~3.0% | يعكس الملكية المفيدة المباشرة من قبل المسؤولين والمديرين، بما في ذلك الرئيس التنفيذي لاسي بيترسون (1.51%). |
| التجزئة والمستثمرين العامين الآخرين | ~12.87% | والأسهم المتبقية متاحة لعامة الناس. |
ويبلغ إجمالي ملكية المؤسسات والشركات التابعة أكثر من 80%، مما يعني أن السهم يخضع لسيطرة واضحة من قبل مديري الأموال المحترفين ومجموعة الأسهم الخاصة المؤسسة. يمكن أن يحد هذا التركيز من التقلبات على المدى القصير ولكنه يعني أيضًا أن عمليات البيع الكبيرة يمكن أن تؤثر على سعر السهم.
قيادة شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation
الفريق التنفيذي عبارة عن مزيج من خبراء التجريف والخبرة البحرية منذ فترة طويلة، وهو بالضبط ما تريده في صناعة متخصصة كثيفة رأس المال مثل هذه. ويبلغ متوسط مدة عمل فريق الإدارة 4.1 سنوات، مما يوفر قاعدة صلبة من القيادة ذات الخبرة.
- لاسي بيترسون: الرئيس التنفيذي والرئيس والمدير. لقد كان على رأس الشركة لأكثر من 8.5 سنوات وهو المحرك الاستراتيجي الأساسي، مع التركيز على تحديث الأسطول والتوسع في الطاقة البحرية.
- سكوت كورنبلاو: نائب الرئيس الأول والمدير المالي (CFO). وهو يدير الاستراتيجية المالية للشركة، والتي تضمنت مؤخرًا تعديل التسهيل الائتماني المتجدد إلى 430 مليون دولار وتمديد أجل استحقاقه حتى عام 2030.
- ديفيد جوهانسون: نائب الرئيس الأول لاقتناء المشاريع والعمليات. يشرف على أعمال التجريف الأساسية وتنفيذ المشروع.
- إيليني بيكو، دكتوراه: نائب الرئيس الأول للطاقة البحرية. وهي تقود الدفعة الإستراتيجية نحو سوق طاقة الرياح البحرية عالية النمو، وهو جهد رئيسي للتنويع.
يُظهر هيكل القيادة هذا تركيزًا واضحًا: التنفيذ التشغيلي ذو الخبرة (جوهانسون) إلى جانب الدفع القوي نحو أسواق جديدة ذات هامش ربح أعلى (Beyko)، وكل ذلك يشرف عليه رئيس تنفيذي مخضرم (بيترسون). الشؤون المالية: تتبع معدل استخدام السفينة الجديدة أكاديا بمجرد أن تبدأ عملياتها في أوائل عام 2026، حيث يعد هذا مؤشرًا مباشرًا على نجاح الاستراتيجية الجديدة.
مهمة وقيم شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD).
يمتد غرض شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD) إلى ما هو أبعد من أعمال التجريف القوية التي تبلغ قيمتها مليار دولار، مع التركيز بدلاً من ذلك على كونها المزود الأول للبنية التحتية البحرية الأساسية مع الحفاظ على الالتزام بالسلامة والاستدامة البيئية. ويوجه هذا الحمض النووي الثقافي عملهم، بدءًا من الحفاظ على قنوات الشحن وحتى استعادة السواحل الحيوية.
بصراحة، لا يمكنك النظر إلى أعمال GLDD دون رؤية قيمها الأساسية على أرض الواقع، مثل تحقيق صفر إصابات قابلة للتسجيل في الربع الأول من عام 2025، مما يوضح أن ثقافة السلامة الخاصة بهم تعمل بشكل مؤكد. وإليك الرياضيات السريعة حول ما يمثلونه.
