McKesson Corporation (MCK) Bundle
عندما تنظر إلى سلسلة توريد الرعاية الصحية، هل تفهم حقًا حجم الشركة التي تنقل ثلث جميع المنتجات الصيدلانية في أمريكا الشمالية؟ شركة McKesson هي تلك الشركة العملاقة التي تبلغ عن إيرادات موحدة تبلغ 359.1 مليار دولار في السنة المالية 2025، حيث يمثل قطاع الأدوية الأمريكي وحده أكثر من 91% من هذا المجموع، ضخمة 327.72 مليار دولار في المبيعات. هذا النوع من البصمة التشغيلية بالإضافة إلى التوليد 5.2 مليار دولار في التدفق النقدي الحر - يجعل تاريخها ومهمتها وتحولها الاستراتيجي الحالي إلى حلول الأورام والحلول المتخصصة دراسة نقدية لأي مستثمر جاد. بصراحة، تجاهل شركة بهذا الحجم يعني أنك تفتقد العمود الفقري لنظام تقديم الرعاية الصحية الأمريكي بأكمله.
تاريخ شركة ماكيسون (MCK).
أنت تبحث عن حجر الأساس لشركة McKesson Corporation، إحدى أكبر شركات الرعاية الصحية في الولايات المتحدة، وهي قصة تمتد إلى ما يقرب من قرنين من الزمن. والنتيجة المباشرة هي أن شركة ماكيسون بدأت كشركة صغيرة لاستيراد الأدوية في عام 1833 ونجت من فضيحة مالية ضخمة وتسوية كبيرة للمواد الأفيونية من خلال التكيف المستمر مع كفاءتها الأساسية: نقل الأدوية الأساسية على نطاق واسع، وهي استراتيجية بلغت ذروتها بإيرادات سنوية قدرها 359.1 مليار دولار في السنة المالية 2025.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تأسست الشركة في 1833، تعمل في البداية باسم Olcott & McKesson.
الموقع الأصلي
بدأ العمل في مدينة نيويورك، الولايات المتحدة، مع التركيز على استيراد وبيع الأدوية النباتية بالجملة.
أعضاء الفريق المؤسس
الشراكة التأسيسية كانت بين جون مكيسون و تشارلز أولكوت. انضم لاحقًا الشريك الرئيسي الرئيسي، دانييل روبينز، مما أدى إلى ظهور اسم McKesson & Robbins.
رأس المال/التمويل الأولي
بدأت الشركة كشركة صغيرة لاستيراد الأدوية وتجارة الجملة؛ لم يتم تفصيل مبلغ رأس المال الأولي المحدد بشكل علني. لقد كانت شراكة كلاسيكية في القرن التاسع عشر، لذا كان التدفق النقدي والمخزون هو المحرك الأولي. ولكي نكون منصفين، فإن سجلات رأس المال المبكرة من عام 1833 نادرة بالتأكيد.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1853 | أعيدت تسميتها إلى شركة ماكيسون وروبنز | تم ترسيخ الشراكة التي من شأنها أن تشكل هوية الشركة لأكثر من قرن من الزمان، بعد وفاة أولكوت. |
| 1963 | الاندماج مع منتجات الألبان قبل كل شيء | أنشأت شركة Foremost-McKesson Inc.، لتنويع الشركة لتشمل الأغذية والرعاية الصحية، ولكن تم بيع عمليات الألبان لاحقًا. |
| 1999 | الاستحواذ على شركة HBO & Company (HBOC) | اندفاعة هائلة نحو تكنولوجيا معلومات الرعاية الصحية، ولكن سرعان ما أعقبتها فضيحة محاسبية كبرى أدت إلى انهيار السهم. |
| 2019 | تم نقل المقر الرئيسي إلى ايرفينغ، تكساس | خطوة استراتيجية من سان فرانسيسكو إلى مركز مركزي، تتماشى مع التركيز على توزيع الأدوية في أمريكا الشمالية. |
| 2021 | اتفاقية تسوية المواد الأفيونية | وافق على المساهمة 7.9 مليار دولار إلى تسوية متعددة الدول لمعالجة تأثير القضايا المتعلقة بالمواد الأفيونية. |
| 2025 | الإعلان عن فصل الحلول الطبية الجراحية | خطوة رئيسية لتحسين المحفظة لتركيز رأس المال على المجالات ذات النمو الأعلى والهامش الأعلى مثل علم الأورام وBiopharma Solutions. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
يعد تاريخ ماكيسون بمثابة خريطة للتكيف مع أكبر التحولات في مجال الرعاية الصحية، بدءًا من صعود التوزيع الوطني إلى العصر الرقمي، ومؤخرًا تحسين المحفظة. بصراحة، لقد كانوا دائمًا على نطاق واسع.
