استكشاف مستثمر Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR) وتحاول التوفيق بين قصة التحول والأرقام الصعبة، خاصة مع وجود عملية استحواذ كبيرة تلوح في الأفق. فهل يكون الشراء المؤسسي مجرد لعبة مراجحة بشأن عملية اندماج شركة فيريزون كوميونيكيشنز، أم أن هناك قناعة أعمق بتنفيذ الألياف أولاً؟ تُظهر البيانات أن المستثمرين المؤسسيين، بما في ذلك الشركات العملاقة مثل BlackRock, Inc.، لديهم أكثر من 29.8 مليون تراهن الأسهم اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 بشكل كبير على استراتيجية الألياف الخاصة بالشركة، والتي تعد المحرك الحقيقي هنا. أظهرت نتائج Frontier للربع الثالث من عام 2025 إيرادات قدرها 1.55 مليار دولار، يقودها أ 20.2% قفزة سنوية في نمو عملاء النطاق العريض من الألياف، لتصل إلى 133,000 صافي يضيف في الربع. يعد هذا فوزًا تشغيليًا خطيرًا، ولكن لا يزال يتعين عليك مواجهة خسارة صافية قدرها 76 مليون دولار في نفس الفترة. إذن، كيف يزن كبار مديري الأموال التكاليف المباشرة للبناء؟ 8.8 مليون تمرير الألياف مقابل شبه يقين صفقة Verizon؟ نحن بحاجة إلى تحديد المخاطر على المدى القريب لهذا الاتجاه السلبي للأرباح مقابل القيمة طويلة المدى لبصمة الألياف سريعة التوسع.

من يستثمر في شركة Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR) ولماذا؟

أنت تنظر إلى Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR) وتتساءل من الذي يضع رهانات كبيرة على قصة الألياف هذه، وبصراحة، هم في الغالب عمالقة العالم المالي. والوجهة المباشرة هي أن شركة Frontier Communications Parent, Inc. هي في الغالب مسرحية مؤسسية، حيث يقوم مديرو الأصول الرئيسيون وصناديق التحوط المتخصصة بقيادة السهم بناءً على تحول الألياف الضوئية وحدث استحواذ مهم على المدى القريب.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة الأسد، حيث يسيطرون على ما يقرب من 83.24% من أسهم الشركة القائمة. وهذا يعادل مركزًا ضخمًا يبلغ حوالي 208.37 مليون سهم، تبلغ قيمتها حوالي 7.88 مليار دولار بناءً على سعر السهم في نوفمبر 2025 البالغ 37.69 دولارًا. يمتلك مستثمرو التجزئة، على الرغم من كثرةهم، جزءًا أصغر بكثير من الأسهم، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة تمر بتحول كثيف رأس المال ومتعدد السنوات.

كبار حاملي المؤسسات هم أسماء الأسر التي تدير تريليونات من الأصول لصناديق التقاعد والمستثمرين العاديين. إنهم يؤمنون بسرد البنية التحتية على المدى الطويل، ولكن أيضًا بالمحفزات قصيرة المدى. فيما يلي نظرة سريعة على اللاعبين الرئيسيين وممتلكاتهم المبلغ عنها اعتبارًا من منتصف عام 2025:

يمكنك أن ترى أن BlackRock وVanguard Group, Inc. يشترون السوق بشكل أساسي، ويحتفظون بشركة Frontier Communications Parent, Inc. لأنها موجودة في المؤشرات التي يتتبعونها. ومع ذلك، فإن Glendon Capital Management L.P. هو صندوق أكثر نشاطًا يركز على الائتمان، مما يشير إلى الغوص بشكل أعمق في الميزانية العمومية للشركة بعد إعادة الهيكلة وقيمة أصول الألياف. يُظهر هذا المزيج مزيجًا من الشراء السلبي والمنهجي والإدانة المتخصصة النشطة للغاية.

دوافع الاستثمار: محرك الألياف الأول والحدث

الدافع الأساسي لكل مستثمر في شركة Frontier Communications Parent, Inc. هو استراتيجية "الألياف أولاً"، الواضحة والبسيطة. إنهم يراهنون على التحول من الخطوط النحاسية القديمة البطيئة إلى البنية التحتية للألياف الضوئية عالية السرعة والمقاومة للمستقبل. هذه ليست مجرد قصة اتصالات؛ إنها قصة نمو البنية التحتية، وأرقام 2025 تظهر نجاح الاستراتيجية.

