Avantor, Inc. (AVTR): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen gerade nach einem klaren Blick auf Avantor, Inc. (AVTR), und ehrlich gesagt ist das Bild gemischt. Das Kerngeschäft ist in wachstumsstarken Bereichen wie der Bioverarbeitung robust, doch kurzfristige makroökonomische Gegenwinde und interne Ausführungsprobleme setzen die Finanzdaten unter Druck. Der direkte Imbiss? Avantor ist ein starkes Portfoliounternehmen in einem zyklischen Abschwung, aber das Management muss sein Kostenprogramm und die neue Vision des CEO umsetzen, um das Vertrauen der Anleger wiederherzustellen. Hier ist die schnelle Rechnung: Die überarbeitete bereinigte EPS-Prognose für 2025 von $0.94-$0.98 sagt Ihnen, dass der Markt derzeit definitiv herausfordernd ist, insbesondere angesichts des Nettoverlusts im dritten Quartal 2025 711,8 Millionen US-Dollar getrieben durch eine hohe Wertminderung des Firmenwerts. Dennoch zeigt die Widerstandsfähigkeit des Bioscience-Segments, dass die zugrunde liegende Stärke vorhanden ist, aber die rechtlichen Risiken und die Schwäche von Laboratory Solutions sind echte Anker, die Sie verstehen müssen, bevor Sie eine Entscheidung treffen.

Avantor, Inc. (AVTR) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach dem Fundament des Wertversprechens von Avantor, Inc., insbesondere angesichts der jüngsten Marktturbulenzen, und die Kernstärke ist einfach: Sie sind unverzichtbar. Das Geschäftsmodell von Avantor basiert auf der Bereitstellung geschäftskritischer Produkte und Dienstleistungen – den wesentlichen, nicht verhandelbaren Lieferungen – für die anspruchsvollsten wissenschaftlichen Industrien der Welt. Dies ist kein „nice-to-have“-Produkt; Es ist das Zeug, das Durchbrüche ermöglicht.

Geschäftskritisches Produktportfolio in den Bereichen Biowissenschaften und Spitzentechnologie.

Das Portfolio von Avantor ist tief in die wissenschaftliche Wertschöpfungskette eingebettet und daher äußerst widerstandsfähig gegenüber wirtschaftlichen Schwankungen. Sie liefern Materialien, Verbrauchsmaterialien, Geräte und Dienstleistungen, die in nahezu jeder Phase der Forschung, Entwicklung und Produktion eingesetzt werden. Das bedeutet, dass ihre Produkte für alles von entscheidender Bedeutung sind, von der frühen Arzneimittelentwicklung bis hin zur groß angelegten biopharmazeutischen Herstellung.

Diese geschäftskritische Natur führt zu einer zuverlässigen Nachfrage, weshalb das Unternehmen mehr als 300.000 Kundenstandorte in 180 Ländern bedient. Sie tauschen eine validierte Produktionszutat nicht wegen eines kleinen Preisunterschieds aus; Die Regulierungs- und Validierungskosten sind zu hoch. Diese Klebrigkeit ist eine enorme Stärke.

Das Segment Bioscience Production zeigte Widerstandsfähigkeit mit einem organischen Wachstum von 2 % im zweiten Quartal 2025.

Trotz breiterer makroökonomischer Gegenwinde und Finanzierungsunsicherheiten in Teilen des Life-Science-Sektors zeigte das Segment Bioscience Production in der Mitte des Geschäftsjahres 2025 eine klare Stärke. Dieses Segment, das sich auf Bioverarbeitungsmaterialien und Einwegsysteme konzentriert, meldete im zweiten Quartal 2025 einen Nettoumsatz von 561,3 Millionen US-Dollar.

Noch wichtiger ist, dass das Unternehmen im zweiten Quartal 2025 ein organisches Umsatzwachstum von 2 % gegenüber dem Vorjahr erzielte. Dieses Wachstum unterstreicht die Stärke seiner Bioverarbeitungsplattform, insbesondere in Kernbereichen wie monoklonalen Antikörpern (mAbs), auch wenn das größere Segment Laboratory Solutions Rückgänge verzeichnete.

