استكشاف مستثمر مجموعة BHP المحدودة (BHP). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى BHP Group Limited، أكبر شركة تعدين في العالم، وتتساءل من الذي يحمل الحقيبة فعليًا ولماذا يستمرون، خاصة بعد السنة المالية 2025 التي شهدت انخفاض الأرباح المنسوبة إلى 10.2 مليار دولار وسط تقلبات أسعار السلع الأساسية، حتى مع إنتاج قياسي من النحاس وخام الحديد. بصراحة المستثمر profile يحكي لنا قصة واضحة: الشركات العملاقة راسخة هنا، وتراهن على شركة State Street Global Advisors، Inc. التي تفكر في اللعبة الطويلة والتي تمتلك حوالي 7.37٪ من الشركة، وشركة BlackRock، Inc. التي تمتلك ما يقرب من 6.94٪، وشركة Vanguard Group، Inc. التي تمتلك حوالي 6.02٪ من الأسهم، وكلها تشتري بشكل سلبي أو شبه سلبي العمود الفقري للاقتصاد العالمي. لماذا؟ لأن BHP تتحول بشكل استراتيجي، حيث خصصت حوالي 70٪ من نفقاتها الرأسمالية متوسطة الأجل للسلع التي تواجه المستقبل مثل النحاس والبوتاس، بالإضافة إلى أنها قدمت عائدات نقدية ضخمة بقيمة 5.6 مليار دولار للمساهمين في السنة المالية 2025، وهو ما يعد بالتأكيد إشارة إلى الانضباط المالي. هل أنت واثق من أن محورهم نحو النحاس - وهو معدن مهم لتحول الطاقة - يبرر موقفهم على خلفية صافي التدفق النقدي التشغيلي البالغ 18.7 مليار دولار والذي لا يزال يحتاج إلى تغطية 9.8 مليار دولار من الإنفاق الرأسمالي والاستكشافي؟ هذا هو السؤال الأساسي.

من يستثمر في مجموعة BHP Group Limited (BHP) ولماذا؟

إذا كنت تنظر إلى BHP Group Limited (BHP)، فأنت لا تنظر فقط إلى أسهم التعدين؛ أنتم تنظرون إلى حجر الزاوية في اقتصاد الموارد العالمي. المستثمر profile تهيمن مؤسسات ضخمة على هذا القطاع، لكن الدافع الأساسي للجميع - من أكبر مدير صندوق إلى المتقاعد الفردي - يتلخص في شيئين: تدفق دخل موثوق والتعرض الاستراتيجي لمستقبل الكهرباء.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة الأغلبية، مما يعني أن قرارات التداول الخاصة بهم تحمل وزنًا خطيرًا. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تبلغ الملكية المؤسسية حوالي 53% من أسهم الشركة. ويعني هذا التركيز أنك بحاجة إلى إيلاء اهتمام وثيق لتحركات أكبر مديري الأصول، الذين هم في الأساس المضاربون الأقوياء في السوق.

أنواع المستثمرين الرئيسيين وممتلكاتهم

تعد قاعدة المستثمرين في BHP مزيجًا كلاسيكيًا، ولكن حجم الأموال المؤسسية هو ما يحدد حقًا استقرار وسيولة السهم. هذه الصناديق الكبيرة هي في المقام الأول مستثمرون سلبيون، مما يعني أنها تتبع المؤشرات الرئيسية وهي حاملة على المدى الطويل، مما يساعد على تثبيت سعر السهم.

يعد مستثمر التجزئة، أو الفرد الذي يمتلك أسهمًا في حساب شخصي، أيضًا عنصرًا مهمًا، وغالبًا ما يعتمد على BHP للحصول على عوائد نقدية ثابتة لدعم احتياجات التقاعد أو الدخل. بصراحة، الشركة لديها مئات الآلاف من المساهمين الأفراد.

فيما يلي نظرة سريعة على كبار المساهمين المؤسسيين وحصصهم الكبيرة، بناءً على الإيداعات الأخيرة لعام 2025:

ولكي نكون منصفين، فإن الحجم الهائل لهذه الحيازات -مثل ممتلكات بلاك روك القريبة-7% تظهر الحصة أن أكبر مديري الأصول في العالم ينظرون إلى BHP باعتبارها ملكية أساسية وتأسيسية، وليس رهانًا مضاربًا.