الغرض الأساسي لشركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation
بيان المهمة الرسمية
إن بيان المهمة الرسمي لشركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation واضح ويركز على العميل: أن تكون المزود الرائد لخدمات التجريف، وتقديم حلول مبتكرة وقيمة فائقة لعملائها. لا يتعلق الأمر فقط بتحريك الرمال؛ يتعلق الأمر بحل التحديات الهندسية المعقدة للعملاء مثل فيلق المهندسين بالجيش الأمريكي.
تقود هذه المهمة قراراتهم الإستراتيجية، مثل التوسع في قطاع الطاقة البحرية، مما يضمن بقائهم رائدين في السوق من خلال تكييف أسطولهم وخبراتهم مع الفرص الجديدة ذات القيمة العالية.
- أن نكون المزود الرائد لخدمات التجريف.
- تقديم حلول مبتكرة وقيمة متفوقة.
- التركيز على الخدمات الشاملة لقاعدة عملاء متنوعة.
بيان الرؤية
في حين أن GLDD قد لا تنشر رؤية واحدة من سطر واحد، إلا أن أهدافها الإستراتيجية ترسم صورة لتطلعاتها المستقبلية. وتتمثل الرؤية في ترسيخ هيمنتهم في السوق الأمريكية ودفع التطور التكنولوجي لصناعة التجريف، وخاصة في البنية التحتية الحيوية وأسواق الطاقة الجديدة.
وترتبط رؤيتهم أيضًا بالقوة المالية، مع توقع أن تتجاوز نتائج عام 2025 بأكمله عام 2024، الذي بلغت إيراداته 762.7 مليون دولار. إنهم يخططون لسوق عطاءات طبيعي بقيمة 2 مليار دولار تقريبًا في عام 2025، مع التركيز بشكل كبير على مشاريع حماية السواحل.
- تحقيق الريادة في السوق الأمريكية في خدمات التجريف.
- دفع الابتكار والتقدم التكنولوجي.
- توسيع القدرات في المجالات الاستراتيجية، مثل طاقة الرياح البحرية.
شعار/شعار شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation
تستخدم الشركة عبارة بسيطة ذات توجه عملي تتطرق مباشرة إلى جوهر ما تفعله ومدى أهميته للتجارة العالمية والمرونة الساحلية.
- كل شيء يبدأ بالتجريف.™
يسلط هذا الشعار الضوء على دورهم التأسيسي في الاقتصاد البحري، حيث يعد تعميق الموانئ وصيانة القنوات - جوهر التجريف - الخطوات الأولى للتجارة العالمية والدفاع الساحلي. وللتعمق أكثر فيمن يراهن على هذه الرؤية عليك بالقراءة استكشاف مستثمر شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD). Profile: من يشتري ولماذا؟
شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD) كيف تعمل
تعمل شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD) كأكبر مزود لخدمات التجريف في الولايات المتحدة، وتقوم في المقام الأول بتوليد الإيرادات من خلال تنفيذ مشاريع البنية التحتية البحرية المعقدة للعملاء الحكوميين والقطاع الخاص.
تخلق الشركة قيمة من خلال نشر أسطولها المتخصص والواسع تقريبًا 200 السفن - لتعميق الموانئ، واستعادة الخطوط الساحلية، وبناء الأساسات تحت سطح البحر، مما يضمن الممرات المائية الصالحة للملاحة وحماية البنية التحتية الحيوية.
نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| مشاريع التجريف الرأسمالية | فيلق المهندسين بالجيش الأمريكي (USACE)، وسلطات الموانئ، وشركات الطاقة الخاصة (LNG) | تعميق وتوسيع قنوات الشحن للسفن الكبيرة؛ مشاريع معقدة ذات هوامش ربح عالية مثل مشروع المرحلة الأولى من مشروع بورت آرثر للغاز الطبيعي المسال. |
| حماية وصيانة السواحل | حكومات الولايات والحكومات المحلية، USACE | تجديد (ترميم) الشاطئ للحماية من العواصف؛ الحفاظ على قنوات الملاحة الفيدرالية الحالية؛ تجريف الاستجابة لحالات الطوارئ. |
| خدمات الطاقة البحرية | مطورو طاقة الرياح البحرية، ومشغلو خطوط أنابيب النفط والغاز | تركيب الصخور تحت سطح البحر (SRI) لحماية الكابلات وخطوط الأنابيب؛ إعداد الأساس لمزارع الرياح البحرية؛ باستخدام السفينة الجديدة التي ترفع العلم الأمريكي، أكاديا. |
نظرا للإطار التشغيلي للشركة
يركز الإطار التشغيلي لشركة GLDD على الاستخدام العالي للمعدات والتنفيذ الفائق للمشروع عبر أسطولها المتنوع، وهو أمر أساسي للحفاظ على هوامش ربح قوية.
إليك الحساب السريع: أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الثالث من عام 2025 195.2 مليون دولار وربح إجمالي قدره 43.8 مليون دولار، مما أسفر عن هامش إجمالي قدره 22.4%، مدفوعًا بهذا التركيز على الكفاءة والعمل ذو هامش الربح الأعلى.
- تحديث الأسطول: تستثمر بكثافة في السفن الجديدة، مثل الجرافة القادوس Amelia Island، التي تم تسليمها في أغسطس 2025 ودخلت الخدمة على الفور، مما يعزز القدرة على المشاريع الرأسمالية واسعة النطاق.
- الرؤية المبنية على الأعمال المتراكمة: تعمل مع تراكم كبير، والذي بلغ 934.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يوفر رؤية واضحة للإيرادات حتى عام 2026.
- تركيز المشروع: إعطاء الأولوية لمشاريع رأس المال (تعميق الموانئ) وحماية السواحل (تجديد الشواطئ)، والتي تمثل أكثر من 84% من أعمال التجريف المتراكمة، حيث أن هذه عادة ما تؤدي إلى هوامش أعلى.
- دخول السوق الجديد: تم إطلاق "أكاديا"، وهي أول سفينة تركيب صخور تحت سطح البحر ترفع علم الولايات المتحدة ومتوافقة مع قانون جونز، للاستفادة من سوق طاقة الرياح البحرية المحلية المتنامية والطاقة، ومن المتوقع أن تبدأ العمليات التجارية في الربع الأول من عام 2026.
تعمل الشركة بشكل واضح على تعزيز حجمها لتقديم عطاءات وتنفيذ العديد من المشاريع المعقدة في وقت واحد، بدءًا من مشروع قناة براونزفيل للسفن وحتى عمليات وضع الصخور في محطة جنوب بروكلين البحرية التابعة لشركة إكوينور.
نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة
يعتمد نجاح GLDD في السوق على حجمها وأسطولها المتخصص وموقعها التنظيمي داخل السوق الأمريكية.
- أكبر مزود للتجريف في الولايات المتحدة: وباعتبارها أكبر مشغل محلي، فهي تمتلك حجم ونطاق المعدات المتخصصة - بما في ذلك أدوات الشفط القاطعة وجرافات القادوس - اللازمة لأكبر المشاريع الفيدرالية والخاصة.
- الامتثال لقانون جونز: يتوافق أسطول الشركة، بما في ذلك المباني الجديدة مثل جزيرة أميليا وأكاديا، مع قانون جونز، الذي يقيد النقل المائي بين الموانئ الأمريكية للسفن التي تصنعها الولايات المتحدة والمملوكة للولايات المتحدة والسفن التي يقودها طاقم أمريكي، مما يخلق حاجزًا كبيرًا أمام دخول المنافسين الدوليين.
- التنويع في الطاقة البحرية: الانتقال الاستراتيجي إلى خدمات الطاقة البحرية، مع تراكم الطاقة البحرية بمقدار 73.0 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، يتيح للشركة الاستفادة من التراكم الضخم للرياح البحرية في الولايات المتحدة.