Starke Cashflow-Generierung unterstützt ein neues Aktienrückkaufprogramm im Wert von 500 Millionen US-Dollar.

Die Fähigkeit des Unternehmens, auch in einem herausfordernden Umfeld Bargeld zu generieren, ist ein klares Zeichen seiner Finanzstärke. Im zweiten Quartal 2025 erwirtschaftete Avantor einen freien Cashflow von 125,4 Millionen US-Dollar, und die operativen Aktivitäten im dritten Quartal 2025 brachten 207,4 Millionen US-Dollar ein. Diese finanzielle Stabilität gab dem Vorstand die Zuversicht, im dritten Quartal 2025 ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 500 Millionen US-Dollar zu genehmigen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das Management setzt das Kapital direkt wieder für die Aktionäre ein, verfolgt opportunistisch Rückkäufe und verpflichtet sich gleichzeitig, die Nettoverschuldung zu verringern. Die Prognose für den freien Cashflow für das Gesamtjahr 2025 wird voraussichtlich zwischen 550 und 600 Millionen US-Dollar liegen.

Erweiterte Kostentransformationsinitiative mit dem Ziel, bis 2027 Bruttoeinsparungen in Höhe von 400 Millionen US-Dollar zu erzielen.

Eine wesentliche Stärke ist der aggressive und erweiterte Fokus auf betriebliche Effizienz. Die ursprünglich mit einem niedrigeren Ziel angekündigte Kostentransformationsinitiative des Unternehmens wurde deutlich ausgeweitet. Dies ist definitiv ein proaktiver Schritt, um zu kontrollieren, was sie kontrollieren können.

Das neue Ziel sieht Bruttoeinsparungen in Höhe von 400 Millionen US-Dollar bis Ende 2027 vor. Dabei handelt es sich um einen massiven internen Hebel, der dazu beitragen wird, die Margen gegen externen Druck wie Inflation und schwache Nachfrage in einigen Endmärkten zu stabilisieren. Es ist eine Blaupause für die Erholung der Margen.

Diversifizierte globale Vertriebsplattform und langjährige Kundenbeziehungen.

Die Größe und Reichweite von Avantor sind Stärken, die die Konkurrenz nur schwer nachahmen kann. Ihre globale Vertriebsplattform, die 180 Länder umfasst, bietet eine Lösung aus einer Hand für globale Biopharma- und Spitzentechnologieunternehmen. Diese Größenordnung stellt einen Wettbewerbsvorteil (Zutrittsbarriere) dar, der die Kundenbeziehungen stärkt.

Die Fähigkeit des Unternehmens, langfristige Einnahmen zu sichern, zeigt sich in den jüngsten Erfolgen:

• Sicherte sich eine 5-Jahres-Vertragsverlängerung mit BIO Business Solutions, ihrem größten Kunden.
• Vertragsverlängerungen mit mehreren Top-15-Pharmakunden weltweit.
• Es wird erwartet, dass diese Anteilsgewinne nach vollständiger Kommerzialisierung zu zusätzlichen Einnahmen in Höhe von mehr als 100 Millionen US-Dollar führen werden.

Dieses Maß an Kundenbindung und Marktanteilsgewinn zeigt den Wert ihres differenzierten Wertversprechens und ihrer Kanalstärke.

