Avient Corporation (AVNT): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تتتبع شركة Avient، والسؤال الأساسي هو ما إذا كان تنفيذها التشغيلي القوي يمكن أن يفوق السوق العالمية الناعمة. الإجابة هي نعم مؤهلة: لقد قاموا بتوسيع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى مستوى صحي 16.5% في الربع الثالث من عام 2025 وتستهدف ما يصل إلى 210 مليون دولار في التدفق النقدي الحر، ولكن المبيعات العضوية تتباطأ بشكل واضح في القطاعات الرئيسية مثل الألوان والمواد المضافة & الأحبار. هذه قصة كلاسيكية للمواد المتخصصة - الربحية مرتفعة، لكن النمو يمثل صعوبة في الوقت الحالي. فيما يلي تحليل SWOT الكامل، الذي يوضح بالتفصيل أين تمنحها البصمة العالمية لشركة Avient الميزة وأين هي 2.8x يحد صافي الدين إلى الرافعة المالية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من خطوتها التالية.

شركة أفينت (AVNT) - تحليل SWOT: نقاط القوة

توسع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 16.5% في الربع الثالث من عام 2025

تريد أن ترى شركة تدير التكاليف وتركيب المنتجات بشكل فعال، وشركة أفينت (Avient Corporation) بالتأكيد تظهر هذه الانضباط. في الربع الثالث من عام 2025، وسعت الشركة هامش الأرباح المعدل قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بمقدار 60 نقطة أساس، لتصل إلى 16.5%. هذا التوسع في الهامش هو نتيجة مباشرة للتركيز الاستراتيجي على مزيج المنتجات المربح والمبادرات الناجحة لزيادة الإنتاجية، مما يعد إشارة قوية على السيطرة التشغيلية حتى في ظل الرياح المعاكسة للمبيعات.

وخلال أول تسعة أشهر من عام 2025، بلغ هامش الأرباح المعدل قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء مستوى أعلى عند 17.1%، مما يُظهر اتجاهًا مستمرًا لتحسين الربحية. هذه القوة في الهامش حاسمة لأنها تمنح الشركة المزيد من المرونة المالية للتعامل مع عدم اليقين الاقتصادي الكلي. تحسين بمقدار 60 نقطة أساس في ربع واحد يعد نجاحًا كبيرًا لشركة مواد متخصصة.

تحقيق نقدي قوي، مع استهداف تدفق نقدي حر يتراوح بين 190 مليون دولار و210 مليون دولار في عام 2025

التدفق النقدي هو شريان الحياة لأي عمل تجاري، وما زال توليد شركة أفينت قويًا. تستهدف الشركة نطاق التدفق النقدي الحر للعام الكامل 2025 بمقدار 190 مليون دولار إلى 210 مليون دولار. هذا الوضع النقدي القوي يُستثمر بالفعل لتعزيز الميزانية العمومية، وهو تحرك واضح وقابل للتنفيذ ترغب برؤيته.

إليك حساب سريع حول خفض ديونهم: لقد سددوا 100 مليون دولار من الديون خلال الربع الثالث من عام 2025 ويتوقعون سداد إجمالي للديون بمقدار 150 مليون دولار للسنة الكاملة. هذا السداد للديون، الممول من العمليات، يخفض مصاريف الفوائد ويحسن المرونة المالية. إنهم يستخدمون نقدهم لتقليل المخاطر، وليس فقط لتمويل مشاريع نمو هامشية.

التميز التشغيلي حقق فوائد إنتاجية تبلغ حوالي 40 مليون دولار في عام 2025

التميز التشغيلي ليس مجرد كلمة طنانة هنا؛ بل يترجم مباشرة إلى أموال حقيقية. شركة أفينت في طريقها لتحقيق حوالي 40 مليون دولار في فوائد الإنتاجية على أساس سنة مقابل سنة للسنة المالية الكاملة 2025. هذا هو نتيجة لانضباط التحكم في التكاليف وبرامج الكفاءة عبر عملياتهم في التصنيع وسلسلة التوريد.

