WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) Bundle
أنت تنظر إلى شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) وتتساءل عن سبب تحرك السهم - هل هو الصيادون ذوو العائدات المرتفعة أم اللاعبون ذوو القيمة العميقة؟ الإجابة المختصرة هي: مزيج من الاثنين، لكن الأموال الذكية تتفاعل مع الإجراءات الرأسمالية الأخيرة وخصم واضح. وتبلغ الملكية المؤسسية مستوى منخفضا نسبيا عند 14.07%، لكن القصة الحقيقية هي المطلعون، الذين يمتلكون حصة ضخمة تبلغ 63.19%، وكانوا يشترون، حيث بلغ إجمالي المشتريات التنفيذية الأخيرة ما يقرب من 200 ألف دولار في نوفمبر/تشرين الثاني 2025 وحده.
يتم تداول شركة تطوير الأعمال (BDC)، التي تقرض شركات السوق المتوسطة، حاليًا بخصم كبير على صافي قيمة أصولها (NAV) البالغة 11.41 دولارًا أمريكيًا للسهم اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مما يخلق عرض قيمة مقنعًا لأولئك الذين يؤمنون بالتحول. ومع ذلك، أعاد مجلس الإدارة للتو إعادة التوزيع الفصلي إلى 0.25 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بعد صافي دخل الاستثمار للربع الثالث (NII) البالغ 0.263 دولارًا أمريكيًا فقط للسهم الواحد، وهي إشارة واضحة للضغط على الأرباح. إذن، هل يطارد المشترون عائد الأرباح المتأخر الذي يبلغ حوالي 21.78٪، أم أنهم يراهنون على برنامج إعادة شراء الأسهم المعلن عنه حديثًا بقيمة 15 مليون دولار لسد فجوة صافي قيمة الأصول؟
بصراحة المستثمر profile يتغير بشكل واضح، وفهم "السبب" وراء الثقة الأخيرة من الداخل - بالإضافة إلى التخفيض الطوعي للرسوم من قبل المستشار - أمر بالغ الأهمية قبل الالتزام برأس المال. نحن بحاجة إلى تحديد من يشتري، ومن يبيع، وما الذي يخبرنا به ذلك عن مقايضة المخاطرة بالمكافأة بالنسبة لشركة BDC ذات العائد المرتفع والمخفضة للغاية.
من يستثمر في شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) ولماذا؟
أنت تنظر إلى شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) وتتساءل عمن يشتري هذا السهم بالفعل وما هي خطة اللعب الخاصة به. والوجهة المباشرة هي أن قاعدة مستثمري WhiteHorse Finance تنقسم في المقام الأول بين مجموعة داخلية مهيمنة ومستثمرين من المؤسسات والأفراد الذين يركزون على الدخل، ويجتذبهم عائد الأرباح المرتفع، وهو أمر نموذجي لشركة تطوير الأعمال (BDC).
هيكل الملكية فريد من نوعه في الواقع، حيث يمتلك الأشخاص الأقرب إلى الشركة جزءًا كبيرًا من الأسهم. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المطلعون نسبة كبيرة تبلغ 63.19% من الأسهم، وهي إشارة قوية على التوافق، أو ربما مجرد عدم السيولة، اعتمادًا على وجهة نظرك. وهذا يترك الباقي للأسواق العامة، حيث تتنافس الصناديق المؤسسية والمستثمرون العاديون على التعويم المتبقي.
إليك الرياضيات السريعة حول انهيار التعويم العام:
- ملكية المطلعين: 63.19%
- مستثمرو التجزئة: حوالي 22.74%
- المساهمين المؤسسيين: حوالي 14.07%
يمثل المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك شركات مثل Blackrock, Inc. (التي تمتلك 139,141 سهمًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025)، إجمالي أكثر من 3.4 مليون سهم. هذه ليست مواقف سلبية. ترى الكثير من النشاط من لاعبين مثل Sound Income Strategies، LLC، التي تمتلك أكبر حصة مؤسسية تبلغ 857.976 سهمًا اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. وهذا بالتأكيد يمثل دخلًا واضحًا.
