Avantor, Inc. (AVTR): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة Avantor, Inc. (AVTR) الآن، وبصراحة، الصورة مختلطة. تتميز الأعمال الأساسية بالمرونة في المجالات ذات النمو المرتفع مثل المعالجة الحيوية، ولكن الرياح المعاكسة الكلية على المدى القريب وقضايا التنفيذ الداخلي تضغط على البيانات المالية. الوجبات الجاهزة المباشرة؟ Avantor هي شركة ذات محفظة قوية تمر بفترة ركود دوري، ولكن تحتاج الإدارة إلى تنفيذ برنامج التكلفة الخاص بها ورؤية الرئيس التنفيذي الجديدة لاستعادة ثقة المستثمرين. إليك الرياضيات السريعة: إرشادات EPS المعدلة لعام 2025 لـ $0.94-$0.98 يخبرك أن السوق يمثل تحديًا واضحًا في الوقت الحالي، خاصة مع الخسارة الصافية في الربع الثالث من عام 2025 711.8 مليون دولار مدفوعة بانخفاض كبير في قيمة الشهرة. ومع ذلك، فإن مرونة قطاع العلوم البيولوجية تظهر أن القوة الأساسية موجودة، ولكن المخاطر القانونية وضعف الحلول المعملية هي نقاط ارتكاز حقيقية تحتاج إلى فهمها قبل اتخاذ القرار.

Avantor, Inc. (AVTR) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن الأساس المتين لعرض القيمة الخاص بشركة Avantor, Inc.، خاصة مع الاضطرابات الأخيرة في السوق، والقوة الأساسية بسيطة: لا غنى عنها. يعتمد نموذج أعمال Avantor على توفير المنتجات والخدمات ذات المهام الحرجة - الإمدادات الأساسية غير القابلة للتفاوض - للصناعات العلمية الأكثر تطلبًا في العالم. هذا ليس منتجًا لطيفًا؛ إنها الأشياء التي تمكن من تحقيق اختراقات.

مجموعة المنتجات ذات المهام الحرجة عبر علوم الحياة والتكنولوجيا المتقدمة.

إن محفظة Avantor متأصلة بعمق في سلسلة القيمة العلمية، مما يجعلها شديدة المرونة في مواجهة التقلبات الاقتصادية. إنهم يوفرون المواد والمواد الاستهلاكية والمعدات والخدمات التي يتم استخدامها تقريبًا في كل مرحلة من مراحل البحث والتطوير والإنتاج. وهذا يعني أن منتجاتها ضرورية لكل شيء بدءًا من اكتشاف الأدوية في المراحل المبكرة وحتى تصنيع الأدوية الحيوية على نطاق واسع.

تُترجم هذه الطبيعة ذات المهام الحرجة إلى طلب موثوق، ولهذا السبب تخدم الشركة أكثر من 300000 موقع عميل في 180 دولة. لا يمكنك استبدال مكون إنتاج تم التحقق من صحته بسبب وجود فرق بسيط في السعر؛ التكاليف التنظيمية وتكاليف التحقق مرتفعة للغاية. هذه اللزوجة هي قوة هائلة.

أظهر قطاع إنتاج العلوم الحيوية مرونة مع نمو عضوي بنسبة 2٪ في الربع الثاني من عام 2025.

على الرغم من الرياح المعاكسة على نطاق الاقتصاد الكلي وعدم اليقين بشأن التمويل في أجزاء من قطاع علوم الحياة، أظهر قطاع إنتاج العلوم الحيوية قوة واضحة في منتصف السنة المالية 2025. حقق هذا القطاع، الذي يركز على مواد المعالجة الحيوية والأنظمة ذات الاستخدام الواحد، مبيعات صافية قدرها 561.3 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025.

والأهم من ذلك، أنها حققت نموًا عضويًا في المبيعات بنسبة 2% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025. هذا النمو، حتى في حين واجه قطاع الحلول المعملية الأكبر تراجعًا، يسلط الضوء على قوة منصة المعالجة الحيوية الخاصة به، خاصة في المجالات الأساسية مثل الأجسام المضادة وحيدة النسيلة (mAbs).

