Vale S.A. (VALE): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى المواد الخام التي تقود البنية التحتية العالمية، هل يمكنك حقًا تجاهل شركة Vale S.A. (VALE)، وهي شركة التعدين العملاقة التي تمتلك، اعتبارًا من نوفمبر 2025، قيمة سوقية تبلغ حوالي 55.24 مليار دولار؟ إن القوة التشغيلية للشركة واضحة، حيث وصل إنتاج خام الحديد في الربع الثالث من عام 2025 إلى مستوى قياسي بلغ 94.4 مليون طن متري، ومع ذلك فإن صافي دخلها في الربع الثاني البالغ 2.117 مليار دولار - بزيادة قدرها 6٪ على أساس سنوي - جاء على الرغم من انخفاض الإيرادات بنسبة 11٪، وهي علامة على انضباط التكلفة والتحولات الاستراتيجية. إذًا، كيف يمكن لشركة كهذه أن تتنقل في أسواق السلع الأساسية المتقلبة، وما الذي يخبرك به هيكل ملكيتها - بما في ذلك الحصة الكبيرة التي تمتلكها شركة Blackrock, Inc. - عن استقرارها على المدى الطويل ومهمتها في سلسلة التوريد العالمية؟ سنقوم بتحليل التاريخ، ومحرك صنع المال، والمخاطر على المدى القريب لنعطيك المنظور الواضح الذي تحتاجه.

تاريخ شركة Vale SA (VALE).

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

أنت تبحث عن حجر الأساس لعملاق التعدين العالمي هذا، وقصة شركة Vale S.A. لا تبدأ في قاعة مجلس الإدارة، بل بمرسوم رئاسي. لقد بدأت كخطوة استراتيجية من قبل الحكومة البرازيلية لتأمين احتياطياتها الهائلة من خام الحديد للتنمية الوطنية والتجارة الدولية.

سنة التأسيس

1942

الموقع الأصلي

إيتابيرا، ميناس جيرايس، البرازيل

أعضاء الفريق المؤسس

تأسست الشركة، التي كانت تحمل في الأصل اسم Companhia Vale do Rio Doce (CVRD)، من قبل الحكومة الفيدرالية البرازيلية بموجب مرسوم رئاسي وقعه جيتوليو فارغاس. وكانت الرسملة الأولية مدفوعة بالكامل من قبل الدولة.

رأس المال/التمويل الأولي

تأسست الشركة كمؤسسة مملوكة للدولة، وكانت الرسملة تحركها الدولة في المقام الأول، مما أدى إلى الاستفادة من رواسب خام الحديد الغنية في البرازيل. ورأت الحكومة القيمة الاستراتيجية في السيطرة على المورد الأكثر أهمية في البلاد.

نظرا لمعالم تطور الشركة

مسار الشركة عبارة عن خريطة للطلب العالمي على الموارد، والتحول من الأصول الوطنية إلى قوة متعددة الجنسيات من خلال الاستثمارات المحسوبة والضخمة وعمليات تصفية الاستثمارات. فيما يلي نظرة على اللحظات الأساسية التي حددت شكلها:

نظرا للحظات التحولية للشركة

تاريخ الشركة لا يتعلق فقط بالنمو؛ يتعلق الأمر بالاستجابة للأزمات والتوجه نحو العمليات المستقبلية. وكانت فترة ما بعد عام 2019، على وجه الخصوص، بمثابة تحول قسري، ولكنه ضروري، نحو السلامة والاستدامة.

وكانت الخصخصة عام 1997 هي المحور الحقيقي الأول. لقد ضخت ضرورة تجارية، وحولت التركيز من التنمية التي تقودها الدولة إلى القيمة للمساهمين، الأمر الذي غذى في نهاية المطاف توسعها العالمي القوي، مثل الاستحواذ على شركة إنكو. وكانت تلك هي اللحظة التي أصبحت فيها بالفعل شركة متعددة الجنسيات.

