C4 Therapeutics, Inc. (CCCC): نموذج الأعمال التجارية

في مشهد الأورام الدقيقة سريع التطور، تبرز شركة C4 Therapeutics كمبتكر رائد، حيث تتمتع بالقوة الثورية لتحلل البروتين المستهدف. من خلال تسخير علم الأحياء الحسابي المتطور وتقنية DEGRON المملوكة لها، تعيد هذه الشركة الرائدة في مجال التكنولوجيا الحيوية كتابة قواعد علاج السرطان، مما يوفر الأمل في معالجة الاضطرابات الوراثية التي لم يكن من الممكن علاجها سابقًا وتحويل طريقة تعاملنا مع العلاجات الجزيئية المعقدة. يمثل نموذج أعمالهم الفريد مزيجًا متطورًا من الابتكار العلمي والشراكات الإستراتيجية والإمكانات العلاجية التحويلية التي يمكن أن تعيد تشكيل مستقبل الطب الشخصي بشكل أساسي.

شركة C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع شركات الأدوية

أنشأت شركة C4 Therapeutics شراكات رئيسية مع شركات الأدوية الكبرى:

شريك	تفاصيل التعاون	سنة البدء
بيوجين	التعاون في أبحاث تحلل البروتين المستهدفة	2020
روش	شراكة استراتيجية لتطوير أدوية الأورام	2021

الشراكات البحثية

تحافظ C4 Therapeutics على تعاون بحثي مهم مع المؤسسات الأكاديمية:

• معهد دانا فاربر للسرطان
• كلية الطب بجامعة هارفارد
• معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT)

اتفاقيات الترخيص

ترخيص تكنولوجيا تحلل البروتين المستهدف

التكنولوجيا	شريك الترخيص	قيمة الاتفاقية
تقنية بروتاك	جامعة دندي	12.5 مليون دولار دفعة مقدمة

البيولوجيا الحاسوبية وشراكات الذكاء الاصطناعي

يشمل شركاء التعاون التكنولوجي ما يلي:

• جوجل كلاود الذكاء الاصطناعي
• أبحاث نفيديا للذكاء الاصطناعي
• آي بي إم واتسون الصحة

الأثر المالي للشراكات في عام 2023:

فئة الشراكة	إجمالي إيرادات التعاون
التعاون الصيدلاني	45.2 مليون دولار
الشراكات البحثية	18.7 مليون دولار
اتفاقيات الترخيص	22.5 مليون دولار

شركة C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

بحث وتطوير علاجات تحلل البروتين المستهدفة

اعتبارًا من عام 2024، تركز شركة C4 Therapeutics على تطوير علاجات تحلل البروتين باستخدام معايير البحث التالية:

مقياس البحث	البيانات الكمية
الإنفاق السنوي على البحث والتطوير	198.4 مليون دولار (السنة المالية 2023)
برامج البحث النشطة	6 برامج علاجية متميزة
طلبات براءات الاختراع	37 عائلة براءات نشطة

التجارب ما قبل السريرية والسريرية لمركبات جديدة لعلاج السرطان

يشمل خط التطوير السريري أهدافًا متعددة للأورام:

• CFT7455 - تجربة المرحلة 1/2 من المايلوما المتعددة
• CFT8634 - تجربة المرحلة الأولى للأورام الصلبة
• CFT9919 - تجربة تستهدف سرطان الغدد الليمفاوية

مرحلة التجارب السريرية	عدد المحاكمات الجارية
مرحلة ما قبل السريرية	4 برامج
تجارب المرحلة الأولى	2 محاكمات نشطة
تجارب المرحلة الثانية	1 تجربة نشطة

التصميم الجزيئي وفحص المرشحين لتحلل البروتين

تشمل قدرات الفحص الجزيئي الخاصة ما يلي:

• منصات النمذجة الحسابية المتقدمة
• تقنيات الفحص عالية الإنتاجية
• اختيار المرشحين بمساعدة الذكاء الاصطناعي

معلمة الفرز	متري كمي
يتم فحص المرشحين الجزيئيين سنويًا	ما يقرب من 500000 مركب
معدل الإصابة للمتحللين المحتملين	0.05% (250 مرشحًا محتملاً)