Avantor, Inc. (AVTR) – SWOT-Analyse: Schwächen

Gesamtprognose für das organische Umsatzwachstum nach unten korrigiert

Sie müssen einen klaren Blick auf die Umsatzentwicklung von Avantor, Inc. haben. Das Unternehmen musste seine Prognose für das Gesamtjahr 2025 mehrfach nach unten korrigieren, was auf eine anhaltende Marktschwäche und interne Ausführungsprobleme hinweist. Der jüngste Ausblick nach der Veröffentlichung der Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 geht davon aus, dass das organische Umsatzwachstum für das Gesamtjahr im Bereich von minus 3,5 % bis minus 2,5 % liegen wird. Dies ist ein deutlicher Rückschritt gegenüber der früheren Prognose für das zweite Quartal, die von minus 2 % bis hin zu unverändertem Wachstum ausging, und weit entfernt von der ursprünglichen Prognose für 2025, die ein Wachstum von 1 % bis 3 % vorsah. Der Markt belohnt die Hoffnung nicht; Es geht darum, diese neue Realität einzupreisen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Ein organischer Umsatzrückgang von 3,5 % am unteren Ende bedeutet weniger Cashflow zur Bedienung von Schulden und zur Finanzierung von Wachstumsinitiativen, was ein großes Warnsignal für ein Unternehmen im Life-Science-Bereich ist, das normalerweise langfristigen Rückenwind genießt. Dies wirkt sich definitiv auf die Anlegerstimmung und den Bewertungsfaktor der Aktie aus.

Das Segment Laborlösungen ist eine Belastung

Das Segment Laborlösungen, das einen wesentlichen Teil des Geschäfts von Avantor ausmacht, bleibt eine erhebliche Schwäche und wirkt sich deutlich negativ auf die Gesamtleistung aus. Im dritten Quartal 2025 meldete das Segment einen Nettoumsatz von 1.096,5 Millionen US-Dollar, was einem gemeldeten Rückgang von 6,4 % im Vergleich zum dritten Quartal 2024 entspricht. Auf organischer Basis ging der Umsatz dieses Segments um 4,9 % zurück.

Diese Underperformance ist auf einige Faktoren zurückzuführen, darunter geringere Mittel im US-amerikanischen Hochschul- und Regierungssektor sowie einen Rückgang der Kapitalausgaben von Biotech-Unternehmen im Laborstadium. Die bereinigte Betriebsergebnismarge des Segments betrug im dritten Quartal 2025 nur 11,3 %, was verdeutlicht, dass das Umsatzproblem auch ein Rentabilitätsproblem ist.

Hoher nicht zahlungswirksamer Goodwill-Wertminderungsaufwand

Eine große und unmittelbare Schwäche, die in den Ergebnissen des dritten Quartals 2025 aufgedeckt wurde, war eine massive nicht zahlungswirksame Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts. Dabei handelt es sich zwar um einen buchhalterisch-technischen Schachzug, der jedoch Auswirkungen auf die Praxis hat: Das Unternehmen räumt ein, dass ein Teil seiner vergangenen Akquisitionen voraussichtlich nicht mehr den ursprünglich erwarteten Cashflow generieren wird.

Die Belastung belief sich auf 785,0 Millionen US-Dollar und betraf insbesondere die Vertriebseinheit. Diese Belastung war der Hauptgrund dafür, dass Avantor im dritten Quartal 2025 einen hohen GAAP-Nettoverlust von 711,8 Millionen US-Dollar auswies, verglichen mit einem Nettogewinn von 57,8 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Dies signalisiert eine grundlegende Neubewertung der zukünftigen Rentabilität dieser Einheit aufgrund herausfordernder Marktbedingungen und geänderter Finanzprognosen.

Rentabilitätskennzahlen stehen unter Druck

Selbst wenn man die einmalige Wertminderung herausrechnet, stehen die zentralen Rentabilitätskennzahlen von Avantor (bereinigte EBITDA-Marge) unter Druck und weisen einen Abwärtstrend auf. Dies ist ein klassisches Zeichen für Preis- oder Kostenmanagementprobleme in einem schwierigen Betriebsumfeld.

Die bereinigte EBITDA-Marge für das zweite Quartal 2025 betrug 16,6 %. Bis zum dritten Quartal 2025 war diese Marge weiter auf 16,5 % gesunken. Das Management war gezwungen, die Prognose für die bereinigte EBITDA-Marge für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne von 16,5 % bis 17,0 % zu senken, verglichen mit einer früheren Spanne von 17,5 % bis 18,5 %.