يدعم توليد التدفق النقدي القوي برنامج إعادة شراء أسهم جديد بقيمة 500 مليون دولار.

تعد قدرة الشركة على توليد النقد، حتى في بيئة مليئة بالتحديات، علامة واضحة على القوة المالية. بالنسبة للربع الثاني من عام 2025، حققت Avantor 125.4 مليون دولار أمريكي من التدفق النقدي الحر، وحققت الأنشطة التشغيلية في الربع الثالث من عام 2025 207.4 مليون دولار أمريكي. أعطى هذا الاستقرار المالي مجلس الإدارة الثقة للتفويض ببرنامج إعادة شراء أسهم جديد بقيمة 500 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

إليكم الحساب السريع: تقوم الإدارة بإعادة رأس المال مباشرة إلى العمل لصالح المساهمين، ومتابعة عمليات إعادة الشراء بشكل انتهازي مع الالتزام أيضًا بتقليل صافي الرافعة المالية. من المتوقع أن يتراوح توجيه التدفق النقدي الحر لعام 2025 بأكمله بين 550 مليون دولار و600 مليون دولار.

مبادرة موسعة لتحويل التكاليف تستهدف تحقيق وفورات إجمالية في معدل التشغيل بقيمة 400 مليون دولار بحلول عام 2027.

تتمثل القوة الرئيسية في التركيز القوي والموسع على الكفاءة التشغيلية. لقد تمت زيادة مبادرة تحويل التكلفة الخاصة بالشركة، والتي تم الإعلان عنها في البداية بهدف أقل، بشكل كبير. هذه خطوة استباقية واضحة للتحكم في ما يمكنهم التحكم فيه.

يهدف الهدف الجديد إلى تحقيق وفورات إجمالية بمعدل تشغيل قدره 400 مليون دولار بحلول نهاية عام 2027. وهذا يمثل رافعة داخلية هائلة من شأنها أن تساعد في استقرار الهوامش ضد الضغوط الخارجية مثل التضخم والطلب الضعيف في بعض الأسواق النهائية. إنه مخطط لاستعادة الهامش.

منصة توزيع عالمية متنوعة وعلاقات طويلة الأمد مع العملاء.

يعد نطاق Avantor ومدى وصوله من نقاط القوة التي يكافح المنافسون لتكرارها. توفر منصة التوزيع العالمية الخاصة بهم، والتي تمتد في 180 دولة، حلاً أحادي المصدر لشركات الأدوية الحيوية العالمية وشركات التكنولوجيا المتقدمة. هذا المقياس عبارة عن خندق تنافسي (حاجز أمام الدخول) يعزز العلاقات مع العملاء.

تتجلى قدرة الشركة على تأمين الإيرادات طويلة الأجل في المكاسب الأخيرة:

• حصلت على تمديد عقد لمدة 5 سنوات مع BIO Business Solutions، أكبر عملائها.
• حصلت على تمديدات للعقود مع العديد من أفضل 15 حسابًا للأدوية العالمية.
• ومن المتوقع أن تؤدي مكاسب الأسهم هذه إلى إيرادات إضافية تزيد عن 100 مليون دولار بمجرد تسويقها بالكامل.

يُظهر هذا المستوى من الاحتفاظ بالعملاء وكسب الحصة قيمة عرض القيمة المتباينة وقوة القناة.