دوافع الاستثمار: مغناطيس الدخل
عامل الجذب الرئيسي لشركة WhiteHorse Finance هو دورها كشركة BDC، مما يعني أنه يجب عليها توزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين. يخلق هذا الهيكل مصدر دخل هائل للمستثمرين. يعد عائد الأرباح الآجلة مرتفعًا بشكل استثنائي، حيث يحوم حول علامة 21.45٪ اعتبارًا من نوفمبر 2025، على الرغم من أن مصادر مختلفة تشير إلى نطاق يتراوح من 13.85٪ إلى 25.25٪ اعتمادًا على طريقة الحساب.
هذا العائد المرتفع هو السبب الرئيسي وراء شراء المستثمر. أنت لا تشتري WhiteHorse Finance من أجل زيادة رأس المال بشكل كبير؛ أنت تشتريه من أجل التدفق النقدي المستمر. تتمتع الشركة بتاريخ طويل من دفعات الأرباح الفصلية المتسقة منذ طرحها العام الأولي في عام 2012. ومع ذلك، يتعين عليك أن تكون عادلاً: إن نسبة توزيع الأرباح المرتفعة، والتي بلغت 232.56% على أساس الأرباح المتأخرة، تثير تساؤلات حول الاستدامة، حتى لو كانت تقديرات العام المقبل تشير إلى نسبة أكثر قابلية للإدارة تبلغ 68.49%.
إن تركيز الشركة على إنشاء قروض مضمونة رفيعة المستوى لشركات السوق المتوسطة الدنيا (تلك التي تتراوح قيمة المؤسسة بين 50 مليون دولار و 350 مليون دولار) يجذب أيضًا المستثمرين الذين يبحثون عن التعرض للائتمان الخاص. اعتبارًا من 31 مارس 2025، كان ما يقرب من 79.4٪ من المحفظة عبارة عن قروض مضمونة بامتياز أول، وهو موقف دفاعي يفضله مستثمرو الدخل.
الاستراتيجيات: القيمة والدخل والثقة الداخلية
إن استراتيجيات الاستثمار التي يراها مساهمو WhiteHorse Finance واضحة تمامًا، وتنقسم إلى ثلاث مجموعات رئيسية: الدخل، والقيمة، والثقة المدفوعة من الداخل.
القابضة التي تركز على الدخل: تستخدم الغالبية العظمى من المستثمرين من المؤسسات والأفراد استراتيجية حيازة طويلة الأجل. إنهم يتعاملون بشكل أساسي مع السهم كبديل للسندات ذات العائد المرتفع، ويجمعون التوزيع ربع السنوي بحوالي 0.25 دولار إلى 0.385 دولار للسهم الواحد (كما هو موضح في توزيعات 2025) ويعيدون استثمار تلك الأرباح في بعض الأحيان. هذه هي أبسط استراتيجية لـ BDC.
استثمار القيمة: من العوامل المهمة للحصول على أموال جديدة هو الخصم على صافي قيمة الأصول (NAV) للسهم الواحد. على سبيل المثال، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بلغ صافي قيمة الأصول للسهم 11.82 دولارًا أمريكيًا، بينما كان سعر السهم في نوفمبر 2025 حوالي 7.08 دولارًا أمريكيًا. وهذا خصم كبير يجذب المستثمرين ذوي القيمة الذين يعتقدون أن السوق يخطئ في تسعير محفظة القروض الأساسية. إنهم يراهنون على إغلاق الفجوة، إما من خلال ارتفاع سعر السهم أو التحركات الإستراتيجية من قبل الإدارة.
