Copart, Inc. (CPRT): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تظل شركة Copart, Inc. (CPRT) صاحبة الوزن الثقيل بلا منازع في مزادات الإنقاذ، وهي مبنية على نموذج عالي الكفاءة في رأس المال وشبكة من أكثر من 200 موقع، ولكن لا تخلط بين الهيمنة والسلامة. اعتبارًا من عام 2025، القصة الحقيقية هي التهديد المكثف من كيان IAA وشركة ريتشي وإخوانه، مما يجبر CPRT على الاستفادة بقوة من الاتجاه المتزايد لتكرار الخسارة الإجمالية (TLF) والفرصة ذات القيمة العالية في إنقاذ السيارات الكهربائية (EV) للدفاع عن نفسها. 75% حجم يحركه التأمين. إنها معركة كلاسيكية: دافع عن الأعمال الأساسية مع السعي بقوة لتحقيق النمو الدولي ونمو السيارات الكهربائية، أو المخاطرة بخسارة الأرض أمام منافس عالمي هائل جديد.

Copart, Inc. (CPRT) - تحليل SWOT: نقاط القوة

حصة سوقية مهيمنة في مزادات الإنقاذ في أمريكا الشمالية، مما يوفر مزايا كبيرة على نطاق واسع.

أنت تنظر هنا إلى شركة رائدة حقيقية في السوق، وهي الشركة التي قامت ببناء احتكار ثنائي دائم في مساحة مزادات الإنقاذ في الولايات المتحدة. تسيطر شركة Copart, Inc. (CPRT) ومنافسها الرئيسي معًا تقريبًا 80% من سوق مزادات الإنقاذ في الولايات المتحدة، مع سيطرة كوبارت على معدل تقريبي 40% حصة سوق مزادات السيارات الأمريكية في عام 2025. هذه الهيمنة ليست مجرد مقياس غرور؛ إنها ميزة النطاق التي تحقق عوائد أفضل للبائعين وتخلق حاجزًا هائلاً أمام أي وافد جديد.

تترجم قوة السوق هذه مباشرة إلى النتيجة النهائية. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 يوليو 2024، أعلنت كوبارت عن إجمالي إيرادات قدره 4.2 مليار دولار وصافي الدخل 1.4 مليار دولار. هذا هامش صافي استثنائي حوله 32%، مما يوضح مدى فعالية تحويل ريادتهم في السوق إلى ربح. إنهم محددو الأسعار بشكل واضح.

تعمل منصة المزادات عبر الإنترنت الخاصة بـ VB3 على زيادة مشاركة المشترين وقوة التسعير القوية.

المزايدة الافتراضية الخاصة - منصة مزادات الجيل الثالث (VB3) هي المحرك لأعمالهم، وهي بمثابة خندق تنافسي كبير. يعمل هذا النظام الحاصل على براءة اختراع والمتصل بالإنترنت بالكامل على ربط مُرسلي المركبات بحوالي 1 مليون عضو في أكثر 185 دولة. هذا النوع من السيولة العالمية هو ما يزيد حقًا من سعر بيع السيارة ذات الخسارة الإجمالية.

بصراحة، المنصة هي السوق. فهو يسهل عملية تقديم العطاءات على مرحلتين - تقديم العطاءات الأولية يليه مزاد مباشر في الوقت الفعلي - مما يحافظ على نسبة المشاركة العالية. والدليل هو الطلب الدولي: فقد تم الإبلاغ مؤخرًا عن قيمة المركبات التي اشتراها المشترون الدوليون أعلى بنسبة 38% من تلك التي تم شراؤها محليا، وهو اتجاه مستدام يعزز عوائد المزادات لشركائهم في التأمين.

• يربط 1 مليون عضو على مستوى العالم.
• محركات الأقراص أعلى بنسبة 38% متوسط قيمة العطاء الدولي.
• يلغي الحاجة إلى المزادات المادية والشخصية.