Avantor, Inc. (AVTR) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

تم تعديل توقعات نمو الإيرادات العضوية الشاملة للأسفل

يجب أن تكون واضحًا بشأن المسار الأعلى لشركة Avantor, Inc.. واضطرت الشركة إلى مراجعة توجيهاتها للعام 2025 بأكمله عدة مرات، مما يشير إلى ضعف السوق المستمر ومشكلات التنفيذ الداخلي. أحدث التوقعات، بعد إصدار أرباح الربع الثالث من عام 2025، تتوقع أن يكون نمو الإيرادات العضوية للعام بأكمله في حدود سالب 3.5٪ إلى سالب 2.5٪. وتعد هذه خطوة كبيرة للوراء عن توجيهات الربع الثاني السابقة البالغة سالب 2% إلى ثابتة، وبعيدة كل البعد عن التوقعات الأصلية لعام 2025 بنمو يتراوح بين 1% إلى 3%. السوق لا تكافئ الأمل؛ إنه التسعير في هذا الواقع الجديد.

إليك الحساب السريع: انخفاض الإيرادات العضوية بنسبة 3.5٪ عند الحد الأدنى يعني تدفقًا نقديًا أقل لخدمة الديون ومبادرات نمو التمويل، وهو علامة حمراء رئيسية لشركة في مجال علوم الحياة التي تتمتع عادةً برياح مواتية طويلة الأمد. يؤثر هذا بالتأكيد على معنويات المستثمرين ومضاعفات تقييم السهم.

قطاع الحلول المختبرية هو السحب

لا يزال قطاع حلول المختبرات، والذي يعد جزءًا كبيرًا من أعمال Avantor، يمثل نقطة ضعف كبيرة، حيث يعمل بمثابة عائق واضح على الأداء العام. في الربع الثالث من عام 2025، أعلن القطاع عن مبيعات صافية قدرها 1,096.5 مليون دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 6.4٪ مقارنة بالربع الثالث من عام 2024. وعلى أساس عضوي، انخفضت مبيعات هذا القطاع بنسبة 4.9٪.

ينبع هذا الأداء الضعيف من عدة عوامل، بما في ذلك انخفاض التمويل في التعليم العالي والقطاعات الحكومية في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى انخفاض الإنفاق الرأسمالي من شركات التكنولوجيا الحيوية. بلغ هامش الدخل التشغيلي المعدل لهذا القطاع 11.3% فقط في الربع الثالث من عام 2025، مما يسلط الضوء على أن مشكلة الإيرادات هي أيضًا مشكلة ربحية.

ارتفاع رسوم انخفاض قيمة الشهرة غير النقدية

كان الضعف الرئيسي والفوري الذي تم الكشف عنه في نتائج الربع الثالث من عام 2025 هو الرسوم الضخمة لانخفاض قيمة الشهرة غير النقدية. هذه خطوة محاسبية فنية، ولكن لها آثار في العالم الحقيقي: تعترف الشركة بأن جزءًا من عمليات الاستحواذ السابقة لم يعد من المتوقع أن يولد التدفق النقدي المتوقع أصلاً.

وبلغت الرسوم 785.0 مليون دولار، وتتعلق على وجه التحديد بوحدة تقارير التوزيع. كانت هذه الرسوم هي المحرك الرئيسي لشركة Avantor التي أعلنت عن خسارة صافية حادة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 711.8 مليون دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2025، مقارنة بصافي دخل قدره 57.8 مليون دولار أمريكي في العام السابق. يشير هذا إلى إعادة تقييم جوهرية للربحية المستقبلية لتلك الوحدة بسبب ظروف السوق الصعبة والتوقعات المالية المنقحة.

مقاييس الربحية تحت الضغط

حتى عند استبعاد رسوم انخفاض القيمة لمرة واحدة، فإن مقاييس الربحية الأساسية لشركة Avantor (هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) تتعرض للضغط وتتجه نحو الانخفاض. هذه علامة كلاسيكية على تحديات التسعير أو إدارة التكلفة في بيئة تشغيل صعبة.

بلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للربع الثاني من عام 2025 16.6%. وبحلول الربع الثالث من عام 2025، انخفض هذا الهامش أكثر ليصل إلى 16.5%. اضطرت الإدارة إلى خفض توجيهات هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل إلى نطاق يتراوح بين 16.5% إلى 17.0%، بانخفاض عن النطاق السابق الذي يتراوح بين 17.5% إلى 18.5%.

