Meta Platforms, Inc. (META): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

كيف يمكن لشركة ذات القيمة السوقية القريبة 1.94 تريليون دولار اعتبارًا من أغسطس 2025، لا تزال تولد ما يقرب من 98% من إيراداتها من الإعلانات الرقمية، حتى مع إنفاق المليارات على metaverse؟ أنت تنظر إلى شركة Meta Platforms, Inc. (META)، وهي كيان ضخم تتواصل مجموعة التطبيقات معه 3.54 مليار أشخاص نشطون يوميًا، ومع ذلك فإن مستقبلهم مهدد بالتأكيد بإصلاح شامل يعتمد على الذكاء الاصطناعي وقسم Reality Labs. هل تفهم حقًا هيكل الملكية ثنائي الطبقة الذي يمنح مارك زوكربيرج ما يقرب من ذلك؟ 55% من قوة التصويت، أو كيف يعمل هذا المحرك الإعلاني الضخم لدفع الإيرادات المتوقعة لعام 2025 من 189 مليار دولار?

إذا كنت ترغب في رسم خريطة للمخاطر والفرص الكامنة وراء هذا المحور غير المسبوق، فأنت بحاجة إلى النظر إلى ما وراء العناوين الرئيسية والبحث في الآليات الأساسية لمهمته وملكيته وآلة صنع المال.

تاريخ Meta Platforms, Inc. (META).

أنت تبحث عن القصة التأسيسية لشركة Meta Platforms, Inc.، وبصراحة، إنها فئة متقدمة في التوسع المتواصل والمحاور الإستراتيجية. الشركة لم تنمو فحسب؛ لقد غيرت المشهد الرقمي بشكل أساسي ثلاث مرات: أولاً مع شبكات التواصل الاجتماعي، ثم مع الهاتف المحمول، والآن مع الذكاء الاصطناعي والتحويل. لقد بدأ الأمر صغيرًا، لكن النطاق اليوم أصبح هائلاً، حيث بلغ عدد الأشخاص النشطين يوميًا في العائلة (DAP) 3.54 مليار اعتبارًا من سبتمبر 2025.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست الشركة في 2004، في البداية باسم "الفيسبوك".

الموقع الأصلي

الموقع الأصلي كان كامبريدج، ماساتشوستس، وكان ينبع من غرفة النوم في جامعة هارفارد.

أعضاء الفريق المؤسس

وكان الأعضاء المؤسسون الأساسيون للفريق هم مارك زوكربيرج، وإدواردو سافرين، وداستن موسكوفيتز، وكريس هيوز، وأندرو ماكولوم.

رأس المال/التمويل الأولي

جاء التمويل الأولي من المؤسس المشارك إدواردو سافرين ومارك زوكربيرج. جاء التحقق المبكر الحقيقي في عام 2005 باستثمار مهم من المؤسس المشارك لـ PayPal بيتر ثيل.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

تاريخ الشركة ليس مجرد خط مستقيم من النمو؛ إنها سلسلة من الرهانات التحويلية عالية المخاطر التي أعادت تشكيل نموذج الأعمال بأكمله. ينصب التركيز الأحدث على الذكاء الاصطناعي والتحول، مما أدى إلى توقعات النفقات الرأسمالية لعام 2025 بالكامل بقيمة 70-72 مليار دولار.