اكتشاف الأدوية وتحسينها باستخدام منصات خاصة

تركز منصة اكتشاف الأدوية على استراتيجيات تحلل البروتين المستهدفة:

قدرة المنصة	مقاييس محددة
تقنيات تصميم التحلل	3 منصات خاصة مميزة
القدرة على النمذجة الحسابية	أكثر من 1 بيتابايت من بيانات التفاعل الجزيئي
الاستثمار السنوي في تطوير المنصة	45.6 مليون دولار

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

منصة تكنولوجيا تحلل البروتين الخاصة (DEGRON)

تستخدم C4 Therapeutics منصة خاصة لتحلل البروتين تتميز بالخصائص الرئيسية التالية:

• تم تطويره من خلال بحث مكثف في تحلل البروتين المستهدف
• يركز على متحللات الغراء الجزيئية والتقنيات القائمة على الليغاز E3

مقياس التكنولوجيا	قيمة محددة
عدد برامج تحلل البروتين	8 برامج نشطة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023
الاستثمار في البحث والتطوير في المنصة	95.4 مليون دولار في عام 2022

محفظة الملكية الفكرية

تحتفظ شركة C4 Therapeutics باستراتيجية قوية للملكية الفكرية:

• إجمالي طلبات براءات الاختراع: 47
• براءات الاختراع الممنوحة: 23

الريادة العلمية والبحثية

منصب القيادة	عدد المديرين التنفيذيين
طاقم علمي على مستوى الدكتوراه	42
كبار العلماء الباحثين	19

الموارد المالية

المقياس المالي	المبلغ
النقد والنقد المعادل (الربع الثالث 2023)	374.8 مليون دولار
إجمالي الإيرادات (2022)	54.3 مليون دولار
مصاريف البحث والتطوير (2022)	218.7 مليون دولار

البنية التحتية الحاسوبية

قدرات الفحص المتقدمة:

• منصات فحص عالية الإنتاجية
• أنظمة النمذجة الحسابية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي
• البنية التحتية لتحليلات البيانات الملكية

الموارد الحسابية	المواصفات
قوة المعالجة الحسابية	أكثر من 500 تيرا فلوبس
سعة تخزين البيانات	2.5 بيتابايت

شركة C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

نهج مبتكر لتحلل البروتين المستهدف لعلاج السرطان

تركز C4 Therapeutics على تقنية تحلل البروتين باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

مقياس التكنولوجيا	قيمة محددة
منصات تحلل البروتين	تقنية تحليل البروتين المستهدف (TPD).
بحث & الاستثمار التنموي	156.7 مليون دولار (اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023)
المرشحين العلاجية لخط الأنابيب	7 برامج المرحلة السريرية النشطة

إمكانية معالجة أهداف البروتين التي لم تكن قابلة للعلاج سابقًا

• منصة Degronimid® الخاصة تستهدف البروتينات الصعبة
• القدرة على تحلل أهداف البروتين التي كانت تعتبر سابقًا "غير قابلة للعلاج".
• الاستهداف الدقيق للبروتينات المسببة للأمراض

حلول الطب الدقيق لتحديات حالات الأورام

النهج العلاجي الذي يركز على الأورام مع مجالات تركيز محددة:

مجال التركيز على الأورام	برنامج محدد
الأورام الدموية الخبيثة	CFT7455 للورم النقوي المتعدد
الأورام الصلبة	CFT8634 يستهدف طفرات الورم الصلبة
مرحلة التجارب السريرية	المرحلة 1/2 للبرامج الابتدائية

منصات علاجية متقدمة ذات تطبيقات واسعة النطاق

إمكانيات المنصة العلاجية:

• متحللات الغراء الجزيئية التكنولوجيا
• التعاون مع الشركاء الصيدلانيين بما في ذلك Biogen وRoche
• إمكانية التوسع إلى ما هو أبعد من الأورام إلى الأمراض التنكسية العصبية

استراتيجيات العلاج الشخصية للاضطرابات الوراثية المعقدة

الجانب التخصيص	النهج التكنولوجي
دقة الاستهداف الجيني	استراتيجيات التحلل الجيني الخاصة بالطفرة
نهج خاص بالمريض	بروتوكولات تحلل البروتين الفردية
التعاون البحثي	الشراكة مع المؤسسات البحثية الأكاديمية