يعد ضغط الهامش هذا نقطة ضعف رئيسية لأنه يقلل بشكل مباشر من مقدار التدفق النقدي التشغيلي المتاح لتخفيض الديون وإعادة الاستثمار.

صافي الرافعة المالية المعدلة لا تزال مرتفعة

في حين حققت شركة Avantor تقدمًا في تقليل عبء ديونها، إلا أن نسبة صافي الرافعة المالية المعدلة لا تزال تمثل نقطة ضعف، مما يحد من المرونة المالية لعمليات الاستحواذ أو إعادة شراء الأسهم. وكانت النسبة، وهي صافي الدين مقسومًا على الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لمدة 12 شهرًا، 3.2 مرة اعتبارًا من 30 يونيو 2025 (الربع الثاني).

تمكنت الشركة من تقليل هذا قليلاً إلى 3.1x اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025 (الربع الثالث). في حين أن هذا يعد تحسنًا من 3.9x في الربع الثاني من عام 2024، فإن نسبة الرافعة المالية التي تزيد عن 3.0x لا تزال تعرض الشركة لمخاطر أعلى لنفقات الفائدة، خاصة في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة. وتعني هذه الرافعة المالية العالية أن جزءًا أكبر من التدفق النقدي التشغيلي يتم توجيهه نحو خدمة الدين، وليس النمو.

• حدود رأس المال لعمليات الاندماج والاستحواذ.
• - زيادة التعرض للانكماش الاقتصادي.
• يحول التدفق النقدي من البحث والتطوير.

Avantor, Inc. (AVTR) – تحليل SWOT: الفرص

يوفر الرئيس التنفيذي الجديد، إيمانويل ليجنر، فرصة جديدة لتسريع النمو والتنفيذ بدءًا من أغسطس 2025.

أنت تنظر إلى شركة تمر بتحول قيادي كبير، وبصراحة، هذه فرصة كبيرة. وتولى إيمانويل ليجنر، الرئيس والمدير التنفيذي الجديد، مهام منصبه رسميًا 18 أغسطس 2025. يضخ هذا التغيير تركيزًا تجاريًا جديدًا في الوقت الذي يواجه فيه قطاع Lab Solutions التابع لشركة Avantor، Inc. رياحًا معاكسة.

يجلب لينجر أكثر من 30 عامًا من الخبرة في علوم الحياة، بما في ذلك سجل مثبت في دفع النمو التجاري وخلق القيمة في شركة سايتيفا، التي بنى منها علامة تجارية قوية مستقلة. استراتيجيته واضحة: مزيج من ضبط التكاليف، الابتكار الرقمي، والتركيز على "تميز التنفيذ". هذه فرصة لتبسيط نموذج التشغيل وتحسين الأداء التجاري، وهو ما اعترفت الإدارة بأنه يمثل تحديًا في الربع الثالث من عام 2025. يمكن للرئيس التنفيذي الجديد، الذي لديه تاريخ من التميز التشغيلي، أن يعيد بالتأكيد ضبط توقعات السوق.

الاستفادة من الزخم القوي في عمليات البيولوجيا، خاصة في منصات الأجسام الأحادية الجينية الأساسية.

يبقى قطاع إنتاج علوم الأحياء قوة أساسية ومحرك نمو رئيسي. على الرغم من ضعف السوق بشكل عام كما يتضح من التوجيه المعدل للإيرادات العضوية لعام 2025 بالكامل بنسبة -2٪ إلى 0٪، تستمر أعمال المعالجة الحيوية في إظهار المرونة. في الربع الأول من عام 2025، حقق قطاع إنتاج العلوم الحيوية ربعًا آخر من النمو وحافظ على زخم قوي في سجل الطلبات.