بصمة مادية عالمية واسعة النطاق تضم أكثر من 250 موقعًا، مما يخلق حواجز عالية أمام دخول المنافسين.

على الرغم من أن المزادات افتراضية، إلا أن المخزون حقيقي جدًا، والبصمة المادية لكوبارت هائلة. إنهم يعملون في أكثر من 250 موقعا عبر 11 دولة، تشمل أكثر من 10.000 فدان من مساحة تخزين السيارة. تعد هذه الشبكة أصلًا لوجستيًا ضخمًا، مما يسمح لهم بسحب المركبات ومعالجتها وتخزينها بسرعة بعد حدوث خسارة كاملة، وهو أمر بالغ الأهمية لعملائهم الأساسيين، شركات التأمين.

تعد هذه الشبكة المادية الواسعة مثالًا كلاسيكيًا على وجود عائق كبير أمام الدخول. إن الحصول على هذه المساحة الكبيرة من الأراضي وتقسيمها، خاصة في المناطق ذات الموقع الاستراتيجي بالقرب من المراكز الحضرية الكبرى والموانئ، سيستغرق عقودًا من الزمن ومليارات الدولارات. لا يمكنك أن تقوم بتدوير شبكة ساحة الإنقاذ بين عشية وضحاها.

فيما يلي لقطة من نطاق عملياتهم:

نموذج أعمال عالي الكفاءة في رأس المال؛ يعتمد المخزون على الشحنة، مما يقلل من احتياجات رأس المال العامل.

الجمال الحقيقي لنموذج كوبارت هو كفاءته الرأسمالية. إنهم يعملون كسوق، وليس كتاجر، مما يعني أن مخزونهم يعتمد في المقام الأول على الشحنة. إنهم لا يمتلكون الغالبية العظمى من المركبات التي يبيعونها؛ إنهم ببساطة يقومون بمعالجتها وبيعها بالمزاد مقابل رسوم. يؤدي هذا النهج "المخفف للأصول" إلى إزالة مخاطر المخزون ومتطلبات رأس المال العامل الضخمة المرتبطة بها والتي يعاني منها تجار السيارات التقليديون.

ولكي نكون منصفين، فإن نموذج الشحن هذا يحظى بدعم كبير من قبل شركات التأمين التي قامت بالتوريد 81% من إجمالي المركبات التي تمت معالجتها في السنة المالية 2024. يضمن هذا العرض المستمر من الشركاء الكبار ذوي الجدارة الائتمانية تدفقًا ثابتًا وكبيرًا للمركبات دون أن تضطر كوبارت إلى شرائها مقدمًا. إليك الحساب السريع للفائدة: تم تسليم هذا النموذج تقريبًا 965 مليون دولار في التدفق النقدي الحر القوي في السنة المالية 2024، والتي يمكنهم بعد ذلك استخدامها لشراء الأراضي أو الاستثمار في التكنولوجيا، وليس ربطها بالمخزون. إنها بالتأكيد بنية منخفضة المخاطر وعالية الهامش.

Copart, Inc. (CPRT) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

لقد رأيت شركة Copart, Inc. (CPRT) تهيمن على سوق إنقاذ المركبات، ولكن قيادة السوق هذه تأتي مع نقاط الضعف الهيكلية التي تحتاج إلى رسم خريطة لها. وتتمثل نقطة الضعف الأساسية في الاعتماد الثقيل شبه الاحتكاري على قطاع التأمين، إلى جانب نموذج الأعمال الذي يتطلب استثمار رأسمالي ثابت ويواجه تدقيقاً متزايداً بشأن شفافية مزاداته.