• التحول المحمول: في وقت مبكر، كافحت الشركة لتحقيق الدخل من المستخدمين الذين ينتقلون من سطح المكتب إلى الهاتف المحمول. كان المحور الناجح لاستراتيجية الإعلان عبر الهاتف المحمول أولاً في أوائل عام 2010 بمثابة لحظة نجاح أو فشل، مما أدى في النهاية إلى زيادة نمو الإيرادات الهائل الذي نراه اليوم.
• استراتيجية الاستحواذ: كان شراء Instagram وWhatsApp بمثابة ضربة معلم في مجال الدفاع التنافسي والتوسع في السوق. ولم تكن هذه مجرد عمليات شراء للمنتجات؛ لقد كانت رهانات على سلوك المستخدم المستقبلي والوصول العالمي. بصراحة، ضمنت هاتان الصفقتان مكانة الشركة كقوة متعددة المنصات.
• محور Metaverse وإعادة العلامة التجارية: كان تغيير الاسم لعام 2021 إلى Meta Platforms, Inc. بمثابة التزام عام واضح تجاه Metaverse، مما يعكس طموحًا لبناء خليفة للإنترنت عبر الهاتف المحمول. كانت هذه الخطوة ضخمة، ولكن لكي نكون منصفين، قامت الشركة منذ ذلك الحين بتعديل تركيزها لإعطاء الأولوية للذكاء الاصطناعي التوليدي (AI) كمحرك على المدى القريب.
• التركيز الفائق على الذكاء الاصطناعي: بحلول عام 2025، قامت الشركة بدمج الذكاء الاصطناعي بالكامل في استراتيجيتها الأساسية، حيث أطلقت Meta AI، وهو مساعد محادثة متقدم تم تصميمه باستخدام نموذج Llama 3. ويرتبط هذا التركيز بشكل مباشر بتحسين استهداف الإعلانات وإنشاء منتجات استهلاكية جديدة، بالإضافة إلى الاستثمار الضخم في البنية التحتية الذي أدى إلى زيادة التكاليف والنفقات في الربع الثالث من عام 2025. 30.71 مليار دولار.

إن فهم مهمة الشركة ورؤيتها هو المفتاح لرسم خريطة لاستثماراتها المستقبلية؛ يمكنك قراءة المزيد عن ذلك هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Meta Platforms, Inc. (META).

هيكل ملكية Meta Platforms, Inc. (META).

تخضع شركة Meta Platforms, Inc. لسيطرة هيكل أسهم مزدوج الدرجة يمنح مؤسسها، مارك زوكربيرج، قوة تصويت غير متناسبة، مما يمنحه فعليًا القول الفصل في جميع شؤون الشركة على الرغم من امتلاكه لحصة اقتصادية أقلية. ويعني هذا الترتيب أنه في حين يمتلك المستثمرون المؤسسيون غالبية أسهم الشركة، فإنهم لا يتحكمون في التوجه الاستراتيجي أو الإدارة، وهو تمييز حاسم يجب على أي مستثمر فهمه.

الوضع الحالي لمنصات ميتا

Meta Platforms, Inc. هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في سوق الأوراق المالية في ناسداك تحت رمز المؤشر ميتا، خصيصًا للأسهم العادية من الفئة "أ". اعتبارًا من نوفمبر 2025، بلغت القيمة السوقية للشركة تقريبًا 1.49 تريليون دولارمما يعكس مكانتها كواحدة من أكبر شركات التكنولوجيا في العالم. يتم تعريف هيكل الحوكمة من خلال فئتين من الأسهم: أسهم الفئة أ، وهي الأسهم المتداولة علنًا والتي تحمل صوتًا واحدًا لكل سهم، وأسهم الفئة ب، التي يحتفظ بها بشكل أساسي المطلعون ويحملونها عشرة أصوات لكل سهم. يسمح هذا النظام ثنائي الطبقة لمارك زوكربيرج بالحفاظ على سيطرته على قوة التصويت في الشركة، وهي نقطة خلاف رئيسية في مناقشات حوكمة الشركات.

انهيار ملكية منصات ميتا

يهيمن المستثمرون المؤسسيون على الملكية الاقتصادية لمنصات Meta، لكن هيكل الطبقة المزدوجة يعني أن هذه الملكية لا تترجم إلى سيطرة على التصويت. إن ملكية مارك زوكربيرج لجميع أسهم الفئة ب تقريبًا تمنحه التصويت الحاسم، ولهذا السبب فشلت مقترحات المساهمين بإلغاء هيكل الفئة المزدوجة مرة أخرى في الاجتماع السنوي في مايو 2025. فيما يلي التوزيع التقريبي للملكية الاقتصادية اعتبارًا من أواخر عام 2025:

للتعمق أكثر في كيفية تأثير هذا الهيكل على الميزانية العمومية، يجب عليك المراجعة تحليل Meta Platforms, Inc. (META) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

قيادة منصات ميتا

يدير الشركة فريق تنفيذي متمرس يتنقل حاليًا في محور استراتيجي مهم نحو الذكاء الاصطناعي (AI) والواقع الممتد. يركز فريق القيادة هذا بشكل واضح على موازنة الإنفاق الضخم على البحث والتطوير مع مطالب المستثمرين بالحصول على عوائد واضحة. شهد التغيير الأخير في نوفمبر 2025 مغادرة كبير موظفي الإيرادات، مما يشير إلى إعادة التنظيم الاستراتيجي للتأكيد على الكفاءة التشغيلية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي المركزة. هذه فترة من التدقيق المكثف للجناح التنفيذي.

