شركة Guild Holdings (GHLD): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تقييم واضح لشركة Guild Holdings Company (GHLD) مع اقترابنا من أواخر عام 2025، وبصراحة، لا يزال سوق الرهن العقاري مكانًا صعبًا. يعد إنشاء نموذج القطاع المزدوج والخدمة الخاص بشركة Guild بمثابة وسيلة تحوط هامة في الوقت الحالي، ولكن عملية الاستحواذ المعلقة من قبل Bayview Asset Management لما يقرب من 1.3 مليار دولار، ومن المتوقع إغلاقه في الربع الرابع من عام 2025، هو العامل الأكبر الذي يجب مراقبته. تخلق هذه الصفقة إمكانات تآزر هائلة ولكنها أيضًا تخلق مخاطر التكامل، خاصة أثناء تعاملهم مع التقلبات في محفظة حقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs). تعمق في تحليل SWOT الكامل أدناه لترى كيف 98.3 مليار دولار ستصمد محفظة الخدمات والتركيز القوي على الشراء في مواجهة المعدلات المرتفعة لفترة طويلة.

شركة النقابة القابضة (GHLD) - تحليل SWOT: نقاط القوة

يعمل نموذج القطاع المزدوج على استقرار الأرباح عبر دورات الأسعار.

أنت تبحث عن شركة رهن عقاري لن تسحقها تقلبات أسعار الفائدة، ومن المؤكد أن نموذج القطاع المزدوج لشركة Guild Holdings Company هو القوة الأساسية هنا. يعمل هذا الهيكل - الذي يجمع بين قطاع المنشأ وقطاع الخدمات - كتحوط طبيعي، مما يخفف من التقلبات الدورية لسوق الرهن العقاري. عندما ترتفع أسعار الفائدة، تتباطأ أعمال الإنشاء عادةً، لكن قيمة محفظة الخدمة (الحق في تحصيل المدفوعات) تزداد، مما يوفر توازنًا موازنًا للتدفق النقدي.

وقد ظهر هذا التوازن في الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025). حقق قطاع الإنشاء صافي دخل قدره 35.0 مليون دولاربينما ساهم قطاع الخدمات بصافي دخل قدره 44.5 مليون دولار. يعد هذا عرضًا قويًا للأعمال المتوازنة التي يمكن أن تحقق أرباحًا كبيرة من كلا جانبي العملية، على عكس العديد من أقرانهم الذين يعتمدون بشكل كبير على حجم الإنشاء.

تركيز قوي على عمليات الشراء، ليصل إلى 89% من الحجم في الربع الثاني من عام 2025.

قامت شركة Guild Holdings بترسيخ نفسها بشكل استراتيجي في سوق شراء الرهن العقاري، وهو أكثر استقرارًا بكثير من سوق إعادة التمويل. يجف حجم إعادة التمويل بسرعة عندما ترتفع الأسعار، لذا فإن التركيز على شراء المنازل يمنحك تدفق إيرادات أكثر قابلية للتنبؤ به. وفي الربع الثاني من عام 2025 (الربع الثاني من عام 2025)، شكلت عمليات الشراء الخاصة بهم نسبة مذهلة 89% من إجمالي حجم القروض المغلقة. وهذه ميزة تنافسية ضخمة.

إليك الحساب السريع: متوسط ​​الصناعة الذي قدرته جمعية المصرفيين للرهن العقاري لنفس فترة الربع الثاني من عام 2025 كان 67٪ فقط. إن تركيز Guild واضح، ويظهر أن لديهم علاقات محلية عميقة مع وكلاء العقارات والبنائين - الأشخاص الذين يقودون سوق الشراء. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، ظلت عمليات الشراء قوية بشكل استثنائي عند 86% من حجم القروض.

• حجم عمليات الشراء للربع الثاني من عام 2025: 89%.
• حجم عمليات الشراء للربع الثالث من عام 2025: 86%.
• إجمالي عمليات الإنشاء للربع الثاني من عام 2025: 7.5 مليار دولار.

نمت محفظة الخدمات إلى 98.3 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025.

تعد محفظة الخدمات الكبيرة والمتنامية بمثابة منجم ذهب لأنها توفر دخلاً متكررًا ويمكن التنبؤ به من الرسوم وتعمل كمستودع للأعمال المستقبلية من خلال الاستعادة. بلغ الرصيد الرئيسي غير المدفوع لشركة Guild Holdings Company في محفظة الخدمات الخاصة بها 98.3 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025 (الربع الثالث من عام 2025). ويمثل هذا توسعًا ثابتًا وعضويًا وقائمًا على الاستحواذ.

يعد هذا النمو أمرًا بالغ الأهمية لأنه يعزز قطاع الخدمات، الذي يوفر تدفقًا موثوقًا لخدمة القروض والرسوم الأخرى. كلما كانت المحفظة أكبر، زادت مرونة الشركة في مواجهة فترات الركود. إنه تأثير دولاب الموازنة: قم بخدمة القرض جيدًا، وستكون لديك فرصة أفضل لاستعادة العميل عندما يقرر الانتقال أو إعادة التمويل، مما يؤدي إلى إنشاء استراتيجية العميل مدى الحياة.