دوافع الاستثمار: الدخل يلتقي بالاتجاهات الكبرى

إن دوافع شراء BHP واضحة المعالم وترتكز على أدائها المالي ومحورها نحو السلع التي تواجه المستقبل. أنت تشتري شركة تعتبر عملاقًا في توليد النقد اليوم ولعبًا استراتيجيًا في مجال الكهرباء العالمية غدًا.

السحب الأساسي لشريحة كبيرة من قاعدة المستثمرين هو توزيع الأرباح. بالنسبة للسنة المالية 2025 (السنة المالية 2025)، قامت BHP بتسليم إجمالي أرباح قدرها 1.10 دولار أمريكي للسهم الواحد، وهو ما يعادل إجمالي عائد المساهمين 5.6 مليار دولار أمريكي. هذا الالتزام بالدخل هو السبب الذي يجعل العديد من المستثمرين يعاملونه كبديل للسندات، خاصة مع نسبة دفع تبلغ 55% من الربح الأساسي المنسوب للسنة المالية 2025.

لكن الأمر لا يتعلق فقط بالدخل. وتركز الأموال الذكية أيضًا على التحول الاستراتيجي لشركة BHP نحو السلع الضرورية للانتقال إلى الطاقة النظيفة. وتستثمر الشركة بنشاط في النحاس والبوتاس، وهما عنصران ضروريان للكهرباء والأمن الغذائي، على التوالي. تقوم BHP بتخصيص ما حولها 65% من نفقاتها الرأسمالية متوسطة الأجل على هذه السلع التي تواجه المستقبل.

• النحاس: سجل إنتاج 2 جبل في السنة المالية 2025، مما يجعلها مناسبة للطلب من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والسيارات الكهربائية.
• البوتاس: يمثل مشروع يانسن فرصة نمو كبيرة، ومن المتوقع أن ينتج ما يقرب من 4.35 مليون طن البوتاس سنويا.
• خام الحديد: مصدر الإيرادات الأساسي، مع بقاء عملية خام الحديد في غرب أستراليا (WAIO) هي المنتج الرئيسي الأقل تكلفة في العالم.

الاستراتيجيات: القيمة طويلة المدى والتقلبات قصيرة المدى

تعكس الاستراتيجيات التي يستخدمها مستثمرو BHP الطبيعة المزدوجة للسهم: دافع أرباح مستقر وتداول السلع الدورية. ترى انقسامًا واضحًا بين أولئك الذين يحتفظون بها على المدى الطويل وأولئك الذين يتاجرون بتقلبات أسعار السلع الأساسية.

القابضة طويلة الأجل (الاستراتيجية الأساسية): وهذا هو النهج السائد بالنسبة لمستثمري التجزئة المؤسسيين الذين يركزون على الدخل. إنهم يعتمدون على أصول BHP ذات المستوى العالمي والمنخفضة التكلفة وتخصيص رأس المال المنضبط، مما أدى إلى تحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة قوية. 26 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2025. والهدف هو جني الأرباح والاستفادة من الاتجاه طويل الأمد للتصنيع العالمي وإزالة الكربون. إنهم ليسوا قلقين بشأن الانخفاضات الفصلية في الأسعار.

استثمار القيمة (الاستراتيجية الانتهازية): يرى العديد من المحللين وصناديق القيمة أن BHP بمثابة سهم دوري يتم تداوله أحيانًا بسعر مخفض. وهم يشترون عندما تؤدي أسعار السلع الأساسية - وخاصة خام الحديد - إلى انخفاض سعر السهم، متوقعين حدوث انتعاش. على سبيل المثال، في أوائل عام 2025، اعتقد بعض المحللين أن السهم كان يتداول بخصم كبير، مما يجعله مناسبًا للدخول على أساس القيمة. يمكنك شراء الانخفاض، والانتظار حتى تنتهي الدورة، والحصول على أرباح قوية أثناء الانتظار. هذه بالتأكيد لعبة ذكية.