تركز القرارات الأكثر تحويلاً على مجالين: التركيز على التكنولوجيا والمحفظة الاستثمارية. كان من المفترض أن يكون الاستحواذ على HBOC عام 1999 بمثابة قفزة في تكنولوجيا المعلومات الخاصة بالرعاية الصحية، لكن المخالفات المحاسبية اللاحقة في HBOC أدت إلى أزمة، وتغيير الاسم إلى McKessonHBOC، وإصلاح شامل للقيادة. لقد كان درسًا مؤلمًا ومكلفًا في العناية الواجبة.
وفي الآونة الأخيرة، ضاعفت الشركة نقاط قوتها الأساسية ومناطق النمو المرتفع. هذه هي الرياضيات السريعة:
- تجريد الأصول غير الأساسية: أكملت الشركة بيع مجموعة التخلص من التجزئة الكندية في السنة المالية 2025.
- التركيز على التخصص: تعمل شركة McKesson بنشاط على توسيع منصات حلول الأورام والبيوفارما الخاصة بها، مضيفة ما يقرب من ذلك 160 مقدمي الخدمات لشبكة الأورام الأمريكية في السنة المالية 2025.
- الانفصال الرئيسي 2025: تمثل النية المعلنة لفصل قطاع الحلول الطبية الجراحية إلى شركة مستقلة محورًا استراتيجيًا ضخمًا، مصممًا لإطلاق القيمة وتركيز الاستثمار على منصات الأدوية والتكنولوجيا الأساسية.
بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025، حققت هذه الاستراتيجية إيرادات موحدة قدرها 359.1 مليار دولار وصافي الدخل 3.48 مليار دولار، مما يدل على قوة أعمال توزيع الأدوية الأساسية، والتي تمثل ما يقرب من 92% من إيرادات العام بأكمله. يمكنك أن ترى كيف ينعكس هذا الأداء تحليل الصحة المالية لشركة McKesson (MCK): رؤى أساسية للمستثمرين. وما يخفيه هذا التقدير هو التأثير طويل المدى لتسوية المواد الأفيونية على تخصيص رأس المال، على الرغم من أن الشركة تمضي قدمًا.
هيكل ملكية شركة ماكيسون (MCK).
شركة McKesson Corporation (MCK) هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE: MCK) وهي أحد مكونات مؤشر S&P 500، مما يعني أن ملكيتها موزعة على نطاق واسع بين أصحاب المصلحة من المؤسسات والتجزئة والمطلعين.
تتأثر حوكمة الشركة بشكل كبير بالمؤسسات المالية الكبيرة، التي تمتلك مجتمعة الغالبية العظمى من الأسهم القائمة، مما يمنحها تأثيرًا كبيرًا على قرارات الشركات الكبرى وانتخابات مجالس الإدارة.
الوضع الحالي لشركة ماكيسون
شركة ماكيسون هي شركة أمريكية مساهمة عامة يقع مقرها الرئيسي في إيرفينغ، تكساس. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 107.72 مليار دولار أمريكيمما يعكس مكانتها كواحدة من أكبر شركات الرعاية الصحية على مستوى العالم.