هذا التركيز المستمر على التكلفة هو السبب في أنهم يستطيعون توسيع الهوامش حتى عندما يكون نمو المبيعات متأثراً. هذه هي الطريقة التي تدير بها نشاطًا دوريًا بذكاء. هذه الفوائد تمثل تحسنًا هيكليًا، وليست حدثًا لمرة واحدة، ومن المتوقع أن تحقق فوائد إضافية قدرها 6 ملايين دولار في النصف الثاني من 2025 مقارنة بالنصف الأول.

نمو مرن في القطاعات ذات القيمة العالية مثل الدفاع والرعاية الصحية والاتصالات

في حين أن بعض الأسواق الاستهلاكية لشركة Avient Corporation كانت ضعيفة، فإن تحولهم الاستراتيجي إلى القطاعات ذات القيمة العالية والأقل دورية يؤتي ثماره مع نمو مرن. هذه الأسواق هي محرك رئيسي لأداء الشركة، حيث تمثل قاعدة إيرادات أكثر استقرارًا.

خلال الربع الثالث من عام 2025، أظهرت أسواق الدفاع والرعاية الصحية والاتصالات مجتمعين نموًا عاليًا بالأرقام الفردية. بالنظر إلى النصف الأول من عام 2025، كانت معدلات النمو مثيرة للإعجاب بشكل خاص في اثنين من هذه المجالات الرئيسية:

• الرعاية الصحية: ارتفاع 14%
• الدفاع: ارتفاع 5%
• الاتصالات: ارتفاع 7%

على سبيل المثال، يستفيد قطاع الرعاية الصحية من المواد المبتكرة المستخدمة في الأجهزة والمعدات الطبية الجديدة، مثل أنظمة مراقبة الجلوكوز المستمرة. هذا مثال رائع على استخدام المواد المتخصصة للاستفادة من الاتجاهات الدائمة.

الانتشار العالمي ونموذج الأعمال المتنوع يقللان الاعتماد على سوق واحدة فقط

نموذج الأعمال المتنوع لشركة أفينت، الذي يشمل قطاعين رئيسيين - الألوان والإضافات والأحبار والمواد الهندسية المتخصصة - وطيف واسع من الأسواق النهائية، يعمل كوسادة امتصاص ضرورية في اقتصاد عالمي متقلب. يتيح الانتشار العالمي للشركة لهم الاستفادة من النمو في المناطق التي تحقق أداءً مميزًا، مما يخفف تأثير الضعف في أماكن أخرى.

على سبيل المثال، في الربع الأول من عام 2025، شهدت شركة أفينت نموًا عضويًا في الإيرادات في بعض الأسواق الدولية، مما ساعد على تعويض تراجع المبيعات في الولايات المتحدة وكندا.

يثبت هذا التقسيم الجغرافي أن استراتيجيتهم لـ 'الوصول العالمي بلمسة محلية' تعمل، مما يضمن أن تباطؤًا في منطقة رئيسية واحدة، مثل سوق المستهلكين الأمريكي، لا يعطل الشركة بأكملها.

شركة أفينت (AVNT) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تبحث عن الحقيقة الصادقة حول الوضع المالي لشركة Avient Corporation (AVNT)، وتظهر نتائج الربع الثالث من عام 2025 صورة واضحة: بينما تنفذ الإدارة بشكل جيد في السيطرة على التكاليف، لا يزال الإيراد الإجمالي يواجه صعوبة في ظل بيئة طلب عالمية صعبة. الضعف الرئيسي هو استمرار ضعف الأسواق الأساسية، مما يحد من المرونة المالية.