- علاقات حكومية قوية: تستفيد من علاقة طويلة الأمد مع USACE، والتي من المتوقع أن يكون لديها ميزانية قوية لعام 2025، مما يضمن وجود خط أنابيب ثابت من مشاريع الصيانة والمشاريع الرأسمالية الممولة اتحاديًا.
ولكي نكون منصفين، فإن استراتيجية الشركة طويلة المدى مفصلة بوضوح في تقريرها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD).
شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD) كيف تجني الأموال
تقوم شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation بجني الأموال في المقام الأول من خلال تنفيذ مشاريع البنية التحتية البحرية الكبيرة والمعقدة - التجريف وتعميق الممرات المائية - للوكالات الحكومية، وأبرزها فيلق المهندسين بالجيش الأمريكي، وبشكل متزايد لعملاء الطاقة من القطاع الخاص.
جوهر محركهم المالي هو الإيرادات القائمة على المشاريع، حيث يقدمون عطاءات على عقود ذات سعر ثابت أو سعر الوحدة لنقل كميات هائلة من الرواسب لتوسيع الموانئ، وترميم السواحل، وتغذية الشاطئ، وذلك باستخدام أسطولهم المتخصص المتوافق مع قانون جونز.
توزيع إيرادات شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation
في الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، أعلنت شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation عن إجمالي إيرادات قدرها 195.2 مليون دولار. يتركز مزيج الإيرادات بشكل كبير في المشاريع الرأسمالية ذات الهوامش العالية والمتعددة السنوات، وهو اتجاه اتبعته إدارة الاتجاه عمدًا.
| تدفق الإيرادات | النسبة من الإجمالي (الربع الثالث 2025) | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| تجريف رأس المال وحماية السواحل | >85% | زيادة |
| تجريف الصيانة والطاقة البحرية | <15% | التحول |
إليك الحساب السريع للقطاع المهيمن: مشاريع رأس المال وحماية السواحل تمثل أكثر من ذلك 85% من إيرادات الربع الثالث 2025. يتزايد هذا القطاع، مما يؤدي إلى زيادة إجمالي الإيرادات لهذا الربع 4.0 مليون دولار سنة بعد سنة. أما الجزء المتبقي، والذي يتضمن تجريف الصيانة الأساسية ولكن ذات هامش أقل، فقد شهد تقلص إيراداته بحلول 42% من العام حتى الآن، ولكن يتم تعويض ذلك من خلال قطاع الطاقة البحرية الناشئ.
اقتصاديات الأعمال
ترتبط اقتصاديات شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation بشكل أساسي بالإنفاق الحكومي وتطوير البنية التحتية الخاصة الرئيسية، وهي محمية إلى حد ما بالحواجز التنظيمية.
- قوة التسعير والهامش: وترى الشركة هوامش أعلى من المشاريع الرأسمالية - مثل تعميق الموانئ لمحطات الغاز الطبيعي المسال - مقارنة بتجريف الصيانة الروتينية. على سبيل المثال، توسع هامش الربح الإجمالي للربع الثالث من عام 2025 إلى 22.4%، ارتفاعًا من 19.0٪ في الربع الثالث من عام 2024، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى هذا التحول الإيجابي نحو العمل الرأسمالي.
- التبعية الحكومية: يعتمد جزء كبير من الأعمال على التمويل من فيلق المهندسين بالجيش الأمريكي (الفيلق) للملاحة والأعمال الساحلية. وفي حين أن هذا يخلق سوقًا مستقرًا ومتكررًا للعطاءات، فإنه يعرض أيضًا مخاطر الإغلاق الحكومي، على الرغم من أن الأعمال المتراكمة الحالية ممولة بالكامل.
