Darden Restaurants, Inc. (DRI): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تريد معرفة ما إذا كان بإمكان شركة Darden Restaurants, Inc. (DRI) الاستمرار في الفوز في المطاعم غير الرسمية، والإجابة هي نعم، ولكن المسار أصبح أضيق. مع إيرادات السنة المالية 2025 المتوقعة 11.5 مليار دولار ونمو مبيعات مماثل بحوالي 8.9%، حجمها لا يمكن إنكاره، ترتكز على القوى الكبرى مثل LongHorn Steakhouse. ومع ذلك، فإن هذا النمو المثير للإعجاب يواجه تهديدًا مستمرًا وساحقًا لتضخم العمالة. لقد قمنا بتخطيط تحليل SWOT الكامل - نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات - لنوضح لك بالضبط أين يتم وضع داردن بشكل واضح في الوقت الحالي، وما هي الإجراءات الأكثر أهمية بالنسبة للمستثمرين والاستراتيجيين.

Darden Restaurants, Inc. (DRI) - تحليل SWOT: نقاط القوة

محفظة متنوعة تضم 10 علامات تجارية مميزة

أعظم قوة هيكلية تمتلكها شركة Darden Restaurants, Inc. (DRI) هي محفظتها المتنوعة، والتي تعمل كتحوط قوي ضد أذواق المستهلكين المتغيرة والدورات الاقتصادية. أنت لا تراهن على حصان واحد؛ أنت تراهن على إسطبل كامل. تضم هذه المحفظة الآن 10 علامات تجارية متميزة بعد الاستحواذ على Ruth's Chris Steak House وChuy's. يتيح هذا المقياس لـ Darden الحصول على حصة عبر نقاط أسعار متعددة ومناسبات تناول الطعام، بدءًا من تناول الطعام غير الرسمي وحتى مطاعم شرائح اللحم الراقية.

على سبيل المثال، في بيئة اقتصادية مليئة بالتحديات حيث شهد قطاع المطاعم الفاخرة انخفاضًا مماثلاً في المبيعات على مدار العام بأكمله بنسبة 3.0% في السنة المالية 2025 (السنة المالية 2025)، ظلت العلامات التجارية الرائدة مثل LongHorn Steakhouse وOlive Garden قادرة على تحقيق نمو إيجابي، وموازنة الأداء العام. هذه بالتأكيد ميزة تنافسية أساسية.

• أوليف جاردن: مطعم إيطالي غير رسمي.
• LongHorn Steakhouse: مطعم ستيك غير رسمي عالي الأداء.
• Ruth's Chris Steak House: اقتناء طعام فاخر فاخر.
• The Capital Grille وEddie V's: يدعمان قطاع المطاعم الفاخرة.
• Yard House، Cheddar's Scratch Kitchen، Chuy's، Seasons 52، Bahama Breeze: املأ المجالات غير الرسمية/المتخصصة.

نمو مبيعات مماثل بنسبة 2.0% في السنة المالية 2025

في صناعة المطاعم كاملة الخدمات (FSR) التي تواجه التضخم المستمر والمستهلكين المهتمين بالقيمة، تعد قدرة داردن على تحقيق نمو إيجابي في المبيعات القابلة للمقارنة بمثابة قوة واضحة. بالنسبة للسنة المالية 2025 الكاملة، والتي انتهت في 25 مايو 2025، حققت الشركة نموًا مختلطًا في مبيعات نفس المطعم بنسبة 2.0%. وساعد هذا النمو في دفع إجمالي المبيعات إلى مستوى قياسي بلغ 12.1 مليار دولار، أي بزيادة قدرها 6.0% عن العام السابق.

إليك الحساب السريع: أن نمو نفس المطاعم بنسبة 2.0٪ تجاوز الصناعة الأوسع بحوالي 170 نقطة أساس (1.7٪) لهذا العام، مما يوضح أن عرض القيمة الخاص بـ Darden يتردد صداها بقوة أكبر من نظيراتها. يعد هذا النمو المربح للمبيعات هو المحرك الذي يولد التدفق النقدي القوي الذي تشتهر به داردن.