الهوامش هنا مقنعة. سجل القطاع هامش دخل تشغيلي معدل قدره 23.9% في الربع الأول من عام 2025، مما يُظهر طبيعته ذات القيمة العالية. من المتوقع أن يكون هذا القطاع محركًا رئيسيًا للقيمة على المدى الطويل، مع معدل نمو سنوي مركب محتمل يبلغ حوالي 12%. تكمن الفرصة الأساسية في سوق الأجسام المضادة وحيدة النسيلة (mAbs)، التي تظل في طليعة الاستثمار في الموارد الصيدلانية الحيوية لعلاج الأورام المناعية والعلاج المناعي. تتمتع شركة Avantor, Inc. بمكانة جيدة بفضل محفظتها من حلول المنتجات الأولية والنهائية والأدوية، بما في ذلك روايتها J.T. بيكر بيكربوند بروشيفا راتنج لتنقية mAbs.

فيما يلي نظرة سريعة على الهامش المرتفع لهذا القطاع profile وتوقعات النمو:

التحسينات الرقمية، بما في ذلك منصة التجارة الإلكترونية الجديدة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، لتبسيط تجربة العملاء.

يمثل الدفع نحو التحول الرقمي، الذي سرعه الرئيس التنفيذي الجديد، فرصة واضحة لزيادة كفاءة المبيعات وتحسين التصاق العملاء. تتضمن إستراتيجية Ligner على وجه التحديد طرح ملف منصة التجارة الإلكترونية المدعومة بالذكاء الاصطناعي و أداة Avantor Navigator AI.هذا ليس مجرد ترقية للموقع الإلكتروني؛ بل هو خطوة لاستخدام الذكاء الاصطناعي لتعزيز تفاعل العملاء وتقليل العوائق في عملية الشراء.

الهدف هو توفير تجربة شراء متكاملة وسلسة، مما يسهل على أكثر من 300,000 مواقع العملاء حول العالم للوصول إلى كامل مجموعة المنتجات والخدمات. الاستثمارات الرقمية جزء من مبادرة التحول الشامل في التكاليف، مما يعني أنه من المتوقع أن تحقق كل من نمو الإيرادات وتوفير التشغيل بمرور الوقت. تبسيط رحلة العميل هو فرصة سهلة لموزع بهذا الحجم.

الاستثمارات الاستراتيجية في التصنيع وسلسلة التوريد لتعزيز الكفاءة والمرونة.

تستفيد شركة Avantor, Inc. من برنامجها الكبير لتحويل التكاليف لتمويل الاستثمارات الاستراتيجية التي ستعزز بنيتها التشغيلية. تسعى الشركة إلى تنفيذ مبادرة لتحويل التكاليف تهدف إلى تحقيق 400 مليون دولار كوفورات إجمالية بنهاية عام 2027. سيتم إعادة استثمار جزء من هذه المدخرات لمعالجة التحديات التشغيلية "التي سببتها الشركة نفسها"، خاصة في إنتاج المعالجة البيولوجية.

التركيز على مجالين رئيسيين:

• تحديثات التصنيع: إعطاء الأولوية لتحسين المواقع التصنيعية ذات الأداء المنخفض لتحسين الإنتاجية والتسليم في الوقت المحدد.
• تحسين سلسلة التوريد: تنفيذ تحسينات في العمليات لتقليل التراكمات وتحسين موثوقية سلسلة التوريد بشكل عام.

تشمل خلفية المدير التنفيذي الجديد تقليل أوقات التنفيذ بما يصل إلى 30% من خلال تحسين اللوجستيات في دور سابق، مما يضع سابقة واضحة لما هو ممكن هنا. التوجيه المعدل للشركة لتدفق النقد الحر للعام الكامل 2025 بمقدار 550 مليون دولار إلى 600 مليون دولار يوفرpool رأس المال الضروري لتمويل هذه المشاريع الرأسمالية الحيوية دون إجهاد زائد.