- محركات النمو: يتم دعم النمو على المدى القريب من خلال مشاريع الغاز الطبيعي المسال الضخمة، بما في ذلك مشروع المرحلة الأولى للغاز الطبيعي المسال في بورت آرثر ومشروع قناة براونزفيل للسفن. المحور طويل المدى هو قطاع الطاقة البحرية، حيث حصلت سفينة تركيب الصخور تحت سطح البحر المتخصصة الجديدة أكاديا بالفعل على الاستفادة الكاملة من العقد لعام 2026، قبل وقت طويل من تسليمها في الربع الأول من عام 2026. هذه إشارة قوية بالتأكيد لخط عمل جديد.
- الخندق التنافسي (قانون جونز): وتستفيد الشركة من قانون جونز، الذي يشترط أن تكون السفن التي تنقل البضائع بين الموانئ الأمريكية مبنية ومملوكة وطاقمها في الولايات المتحدة. وهذا يحد بشدة من المنافسة الأجنبية في سوق التجريف المحلي الرئيسي، مما يحمي هوامشها وحصتها في السوق.
الأداء المالي لشركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation
تعتبر الصحة المالية للشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 قوية، مدفوعة بالكفاءة التشغيلية وتراكم المشاريع عالي الجودة. تتوقع الإدارة أن يكون عام 2025 هو أعلى عام للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في تاريخ الشركة بهامش كبير.
- الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للربع الثالث من عام 2025 (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) 39.3 مليون دولار، أ 46% زيادة على أساس سنوي. يُظهر هذا المقياس نفوذًا تشغيليًا قويًا.
- رؤية الأعمال المتراكمة: بلغ إجمالي أعمال التجريف المتراكمة مبلغًا كبيرًا 934.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وهذا يوفر رؤية واضحة للإيرادات حتى عام 2026. 73.0 مليون دولار يتم الاحتفاظ بالأعمال المتراكمة في قطاع الطاقة البحرية الناشئ.
- قوة الميزانية العمومية: اتخذت الشركة خطوات استباقية للتخلص من مخاطر هيكل رأس مالها في أكتوبر 2025، حيث قامت بزيادة حجم التسهيلات الائتمانية المتجددة إلى 430 مليون دولار وسداد أ 100 مليون دولار قرض لأجل الامتياز الثاني. تقلل هذه الخطوة من مصروفات الفائدة السنوية تقريبًا 6 ملايين دولار.
- الرافعة المالية: يمكن التحكم في نسبة الرافعة المالية الصافية عند 2.5x الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لمدة 12 شهرًا. يعد الحفاظ على هذه النسبة أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للأعمال كثيفة رأس المال.
إذا كنت تريد التعمق أكثر في استدامة هذه الأرقام على المدى الطويل، فاطلع على ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD): رؤى أساسية للمستثمرين.
الخطوة التالية الملموسة لأي مستثمر هنا هي تتبع تجديد أعمال التجريف الأساسية المتراكمة، والتي انخفضت 22% منذ نهاية عام 2024، لقياس مخاطر نقص الإيرادات في عام 2027.
موقف السوق لشركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD) والتوقعات المستقبلية
تم وضع شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD) لتحقيق رقم قياسي في عام 2025، مدفوعًا بتراكم الأعمال المتراكمة بهوامش ربح عالية ومحور استراتيجي في سوق الطاقة البحرية. إن تركيز الشركة على مشاريع حماية رأس المال والساحل، والتي تمثل أكثر من 84% من أعمالها المتراكمة، يوفر رؤية قوية للإيرادات حتى عام 2026.
المناظر الطبيعية التنافسية
في سوق التجريف الأمريكي عالي التخصص والتنظيم الفيدرالي، تحتفظ GLDD بمكانتها القيادية، وتتنافس في المقام الأول على نطاق أسطولها وحداثته. يتركز السوق، حيث تستحوذ شركة GLDD وعدد قليل من اللاعبين الرئيسيين الآخرين على غالبية العمل من فيلق المهندسين بالجيش الأمريكي ومطوري الغاز الطبيعي المسال من القطاع الخاص.