ويتطلب وضعها العام الالتزام بمعايير الإبلاغ والحوكمة الصارمة التي وضعتها هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC)، مما يوفر الشفافية للمستثمرين الذين يبحثون عن بيانات مالية شاملة وأطر استراتيجية. يمكنك معرفة المزيد عن مبادئها الأساسية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة McKesson Corporation (MCK).
انهيار ملكية شركة ماكيسون
ويهيمن المستثمرون المؤسسيون على هيكل ملكية شركة ماكيسون - مديرو الأصول الكبرى والصناديق - وهي سمة مشتركة بين الشركات الكبيرة المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500. هذه الملكية المؤسسية العالية، التي تزيد عن 85٪، تعني أن سعر السهم يمكن أن يكون بالتأكيد عرضة لقرارات التداول واسعة النطاق من قبل عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين.
إليك الحساب السريع للتفاصيل اعتبارًا من نوفمبر 2025، بناءً على أحدث التسجيلات:
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 85.07% | تشمل شركات مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. وState Street Corp، التي تمتلك مجتمعة أكثر من 126 مليون سهم. |
| عامة الناس / التجزئة | 14.85% | الملكية المتبقية التي يملكها المستثمرون الأفراد والكيانات الصغيرة غير المؤسسية. (يتم حسابها على أنها 100% - 85.07% - 0.08%) |
| المطلعين على الشركات | 0.08% | يشمل المديرين التنفيذيين والمديرين. تشير هذه النسبة المنخفضة إلى أن تعويضات الإدارة مرتبطة في المقام الأول بحوافز الأداء بدلاً من التحكم المباشر في الأسهم. |
قيادة شركة ماكيسون
يتم توجيه استراتيجية الشركة من قبل فريق تشغيل تنفيذي يركز على تحسين النتائج الصحية وتسريع النمو، خاصة بعد الإعلان عن الهيكل التنظيمي الجديد في سبتمبر 2025.
من بين القادة الرئيسيين الذين يوجهون اتجاه ماكيسون اعتبارًا من نوفمبر 2025 ما يلي:
- بريان س. تايلر: الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي). وقد شغل هذا المنصب منذ أبريل 2019 وهو عضو في مجلس الإدارة.
- دونالد كناوس: رئيس مجلس الإدارة.
- بريت فيتالون: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO). ويتولى أيضًا مسؤوليات قيادية موسعة في شركة McKesson Technology وعمليات الدمج والاستحواذ (M&A).
- فرانسيسكو فراغا: نائب الرئيس التنفيذي، والرئيس التنفيذي للمعلومات (CIO)، والرئيس التنفيذي للتكنولوجيا (CTO).
- جوان إلياسيك: رئيس شركة أمريكا الشمالية للأدوية.
فريق القيادة هذا مسؤول عن إدارة عملية ضخمة، والتي سجلت في السنة المالية 2025 دخلاً تشغيليًا يبلغ تقريبًا 4.42 مليار دولار على إيرادات 359 مليار دولار.
يجب أن تكون خطوتك التالية هي تحليل أحدث توجيهات الأرباح المالية المعدلة لكل سهم مخفف لعام 2026، والتي تم رفعها في سبتمبر 2025 إلى مجموعة من 38.05 دولارًا إلى 38.55 دولارًالنرى كيف يترجم الهيكل الجديد للإدارة إلى قيمة للمساهمين.
مهمة وقيم شركة McKesson Corporation (MCK).
الغرض الأساسي لشركة McKesson Corporation هو الالتزام الواضح بتحسين الرعاية الصحية، ودفع سلسلة التوريد الضخمة ومنصات التكنولوجيا الخاصة بها لتحقيق نتائج ملموسة للمرضى والشركاء. هذا التركيز على مهمتها، والتي هي أكثر من مجرد الربح، قاد الشركة إلى تحقيق إيرادات موحدة للسنة المالية 2025 بقيمة 359.1 مليار دولار.