يتفوق مطعم LongHorn Steakhouse على القطاع باستمرار

يعد مطعم LongHorn Steakhouse مطعمًا هادئًا في Darden، ويقدم باستمرار أفضل أداء في فئته. في السنة المالية 2025، سجلت LongHorn Steakhouse نموًا في مبيعات المطاعم نفسها بنسبة 5.1%، وهو أكثر من ضعف المعدل الموحد للشركة البالغ 2.0%. نجح هذا القطاع في التغلب على الرياح المعاكسة للمستهلك من خلال التركيز على تصور قوي للقيمة، خاصة مع شرائح اللحم، التي ينظر إليها المستهلكون على أنها عنصر عالي القيمة لإنفاقهم التقديري.

قوة هذه العلامة التجارية لا تكمن فقط في أرقام العام بأكمله؛ لقد أظهر زخمًا استثنائيًا، حيث ارتفعت مبيعات نفس المطاعم في الربع الثاني من العام المالي 2025 بنسبة 7.5%. يوفر نجاح LongHorn ركيزة مستقرة وعالية النمو تعوض التقلبات في القطاعات الأخرى، مثل انخفاض قطاع المطاعم الفاخرة.

الميزانية العمومية القوية تدعم عمليات الاستحواذ الانتهازية

تحتفظ داردن بمركز مالي قوي، مدعوم بتصنيف ائتماني من الدرجة الاستثمارية، مما يمنح الشركة مرونة كبيرة للنمو وعوائد رأس المال. وفي السنة المالية 2025، حققت الشركة 1.71 مليار دولار من التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية. هذه القدرة على توليد النقد هي التي مولت الاستحواذ الاستراتيجي على شركة Chuy's Holdings Inc. مقابل 649.1 مليون دولار في السنة المالية 2025، مما أدى إلى إضافة أكثر من 100 مطعم إلى المحفظة.

اعتبارًا من 25 مايو 2025، كان لدى داردن 240.0 مليون دولار نقدًا وما يعادله. تشير هذه السيولة القوية، بالإضافة إلى الترخيص ببرنامج جديد لإعادة شراء الأسهم بقيمة مليار دولار، إلى ثقة الإدارة والتزامها بإجمالي عائد المساهمين (TSR). هذا هو ما يفصل اللاعبين المستقرين عن الباقي: القدرة على إعادة شراء الأسهم واكتساب مفاهيم جديدة حتى عندما يكون الاقتصاد وعرًا.

سلسلة التوريد الرائدة في الصناعة وحجم المشتريات

يُترجم النطاق الضخم لشركة Darden، التي تدير أكثر من 2100 مطعم في جميع أنحاء أمريكا الشمالية، مباشرةً إلى ميزة تنافسية كبيرة في سلسلة التوريد والمشتريات الخاصة بها (عملية الحصول على السلع والخدمات). حجم الشركة يسمح لها بالتفاوض على أسعار أفضل وتأمين إمدادات متسقة وعالية الجودة، وهو أمر بالغ الأهمية في بيئة عالية التضخم.

والأدلة في الهامش. في السنة المالية 2025، تمكنت داردن من إدارة إجمالي التضخم إلى نطاق منخفض يتراوح بين 2.5% إلى 3.0%، وهو ما يعد دليلاً على قوتها الشرائية. علاوة على ذلك، أعلنت الشركة عن انخفاض في تكاليف الأغذية والمشروبات كنسبة مئوية من المبيعات، مما يدل على فعالية التسعير وإدارة التكاليف. تعد هذه الكفاءة التشغيلية واحدة من المزايا التنافسية الأربع الأساسية لشركة Darden والتي تدعم استراتيجيتها الرابحة.

Darden Restaurants, Inc. (DRI) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تبحث عن نقاط الاحتكاك الهيكلي والفجوات التنافسية في نموذج Darden Restaurants, Inc.، وتشير البيانات إلى ثلاثة مجالات واضحة، على الرغم من الأداء القوي العام للشركة في السنة المالية 2025. وتتركز نقاط الضعف الأساسية على الأداء الضعيف نسبيًا للعلامة التجارية المهيمنة، وهيكل التكلفة المتأصل لنموذج ثقيل الأصول، والبصمة الرقمية المتأخرة مقارنة بأقران الخدمة السريعة.

