Advanced Micro Devices, Inc. (AMD): تحليل PESTLE [تم التحديث في نوفمبر 2025]

(AMD) أنت تمتلك أسهم شركة Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)، وترى قوتين متعارضتين: النمو الهائل الذي يقوده الذكاء الاصطناعي والرياح المعاكسة الجيوسياسية الشديدة. المحرك الاقتصادي يزأر، حيث وصلت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 إلى مستوى قياسي 9.2 مليار دولار، مما يدفع توقعات العام بأكمله نحو 34 مليار دولار، مدعومًا إلى حد كبير بقطاع مركز البيانات. ولكن بصراحة، يتم مواجهة هذا الزخم بشكل مباشر من خلال ضوابط التصدير الأمريكية الصينية، والتي من المتوقع أن تتسبب في انخفاض الإيرادات المالية لعام 2025 بما يصل إلى 1.8 مليار دولار، بالإضافة إلى 800 مليون دولار رسوم المخزون Q1. من المؤكد أن الشركة رائدة في مجال التكنولوجيا، لكن مخاطرها على المدى القريب سياسية.

شركة Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

ويهيمن التنافس التكنولوجي بين الولايات المتحدة والصين على المشهد السياسي لشركة Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)، والذي تُرجم بشكل مباشر إلى تدفقات إيرادات متقلبة وتكاليف تنظيمية جديدة غير مسبوقة. أنت لا تتعامل فقط مع المنافسة في السوق بعد الآن؛ أنت تدير بيئة تشغيل جيوسياسية. وهذا يعني أن كل قرار استراتيجي يجب الآن أن يأخذ في الاعتبار خطر اتخاذ إجراء حكومي مفاجئ وأحادي الجانب، وهو أمر طبيعي جديد بالتأكيد.

إن ضوابط التصدير بين الولايات المتحدة والصين على رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة مثل MI308 تخلق تقلبات كبيرة في الإيرادات.

أدى تشديد الحكومة الأمريكية لضوابط التصدير على مسرعات الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الصين إلى خلق رياح مالية معاكسة فورية ومادية لشركة AMD. وفي مايو 2025، توقعت الشركة تأثيرًا إجماليًا على الإيرادات قدره 1.5 مليار دولار للسنة المالية 2025 بسبب هذه القيود، والتي استهدفت شرائح Instinct MI308 الخاصة بالصين. تعتبر هذه الضربة كبيرة عندما تأخذ في الاعتبار أن الصين تساهم تاريخياً بحوالي 25% من إجمالي الإيرادات السنوية لشركة AMD. تم الشعور بالتأثير على الفور في الربع الثاني من عام 2025، حيث أبلغت AMD عن رسوم بقيمة 800 مليون دولار مقابل شطب المخزون والاحتياطيات ذات الصلة على وحدات معالجة الرسوميات MI308 غير القابلة للبيع.

إن عدم اليقين التنظيمي هذا يجعل التنبؤ صعبا للغاية. على سبيل المثال، تم إصدار توجيه إيرادات AMD للربع الثالث من عام 2025 بحوالي 8.7 مليار دولار (زائد أو ناقص 300 مليون دولار) بشكل صريح باستثناء أي إيرادات من شحنات MI308 إلى الصين، حيث كانت تراخيص التصدير لا تزال قيد المراجعة. يعد هذا جزءًا كبيرًا من قطاع النمو الرئيسي - مركز البيانات - الذي تم استبعاده تمامًا من الصورة المالية على المدى القريب. التقلب هو تكلفة ممارسة الأعمال التجارية في عالم متشعب.

تتطلب التسوية التي تم الإبلاغ عنها في أغسطس 2025 حصة إيرادات بنسبة 15٪ من مبيعات شرائح الذكاء الاصطناعي الصينية المعتمدة للحكومة الأمريكية.

وفي خطوة غير مسبوقة في أغسطس 2025، وافقت الحكومة الأمريكية على تراخيص تصدير شرائح MI308 المصممة للصين من AMD، ولكن بشرط حرج ومكلف. وبحسب ما ورد وافقت AMD، إلى جانب منافسها الرئيسي، على ترتيب لتقاسم الإيرادات مع الإدارة الأمريكية. وتنص هذه الصفقة على أن تقوم AMD بدفع 15% من الإيرادات الناتجة عن المبيعات المعتمدة لرقائق الذكاء الاصطناعي المحددة هذه في الصين إلى حكومة الولايات المتحدة.

وتعد هذه في الأساس ضريبة تصدير هي الأولى من نوعها، حتى لو تم تسميتها رسميًا بترتيب أو رسوم. فهو يغير بشكل أساسي هيكل الهامش لمنتج رئيسي، مما يحول عقبة جيوسياسية إلى تكلفة مباشرة ومستمرة للسلع المباعة. وإليك الحساب السريع: إذا حققت الدفعة المعتمدة من رقائق MI308 مبيعات بقيمة 100 مليون دولار، فإن 15 مليون دولار من هذه الإيرادات تذهب مباشرة إلى وزارة الخزانة الأمريكية، وليس إلى النتيجة النهائية لشركة AMD. وهذا يشكل سابقة مثيرة للقلق للغاية بالنسبة لصادرات التكنولوجيا المتقدمة في المستقبل.