الثقة التي يحركها المطلعون: إن الشراء الأخير من الداخل هو إجراء ملموس يشير إلى الثقة. على سبيل المثال، اشترى المدير جون بولدوك 28300 سهم في نوفمبر 2025 بأسعار تتراوح بين 6.88 دولارًا و6.91 دولارًا للسهم الواحد. عندما يقوم المطلعون بالشراء، فهذه إشارة قوية، وغالباً ما تشجع المستثمرين الآخرين على أن يحذوا حذوها، خاصة إذا كانوا يعتقدون أن الشركة تنفذ بنجاح استراتيجيتها لمعالجة الأصول ذات الأداء الضعيف. يمكنك التحقق من التركيز الاستراتيجي للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF).
| نوع المستثمر | نسبة الملكية (حوالي 2025) | الدافع الأساسي | استراتيجية نموذجية |
|---|---|---|---|
| من الداخل | 63.19% | المحاذاة، التحكم طويل المدى، القيمة | القابضة طويلة الأجل، وزيادة رأس المال |
| البيع بالتجزئة | 22.74% | دخل مرتفع من الأرباح | القابضة طويلة الأجل، إعادة استثمار الأرباح |
| المؤسسية | 14.07% | ارتفاع العائد، والتعرض للائتمان الخاص | استثمار الدخل، تحكيم القيمة |
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)
أنت تريد أن تعرف من يشتري شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) ولماذا، والإجابة المختصرة هي أن المؤسسات الكبيرة تتداول الأسهم بنشاط، مما يظهر رؤية دقيقة لقيمتها كشركة لتطوير الأعمال (BDC). اعتبارًا من نوفمبر 2025، تمتلك المؤسسات حصة كبيرة، وتسيطر تقريبًا 32.15% من أسهم الشركة.
هذا المستوى من الملكية المؤسسية، رغم أنه ليس مهيمناً، يعني أن هؤلاء اللاعبين الكبار - مثل مديري الأصول وصناديق التحوط - لديهم رأي حقيقي في اتجاه الشركة، خاصة فيما يتعلق بسياسة توزيع الأرباح وتخصيص رأس المال. بالنسبة لشركة BDC المتخصصة في إنشاء قروض مضمونة عالية الجودة للسوق المتوسطة الدنيا، تركز قاعدة المستثمرين هذه بشكل واضح على توزيعات مستقرة وعالية العائد.
أفضل المشترين المؤسسيين لـ WHF
أكبر المساهمين في WhiteHorse Finance, Inc. هم مزيج من الاستراتيجيات التي تركز على الدخل والصناديق الكمية، مما يعكس عائدات الشركة profile. القيمة الإجمالية للحيازات المؤسسية حولها 24 مليون دولار، بناءً على الإيداعات الأخيرة. فيما يلي نظرة على كبار المساهمين اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بناءً على عدد أسهمهم المبلغ عنها:
- استراتيجيات الدخل السليم، LLC: تحتل المركز الأكبر مع 857,976 سهم.
- اثنان من مستشاري سيجما، Lp: حامل رئيسي مع 315,852 سهم.
- Ethos Financial Group، LLC: تمتلك حصة كبيرة في 222,454 سهم.
- بنك أوف أمريكا كورب /دي/: يملك 185,504 سهم.
- اثنان سيجما للاستثمارات، Lp: يحمل 231,140 سهم.
من المثير للاهتمام أن نرى شركة BlackRock, Inc. في هذه القائمة أيضًا. وأضافوا ملحوظا 33,702 سهم إلى مركزهم في الربع الثالث من عام 2025. هذا اسم كبير يقوم بخطوة محسوبة.