شركة Avantor, Inc. (AVTR) - تحليل SWOT: التهديدات

التهديد الأساسي لشركة Avantor, Inc. هو تقاطع ضغط المنافسة الشديد في أكبر قطاع لها مع الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية الكبيرة، مما أفضى معًا إلى تعديل حاد للأسفل لتوقعاتها المالية لعام 2025 وأدى إلى تحدٍ قانوني كبير. هذه حالة كلاسيكية لضغط الهوامش، والسوق يتفاعل بحذر شديد.

قضية مستمرة تتعلق بالاحتيال في الأوراق المالية تتهم الشركة بإصدار بيانات مضللة حول المنافسة والعمليات.

أكثر التهديدات إلحاحًا وتكلفة هو الدعوى القضائية الجماعية المعلقة بشأن الاحتيال في الأوراق المالية، والتي تزعم أن Avantor ومديريها التنفيذيين أدلوا ببيانات مضللة حول موضع الشركة في المنافسة والتحديات التشغيلية بين 5 مارس 2024 و28 أكتوبر 2025. هذه التقاضي يخلق سحابة من عدم اليقين وعقوبة مالية محتملة، لكن الضرر الحقيقي هو تآكل ثقة المستثمرين.

تم تسليط الضوء على شدة المشكلات الأساسية من خلال نتائج الشركة للربع الثالث من عام 2025، والتي تضمنت خسارة صافية قدرها 712 مليون دولار. وقد كانت هذه الخسارة ناجمة بشكل رئيسي عن شطب معاملة بقيمة 785 مليون دولار غير نقدية تتعلق بالشهرة التجارية، والتي نسبتها الإدارة صراحةً إلى "الضغوط التنافسية" التي كان لها "تأثير معنوي" على هوامش الشركة. وأدى نشر أخبار نتائج الربع الثالث وشطب الشهرة التجارية إلى انخفاض سعر السهم بنسبة 23.2٪ في 29 أكتوبر 2025. فالدعوى القضائية ليست مجرد أتعاب قانونية؛ بل هي ضربة مباشرة للمصداقية والتقييم.

وهنالك رياح معاكسة كبيرة متعلقة بالتمويل والسياسات، خاصة في أسواق التعليم والحكومة الأمريكية.

أكبر قسم في Avantor هو حلول المختبرات، الذي يشكل تاريخياً نحو ثلثي الإيرادات الإجمالية، وهو معرض بشكل كبير لتقلبات التمويل. نحن نشهد "رياحاً معاكسة مستمرة تتعلق بالتمويل والسياسات" في أسواق التعليم والحكومة الأمريكية، والتي تمثل عملاء رئيسيين لهذا القسم.

هذه ليست رياح معاكسة طفيفة. إنه عائق هيكلي على العمل. على سبيل المثال، أبلغ قطاع حلول المختبرات عن انخفاض في المبيعات العضوية بنسبة 3٪ في الربع الأول من عام 2025 وانخفاض عضوي آخر بنسبة 4.9٪ في الربع الثالث من عام 2025. وانخفض هامش الدخل التشغيلي المعدل لهذا القطاع إلى 11.3٪ في الربع الثالث من عام 2025، وهي علامة واضحة على أن مشكلات السياسة والتمويل تترجم مباشرة إلى انخفاض الربحية.

المنافسة الشديدة في الصناعة تضغط على الأسعار وهوامش الربح.

يواجه العمل الأساسي "بيئة تسعير تنافسية" شرسة تجبر Avantor على إجراء مقايضات صعبة. وفي قطاع حلول المختبرات، أشارت الإدارة إلى أن الإجراءات التنافسية المتخذة للحصول على حصة في السوق جاءت "على حساب الهامش".

تظهر هذه المنافسة بشكل مباشر في مقاييس أداء القطاع:

• مختبر الحلول للربع الثاني من عام 2025 هامش التشغيل المعدل: 11.9%
• إنتاج العلوم البيولوجية في الربع الثاني من عام 2025 هامش التشغيل المعدل: 24.9%

إن الفجوة بين الهامش البالغ 11.9% في قطاع الحلول المعملية الأكبر والأكثر سلعية والهامش البالغ 24.9% في قطاع إنتاج العلوم البيولوجية المتخصص، تسلط الضوء على تعرض الشركة للمنافسة الشديدة في أعمال التوزيع الكثيفة. بشكل عام، تقلص هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركة إلى 16.5% في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 17.9% في الربع الثاني من عام 2024. وهذا انخفاض كبير في الربحية.