الاعتماد الكبير على صناعة التأمين لأكثر من 75% من حجم مركبتها

المحرك الأساسي لأعمال كوبارت هو معدل الخسارة الإجمالي - النسبة المئوية للمركبات المحطمة التي ترى شركات التأمين أن إصلاحها غير اقتصادي. وهذا سيف ذو حدين. في حين أن ارتفاع تكاليف الإصلاح يعد بمثابة رياح خلفية على المدى الطويل، فإن حجم سيارات الشركة مرتبط بشكل كبير بقاعدة عملاء واحدة: شركات التأمين على السيارات. حول 80% من حجم مركبة كوبارت يتم توفيرها بواسطة هذه الناقلات.

وهذا يخلق خطر تركيز كبير. إذا قرر أحد شركاء التأمين الرئيسيين استيعاب عمليات الإنقاذ الخاصة به، أو إذا نجح أحد المنافسين في تقويض كوبارت فيما يتعلق بتجديدات عقود الناقل، فإن التأثير على الحجم والإيرادات سيكون فوريًا وشديدًا. أنت تراهن بشدة على قرارات الاستعانة بمصادر خارجية المستمرة لعدد قليل من العملاء الكبار.

• الحجم الأساسي هو 80% تعتمد على شركات التأمين على السيارات.
• كان نمو حجم التأمين العالمي للسنة المالية 2025 كاملةً 4.5%.
• إن التحول في استراتيجية شركة نقل كبيرة واحدة يمكن أن يؤدي إلى خفض حجم الوحدة على الفور.

العمليات كثيفة رأس المال، وتتطلب استثمارًا مستمرًا في الأراضي والساحات والخدمات اللوجستية للنقل

على عكس المنصات الرقمية البحتة، يرتبط نموذج مزاد كوبارت بشكل أساسي بالعقارات المادية - ساحات التخزين. وهذا يجعل نموها كثيف رأس المال، ويتطلب استثمارات ضخمة ومستمرة في الأراضي والمرافق وأسطول لوجستي مخصص. إليك الحساب السريع: كان الإنفاق الرأسمالي للشركة (CapEx) خلال الأشهر الـ 12 الماضية المنتهية في 30 يوليو 2025 تقريبًا (569.0 مليون دولار). يعد هذا التزامًا كبيرًا ومتناميًا، مع زيادة CapEx بشكل كبير 11.4% سنة بعد سنة.

هذا الهيكل المرتفع للتكلفة الثابتة يعني أن أي تباطؤ في نمو حجم الوحدة يشبه انخفاض وحدة التأمين العالمية 8.4% في الربع الأول من العام المالي 2026، يفرض ضغطًا فوريًا على استخدام الساحة ورافعة التشغيل. يتعين عليك الاستمرار في شراء الأراضي وتطويرها من أجل السعة التي قد لا يتم استغلالها بالكامل خلال السوق الناعمة، وإلا فإنك تخاطر بفقدان ميزة الاستجابة لأحداث الكوارث الكبرى (CAT). وقد أبرز المدير المالي بالفعل أن احتياجات القدرات من المتوقع أن تكون على مدى السنوات الخمس إلى العشر القادمة، مما يؤكد هذا السحب من رأس المال على المدى الطويل.

إمكانية التدقيق التنظيمي فيما يتعلق بشفافية المزادات والامتثال البيئي في ساحات التخزين

إن طبيعة بيع المركبات التالفة "كما هي" تعرض كوبارت لمخاطر قانونية ومخاطر تتعلق بالسمعة، لا سيما فيما يتعلق بشفافية المزادات والإفصاح عنها. ارتفعت شكاوى العملاء ودعاواهم القضائية بسبب عيوب غير معلنة وتحريف لحالة السيارة، مثل القضية التي وقعت في مارس 2025 والتي تتعلق بمركبة تحمل علامة خاطئة. وتتفاقم هذه المخاطر بسبب قضايا حوكمة الشركات الأوسع.