يفرض التشريع الأمريكي الجديد إعطاء الأولوية للعملاء الأمريكيين لتزويد شرائح الذكاء الاصطناعي على الطلبات الأجنبية.

أقر مجلس الشيوخ الأمريكي قانون ضمان الوصول والابتكار للذكاء الاصطناعي الوطني (GAIN AI) في أكتوبر 2025، وهو تحول تنظيمي كبير. ويهدف مشروع القانون هذا، الذي تم دمجه في قانون تفويض الدفاع الوطني (NDAA)، إلى ضمان الوصول المحلي إلى رقائق الذكاء الاصطناعي النادرة والمتطورة. سيتطلب الأمر من صانعي الرقائق مثل AMD إعطاء الأولوية للطلبات المقدمة من العملاء الأمريكيين - بما في ذلك مقدمي الخدمات السحابية مثل Microsoft وAmazon، وهم بالفعل عملاء رئيسيون لشركة AMD - قبل تلبية الطلبات الأجنبية، وخاصة تلك التي تذهب إلى "دول أجنبية معادية".

والآلية الأساسية هي "حق الرفض لأميركا أولاً". وهذا يعني أنه يجب على AMD أن تشهد بأنها قدمت للعملاء الأمريكيين الفرصة الأولى لشراء الرقائق وأن التصدير الأجنبي لن يؤدي إلى تراكم الأعمال للمشترين المحليين. هذه السياسة، التي لا تزال في انتظار الموافقة النهائية في مجلس النواب اعتبارًا من نوفمبر 2025، يمكن أن تضفي طابعًا رسميًا على التسلسل الهرمي غير المعلن الحالي في تخصيص الرقائق، مما قد يؤدي إلى إبطاء قدرة AMD على الاستفادة من الطلب الدولي، حتى من الأسواق غير المنافسة، إذا ظل الطلب الأمريكي مرتفعًا.

• يتطلب "حق الرفض لأمريكا أولاً" بالنسبة لرقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة.
• يشهد صانعو الرقائق على الولايات المتحدة بعدم وجود تراكم للعملاء في الولايات المتحدة قبل التصدير.
• يهدف إلى تقليل التأخير في عمليات الشراء لشركات الذكاء الاصطناعي المحلية.

ويشكل عدم الاستقرار الجيوسياسي في تايوان، وهي مركز رئيسي للتصنيع، خطرًا كبيرًا لتعطل سلسلة التوريد.

إن اعتماد AMD على شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (TSMC) في أكثر شرائحها تقدمًا - بما في ذلك وحدات المعالجة المركزية EPYC عالية النمو ووحدات معالجة الرسوميات من سلسلة Instinct MI300 - هو أكبر ثغرة في سلسلة التوريد. TSMC هي الشركة الرائدة عالميًا في عقد المعالجة المتقدمة (مثل 3 نانومتر، و5 نانومتر، و2 نانومتر القادمة)، مما يجعلها لا يمكن استبدالها بالميزة التنافسية لشركة AMD. ويشكل التوتر الجيوسياسي بين الصين وتايوان خطراً كارثياً، لأن أي صراع عسكري من شأنه أن يوقف على الفور الإمدادات العالمية من هذه المكونات الحيوية.

وللتخفيف من هذه المشكلة، تعمل AMD بنشاط على تنويع بصمتها التصنيعية. أكدت الرئيس التنفيذي ليزا سو أن الشركة تعمل على توسيع العمل مع TSMC في الولايات المتحدة، مع معالجات EPYC من الجيل الخامس وربما بعض شرائح MI325X التي ستبدأ الإنتاج في مصنع TSMC في أريزونا في عام 2025. ومع ذلك، فإن هذا التنويع يأتي بتكلفة: تشير التقديرات إلى أن إنتاج الرقائق الأمريكية أكثر تكلفة بنسبة 30٪ تقريبًا من تايوان، مما قد يفرض زيادة في الأسعار بنسبة 15٪ على الأقل للعقد المتقدمة، مما يؤثر على إجمالي هوامش AMD واستراتيجية التسعير.

شركة Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

أنت تنظر إلى المسار المالي لشركة AMD، والصورة الاقتصادية عبارة عن قصة قوتين: النمو الهائل في الحوسبة عالية الأداء (HPC) والذكاء الاصطناعي (AI) يدفعان الخط الأعلى، لكن المخاطر الجيوسياسية تخلق رياحًا معاكسة واضحة. تُظهر البيانات التطلعية للعام المالي 2025 أن الشركة تتسارع نحو مرحلة نمو جديدة، لكن لا يمكنك تجاهل الاحتكاك التنظيمي.

وصلت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 إلى مستوى قياسي قدره 9.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 36٪ على أساس سنوي، مدفوعة بقطاعات مراكز البيانات والعملاء.