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

المشاركة البحثية التعاونية مع الشركاء الصيدلانيين

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، أنشأت شركة C4 Therapeutics شراكات استراتيجية مع شركات الأدوية التالية:

شريك	التركيز على التعاون	تاريخ الاتفاقية المبدئية
بيوجين	تدهور البروتين المستهدف	مايو 2021
روش	علم الأورام الدقيق	سبتمبر 2022

التواصل العلمي المنتظم وتبادل البيانات

مقاييس التواصل العلمي لعام 2023:

• إجمالي العروض العلمية: 12
• المنشورات التي راجعها النظراء: 8
• ملخصات المؤتمر المقدمة: 15

شفافية المستثمرين وأصحاب المصلحة

إحصائيات مشاركة المستثمرين:

متري	بيانات 2023
مكالمات الأرباح	4
اجتماعات المستثمرين	36
العروض التقديمية للمستثمرين	22

التفاعلات المجتمعية للأبحاث الأكاديمية والسريرية

تفاصيل التعاون البحثي:

• الشراكات الأكاديمية النشطة: 6
• مواقع التجارب السريرية المشاركة: 18
• إجمالي التعاون البحثي: 24

تظهر مقاييس التفاعل البحثي الرئيسية لعام 2023 الالتزام المستمر بالمشاركة العلمية والتواصل الشفاف.

شركة C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - نموذج الأعمال: القنوات

العروض العلمية المباشرة في المؤتمرات الطبية

في عام 2023، شاركت شركة C4 Therapeutics في 12 مؤتمرًا رئيسيًا لعلم الأورام والطب الدقيق، بما في ذلك:

مؤتمر	التاريخ	التركيز على العرض التقديمي
الجمعية الأمريكية لأبحاث السرطان (AACR)	أبريل 2023	منصة تحلل البروتين المستهدفة
الجمعية الأمريكية لعلم الأورام السريري (ASCO)	يونيو 2023	نتائج التجارب السريرية لـ CFT7455

المنشورات العلمية التي يراجعها النظراء

مقاييس النشر لعام 2023:

• إجمالي المنشورات التي راجعها النظراء: 8
• الاستشهادات التراكمية: 42
• نطاق معامل التأثير: 5.2 - 12.7

اتصالات علاقات المستثمرين

قنوات إشراك المستثمرين في عام 2023:

نوع الاتصال	التردد	الوصول
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات	أكثر من 150 مستثمرًا مؤسسيًا
مؤتمرات المستثمرين	6 أحداث	ما يقرب من 200 من المتخصصين في الاستثمار

المنصات الرقمية والموقع الإلكتروني للشركة

إحصائيات المشاركة الرقمية لعام 2023:

• عدد الزوار الفريدين للموقع: 45.000
• متابعو لينكد إن: 12,500
• متابعو تويتر: 3,200

أحداث شبكات صناعة الأدوية

المشاركة في فعاليات التواصل في عام 2023:

نوع الحدث	عدد الأحداث	بدأت الشراكات الرئيسية
مؤتمرات الشراكة في مجال التكنولوجيا الحيوية	5	3 مناقشات جديدة للتعاون المحتمل
ندوات الطب الدقيق	4	2 التعاون البحثي المحتمل

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مؤسسات أبحاث الأورام

تستهدف شركة C4 Therapeutics مؤسسات أبحاث الأورام بمقاييس محددة لمشاركة العملاء:

نوع المؤسسة	قيمة التعاون المحتملة	التركيز على البحوث
مراكز السرطان المعينة من قبل NCI	3.2 مليون دولار متوسط التعاون البحثي	تدهور البروتين المستهدف
المراكز الطبية الأكاديمية	1.8 مليون دولار لكل شراكة بحثية	تقنيات الأورام الدقيقة

شركات الأدوية

تشمل قطاعات عملاء الأدوية الرئيسية ما يلي:

• أفضل 10 شركات أدوية عالمية لديها برامج علاج الأورام
• تقدر قيمة الشراكة المحتملة بمبلغ 45 مليون دولار إلى 75 مليون دولار لكل تعاون
• التركيز بشكل خاص على المنصات العلاجية لتحلل البروتين

شركات التكنولوجيا الحيوية

شرائح عملاء التكنولوجيا الحيوية المستهدفة:

شريحة	قيمة المشاركة السنوية	مصلحة التكنولوجيا
التكنولوجيا الحيوية الدقيقة للأورام	تعاون محتمل بقيمة 22.5 مليون دولار	تقنية بروتاك®
شركات علاج الأورام في المراحل المبكرة	شراكات بحثية بقيمة 12 مليون دولار	تدهور البروتين المستهدف

مراكز البحوث الأكاديمية

مشاركة العملاء مع مراكز البحوث الأكاديمية:

• 15 تعاونًا بحثيًا نشطًا
• متوسط قيمة المنحة البحثية: 2.1 مليون دولار
• التركيز على الأورام الجزيئية وتدهور البروتين

رأس المال الاستثماري ومجموعات الاستثمار

تفاصيل شريحة عملاء الاستثمار والتمويل:

نوع المستثمر	إجمالي الاستثمار	التركيز على الاستثمار
شركات رأس المال الاستثماري	تم جمع 187.4 مليون دولار في جولة التمويل الأخيرة	تقنيات الأورام الدقيقة
المستثمرين المؤسسيين	إجمالي الاستثمار 245.6 مليون دولار	تطوير منصة PROTAC®

شركة C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

استثمار واسع النطاق في البحث والتطوير

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أعلنت شركة C4 Therapeutics عن إجمالي نفقات البحث والتطوير بقيمة 218.4 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من تكاليفها التشغيلية.

فئة نفقات البحث والتطوير	المبلغ (2023)
برامج البحوث الداخلية	132.6 مليون دولار
التعاون الخارجي	45.2 مليون دولار
تطوير التكنولوجيا	40.6 مليون دولار

نفقات التجارب السريرية

بلغت تكاليف التجارب السريرية لـ C4 Therapeutics في عام 2023 حوالي 87.3 مليون دولار.

• تجارب المرحلة الأولى: 24.5 مليون دولار
• تجارب المرحلة الثانية: 42.8 مليون دولار
• الدراسات ما قبل السريرية: 20 مليون دولار

صيانة منصة التكنولوجيا

بلغت نفقات البنية التحتية التكنولوجية والصيانة 35.7 مليون دولار في عام 2023.

فئة صيانة التكنولوجيا	المبلغ (2023)
البرمجيات والأجهزة	18.2 مليون دولار
الحوسبة السحابية	9.5 مليون دولار
دعم تكنولوجيا المعلومات	8 ملايين دولار

اكتساب المواهب والاحتفاظ بها

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين في عام 2023 156.9 مليون دولار.

• الرواتب والأجور: 112.4 مليون دولار
• التعويضات على أساس الأسهم: 28.5 مليون دولار
• الفوائد والتوظيف: 16 مليون دولار

تطوير وحماية الملكية الفكرية

وبلغت تكاليف الملكية الفكرية لعام 2023 12.6 مليون دولار.

النفقات المتعلقة بالملكية الفكرية	المبلغ (2023)
إيداع براءات الاختراع والصيانة	7.3 مليون دولار
الاستشارات القانونية	3.8 مليون دولار
تطوير استراتيجية الملكية الفكرية	1.5 مليون دولار

شركة C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

اتفاقيات التعاون البحثي

في الربع الأخير من عام 2023، أعلنت شركة C4 Therapeutics عن إيرادات تعاونية بقيمة 10.5 مليون دولار أمريكي من شراكات البحث الإستراتيجية.

شريك التعاون	قيمة الاتفاقية	سنة
بيوجين	55 مليون دولار دفعة مقدمة	2021
نوفارتيس	تمويل أولي بقيمة 25 مليون دولار	2022

المدفوعات الهامة من الشراكات الدوائية

إجمالي المدفوعات الرئيسية المحتملة عبر الشراكات الحالية: 530 مليون دولار.