ويركز التحول الأحدث، وربما الأكثر أهمية، على إدارة المخاطر وتحول الطاقة. يمكنك رؤية ذلك في بيانات السنة المالية 2025 والإجراءات الإستراتيجية:

• الالتزام بسلامة السد: بحلول أغسطس 2025، أوفت شركة Vale بالتزامها العام بإزالة جميع السدود المصنفة في مستوى الطوارئ الثالث، وهي الفئة الأعلى خطورة، وهي خطوة هائلة في استعادة الثقة والحد من المخاطر الكارثية.
• تمويل إزالة الكربون: الشركة مؤمنة 1 مليار دولار من العائدات النقدية من مشروع مشترك استراتيجي للطاقة المتجددة مع Global Infrastructure Partners (GIP) وAlianca Energia، مما يدعم بشكل مباشر خارطة طريق إزالة الكربون الصافية.
• الكفاءة التشغيلية: ترشد شركة Vale إلى أن التكلفة النقدية لخام الحديد C1 لعام 2025 ستكون بين دولار أمريكي 20.5-22.0/طن، مما يُظهر تركيزًا قويًا واضحًا على انضباط التكلفة.
• التركيز على المعادن الأساسية: يشهد قطاع المعادن المتحولة للطاقة تقدمًا قويًا، مع وصول تكاليف النحاس الشاملة في الربع الأول من عام 2025 1200 دولار للطن، أقل بكثير من نطاق التوجيه، مدفوعًا بالأداء القوي في سالوبو وسوسيجو.

التركيز على المدى القريب واضح: الالتزام بتوجيهات إنتاج خام الحديد لعام 2025 325-335 جبل بينما تدفع بقوة قطاع المعادن الأساسية للاستفادة من السيارات الكهربائية وطفرة الطاقة الخضراء. تعمل هذه الشركة بنشاط على التخلص من مخاطر ماضيها بينما تستثمر في مستقبلها. وللتعمق أكثر في الأرقام التي تقود هذا التحول، يجب عليك القراءة تحليل شركة Vale S.A. (VALE) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

هيكل ملكية شركة Vale S.A. (VALE).

تعمل شركة Vale SA بهيكل ملكية متفرق على نطاق واسع، بعد أن انتقلت من كيان تسيطر عليه الدولة إلى شركة ليس لها مساهم مسيطر واحد، وهي عملية اكتملت في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.

ويعني هذا الهيكل أن الشركة يحكمها مجلس إدارة منتخب من قبل قاعدة متنوعة من المستثمرين من المؤسسات والأفراد، مما يضمن نموذجًا حرًا للتداول حيث تتطلب القرارات الإستراتيجية إجماعًا واسعًا من المساهمين، وليس مرسومًا من مالك أغلبية واحد. تحليل شركة Vale S.A. (VALE) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين هي خطوة تالية جيدة لتقييم تأثير هذا الهيكل.

نظرا للوضع الحالي للشركة

Vale S.A. هي شركة برازيلية متعددة الجنسيات يتم تداول أسهمها علنًا، وهي مدرجة في B3 (VALE3) في ساو باولو وإيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) في بورصة نيويورك (NYSE: VALE). باعتبارها جهة إصدار خاصة أجنبية، تلتزم الشركة بمعايير إعداد التقارير الخاصة بهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، حيث قدمت أحدث تقرير لها في نوفمبر 2025.

وبلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 51.47 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يعكس مكانتها كشركة رائدة عالميًا في صناعة المعادن والتعدين، وخاصة خام الحديد والنيكل.

جوهر حوكمتها هو شريحة الإدراج Novo Mercado من B3، والتي تفرض أعلى معايير حوكمة الشركات، بما في ذلك ما لا يقل عن 20٪ من المديرين المستقلين وهيكل رأس المال يتكون بالكامل من أسهم عادية، مما يلغي الأسهم المفضلة ذات حقوق التصويت المحدودة.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أصبحت ملكية شركة Vale S.A. مجزأة للغاية، مع عدم وجود كيان واحد يمتلك حصة أغلبية. أكبر المساهمين هم في المقام الأول مستثمرون مؤسسيون وشركاء استراتيجيون، مع الاحتفاظ بأغلبية رأس المال من خلال طرح عام واسع النطاق.