وتستمر الشركة في التنفيذ، حيث أضافت 133000 عميلًا من عملاء النطاق العريض للألياف في الربع الثالث من عام 2025 وحده. ويمثل هذا نموًا بنسبة 20.2% على أساس سنوي في قاعدة عملاء الألياف، وهو مقياس قوي. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع متوسط ​​الإيرادات الشهرية للنطاق العريض للألياف الاستهلاكية لكل عميل (ARPU)، ليصل إلى 68.59 دولارًا أمريكيًا في الربع الثالث من عام 2025. ويعني ارتفاع ARPU والمزيد من العملاء المزيد من التدفق النقدي، وهو بالضبط ما تحتاجه الشركة النامية. إليك الرياضيات السريعة حول الزخم المالي:

• ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 16٪ على أساس سنوي إلى 637 مليون دولار.
• تصل تقديرات إيرادات العام 2025 إلى 6.17 مليار دولار.
• تجاوزت الشركة إجمالي 8.8 مليون موقع مزود بالألياف اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، لتتحرك نحو هدفها المتمثل في الوصول إلى 10 ملايين موقع.

ولكن هناك حدثًا ضخمًا على المدى القريب يجذب بالتأكيد نوعًا معينًا من المستثمرين: الاستحواذ المرتقب من قبل شركة Verizon Communications Inc.، والذي من المتوقع أن يتم إغلاقه بحلول الربع الأول من عام 2026. هذا النوع من الصفقات يخلق فرصة واضحة ومحددة زمنيًا للصناديق المدفوعة بالحدث، والتي سنتطرق إليها بعد ذلك. لا يعد عدم وجود أرباح نقدية مشكلة بالنسبة لهؤلاء المستثمرين، حيث يتم ضخ كل دولار مرة أخرى في بناء الألياف، وهو محرك القيمة الأساسي الخاص بهم. إذا كنت تريد إلقاء نظرة أعمق على الرؤية طويلة المدى للشركة، فاطلع على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR).

استراتيجيات الاستثمار: النمو، والمراجحة، وسعر العلاوة

نرى استراتيجيتين استثماريتين رئيسيتين تلعبان هنا. الأول هو استراتيجية النمو الكلاسيكية طويلة الأجل. هذه هي اللعبة التي تلعبها صناديق الاستثمار المشتركة الكبيرة والمستثمرون السلبيون مثل Vanguard Group, Inc. فهم يمتلكون شركة Frontier Communications Parent, Inc. لتحويلها من مرفق قائم على النحاس إلى مزود حديث للنطاق العريض من الألياف. إنهم على استعداد لتحمل النفقات الرأسمالية المرتفعة - بلغت النفقات الرأسمالية النقدية في الربع الثالث من عام 2025 819 مليون دولار - لأنهم يعتقدون أن التدفقات النقدية المستقبلية من شبكة الألياف ستكون أعلى بكثير. إنهم يشترون بشكل أساسي أصولًا طويلة الأجل.

الإستراتيجية الثانية، والأكثر تخصصًا، هي الاستثمار القائم على الأحداث، والذي يُطلق عليه غالبًا مراجحة الاندماج. تركز صناديق التحوط مثل Glendon Capital Management L.P. وغيرها بشدة على الاستحواذ على شركة Verizon Communications Inc. وتتمثل الإستراتيجية في الاستفادة من الفرق بين سعر التداول الحالي للسهم وسعر الاستحواذ النهائي، بمجرد إغلاق الصفقة. هذه تجارة قصيرة المدى وعالية الإقناع وتعتمد بشكل كبير على حصول الصفقة على موافقة الجهات التنظيمية.

ولكي نكون منصفين، فقد قدر السوق بالفعل الكثير من هذا التفاؤل. يتم تداول السهم بمعدل سعر إلى مبيعات (P / S) يبلغ 1.6x، وهو أعلى بشكل ملحوظ من متوسط ​​صناعة الاتصالات الأمريكية البالغ 1.2x. يخبرك هذا التقييم المتميز أن المستثمرين يتوقعون أداءً متميزًا ونموًا مستقبليًا لتبرير سعر السهم الحالي. أظهر نشاط صناديق التحوط في الربع الأخير انخفاضًا صافيًا في الحيازات بمقدار 391.1 ألف سهم، مما قد يشير إلى بعض عمليات جني الأرباح على المدى القصير أو وجهة نظر حذرة بشأن انتشار الصفقة النهائية، لكن الالتزام المؤسسي العام لا يزال قويًا للغاية.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR)

أنت تنظر إلى Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR) وتحاول معرفة من هو صاحب الأموال الكبيرة، وبصراحة، يهيمن عمالقة إدارة الأصول على هيكل الملكية. يعد هذا أمرًا نموذجيًا بالنسبة لشركة تمر بتحول كبير في شبكة الألياف الضوئية، بالإضافة إلى أنها تعمل في ظل إجراء مؤسسي كبير.