التداول قصير المدى (استراتيجية المضاربة): تستخدم صناديق التحوط والمتداولون النشطون BHP للتلاعب بالتقلبات قصيرة المدى في أسعار السلع الأساسية. مع العلم أن إيرادات الشركة 51.3 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2025 حساسة للغاية لتحركات الأسعار في خام الحديد والنحاس، يمكن للمتداول الاستفادة من أخبار الاقتصاد الكلي أو اضطرابات سلسلة التوريد. هذه المجموعة أقل اهتماما بالموضوع بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لمجموعة BHP Group Limited (BHP) والمزيد مع حركة السعر التالية على مدار 90 يومًا.

إليكم الحساب السريع: كان الربح الأساسي المنسوب لشركة BHP هو 10.2 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2025. أي تحول مادي في أسعار النحاس أو خام الحديد يتدفق مباشرة تقريبًا إلى تلك النتيجة النهائية، وهذا ما يحاول المتداولون على المدى القصير التقاطه.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في مجموعة BHP Group Limited (BHP)

أنت تنظر إلى BHP Group Limited (BHP) وتحاول معرفة من هم اللاعبين الكبار وماذا يفعلون. هذا ذكي. المستثمر المؤسسي profile- فكر في صناديق التقاعد الضخمة ومديري الأصول - يخبرك كثيرًا عن استقرار الأسهم وضغوط إدارتها. بالنسبة لشركة التعدين العالمية العملاقة مثل BHP، فإن هذه المؤسسات هي حجر الأساس لسجل الأسهم، ومن المؤكد أن تصرفاتها مهمة.

الإجابة المختصرة هي أن أكبر مديري الصناديق السلبية في العالم يمتلكون أكبر الحصص، وقد أصبحوا مشترين صافين في الآونة الأخيرة. فيما يلي عملية حسابية سريعة حول من يملك أكثر وسبب تزايد تأثيره.

أفضل المستثمرين المؤسسيين: عمالقة المؤشر

عندما تنظر إلى كبار المساهمين في BHP اعتبارًا من أواخر عام 2025، فإن الصورة واضحة: كبار المساهمين هم عمالقة صناديق المؤشرات. تدير هذه الشركات تريليونات الدولارات وتحتفظ بالأسهم في المقام الأول لأن BHP هي عنصر رئيسي في المؤشرات العالمية مثل S&P/ASX 200 والعديد من مؤشرات MSCI وFTSE. إنهم مستثمرون سلبيون، لكن حجمهم الكبير يمنحهم قوة تصويت هائلة.

أكبر ثلاثة مستثمرين مؤسسيين في BHP Group Limited، بناءً على الإيداعات حتى أكتوبر 2025، هم:

• شركة ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز إنك: عقد تقريبا 374,442,058 أسهم تمثل أ 7.37% الحصة اعتبارًا من 30 أكتوبر 2025.
• شركة بلاك روك: عقد تقريبا 352,529,718 أسهم تمثل أ 6.94% الحصة اعتبارًا من 29 سبتمبر 2025.
• مجموعة الطليعة، وشركة: عقد تقريبا 305,832,087 أسهم تمثل أ 6.02% الحصة اعتبارًا من 7 يوليو 2025.

هؤلاء الثلاثة وحدهم يمثلون أكثر من ذلك 20% من إجمالي حقوق التصويت للشركة، وهو تركيز قوي للملكية الذي يثبت السهم. للتعمق أكثر في الصحة المالية للشركة، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لمجموعة BHP Group Limited (BHP): رؤى أساسية للمستثمرين.

التغييرات الأخيرة في الملكية: صافي التراكم

يُظهر الاتجاه على مدار الـ 12 شهرًا الماضية حتى نوفمبر 2025 أن المستثمرين المؤسسيين يقومون بتجميع أسهم BHP على أساس صافي. بالنسبة لإيصالات الإيداع الأمريكية المدرجة في بورصة نيويورك، تبلغ الملكية المؤسسية حوالي 3.79% من المخزون.