مبيعات الربع الثالث من عام 2025 البالغة 807 ملايين دولار لم ترقَ إلى توقعات المحللين للإيرادات

أكبر نقطة ضعف فورية هي الفشل في تحقيق توقعات وول ستريت للإيرادات. أعلنت شركة أفينت عن مبيعات الربع الثالث لعام 2025 بقيمة 807 ملايين دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا طفيفًا بنسبة 1% مقارنة بالربع نفسه من العام السابق. والأهم من ذلك، أن هذا الرقم لم يرقَ إلى توقعات المحللين الإجمالية، والتي كانت تتراوح بين 822.57 مليون دولار و824.96 مليون دولار تقريبًا. إن عدم تحقيق الهدف من الإيرادات، حتى لو بشكل طفيف، يشير إلى أن الرياح الاقتصادية العامة المعاكسة أقوى مما كان متوقعًا، أو أن قوة تسعير الشركة وتعافي حجم المبيعات لا يتحققان بالسرعة التي توقعها المحللون. وهذا مؤشر واضح على أن النمو العضوي لا يزال يشكل تحديًا.

انخفضت المبيعات العضوية بنسبة 4% في قسم الألوان والمواد المضافة الأكبر & قسم الأحبار في الربع الثالث

الأعمال الرئيسية، الألوان والمواد المضافة & الأحبار، التي تمثل الجزء الأكبر من إيرادات أفينت (حوالي 63٪ من إجمالي المبيعات)، واجهت عقبة كبيرة في المبيعات العضوية. بلغت مبيعات هذا القطاع في الربع الثالث من عام 2025 نحو 509.9 مليون دولار، لكن الانخفاض في المبيعات العضوية كان ملحوظًا بنسبة 4٪. وهذا يعني أنه حتى بعد أخذ تأثيرات أسعار الصرف المواتية في الاعتبار، فإن حجم المنتجات التي يتم بيعها يتراجع. هذا القطاع يعد مؤشراً على الطلب في أسواق المستهلك والتغليف، والانخفاض العضوي بنسبة 4٪ يشير إلى تباطؤ كبير في تلك الأسواق النهائية، والذي يصعب التغلب عليه بمجرد إجراءات خفض التكاليف.

الطلب ضعيف عبر الأسواق الرئيسية للمستهلكين والصناعة والتغليف

يعد انخفاض المبيعات العضوية نتيجة مباشرة لضعف الطلب في العديد من الأسواق النهائية الرئيسية. ويشير تعليق الرئيس التنفيذي إلى ضعف معنويات المستهلكين، وعدم اليقين الجيوسياسي، والسياسة التجارية المتطورة باعتبارها الأسباب الرئيسية، لا سيما في مناطق الولايات المتحدة وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا. هذه ليست مشكلة خاصة بالشركة، ولكنها تمثل نقطة ضعف لأن Avient معرضة بشكل كبير لهذه القطاعات الدورية. ولكي نكون منصفين، فإن هذا الضعف يخفيه جزئيا الأداء القوي في المجالات المعاكسة للدورة الاقتصادية أو ذات النمو المرتفع مثل الدفاع والرعاية الصحية والاتصالات، ولكن هذه الأسواق ليست كبيرة بما يكفي لتعويض الضعف في الاقتصاد. جوهر.

إليك عملية حسابية سريعة حول مصدر الضغط:

• المستهلك والتعبئة والتغليف: تظهر أكبر الأسواق النهائية تراجعًا كبيرًا.
• الصناعية والبناء & البناء: لا يزال الطلب يمثل تحديًا.
• الطاقة: يشهد هذا القطاع أيضًا تباطؤًا في الطلب.

الرافعة المالية لصافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لا تزال عند 2.8 مرة، مما يحد من المرونة المالية

لا تزال الميزانية العمومية لشركة Avient، رغم تحسنها، تحمل نسبة رافعة مالية تحد من الخيارات الإستراتيجية. تظل الرافعة المالية لصافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند حوالي 2.8 مرة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. بالنسبة لشركة المواد المتخصصة، غالبًا ما تُفضل نسبة الرافعة المالية في نطاق 2.0x إلى 2.5x لتحقيق أقصى قدر من المرونة المالية (القدرة على متابعة عمليات الاستحواذ الكبيرة أو عمليات إعادة شراء الأسهم بشكل مكثف). ذكرت الإدارة أنها تفضل الرافعة المالية أقرب إلى 2.5x قبل أن تصبح أكثر عدوانية في عمليات إعادة شراء الأسهم. بينما تعمل الشركة بنشاط على تقليص المديونيات، حيث تقوم بسداد 100 مليون دولار من الديون منذ بداية العام وحتى الآن تستهدف 150 مليون دولار لعام 2025 بأكمله - نسبة 2.8x الحالية تعني أن قرارات تخصيص رأس المال لا تزال تحظى بالأولوية تجاه تخفيض الديون على الأنشطة الأخرى التي تخلق القيمة.