اعتبارًا من نهاية الربع المالي الثالث من عام 2025 (30 سبتمبر 2025)، امتلك المستثمرون المؤسسيون عددًا مذهلاً قدره 259,438,065 سهمًا. ويعني هذا التركيز العالي أن الأموال الكبيرة، وليس المستثمرين الأفراد، هي المحرك الرئيسي لسيولة السهم وتقييمه. ويمثل الحجم الهائل للأسهم المؤسسية ما يزيد عن 100% من الأسهم القائمة، وهو رقم يشمل المراكز القصيرة وهو مؤشر قوي على الاهتمام المهني المكثف.

فيما يلي نظرة سريعة على كبار حاملي المؤسسات ومناصبهم اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

إليك الحساب السريع: مع سعر السهم حوالي 37.69 دولارًا أمريكيًا في أوائل نوفمبر 2025، تبلغ القيمة المؤسسية الإجمالية لهذه الممتلكات حوالي 9.31 مليار دولار أمريكي. يعد هذا تصويتًا كبيرًا بالثقة في استراتيجية الشركة التي تركز على الألياف.

التحولات الأخيرة في الملكية المؤسسية لـ FYBR

كان الربع الثالث من عام 2025 فترة من التراكم الصافي، مما يعني أن عدد المؤسسات التي تشتري أكثر من تبيع. وبشكل عام، ارتفعت أسهم المؤسسات بنسبة 9.29% في الربع الأخير من التقرير. يعد هذا التراكم إشارة مهمة: فالأموال الذكية تضاعف من تحول الشركة من مزود النحاس القديم إلى مركز قوة الألياف.

وكان نشاط الشراء مدفوعًا بزيادات هائلة من بعض أكبر حاملي السندات. على سبيل المثال، قامت شركة BlackRock، Inc.، بزيادة حصتها بأكثر من 20%، مضيفة ما يقرب من 5 ملايين سهم. كما قامت شركة Balyasny Asset Management L.P. بخطوة مهمة، حيث أضافت أكثر من 6 ملايين سهم، مما يظهر اقتناعًا قويًا بالتوقعات على المدى القريب. ومع ذلك، لم يكن الجميع يشترون.

• أضافت شركة BlackRock, Inc. 4,988,671 سهمًا.
• اشترت شركة Balyasny Asset Management L.P. 6,084,303 سهمًا إضافيًا.
• قلصت شركة Glendon Capital Management LP مركزها بمقدار 57290 سهمًا.

ولكي نكون منصفين، فإن التخفيض الطفيف من شركة Glendon Capital Management LP هو تعديل طفيف، وليس خروجًا بالجملة. يشير صافي تدفق رأس المال إلى أن المستثمرين المؤسسيين يركزون بشكل واضح على خلق القيمة على المدى الطويل من بناء الألياف، وهو ما يمكنك قراءة المزيد عنه في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR).

تأثير كبار المستثمرين على أسهم وإستراتيجية FYBR

تلعب المؤسسات الاستثمارية دورين رئيسيين هنا: فهي تعمل على استقرار سعر السهم وتؤثر على الاتجاه الاستراتيجي، خاصة في ضوء النسبة العالية للملكية. مع وجود أكثر من 100٪ من الأسهم التي تحتفظ بها المؤسسات، فإن أي تجارة جماعية كبيرة يمكن أن تحرك السهم، ولكن الحجم الهائل لحاملي الأسهم على المدى الطويل مثل Vanguard Group Inc وState Street Corp يوفر أرضية قوية.

ومع ذلك، فإن المحرك الاستراتيجي الرئيسي في الوقت الحالي هو الصفقة المعلقة لشركة Verizon Communications Inc. للاستحواذ على Frontier Communications Parent, Inc.، والتي تم الإعلان عنها في أواخر عام 2024. ويغير هذا الحدث بشكل أساسي أطروحة الاستثمار من قصة نمو الألياف متعددة السنوات إلى لعبة مراجحة الاندماج، أو الرهان على إتمام الصفقة بنجاح.