كان الربع الثالث من عام 2025 بالتأكيد رقمًا قياسيًا، حيث سجلت AMD إيرادات بلغت 9.2 مليار دولار، وهو ما يمثل أهمية كبيرة 36% زيادة على أساس سنوي. ولم يكن هذا مجرد رفع عام للسوق؛ كان مدفوعًا بقطاعات محددة عالية القيمة. كان قطاع مركز البيانات بمثابة قوة تصاعدية 22% سنة بعد سنة لتصل 4.3 مليار دولار، مدعومًا بالطلب القوي على معالجات AMD EPYC من الجيل الخامس ووحدات معالجة الرسوميات من سلسلة AMD Instinct MI350.

كما شهد قطاع العملاء والألعاب أيضًا طفرة هائلة، حيث بلغت إيراداته 4 مليار دولار، أعلى 73% على أساس سنوي، وذلك بفضل المبيعات القياسية لمعالجات Ryzen وارتفاع الإيرادات شبه المخصصة. وإليك الحساب السريع: ما يقرب من نصف إيرادات الربع جاء من أعمال مركز البيانات وحدها، مما يشير إلى تحول أساسي في المحرك الاقتصادي الأساسي للشركة.

من المتوقع أن تقترب إيرادات عام 2025 بأكمله من 34 مليار دولار أمريكي، حيث يساهم قطاع مراكز البيانات بحوالي 16 مليار دولار أمريكي.

وبالنظر إلى العام المالي 2025 بأكمله، تظل توقعات الشركة متفائلة للغاية. وتتوقع الإدارة أن يصل إجمالي الإيرادات السنوية إلى مستوى قريب 34 مليار دولار. وهذا رقم مهم، ويعتمد إلى حد كبير على الطفرة المستمرة في الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ومن المتوقع أن يساهم قطاع مركز البيانات تقريبًا 16 مليار دولار من تلك الإيرادات الإجمالية. يعد هذا القطاع رائدًا واضحًا في النمو، ويرتبط أدائه بالتسارع العالمي لاعتماد الذكاء الاصطناعي. ما يخفيه هذا التقدير هو احتمالية الارتفاع إذا تجاوز مسرعات الذكاء الاصطناعي الجديدة مثل سلسلة Instinct MI350 التوقعات الحالية.

ومن المتوقع أن تتسبب قيود التصدير في انخفاض إيرادات العام المالي 2025 بما يصل إلى 1.8 مليار دولار.

الواقع الاقتصادي هو أن النمو ليس كله خاليا من الاحتكاك. تشكل قيود التصدير الأمريكية على رقائق الذكاء الاصطناعي عالية الأداء إلى الصين مخاطر مالية ملموسة. صرحت AMD علنًا أن متطلبات الترخيص الجديدة لمنتجات مثل مسرعات Instinct MI308 من المتوقع أن تؤدي إلى انخفاض في الإيرادات بمقدار 1.5 مليار دولار للعام المالي 2025 كاملاً.

وتعد هذه ضربة مباشرة لقطاع مراكز البيانات، مما يؤثر بشكل خاص على الإيرادات من خط إنتاج MI308. في حين أن الشركة تنظر إلى هذا باعتباره رياحًا معاكسة يمكن التحكم فيها بسبب الزخم في مجالات أخرى، إلا أنها تفرض محورًا استراتيجيًا نحو تطوير المنتجات المتوافقة وتنويع المبيعات الجغرافية.

• 1.5 مليار دولار: خسارة الإيرادات المتوقعة لعام 2025 من ضوابط التصدير الأمريكية.
• التأثير: يؤثر بشكل أساسي على شحنات وحدة معالجة الرسومات MI308 الخاصة بقطاع مراكز البيانات إلى الصين.
• الإجراء: تسريع إطلاق الجيل التالي من مسرعات الذكاء الاصطناعي المتوافقة.

تستهدف إيرادات مركز البيانات على المدى الطويل تحقيق معدل نمو سنوي مركب يزيد عن 60%.

على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة، ستكون الفرص الاقتصادية طويلة المدى في سوق مراكز البيانات هائلة، وتستهدف AMD تحقيق نمو قوي. تتوقع الشركة معدل نمو سنوي مركب لإيرادات مركز البيانات (CAGR) يبلغ أكبر من 60%. يعد هذا هدفًا موثوقًا، مما يعكس الثقة في خريطة طريق منتجاتهم، بما في ذلك وحدات المعالجة المركزية EPYC وخط GPU Instinct.

ومن المتوقع أن يتوسع الجزء الخاص بالذكاء الاصطناعي من أعمال مركز البيانات بشكل أسرع، مع معدل نمو سنوي مركب مستهدف يزيد عن 80% خلال نفس الفترة. ويدعم هذا النمو طويل المدى سوق حوسبة الذكاء الاصطناعي بشكل عام، والذي تتوقع AMD الآن الوصول إليه 1 تريليون دولار، ارتفاعا عن التوقعات السابقة. هذا هو جوهر أطروحة الاستثمار، ولهذا السبب تعتبر مكاسب حصة السوق بالغة الأهمية في الوقت الحالي.