التحولات الأخيرة: من يشتري ومن يبيع؟
شهد الربع الثالث من عام 2025 بعض التناوب الواضح بين المستثمرين المؤسسيين. هذا ليس مجرد عقد سلبي. هناك إدارة نشطة للمحافظ تحدث. إليك الحسابات السريعة لأهم التحركات:
| مؤسسة | نشاط الربع الثالث 2025 | الأسهم المتداولة | تغيير النسبة المئوية |
|---|---|---|---|
| استراتيجيات الدخل السليم، LLC | البيع (تخفيض الحصة) | 84,100 بيعت | -8.93% |
| اثنين سيجما للاستثمارات، إل بي | الشراء (زيادة الحصة) | تم شراؤها بـ 49.900 | +27.53% |
| بنك مونتريال /كان/ | شراء (ملكية جديدة) | تم شراؤها 114,842 | موقف جديد |
| شركة إل بي إل المالية | الشراء (زيادة الحصة) | تم شراء 24.000 | +106.64% |
| المجموعة القانونية والعامة PLC | البيع (تخفيض الحصة) | 16,400 بيعت | -10.44% |
نحن نرى مالكًا رئيسيًا مثل Sound Income Strategies يخفض حصته، ولكن في الوقت نفسه، يقوم آخرون مثل Two Sigma Investments وLpl Financial بزيادة حصتهم بقوة. الهائل 106.64% على سبيل المثال، تشير الزيادة التي حققتها شركة Lpl Financial LLC إلى وجود قناعة قوية بالتقييم الحالي للسهم أو استقرار الأرباح في المستقبل. على أي حال، يقوم الداخلون الجدد مثل بنك مونتريال أيضًا ببناء مراكز جديدة، مما يوفر السيولة والطلب الجديد.
تأثير كبار المستثمرين على استراتيجية WHF
بالنسبة لشركة BDC مثل WhiteHorse Finance, Inc.، يلعب المستثمرون المؤسسيون دورًا حاسمًا يتجاوز مجرد حجم التداول. تأثيرها الأساسي هو على الحكم وهيكل رأس المال. وبما أن شركات تطوير الأعمال مطالبة قانونًا بتوزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلها الخاضع للضريبة، فإن التركيز ينصب دائمًا على عائد الأرباح.
عندما تمتلك المؤسسات أكثر من ثلث الأسهم، فإنها تصبح الصوت الأساسي الذي يطالب بتوزيعات متسقة وإدارة فعالة للمحفظة الاستثمارية. إنهم هم الذين سيصوتون على المقترحات الرئيسية، مثل الإعلان الأخير عن برنامج إعادة شراء الأسهم الذي يصل إلى 15.0 مليون دولار في نوفمبر 2025. يعد برنامج إعادة الشراء إجراءً واضحًا يشير إلى أن الإدارة تركز على عائد المساهمين، وهو بالضبط ما يريد هؤلاء المستثمرون الكبار رؤيته، خاصة عندما يتم تداول السهم بأقل من صافي قيمة أصوله (NAV). يمكن للشراء المؤسسي أيضًا تثبيت السعر، ليكون بمثابة أرضية أثناء انخفاضات السوق. هم ممتصات الصدمات في السوق.
إذا كنت تريد أن تفهم أساس هذه الأطروحة الاستثمارية، فيجب عليك أن تنظر إلى نموذج الأعمال الأساسي للشركة. يمكنك معرفة المزيد عن تاريخها وكيف تدر هذا الدخل هنا: WhiteHorse Finance, Inc. (WHF): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال. خلاصة القول هي أن النشاط المؤسسي في WHF هو تصويت على استقرار بيئة الإقراض في السوق المتوسطة واستدامة هذا العائد المرتفع من الأرباح.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)
أنت تبحث عن صورة واضحة لمن يملك حقًا شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) وما تعنيه تحركاتهم بالنسبة للسهم. والخلاصة المباشرة هي أن مؤسسة WHF تخضع لسيطرة ساحقة من قبل المطلعين عليها، مما يخلق الاستقرار ولكنه يحد من تأثير الصناديق المؤسسية التقليدية. تشير الموجة الأخيرة من الشراء من الداخل إلى ثقة الإدارة القوية، وهو عامل حاسم بالنسبة لشركات تطوير الأعمال.