إن تصور العلامة التجارية لشركة Olive Garden عرضة للتحولات في البحث عن القيمة

في حين تظل Olive Garden أكبر مصدر للإيرادات في Darden - حيث ساهمت بمبلغ 5.21 مليار دولار في المبيعات للسنة المالية 2025، التي انتهت في 25 مايو 2025 - يُظهر أدائها ضعفًا نسبيًا في حركة المرور. بلغ نمو مبيعات نفس المطاعم للعلامة التجارية للسنة المالية 2025 1.7% فقط، متخلفًا بشكل كبير عن نمو مبيعات LongHorn Steakhouse البالغ 5.1%. يشير هذا إلى أنه في بيئة تضخمية، تكون القيمة الأساسية للعلامة التجارية أقل ثباتًا بالنسبة لبعض المستهلكين.

كان على الإدارة أن تعتمد بشكل كبير على العروض الترويجية القائمة على القيمة لزيادة حركة المرور، الأمر الذي يمكن أن يخفف متوسط ​​حجم الشيك. على سبيل المثال، فإن عودة عرض "اشتر واحدة، خذ واحدة" بسعر 14.99 دولارًا، واختبار الأجزاء الأصغر والأقل سعرًا هي استجابات مباشرة لمستهلك أكثر وعيًا بالقيمة. إذا استمرت حالة عدم اليقين الاقتصادي، فإن تصور العلامة التجارية لشركة Olive Garden - التي تعتمد على الوفرة والقيمة - يمكن أن يواجه تحديًا سريعًا من قبل المنافسين الذين يقدمون بدائل أرخص.

ارتفاع تكاليف العمالة يضغط على هوامش التشغيل على مستوى المطاعم

يعد نموذج التشغيل المملوك بالكامل لشركة Darden (غير الحاصل على حق الامتياز) بمثابة ضعف هيكلي لأنه يجبر الشركة على استيعاب جميع تكاليف العمالة المباشرة وتضخم تكاليف الإشغال. بالنسبة للسنة المالية 2026، يتوقع داردن أن يتراوح التضخم الإجمالي بين 2.5% و3.0%، لكن من المتوقع أن يكون تضخم تكلفة العمالة أعلى عند 3.5% تقريبًا. هذه رياح معاكسة مستمرة.

على الرغم من أن Darden تمكنت من توسيع هوامش EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) على مستوى المطاعم - بلغ هامش Olive Garden 22.3% في السنة المالية 2025، بزيادة 20 نقطة أساس - لا يتم تحقيق ذلك إلا من خلال الكفاءة التشغيلية المكثفة مثل الجدولة والأتمتة الأكثر ذكاءً. يعد هذا القتال المستمر للحصول على نقاط الأساس عيبًا هيكليًا مقارنة بالمنافسين ذوي الأصول الخفيفة والذين يتمتعون بامتيازات كبيرة.

حضور دولي محدود مقارنة بأقرانهم

يمثل التركيز الجغرافي لداردن عائقًا رئيسيًا للنمو ونقصًا في التنويع. تدير الشركة ما مجموعه 2159 مطعمًا في المقام الأول في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا. وبالمقارنة، فإن نظيرًا عالميًا مثل Yum! تدير العلامات التجارية أكثر من 62000 مطعم في 155 دولة.

هذه البصمة الدولية المحدودة تعني أن داردن معرضة بشكل مفرط للدورات الاقتصادية والتنظيمية للسوق الأمريكية. وبينما تقوم الشركة باتخاذ خطوات - توقيع اتفاقيات جديدة لإنشاء 40 حديقة زيتون في كل من الهند وإسبانيا، بالإضافة إلى 30 أخرى في كندا - فإن هذا يمثل جزءًا صغيرًا من الحجم المطلوب للمنافسة عالميًا. يعد التوسع الدولي الجديد مشروعًا طويل الأجل، ولكن في الوقت الحالي، تفتقر الشركة إلى تنويع الإيرادات الذي يوفره نموذج الامتياز العالمي.