فيما يلي عملية حسابية سريعة حول أنواع المساهمين الرئيسيين وحصصهم في إجمالي رأس المال البالغ 4,539,007,580 سهم:

الصدق، التعويم العام بنسبة 73% يعني أنه لا يمكن لمجموعة واحدة أن تسيطر على أصوات الاجتماع العام السنوي (AGM). وهذا بالتأكيد شيء جيد للحكم.

نظرا لقيادة الشركة

يتم توجيه استراتيجية الشركة وعملياتها من قبل مجلس إدارة ولجنة تنفيذية، مع التركيز على تكوين مجلس الإدارة للفترة 2025-2027 على الاستقلال والتنوع. ويتولى مجلس الإدارة مسؤولية تحديد السياسات العامة والإشراف على خطط اللجنة التنفيذية.

يشمل الأعضاء الرئيسيون في فريق القيادة اعتبارًا من نوفمبر 2025 ما يلي:

• دانييل أندريه ستيلر: رئيس مجلس الإدارة.
• جوستافو بيمينتا: الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي).
• مارسيلو فيريوزي باتشي: نائب الرئيس التنفيذي للشؤون المالية وعلاقات المستثمرين.
• جوير نوجا: نائب الرئيس التنفيذي للشؤون التجارية والتطوير.
• كارلوس ميدوس: نائب الرئيس التنفيذي للعمليات.

ويعد مجلس الإدارة، الذي يضم 62% من الأعضاء المستقلين للفترة 2025-2027، أمراً بالغ الأهمية. إنها مجموعة متنوعة، حيث تبلغ نسبة مشاركة الإناث 23% ومشاركة غير برازيلية 31%، مما يساعد على التخفيف من مخاطر التفكير الانعزالي في أعمال التعدين العالمية.

الشؤون المالية: راقب ملف SEC التالي لمعرفة أي تغييرات مهمة في قائمة المساهمين الـ 5% الأعلى بحلول الربع الأخير من عام 2025.

مهمة وقيم شركة Vale S.A. (VALE).

تتمثل المهمة الأساسية لشركة Vale S.A. في تحقيق التوازن بين الضرورة الاقتصادية لاستخراج الموارد مع الالتزام العميق بالاستدامة، ووضع الشركة كشركة رائدة تعتمد على الأداء وتركز على القيمة طويلة المدى على المكاسب قصيرة المدى. تم بناء هذا الحمض النووي الثقافي على أساس أن السلامة والحياة نفسها هي أعلى الأولويات بالتأكيد، حتى عندما تدير الشركة مخاطر مالية وتشغيلية كبيرة.

الغرض الأساسي لشركة Vale S.A

غرض الشركة يتجاوز مجرد التعدين؛ يتعلق الأمر بتحويل المواد الخام إلى منفعة مجتمعية مع إدارة البصمة البيئية والاجتماعية الهائلة لعملياتها العالمية. وهذا التركيز المزدوج هو العدسة التي يتم من خلالها تصفية كل استثمار رئيسي وقرار استراتيجي، من إنتاج خام الحديد إلى مشاريع نمو النحاس.

بيان المهمة الرسمية

إن بيان مهمة Vale الرسمي هو تعبير واضح عن هذا الالتزام، حيث يربط عملية الاستخراج مباشرة بالمنفعة العالمية. إنه بيان موجز يحدد دورهم في الاقتصاد العالمي ومسؤوليتهم تجاهه.

• تحويل الموارد الطبيعية إلى ازدهار وتنمية مستدامة.

إليك الحساب السريع: مع تقدير الإنفاق الرأسمالي المنقح لعام 2025 (CapEx) الذي يتراوح بين 5.4 مليار دولار و5.7 مليار دولار، يجب أن يتماشى جزء كبير من هذا الإنفاق مع هذه المهمة، وخاصة ما يقرب من 3.9 مليار دولار مخصصة لحلول خام الحديد.

بيان الرؤية

في حين أن بيان رؤية واحد وموجز أقل شيوعًا من المهمة، فإن الاتجاه الاستراتيجي لشركة Vale على المدى القريب، كما تم إبرازه في مكالمة أرباح الربع الثالث من عام 2025، هو إنشاء منصة مرنة وعالية الأداء. الهدف بسيط: أن يكونوا الأفضل في ما يفعلونه، ولكن أن يفعلوا ذلك بأمان وتنافسية.