الملكية الداخلية هي القصة السائدة هنا، مما يميز WHF عن العديد من أقرانها. المطلعون، أي المديرين التنفيذيين والمديرين، يمتلكون كميات هائلة 63.19% للشركة، وهو توافق قوي للمصالح مع المساهمين. ويعني هذا التركيز أن القرارات يتم اتخاذها داخليا، وليس بواسطة صناديق التحوط النشطة. أكبر مساهمين فرديين هما سامي منيمنة وأنطوني تامر، اللذين يملكان بشكل جماعي 60% من الاسهم القائمة. سامي منيمنة، على سبيل المثال، يحمل تقريباً 8.84 مليون أسهم قيمتها حوالي 62.23 مليون دولار اعتبارا من أحدث البيانات. هذه حصة كبيرة.
المشهد المؤسسي: من يشتري ويبيع
في حين أن المطلعين على بواطن الأمور يمتلكون الأغلبية، فإن المستثمرين المؤسسيين - الصناديق الكبيرة ومديري الأصول - لا يزالون يحتفظون بجزء كبير، يمثل حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي 14.07% من المخزون. توفر هذه المجموعة السيولة والتحقق من صحة السوق. وبلغت القيمة الإجمالية للحيازات المؤسسية تقريبا 24 مليون دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. غالبًا ما تركز هذه المؤسسات على دخل الأرباح الثابت الذي توفره شركات تطوير الأعمال مثل WHF، ولهذا السبب فإنها تولي اهتمامًا وثيقًا لصافي دخل الاستثمار للشركة (NII).
يشمل أكبر حاملي المؤسسات اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025 ما يلي:
- استراتيجيات الدخل السليم، LLC: القابضة 857,976 أسهم.
- اثنان من مستشاري سيجما، LP: القابضة 315,852 أسهم.
- شركة بلاك روك: القابضة 139,141 أسهم.
لكي نكون منصفين، فإن الملكية المؤسسية لـ WHF أقل من العديد من الأسهم ذات رأس المال الكبير، ولكن وجود أسماء مثل BlackRock, Inc. وBank of America Corp /de/ يظهر أن السهم على رادار اللاعبين الماليين الرئيسيين. أطروحة الاستثمار الخاصة بهم بسيطة: تدفق نقدي ثابت من محفظة WHF للقروض المضمونة الممتازة. يمكنك مراجعة استراتيجية الشركة بالتفصيل هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF).
تحركات المستثمر الأخيرة وإشاراتها
النشاط الأخير الأكثر دلالة هو الشراء من الداخل، والذي غالبًا ما يسبق الأخبار الإيجابية أو يعكس اعتقادًا بأن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية. بصراحة، لا شيء يتحدث بصوت أعلى من أن تضع الإدارة أموالها الخاصة على المحك. في الأشهر الستة الماضية، أجرى المطلعون على شركة WhiteHorse Finance, Inc. 7 عمليات شراء ولم يقموا بأي مبيعات في السوق المفتوحة. يعتبر صافي الشراء هذا إشارة قوية.
إليك الحساب السريع لبعض عمليات الشراء الداخلية الرئيسية في نوفمبر 2025:
| الاسم والعنوان الداخلي | الأسهم المشتراة (تقريبًا) | القيمة المقدرة | التاريخ (تقريبًا) |
|---|---|---|---|
| جون بولدوك (مخرج) | 28,300 (عبر 6 عمليات شراء) | $194,864 | 6 أشهر الماضية |
| ستيوارت د. أرونسون (الرئيس التنفيذي) | 14,000 | $96,880 | 11/12/2025 |
| جون بي فولبي (مخرج) | 1,000 | $6,950 | 11/12/2025 |
بالإضافة إلى ذلك، سمحت الشركة مؤخرًا بإصدار جديد 15.0 مليون دولار برنامج إعادة شراء الأسهم، وهو شكل آخر من أشكال الشراء يفيد المساهمين بشكل مباشر عن طريق تقليل عدد الأسهم. وتأتي هذه الخطوة إلى جانب موافقة المستشار على تخفيض رسوم الحوافز من 20.00% ل 17.50% لمدة ربعين، هو استجابة واضحة لتركيز المستثمرين على تعظيم عائد المساهمين وNII. شهد الجانب المؤسسي بعض التحولات الملحوظة في الربع الثالث من عام 2025 أيضًا: أضاف بنك مونتريال /CAN/ 114,842 أسهم بمبلغ يقدر $794,706، في حين خفضت شركة Sound Income Strategies, LLC مركزها بمقدار 84,090 أسهم. ويشير هذا إلى وجهة نظر متباينة ولكنها نشطة بشأن مسار السهم على المدى القريب.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة يتم شراؤها أم تشغيلها. والخلاصة السريعة هي أن المشاعر المؤسسية متوازنة بشكل جيد، لكن رد فعل السوق الأخير على الأرباح كان سلبيًا بشكل واضح. ومع ذلك، يرسل المطلعون إشارة واضحة: فهم يعتقدون أن السهم رخيص.