يضم الفريق التنفيذي الأساسي اعتبارًا من نوفمبر 2025 ما يلي:

• مارك زوكربيرج: المؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي (CEO).
• خافيير أوليفان: الرئيس التنفيذي للعمليات (COO)، الذي يشرف على العمليات التجارية العالمية.
• سوزان لي: المدير المالي (CFO)، الذي يدير الإستراتيجية المالية وتخصيص رأس المال.
• أندرو بوسورث: الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا (CTO)، يقود الابتكار التكنولوجي، بما في ذلك Reality Labs (AR/VR).
• كريس كوكس: كبير موظفي المنتجات (CPO)، المسؤول عن إدارة المنتجات عبر مجموعة التطبيقات.
• جنيفر نيوستيد: كبير المسؤولين القانونيين، إدارة الامتثال القانوني والتنظيمي.

الإجراء الفوري بالنسبة لك هو مراقبة قيادة الإيرادات الجديدة تحت قيادة أندرو بوكينج، الذي تولى قيادة مجموعة المنتجات للإعلانات والرسائل التجارية في نوفمبر 2025، لمعرفة كيفية تحقيق الدخل من استثمارات الذكاء الاصطناعي.

مهمة وقيم Meta Platforms, Inc. (META).

يمتد الغرض الأساسي للشركة إلى ما هو أبعد من إيرادات الإعلانات المهيمنة، مع التركيز على هدف طموح طويل المدى: تغيير كيفية تواصل البشر بشكل أساسي. هذه المهمة هي الحمض النووي الثقافي الذي يدفع استثماراتها الضخمة في الذكاء الاصطناعي والذكاء الاصطناعي (AI)، على الرغم من العوائق المالية على المدى القريب.

الغرض الأساسي لشركة Meta Platforms, Inc

عليك أن تفهم أن مهمة وقيم شركة Meta Platforms, Inc. ليست مجرد نموذج معياري للشركة؛ فهي البوصلة الإستراتيجية للمكان الذي تستثمر فيه الشركة ملياراتها. على سبيل المثال، فإن الالتزام بـ "التركيز على التأثير طويل المدى" هو سبب رغبة الشركة في استيعاب الخسائر الكبيرة من قسم Reality Labs، والتي بلغ إجماليها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Meta Platforms, Inc. (META).

بيان المهمة الرسمية

إن مهمة شركة Meta Platforms, Inc. بسيطة، ولكنها واسعة النطاق عالميًا: وهي تمكين الأفراد من إنشاء وتعزيز الروابط الاجتماعية في جميع أنحاء الكوكب. هذا التركيز على التواصل البشري هو ما يدعم فائدة المنصة لـ 3.98 مليار فرد نشط شهريًا من العائلة (MAP) اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025.

• امنح الناس القدرة على بناء المجتمع وتقريب العالم من بعضه البعض.

بيان الرؤية

يرسم بيان الرؤية المهمة على الحدود التكنولوجية التالية، موضحًا أن مستقبل الاتصال يكمن في الفضاء الرقمي الغامر. هذا هو المكان الذي يتم فيه توجيه النفقات الرأسمالية الضخمة للشركة، وهو رهان على منصة الحوسبة التالية.

• قم بإضفاء الحيوية على Metaverse وساعد الأشخاص على التواصل والعثور على المجتمعات وتنمية الأعمال التجارية.

إليك الحساب السريع: أعلنت شركة Meta Platforms, Inc. عن إيرادات بقيمة 47.5 مليار دولار أمريكي للربع الثاني من عام 2025، بزيادة 22 بالمائة على أساس سنوي، لكن الرؤية تتطلب إعادة استثمار ثابتة ومكثفة في Reality Labs لجعل التحول حقيقة واقعة.

Meta Platforms, Inc. القيم الأساسية

هذه القيم هي مبادئ التشغيل التي توجه كل قرار يتعلق بالمنتج، بدءًا من النشر السريع لميزات الذكاء الاصطناعي الجديدة وحتى تطوير مراكز بيانات جديدة. إنهم يعطون الأولوية بالتأكيد للسرعة والتفكير طويل المدى على الحذر على المدى القصير.