يعد الشراء المؤسسي في الربع الثالث من عام 2025 انعكاسًا إلى حد كبير لهذا الاندماج والأداء التشغيلي القوي للشركة الذي أدى إلى ذلك. أظهر تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025 قوة مستمرة، حيث أضافت الشركة 133000 عميل جديد من عملاء النطاق العريض للألياف الضوئية، بزيادة قدرها 27٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. هذا النجاح التشغيلي يجعل الشركة هدف استحواذ أكثر جاذبية ويساعد في دعم سعر السهم بالقرب من قيمة الاستحواذ المتوقعة. يحتفظ كبار المستثمرين بالصفقة بشكل أساسي، مما يضمن أن السهم يعكس القيمة الأساسية لأصول الألياف والعلاوة المرتبطة بالصفقة المعلقة.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR)

أنت بحاجة إلى معرفة من يتولى زمام الأمور في شركة Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR)، خاصة مع الاستحواذ المرتقب من قبل شركة Verizon Communications Inc. (Verizon). الجواب البسيط هو أن الأموال المؤسسية - الصناديق الكبيرة - تهيمن، وتصمد 93.51% للشركة، وهو تركيز هائل. وهذا يعني أن تحركات السهم وآليات الصفقة النهائية مدفوعة بالكامل تقريبًا بمجموعة من اللاعبين الرئيسيين واستراتيجيات المؤشرات السلبية.

يمتلك أكبر ثلاثة مالكين مؤسسيين وحدهم جزءًا كبيرًا من الأسهم. هذا هو الوضع الكلاسيكي حيث قرارات الأموال الكبيرة، وليس مشاعر التجزئة، هي التي تحدد السعر. وبلغ إجمالي القيمة المبلغ عنها للممتلكات المؤسسية، باستثناء الخيارات، تقريبا 1.57 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025. هذا يمثل قدرًا كبيرًا من المظهر في اللعبة.

المستثمرون البارزون: من يشتري ولماذا

المستثمر profile تعد شركة Frontier Communications Parent, Inc. مزيجًا من الشركات العملاقة السلبية والصناديق المتخصصة. الثلاثة الأوائل هم بالضبط من تتوقع رؤيتهم على رأس شركة كبرى مدرجة في الولايات المتحدة، ولكن حجمهم الهائل هو ما يهم هنا. هذه الشركات ليست مجرد مستثمرين؛ إنهم السوق لشركة Frontier Communications Parent, Inc.

فيما يلي نظرة سريعة على كبار حاملي المؤسسات، استنادًا إلى إيداعات الربع الثالث من عام 2025، والتي توضح النطاق الهائل لمراكزهم:

يرجع وجود BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc. إلى حد كبير إلى صناديق المؤشرات الضخمة، والمطلوبة للاحتفاظ بالأسهم لأن Frontier Communications Parent, Inc. مدرجة في المعايير الرئيسية مثل S&P Mid-Cap 400. ومع ذلك، فإن Glendon Capital Management L.P. هو صندوق ائتماني أكثر نشاطًا وتخصصًا ويحركه الأحداث، مما يعني أن مركزه هو رهان مباشر ومحسوب على إعادة هيكلة الشركة، والأهم من ذلك، الاستحواذ على Verizon.

التحركات الأخيرة ومسرحية المراجحة الاندماجية

يدور النشاط الأخير الأكثر أهمية حول عملية الاستحواذ على Verizon، والتي تم الإعلان عنها في سبتمبر 2024. بالنسبة لسهم مثل Frontier Communications Parent, Inc.، الذي يتم الاستحواذ عليه، يتحول لعب المستثمر من النمو طويل الأجل إلى مراجحة الاندماج - وهي استراتيجية يشتري فيها المستثمرون السهم للاستفادة من الفرق ("الفارق") بين سعر السوق الحالي وسعر الاستحواذ النهائي البالغ 9.6 مليار دولار.

شهدنا في الربع الثالث من عام 2025 بعض التحركات المهمة:

• قامت شركة BlackRock, Inc. بزيادة حصتها بشكل ملحوظ بأكثر من 20% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
• كما قام Balyasny Asset Management L.P.، وهو صندوق تحوط معروف، بخطوة كبيرة، حيث أضاف أكثر من 6 ملايين سهم في الربع الثالث من عام 2025.
• حققت شركة Glendon Capital Management L.P الحد الأدنى من التخفيض بحوالي -0.237%، مما يشير إلى أنها متمسكة إلى حد كبير بثباتها لإتمام الصفقة.