استراتيجية الاندماج والاستحواذ المثبتة للتوسع السريع في حصة السوق.

تمتلك شركة Guild Holdings Company إستراتيجية واضحة ومنضبطة للحصول على مقرضين تجزئة أصغر حجمًا وعالي الجودة لتوسيع بصمتها الجغرافية وحصتها في السوق بسرعة. هذا لا يقتصر على شراء الحجم فقط؛ إنها شراء العلاقات المحلية الراسخة. على سبيل المثال، كان الاستحواذ على شركة Academy Mortgage Corp. في فبراير 2024 بمثابة خطوة مهمة، حيث أضاف على الفور حجمًا أكبر بنسبة 20٪ إلى 25٪.

يعد نهج الاندماج والاستحواذ هذا بمثابة قوة رئيسية في سوق مليء بالتحديات لأنه يسمح للشركة بالاستفادة من الضائقة المالية التي يواجهها المنافسون الصغار الذين يفتقرون إلى نطاق النقابة ورأس مالها. جلبت صفقة الأكاديمية وحدها ما يقرب من 1000 موظف وحوالي 200 فرع، مما عزز على الفور وجودهم الوطني. هذه هي الطريقة التي تكتسب بها حصة في السوق عندما يعاني الآخرون.

شركة النقابة القابضة (GHLD) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

صافي الخسائر في الربع الأول من عام 2025 قدره 23.9 مليون دولار بسبب تعديلات تقييم MSR.

أنت بحاجة إلى النظر إلى الأرباح المعدلة والتركيز على صافي الخسارة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، والتي تسلط الضوء على نقطة الضعف الأساسية في نموذج الأعمال المتوازن لشركة Guild Holdings Company. أعلنت الشركة عن خسارة صافية تعزى إلى Guild قدرها 23.9 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025. ولم تكن هذه الخسارة بسبب الأداء التشغيلي الضعيف في عمليات الإنشاء، بل بسبب التقلبات المتأصلة في محفظة حقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs).

كان المحرك الرئيسي هو تعديل التقييم الكبير على MSRs بإجمالي خسارة قدرها 69.9 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025. وهذا نتيجة مباشرة لانخفاضات أسعار الفائدة التي شوهدت خلال هذا الربع، مما يزيد من احتمالية إعادة تمويل المقترض، وبالتالي تقليل قيمة أصول MSR. تعتبر محفظة MSR، على الرغم من كونها مصدرًا للتدفق النقدي المستقر، بمثابة قنبلة مالية موقوتة في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة. إليك الرياضيات السريعة حول تأرجح MSR:

تظل ربحية قطاع الأصل حساسة لتغيرات الحجم والمعدل.

في حين تركز الشركة بشكل كبير على سوق الشراء، فإن قطاع Origination نفسه لا يزال يعاني من الربحية خلال فترات انخفاض الحجم أو الانخفاضات الموسمية. في الربع الأول من عام 2025، سجل قطاع الإنشاء خسارة صافية قدرها 2.9 مليون دولار. يعد هذا انخفاضًا متسلسلًا من صافي دخل قدره 0.8 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024، مدفوعًا في المقام الأول بانخفاض أحجام الإنشاء بسبب الموسمية.

تعتبر صناعة الرهن العقاري بأكملها حساسة للحجم، ولكن اعتماد شركة Guild Holdings Company على نموذج البيع بالتجزئة عالي الجودة يعني أن تكاليفها الثابتة كبيرة. عندما ينخفض ​​الحجم - حتى موسميًا - يمكن أن ينقلب الجزء بسرعة إلى الخسارة. تمثل هذه الحساسية ضعفًا هيكليًا، ويجب على الشركة الاستمرار في إدارة التكاليف بحكمة للحفاظ على صافي الدخل المعدل الإيجابي، والذي بلغ 21.6 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025.

الاعتماد الكبير على قناة البيع بالتجزئة، مما أدى إلى توليد 96% من عمليات الإنشاء في السنة المالية 24.

تكمن قوة شركة Guild Holdings Company في نموذجها القائم على العلاقات والذي يركز على البيع بالتجزئة، ولكن هذا التركيز يمثل أيضًا نقطة ضعف بسبب الافتقار إلى تنويع القنوات. أنتجت الشركة ما يقدر بنحو 96% من أصولها في السنة المالية 2024 من خلال قناة البيع بالتجزئة المحلية، وهو ما يشكل خطر تركز كبير.

وهذا الاعتماد الكبير يعني:

• ويرتبط النمو بوتيرة توظيف واستبقاء مسؤولي القروض عالية التكلفة.
• وتتعرض الشركة بشكل كبير لركود سوق الإسكان المحلي.
• يعد الحصول على حصة سوقية جديدة أبطأ وأكثر تكلفة من قنوات المراسلة أو قنوات البيع بالجملة.