• التحرك بسرعة: يؤكد على التكرار السريع والتجريب.
• التركيز على التأثير طويل المدى: تحديد أولويات المبادرات التي من شأنها خلق قيمة دائمة، مثل أبحاث الذكاء الاصطناعي.
• كن مباشرًا واحترم زملائك: يشجع التواصل المفتوح وردود الفعل الواعية.
• بناء أشياء رهيبة: نسعى جاهدين لإنشاء منتجات ليست عملية فحسب، بل ملهمة وممتعة للاستخدام.
• العيش في المستقبل: الاستثمار في مستقبل الفضاءات الرقمية والاستعداد لعالم غامر.

Meta Platforms, Inc. الشعار/الشعار

يعكس شعار الشركة انتقالها من شبكة اجتماعية واحدة إلى تكتل تكنولوجي متعدد المنصات يركز على التطور التالي للتفاعل الرقمي.

• الاتصال يتطور ونحن كذلك.

ما يخفيه هذا التقدير هو الحجم الهائل للمهمة قيد التنفيذ: استخدم أكثر من 3.4 مليار شخص تطبيقًا واحدًا على الأقل من Meta Platforms, Inc. يوميًا في يونيو 2025، مما يؤكد الأساس الذي يدعم هذا المحور الاستراتيجي الضخم.

Meta Platforms, Inc. (META) كيف تعمل

تعمل شركة Meta Platforms, Inc.‎ كشركة تكنولوجيا ذات محرك مزدوج: حيث يربط قطاع مجموعة التطبيقات الضخمة والمربحة للغاية مليارات الأشخاص والشركات، بينما يقوم قطاع Reality Labs ببناء الأجهزة والبرامج الأساسية لمنصة الحوسبة التالية، Metaverse.

محفظة منتجات/خدمات منصات Meta

الإطار التشغيلي لمنصات ميتا

النموذج التشغيلي للشركة عبارة عن دولاب الموازنة ذاتية التعزيز مدفوعًا بمشاركة المستخدمين والبيانات، مما يمول رهاناتها على المدى الطويل. شريحة عائلة التطبيقات، والتي تم إنشاؤها تقريبًا 47.1 مليار دولار في إيرادات الربع الثاني من عام 2025، هو مركز الربح الأساسي. حول 99% من إجمالي إيرادات الشركة يأتي من الإعلانات، والتي يتم تحقيق الدخل منها من خلال مجموعة تكنولوجيا إعلانية متطورة مدعومة بالذكاء الاصطناعي.

العملية الأساسية بسيطة: جذب المستخدمين والاحتفاظ بهم، وجمع البيانات السلوكية، وبيع مخزون إعلاني عالي الاستهداف. هذه هي الطريقة التي تقدم بها الشركة قيمة للمعلنين، من خلال تقديم وصول لا مثيل له إلى أكثر من شخص 3.48 مليار الأشخاص النشطون يوميًا (DAP) عبر تطبيقاتها اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025. ينصب التركيز التشغيلي الآن بشكل واضح على الذكاء الاصطناعي لتعزيز التفاعل والأداء الإعلاني.

• الاكتشاف المعتمد على الذكاء الاصطناعي: تستخدم الخوارزميات، مثل تلك التي تعمل على تشغيل Reels والخلاصات الرئيسية، التعلم الآلي لتخصيص المحتوى، وزيادة الوقت المستغرق وعدد مشاهدات الإعلان.
• النفقات الرأسمالية الضخمة للذكاء الاصطناعي: من المتوقع أن تتراوح النفقات الرأسمالية لعام 2025 بأكمله بين 64 مليار دولار و72 مليار دولار، معظمها لمراكز البيانات والبنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي.
• تخصيص رأس المال لقطاعين: الأرباح الإعلانية تمول خسائر التشغيل الكبيرة في Reality Labs، والتي وصلت 4.5 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025، حيث تستثمر Meta في منصات الحوسبة المستقبلية.

لفهم الديناميكيات المالية بشكل أعمق، يجب عليك القراءة تحليل Meta Platforms, Inc. (META) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

المزايا الاستراتيجية لمنصات ميتا

يعود نجاح Meta في السوق إلى نطاقها الهائل والترابط بين منصاتها، مما يخلق تأثيرات شبكية عميقة يصعب على المنافسين التغلب عليها. لديهم خندق بيانات لا مثيل له.