Restructuring Costs and a Prior ERP Project Impairment Charge Hurt Reported GAAP EPS

إن النتائج المالية المبلغ عنها، وتحديدًا أرباح السهم الواحد (EPS) للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا، تتعرض لانخفاض كبير بسبب الرسوم الخاصة لمرة واحدة. هذا النقص في الأرباح النظيفة والمعلن عنها يمكن أن يشكل عائقًا أمام ثقة المستثمرين. في الربع الثالث من عام 2025، بلغ العائد على السهم المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا 0.36 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض من 0.41 دولارًا أمريكيًا في الربع السابق، على الرغم من نمو ربحية السهم المعدل. الفرق يرجع إلى عناصر خاصة. تتمثل نقطة الضعف الرئيسية في التأثير التراكمي لهذه الرسوم على مدار العام.

وفيما يلي نظرة على تأثير هذه البنود الخاصة على قائمة الدخل للأشهر التسعة الأولى من عام 2025:

تمثل الرسوم البالغة 86.3 مليون دولار مقابل تعطل نظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP) القائم على السحابة، والتي تم تسجيلها في وقت سابق من عام 2025، بمثابة ضربة كبيرة لنتائج مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً حتى الآن، مما يكشف عن خطأ مكلف في مشروع تكنولوجي داخلي كبير. بالإضافة إلى ذلك، بلغ إجمالي تكاليف إعادة الهيكلة المستمرة وفصل الموظفين (4.0) مليون دولار أمريكي في الربع الثالث وحده، مما يوضح أن تكامل الأعمال وتحسينها يعد عملية مكلفة ومتعددة الأرباع.

شركة أفينت (AVNT) - تحليل SWOT: الفرص

تسريع النمو في الحلول المستدامة (على سبيل المثال، غير PFAS والملدنات الحيوية)

يعد التحول إلى المواد المستدامة بمثابة دفعة هائلة لعدة سنوات لشركة Avient Corporation، والشركة في وضع يمكنها من الحصول على جزء كبير من هذا النمو عن طريق استبدال المواد الكيميائية القديمة والمنظمة.

من المتوقع أن تبلغ قيمة سوق الملدنات الحيوية العالمية وحدها حوالي 3.99 مليار دولار في عام 2025 ومن المتوقع أن تنمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 8.8% حتى عام 2034. وتستفيد شركة Avient بشكل نشط من ذلك من خلال إطلاق منتجات جديدة وتشكيل شراكات استراتيجية، مثل تلك التي تم عقدها في يوليو 2025 مع BASF لتسويق الملدنات غير الفثالية القائمة على الشحوم الحيوية لأفلام التغليف المرنة. هذا بالتأكيد محور ذو هامش مرتفع.

ويمثل الضغط التنظيمي على المواد البيرفلوروالكيل والبولي فلورو ألكيل (PFAS) فرصة واضحة أخرى. تستجيب شركة Avient بشكل مباشر من خلال حلول جديدة لا تحتوي على PFAS، مثل تقنية الإضافات منخفضة الاحتفاظ Mevopur™ لرؤوس الماصات التي تم تقديمها في نوفمبر 2025. وقد بدأ هذا التركيز يؤتي ثماره بالفعل، حيث تمثل الحلول المستدامة ما يقرب من 35% من مبيعات الشركة اعتبارًا من أواخر عام 2023، وهي نسبة من المتوقع أن ترتفع بسرعة.