علاوة على ذلك، تواجه الشركة بالفعل تحديات تنظيمية كبيرة على المستوى الدولي. تعترض شركة Copart حاليًا على غرامة قدرها 2.5 مليون جنيه إسترليني أصدرتها هيئة المنافسة والأسواق في المملكة المتحدة (CMA) اعتبارًا من أواخر عام 2023 بسبب عدم الامتثال المزعوم أثناء تحقيق الاندماج. بينما تسعى الشركة بنشاط إلى تحقيق الأهداف البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، فإن الحجم الهائل للمركبات والسوائل التي تمر عبر مئات الساحات العالمية التابعة لها يمثل مخاطر امتثال بيئي ثابتة وعالية المخاطر يمكن أن تؤدي إلى غرامات مستقبلية. بالإضافة إلى ذلك، عاليةprofile دعوى قضائية ضد التمييز بين الجنسين والتحرش الجنسي تم رفعها في تكساس في أبريل 2025 من قبل مسؤول تنفيذي سابق يسعى للسلطة 1 مليون دولار في التعويضات يسلط الضوء على ضعف ثقافة الشركات التي يمكن أن تؤدي إلى تآكل ثقة المستثمرين وزيادة التكاليف القانونية.

محدودية التنويع خارج نطاق الأعمال الأساسية لمزادات الإنقاذ، مما يجعل مصادر الإيرادات أقل تنوعًا

على الرغم من الجهود المبذولة للتوسع في قطاعات غير التأمين، تظل قاعدة إيرادات كوبارت تركز بشكل ضيق على نموذج مزاد الإنقاذ. بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، بلغت الإيرادات الموحدة 4.65 مليار دولار أمريكي، معظمها مستمدة من رسوم الخدمة المتعلقة بمزاد المركبات ذات الخسارة الإجمالية. بينما شهدت أعمال "السيارات الزرقاء"، التي تخدم البنوك وشركات تأجير السيارات والأساطيل، نموًا قويًا 20% وفي الربع الأول من العام المالي 2025، انخفض إجمالي حجم الوحدات غير التأمينية بنسبة 1.5% في الربع الأول من العام المالي 2026، مما يوضح التحدي المتمثل في التنويع المستدام.

لا تزال الشركة قصة أمريكية بأغلبية ساحقة أيضًا. وفي السنة المالية 2024، حقق القطاع الأمريكي نسبة غير متناسبة بلغت 81.8% من إجمالي الإيرادات. هذا التركيز الجغرافي يجعل الشركة معرضة بشكل كبير للانكماش الاقتصادي الخاص بالولايات المتحدة، وتحولات سوق التأمين، والتغيرات التنظيمية، على الرغم من وجودها العالمي في 11 دولة. التوسع الدولي هو عملية بطيئة.

Copart, Inc. (CPRT) - تحليل SWOT: الفرص

أنت تبحث عن المكان الذي ستجد فيه شركة Copart, Inc. المحطة التالية من النمو، والإجابة واضحة: التعقيد المتزايد للمركبة الحديثة هو رياح خلفية هائلة وطويلة المدى، بالإضافة إلى قيام الشركة بتنفيذ عملية استحواذ دولية قوية على الأراضي. توفر هذه الاتجاهات المزمنة طريقا واضحا إلى التوسع المستدام في الحجم والإيرادات، حتى لو شهدت أحجام التأمين في الولايات المتحدة تراجعا في الأمد القريب.

ارتفاع معدل الخسارة الإجمالية (TLF) بسبب زيادة تعقيد المركبات وتكاليف الإصلاح، مما يؤدي إلى زيادة الحجم.

أكبر فرصة لكوبارت هي الحسابات البسيطة لإصلاح السيارات الحديثة: المركبات الجديدة معقدة للغاية ومكلفة الإصلاح بحيث يتم تجميعها في كثير من الأحيان. وهذا تغيير هيكلي، وليس تغييرا دوريا. بالنسبة للسنة التقويمية 2025 حتى سبتمبر، بلغ إجمالي تكرار الخسارة (TLF) في الولايات المتحدة 22.6٪، بزيادة قدرها حوالي 80 نقطة أساس (0.8٪) على أساس سنوي، وفقًا لشركة CCC Intelligent Solutions.