• مقياس مستخدم غير مسبوق: مع ما يقرب من 4 مليار من الأشخاص النشطين شهريًا، تمتلك Meta أكبر جمهور رقمي في العالم، وتنتج حجمًا لا مثيل له من البيانات السلوكية المستخدمة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.
• الذكاء الاصطناعي كالخندق: إن تحول الشركة إلى محرك اكتشاف يعتمد على الذكاء الاصطناعي يزيد من المشاركة؛ يتم الآن إدارة أدوات الإعلانات التلقائية Advantage+ الخاصة بها 60 مليار دولار في الإنفاق السنوي للمعلنين، مما يوفر معدلات تحويل فائقة.
• النظام البيئي المترابط: إن القدرة على ربط هوية المستخدم وبياناته بسلاسة عبر Facebook وInstagram وWhatsApp وThreads تبقي المستخدمين داخل عالم Meta وتوفر إعلانًا موحدًا عالي القيمة profile.
• الهيمنة في المستهلك VR: تقوم شركة Reality Labs بشحن ما يقدر بـ 73% من بين جميع سماعات الواقع الافتراضي (VR) في جميع أنحاء العالم، مما يمنح Meta ميزة الريادة والتحكم في النظام الأساسي في سوق الحوسبة المكانية الناشئة.

Meta Platforms, Inc. (META) كيف تجني الأموال

تحقق شركة Meta Platforms, Inc. جميع إيراداتها تقريبًا عن طريق بيع مواضع الإعلانات للمسوقين عبر مجموعة تطبيقاتها (Facebook وInstagram وMessenger وWhatsApp)، وذلك باستخدام بيانات المستخدم الواسعة لتمكين الحملات شديدة الاستهداف. يأتي تدفق إيرادات الشركة الثانوي، ولكن المهم من الناحية الاستراتيجية، من قسم Reality Labs، الذي يبيع الأجهزة الاستهلاكية مثل سماعات الرأس Quest ونظارات الذكاء الاصطناعي الجديدة.

توزيع إيرادات منصات ميتا

المحرك الأساسي للشركة، عائلة التطبيقات، هو في الأساس آلة إعلانية ضخمة ذات هامش ربح مرتفع، والتي تمول الاستثمار القوي طويل الأجل في Reality Labs. يمكنك رؤية هذا التناقض الصارخ في أرقام الربع الثالث من عام 2025.

في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت Meta Platforms عن إيرادات إجمالية قدرها 51.24 مليار دولار. وشكلت إيرادات الإعلانات 50.1 مليار دولار من هذا الإجمالي، وهو ما يمثل نموًا قويًا بنسبة 26٪ على أساس سنوي. على الرغم من أن قطاع Reality Labs ينمو بمعدل أسرع بكثير يبلغ 74٪ على أساس سنوي، إلا أنه ساهم بمبلغ 470 مليون دولار فقط في الربح الإجمالي. وتأتي النسبة الصغيرة المتبقية من الإيرادات من مصادر مجموعة التطبيقات الأخرى، مثل الرسوم من المطورين والإيرادات الأخرى غير الإعلانية.

اقتصاديات الأعمال

تتجذر الأساسيات الاقتصادية لمنصات Meta في نموذج إعلاني قائم على المزاد حيث يتم تحديد أسعار الإعلانات حسب العرض (مرات ظهور الإعلان) والطلب (منافسة المعلنين). يعتبر هذا النموذج فعالاً بشكل لا يصدق لأن الشركة تتحكم في كل من نطاق الجمهور ودقة الاستهداف.