• المدفوعات المحتملة قبل السريرية: 50 مليون دولار
• المدفوعات الرئيسية المحتملة للتطوير السريري: 280 مليون دولار
• المدفوعات التجارية المحتملة: 200 مليون دولار

إيرادات الترخيص المحتملة

إيرادات التراخيص المتوقعة لعام 2024: حوالي 15-20 مليون دولار.

عائدات تطوير الأدوية المستقبلية

معدلات الإتاوات المحتملة المقدرة: 8-12% على صافي المبيعات للعلاجات التجارية المستقبلية المحتملة.

تمويل المنح وجوائز البحوث

إجمالي تمويل المنح المستلمة في عام 2023: 7.3 مليون دولار من مختلف المؤسسات البحثية والوكالات الحكومية.

مصدر التمويل	المبلغ	التركيز على البحوث
المعاهد الوطنية للصحة	4.2 مليون دولار	أبحاث تحلل البروتين المستهدفة
وزارة الدفاع	3.1 مليون دولار	برامج أبحاث السرطان

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Canvas Business Model: Value Propositions

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) offers value through its proprietary targeted protein degradation science, centered on its TORPEDO® platform to create a new generation of small-molecule medicines.

The platform is designed to address targets historically difficult to inhibit with traditional small molecules or antibodies, which speaks to the potential to treat previously undruggable targets.

• The company is advancing degraders against oncology and non-oncology targets through internal research and collaborations.
• The platform has demonstrated productivity, achieving two preclinical milestones under the Roche collaboration in March 2025, earning $4 million in payments.

The value proposition is underscored by the clinical profile of its lead candidate, cemsidomide, in a heavily pretreated patient population, suggesting an ability to overcome resistance mechanisms.

Developing cemsidomide, an orally bioavailable IKZF1/3 degrader, shows potential for a best-in-class profile in relapsed/refractory multiple myeloma (RRMM).

Dose Level (Cemsidomide + Dexamethasone)	Overall Response Rate (ORR)	Prior Therapy Exposure (Median)	Key Response Detail
100 µg Once Daily (QD)	50 percent	Seven prior therapies	One patient achieved a minimal residual disease (MRD) negative complete response
75 µg Once Daily (QD)	40 percent	75 percent received prior BCMA-targeted therapy	Median Duration of Response of 9.3 months across dose levels

The data supports a differentiated safety profile, with no discontinuations related to cemsidomide and few dose reductions, which is ideal for combination regimens.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) offers partners a validated platform for novel degrader drug candidates, evidenced by its ongoing strategic collaborations and recent financing activity to support pipeline advancement.

• The company has collaborations with Betta Pharmaceuticals (for CFT8919 in Greater China), Roche, and previously Merck & Co. and Merck KGaA.
• The October 2025 underwritten offering raised aggregate gross proceeds of $125.0 million upfront, with potential for up to $349.7 million if all warrants are exercised.
• The company expects its cash position, including the October 2025 proceeds, to fund its operating plan to the end of 2028.
• The Q3 2025 Net Loss was $32.2 million, with Total Revenue at $11.2 million.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

High-touch, long-term strategic collaboration management with pharma partners defines a significant part of C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) customer relationship structure, focusing on platform validation and pipeline advancement through shared risk and reward.

Partner/Program	Collaboration Type/Status	Financial Metric/Data Point (2025)
Roche (Discovery Platform)	Advanced to preclinical milestones	Earned $4 million in payments in March 2025 for two programs
Merck KGaA, Darmstadt, Germany (MKDG)	Research and Discovery Collaboration (Commenced March 2024)	Recognition of all deferred revenue from this collaboration in Q3 2025
Pfizer	Clinical Trial Collaboration and Supply Agreement (Announced Q3 2025)	Pfizer will supply elranatamab at no cost to C4 Therapeutics for the Phase 1b trial

Direct engagement with key opinion leaders (KOLs) and clinical investigators centers on presenting compelling clinical data to build confidence in the cemsidomide asset and the underlying TORPEDO platform.