انتشار مبيعات رقمية أبطأ من المثالي في جميع العلامات التجارية

بينما تحرز شركة Darden تقدمًا، فإن انتشار مبيعاتها الرقمية، خاصة في قناة التوصيل، لا يزال منخفضًا نسبيًا بالنسبة لعملاق المطاعم الحديثة. بالنسبة لشركة Olive Garden في الربع الأخير من العام المالي 2025، شكلت قناة التسليم 3.5% فقط من إجمالي المبيعات. حتى بعد دفعة كبيرة، والتي تضمنت حملة لمليون عملية توصيل مجانية في الربع الأول من السنة المالية 2026، استقرت القناة عند حوالي 4% من المبيعات.

يعد معدل الاختراق المنخفض هذا نقطة ضعف لأنه يحد من رؤية Darden لبيانات العملاء ويقيد قدرتها على التنافس على عملاء التوصيل المتزايدين والأصغر سنًا والأكثر ثراءً. كانت الشركة متأخرة في تبني التسليم من طرف ثالث، مما أعطى المنافسين السبق في إقامة علاقات رقمية مع العملاء.

• كان مزيج مبيعات التسليم لشركة Olive Garden يمثل 3.5% فقط من إجمالي المبيعات في الربع الرابع من السنة المالية 2025.
• يعد فحص التسليم أعلى بنسبة 20% تقريبًا من الطلبات الصغيرة التقليدية، مما يوضح فرصة الإيرادات الضائعة.
• يجب على الشركة أن تستثمر بكثافة في التكنولوجيا والتسويق (مثل حملة المليون توصيل مجاني) للحاق بالركب.

Darden Restaurants, Inc. (DRI) - تحليل SWOT: الفرص

تركز أكبر الفرص المتاحة لشركة Darden Restaurants, Inc. (DRI) في الوقت الحالي على التوسع الكبير لعلامتها التجارية الأكثر ربحية، LongHorn Steakhouse، ومضاعفة الاستثمارات الرقمية التي تعمل بالفعل على زيادة أحجام الشيكات. لديك طريق واضح للنمو من خلال الاستفادة من ميزانيتك العمومية القوية ونموذجك التشغيلي المنضبط.

قم بتوسيع بصمة LongHorn Steakhouse بقوة في الأسواق الجديدة

إن LongHorn Steakhouse هو محرك النمو الواضح لديك، والفرصة متاحة لتسريع توسيع وحدته. في السنة المالية 2025، نمت مبيعات LongHorn السنوية بقوة 7.8% لضرب 3.03 مليار دولار، مع نمو مبيعات المطعم نفسه 5.1% لمدة عام كامل . هذه إشارة قوية للتكثيف. يُظهر الأداء المتفوق للعلامة التجارية، والذي تضمن تحقيق أعلى مستوى على الإطلاق لشرائح اللحم المشوية بشكل صحيح في الربع الثالث من عام 2025، أن النموذج التشغيلي جاهز للتوسع. لديك سوق ضخمة للتغلب عليها.

تدعو خطة Darden طويلة المدى إلى افتتاح ما بين 25 إلى 30 موقعًا جديدًا لـ LongHorn Steakhouse سنويًا. بالنسبة للسنة المالية 2026، تستهدف الشركة ما مجموعه 60 إلى 65 افتتاح مطعم جديد عبر جميع العلامات التجارية، ويجب أن يكون LongHorn هو التركيز الأساسي لنمو هذه الوحدة. إن استراتيجية التوسع هذه، وخاصة في الأسواق الأمريكية الجديدة أو غير المخترقة، سوف تستحوذ على حصة السوق من المنافسين الأضعف الذين يعانون من تكاليف العمالة والتضخم. إنها فرصة للاستيلاء على الأرض بينما يلعب الآخرون دور الدفاع.