• آلية التسعير: ارتفع متوسط سعر الإعلان عبر مجموعة التطبيقات بنسبة 10% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، في حين استمر عدد مرات ظهور الإعلان في النمو بنسبة 14%. يعد هذا النمو المزدوج في كل من الحجم والسعر علامة على وجود سوق صحي للغاية ومرتفع الطلب.
• محركات التكلفة: إن ارتفاع تكاليف الإعلانات يرجع بشكل واضح إلى زيادة المنافسة على جماهير محددة للغاية وذات قيمة عالية وقدرات الاستهداف المتقدمة للمنصة. يؤدي التحول إلى الفيديو القصير، وخاصة Reels، إلى تغيير مزيج المخزون الإعلاني وديناميكيات التسعير.
• الذكاء الاصطناعي كخندق اقتصادي: تم تصميم استثمار Meta الضخم في الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك أنظمة التصنيف Andromeda وGEM، لتحسين مدى ملاءمة الإعلان ومعدلات التحويل. وهذا يجعل المعلنين أكثر استعدادًا لدفع علاوة لأن عائد الإنفاق الإعلاني (ROAS) أعلى.
• دعم مختبرات الواقع: تعمل الأعمال الإعلانية الأساسية بمثابة "خرطوم إطفاء الحريق" لتمويل الرهان طويل المدى عالي المخاطر على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والذكاء الاصطناعي. سجلت Reality Labs خسارة تشغيلية مذهلة بلغت 4.43 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، والتي يمتصها بسهولة الدخل التشغيلي لـ FoA البالغ 25 مليار دولار.

الأعمال الإعلانية هي شركة عملاقة لتوليد النقد. وكل شيء آخر هو رهان استراتيجي كثيف رأس المال على المستقبل. يمكنك قراءة المزيد عن وجهة نظر المستثمر حول هذا التقسيم هنا: استكشاف مستثمر Meta Platforms, Inc. (META). Profile: من يشتري ولماذا؟

الأداء المالي لمنصات ميتا

في حين أن نمو الإيرادات لا يزال قويا، فإن الشركة تمر بمرحلة استثمارية مكثفة، مما يؤثر على الهوامش والنفقات الرأسمالية. هذا هو التوتر الرئيسي للمستثمرين في الوقت الحالي.

• الإيرادات والربحية: بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي الإيرادات 51.24 مليار دولار، بزيادة قدرها 26٪ على أساس سنوي. بلغ الدخل التشغيلي 20.535 مليار دولار أمريكي، مما أدى إلى هامش تشغيل بنسبة 40%.
• الأرباح المعدلة: تأثر صافي الدخل المعلن عنه بشدة برسوم ضريبية غير نقدية لمرة واحدة. باستثناء ذلك، بلغ صافي الدخل المعدل 18.64 مليار دولار أمريكي، وهو ما يترجم إلى ربحية السهم المخففة المعدلة البالغة 7.25 دولار أمريكي.
• زيادة النفقات والنفقات الرأسمالية: نما إجمالي التكاليف والنفقات بشكل أسرع من الإيرادات، حيث ارتفع بنسبة 32% على أساس سنوي ليصل إلى 30.71 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا في المقام الأول بالاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية. ومن المتوقع الآن أن تتراوح النفقات الرأسمالية لعام 2025 بأكمله بين 70 مليار دولار و72 مليار دولار، وهي زيادة كبيرة تعكس "الدورة الفائقة للذكاء الاصطناعي".
• الوضع النقدي: لا تزال الشركة تتمتع بسيولة عالية، حيث أنهت الربع الثالث من عام 2025 بمبلغ قدره 44.45 مليار دولار نقدًا ومعادلات نقدية وأوراق مالية قابلة للتسويق. كان التدفق النقدي الحر لهذا الربع جيدًا بقيمة 10.62 مليار دولار.

إليك الحساب السريع: لا يزال العمل الأساسي مربحًا بشكل لا يصدق، لكن الإدارة تعمل عمدًا على ضغط هامش التشغيل لتمويل المستقبل. إن التوجيهات القوية للإنفاق الرأسمالي بما يصل إلى 72 مليار دولار لعام 2025 هي الإشارة الحقيقية؛ إنهم يعطون الأولوية للقوة الحسابية للذكاء الاصطناعي على تحسين الهامش على المدى القريب.

Meta Platforms, Inc. (META) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تحتفظ شركة Meta Platforms, Inc. بقبضة حديدية على المشهد الإعلاني الرقمي العالمي، مدعومة بقاعدة مستخدمي مجموعة التطبيقات الضخمة الخاصة بها، لكن مسارها المستقبلي يتوقف على رهان ضخم وعالي المخاطر على الذكاء الاصطناعي (AI) والميتافيرس.

يتضمن المحور الاستراتيجي للشركة تحويل المليارات إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لتأمين محرك النمو التالي، وهي خطوة تعد بمنتجات جديدة تحويلية ولكنها تقدم أيضًا مخاطر كبيرة في الإنفاق الرأسمالي على المدى القريب للسنة المالية 2025.