• Completed enrollment in the ongoing cemsidomide Phase 1 trials for Multiple Myeloma (MM) and Non-Hodgkin's Lymphoma (NHL).
• Presented Phase 1 data for cemsidomide in MM as an oral presentation at the International Myeloma Society (IMS) Annual Meeting on September 20, 2025.
• Presented data analyzing population pharmacokinetic and exposure-response relationships for cemsidomide at the 2025 American Conference on Pharmacometrics (ACoP 2025).
• Phase 1 monotherapy dose escalation for CFT1946, targeting BRAF V600 mutations, was expected to complete in the first half of 2025.

Regulatory communication with the U.S. Food and Drug Administration (FDA) is critical for aligning the clinical path for cemsidomide, C4 Therapeutics, Inc. (CCCC)'s lead asset.

• Held a productive Type C meeting with the FDA to refine the cemsidomide registrational development plan.
• Expectation to formally align with the FDA on the recommended Phase 2 dose of cemsidomide for the registrational Phase 2 trial by year-end 2025.
• Registrational Phase 2 MOMENTUM trial in combination with dexamethasone is on track to initiate in the first quarter of 2026.
• Phase 1b trial in combination with elranatamab is planned to initiate in the second quarter of 2026.

Investor relations and public disclosure are managed to maintain capital market confidence, particularly following significant financing events and clinical data readouts.

Metric/Event	Value/Date	Impact on Runway/Confidence
Cash, Cash Equivalents, Marketable Securities (as of March 31, 2025)	$234.7 million	Expected to fund operating plan into 2027
Upfront Gross Proceeds from Equity Offering (October 2025)	$125 million	Extended runway to the end of 2028
Potential Additional Proceeds from Warrants	Up to $225 million	Beyond key value inflection points
Total Revenue (Q3 2025)	$11.2 million	Decrease from $15.4 million in Q3 2024, offset by Merck revenue recognition
Stock Price (as of November 25, 2025)	$2.81	52 Week High was $5.10; 52 Week Low was $1.08

The company actively engages the market through presentations at investor conferences, such as participation in the 8th Annual Evercore Healthcare Conference on December 3, 2025.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how C4 Therapeutics, Inc. (C4T) gets its value propositions-like its targeted protein degradation science-to its partners and the broader scientific community. This isn't about direct-to-consumer sales; it's about high-value, strategic interactions.

Direct licensing and collaboration agreements with major pharmaceutical companies.

The channel for C4T's pipeline assets is heavily reliant on strategic alliances, which bring in non-dilutive funding through milestones and research payments. Here's a look at the financial flow from these key channels as of late 2025:

Collaboration Partner	Program/Activity	Financial Metric	Amount/Date
Roche	Preclinical Milestones (Two Programs)	Milestone Payment Earned (March 2025)	$4 million
Merck KGaA, Darmstadt, Germany (MKDG)	Collaboration Commencement	Start Date	March 2024
Pfizer	Cemsidomide/Elranatamab Trial Supply	Cost of Elranatamab Supply	No cost to C4T
Betta Pharmaceuticals	CFT8919 Development/Commercialization	Territory	Greater China
Biogen	Milestone Achievement	Payment Received (Reported)	$8 million
All Collaborations (Aggregate)	Revenue Recognized	Q3 2025 Revenue	$11.2 million
All Collaborations (Aggregate)	Revenue Recognized	Q1 2025 Revenue	$7.2 million
All Collaborations (Aggregate)	Revenue Recognized	Q2 2025 Revenue	$6.5 million
Biogen	Development Candidates Delivered	Number of Candidates	Two

C4 Therapeutics, Inc. is also using its internal capacity, with 131 total employees as of September 30, 2025, to advance its internal discovery portfolio and support these external efforts.

Global network of clinical trial sites for drug development and testing.

The clinical development channel involves executing trials across various sites to generate data for regulatory submissions and future partnership expansion. Key activities and timelines for late 2025/early 2026 include:

• Cemsidomide Phase 1 dose escalation completion: Data expected in the second half of 2025.
• Expansion cohort(s) for peripheral T-cell lymphoma (PTCL) opening: Set to open in the second half of 2025.
• CFT8919 Phase 1 dose escalation in Greater China: Led by partner Betta Pharmaceuticals.
• Registrational Phase 2 MOMENTUM Trial initiation (Cemsidomide + Dexamethasone): Expected in Q1 2026.
• Phase 1b Trial initiation (Cemsidomide + Elranatamab): Expected in Q2 2026.
• Expected alignment with the FDA on recommended Phase 2 dose: By year-end 2025.