وبشكل أكثر تحديدًا، تكشف البيانات الواردة من ملفات 13F عن إشارة شراء واضحة:

• بلغ إجمالي التدفقات المؤسسية (الشراء) خلال الـ 12 شهرًا الماضية تقريبًا 994.14 مليون دولار.
• وبلغ إجمالي التدفقات المؤسسية الخارجة (البيع) خلال نفس الفترة تقريبًا 662.35 مليون دولار.

وهذا يترجم إلى صافي التدفق المؤسسي تقريبًا 331.79 مليون دولار. يشير نشاط الشراء الصافي هذا إلى أن كبار المستثمرين يرون أن BHP بمثابة ملكية ضرورية، ويرجع ذلك على الأرجح إلى تعرضها للسلع الرئيسية التي تواجه المستقبل مثل النحاس والبوتاس، والتي توازن بين أعمالها التقليدية في خام الحديد والفحم. كما بدأت المؤسسات الصغيرة في إنشاء وظائف جديدة؛ على سبيل المثال، قامت شركة NewSquare Capital LLC بزيادة حصتها بشكل كبير 249.8% في الربع الثاني من عام 2025.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية

ويذهب دور هؤلاء المستثمرين الكبار إلى ما هو أبعد من مجرد توفير السيولة؛ إنهم قوة حاسمة في حوكمة الشركات والتوجه الاستراتيجي. ولأن شركات بلاك روك، ومجموعة فانجارد، وستيت ستريت جلوبال أدفايزرز كبيرة للغاية، فإنها لا تستطيع بيع مراكزها بسهولة من دون خفض أسعار الأسهم، لذا فإنها تستخدم قوتها التصويتية الهائلة للتأثير على الإدارة فيما يتعلق بالقضايا الرئيسية، وخاصة فيما يتعلق بالعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة.

حدث مثال ملموس على هذا التأثير في أواخر عام 2024 عندما قام ثلاثة مستثمرين مؤسسيين، يمثلون مجتمعين 110 مليار دولار في الأصول، سحبت قرار المساهمين ضد BHP. لقد قدموا القرار الذي يدعو إلى الكشف بشكل أفضل عن انبعاثات النطاق 3 (الانبعاثات الناجمة عن استخدام منتجات شركة بي إتش بي، مثل الفحم في صناعة الصلب) وخطتها فيما يتعلق بالفولاذ الأخضر. ولم يسحب المستثمرون القرار إلا بعد أن قدمت شركة BHP إفصاحات محسنة وإطارًا أكثر وضوحًا لتحديد الأولويات لاستثماراتها في إزالة الكربون من الصلب، مما يوضح تخصيصًا ماليًا مقدمًا على مدى السنوات الخمس المقبلة. وهذا يدل على أن نفوذهم الأساسي لا يتمثل في البيع، بل في المطالبة بالوضوح الاستراتيجي واتخاذ إجراءات بشأن المخاطر الطويلة الأجل مثل تغير المناخ.

الخطوة التالية: يجب على مديري المحافظ تحليل سجلات التصويت لهذه المؤسسات الثلاث الكبرى بشأن المسائل بالوكالة الأخيرة لقياس مدى شهيتهم للقرارات المستقبلية أو التي تركز على الحوكمة.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على مجموعة BHP Group Limited (BHP)

أنت تنظر إلى BHP Group Limited (BHP) وتريد أن تعرف من هم اللاعبون الأقوياء الحقيقيون، وبصراحة، إنهم المشتبه بهم المعتادون في عالم الاستثمار المؤسسي. والخلاصة المباشرة هنا هي أن ثلاثة من عمالقة الاستثمار السلبي ــ ستيت ستريت، وبلاك روك، وفانجارد ــ يمتلكون مجتمعين حصة كبيرة من الشركة، الأمر الذي يمنحهم نفوذاً كبيراً، وإن كان هادئاً في كثير من الأحيان، على الحوكمة والتوجه الاستراتيجي.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يهيمن عمالقة صناديق المؤشرات على كبار حاملي المؤسسات. حجمها الكبير يعني أن قراراتها الاستثمارية لا تتعلق بالمضاربة بقدر ما تتعلق بالمواءمة الهيكلية طويلة المدى مع الإستراتيجية الأساسية للشركة. وهذه حالة كلاسيكية للمال السلبي الذي يمارس نفوذاً نشطاً من خلال التصويت بالوكالة والمشاركة في القضايا الرئيسية مثل تغير المناخ وتخصيص رأس المال.