شركة Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

أنت تنظر إلى المشهد الاجتماعي لشركة Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) في عام 2025، والنتيجة الواضحة هي أن التحولات المجتمعية الكبرى - على وجه التحديد ظهور الذكاء الاصطناعي وتطبيع العمل المختلط - تترجم مباشرة إلى طلب هائل وقابل للقياس على منتجات AMD الأساسية. وهذا ليس مجرد ارتفاع عام في السوق؛ إنه طلب اجتماعي مستهدف على الحوسبة عالية الأداء والمدعومة بالذكاء الاصطناعي والتي تغذي نموًا كبيرًا في الإيرادات في قطاعات العملاء ومركز البيانات.

يؤدي الطلب العالمي على أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بتقنية الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) إلى نمو السوق الأساسية.

تعد الشهية العالمية للذكاء الاصطناعي (AI) والحوسبة عالية الأداء (HPC) أكبر عامل اجتماعي يقود أعمال AMD في الوقت الحالي. يمكنك أن ترى ذلك في أرقام الشحن المتوقعة لأجهزة الكمبيوتر التي تعمل بتقنية الذكاء الاصطناعي، والتي من المتوقع أن تشهد ارتفاعًا بأكثر من 134% على أساس سنوي في عام 2025، لتصل إلى ما يقدر بـ 103 مليون وحدة في منتصفها. وهذه دورة استبدال ضخمة، وتعني أن أجهزة الكمبيوتر الشخصية المدعمة بالذكاء الاصطناعي ستمثل ما يقرب من 40% من إجمالي شحنات أجهزة الكمبيوتر الشخصية هذا العام. السوق يتحرك بشكل واضح.

تستفيد AMD من هذا التحول الاجتماعي، حيث قامت بتوسيع محفظة أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بتقنية الذكاء الاصطناعي بمقدار 2.5 مرة منذ عام 2024 لتشغيل أكثر من 250 منصة. في قطاع مراكز البيانات الذي يركز على المؤسسات، والذي يخدم احتياجات البنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي الضخمة، تنعكس الضرورة الاجتماعية للحوسبة السريعة والفعالة في إيرادات الربع الثالث من عام 2025 البالغة 4.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 22٪ على أساس سنوي، مدفوعة إلى حد كبير بالطلب على وحدات معالجة الرسوميات من سلسلة AMD Instinct MI350 ومعالجات EPYC. تقدر قيمة سوق الحوسبة عالية الأداء (HPC) بشكل عام بحوالي 32.95 مليار دولار أمريكي في عام 2025، مما يؤكد حجم هذا المحرك التكنولوجي والاجتماعي.

هدف الشركة هو إفادة 100 مليون شخص بحلول عام 2025 من خلال مبادرات تعليم العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات (STEM) ومبادرات الشمول الرقمي.

يعد التزام AMD بالشمول الرقمي وتعليم العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات (STEM) عاملاً اجتماعيًا بالغ الأهمية، مما يعزز سمعة علامتها التجارية وبناء خط المواهب المستقبلية. وحددت الشركة هدفًا عامًا لإفادة 100 مليون شخص بحلول نهاية عام 2025 من خلال الأعمال الخيرية والشراكات. وهذا هدف واضح وقابل للقياس ويتوافق مع التوقعات المجتمعية لقادة التكنولوجيا.

اعتبارًا من تقرير مسؤولية الشركة 2024-2025، استفادت AMD بالفعل من حوالي 84.1 مليون شخص منذ عام 2020 لتحقيق هذا الهدف. يتم تحقيق هذا التقدم من خلال مبادرات مثل برنامج جامعة AMD والتبرع بالتكنولوجيا لأكثر من 800 جامعة ومؤسسة بحثية ومؤسسة غير ربحية في عام 2024 وحده. يعد هذا النوع من الاستثمار الاجتماعي بمثابة لعبة طويلة الأمد، مما يضمن قاعدة مستخدمين أوسع وأكثر مهارة للحوسبة عالية الأداء.

التركيز المتزايد على تنوع القوى العاملة والانتماء والشمول، كما هو موضح بالتفصيل في تقرير مسؤولية الشركات 2024-2025.

لم يعد تنوع القوى العاملة، والانتماء، والشمول (DB&I) مقياسًا سهلاً؛ إنه متطلب عمل صعب لجذب أفضل المواهب، خاصة في المجالات التنافسية مثل تصميم أشباه الموصلات. لقد جعلت AMD هذا محور تركيز أساسي، وحددت هدفًا لـ 70% من موظفيها للمشاركة في مجموعات موارد الموظفين (ERGs) أو مبادرات الإدماج الأخرى بحلول نهاية عام 2025.

إن التقدم هنا قوي ولكنه ليس كاملاً. وفي عام 2024، شارك 61% من موظفي AMD في الأنشطة المندرجة تحت هذا الهدف. بالإضافة إلى ذلك، تبدو الثقافة الداخلية قوية، حيث أظهر استطلاع AMDer لعام 2023 أن 92% من الموظفين شعروا أن الشركة توفر بيئة مواتية للنجاح عبر مجموعات متنوعة. ويترجم هذا التركيز أيضًا إلى المشاركة المجتمعية، حيث سجل أكثر من 8,100 موظف أكثر من 33,000 ساعة تطوعية في عام 2024 - بزيادة قدرها 43% على أساس سنوي.