تعمل تحديات تمويل التكنولوجيا الحيوية وضغوط التضخم على عملاء الأدوية الكبار على قمع الطلب.

يتعرض سوق علوم الحياة الأوسع لضغوط هائلة، وتشعر شركة Avantor بآثار عملائها. وانخفضت قيمة قطاع التكنولوجيا الحيوية بأكثر من 70% من ذروتها في عام 2021، مما أدى إلى "انخفاض كبير في تمويل شركات التكنولوجيا الحيوية". وهذا يؤدي بشكل مباشر إلى قمع الطلب على منتجات وخدمات Avantor، خاصة من المبتكرين الصغار في المراحل المبكرة.

وحتى قطاع إنتاج العلوم الحيوية ذو الهامش الأعلى، والذي يركز على المعالجة الحيوية، ليس محصنًا. في الربع الثاني من عام 2025، كان نمو المعالجة الحيوية ثابتًا على أساس سنوي بسبب الرياح المعاكسة الخاصة بالعميل، بما في ذلك منصة mRNA الرئيسية التي قلصت توقعاتها وعميل الأجسام المضادة أحادية النسيلة (mAbs) طويل الأمد الذي حصل على قراءة سلبية للمرحلة الثالثة. ويستمر التضخم أيضًا في الضغط على كبار عملاء الأدوية، مما يجبرهم على التدقيق في إنفاقهم على المواد الاستهلاكية والمعدات.

الفشل في تحقيق هدف توفير التكاليف بالكامل بقيمة 400 مليون دولار، مما يقوض توسيع الهامش.

وفي حين لا تزال الإدارة واثقة من مبادرتها لتحويل التكاليف على مدى عدة سنوات، فإن مخاطر النقص في التسليم مرتفعة، لا سيما في ضوء المسار التنازلي للإيرادات. وقامت الشركة بتوسيع هدف التوفير الإجمالي لمعدل التشغيل إلى 400 مليون دولار، لكن هذا غير متوقع حتى نهاية عام 2027. والتحدي المباشر هو أن فوائد خفض التكاليف لا تتجاوز ضغوط الإيرادات والهامش في عام 2025.

إن أوضح علامة على هذا الفشل في تعويض الرياح المعاكسة هي التوجيهات المعدلة لعام 2025 بأكمله. على الرغم من جهود التكلفة المستمرة، خفضت الشركة توقعاتها للعام بأكمله لعائد السهم المعدل إلى نطاق يتراوح بين 0.94 دولارًا و0.98 دولارًا، بانخفاض عن النطاق السابق الذي يتراوح بين 1.02 و1.10 دولار. يخبرك السوق أن وفورات التكلفة ليست كافية لمواجهة تآكل الإيرادات العليا.

إليك الحساب السريع: يخبرك توجيه ربحية السهم المعدل لعام 2025 بقيمة 0.94 دولار - 0.98 دولار بأن السوق يمثل تحديًا واضحًا في الوقت الحالي. ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال أن يؤدي العمل ذو الهامش المرتفع لقطاع العلوم البيولوجية (بلغ هامش التشغيل في الربع الثاني 24.9٪) إلى نجاح الشركة في النهاية إذا نجح خفض التكاليف. ومع ذلك، فإن المخاطر القانونية وضعف الحلول المعملية هي نقاط ارتكاز حقيقية.

الخطوة التالية: قم بمراجعة تفاصيل الخطة الإستراتيجية للرئيس التنفيذي الجديد بمجرد إصدارها، مع التركيز على التحول في حلول المختبرات. المالك: مدير المحفظة.