تعتبر عمليات الشراء الكبيرة هذه من قبل الصناديق النشطة مثل Balyasny Asset Management L.P. إشارة واضحة إلى أنهم يراهنون على إغلاق الصفقة. إنها استراتيجية منخفضة المخاطر ومنخفضة العائد في سيناريو الاندماج، لكنها لا تزال تتطلب رأس المال. يتم تداول السهم الآن كدالة لاحتمالية الصفقة وجدولها الزمني، وليس نمو الألياف الأساسي، والذي، لكي نكون منصفين، كان قويًا مع إيرادات الربع الثالث من عام 2025 البالغة 1.55 مليار دولار.

تأثير المستثمر: سياق صفقة Verizon

ويتركز تأثير هؤلاء المستثمرين حاليا على شروط الاستحواذ. في حين أن المساهمين قد وافقوا بالفعل على بيع 9.6 مليار دولار لشركة Verizon، إلا أن العملية لم تكن سلسة تمامًا. سعى عدد من كبار المستثمرين للحصول على سعر أعلى، وهو شكل كلاسيكي من نشاط المساهمين (أو ببساطة "الصوت") في سيناريو الاندماج. إن هذه الدفعة نحو سعر أعلى، حتى لو لم تنجح في نهاية المطاف، تظهر أن حاملي الأسهم الرئيسيين ليسوا سلبيين فحسب؛ إنهم على استعداد لاستخدام حصتهم الجماعية الضخمة لمحاولة التأثير على قيمة الصفقة النهائية.

إن الحجم الهائل للملكية المؤسسية، الذي يزيد عن 93%، يعني أن أي قرار كبير - مثل استثمار رأسمالي جديد أو تغيير في استراتيجية بناء الألياف الخاصة بالشركة - سيحتاج إلى موافقة ضمنية من هذه الصناديق القليلة. وبما أن صفقة Verizon معلقة، فإن التركيز الاستراتيجي للشركة الآن ينصب على التنفيذ والموافقة التنظيمية، وليس محاربة الحملات الناشطة بشأن التغييرات التشغيلية. لإلقاء نظرة أعمق على أساسيات الشركة حتى هذه النقطة، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل شركة Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

ما يعنيه كل هذا بالنسبة لك بسيط: إن Frontier Communications Parent, Inc. هي عملية استحواذ في الوقت الحالي. سعر سهمها هو دالة على انتشار الاندماج، وليس 1.11 دولارًا أمريكيًا لربحية السهم المتوقعة للسنة المالية 2025 (EPS). إن المشترين المؤسسيين الكبار هم في الغالب مراجحون عمليات الاندماج أو صناديق المؤشرات، وتعكس تحركاتهم الأخيرة ثقة عالية في أن صفقة فيريزون سوف يتم إتمامها بالتأكيد.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة صعودية أم أنها مجرد لعبة مراجحة. بصراحة، معنويات المستثمرين إيجابية، لكنها إيجابية وترتبط بالكامل تقريبًا بحدث واحد: صفقة الاستحواذ الضخمة مع شركة Verizon Communications Inc. (Verizon).

تعتبر الملكية المؤسسية في Frontier Communications Parent مرتفعة بشكل استثنائي، حيث تبلغ حوالي 92.94% من الأسهم القائمة. هذا ليس سهمًا يعتمد على التجزئة؛ إنها ساحة معركة للصناديق الكبرى. يمتلك أكبر ثلاثة مالكين مؤسسيين - BlackRock, Inc.، وGlendon Capital Management LP، وThe Vanguard Group, Inc. - مجتمعين مليارات الدولارات، حيث تمتلك شركة BlackRock، Inc. وحدها ما يقرب من 9.92٪ من الشركة، بقيمة تبلغ حوالي 940.08 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من أحدث إيداعاتها في عام 2025. ويعني تركيز الملكية هذا أن أي تحرك من قبل هذه الشركات العملاقة يمكن أن يتأرجح السهم.

• شركة بلاك روك: ملكية 9.92%.
• جليندون كابيتال مانجمنت إل بي: ملكية 9.67%.
• مجموعة فانجارد: ملكية 9.63%.

ومع ذلك، فإن المشاعر معقدة. وبينما تستثمر المؤسسات بكثافة، فإن تصنيف المحللين المتفق عليه هو "تعليق" أو "تخفيض" حذر، وليس "شراء" قويًا. تعكس هذه النظرة المختلطة الواقع التجاري الأساسي: استراتيجية الألياف أولاً ناجحة، لكن الشركة لا تزال تواجه تحديات الربحية، مع توقعات بربحية السهم (EPS) لعام 2025 بحوالي -1.37 دولار.