الاستحواذ الاستراتيجي على مفاهيم غير رسمية أصغر حجمًا وعالية النمو

يوضح الاستحواذ الأخير على شركة Chuy's Holdings, Inc. بقيمة مؤسسية تبلغ حوالي 605 مليون دولار أمريكي في السنة المالية 2025 قدرتك واستعدادك للتنويع بما يتجاوز تناول الطعام غير الرسمي. أضاف هذا الاستحواذ 103 مطاعم ومفهوم Tex-Mex جديد إلى المحفظة. وتتمثل الفرصة الآن في تطبيق نطاق داردن، وكفاءة سلسلة التوريد، والخبرة العقارية على مفاهيم واعدة أصغر حجماً وعالية النمو، وخاصة في الفضاء غير الرسمي (مطاعم الخدمة السريعة التي تقدم أطعمة وخدمات عالية الجودة). ولكي نكون منصفين، فإن مطعم Chuy's عبارة عن مطعم غير رسمي لتناول الطعام، ولكن التحرك الاستراتيجي يتعلق بإضافة منصات جديدة قابلة للتطوير.

الهدف هو العثور على مفاهيم ذات متوسط ​​حجم وحدة أقل (AUV) ولكن ذات عائد مرتفع على الاستثمار (ROI)، على غرار الطريقة التي قام بها Darden بتوسيع نطاق Cheddar's Scratch Kitchen. بالإضافة إلى ذلك، مع دراسة الشركة للخيارات الإستراتيجية لسلسلة Bahama Breeze المكونة من 28 وحدة، هناك تحول محتمل في التركيز على رأس المال والإدارة يمكن إعادة توجيهه نحو منصة استحواذ جديدة عالية النمو.

مزيد من الاستثمار في الطلب الرقمي وتكنولوجيا تناول الطعام خارج المبنى

لم تعد خدمة تناول الطعام خارج المبنى، والتوصيل، والرصيف، بمثابة حل مؤقت للوباء؛ إنه مركز ربح دائم. يعد طرحك الناجح لخدمة Uber Direct Delivery في Olive Garden في الربع الثالث من عام 2025 بمثابة فوز ملموس، حيث يُظهر أن طلبات التسليم تنمو، والأهم من ذلك، أن متوسط ​​الشيكات بها أعلى من طلبات الاستلام التقليدية من جانب الرصيف. وهذه إشارة واضحة للاستثمار أكثر. بالنسبة للعام المالي 2026، خصص داردن ما بين 300 مليون دولار و325 مليون دولار للصيانة والتكنولوجيا، وهو جزء كبير من إجمالي 700 مليون دولار إلى 750 مليون دولار في الإنفاق الرأسمالي المخطط. يجب أن يركز هذا الاستثمار على تحسين تجربة الضيف الرقمي (DX).

هذا يعني:

• تعزيز تجربة مستخدم تطبيق الهاتف المحمول وموقع الويب للطلب بشكل أسرع.
• دمج التخصيص القائم على الذكاء الاصطناعي لاقتراحات القائمة.
• تبسيط عمليات المطبخ (أنظمة KDS) للتعامل مع الطلبات كبيرة الحجم خارج المبنى دون إبطاء خدمة تناول الطعام.
• قم بتوسيع الطلب الرقمي ليشمل علامات تجارية أخرى مثل LongHorn Steakhouse لتلبية الطلب المتزايد خارج الشركة.

تجربة رقمية سلسة تدفع التردد بشكل واضح.

قم بتحسين تسعير القائمة لالتقاط التضخم دون تنفير العملاء الأساسيين

تُعد استراتيجية "التسعير الدقيق" الخاصة بك ميزة تنافسية أساسية يمكنك الاستمرار في الاستفادة منها. تتمثل الفرصة في استخدام مقياسك لإبقاء الزيادات في أسعار القائمة أقل من معدل التضخم في الصناعة، مما يجذب العملاء الباحثين عن القيمة ويستحوذ على حصة في السوق، خاصة من قطاعات الخدمة السريعة والمطاعم المستقلة. لقد نجحت في تسعير التضخم بأقل من 400 نقطة أساس على مدى السنوات الثلاث الماضية، وهو ما يمثل محركًا ضخمًا لحركة المرور.