قاعدة المستثمرين غير عادية بالنسبة لشركة مساهمة عامة. يمتلك المطلعون حصة الأسد، ويمتلكون حوالي 63.19% من الشركة. سامي منيمنة، أحد المطلعين الرئيسيين، هو أكبر مساهم فردي، حيث يمتلك 8.84 مليون سهم، وهو ما يمثل 38.03% من أسهم الشركة. تشير هذه الملكية العالية من الداخل إلى أن مصالح الإدارة تتماشى بشكل وثيق مع قيمة المساهمين على المدى الطويل، ولكنها تحد أيضًا من التعويم بالنسبة للمستثمرين الآخرين.
بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، كانت الصورة مختلطة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. لقد رأينا تقريبًا نفس العدد من المستثمرين المؤسسيين – 26 سهمًا إضافيًا – مثل أولئك الذين خفضوا مراكزهم في هذا الربع. يشير هذا إلى قرار منقسم بشأن مسار السهم على المدى القريب. على سبيل المثال، خفضت شركة Sound Income Strategies LLC، وهي مالك مؤسسي رئيسي، مركزها بنسبة 8.9٪ في الربع الثالث من عام 2025. ومع ذلك، تمتلك شركة مثل Blackrock Inc. مركزًا ملحوظًا يبلغ 139,141 سهمًا.
جاءت الإشارة الإيجابية الأكثر إقناعًا من الأشخاص الذين يديرون الشركة. اشترى الرئيس التنفيذي ستيوارت دي أرونسون 14000 سهم في 12 نوفمبر 2025 بقيمة إجمالية قدرها 96880 دولارًا. كما اشترى المخرج جون بولدوك مبلغًا كبيرًا، حيث حصل على 28300 سهمًا بقيمة تقدر بـ 194864 دولارًا في الأشهر الأخيرة. عندما يشتري المطلعون في السوق المفتوحة، فإنهم يعتقدون أن السهم يتداول بأقل من قيمته الجوهرية. وهذا تصويت قوي بالثقة.
- الشراء من الداخل هو إشارة إيجابية كبيرة.
- وينقسم أصحاب المؤسسات حول التوقعات على المدى القريب.
ردود فعل السوق الأخيرة على الأحداث الرئيسية
كان رد فعل سوق الأسهم سريعًا وسلبيًا على النتائج المالية للربع الثالث من عام 2025، والتي تم الإعلان عنها في نوفمبر 2025. وقد أخطأت شركة WhiteHorse Finance, Inc. إجماع المحللين بشأن كل من الخلاصتين العليا والسفلى. بلغ صافي دخل الاستثمار (NII) 0.263 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو أقل من المتوقع وهو 0.29 دولارًا أمريكيًا. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 17.69 مليون دولار التوقعات.
انخفض تداول السهم بنسبة 6.9٪ تقريبًا في نشاط ما قبل السوق بعد إعلان الأرباح، مما أدى إلى محو المكاسب المتواضعة التي حققها الشهر السابق. توضح هذه الحركة السعرية الحادة مدى اهتمام السوق بتلبية التقديرات المتفق عليها، خاصة بالنسبة لشركة تطوير الأعمال (BDC) حيث تدعم الأرباح توزيعات الأرباح بشكل مباشر.