صفقة Verizon وردود أفعال السوق على المدى القريب

كان رد فعل السوق الأكثر أهمية في العام الماضي هو قفزة أسعار الأسهم بعد إعلان سبتمبر 2024 عن الاستحواذ على Verizon. ارتفعت الأسهم من أعلى 20 دولارًا إلى 38.68 دولارًا على الفور تقريبًا. هذا هو المحرك الرئيسي، وليس فقط نمو الألياف. يقوم السوق بتسعير Frontier Communications Parent على أنها لعبة مراجحة، واضحة وبسيطة.

تم تداول السهم بشكل ثابت بين 34 دولارًا و 37 دولارًا منذ ذلك الحين، مع سعر قريب من 37.81 دولارًا اعتبارًا من نوفمبر 2025. وإليك الحساب السريع: متوسط ​​السعر المستهدف للمحلل هو 38.50 دولارًا، وهو بالضبط سعر الاستحواذ المتوقع للسهم. وهذا الفارق البالغ 0.69 دولار (أو 1.82% في الاتجاه الصعودي) هو طريقة السوق للقول: "نحن نعتقد بالتأكيد أن هذه الصفقة قد تم إغلاقها". إنه رهان منخفض المخاطر ومنخفض العائد على الموافقة التنظيمية، وهو أمر متوقع بحلول الربع الأول من عام 2026.

ما يخفيه هذا التقدير هو خطر وجود حاجز تنظيمي من قبل وزارة العدل (DOJ). إذا انهارت الصفقة، فإن هذا الارتفاع بنسبة 1.82٪ سرعان ما يتحول إلى جانب هبوطي كبير حيث يعود السعر إلى تقييم يعتمد فقط على الأعمال الأساسية، والتي لها هامش صافي سلبي. إن عمليات البيع من الداخل على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، على الرغم من أنها طفيفة، تشير أيضًا إلى أن بعض المديرين التنفيذيين يأخذون الأموال من على الطاولة قبل الإغلاق، وهو إجراء شائع ولكنه جدير بالملاحظة في سيناريو الاندماج.

وجهات نظر المحللين: محرك الألياف مقابل سقف الاندماج

ينقسم المحللون بشكل أساسي بين الأداء الأساسي لأعمال الألياف والسقف الذي يفرضه سعر الاندماج. الأعمال الأساسية تعمل بشكل جيد. كانت نتائج الربع الثالث من عام 2025 قوية، حيث أظهرت إيرادات بلغت 1.55 مليار دولار أمريكي وزيادة قوية بنسبة 16٪ على أساس سنوي في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة إلى 637 مليون دولار أمريكي.

يتم تحقيق استراتيجية الألياف أولاً، وهو ما يتضح من خلال إضافة 133000 عميلًا قياسيًا من عملاء شبكة الألياف الضوئية في الربع الثالث من عام 2025. وهذا النمو هو السبب وراء قيام Verizon بدفع 20 مليار دولار للشركة. لكن بالنسبة للمستثمرين، فإن قصة النمو المرتفع قد انتهت. السعر المستهدف للمحللين وهو 38.50 دولارًا هو حد صارم حتى يتم إغلاق الصفقة أو إلغاؤها.

المشكلة الأساسية هي أنه حتى مع هذا الزخم التشغيلي، لا تزال الشركة تعلن عن خسارة صافية قدرها 76 مليون دولار للربع الثالث من عام 2025، وتبلغ توقعات الإيرادات الإجمالية لعام 2025 بأكمله حوالي 6.28 مليار دولار فقط. لا يقوم السوق بتقييم شركة Frontier Communications Parent من حيث التدفق النقدي الحر المستقبلي في الوقت الحالي؛ إنها تقيمها على أساس سعر السحب النقدي. للتعمق أكثر في رؤية الشركة طويلة المدى بعد هذه الصفقة، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Frontier Communications Parent, Inc. (FYBR).

فيما يلي لمحة سريعة عن الأداء التشغيلي للربع الثالث من عام 2025 والذي أثار اهتمام المحللين:

الإجراء الخاص بك الآن واضح: إذا كنت محتفظًا به، فأنت فعليًا حامل سندات تحصل على عائد بنسبة 1.82٪ حتى الربع الأول من عام 2026، على افتراض إغلاق عملية الاندماج. إذا لم تكن مشتركًا، فستكون فرصة ألفا ضئيلة، لذا ابحث في مكان آخر عن النمو.