الغرض الأساسي لشركة McKesson
كمحلل متمرس، فإنني أنظر إلى غرض الشركة باعتباره الكود المصدري النهائي للمخاطر والنمو على المدى الطويل profile; بالنسبة لشركة McKesson، يرتبط هذا بالتأكيد بتحسين رعاية المرضى. إن القيم الأساسية للشركة، والمعروفة باسم I²CARE، هي المعتقدات غير القابلة للتفاوض التي توجه هذا النوع من النطاق في سلسلة توريد الرعاية الصحية المعقدة في الولايات المتحدة.
بيان المهمة الرسمية
إن بيان المهمة الرسمي للشركة، أو الغرض الأساسي، هو البوصلة لكل قرار استراتيجي، بدءًا من الخدمات اللوجستية وحتى تركيزها على المجالات ذات النمو المرتفع مثل خدمات الأورام والصيدلة الحيوية.
- النهوض بالنتائج الصحية للجميع®
وهذا الغرض هو الفلتر الذي يعملون من خلاله، مما يضمن أن شبكتهم الضخمة - التي توفر حوالي ثلث جميع المنتجات الصيدلانية المستهلكة في أمريكا الشمالية - تتماشى مع تحسين رعاية المرضى.
بيان الرؤية
بيان الرؤية هو خطة تفصيلية موجهة نحو العمل لتنفيذ الهدف الأساسي، وربطه مباشرة بالعمليات اليومية لسلسلة التوريد وشركات التكنولوجيا.
- تحسين الرعاية في كل مكان، منتج واحد وشريك واحد ومريض واحد في كل مرة.
هذا ليس مجرد كلام للشركات؛ إنه الدليل التشغيلي للشركة التي قامت بإنشائها $33.05 في الأرباح المعدلة لكل سهم مخفف في السنة المالية 2025. يرتبط التميز التشغيلي بشكل واضح بقيمة المساهمين. استكشاف مستثمر شركة McKesson (MCK). Profile: من يشتري ولماذا؟
شعار/شعار شركة McKesson
الهدف الأساسي لشركة McKesson Corporation هو أيضًا شعارها الأساسي، مما يعزز الالتزام في كل اتصال. إنه بيان قوي وبسيط يوضح دور الشركة في النظام البيئي للرعاية الصحية.
- النهوض بالنتائج الصحية للجميع®
تمثل قيم I²CARE الأساسية أساس هذا الغرض، حيث تقوم ببناء الثقة التي تعتبر بالغة الأهمية في الصناعة المنظمة التي تتعامل مع الأدوية المنقذة للحياة. المساءلة أمر بالغ الأهمية هنا.
- قيم I²CARE: النزاهة، والشمول، والعميل أولاً، والمساءلة، والاحترام، والتميز.
على سبيل المثال، في السنة المالية 2025، أنشأت شركة McKesson Corporation 6.1 مليار دولار في التدفق النقدي من العمليات، وهو ما يعد شهادة واضحة على مسؤوليتها التشغيلية وقدرتها على تنفيذ استراتيجيتها.
شركة ماكيسون (MCK) كيف تعمل
تعمل شركة McKesson في المقام الأول كوسيط حيوي في سلسلة توريد الرعاية الصحية في الولايات المتحدة، حيث تقوم بتوزيع الأدوية والإمدادات الطبية مع التركيز بشكل متزايد على الحلول المتخصصة والتكنولوجيا عالية النمو وذات هامش الربح المرتفع لتحسين رعاية المرضى وإمكانية الوصول إليهم. وفي السنة المالية 2025، حققت الشركة إيرادات مجمعة تبلغ حوالي 359.1 مليار دولار، مع أكبر قطاع لها، وهو قطاع الأدوية الأمريكي، والذي يمثل أكثر من 91% من ذلك المجموع.
محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة McKesson
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| توزيع الأدوية (ذات العلامات التجارية والعامة والتخصصية) | صيدليات البيع بالتجزئة/المجتمع، الأنظمة الصحية، مقدمو الخدمات المؤسسيون | شبكة لوجستية واسعة؛ توزيع الأدوية المتخصصة، بما في ذلك أدوية GLP-1 عالية النمو؛ إدارة المخزون. |
| الأورام والحلول متعددة التخصصات | طب الأورام المجتمعي/الممارسات المتخصصة (مثل شبكية العين وطب العيون) | خدمات إدارة الممارسة؛ توزيع الأدوية المتخصصة؛ خدمات منظمة المشتريات الجماعية (GPO)؛ دعم التجارب السريرية. |
| حلول تكنولوجيا الوصفات الطبية (RxTS) | الأدوية الحيوية، PBMs (مديرو فوائد الصيدلة)، الخطط الصحية، الصيدليات | برامج الحصول على الأدوية والقدرة على تحمل تكاليفها؛ إذن إلكتروني مسبق؛ دعم قرار الوصفة الطبية؛ لوجستيات الطرف الثالث. |
| التوزيع الطبي الجراحي | مكاتب الأطباء، مراكز الجراحة، الرعاية الطويلة الأجل، وكالات الصحة المنزلية | توزيع الإمدادات الطبية الجراحية. الخدمات اللوجستية وخدمات الصيانة الطبية الحيوية لمواقع الرعاية البديلة. |
الإطار التشغيلي لشركة ماكيسون
يعتمد إنشاء قيمة McKesson على قدرتها على إدارة الحجم الهائل والتعقيد عبر النظام البيئي للرعاية الصحية، ودفع الكفاءات التشغيلية والاستفادة من البيانات لتحسين تدفق المنتجات والمعلومات. إن العملية الأساسية واضحة ومباشرة، لكن الحجم ليس كذلك بالتأكيد.
- المشتريات الضخمة والخدمات اللوجستية: قم بشراء الأدوية والمنتجات الطبية من آلاف الشركات المصنعة، ثم قم بإدارة التخزين والتوزيع من خلال شبكة وطنية من مراكز التوزيع.
- قطاع الأدوية الأمريكي ذو الحجم الكبير: هذا القطاع هو محرك الإيرادات، وتوليدها 327.72 مليار دولار في السنة المالية 2025، وذلك بشكل أساسي عن طريق توزيع الأدوية على عملاء الحساب القومي بالتجزئة والأنظمة الصحية.
- الصيدلة الحيوية والتركيز التخصصي: استخدم شبكة حلول تكنولوجيا الوصفات الطبية (RxTS) لربط شركات الأدوية الحيوية بالمرضى ومقدمي الخدمات، وحل عقبات الوصول إلى الأدوية والقدرة على تحمل تكاليفها، وهي خدمات ذات هامش ربح أعلى.
- تحسين المحفظة: تعمل الشركة بنشاط على تبسيط العمليات، كما يتضح من الفصل المخطط لقطاع الحلول الطبية الجراحية وتصفية شركات البيع بالتجزئة في كندا في السنة المالية 2025.
- توليد النقد: أدى التنفيذ التشغيلي القوي إلى 5.2 مليار دولار في التدفق النقدي الحر للعام المالي 2025، والذي يتم نشره بعد ذلك لعمليات الاستحواذ الاستراتيجية وعوائد المساهمين.
المزايا الاستراتيجية لشركة ماكيسون
عليك أن تفهم أن نجاح ماكيسون مبني على أمرين: نطاقها الهائل في أعمال التوزيع ومحورها الاستراتيجي نحو خدمات الرعاية الصحية المتخصصة، التي تحمل هوامش أعلى ومخاطر تنظيمية أقل من توزيع السلع البحتة.
- نطاق لا مثيل له وقوة شرائية: تعد شركة McKesson واحدة من أكبر شركات توزيع الأدوية على مستوى العالم، مما يمنحها نفوذًا كبيرًا في التفاوض على الأسعار مع الشركات المصنعة (ميزة تنافسية).