فيما يلي نظرة سريعة على المساهمين المؤسسيين الثلاثة الأوائل والقيمة الهائلة التي يمتلكونها، بناءً على إيداعات 2025:

إليكم الحساب السريع: هذه الشركات الثلاث وحدها هي التي تسيطر على الأمر 20% من أسهم BHP، وهو ما يمثل قيمة مجمعة تبلغ حوالي 44.15 مليار دولار. هذه كتلة ضخمة من الملكية.

تأثير المستثمر: العمالقة السلبيون والصفقات الإستراتيجية

غالبًا ما يكون تأثير BlackRock، وThe Vanguard Group، وState Street Global Advisors, Inc. محسوسًا خلف الكواليس، خاصة أثناء الإجراءات الكبرى للشركات. إنهم ليسوا نشطاء تقليديين، لكن حصصهم الهائلة تعني أن تصويتهم هو بالتأكيد العامل الحاسم في القرارات المتقاربة، مثل عمليات الاندماج والاستحواذ والتعويضات التنفيذية.

على سبيل المثال، في عام 2024، أفادت التقارير أن شركة BlackRock, Inc. شجعت شركة Anglo American plc على تمديد المحادثات مع BHP بشأن الصفقة المقترحة. 74 مليار دولار الاستحواذ، حيث تعمل بمثابة "صانع الملوك" المحوري في المفاوضات عالية المخاطر. وهذه علامة واضحة على قوتهم: فهم يدفعون من أجل إجراء مفاوضات هادفة عندما يعتقدون أن الصفقة يمكن أن تفتح القيمة لحاملي صناديق المؤشرات الخاصة بهم. إنهم يحتفظون بتوازن القوى في أصوات المساهمين.

في الآونة الأخيرة، في سبتمبر 2025، أجرت شركة BlackRock's Global Infrastructure Partners (GIP) محادثات مع BHP بشأن الاستحواذ المحتمل على بعض أصول البنية التحتية لشركة BHP، بما في ذلك محطة Hay Point للفحم وسكة حديد Mount Newman. تسببت هذه الأخبار وحدها في ارتفاع أسهم BHP تقريبًا 1%مما يدل على رد فعل السوق الإيجابي تجاه التبسيط المحتمل للعمليات من خلال شركة تابعة لمستثمر رئيسي.

المستثمرون الناشطون والضغط البيئي والاجتماعي والحوكمة

وبعيدًا عن الشركات العملاقة السلبية، تواجه BHP أيضًا ضغوطًا من المستثمرين الناشطين المتفانين ومجموعات البيئة والاجتماعية والحوكمة. غالبًا ما يدفع هؤلاء المستثمرون نحو إجراء تغييرات تجعل الشركة متوافقة مع أفضل ممارسات الاستدامة والحوكمة على المدى الطويل، حتى لو كان ذلك يعني تكاليف قصيرة المدى.

• النشاط المناخي: لقد كان المركز الأسترالي لمسؤولية الشركات (ACCR) صوتًا ثابتًا، حيث شارك مع BHP في التزاماتها المتعلقة بإزالة الكربون وممارسة الضغط المناخي.
• متطلبات الحوكمة: في عام 2024، لاحظت ACCR أنه في حين أظهرت خطة عمل BHP لعام 2024 للتحول المناخي (CTAP) إفصاحات محسنة، إلا أنها لا تزال أقل من الطموح وتفتقر إلى استراتيجية تخصيص رأس المال لتتناسب مع حجم التحدي.
• التبسيط الهيكلي: تاريخياً، دفعت صناديق التحوط الناشطة، مثل شركة إليوت مانجمنت، إلى إجراء إصلاح شامل للأعمال، بما في ذلك تبسيط هيكل القائمة المزدوجة لشركة BHP، بحجة أنها يمكن أن تحقق أكثر من 100 مليون دولار. 22 مليار دولار في القيمة. وفي حين تم توحيد هيكل القائمة المزدوجة في نهاية المطاف، فإن الضغط الأولي من الناشطين ساعد بالتأكيد في تسريع العملية.