هذا الاتجاه مدفوع بأنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS) وأجهزة الاستشعار والأجزاء المتخصصة. ترتفع تكاليف إصلاح السيارات بنسبة 8٪ تقريبًا سنويًا، مما يجعل حساب الإصلاح مقابل الاستبدال يميل بشدة نحو الخسارة الإجمالية. تزدهر أعمال كوبارت بسبب معدل الفشل هذا، وطالما أن الضربة الممتصة للصدمات يمكن أن تتطلب إعادة معايرة أجهزة الاستشعار المكلفة، فإن حجم مركبات الإنقاذ سوف يرتفع.

إليك الرياضيات السريعة حول ضغط التكلفة:

• متوسط تكلفة إصلاح السيارة الكهربائية أعلى بنسبة 46.9% من تكلفة إصلاح السيارة غير الكهربائية.
• تتطلب المركبات الكهربائية ما يقرب من 4 ساعات عمل إضافية لكل عملية إصلاح مقارنة بالمركبات التي تعمل بمحرك الاحتراق الداخلي (ICE).
• تكاليف العمالة لإصلاح المركبات الكهربائية أعلى بحوالي 30%.

يضمن هذا التعقيد بوضوح أن نسبة أعلى من المركبات المتضررة تعبر عتبة الخسارة الإجمالية، مما يغذي خط أنابيب مزاد كوبارت مباشرة.

إمكانات توسع دولية كبيرة، خاصة في أوروبا وأمريكا اللاتينية، لتكرار النجاح الأمريكي.

نموذج كوبارت الأمريكي - منصة مزادات عالية السيولة عبر الإنترنت فقط - أثبت نجاحه، والفرصة هي تكرار ذلك في الأسواق الدولية الأقل نضجًا. وقد بدأت هذه الاستراتيجية تؤتي ثمارها بالفعل: فقد نمت إيرادات الخدمات الدولية بنحو 18% في الربع الثالث من السنة المالية 2025، متجاوزة النمو المحلي.

يُظهر القطاع الدولي نفوذًا ماليًا قويًا، مع زيادة إجمالي الربح بحوالي 26٪ إلى حوالي 73 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، محققًا هامشًا إجماليًا بنسبة 35٪. ويعزى هذا النمو إلى عاملين رئيسيين: ارتفاع الطلب من المشترين وتوسيع القدرة الاستراتيجية.

• عائدات المزاد الأعلى: ويشتري المشترون الدوليون المركبات بقيمة أعلى بنسبة 38% مقارنة بالمشترين الأمريكيين، مما يعكس الطلب العالمي القوي على المركبات القابلة للإصلاح وقطع الغيار.
• القدرة الاستراتيجية: في أكتوبر 2025، افتتحت شركة Copart Brasil أكبر وأحدث وحدتها في المنطقة الشمالية الشرقية (Eusébio، Ceará)، وهي منشأة تبلغ مساحتها 120,000 متر مربع قادرة على تخزين أكثر من 5,200 مركبة. يعد هذا الاستثمار المادي أمرًا بالغ الأهمية للتوسع في الأسواق ذات الإمكانات العالية مثل البرازيل.

كما أن تحول بعض شركات التأمين الأوروبية، مثل تلك الموجودة في ألمانيا، من نموذج عقد الشراء إلى نموذج الشحن (حيث تعمل كوبارت كوكيل مقابل رسوم) يؤدي إلى تعزيز الهوامش وتحقيق هامش إجمالي بنسبة 35% في تلك المنطقة وحدها. وهذا يسمح لكوبارت بالنمو دون تقييد رأس المال في مخزون المركبات.

النمو في إنقاذ السيارات الكهربائية (EV)، يتطلب معالجة متخصصة وإنشاء سوق جديدة لقطع الغيار ذات القيمة العالية.