بالنسبة للعام المالي 2026، يتوقع داردن أن يتراوح إجمالي التضخم بين 2.5% و3.0%، مع توقع ارتفاع تكاليف العمالة إلى حوالي 3.5%. ولمواجهة ذلك، فإن الزيادة المخططة في أسعار القائمة للسنة المالية 2026 تقع في نطاق متوسط ​​2%، وهو ما يقل عن عمد عن إجمالي تضخم التكلفة. من المتوقع أن تؤدي هذه الإستراتيجية إلى نمو مبيعات المطاعم نفسها بنسبة 2.0% إلى 3.5% في السنة المالية 2026، مما يُظهر مقايضة واضحة بين الهامش وحركة المرور التي تفضل الهيمنة على السوق على المدى الطويل. فيما يلي حسابات سريعة حول الدوافع المالية الرئيسية لهذه الاستراتيجية، بناءً على أداء السنة المالية الكاملة 2025:

وما يخفيه هذا التقدير هو خطر الارتفاع المفاجئ في تكاليف السلع الأساسية، وخاصة لحوم البقر، وهو ما قد يؤدي إلى زيادة أكثر قوة في الأسعار واختبار ولاء العملاء.

Darden Restaurants, Inc. (DRI) – تحليل SWOT: التهديدات

التهديد الرئيسي الذي تواجهه شركة Darden Restaurants, Inc. هو الضغط المستمر على الربحية على مستوى المطاعم بسبب ارتفاع تكاليف التشغيل، وخاصة العمالة والمواد الغذائية، جنبًا إلى جنب مع المستهلك الذي لديه وعي كبير بالقيمة. أنت تواجه بيئة حيث يتراجع العميل الحذر، ولكن قاعدة التكلفة الخاصة بك لا تزال ترتفع.

- تضخم مستمر في الغذاء والأجور يتجاوز 5% سنوياً

ويتمثل الخطر الأكبر على المدى القريب في الارتفاع المستمر في نفقات التشغيل الأساسية، وخاصة الغذاء والعمالة. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، توقعت توجيهات داردن أن يتراوح إجمالي التضخم بين 0.5% و1.2% 2.5% و 3.0%. ومع ذلك، فإن هذا الرقم مخصص لسلة التكلفة الإجمالية، وتظهر الأجزاء المكونة تهديدًا أكثر عدوانية.

بالنسبة للعمالة، شهدت الشركة إجمالي تضخم العمالة تقريبًا 4% في الربع الأول من العام المالي 2025، والذي كان بالفعل أعلى من إجمالي زيادة الأسعار تقريبًا 2.5% لقد استغرق الأمر. على الجانب الغذائي، تشير توقعات خدمة البحوث الاقتصادية الأمريكية (ERS) لعام 2025 إلى أنه من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) للطعام بعيدًا عن المنزل (المطاعم) بنسبة 3.9%، مع فترة تنبؤ تصل إلى 4.1%. عند الجمع بين هذين المركزين الرئيسيين للتكلفة، فإن إجمالي ضغط التكلفة التشغيلية يتجاوز بسهولة عتبة 5٪، مما يجبر داردن إما على استيعاب التكاليف أو رفع أسعار القائمة، مما يخاطر بتنفير العملاء الباحثين عن القيمة.

زيادة المنافسة من سلاسل المطاعم غير الرسمية المستقلة والإقليمية

المشهد التنافسي يزداد حدة، خاصة من السلاسل التي نجحت في تسويق القيمة والخبرة. والدليل الأكثر وضوحًا على ذلك هو أداء علامتك التجارية الرائدة، Olive Garden، والتي تم تجاوزها مؤخرًا كأفضل سلسلة مطاعم غير رسمية في أمريكا من قبل Texas Roadhouse في تقرير أبريل 2025. هذه بالتأكيد دعوة للاستيقاظ.