- قيادة التخصص والأورام: إن التركيز الاستراتيجي على علم الأورام والتخصصات المتعددة، مدعومًا بعمليات استحواذ مثل PRISM Vision وCore Ventures، يضع الشركة في موقع الريادة في أسواق إدارة الممارسات الصيدلانية والمجتمعية المتخصصة سريعة النمو.
- الحلول التقنية المتكاملة: يوفر قطاع حلول تكنولوجيا الوصفات الطبية طبقة مختلفة من الخدمة، وذلك باستخدام التكنولوجيا لربط جميع الأطراف في رحلة الدواء - المرضى ومقدمي الخدمات والدافعين - مما يخلق الالتصاق وتدفقات إيرادات جديدة.
- تخصيص رأس المال المنضبط: تلتزم الإدارة بتصفية الأصول غير الأساسية والاستثمار في المجالات ذات النمو المرتفع، مستهدفة أرباحًا معدلة محدثة طويلة الأجل لكل نمو مخفف للأسهم قدره 13% إلى 16%.
للتعمق أكثر في هيكل الملكية ومعنويات المستثمرين، يجب أن تستكشفه استكشاف مستثمر شركة McKesson (MCK). Profile: من يشتري ولماذا؟
شركة ماكيسون (MCK) كيف تجني المال
تجني شركة McKesson أموالها في المقام الأول من خلال العمل كجهاز عصبي مركزي لسلسلة توريد الرعاية الصحية في الولايات المتحدة، وتوزيع الأدوية والإمدادات الطبية، وتوفير الحلول التقنية التي تبسط العملية من الشركة المصنعة إلى المريض. ويشكل الحجم الهائل لتوزيع الأدوية، خاصة في الولايات المتحدة، الغالبية العظمى من إيراداتها الموحدة البالغة 359.1 مليار دولار للسنة المالية 2025.
انهيار إيرادات شركة ماكيسون
عليك أن ترى من أين تأتي الأموال فعليا، وليس العدد الإجمالي فقط. ويهيمن على نموذج عمل شركة ماكيسون دورها كوسيط صيدلاني، مما يعني أن الإيرادات مرتفعة ولكن الهوامش ضئيلة. فيما يلي الرياضيات السريعة حول مساهمات القطاعات للسنة المالية 2025:
| تدفق الإيرادات | % من الإجمالي | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| قطاع الأدوية الأمريكي | 91.28% | زيادة |
| الجزء الدولي | 4.1% | زيادة |
| قسم الحلول الطبية الجراحية | 3.17% | زيادة |
| حلول تكنولوجيا الوصفات الطبية | 1.45% | زيادة |
قطاع الأدوية الأمريكي هو المحرك، حيث حقق إيرادات بقيمة 327.7 مليار دولار في السنة المالية 2025، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 18٪ عن العام السابق. ويعود هذا النمو بشكل واضح إلى ارتفاع حجم الوصفات الطبية من عملاء الحساب القومي بالتجزئة والتوسع في توزيع المنتجات المتخصصة، خاصة في علاج الأورام.
اقتصاديات الأعمال
إن اقتصاديات الأعمال الأساسية لماكيسون تدور حول الحجم والحجم والكفاءة. هذه عملية كبيرة الحجم ومنخفضة الهامش حيث تُترجم نسبة ضئيلة من الربح على قاعدة ضخمة من الإيرادات إلى أرباح هائلة بالدولار.
- هوامش رقيقة: بلغ هامش الربح الإجمالي للشركة للعام المالي 2025 حوالي 3.71٪ فقط من إيرادات قدرها 359.05 مليار دولار. وهذا أمر طبيعي بالنسبة لموزعي الأدوية، الذين يكسبون رسومًا بسيطة مقابل إدارة الخدمات اللوجستية المعقدة ومخزون الأدوية عالية التكلفة.
- مجالات النمو الاستراتيجي: تعمل شركة McKesson بنشاط على تحويل رأس المال إلى مجالات متخصصة ذات هامش أعلى مثل خدمات الأورام والصيدلة الحيوية. لقد أكملوا الاستحواذ على حصة مسيطرة في PRISM Vision Holdings ويركزون على توسيع منصة الأورام الخاصة بهم.