يعد الاعتماد السريع للسيارات الكهربائية (EVs) بمثابة نقطة إيجابية صافية لكوبارت، مما يؤدي إلى إنشاء تيار إنقاذ جديد عالي القيمة. في حين أن المركبات الكهربائية لا تزال جزءًا صغيرًا من الأسطول الإجمالي، إلا أن اقتصاديات الإصلاح الخاصة بها تؤدي إلى زيادة إجمالي معدل الخسارة مقارنة بنظيراتها في محرك ICE.

الفرصة الحقيقية هنا هي التعامل المتخصص مع البطاريات ذات الجهد العالي ومكونات المركبات الكهربائية الأخرى. هذه المكونات باهظة الثمن، وتحتوي على مواد قيمة، وتحتاج إلى بنية تحتية محددة للتخزين والتفكيك الآمن. تتمتع كوبارت بموقع فريد للاستفادة من ذلك نظرًا لمساحة أراضيها الضخمة وقدرتها على الاستثمار في المرافق المتخصصة والتدريب.

ينمو حجم السوق بسرعة: ارتفعت مبيعات السيارات الكهربائية المستعملة بنسبة 39% على أساس سنوي في مارس 2025، مما يعني أن عدد المركبات التي ستدخل في نهاية المطاف إلى مسار الإنقاذ يتوسع بسرعة. يوفر سوق قطع الغيار ذات القيمة العالية لبطاريات ومحركات السيارات الكهربائية، والتي يمكن إعادة بيعها أو إعادة تدويرها، تدفقًا جديدًا للإيرادات من المرجح أن يؤدي إلى ارتفاع متوسط ​​أسعار البيع (ASPs) بمرور الوقت.

زيادة اعتماد الأدوات الرقمية من قبل البائعين والتجار الصغار، وتوسيع القطاع غير التأميني.

نجحت كوبارت في تنويع قاعدة بائعيها خارج سوق شركات التأمين الأساسية، وهو قطاع يعمل بمثابة حاجز ضد حجم مطالبات التأمين الدورية. يشمل هذا القطاع غير التأميني التجار والبنوك وشركات التمويل ومشغلي الأساطيل.

إن استثمارات الشركة في الأدوات والمنصات الرقمية تسهل على هؤلاء البائعين الصغار وغير التقليديين شحن المركبات. شهد قطاع "السيارات الزرقاء"، الذي يركز على البنوك والتأجير وشركاء الأساطيل، نموًا قويًا بنسبة 14٪ على أساس سنوي في حجم الوحدات في الربع الثالث من عام 2025. علاوة على ذلك، زادت مبيعات وحدات الوكلاء في الأعمال غير المتعلقة بالتأمين في الولايات المتحدة بنسبة 5.3٪ في الربع الأول من العام المالي 2026.

يشمل هذا التوسع أيضًا المعدات الثقيلة، حيث أدت منصة Purple Wave التي تم الاستحواذ عليها إلى نمو إجمالي قيمة المعاملات (GTV) بأكثر من 10%. يعد هذا التنويع أمرًا أساسيًا للحفاظ على نمو الحجم حتى عندما تكون مطالبات التأمين ثابتة، مثل الانخفاض المتواضع للوحدة العالمية بنسبة 0.3٪ في الربع الثالث من عام 2025 (والذي كان مكسبًا بنسبة 1.3٪ على أساس كل يوم عمل).

تعد الأعمال غير المتعلقة بالتأمين طريقة رائعة لتخفيف تقلبات حجم الوحدة.

يجب أن تكون خطوتك التالية هي وضع نموذج لتأثير الإيرادات الناتج عن زيادة بمقدار 100 نقطة أساس في TLF مقابل نمو السوق المتوقع خلال السنوات الثلاث القادمة.