عمليات الدمج والاستحواذ الإستراتيجية لتوسيع الإضافات المتخصصة وخطوط الإنتاج الحيوية

في حين تركز شركة Avient حاليًا على تقليص المديونية، بهدف خفض نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 2.5xتظل عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والتثبيت بمثابة أداة نمو حاسمة على المدى الطويل. تتمثل فلسفة الشركة في عمليات الاندماج والاستحواذ في "استكمال استراتيجية النمو العضوي من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ مع مرور الوقت، حسب الحاجة".

المفتاح هو الحصول على منصات الإضافات المتخصصة ذات هامش الربح العالي والتي تعمل على تعزيز مزيج الألوان والإضافات على الفور & Inks segment. لقد رأينا هذا الأمر في عام 2025، حيث قامت شركة Avient بتوسيع مجموعة منتجات الملدنات الحيوية وقدرتها الإنتاجية من خلال الاستحواذ على شركات الإضافات المتخصصة. تعتبر هذه التحركات حاسمة لتسريع تحول المحفظة بعيدًا عن المنتجات السلعية ونحو المواد المبتكرة عالية القيمة. إليك الحساب السريع: إن الاستحواذ على شركة بهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) معدل بنسبة 18% هو طريق أسرع لتحقيق هدف الشركة على المدى الطويل بنسبة 20% + هامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل من النمو العضوي البحت.

استفد من النمو طويل الأمد في مجال الرعاية الصحية والأجهزة الطبية ذات هامش الربح المرتفع

يعد قطاع الرعاية الصحية والأجهزة الطبية محفظة عالية الربح لشركة Avient، والنمو المزمن هنا قوي، بغض النظر عن الدورات الاقتصادية الأوسع. أشارت الإدارة على وجه التحديد إلى "الزخم الناتج عن محافظنا ذات الأرباح العالية في أسواق الدفاع والرعاية الصحية" كمحرك رئيسي لتوسيع الهامش في النصف الثاني من عام 2025.

توضح الأرقام سبب كون هذا التركيز ذكيًا:

• من المتوقع أن يصل حجم سوق الأجهزة الطبية العالمية إلى 681.57 مليار دولار أمريكي في عام 2025، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 6.99% حتى عام 2030.
• يبلغ حجم قطاع الأجهزة الطبية المتصلة، الذي يعتمد بشكل كبير على البوليمرات المتقدمة للأجهزة القابلة للارتداء وأجهزة الاستشعار، سوقًا بقيمة 75.99 مليار دولار في عام 2025 ويتوسع بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 14.98٪.

شهد قطاع المواد الهندسية المتخصصة في Avient بالفعل نموًا قويًا في تطبيقات الرعاية الصحية في الربع الأول من عام 2025، وتستهدف منتجاتها الجديدة غير PFAS لمعدات المختبرات، والتي تم تقديمها في نوفمبر 2025، هذا السوق المتوسع بشكل مباشر. إنها حالة كلاسيكية لمواءمة المواد المتخصصة عالية الأداء مع سوق نهائي سريع النمو وعالي المواصفات.

الاستفادة من انتعاش الاقتصاد الكلي في نهاية المطاف في الاقتصادات الأمريكية والأوروبية

أظهر أداء Avient في النصف الأول من عام 2025 نتائج متباينة في أسواقها الأساسية، مع الولايات المتحدة & نمو الإيرادات العضوية في كندا بنسبة +1% في الربع الثاني من عام 2025 وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا بنسبة -1%. تخلق هذه النعومة بيئة منخفضة المستوى لمفاجأة إيجابية مع تحسن الصورة الكلية.

وهناك إجماع على أن التعافي قادم، حتى لو كان بطيئاً. بالنسبة للاقتصاد الأمريكي، من المتوقع أن يتراجع نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 1.9% في عام 2025، ولكن من المتوقع أن يتسارع إلى معدل سنوي قدره 2.5% بحلول الربع الرابع من عام 2026. وبالمثل، من المتوقع أن تشهد منطقة اليورو ارتفاع نمو الناتج المحلي الإجمالي من 0.9% في عام 2025 إلى 1.4% في عام 2026. وسيؤدي هذا الانتعاش النهائي إلى تعزيز الطلب بشكل مباشر في الأسواق النهائية الدورية لشركة Avient، مثل النقل والبناء البناء والسلع الاستهلاكية التي كانت متخلفة.