| الشركة | حصة السوق، % (تقديرات 2025) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة جريت ليكس دريدج آند دوك | 33.4% | أكبر أسطول يرفع علم الولايات المتحدة؛ التركيز على المشاريع الرأسمالية ذات هامش الربح المرتفع (الغاز الطبيعي المسال، وتعميق الموانئ). |
| شركة ويكس مارين | ~18% | خبرة واسعة النطاق في ترميم السواحل وتغذية الشواطئ؛ الدعم المالي من الشركة الأم Kiewit. |
| مجموعة أوريون القابضة | ~15% | خدمات البنية التحتية البحرية والخرسانية المتنوعة؛ موسعة 400 مليون دولار قدرة الترابط للمشاريع الكبيرة. |
الفرص والتحديات
إن التوقعات على المدى القريب قوية بشكل أساسي بسبب الرياح المواتية للتمويل الفيدرالي، ولكن لا يزال يتعين عليك مراقبة الاختناقات التشغيلية. إن التحول نحو العمل ذو هامش الربح الأعلى في مجال الطاقة والقدرة على الصمود الساحلي هو بالتأكيد أمر إيجابي على المدى الطويل.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| سوق عروض التجريف الأمريكية: متوقع 1.8 مليار دولار سوق حماية السواحل وصيانة التجريف في عام 2025. | الأحواض الجافة التنظيمية: يمكن للأحواض الجافة المقررة في عام 2025 أن تقلل مؤقتًا من استخدام الأسطول والإيرادات. |
| توسعة الطاقة البحرية: تستهدف سفينة تركيب الصخور تحت سطح البحر الجديدة من طراز أكاديا حماية الرياح البحرية وخطوط أنابيب النفط/الغاز. | عدم اليقين بشأن الرياح البحرية: يؤدي التوقف المؤقت في المشاريع الرئيسية مثل Empire Wind 1 من Equinor إلى مخاطر خاصة بالمشروع. |
| ازدهار البنية التحتية للغاز الطبيعي المسال: تأمين عقود تعميق الموانئ الرئيسية لشركة Woodside Louisiana LNG وPort Arthur LNG المرحلة الأولى. | التنفيذ الدولي: إن توسيع نطاق هدف أكاديا إلى الأسواق الدولية ينطوي على مخاطر تنفيذية وتنافسية. |
موقف الصناعة
تتمتع GLDD بمركز مهيمن في سوق التجريف الأمريكي، والذي يحميه قانون جونز (قانون اتحادي يتطلب نقل البضائع المشحونة بين الموانئ الأمريكية على متن سفن مبنية في الولايات المتحدة ومملوكة للولايات المتحدة وطاقم أمريكي). يحد هذا التنظيم بشكل فعال من المنافسة الأجنبية في السوق المحلية، مما يعزز الخندق التنافسي لشركة GLDD.
تنتقل الشركة من دورة ثقيلة للنفقات الرأسمالية (CapEx) إلى دورة مدرة للنقد، مدعومة بسفن جديدة عالية المواصفات مثل جرافة أميليا آيلاند النطاطية التي تم تسليمها في الربع الثالث من عام 2025. ويتيح لهم تحديث الأسطول هذا تقديم عطاءات على المشاريع الأعلى قيمة والأكثر تعقيدًا. إليك الحساب السريع لأدائهم الأخير: بلغت إيرادات TTM اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 835 مليون دولار، مع صافي دخل TTM عند 80.55 مليون دولار.
- لا يزال التراكم قويًا عند 934.5 مليون دولار، وتوفير الرؤية حتى عام 2026.
- تعمل المشاريع الرأسمالية والساحلية على زيادة الهامش، مع وصول هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل في الربع الأول من عام 2025 24.7%.
- تم تعزيز سيولة الشركة في عام 2025 من خلال زيادة التسهيلات الائتمانية المتجددة إلى 430 مليون دولار.
لفهم الثقة المؤسسية وراء هذه الأرقام، عليك أن تقرأ استكشاف مستثمر شركة Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD). Profile: من يشتري ولماذا؟
Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.