Copart, Inc. (CPRT) - تحليل SWOT: التهديدات

لقد قمت ببناء نموذج عمل هائل حول الاحتكار الثنائي لمزادات الإنقاذ، لكن المشهد يتغير بشكل أسرع من نقل الملكية في تكساس. أكبر التهديدات ليست مجرد انخفاضات السوق؛ إنها تغييرات هيكلية - منافس محصن حديثًا، وأسعار سلع متقلبة تضغط على هوامش ربحك، وأنظمة جديدة يمكن أن تخنق قاعدة المشترين الدوليين الحيوية لديك. يجب أن تركز بشكل واضح على كيفية تأثير هذه القوى الخارجية على مقاييس عملك الأساسية، وخاصة إجمالي تكرار الخسارة، الذي ارتفع إلى 22.2% في الولايات المتحدة اعتبارًا من أواخر عام 2025. وهذا عرض ضخم يجب إدارته.

اشتدت المنافسة من الكيان المشترك بين IAA وشركة ريتشي وإخوانه، مما أدى إلى خلق منافس عالمي أقوى.

يؤدي اندماج IAA وRitchie Bros. Auctioneers إلى إنشاء منافس عالمي واحد أكبر لا يمكنك تجاهله. في حين أن كوبارت حافظت تاريخيًا على هوامش ربح متفوقة ونموذج قوي لملكية الأراضي، فإن الكيان المدمج يجلب نطاقًا وتنوعًا جديدًا. تعتبر شركة ريتشي وإخوانه شركة قوية في مجال المعدات الثقيلة، ويشكل دمج هذه الخبرة مع منصة مركبات IAA تهديدًا لقطاعات المركبات التجارية ومركبات الخدمة الشاقة الخاصة بكم. إليك الحساب السريع على مقياس المنافس:

يتمثل الخطر الرئيسي هنا في زيادة قدرة الشركة المندمجة على تقديم متجر شامل لشركات التأمين ومشغلي الأساطيل، الذين يقومون بتسليم كل من المركبات ذات الخسارة الإجمالية والمعدات المستعملة.

الانكماش الاقتصادي الذي يمكن أن يؤدي إلى انخفاض أسعار السيارات المستعملة والمعادن الخردة، مما يؤدي إلى انخفاض عوائد المزادات.

عملك حساس للغاية للقيمة المتبقية للمركبات التي تبيعها، والتي ترتبط مباشرة بسعر السيارات المستعملة والقيمة الأساسية للخردة المعدنية. عندما يحدث الانكماش الاقتصادي، تنخفض هاتان القيمتان عادةً، مما يقلل بشكل مباشر من معدل استرداد الإنقاذ لعملاء التأمين (المرسلين). انخفاض معدلات الاسترداد يعني انخفاض إيرادات العمولة لكوبارت وضغطًا محتملاً على علاقات المرسل لديك.

لقد شهدنا بالفعل تراجعًا في السوق في عام 2025، وهي علامة تحذير واضحة:

• شهدت أسعار خردة المعادن الحديدية في الولايات المتحدة انخفاضًا متوقعًا بنسبة 9.5% على أساس شهري في مايو 2025، بعد انخفاض بنسبة 6.2% في أبريل.
• بلغ متوسط أسعار السيارات الخردة في المملكة المتحدة ما بين 230 جنيهًا إسترلينيًا إلى 260 جنيهًا إسترلينيًا في أبريل 2025، وهو انخفاض كبير عن متوسط 348 جنيهًا إسترلينيًا الذي شوهد في أبريل 2023.
• الوحدات ذات القيمة المنخفضة والمنتهية الصلاحية، والتي تشكل جزءًا كبيرًا من الإنقاذ، لا تتبع اتجاهات النمو الإيجابية لسوق المركبات المستعملة بشكل عام.

يمثل هذا التقلب تهديدًا مباشرًا لصافي دخلك البالغ 1.6 مليار دولار من السنة المالية 2025 لأن انخفاضًا بنسبة 10٪ في القيمة الإجمالية للإنقاذ يترجم إلى إيرادات مادية، حتى مع وجود هيكل عمولة ثابت.