ولكي نكون منصفين، اتخذت الشركة إجراءات رئيسية للتخفيف من المشاعر السلبية. سمح مجلس الإدارة ببرنامج إعادة شراء أسهم جديد يصل إلى 15.0 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى الاعتقاد بأن السهم، الذي يتم تداوله بخصم كبير من صافي قيمة أصوله (NAV) البالغ 11.41 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. بالإضافة إلى ذلك، قام المستشار طوعًا بتخفيض رسوم الحوافز على أساس الدخل من 20.00% إلى 17.50% للربعين الماليين التاليين لدعم التوزيع.
وجهات نظر المحللين والتوقعات المستقبلية
ويشعر محللو وول ستريت بالحذر، مما يعكس الضغط على الأرباح والتخفيض الأخير في التوزيعات الفصلية. إن التصنيف المتفق عليه لشركة WhiteHorse Finance, Inc. هو عمومًا "تعليق" أو "تخفيض"، حيث تشير بعض المصادر إلى إجماع "بيع قوي" استنادًا إلى مجموعة صغيرة من المحللين. هذه ليست الأسهم التي يقصفها المحللون على الطاولة.
يبلغ متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا من المحللين حوالي 7.75 دولارًا. هذا النطاق واسع جدًا، حيث يبلغ الهدف الأدنى عند 6.50 دولارًا أمريكيًا والهدف الأعلى عند 9.00 دولارًا أمريكيًا. على سبيل المثال، حصلت شركة B. Riley Securities على تصنيف "محايد" وسعر مستهدف قدره 9.00 دولارات، لكنها خفضت مؤخرًا تقدير ربحية السهم للسنة المالية 2025 إلى 1.11 دولارًا من 1.13 دولارًا، بعد فشل الربع الثالث.
الشاغل الرئيسي هو تغطية الأرباح. أعاد مجلس الإدارة إعادة التوزيع ربع السنوي إلى 0.25 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد (أقل من 0.385 دولارًا أمريكيًا) بدءًا من الدفع في يناير 2026، مشيرًا إلى انخفاض أسعار الفائدة المتوقعة وضغط انتشار السوق. إن إعادة التعيين هذه، على الرغم من التوزيع الخاص بقيمة 0.035 دولار للسهم الواحد المستحق الدفع في ديسمبر 2025، هو ما يدفع حقًا وجهة نظر المحللين الحذرة؛ إنهم بحاجة إلى رؤية استقرار قوة الأرباح الأساسية لتغطية التوزيع الجديد الأقل. يمكنك مراجعة الاتجاه الاستراتيجي الذي يقود هذه القرارات من خلال النظر في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF).
فيما يلي لمحة سريعة عن البيانات المالية الرئيسية للربع الثالث من عام 2025 والتي تشكل آراء المحللين:
| متري | قيمة الربع الثالث من عام 2025 | تأثير المحلل |
|---|---|---|
| صافي دخل الاستثمار (NII) للسهم الواحد | $0.263 | غاب الإجماع من 0.29 دولار |
| صافي قيمة الأصول (NAV) لكل سهم | $11.41 | يمثل انخفاضًا بنسبة 3.6% عن الربع الثاني من عام 2025 |
| التوزيع الربع سنوي (جديد) | $0.25 | إعادة الضبط من 0.385 دولار بسبب ضغط الأرباح |
| إجمالي القيمة العادلة للمحفظة الاستثمارية | 568.4 مليون دولار | انخفاضًا من 629.3 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025 |
الفرصة هنا بسيطة: إذا تم تنفيذ عملية إعادة الشراء بقيمة 15.0 مليون دولار بشكل فعال وتم تغطية توزيع 0.25 دولار الجديد باستمرار من قبل NII في الربع الرابع من عام 2025 والربع الأول من عام 2026، فيمكن للسهم سد الفجوة إلى متوسط السعر المستهدف للمحلل وهو 7.75 دولار. المالية: رصد نسبة تغطية التأمين الوطني على التوزيعات الجديدة في تقرير الربع الرابع 2025.
WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.