المناظر الطبيعية التنافسية

وتتجلى هيمنة ميتا بشكل أفضل في مدى وصولها الإعلاني، حيث تسيطر على ما يقرب من ربع سوق الإعلانات الرقمية العالمية. المعركة التنافسية الأساسية تدور حول جذب انتباه المستخدمين وأموال الإعلانات، والتي يتم خوضها في المقام الأول ضد عمالقة التكنولوجيا الكبار الآخرين ومنصات الفيديو القصيرة.

إليك الحساب السريع: من المتوقع أن يصل الإنفاق الإعلاني على وسائل التواصل الاجتماعي العالمية إلى حوالي 219.8 مليار دولار في عام 2025، تجاوزت إيرادات الإعلانات السنوية لشركة Meta 134 مليار دولار يسلط الضوء على نطاقها، ولكن النمو السريع للمنافسين مثل TikTok (الذي شهد 29% زيادة الإيرادات على أساس سنوي) تظهر أن الضغط مستمر بشكل واضح.

الفرص والتحديات

تقوم الشركة في الوقت نفسه بتشغيل أعمال أساسية مربحة للغاية وتنفذ واحدة من أكبر عمليات إعادة الاختراع للشركات في تاريخ التكنولوجيا، مما يخلق مسارًا مزدوجًا للمخاطر/المكافآت profile للمستثمرين.

أكبر فرصة هي استهداف الإعلانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، والتي تعمل بالفعل على تسريع نمو إيرادات الإعلانات. لكن هذا يتطلب إنفاقًا هائلاً: تتوقع ميتا أن تكون نفقاتها الرأسمالية لعام 2025 بأكمله في حدود 70 مليار دولار إلى 72 مليار دولار، في الغالب للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ما يخفيه هذا التقدير هو السحب المستمر من قسم Reality Labs، الذي سجل خسارة تشغيلية قدرها 4.210 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025 وحده، وهي التكلفة التي يجب أن تغطيها أعمال الإعلان الأساسية.

• مقياس Meta AI: الهدف من ذلك 1 مليار المستخدمين النشطين شهريًا لأدوات الذكاء الاصطناعي التوليدية.
• تحقيق الدخل من المواضيع: دمج الإعلانات في النظام الأساسي، مما أدى إلى نجاح 350 مليون المستخدمون النشطون شهريًا بحلول الربع الأول من عام 2025.
• Drive Reels: الاستفادة من البكرات، والتي تمثل 50% من الوقت الذي يقضيه على Instagram.

موقف الصناعة

إن شركة Meta Platforms, Inc. ليست مجرد شركة تواصل اجتماعي؛ إنها واحدة من شركات التكنولوجيا الخمس الكبرى في العالم، وتحتل مكانة فريدة كمنصة عالمية رائدة لجذب انتباه المستهلكين والهوية الرقمية.

وتكمن قوتها الأساسية في الترابط بين مجموعة تطبيقاتها (فيسبوك، وإنستغرام، وواتساب، وماسنجر)، والتي وصلت بشكل جماعي إلى 3.98 مليار الأشخاص النشطين شهريًا اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025. يخلق هذا النظام البيئي خندقًا هائلاً، مما يجعل من الصعب على المستخدمين المغادرة وعلى المعلنين تجاهله.

على الرغم من الاستثمار الهائل في Reality Labs، تظل الصحة المالية للشركة مرتبطة بشكل كبير بالإعلانات، والتي تمثل أكثر من 97% من إجمالي إيراداتها لعام 2024. يعد تركيز الإيرادات هذا نقطة ضعفها الأساسية، مما يجعلها عرضة للتغيرات في الخصوصية مثل شفافية تتبع التطبيقات (ATT) من Apple والانكماش الاقتصادي. للتعمق أكثر في الأرقام، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل Meta Platforms, Inc. (META) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

• قاعدة مستخدمين لا مثيل لها: 3.54 مليار الأشخاص النشطين يوميًا اعتبارًا من سبتمبر 2025.
• ربحية قوية: كانت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 51.24 مليار دولار، أعلى 26% سنة بعد سنة.
• قائد أجهزة الذكاء الاصطناعي: تقوم شركة Reality Labs بشحن ما يقدر بـ 73% من بين جميع سماعات الواقع الافتراضي في جميع أنحاء العالم، مما يمنحها موطئ قدم فعليًا في سوق الحوسبة المكانية.