فيما يلي نظرة سريعة على أهداف مسؤولية الشركات لعام 2025:

يستمر التحول إلى العمل عن بعد والمختلط في زيادة الطلب على معالجات شريحة العملاء المتطورة.

لقد أدى التحول الدائم إلى نماذج العمل عن بعد والمختلط إلى تغيير جذري في ما يطلبه الناس من أجهزة الكمبيوتر الشخصية الخاصة بهم. أنت بحاجة إلى المزيد من القوة لتشغيل مؤتمرات الفيديو وأدوات التعاون وتطبيقات الذكاء الاصطناعي المحلية في وقت واحد، لذلك يتجه السوق نحو المعالجات المتطورة ذات متوسط ​​سعر البيع (ASP).

وينعكس هذا الاتجاه الاجتماعي بشكل مباشر في أداء شريحة عملاء AMD. في الربع الأول من عام 2025، بلغت إيرادات العملاء 2.3 مليار دولار أمريكي، بزيادة مذهلة بنسبة 68% على أساس سنوي، وكان هذا النمو مدفوعًا في المقام الأول بمزيج منتجات أكثر ثراءً من معالجات Ryzen المتطورة. بحلول الربع الثالث من عام 2025، شهد قطاع العملاء إيرادات قياسية بلغت 2.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة 46٪ على أساس سنوي. يتم تسريع هذا النمو بشكل أكبر من خلال دورة تحديث أجهزة الكمبيوتر الشخصية التجارية، والتي يقودها نهاية دعم Windows 10 في عام 2025 والدفع نحو المعالجات المجهزة بالذكاء الاصطناعي في أجهزة الكمبيوتر المحمولة الجديدة. يطالب السوق بآلة أفضل وأسرع لطريقة العمل الجديدة.

الخطوة التالية: فريق الإستراتيجية: قم بتعيين توقعات شحن 103 مليون جهاز كمبيوتر شخصي مدعم بالذكاء الاصطناعي مقابل أهداف الحصة السوقية الحالية لقطاع عملاء AMD بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

شركة Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) – تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

تم تحقيق تحسن بمقدار 38 ضعفًا في كفاءة استخدام الطاقة على مستوى العقد لتدريب الذكاء الاصطناعي من عام 2020 إلى عام 2025، متجاوزًا هدف 30×25.

أنت بحاجة إلى معرفة أن AMD قد تجاوزت بالفعل هدفها الطموح لكفاءة استخدام الطاقة وهو 30x25، وهو إنجاز تكنولوجي بالغ الأهمية يؤكد صحة فلسفتها التصميمية. حققت الشركة إنجازا ملحوظا 38x زيادة في كفاءة الطاقة على مستوى العقدة للتدريب على الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) من عام 2020 إلى منتصف عام 2025.

إليك الحساب السريع: هذا المكسب بمقدار 38x يترجم إلى أكبر من 97% تخفيض استخدام الطاقة لكل عملية حسابية مقارنة بخط الأساس لعام 2020. تم تحقيق ذلك باستخدام تكوين أربع وحدات معالجة رسوميات AMD Instinct MI355X ووحدة معالجة مركزية AMD EPYC من الجيل الخامس. يعد هذا النوع من الكفاءة بالتأكيد نقطة بيع أساسية لشركات التوسع الفائقة التي تواجه تكاليف هائلة للطاقة والتبريد، مما يؤدي بشكل مباشر إلى خفض التكلفة الإجمالية للملكية (TCO).

يهدف الهدف الجديد لعام 2030 إلى تحسين الكفاءة على مستوى الحامل بمقدار 20 ضعفًا للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع الهدف على مستوى العقدة في مرآة الرؤية الخلفية، تقوم AMD الآن بتحويل تركيزها إلى النظام بأكمله، وهو المكان الذي تحدث فيه مكاسب الكفاءة الحقيقية على نطاق واسع. الهدف الجديد لعام 2030 هو تحقيق 20x زيادة في كفاءة استخدام الطاقة على نطاق واسع للتدريب والاستدلال على الذكاء الاصطناعي، بدءًا من سنة الأساس 2024.

وما يخفيه هذا التقدير هو الحجم الهائل للتأثير المحتمل. إن تحقيق هذا التحسن بمقدار 20 مرة يمكن أن يؤدي إلى تمكين نموذج الذكاء الاصطناعي النموذجي الذي يتطلب اليوم أكثر من ذلك 275 رفوف ليتم تدريبك تحت رف واحد مستخدم بالكامل بحلول عام 2030. وهذا يعني أيضًا أكبر من 95% تقليل استخدام الكهرباء التشغيلي لأعباء العمل التدريبية الخاصة بالذكاء الاصطناعي، وهو عامل هائل لاستدامة مركز البيانات وإدارة التكلفة.

تستهدف أعمال الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات تحقيق معدل نمو سنوي مركب للإيرادات يزيد عن 80%، مع التركيز على سلسلة MI350.

سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي هو محرك النمو الجديد. تتوقع AMD معدل نمو سنوي مركب (CAGR) على المدى الطويل يبلغ أكثر من 80% لأعمال الذكاء الاصطناعي الخاصة بمركز البيانات، مما يشير إلى الثقة القصوى في خارطة طريق Instinct GPU الخاصة بها. يرتكز هذا النمو على وحدات معالجة الرسوميات من سلسلة AMD Instinct MI350، والتي أطلقت عليها الشركة اسم أسرع منتج لها في التاريخ، والتي تم نشرها بالفعل على نطاق واسع بواسطة موفري الخدمات السحابية الرئيسيين مثل Oracle Cloud Infrastructure.

كان إجمالي إيرادات قطاع مراكز البيانات للربع الثالث من عام 2025 قويًا بالفعل 4.3 مليار دولار، يمثل أ 22% الزيادة السنوية، مدفوعة بالطلب على كل من معالجات EPYC وسلسلة MI350. وهذا الزخم أمر بالغ الأهمية للمرحلة المقبلة من النمو.

تركز الإستراتيجية على نظام بيئي مفتوح وبرنامج ROCm لتحدي هيمنة CUDA الخاصة بشركة Nvidia.

التحدي التكنولوجي الأكثر أهمية الذي تواجهه AMD هو النظام البيئي للبرامج، حيث تتمتع CUDA (هندسة الأجهزة الموحدة للحوسبة) المملوكة لشركة Nvidia ببداية قوية منذ عقود. تتمثل إستراتيجية AMD في دعم النظام البيئي المفتوح من خلال مجموعة برامج ROCm (Radeon Open Compute).

يكتسب هذا النهج مفتوح المصدر المزيد من الاهتمام، خاصة مع المتوسعين الفائقين الذين يريدون تجنب تقييد البائع. تشير AMD إلى أن تنزيلات برامج ROCm الخاصة بها زادت بمقدار 10 مرات مقارنة بالعام الماضي، مما يدل على قفزة واضحة في مشاركة المطورين. علاوة على ذلك، تعد المجموعة المفتوحة نقطة جذب كبيرة، حيث تضم AMD 10 من أفضل 10 شركات في مجال التوسع الفائق وسبع من أفضل 10 شركات في مجال الذكاء الاصطناعي كعملاء. في حين أن CUDA لا تزال تحافظ على الريادة في النضج، فإن فجوة الأداء آخذة في التضييق، حيث يتفوق CUDA عادةً على ROCm بمقدار 10% إلى 30% في أحمال العمل كثيفة الحوسبة اعتبارًا من أواخر عام 2025.

من المتوقع تحقيق أكثر من 50% من حصة سوق إيرادات وحدة المعالجة المركزية للخادم من خلال خريطة طريق معالج EPYC.

في سوق الخوادم التقليدية، تستمر الريادة التكنولوجية لخارطة طريق معالج EPYC في تحقيق مكاسب كبيرة للأسهم. وتتوقع AMD لتحقيق أكثر من 50% من الحصة السوقية لإيرادات وحدة المعالجة المركزية للخادم. يعد هذا تحولًا كبيرًا، حيث سيطرت شركة Intel تاريخيًا على هذا المجال.

بالنسبة للسياق، توقع المحللون أن تصل حصة إيرادات وحدة المعالجة المركزية للخادم الإجمالية لشركة AMD إلى حوالي 36% في عام 2025. ومع ذلك، فقد أكدت AMD بالفعل أنها تحمل أكبر من 50% حصة في السوق كبيرة الحجم، وهو القطاع الأسرع حركة والأعلى حجمًا. تمهد هذه القيادة واسعة النطاق، المدفوعة بالأداء والكفاءة المثبتين لـ EPYC، الطريق لتحقيق الهدف العام لحصة السوق حيث يتبع عملاء المؤسسات خطى موفري الخدمات السحابية.

• الحصة السوقية لإيرادات وحدة المعالجة المركزية للخادم المستهدف: >50%
• الحصة الإجمالية لإيرادات وحدة المعالجة المركزية للخادم المتوقعة لعام 2025 (تقدير المحلل): ~36%
• الحصة المؤكدة من السوق فائقة النطاق: >50%

شركة Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

أدت ضوابط التصدير الأمريكية إلى فرض رسوم قدرها 800 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 مقابل عمليات شطب المخزون المتعلقة بالرقائق ذات المواصفات الصينية.

أنت ترى التأثير المباشر والفوري للمخاطر الجيوسياسية على الميزانية العمومية. أجبرت الضوابط المشددة التي فرضتها حكومة الولايات المتحدة على الصادرات من رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الصين شركة Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) على تحمل تكلفة كبيرة في النصف الأول من عام 2025. ولم يكن هذا عملية بطيئة؛ لقد كانت ضربة مادية مفاجئة.