Diese Margenverringerung stellt einen wesentlichen Schwachpunkt dar, da dadurch direkt der Betrag des operativen Cashflows verringert wird, der für Schuldenabbau und Reinvestitionen zur Verfügung steht.

Der bereinigte Nettoverschuldungsgrad ist immer noch hoch

Während Avantor Fortschritte bei der Reduzierung seiner Schuldenlast gemacht hat, bleibt die bereinigte Nettoverschuldungsquote eine Schwäche, was die finanzielle Flexibilität für Akquisitionen oder Aktienrückkäufe einschränkt. Das Verhältnis, das sich aus der Nettoverschuldung dividiert durch das bereinigte EBITDA der letzten 12 Monate ergibt, betrug zum 30. Juni 2025 (Q2) 3,2x.

Dem Unternehmen ist es gelungen, diesen Wert zum 30. September 2025 (Q3) leicht auf 3,1x zu reduzieren. Dies stellt zwar eine Verbesserung gegenüber dem 3,9-fachen im zweiten Quartal 2024 dar, ein Verschuldungsgrad von über 3,0 setzt das Unternehmen jedoch immer noch einem höheren Zinsaufwandsrisiko aus, insbesondere in einem anhaltenden Hochzinsumfeld. Dieser hohe Verschuldungsgrad bedeutet, dass ein größerer Teil des operativen Cashflows für den Schuldendienst und nicht für Wachstum verwendet wird.

• Begrenzt das Kapital für M&A.
• Erhöht die Anfälligkeit für wirtschaftliche Abschwünge.
• Leitet den Cashflow aus Forschung und Entwicklung um.

Avantor, Inc. (AVTR) – SWOT-Analyse: Chancen

Der neue CEO Emmanuel Ligner bietet ab August 2025 eine neue Chance, Wachstum und Umsetzung zu beschleunigen.

Sie sehen ein Unternehmen, das einen bedeutenden Führungswechsel durchläuft, und ehrlich gesagt ist dies eine große Chance. Emmanuel Ligner, der neue Präsident und Chief Executive Officer, hat offiziell das Ruder übernommen 18. August 2025. Diese Änderung führt zu einem neuen kommerziellen Schwerpunkt in einer Zeit, in der das Lab Solutions-Segment von Avantor, Inc. mit Gegenwind konfrontiert war.

Ligner bringt über 30 Jahre Erfahrung in den Biowissenschaften mit, darunter eine nachgewiesene Erfolgsbilanz bei der Förderung des kommerziellen Wachstums und der Wertschöpfung bei Cytiva, die er zu einer starken eigenständigen Marke ausgebaut hat. Seine Strategie ist klar: eine Mischung aus Kostendisziplin, digitaler Innovation und einem Fokus auf „Lieferexzellenz“. Dies ist eine Chance, das Betriebsmodell zu vereinfachen und die kommerzielle Umsetzung zu verbessern, was das Management im dritten Quartal 2025 als Herausforderung erkannte. Ein neuer CEO mit einer Geschichte operativer Exzellenz kann die Markterwartungen definitiv neu definieren.

Profitieren Sie von der starken Bioverarbeitungsdynamik, insbesondere bei zentralen Plattformen für monoklonale Antikörper.

Das Segment Bioscience Production bleibt eine Kernstärke und ein primärer Wachstumsmotor. Trotz der allgemeinen Marktschwäche, die sich in der überarbeiteten organischen Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 widerspiegelt -2 % bis 0 %, das Bioverarbeitungsgeschäft zeigt weiterhin Widerstandsfähigkeit. Im ersten Quartal 2025 lieferte das Segment Bioscience Production ein weiteres Wachstumsquartal und behielt eine starke Auftragsbuchdynamik bei.