• كن شريكًا موثوقًا به مع المحفظة الأكثر تنافسية ومرونة في الصناعة.
• تحقيق الريادة العالمية في مجال التعدين من خلال التميز التشغيلي والممارسات المستدامة.

وتدعم هذه الرؤية أهداف ملموسة وقابلة للقياس، مثل السير على الطريق الصحيح لتحقيق توجيهات التكلفة النقدية لعام 2025 C1 والتي تتراوح بين 20.5 دولارًا و22 دولارًا للطن، مما يوضح تركيزهم على القدرة التنافسية. كما أن الالتزام بتحقيق صفر إصابات عالية المحتملة قابلة للتسجيل بحلول عام 2025 يضع وجهًا إنسانيًا على التميز التشغيلي.

يمكنك أن ترى كيف يحدث هذا في السوق من خلال استكشاف شركة Vale S.A. (VALE) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

شعار/شعار Vale S.A

لا تستخدم الشركة شعارًا إعلانيًا واحدًا منتشرًا في كل مكان، لكن قيمها الأساسية توفر شعارًا داخليًا - المبادئ التي توجه عمل كل موظف. والأهم هو غير قابل للتفاوض.

• الحياة هي الأكثر أهمية: وضع السلامة والرفاهية فوق كل النتائج المادية.
• احترام كوكبنا ومجتمعاتنا: الالتزام بالتنمية الاقتصادية والاجتماعية والبيئية.

ولكي نكون منصفين، فإن هذا الالتزام له تكلفة؛ وتقدر الشركة مخصصًا إضافيًا يبلغ حوالي 500 مليون دولار أمريكي في بياناتها المالية لعام 2025 للالتزامات المتعلقة بخرق سد فونداو، مما يؤكد الواقع المالي طويل المدى للأحداث الماضية. ومع ذلك، فإن التركيز الرئيسي لعام 2025 هو الوفاء بالالتزام العام بعدم وجود أي سدود مصنفة عند المستوى الثالث، وهو الفئة الأعلى خطورة.

Vale S.A. (VALE) كيف يعمل

تعمل شركة Vale SA كمنصة تعدين ضخمة ومتكاملة رأسياً، حيث تقوم في المقام الأول باستخراج ومعالجة المواد الخام الأساسية مثل خام الحديد لصناعة الصلب العالمية والمعادن الأساسية المهمة لتحول الطاقة في العالم.

تجني الشركة الأموال من خلال التنقيب بكفاءة عن معادن عالية الجودة، وشحنها إلى جميع أنحاء العالم عبر شبكتها اللوجستية الخاصة، وبيع منتجاتها عالية الجودة بشكل استراتيجي - مثل خام الحديد في كاراخاس والنيكل من الدرجة الأولى - إلى العملاء الذين هم على استعداد لدفع علاوة مقابل مواد عالية الجودة ومنخفضة البصمة الكربونية.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Vale S.A

الإطار التشغيلي لشركة Vale S.A

يعتمد الإطار التشغيلي على تعظيم الإنتاج من الأصول ذات المستوى العالمي مع خفض تكاليف الوحدة بشكل كبير وإزالة المخاطر التجارية. بصراحة، إنها معركة مستمرة بين الخدمات اللوجستية واسعة النطاق والمعقدة.