على وجه التحديد، أدت متطلبات الترخيص الجديدة لتصدير مسرعات الذكاء الاصطناعي MI308 ذات المواصفات الصينية من AMD إلى فرض رسوم تصل إلى حوالي 800 مليون دولار للمخزون والتزامات الشراء والاحتياطيات ذات الصلة. الواقع المالي صارخ: كانت هذه الرسوم هي العامل الأساسي المتوقع أن يؤدي إلى تقليل هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لشركة AMD في الربع الثاني من عام 2025 إلى ما يقرب من 43%، بانخفاض عما كان يمكن أن يكون مستقرًا بنسبة 54%. هذه تكلفة امتثال خالصة، تضرب الهوامش بشدة.

فيما يلي الحسابات السريعة حول قيود التصدير الصينية للسنة المالية 2025:

إن الامتثال لشبكة معقدة ومرنّة من تعريفات التجارة العالمية ومتطلبات الترخيص يشكل خطراً تشغيلياً مستمراً.

تعد الديناميكية بين الولايات المتحدة والصين الجزء الأكثر تقلبًا في المشهد القانوني لشركة AMD، ولكنها ليست الجزء الوحيد. إن التحول المستمر لقواعد مراقبة الصادرات (لوائح إدارة التصدير أو EAR) يعني أنه يجب على AMD تخصيص موارد كبيرة للامتثال وإعادة تصميم المنتج. كان MI308 نفسه عبارة عن متغير خاص بالصين مصمم لتلبية عتبة الأداء السابقة للولايات المتحدة، والتي تم تشديدها بعد ذلك في أبريل 2025.

لكي نكون منصفين، AMD تتكيف بسرعة. بعد الضربة الأولية، في أغسطس 2025، وافقت الحكومة الأمريكية على بيع MI308 في الصين، ولكن بشرط جديد: ستحصل الحكومة الأمريكية على 15٪ من عائدات مبيعات الرقائق تلك. هذا لا يتعلق فقط بالإنكار؛ يتعلق الأمر بنموذج جديد ومكلف لتقاسم الإيرادات يعمل بمثابة تعريفة فعلية على الحوسبة عالية الأداء.

إن زيادة التدقيق التنظيمي على الاستخدام المسؤول والأخلاقي للذكاء الاصطناعي يمكن أن يؤدي إلى أعباء امتثال جديدة.

وبعيداً عن ضوابط التصدير، تواجه صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها موجة جديدة من التنظيم التي تركز على الاستخدام المسؤول، وهذا يؤثر بشكل مباشر على مزود الأجهزة. في يناير 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية "إطار عمل نشر الذكاء الاصطناعي" (قاعدة نشر الذكاء الاصطناعي)، والذي فرض في البداية شرط ترخيص عالمي لرقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة وأوزان النماذج.

وفي حين تم إلغاء هذه القاعدة المحددة لاحقًا في مايو 2025، استبدلتها وزارة التجارة الأمريكية على الفور بتوجيهات تعزز ضوابط التصدير وتحذر الشركات من مخاطر السماح باستخدام رقائق الذكاء الاصطناعي الأمريكية لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية. وهذا يخلق عبء العناية الواجبة (DD) على AMD وشركائها، مما يتطلب منهم مراقبة الاستخدام النهائي لمنتجاتهم.

• الامتثال لقانون الذكاء الاصطناعي في الاتحاد الأوروبي: يقدم قانون الذكاء الاصطناعي المنقح للاتحاد الأوروبي في عام 2025 قواعد صارمة لمقدمي خدمات الذكاء الاصطناعي للأغراض العامة (GPAI)، مما يؤثر على سلسلة توريد أشباه الموصلات بأكملها.
• مخاطر العقوبات المالية: يمكن أن يؤدي عدم الامتثال لقانون الاتحاد الأوروبي للذكاء الاصطناعي إلى فرض غرامات تتجاوز 35 مليون يورو، مما يجبر AMD وعملائها على الاستثمار بكثافة في أطر حوكمة الذكاء الاصطناعي الجديدة.
• مخاطر الترخيص العالمية: إن التقلبات السياسية بشأن قواعد تصدير الذكاء الاصطناعي تعني أنه يجب على AMD الاستعداد لإطار ترخيص متدرج ومتغير باستمرار يمكن أن يؤثر على المبيعات إلى أي دولة تقريبًا خارج مجموعة صغيرة من حلفاء الولايات المتحدة.

تشمل المخاطر القانونية القياسية نزاعات الملكية الفكرية والاعتماد على الملكية الفكرية لطرف ثالث لتصميم المنتجات الجديدة.

في قطاع النمو المرتفع والابتكار العالي مثل أشباه الموصلات، تشكل دعاوى الملكية الفكرية (IP) تهديدًا مستمرًا. يعد اعتماد AMD على IP الخاص بطرف ثالث لتصميم وتقديم منتجات جديدة عامل خطر محدد تسلط الشركة الضوء عليه في ملفاتها المالية للربع الثالث من عام 2025.