Die Margen sind hier überzeugend. Das Segment erzielte eine bereinigte Betriebsgewinnmarge von 23.9% im ersten Quartal 2025 und zeigt seinen hochwertigen Charakter. Es wird prognostiziert, dass dieses Segment mit einer potenziellen durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (Compound Annual Growth Rate, CAGR) von ca 12%. Die größte Chance liegt im Markt für monoklonale Antikörper (mAbs), der nach wie vor an der Spitze der biopharmazeutischen Ressourceninvestitionen für Immunonkologie und Immuntherapie steht. Avantor, Inc. ist mit seinem Portfolio an Upstream-, Downstream- und Arzneimittelproduktlösungen, einschließlich seines neuartigen J.T. Baker BAKERBOND PROchievEin Harz zur Reinigung von mAbs.

Hier ein kurzer Blick auf die hohe Marge des Segments profile und Wachstumserwartung:

Digitale Verbesserungen, einschließlich einer neuen KI-gestützten E-Commerce-Plattform, um das Kundenerlebnis zu optimieren.

Der vom neuen CEO forcierte Vorstoß zur digitalen Transformation ist eine klare Chance, die Vertriebseffizienz zu steigern und die Kundenbindung zu verbessern. Zur Strategie von Ligner gehört insbesondere die Einführung eines KI-gestützte E-Commerce-Plattform und die Avantor Navigator KI-Tool. Dabei handelt es sich nicht nur um ein Website-Upgrade; Es ist ein Schritt, künstliche Intelligenz zu nutzen, um die Kundenbindung zu verbessern und Reibungsverluste im Kaufprozess zu reduzieren.

Ziel ist es, ein integriertes, nahtloses Einkaufserlebnis zu bieten, das es für mehr als einfacher macht 300,000 Kundenstandorte weltweit, um auf das gesamte Portfolio an Produkten und Dienstleistungen zuzugreifen. Digitale Investitionen sind ein Bestandteil der umfassenderen Kostentransformationsinitiative, was bedeutet, dass von ihnen erwartet wird, dass sie im Laufe der Zeit sowohl zu Umsatzwachstum als auch zu betrieblichen Einsparungen führen. Die Optimierung der Customer Journey ist für einen Händler dieser Größenordnung eine einfache Aufgabe.

Strategische Investitionen in Fertigung und Lieferkette zur Steigerung der Effizienz und Widerstandsfähigkeit.

Avantor, Inc. nutzt sein bedeutendes Kostentransformationsprogramm, um strategische Investitionen zu finanzieren, die sein operatives Rückgrat stärken werden. Das Unternehmen verfolgt eine Kostentransformationsinitiative mit dem Ziel 400 Millionen Dollar Bruttoeinsparungen bis Ende 2027. Ein Teil dieser Einsparungen wird reinvestiert, um „selbstverschuldete“ betriebliche Herausforderungen zu bewältigen, insbesondere in der Bioverarbeitungsproduktion.

Der Fokus liegt auf zwei Kernbereichen:

• Fertigungs-Upgrades: Priorisierung von Verbesserungen an leistungsschwachen Produktionsstandorten, um den Durchsatz und die pünktliche Lieferung zu verbessern.
• Optimierung der Lieferkette: Implementierung von Prozessverbesserungen, um Rückstände zu reduzieren und die Zuverlässigkeit der gesamten Lieferkette zu verbessern.

Zu den Aufgaben des neuen CEO gehört es, die Durchlaufzeiten um bis zu 100 % zu verkürzen 30% durch Logistikoptimierung in einer vorrangigen Rolle und schafft damit einen klaren Präzedenzfall dafür, was hier möglich ist. Die überarbeitete Prognose des Unternehmens für den freien Cashflow für das Gesamtjahr 2025 beträgt 550 bis 600 Millionen US-Dollar stellt den notwendigen Kapitalpool bereit, um diese kritischen CapEx-Projekte ohne übermäßige Belastung zu finanzieren.