إن التعافي المتواضع، جنبًا إلى جنب مع التركيز الداخلي للشركة على ضوابط التكلفة والإنتاجية، من شأنه أن يسمح لشركة Avient بالوصول بسهولة إلى الحد الأعلى من النطاق التوجيهي المعدل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 والذي يتراوح بين 545 مليون دولار إلى 560 مليون دولار ونطاق ربحية السهم المعدل من 2.77 دولار إلى 2.87 دولار.

شركة أفينت (AVNT) - تحليل SWOT: التهديدات

استمرار ضعف ثقة المستهلك على مستوى العالم، وخاصة في الولايات المتحدة وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا

أنت ترى أن سوق المواد المتخصصة يستمر في التعامل مع المستهلك الحذر، وهذا يمثل تهديدًا ملموسًا للخط الأعلى لشركة Avient Corporation. إن تعرض الشركة للإنفاق التقديري يعني أن ضعف ثقة المستهلك يترجم مباشرة إلى انخفاض الطلب على الملونات والمواد المضافة في التعبئة والتغليف والسلع الاستهلاكية.

على وجه التحديد، شهد السوق الاستهلاكي انخفاضًا حادًا بنسبة 8٪ في المبيعات العضوية في الربع الثاني من عام 2025، مدفوعًا إلى حد كبير بالضعف في الولايات المتحدة وكندا. في حين يُظهر الاقتصاد الأمريكي بعض القوة، فمن المتوقع أن يتباطأ نمو الإنفاق الاستهلاكي إلى 2.1% فقط في عام 2025، ثم إلى 1.4% في عام 2026. وفي أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، انخفضت الإيرادات العضوية بنسبة 1% في الربع الثاني من عام 2025. وهذا يمثل رياحًا معاكسة واضحة، خاصة منذ إعلان الشركة عن الألوان والمواد المضافة. & ويمثل قطاع الأحبار، الذي يتعرض بشكل كبير للتغليف الاستهلاكي، حوالي 63% من إجمالي المبيعات.

لا يزال المستهلك يحتفظ بمحفظته بإحكام. هذه هي الحقيقة البسيطة.

قد تؤدي حالة عدم اليقين الجيوسياسية والتحولات في السياسة التجارية إلى تعطيل سلاسل التوريد

إن بيئة التجارة العالمية مليئة بالفوضى وعدم اليقين، وهذا يشكل تهديدًا خطيرًا لشركة تصنيع عالمية مثل Avient. بلغ مؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية العالمية مستوى قياسيا في أبريل 2025، مما يعكس المخاطر. وتؤدي التعريفات الجديدة والسياسات التجارية المتغيرة إلى خلق مشكلات تتعلق بالتكلفة واللوجستيات، مما يفرض إعادة تقييم مكلفة لتدفقات سلسلة التوريد (سلسلة القيمة).

ولنتأمل هنا الصناعة الكيميائية الأوروبية، وهي منطقة رئيسية بالنسبة لشركة أفينت، حيث انخفض الفائض التجاري للاتحاد الأوروبي بنسبة 17% ليصل إلى 20.1 مليار يورو في النصف الأول من عام 2025. وعلاوة على ذلك، فإن التهديد بفرض تعريفات أميركية جديدة ــ مثل التعريفات الأساسية التي تعهدت بها الولايات المتحدة بنسبة 10% إلى 20% على الواردات ــ قد يؤدي إلى زيادة كبيرة في تكلفة السلع المباعة للمواد الخام والمنتجات النهائية. وهذا خطر يتطلب مراقبة مستمرة وتخطيطًا للطوارئ لتحديد المصادر وبصمة التصنيع.