التغييرات التنظيمية التي يمكن أن تقيد صادرات المركبات أو تفرض معايير بيئية جديدة للتخزين.

جزء كبير من قاعدة المشترين لديك هو مشترون دوليون من أكثر من 185 دولة يشاركون في مزادات كوبارت. أي تنظيم يقيد تدفق المركبات عبر الحدود أو يزيد من تكلفة الامتثال يمثل تهديدًا مباشرًا لسيولة السوق العالمية لديك. غالبًا ما يقدم المشترون الدوليون أعلى العروض، خاصة بالنسبة للمركبات القديمة أو المتضررة بشدة.

هناك تحولان تنظيميان رئيسيان في عام 2025 يثيران القلق:

• التعريفات التجارية: ومن الممكن أن تؤدي تعريفات اتفاقية الولايات المتحدة الأمريكية والمكسيك وكندا الجديدة التي تصل إلى 25% على المركبات وقطع غيار السيارات المستوردة، والتي سيتم تنفيذها في عام 2025، إلى تعطيل سلاسل التوريد العالمية وزيادة تكلفة إعادة بناء المركبات القابلة للإصلاح، مما قد يؤدي إلى انخفاض الطلب من القائمين على إعادة البناء في أمريكا الشمالية.
• ضوابط التصدير: اللوائح الصينية الجديدة بشأن صادرات السيارات، والتي تم الإعلان عنها في نوفمبر 2025 ودخلت حيز التنفيذ في 1 يناير 2026، تقيد تصدير المركبات الجديدة دون موافقة الشركة المصنعة. وفي حين أن هذا يستهدف في المقام الأول المراجحة في السيارات الجديدة، فإنه يشير إلى اتجاه نحو تشديد الضوابط العالمية لتجارة المركبات التي يمكن أن تؤثر في النهاية على سوق تصدير المركبات المتضررة.

كما أن المعايير البيئية الجديدة لتخزين المركبات والتخلص منها، لا سيما فيما يتعلق بالمواد الخطرة والتخلص من بطاريات السيارات الكهربائية، قد تفرض نفقات رأسمالية كبيرة على أكثر من 250 موقعًا على مستوى العالم.

الاضطراب التكنولوجي الناجم عن نماذج التصرف في المركبات الجديدة من نظير إلى نظير أو مباشرة إلى المستهلك.

يواجه نموذج المزاد التقليدي ضغوطًا من طرق التصرف الأسرع والثابتة. لقد استجابت كل من كوبارت ومنافسها الرئيسي بالفعل من خلال توسيع خيارات "الشراء المباشر" أو الشراء الفوري، خاصة بالنسبة للوحدات ذات القيمة المنخفضة. ويعود هذا التحول إلى حقيقة أن أكثر من 70% من إجمالي المركبات المفقودة في عام 2024 كان عمرها سبع سنوات أو سيارات أقدم ذات قيم متبقية أقل حيث تضيف عملية المزاد التقليدية قيمة أقل.

في حين استثمرت كوبارت في الذكاء الاصطناعي (AI) للتسعير التنبؤي لدعم هذه القنوات، فإن ظهور منصات نظير إلى نظير (P2P) الحقيقية أو نماذج المباشر إلى المستهلك (D2C) للمركبات المنتهية الصلاحية يمكن أن يتجاوز دور المزادات الكبيرة تمامًا. إذا كانت منصة D2C قادرة على مطابقة البائع (مثل شركة التأمين) بشكل فعال مع شركة تفكيك محلية، فإنها تلغي رسوم الوسيط والحاجة إلى البنية التحتية المادية الضخمة لـ Copart. هذه معركة من أجل ذيل السوق ذو الهامش المنخفض والحجم الكبير، وهو أمر بالغ الأهمية لتدفق الفناء وكفاءته. يجب أن تدافع إستراتيجيتك طويلة المدى عن عدم الوساطة (الاستغناء عن الوسيط) في خدمتك الأساسية.

• Choosing a selection results in a full page refresh.