هذه المجموعات الناشطة، على الرغم من أنها تمتلك حصصًا أصغر، تستخدم قرارات المساهمين والمشاركة العامة لإجبار مجلس الإدارة على معالجة المخاطر المادية مثل تغير المناخ والتعقيد التشغيلي. وهذا يجبر الإدارة على مراجعة استراتيجيتها باستمرار، وهو أمر بالغ الأهمية للمستثمرين على المدى الطويل. يمكن العثور على نظرة أعمق في المبادئ الأساسية للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لمجموعة BHP Group Limited (BHP).

الخطوة التالية: يجب على مديري المحافظ تحليل سجلات التصويت الخاصة بالمؤسسات الثلاث الكبرى بشأن المقترحات الأخيرة لقياس موقفهم الحالي بشأن إطار تخصيص رأس المال الخاص بشركة BHP واستراتيجية المناخ.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

ربما تنظر إلى BHP Group Limited (BHP) وتتساءل عما إذا كانت الأموال المؤسسية الكبيرة لا تزال تشتري، خاصة بعد نتائج السنة المالية 2025 المختلطة. الإجابة المختصرة هي أن معنويات المساهمين الرئيسيين محايدة بشكل عام مع ميل إيجابي نحو تقييمها والتعرض للنحاس، لكنها بالتأكيد ليست شراءًا قويًا بالإجماع. السوق واقعي واعي بالاتجاه، مثلنا تمامًا، لذا فهو يقوم بالتسعير في كل من ارتفاع السلع والمخاطر القديمة.

تصنيف المحللين المتفق عليه لشركة BHP Group Limited هو تعليق، استنادًا إلى استطلاع حديث لتسعة محللين في وول ستريت. يُترجم هذا إلى تفاؤل حذر، حيث يبلغ متوسط ​​السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا 48.50 دولارًا. لكي نكون منصفين، هذا النطاق واسع، ويمتد من أعلى مستوى عند 53.00 دولارًا (Jefferies، يناير 2025) إلى أدنى مستوى عند 44.00 دولارًا (Berenberg، يوليو 2025). ويظهر هذا الفارق عدم اليقين الحقيقي بشأن أسعار خام الحديد مقابل الاتجاه الصعودي الواضح في النحاس.

إليك الحساب السريع حول سبب صمود السوق: بلغت الأرباح المنسوبة الأساسية لشركة BHP Group Limited للسنة المالية 2025 (السنة المالية 2025) 10.2 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 26٪ على أساس سنوي. ومع ذلك، ارتفع السهم بنسبة 10.0٪ في أغسطس 2025، متفوقًا على نمو مؤشر ASX 200 الأوسع بنسبة 2.6٪. وهذا يعني أن المستثمرين يتطلعون إلى ما بعد الانخفاض الحالي في الأرباح ويركزون على انتعاش أسعار السلع الأساسية.

• متوسط هدف المحلل: $48.50 (عقد الإجماع).
• الربح من العمليات للسنة المالية 2025: 19.5 مليار دولار أمريكي.
• الشراء المؤسسي: زادت شركة Ameriprise Financial Inc. من مكانتها بمقدار 119.3% في الربع الثاني من عام 2025.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

كانت ردود أفعال السوق تجاه التحركات المهمة للمستثمرين وأخبار الشركة في عام 2025 واضحة. تعتبر مرونة السهم من الوجبات الرئيسية. على سبيل المثال، لم يتسبب حكم محكمة المملكة المتحدة الصادر في نوفمبر/تشرين الثاني 2025، والذي أكد المسؤولية عن حادثة سد ساماركو، إلا في انخفاض متواضع في سعر السهم بنحو 1.6%. تشير الاستجابة الصامتة إلى أن المخاطر كانت متوقعة إلى حد كبير وتم تخصيصها في التخطيط المالي، حيث أشارت الإدارة إلى تدفقات نقدية خارجة متوقعة بقيمة 2.2 مليار دولار أمريكي للسنة المالية 2026.