• من المتوقع أن تصل واردات الولايات المتحدة من المواد الكيميائية إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2020 في عام 2025.
• وتؤدي مخاطر التعريفات الجمركية إلى زيادة تكاليف استيراد المواد الخام والمواد الكيميائية.
• التوترات الجيوسياسية في أوروبا والشرق الأوسط تؤخر قرارات الاستثمار.

ضغط التسعير من المنافسين في القطاعات الأقل تخصصًا

على الرغم من التركيز الاستراتيجي لشركة Avient Corporation على المواد المتخصصة، إلا أنها لا تزال تعمل في قطاعات تشتد فيها المنافسة، خاصة من المنتجين الآسيويين. وتشكل الطاقة الفائضة العالمية في المواد الكيميائية السلعية تهديدا مستمرا، مما يجبر الشركات على التنافس على الأسعار، مما يؤدي إلى تآكل الهامش.

فالمنتجون الصينيون، على سبيل المثال، يمكنهم في كثير من الأحيان العمل بهوامش أقل بكثير، مما يدفع المواد المنخفضة السعر إلى الأسواق العالمية ويتحدى القدرة التنافسية لمصنعي المواد الكيميائية في الولايات المتحدة. وتشكل هذه الديناميكية تهديداً مباشراً لربحية الشركة في أي من خطوط إنتاجها الأقل تمايزاً، حتى مع تركيزها على القطاعات ذات الهوامش المرتفعة مثل الدفاع والرعاية الصحية. يجب على Avient الاستمرار في تبرير أسعارها المتميزة بالابتكار، أو مواجهة انكماش الهامش.

الضعف المطول في الأسواق النهائية الدورية مثل الطاقة والبناء

ترتبط شركة Avient ارتباطًا وثيقًا بالصناعات الدورية، ولا تزال الدورة الهبوطية المطولة في هذه القطاعات تشكل تهديدًا كبيرًا لحجمها الإجمالي ونمو إيراداتها. تمر الصناعة الكيميائية ككل بدورة ركود طويلة الأمد، مع انخفاض توقعات نمو الإنتاج العالمي لعام 2025 إلى 1.9% فقط من التوقعات السابقة البالغة 3.5%.

لاحظت الشركة صراحة ضعفا في النقل والبناء & أسواق البناء في نتائج الربع الثاني من عام 2025. وفي حين أن بعض التوقعات لبدء بناء المساكن في الولايات المتحدة تصل قليلاً إلى 1.4 مليون في عام 2025، إلا أن مستويات المخزون في البناء تظل مرتفعة، مما يحد من الحاجة إلى طلبات مواد جديدة على المدى القريب. لم يتم تضمين الانتعاش الكبير في هذه الأسواق بشكل كامل في التوقعات، مما يبقي الغطاء على إمكانات النمو لشركة Avient.

تقلب تكلفة المواد الخام يؤثر على تكلفة البضائع المباعة

يعتبر العمل الأساسي لشركة المواد المتخصصة حساسًا للغاية لأسعار المواد الأولية (المواد الخام)، ويمكن أن يؤدي التقلب في هذه التكاليف إلى ضغط الهوامش بسرعة. تعتمد الصناعة الكيميائية بشكل كبير على الطاقة والوقود الأحفوري، مما يجعلها عرضة لتقلبات الأسعار.

وبينما استفادت شركة Avient Corporation من انكماش المواد الخام في وقت سابق من عام 2024، فإن خطر حدوث انتعاش حاد في التكلفة موجود دائمًا بسبب عدم الاستقرار الجيوسياسي وديناميكيات سوق الطاقة. أي ارتفاع مفاجئ في تكلفة البوليمرات أو الراتنجات أو المواد المضافة - التي تشكل جزءًا كبيرًا من تكلفة البضائع المباعة للشركة - سيشكل تحديًا مباشرًا لتوجيهات الشركة المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 والتي تتراوح بين 545 مليون دولار إلى 560 مليون دولار. وتتطلب إدارة هذا التقلب استراتيجيات تحوط وتسعير معقدة، وهي ليست مثالية على الإطلاق.