• هيمنة النظام الشمالي: يعد منجم S11D في النظام الشمالي هو العمود الفقري، حيث ينتج خام الحديد عالي الجودة بتكلفة نقدية منخفضة C1، والتي بلغت 22.2 دولارًا للطن في الربع الثاني من عام 2025. وتعد ميزة التكلفة هذه أمرًا أساسيًا بالتأكيد.
• مرونة المحفظة الاستراتيجية: تعمل شركة Vale على تحويل مزيج منتجاتها للحصول على قيمة أعلى، على سبيل المثال، عن طريق بيع المزيد من خامات الحديد الخام بدلاً من الكريات ذات هامش الربح المنخفض عندما تتطلب ظروف السوق ذلك. ولهذا السبب قاموا بتقديم منتجات جديدة مثل "Mid-Grade Carajás" (SSJ) لتعزيز القدرة على التكيف.
• انضباط رأس المال: تعطي الشركة الأولوية للمشاريع ذات العائدات العالية، وتقوم بمراجعة توجيهات النفقات الرأسمالية لعام 2025 (CAPEX) إلى 5.4 - 5.7 مليار دولار أمريكي من 5.9 مليار دولار أمريكي سابقًا. ويدعم هذا التخصيص الفعال لرأس المال النمو دون الإفراط في الإنفاق.
• تصاعد المعادن الانتقالية للطاقة: وفي وحدة المعادن الأساسية، التي تشمل النحاس والنيكل، أدت التحسينات التشغيلية إلى خفض التكلفة الإجمالية للنحاس إلى ما يقدر بـ 1000 إلى 1500 دولار للطن لعام 2025، وهو انخفاض كبير.

إليك الحساب السريع: انخفاض تكاليف الإنتاج، إلى جانب ارتفاع الأسعار المحققة للمنتجات المتميزة، يترجم مباشرة إلى تدفق نقدي حر متكرر أقوى، والذي وصل إلى 1.6 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025.

لإلقاء نظرة أعمق على من يستفيد من هذه القوة التشغيلية، قد تكون مهتمًا بها استكشاف شركة Vale S.A. (VALE) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

المزايا الإستراتيجية لشركة Vale S.A

يعتمد نجاح شركة Vale في السوق على عدد قليل من المزايا الأساسية الدائمة التي يكافح المنافسون من أجل تكرارها، بالإضافة إلى رهان تطلعي على تحول الطاقة العالمي.

• جودة احتياطية لا مثيل لها: تمتلك فالي بعضًا من أعلى احتياطيات خام الحديد في العالم، خاصة في منطقة كاراخاس. يعد هذا الخام عالي الجودة ضروريًا لشركات صناعة الصلب التي تحتاج إلى تلبية اللوائح البيئية الصارمة بشكل متزايد من خلال خفض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون.
• الشبكة اللوجستية المتكاملة: يوفر امتلاك سلسلة التوريد بأكملها من المنجم إلى الميناء إلى السفينة ميزة كبيرة من حيث التكلفة والموثوقية. ويساعد هذا التحكم في الحفاظ على التكلفة النقدية C1 من بين أدنى التكاليف على مستوى العالم.
• زعيم إزالة الكربون: إن تطوير "القوالب الخضراء" - وهو منتج خام الحديد الذي يقلل من انبعاثات الغازات الدفيئة التي تنتجها شركات صناعة الصلب بنسبة تصل إلى 10٪ - هو عامل تمييز رئيسي. كما أن الالتزام بالقضاء على استخدام المياه في معالجة خام الحديد في كاراخاس بحلول عام 2027 يعد ميزة رئيسية بيئية واجتماعية وحوكمة.
• موقف السوق المهيمن: باعتبارها واحدة من أكبر منتجي خام الحديد، تسيطر شركة Vale على ما يقرب من 13-15% من التجارة العالمية المنقولة بحرًا، مما يمنحها تأثيرًا كبيرًا على ديناميكيات العرض.

يعد الانتقال إلى المعادن الأساسية بمثابة تحوط ذكي. فهو يضع شركة Vale لتكون المورد الرئيسي لطفرة الكهربة، وهو تحول هيكلي طويل الأجل للطلب.

Vale S.A. (VALE) كيف تجني المال

تجني شركة Vale S.A. الأموال في المقام الأول عن طريق استخراج ومعالجة وبيع كميات كبيرة من خام الحديد وكريات خام الحديد، والتي تعمل بمثابة المادة الخام الأساسية لإنتاج الصلب العالمي. يتم استكمال هذا العمل الأساسي من خلال المساهمة المتزايدة من قسم المعادن الأساسية، الذي يقوم بتعدين وبيع النحاس والنيكل، وهي معادن مهمة لتحول الطاقة في العالم.