لقد وفر الشراء المؤسسي أرضية صلبة للسهم. وفي الربع الثاني من عام 2025 وحده، قامت شركة Savant Capital LLC بزيادة ممتلكاتها بنسبة 59.8%، وعززت شركة Ameriprise Financial Inc. حصتها بنسبة هائلة بلغت 119.3%. هذه ليست تحركات صغيرة. إنها تمثل قناعة واضحة من المستثمرين المحنكين بأن عرض القيمة طويل الأجل لشركة BHP Group Limited لا يزال سليمًا، على الرغم من التقلبات على المدى القريب. يمكنك إلقاء نظرة أعمق على الأساسيات هنا: تحليل الصحة المالية لمجموعة BHP Group Limited (BHP): رؤى أساسية للمستثمرين.

وكان الدافع الإيجابي الأكبر هو انتعاش أسعار السلع الأساسية. ارتفعت أسعار النحاس، وهي عنصر حاسم في مستقبل BHP Group Limited، بنسبة 21.4% طوال عام 2025 لتصل إلى 10,647 دولارًا أمريكيًا للطن بحلول أكتوبر. هذا الأداء، مدفوعًا بالطلب على الكهرباء، هو ما يغذي التفاؤل ويجذب رأس المال، مما يعوض سوق خام الحديد الأكثر تقلبًا، والذي لا يزال يشهد ارتدادًا بنسبة 13.2٪ من أدنى مستوياته في يوليو 2025 عند 93.00 دولارًا أمريكيًا للطن.

وجهات نظر المحللين حول المستثمرين الرئيسيين والتقييم

إن المساهمين المؤسسيين الكبار ــ أولئك الذين يمتلكون ما يكفي من الأسهم لتحريك الإبرة ــ هم العمالقة السلبيون. اعتبارًا من 8 يوليو 2025، كان كبار المساهمين هم شركة ستيت ستريت، ومجموعة بلاك روك، وشركة فانجارد جروب. وهذه الشركات تعمل إلى حد كبير على تتبع المؤشرات، ولكن حجمها الكبير يعني أن مراكزها تشير إلى ثقة أساسية في إدراج الشركة في المؤشرات الرئيسية.

ويركز المحللون على فجوة التقييم. على سبيل المثال، أشار بنك جولدمان ساكس إلى أن شركة BHP Group Limited تتداول بنسبة قيمة إلى أرباح المؤسسة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EV/EBITDA) تبلغ 5.8x. وهذا أقل بشكل ملحوظ من متوسطه على مدار 25 عامًا البالغ 6.5x-7x، مما يشير إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته مقارنة بأدائه التاريخي وجودة أصوله. يعد خصم التقييم هذا فرصة واضحة للمستثمرين على المدى الطويل.

إن تركيز الشركة على عوائد المساهمين يدعم أيضًا دعم المحللين. بالنسبة للسنة المالية 2025، دفعت BHP Group Limited إجمالي أرباح نقدية قدرها 110 سنتًا أمريكيًا للسهم الواحد، بإجمالي 5.6 مليار دولار أمريكي، مع الحفاظ على نسبة توزيع قدرها 55%. تعتبر سياسة العودة المتسقة هذه عامل جذب رئيسي للصناديق التي تركز على الدخل. ويُنظر إلى الأداء التشغيلي القوي في النحاس، والذي ساهم بنسبة 45% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في السنة المالية 2025، على أنه محرك النمو الأساسي الذي سيدعم الأرباح المستقبلية.

وما يخفيه هذا التقدير هو احتمال إعادة التصنيف بشكل كبير إذا استمر زخم أسعار النحاس واستقرت سوق خام الحديد. إن إجماع "الاحتفاظ" الحالي هو وظيفة موازنة ميزانية عمومية قوية (صافي دين قدره 12.9 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2025) وأصول النحاس ذات المستوى العالمي مقابل المخاطر الجيوسياسية ومخاطر أسعار السلع الأساسية الكامنة في شركة التعدين العملاقة. يجب أن تكون خطوتك التالية هي وضع نموذج لتحليل الحساسية بشأن عائدك المتوقع استنادًا إلى سعر النحاس البالغ 11000 دولار أمريكي للطن مقابل سعر خام الحديد الذي يقل عن 100 دولار أمريكي للطن.