Avantor, Inc. (AVTR) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die Hauptbedrohung für Avantor, Inc. ist das Zusammentreffen von starkem Wettbewerbsdruck in seinem größten Segment und erheblichen makroökonomischen Gegenwinden, die zusammen eine drastische Abwärtskorrektur seiner Finanzprognose für 2025 erzwungen und eine große rechtliche Anfechtung ausgelöst haben. Es handelt sich um ein klassisches Margen-Scheren-Szenario, und der Markt reagiert mit äußerster Vorsicht.

Laufender Rechtsstreit wegen Wertpapierbetrugs wegen angeblicher irreführender Aussagen über Wettbewerb und Geschäftstätigkeit.

Die unmittelbarste und kostspieligste Bedrohung ist die anhängige Sammelklage wegen Wertpapierbetrugs, in der Avantor und seinen Führungskräften vorgeworfen wird, zwischen dem 5. März 2024 und dem 28. Oktober 2025 irreführende Aussagen über die Wettbewerbsposition des Unternehmens und die betrieblichen Herausforderungen gemacht zu haben.

Die Schwere der zugrunde liegenden Probleme wurde durch die Ergebnisse des Unternehmens für das dritte Quartal 2025 deutlich, die einen Nettoverlust von 712 Millionen US-Dollar beinhalteten. Dieser Verlust war größtenteils auf eine nicht zahlungswirksame Wertminderung des Firmenwerts in Höhe von 785 Millionen US-Dollar zurückzuführen, die das Management ausdrücklich auf den „Wettbewerbsdruck“ zurückführte, der die Margen des Unternehmens „erheblich beeinträchtigt“ habe. Die Nachricht über die Ergebnisse des dritten Quartals und die Wertminderung führten am 29. Oktober 2025 zu einem Einbruch des Aktienkurses um 23,2 %. Eine Klage ist nicht nur eine Anwaltsgebühr; es ist ein direkter Schlag für Glaubwürdigkeit und Wertschätzung.

Erheblicher finanzierungs- und politikbedingter Gegenwind, insbesondere in den US-amerikanischen Endmärkten Bildung und Regierung.

Das größte Segment von Avantor, Laboratory Solutions, das in der Vergangenheit etwa zwei Drittel des Gesamtumsatzes ausmachte, ist einer starken Finanzierungsvolatilität ausgesetzt. Wir sehen anhaltenden „finanzierungs- und politikbedingten Gegenwind“ in den Endmärkten für Bildung und Regierung in den USA, die wichtige Kunden für dieses Segment sind.

Das ist kein kleiner Gegenwind; es ist eine strukturelle Belastung für das Geschäft. Beispielsweise verzeichnete das Segment Laboratory Solutions einen organischen Umsatzrückgang von 3 % im ersten Quartal 2025 und einen weiteren organischen Rückgang von 4,9 % im dritten Quartal 2025. Die bereinigte Betriebsgewinnmarge dieses Segments sank im dritten Quartal 2025 auf 11,3 %, ein klares Zeichen dafür, dass sich Richtlinien- und Finanzierungsprobleme direkt in einer geringeren Rentabilität niederschlagen.

Intensiver Branchenwettbewerb übt Druck auf Preise und Gewinnmargen aus.

Das Kerngeschäft ist mit einem harten „Preiswettbewerbsumfeld“ konfrontiert, das Avantor zu schwierigen Kompromissen zwingt. Im Segment Laboratory Solutions stellte das Management fest, dass die Wettbewerbsmaßnahmen zur Gewinnung von Marktanteilen „auf Kosten der Marge“ gingen.

Dieser Wettbewerb ist direkt in den Leistungskennzahlen des Segments sichtbar:

• Laboratory Solutions Q2 2025 Bereinigte operative Marge: 11,9 %
• Bereinigte operative Marge der biowissenschaftlichen Produktion im 2. Quartal 2025: 24,9 %

Die Lücke zwischen der Marge von 11,9 % im größeren, stärker standardisierten Segment „Laboratory Solutions“ und der Marge von 24,9 % im spezialisierten Segment „Bioscience Production“ verdeutlicht, dass das Unternehmen in seinem vertriebsintensiven Geschäft einem intensiven Wettbewerb ausgesetzt ist. Insgesamt sank die bereinigte EBITDA-Marge des Unternehmens im dritten Quartal 2025 auf 16,5 %, verglichen mit 17,9 % im zweiten Quartal 2024. Das ist ein erheblicher Rückgang der Rentabilität.