- تأثير GLP-1: يعد توزيع أدوية GLP-1 (المستخدمة لمرض السكري وفقدان الوزن) محركًا مهمًا للنمو، حيث حقق إيرادات بقيمة 10.9 مليار دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2025، بزيادة قدرها 45٪ على أساس سنوي. ما يخفيه هذا التقدير هو أن هذه الأدوية تحمل هامشًا أقل نسبيًا، مما قد يضغط على ربحية القطاع بشكل عام.
- تحسين المحفظة: وتقوم الشركة بالتخلص من الأصول غير الأساسية ذات النمو المنخفض، مثل الانفصال المخطط له لوحدة الحلول الطبية الجراحية، والتي تمثل 3.2٪ فقط من إيرادات عام 2025. إنهم يقومون بتبسيط النموذج.
الهدف هو استخدام النطاق الهائل لأعمال التوزيع لتمويل وتغذية الشركات المتخصصة والتكنولوجية ذات النمو الأعلى والهامش الأعلى. هذه استراتيجية ذكية ومركزة. للتعمق أكثر في صحة هذا النموذج، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة McKesson (MCK): رؤى أساسية للمستثمرين.
الأداء المالي لشركة ماكيسون
يمنحك النظر إلى نتائج السنة المالية 2025 الكاملة صورة واضحة عن استراتيجية الشركة المالية وتوزيع رأس المال.
- صافي الدخل وربحية السهم: أعلن McKesson عن صافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 3.48 مليار دولار أمريكي للعام المالي 2025. وبلغت أرباح السهم المخفف المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (EPS) 25.72 دولارًا أمريكيًا، في حين بلغت ربحية السهم المعدلة التي تتم مراقبتها عن كثب 33.05 دولارًا أمريكيًا، أي بزيادة قدرها 20٪ عن العام السابق.
- توليد النقد: الشركة عبارة عن ماكينة صرف آلي. لقد ولدت 6.1 مليار دولار من التدفق النقدي من العمليات و 5.2 مليار دولار من التدفق النقدي الحر في السنة المالية 2025.
- عوائد رأس المال: تلتزم الإدارة بإعادة رأس المال إلى المساهمين، وإعادة شراء 3.1 مليار دولار من الأسهم العادية ودفع أرباح بقيمة 345 مليون دولار على مدار السنة المالية. إنهم يعيدون شراء الأسهم بسعر كبير.
- التوجيه المستقبلي: بالنسبة للسنة المالية 2026، تتجه الشركة لنطاق ربحية السهم المعدل من 36.75 دولارًا إلى 37.55 دولارًا، مما يشير إلى نمو متوقع بنسبة 11٪ إلى 14٪ من النتائج القوية لعام 2025.
موقف السوق لشركة McKesson Corporation (MCK) والتوقعات المستقبلية
تحافظ شركة McKesson Corporation على مكانتها كأكبر موزع للأدوية في أمريكا الشمالية، حيث تستفيد من نطاقها الهائل وتكاملها الرأسي لدفع النمو في المجالات المتخصصة ذات هامش الربح المرتفع. تركز النظرة المستقبلية للشركة على أن تصبح شركة رائدة في مجال خدمات الرعاية الصحية أكثر بساطة وتنوعًا، لا سيما من خلال الفصل الاستراتيجي لقطاعها الطبي الجراحي والتركيز العميق على حلول الأورام والمستحضرات الصيدلانية الحيوية.