أبلغت تكساس رودهاوس عن حدوث ضخم 14.7% زيادة في المبيعات في عام 2024، ليصل 5.5 مليار دولاربينما ارتفعت مبيعات أوليف جاردن بنسبة 0.8%، المجموع 5.2 مليار دولار. ويظهر المنافسون الآخرون أيضًا زخمًا قويًا من خلال التركيز على الوجبات ذات القيمة المجمعة، وهي استراتيجية تلقى صدى لدى المستهلك الحالي الحساس للسعر. على سبيل المثال، رأى تشيليز أ 15% زيادة في المبيعات في عام 2024. ظهور مفاهيم الوجبات السريعة غير الرسمية مثل Chipotle، التي حققت مكاسب في مبيعات المتجر نفسه 4.6% في الربع الأول من عام 2025، سيعمل أيضًا على إبعاد حركة المرور عن المطاعم غير الرسمية ذات الخدمة الكاملة، خاصة بين المطاعم الأصغر سنًا والتي تركز على الراحة.

الانكماش الاقتصادي يقلل من الإنفاق الاستهلاكي التقديري على تناول الطعام خارج المنزل

يقوم المستهلك الحذر بـ "الاستبدال" بخيارات أرخص أو ببساطة تناول كميات أقل من الطعام بالخارج، وهو اتجاه واضح بوضوح في قطاع المطاعم الفاخرة في داردن. في الربع الثاني من العام المالي 2025، شهد قطاع المطاعم الفاخرة، والذي يتضمن The Capital Grille وEddie V's، انخفاضًا سلبيًا كبيرًا في مبيعات نفس المطاعم بنسبة (5.8%). وهذه إشارة مباشرة إلى أن المستهلكين ذوي الدخل المرتفع يتراجعون عن تجارب تناول الطعام المتميزة وغير الضرورية.

وعلى مستوى الصناعة الأوسع، انخفض عدد ضيوف المطعم نفسه بنسبة 5.4% في الربع الأول من السنة المالية 2025 لداردن، مما يدل على الانكماش العام في وتيرة تناول الطعام. على الرغم من أن نمو مبيعات مطاعم داردن الموحدة للسنة المالية الكاملة 2025 كان كذلك 2.0%، كان هذا مدفوعًا إلى حد كبير بزيادات الأسعار، وليس حركة المرور، كما يتضح من تواضع Olive Garden 1.7% نمو مبيعات المطعم نفسه. يعطي المستهلك الأولوية للقيمة، مما يجعل استراتيجية Darden المتمثلة في الحفاظ على تجربة متميزة صعبة دون تنازلات في الأسعار.

تشريعات أكثر صرامة للحد الأدنى للأجور في الولايات الأمريكية الرئيسية العاملة

تتحرك البيئة التشريعية بسرعة نحو رفع الحد الأدنى للأجور، مما يؤدي بشكل مباشر إلى زيادة تكاليف العمالة في داردن. ومع بداية عام 2025، دخلت زيادات الحد الأدنى للأجور حيز التنفيذ 21 ولاية. هذه الزيادات لها تأثير خاص في الولايات التشغيلية الكبيرة لداردن:

• في كاليفورنيا، ارتفع الحد الأدنى العام للأجور إلى 16.50 دولارًا للساعة، حيث أصبح عمال الوجبات السريعة في سلاسل كبيرة يكسبون الآن 20 دولارًا للساعة.
• فلوريدا، وهو سوق رئيسي لداردن، شهد ارتفاع الحد الأدنى للأجور إلى 13.00 دولارًا للساعة كجزء من الزيادة المقررة إلى 15 دولارًا للساعة بحلول عام 2026.
• مدينة نيويورك، ولونغ آيلاند، ومقاطعة ويستتشستر هي الآن 16.50 دولارًا للساعة.

التهديد الأكثر أهمية على المدى الطويل هو الضغط من أجل إلغاء الحد الأدنى لأجور "العامل الذي يعطى إكرامية"، والذي يستخدمه داردن حاليا في 43 ولاية. ومع اعتماد المزيد من الولايات لنموذج "الأجر العادل الواحد"، ستواجه داردن زيادة هيكلية في قاعدة تكاليف العمالة، مما يضطر إلى الاختيار بين ارتفاع كبير في أسعار القائمة أو انخفاض ملموس في هوامش الربح على مستوى المطاعم.