Herausforderungen bei der Biotech-Finanzierung und der Inflationsdruck auf große Pharmakunden dämpfen die Nachfrage.

Der breitere Life-Science-Markt steht unter enormem Stress und Avantor spürt die Auswirkungen seiner Kunden. Der Wert des Biotech-Sektors ist seit seinem Höchststand im Jahr 2021 um mehr als 70 % eingebrochen, was zu einem „erheblichen Rückgang der Finanzierung für Biotech-Unternehmen im Laborstadium“ geführt hat. Dadurch wird die Nachfrage nach den Produkten und Dienstleistungen von Avantor direkt unterdrückt, insbesondere von kleineren, jungen Innovatoren.

Selbst das margenstärkere Segment Bioscience Production, das sich auf die Bioverarbeitung konzentriert, ist nicht davor gefeit. Im zweiten Quartal 2025 blieb das Wachstum in der Bioverarbeitung gegenüber dem Vorjahr aufgrund kundenspezifischer Gegenwinde unverändert, darunter die Reduzierung der Prognose einer wichtigen mRNA-Plattform und ein negativer Phase-III-Wert eines langjährigen Kunden mit monoklonalen Antikörpern (mAbs). Die Inflation übt auch weiterhin Druck auf große Pharmakunden aus und zwingt sie dazu, ihre Ausgaben für Verbrauchsmaterialien und Ausrüstung auf den Prüfstand zu stellen.

Das vollständige Kosteneinsparungsziel von 400 Millionen US-Dollar wird nicht erreicht, was die Margenausweitung untergräbt.

Während das Management hinsichtlich seiner mehrjährigen Kostentransformationsinitiative weiterhin zuversichtlich ist, ist das Risiko einer Unterlieferung hoch, insbesondere angesichts der rückläufigen Umsatzentwicklung. Das Unternehmen hat sein Bruttoeinsparungsziel auf 400 Millionen US-Dollar ausgeweitet, dies wird jedoch nicht vor Ende 2027 erwartet. Die unmittelbare Herausforderung besteht darin, dass die Kostensenkungsvorteile den Umsatz- und Margendruck im Jahr 2025 nicht übertreffen.

Das deutlichste Zeichen dafür, dass dieser Gegenwind nicht ausgeglichen werden konnte, ist die überarbeitete Prognose für das Gesamtjahr 2025. Trotz anhaltender Kostenanstrengungen senkte das Unternehmen seine Gesamtjahresprognose für den bereinigten Gewinn je Aktie auf eine Spanne von 0,94 bis 0,98 US-Dollar, gegenüber der vorherigen Spanne von 1,02 bis 1,10 US-Dollar. Der Markt sagt Ihnen, dass die Kosteneinsparungen nicht ausreichen, um dem Umsatzrückgang entgegenzuwirken.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die überarbeitete Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie für 2025 von 0,94 bis 0,98 US-Dollar zeigt Ihnen, dass der Markt derzeit definitiv herausfordernd ist. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für die margenstarke Arbeit des Bioscience-Segments (die Betriebsmarge im zweiten Quartal betrug 24,9 %), das Unternehmen letztendlich durchzubringen, wenn die Kostensenkungen funktionieren. Dennoch sind die rechtlichen Risiken und die Schwäche von Lab Solutions echte Anker.

Nächster Schritt: Überprüfen Sie die Details des strategischen Plans des neuen CEO, sobald diese veröffentlicht sind, und konzentrieren Sie sich dabei auf die Trendwende bei Laboratory Solutions. Eigentümer: Portfoliomanager.