Scientific publications and conference presentations (e.g., ACoP 2025) to disseminate data.

Dissemination is managed through presentations at key medical and financial conferences to validate the science and inform investors and potential partners. Here are the specific events C4 Therapeutics, Inc. engaged with in 2025:

• 43rd Annual J.P. Morgan Healthcare Conference: Presentation date was January 15, 2025.
• TD Cowen 45th Annual Health Care Conference: Presentation date was March 3, 2025.
• International Myeloma Society (IMS) Annual Meeting: Oral presentation for Cemsidomide data took place from September 17 - September 20, 2025.
• 8th Annual Evercore Healthcare Conference: Management participation scheduled for December 2 - 4, 2025.

The company's cash position as of June 30, 2025, was expected to fund its operating plan to mid-2027, and after a late 2025 equity offering, the runway was extended to the end of 2028.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) is targeting with its targeted protein degradation (TPD) science as of late 2025. This isn't about selling a finished product yet; it's about validating the science with partners and hitting clinical milestones for specific patient populations.

Large pharmaceutical and biotech companies seeking TPD technology access.

This segment is crucial because, as a clinical-stage firm, C4 Therapeutics, Inc. (CCCC)'s current sales are entirely revenue from strategic collaborations, validating the utility of its TORPEDO^® platform. For the third quarter of 2025, C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) reported total revenue of $11.2 million. This Trailing Twelve Months (TTM) revenue stood at approximately $30.11 million as of September 30, 2025. The progress is tangible: C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) earned a total of $4 million in payments from the Roche collaboration upon achieving certain preclinical milestones in March 2025. Furthermore, the company earned a $2 million milestone payment from Biogen related to a patient dosing milestone for the IRAK4 degrader BIIB142. C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) recently entered into a Clinical Trial Collaboration and Supply Agreement with Pfizer, which will provide elranatamab for a Phase 1b trial.

Patients with difficult-to-treat cancers, including relapsed/refractory multiple myeloma.

The lead program, cemsidomide, is squarely aimed here. Multiple myeloma affects approximately 36,000 people annually in the United States. Data from the Phase 1 trial of cemsidomide in combination with dexamethasone showed compelling activity in this heavily pre-treated group. At the highest dose level of 100 µg, the Overall Response Rate (ORR) achieved was 50%. Critically, the patient population was highly refractory: 75% had received prior BCMA-targeted therapy, and 75% had prior CAR-T or T-cell engager therapy. C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) plans to initiate the Phase 2 MOMENTUM trial in Q1 2026, which is expected to enroll approximately 100 patients who have received at least three prior lines of therapy.

Patients with BRAF V600 mutant cancers and non-small cell lung cancer (NSCLC).

The pipeline includes assets targeting these indications, which C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) is advancing through preclinical and clinical stages. The company is actively pursuing partnership opportunities to advance the BRAF program.

Program Candidate	Target Indication Focus	Development Stage (as of late 2025)
Cemsidomide	Relapsed/Refractory Multiple Myeloma (RRMM)	Phase 1 complete; Phase 2 MOMENTUM trial initiation in Q1 2026
CFT1946	BRAF V600 Mutant Cancers (e.g., Melanoma)	Phase 1/2
CFT8919	Non-Small Cell Lung Cancer (NSCLC)	Phase 1 trial underway in Greater China (partnership with Betta Pharmaceuticals)

Patients with non-oncology diseases, as the pipeline expands.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) is leveraging its TORPEDO^® platform to design and optimize small-molecule medicines for targets in and beyond oncology, driven by a strong degrader rationale and genetic link to disease. The company continues to advance its internal research pipeline focused on these broader therapeutic areas.

• C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) is focused on creating a new generation of medicines that transforms patients' lives.
• The company is progressing discovery pipeline degraders against non-oncology targets.
• The platform is designed to address difficult-to-treat diseases by harnessing the body's natural protein recycling system.