تجسد هذا الخطر في أوائل نوفمبر 2025 عندما رفعت شركة ترخيص التكنولوجيا Adeia دعويين قضائيتين ضد AMD في المحكمة الجزئية الأمريكية للمنطقة الغربية من تكساس. وتزعم الدعاوى القضائية انتهاك عشر براءات اختراع تتعلق بابتكارات أشباه الموصلات الأساسية، بما في ذلك تكنولوجيا عقدة العمليات المتقدمة والترابط الهجين. الرقائق المستهدفة على وجه التحديد هي تلك التي تستخدم تقنية 3D V-Cache عالية الأداء من AMD، والتي تعد أساسية لأحدث شرائح الذكاء الاصطناعي والألعاب.

والقضية الأساسية هي ما إذا كانت عمليات التصنيع الخاصة بشركة AMD، والتي تعتبر بالغة الأهمية لقدرتها التنافسية ضد المنافسين مثل Nvidia وIntel، تنتهك أساليب Adeia الحاصلة على براءة اختراع. تسعى Adeia للحصول على تعويضات مالية غير محددة وأمر من المحكمة لوقف الاستخدام غير المصرح به للملكية الفكرية الخاصة بها.

شركة Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

الانبعاثات التشغيلية ومصادر الطاقة المتجددة

أنت تنظر إلى صناعة أشباه الموصلات التي تتعرض لضغوط شديدة لإزالة الكربون، وتُظهر شركة Advanced Micro Devices (AMD) تقدمًا حقيقيًا وقابلاً للقياس في عملياتها الخاصة، وهو ما يعد بالتأكيد إشارة إيجابية للمستثمرين والشركاء.

لدى AMD هدف واضح قائم على العلم لتحقيق خفض مطلق بنسبة 50% في انبعاثات الغازات الدفيئة التشغيلية (النطاق 1 و2) بحلول عام 2030، باستخدام عام 2020 كخط أساس. وإليك الحساب السريع لتقدمهم على المدى القريب: لقد حققوا انخفاضًا بنسبة 28٪ في هذه الانبعاثات في عام 2024 مقارنة بخط الأساس لعام 2020.

كما تعمل الشركة بقوة على تغيير مزيج الطاقة الخاص بها. في عام 2024، تم الحصول على حوالي 50% من الكهرباء العالمية لشركة AMD من مصادر متجددة، وهي قفزة كبيرة من 18% المسجلة في عام 2020.

ولايات إزالة الكربون من سلسلة التوريد

بالنسبة لشركة لا تحتوي على منتجات مثل AMD (بمعنى أنها لا تمتلك مصانع التصنيع)، فإن التأثير البيئي الحقيقي يكمن في سلسلة التوريد (انبعاثات النطاق 3). لذا، فإن استراتيجيتهم هنا بالغة الأهمية، وهم يضغطون على شركائهم بقوة.

حددت الشركة هدفًا ثابتًا لعام 2025 يتطلب أن يكون لدى 100% من موردي التصنيع لديها هدف عام لخفض انبعاثات الغازات الدفيئة. وهذا يحرك الأمور بشأن انبعاثات النطاق 3، مما يجعل شركاء المنبع مسؤولين.

اعتبارًا من عام 2024، حققت AMD بالفعل تقدمًا كبيرًا نحو هذا الهدف، بالإضافة إلى هدف الطاقة المتجددة ذي الصلة:

• 87% من موردي الصناعات التحويلية لديهم أهداف عامة لخفض الغازات الدفيئة في عام 2024.
• 74% من موردي التصنيع يستخدمون الطاقة المتجددة في عام 2024، مقابل هدف 80% لعام 2025.

كفاءة طاقة المنتج وقيادة HPC

إن أكبر فرصة بيئية أمام صانع الرقائق هي جعل المنتج نفسه أكثر كفاءة في استخدام الطاقة، خاصة في المناطق المتعطشة للطاقة مثل الذكاء الاصطناعي (AI) والحوسبة عالية الأداء (HPC). هذا هو المكان الذي يتألق فيه مبدأ تصميم AMD حقًا.

لقد تجاوزت AMD بالفعل هدفها الطموح 30×25، وهو تحقيق زيادة بمقدار 30 مرة في كفاءة استخدام الطاقة للتدريب على الذكاء الاصطناعي ومعالجات HPC بين عامي 2020 و2025. وقد حققت تحسينًا بمقدار 38 مرة في كفاءة الطاقة على مستوى العقدة بحلول منتصف عام 2025، وهو ما يترجم إلى انخفاض بنسبة 97% في استخدام الطاقة لنفس الأداء الحسابي.

وهذا التركيز على الأداء لكل واط هو السبب وراء سيطرة تقنية AMD على أجهزة الكمبيوتر العملاقة الأكثر كفاءة في استخدام الطاقة في العالم. في قائمة Green500، التي تصنف الأنظمة حسب كفاءة استخدام الطاقة، تقوم AMD بتشغيل 26 من أفضل 50 كمبيوتر فائق الكفاءة في استخدام الطاقة. وهذه ميزة تنافسية قوية في عالم يمثل فيه استهلاك الطاقة في مراكز البيانات تكلفة متزايدة ومصدر قلق بيئي كبير. أنت بحاجة إلى مراقبة هذه المساحة عن كثب لأنها تستهدف زيادة جديدة بمقدار 20 مرة في كفاءة استخدام الطاقة على مستوى الرفوف بحلول عام 2030.