توزيع إيرادات شركة Vale SA

ويهيمن قطاع المعادن الحديدية على محرك إيرادات الشركة، لكن قسم المعادن الأساسية يعد محركًا مهمًا للنمو، خاصة مع زيادة الطلب على بطاريات السيارات الكهربائية والبنية التحتية للطاقة المتجددة.

إليك الحساب السريع: تاريخيًا، تمثل المعادن الحديدية أكثر من 85% من الإيرادات. ومع ذلك، أظهرت نتائج الربع الثاني من عام 2025 أ 3% انخفضت شحنات خام الحديد على أساس سنوي، بينما قفزت مبيعات النحاس 17% وارتفعت مبيعات النيكل 21%. يؤدي هذا المحور الاستراتيجي نحو المنتجات ذات القيمة الأعلى والنمو القوي في حجم المعادن الأساسية إلى تغيير المزيج قليلاً، لذلك قمت بتعديل تقديرات الحديدوز إلى 83% لتقديرات العام 2025 بأكمله.

اقتصاديات الأعمال

تعتمد ربحية شركة Vale S.A. على الإنتاج الكبير الحجم، والعمليات المنخفضة التكلفة، وقدرتها على الحصول على جودة عالية لمنتجاتها من خام الحديد عالي الجودة، مثل خامات كاراخاس. المفتاح هو الحفاظ على هامش كبير بين السعر المحقق وتكاليف الإنتاج (التكلفة النقدية C1).

• هامش خام الحديد: بلغ متوسط سعر غرامات خام الحديد المحققة في الربع الثاني من عام 2025 85.1 دولارًا للطن. كانت غرامات خام الحديد التي فرضتها الشركة على التكلفة النقدية C1 (باستثناء مشتريات الطرف الثالث) في الربع الأول من عام 2025 مجرد 21.0 دولارًا للطن. وهذا يترك هامشًا نقديًا كبيرًا للطن، حتى قبل النظر في التكاليف اللوجستية وغيرها من التكاليف.
• انضباط التكلفة: تعتبر إرشادات التكلفة النقدية C1 لعام 2025 ضيقة، وتتراوح من 20.5 إلى 22.0 دولارًا للطن. تحقيق التكلفة الشاملة للربع الثاني من عام 2025 55.3 دولار للطن لخام الحديد يمثل أ 10% ويعد التخفيض على أساس سنوي علامة واضحة على الكفاءة التشغيلية والتحكم في التكاليف.
• استراتيجية التسعير: تعمل شركة Vale S.A. على تخفيف تقلبات أسعار السلع الأساسية من خلال التركيز على الخامات عالية الجودة. تحصل هذه المنتجات على علاوة (سعر أعلى) من صانعي الصلب الذين يتطلعون إلى تقليل الانبعاثات وتحسين الكفاءة في أفرانهم العالية. وتساعد علاوة الجودة هذه على عزل الإيرادات عندما تتراجع أسعار خام الحديد القياسية.
• رهان تحول الطاقة: يعمل قسم المعادن الأساسية وفقًا لدورة اقتصادية مختلفة، مرتبطة بالدفع العالمي لإزالة الكربون. تم تعديل توجيهات التكلفة الشاملة للنحاس لعام 2025 بالخفض بشكل كبير إلى 1500 – 2000 دولار للطنوهو تحسن كبير يعزز ربحية قطاع النمو هذا.

يمكنك رؤية التفكير الاستراتيجي طويل المدى وراء ذلك في المبادئ الأساسية للشركة. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Vale S.A. (VALE).

الأداء المالي لشركة Vale S.A

تواصل الشركة توليد تدفقات نقدية كبيرة على الرغم من تقلبات السوق، مدفوعة بإدارة التكاليف والمحور نحو المعادن الأساسية. بلغت إيرادات الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025 تقريبًا 37.467 مليار دولار.