المناظر الطبيعية التنافسية
إن سوق توزيع الأدوية في الولايات المتحدة عبارة عن احتكار قلة شديد التركيز، حيث تسيطر شركات McKesson Corporation وCencora وCardinal Health بشكل كبير على 90% من إجمالي الإيرادات. تم بناء هذه الهيمنة على نطاق واسع، وعلاقات العملاء الراسخة، والقدرات اللوجستية المعقدة.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة ماكيسون | ~33% | أكبر منصة رائدة في علم الأورام، وحلول تقنية الوصفات الطبية (شبكة PSAO) |
| سينكورا | ~30% | تركيز عميق على توزيع الأدوية المتخصصة، وخدمات التصنيع القوية، والانتشار العالمي |
| صحة الكاردينال | ~28% | روابط قوية بين المستشفى والنظام الصحي، وقطاع المنتجات والخدمات الطبية المهم |
الفرص والتحديات
تقوم الشركة بإعادة تنظيم محفظتها بشكل استراتيجي لاستهداف القطاعات ذات النمو الأعلى والهامش الأعلى، وهي خطوة تنطوي على مخاطر كبيرة في الاتجاه الصعودي والتنفيذ. تم فصل قطاع الحلول الطبية الجراحية والذي شكل ما يقرب من 3.2% من إيرادات السنة المالية 2025، أمر أساسي لهذه الاستراتيجية.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| تسارع النمو في الأورام, متعدد التخصصات، و خدمات الأدوية الحيوية المنصات. | مخاطر التنفيذ والتكلفة المرتبطة بالفصل الطبي الجراحي. |
| الرياح الخلفية ضخمة من جي إل بي-1 الأدوية (الببتيد الشبيه بالجلوكاجون -1) والوصفات الطبية وحجم الخدمة. | القيود المفروضة على العرض للأدوية المتخصصة عالية الطلب (مثل GLP-1s) تحد من نمو الإيرادات على المدى القريب. |
| زيادة مرونة تخصيص رأس المال بعد الانفصال للاستثمارات في الأعمال الأساسية ذات هامش الربح المرتفع. | التغييرات التنظيمية والتشريعية التي تؤثر على معدلات سداد تكاليف الأدوية (على سبيل المثال، Medicare/Medicaid). |
| توسيع قطاع حلول تكنولوجيا الوصفات الطبية، مثل Health Mart Atlas، لتقديم خدمة أفضل للصيدليات المستقلة. | التقاضي ومخاطر السمعة الكامنة في احتكار القلة لسلسلة التوريد الصيدلانية. |
موقف الصناعة
وصلت الإيرادات الموحدة لشركة McKesson Corporation للعام المالي 2025 359.1 مليار دولار، زيادة 16% عامًا بعد عام، مما يؤكد نطاقها المالي من الدرجة الأولى في الصناعة. القيمة السوقية للشركة ما يقرب من 105.6 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، يجعلها الموزع الرائد من حيث قيمة سوق الأوراق المالية في مؤشر الموزع العام لمجموعة استراتيجية التوزيع.
تعمل الشركة بشكل واضح على الاستفادة من حجمها لتجاوز الخدمات اللوجستية البسيطة إلى خدمات القيمة المضافة (حلول الأدوية الحيوية)، وهو مستقبل التوزيع. يمكنك أن ترى قوة الأعمال الأساسية في قطاع الأدوية في الولايات المتحدة، والذي شهد أ 17.6% زيادة في الإيرادات إلى 327.72 مليار دولار في السنة المالية 2025. هذا هو مكان النفوذ الحقيقي.
- تهيمن على سوق توزيع الأدوية في الولايات المتحدة، حيث توفر أكثر من ثلث إمدادات الأدوية في البلاد.
- إعطاء الأولوية للنمو في المستحضرات الصيدلانية المتخصصة (الأدوية ذات هامش الربح المرتفع للحالات المعقدة) على الأدوية العامة التقليدية.
- تحتفظ بأكبر منظمة إدارية لخدمات الصيدلة (PSAO)، هيلث مارت أطلس، مع أكثر من 6,100 مواقع الصيدليات.
- استهداف الأرباح المعدلة طويلة الأجل لكل نمو مخفف للأسهم 12% ل 14%مما يعكس الثقة في محورها الاستراتيجي.
للتعمق أكثر في البيانات المالية، تحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة McKesson (MCK): رؤى أساسية للمستثمرين.
McKesson Corporation (MCK) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.