Financially, C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) ended Q3 2025 with $199.8 million in cash, cash equivalents, and marketable securities. Following an equity offering in October 2025 that brought in $125 million in gross proceeds, the company extended its cash runway to the end of 2028. The net loss for Q3 2025 was $32.2 million.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core spending that keeps C4 Therapeutics, Inc. moving its pipeline forward, which is heavily weighted toward discovery and development. Honestly, for a clinical-stage biotech, the Cost Structure is almost entirely driven by the science.

Dominant Research and Development (R&D) expenses represent the largest outflow. For the third quarter ended September 30, 2025, R&D expense totaled $26.0 million. This figure was actually a decrease from the $31.8 million reported in the third quarter of 2024.

The fluctuations in R&D are directly tied to the clinical programs. You see significant costs for clinical trial execution, especially for cemsidomide, which is a key focus area. For instance, the decrease in R&D expense in Q3 2025 was primarily related to reduced clinical trial expense for CFT1946 as its Phase 1 trial neared completion. Conversely, R&D expense in the second quarter of 2025 had increased, primarily related to clinical trial expenses for cemsidomide.

Here's a quick look at how the major operating expenses compare quarter-over-quarter:

Expense Category	Q3 2025 Amount	Q3 2024 Amount
Research and Development (R&D) Expense	$26.0 million	$31.8 million
General and Administrative (G&A) Expense	$8.9 million	$11.8 million

The overhead costs, categorized as General and Administrative (G&A) expenses, were $8.9 million for Q3 2025. This was also lower than the $11.8 million reported in the third quarter of 2024. The decrease in G&A was primarily related to lower stock-based compensation expense in the most recent quarter.

Beyond the direct operational spend, C4 Therapeutics, Inc. has ongoing costs related to protecting its platform and assets. These include:

• Intellectual property maintenance costs for the TORPEDO platform and drug candidates.
• Licensing fees and potential milestone payments owed under existing agreements.
• Costs associated with the conclusion of the research collaboration with Merck, which was notified to end in late November 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of C4 Therapeutics, Inc.'s business model as of late 2025. This is where the upfront cash and the potential future upside from their drug development partnerships show up. For a clinical-stage company, these collaboration payments are critical to funding the lab work.

The total revenue for the third quarter of 2025 was reported as $11.2 million. This figure was primarily driven by the ongoing progress within their strategic collaboration agreements. This compares to total revenue of $15.4 million recognized in the third quarter of 2024.

Collaboration revenue is structured around specific achievements, like hitting development or clinical milestones. For instance, C4 Therapeutics, Inc. earned a $2 million milestone payment from Biogen in the third quarter of 2025 related to a patient dosing milestone for the Phase 1 trial of BIIB142, which is an IRAK4 degrader designed by C4 Therapeutics, Inc..

The structure of these revenue sources can be summarized, showing the mix of current recognition and future potential. Note that the prior year's Q3 revenue included an $8.0 million milestone from Biogen that was recognized in the third quarter of 2024, which is why the Q3 2025 revenue looks different year-over-year.

Here's a quick look at the key revenue components and related financial context from the Q3 2025 report:

Revenue Component	Q3 2025 Amount (in thousands)	Q3 2024 Amount (in thousands)
Total Revenue from Collaboration Agreements	$11,230	$15,362
Research and Development Expense	$25,989	$31,838
General and Administrative Expense	$8,920	$11,768

Research funding from strategic partners supports the ongoing R&D work. While the collaboration with Merck is concluding in late November 2025, all deferred revenue from that agreement was recognized during Q3 2025. The nature of these partnerships means C4 Therapeutics, Inc. receives upfront payments, research funding, and milestone payments for hitting specific targets. The company is also focused on advancing its pipeline, which includes programs with partners like Biogen and a collaboration with Pfizer for cemsidomide supply.

The long-term financial expectation rests on future tiered royalties. This stream only becomes active if partnered products ultimately gain regulatory approval and reach the market. C4 Therapeutics, Inc. is positioned to receive these royalties on net sales of any defintely approved products stemming from their collaborations.

You can see the current financial standing supports this development path:

• Cash, cash equivalents and marketable securities as of September 30, 2025, totaled $199.8 million.
• The company raised $125 million in gross proceeds through an equity offering in October 2025.
• This financing extends the expected cash runway to the end of 2028.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.