• صافي الدخل: بلغ صافي الربح للربع الثالث من عام 2025 2.68 مليار دولار، ان 11% زيادة على أساس سنوي. ويأتي ذلك بعد تحقيق صافي دخل في الربع الثاني من عام 2025 قدره 2.12 مليار دولار.
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: تم الوصول إلى الأرباح الأولية المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للربع الثالث من عام 2025 4.399 مليار دولار، أ 17% زيادة عن الربع من العام السابق. يوضح هذا المقياس القوة التشغيلية الأساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.
• النفقات الرأسمالية (CAPEX): لا تزال توجيهات النفقات الرأسمالية لعام 2025 عند 5.9 مليار دولارمما يعكس الاستثمار المستدام في مشاريع النمو، وخاصة في قطاع المعادن الأساسية لتلبية الطلب المستقبلي. ويعد هذا إجراءً رئيسيًا للحفاظ على القدرة الإنتاجية على المدى الطويل، مع تحديد توقعات إنتاج خام الحديد لعام 2025 عند مستوى 325-335 مليون طن.
• صحة الميزانية العمومية: وانخفض صافي الدين إلى 16.6 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025. وهذا ضمن النطاق المستهدف للشركة ويوفر المرونة المالية للنمو المستقبلي وعوائد المساهمين.

Vale S.A. (VALE) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تحافظ شركة Vale S.A. على مكانتها كأكبر منتج لخام الحديد في العالم، مع محور استراتيجي واضح نحو معادن تحويل الطاقة عالية النمو مثل النحاس والنيكل، والتي شهدت زيادات في المبيعات في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 18% و 44%على التوالي. وتسير الشركة على الطريق الصحيح لتحقيق هدفها المتمثل في إنتاج خام الحديد بحلول عام 2025 325-335 مليون طن، لكن مسارها المستقبلي يتوقف على التنويع الناجح بما يتجاوز أعمالها الأساسية في مجال المعادن الحديدية.

أعلنت الشركة عن إيرادات 37.467 مليار دولار للاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025، وصافي دخل للربع الثاني من عام 2025 قدره 2.12 مليار دولارمما يشير إلى ربحية قوية على الرغم من تقلب أسعار السلع الأساسية. يمكنك أن ترى بوضوح أن الكفاءة التشغيلية هي المحرك الرئيسي هنا.

المناظر الطبيعية التنافسية

الفرص والتحديات

موقف الصناعة

تعد شركة Vale S.A. إحدى الشركات الثلاث الكبرى المنتجة لخام الحديد المنقول بحرًا، وتمتلك ما يقرب من 17% حصة من هذا السوق، وهو أمر بالغ الأهمية لإنتاج الصلب العالمي. وتتمثل ميزتها التنافسية الأساسية في جودة خام كاراخاس، الذي يحتوي على نسبة أعلى من الحديد (درجة الحديد) ويتفوق على المنتجات المنافسة، مما يساعد شركات صناعة الصلب على خفض الانبعاثات. يعد التركيز على الجودة عامل تمييز رئيسي.

ومن الواضح أن المبادرات الإستراتيجية للشركة تهدف إلى إزالة المخاطر التي يواجهها نموذج الأعمال نتيجة لدورات أسعار خام الحديد وتركيز الطلب في الصين. ويتحول التركيز إلى المعادن الأساسية، والتي تعتبر ضرورية لتحول الطاقة العالمية (المركبات الكهربائية، والطاقة المتجددة). هذه خطوة ذكية.

• الحفاظ على حالة المنتج الأقل تكلفة: انخفضت التكلفة النقدية لخام الحديد C1 11% سنة بعد سنة إلى 22.2 دولار للطن في الربع الثاني من عام 2025.
• إعطاء الأولوية لنمو رأس المال: توجيهات الإنفاق الرأسمالي المنقحة لعام 2025 5.4-5.7 مليار دولار، مع إعطاء الأولوية للمشاريع ذات العائد المرتفع والكثافة الرأسمالية المنخفضة.
• معالجة المخاطر القديمة: يتم إحراز تقدم كبير بشأن الالتزامات البيئية والاجتماعية والحوكمة واتفاقيات التعويضات الخاصة بحادثتي برومادينهو وساماركو.

وللتعمق أكثر في معرفة من يدعم هذه التحولات الاستراتيجية، عليك أن تقرأ استكشاف شركة Vale S.A. (VALE) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