ولكي نكون منصفين، فإن هذا التركيز على التجزئة يؤدي إلى تركيز قوي على قروض الشراء، وهو أكثر استقرارا من أعمال إعادة التمويل. على سبيل المثال، كان 88% من حجم القروض المغلقة في الربع الأول من عام 2025 من أعمال الشراء. ومع ذلك، فإن استراتيجية القناة الواحدة تحد من القدرة على توسيع حجم التداول بسرعة عندما تتحسن ظروف السوق فجأة، مما يترك الأموال المحتملة على الطاولة.

مخاطر التكامل من عمليات الاستحواذ المتعددة والحديثة والكبيرة مثل شركة Academy Mortgage Corporation.

لقد كانت شركة Guild Holdings Company شركة مستحوذة قوية، وهي استراتيجية تنطوي على مخاطر تكامل كبيرة. كان الاستحواذ على Academy Mortgage Corporation، الذي اكتمل في الربع الأول من عام 2024، بمثابة مهمة كبيرة، حيث أضاف ما يقرب من 1000 موظف وأكثر من 600 منشئ رهن عقاري مرخص.

أكملت الشركة ست عمليات استحواذ منذ عام 2021. بينما ورد أن تكامل Academy Mortgage كان ناجحًا طوال عام 2024، فإن الدورة المستمرة لعمليات التكامل واسعة النطاق تخلق ضغطًا مستمرًا على التكنولوجيا والامتثال والثقافة. ويكمن الخطر في أن عملية الاستحواذ التالية، أو التأثير التراكمي للصفقات السابقة، يمكن أن تؤدي إلى:

• استنزاف أعلى من المتوقع لكبار موظفي القروض المنتجين من الكيان المستحوذ عليه.
• تعطيل العمليات الأساسية عند دمج الأنظمة والعمليات.
• تأخر تحقيق التآزر المتوقع للنفقات.

لا تزال الشركة تسعى بنشاط إلى تحقيق عمليات استحواذ استراتيجية، لذا تظل مخاطر التكامل هذه تمثل نقطة ضعف مادية ثابتة تتطلب اهتمامًا إداريًا كبيرًا وتخصيص رأس المال.

شركة Guild Holdings (GHLD) - تحليل SWOT: الفرص

إغلاق عملية الاستحواذ على شركة Bayview لإدارة الأصول في الربع الأخير من عام 2025، مما يتيح استعادة الخدمات

الاستحواذ المرتقب على شركة Guild Holdings من قبل صندوق يديره Bayview Asset Management، بقيمة تقريبية 1.3 مليار دولار في إجمالي حقوق الملكية، يمثل فرصة هائلة لجانب الخدمات في الشركة. ومن المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة الربع الرابع 2025. تعمل هذه الصفقة على مواءمة Guild على الفور مع Lakeview Loan Servicing, LLC، وهي شركة تابعة لـ Bayview وواحدة من أكبر شركات خدمات الرهن العقاري في الولايات المتحدة.

تم تصميم هذا التوافق الاستراتيجي بشكل واضح لتعزيز قدرات إعادة التمويل لدى Guild، وهي القدرة على الاحتفاظ بالعميل عند إعادة تمويل رهنهم العقاري. خدمات Lakeview مجموعة ضخمة تقريبًا 2.8 مليون قروض الرهن العقاري على الصعيد الوطني. وهذا يوفر مجموعة أكبر بكثير من العملاء المحتملين لمنصة إنشاء Guild، مما يجعل Guild أقرب إلى نموذج حقيقي للعميل مدى الحياة.

فيما يلي الحسابات السريعة لمعدلات الاسترداد الحالية، والتي يجب أن تعززها هذه الصفقة:

تعزيز معدل استرداد إعادة التمويل هذا، والذي كان 37% في الربع الأول من عام 2025، حتى ببضع نقاط مئوية عبر منطقة ليكفيو 2.8 مليون القروض تعني الملايين من حجم الإنشاء الجديد.

استفد من خروج المنافسين الأصغر من السوق بسبب الأسعار "الأعلى لفترة أطول".

إن بيئة الإقراض المقيدة الحالية، والتي تتميز بأسعار فائدة "أعلى لفترة أطول"، تعمل على إخراج بنوك الرهن العقاري المستقلة الأصغر والأقل رسملة من السوق. هذه فرصة واضحة للاعب متوازن يتمتع برأس مال جيد مثل شركة Guild Holdings Company للحصول على حصة في السوق، خاصة في قطاع البيع بالتجزئة الذي يحركه الشراء حيث تتمتع Guild بقوة بالفعل.

بينما كان المقرض العادي يعاني، كان صافي دخل قطاع إنشاء النقابة كذلك 23.4 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، مما يعكس خسارة صافية من الربع السابق. تسمح هذه المرونة لشركة Guild بالاستحواذ بشكل انتهازي على المقرضين الصغار وموظفي القروض التابعين لهم، وهو ما يعد جزءًا أساسيًا من استراتيجيتهم. تشهد النقابة بالفعل النتائج، حيث ارتفع إجمالي عمليات الإنشاء في الربع الثاني من عام 2025 إلى 7.5 مليار دولار، ارتفاعًا من 5.2 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025. ويحدث هذا النمو بينما يحاول العديد من المنافسين البقاء على قيد الحياة.

• زاد حجم المنشأ 44% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني من عام 2025.
• تتكون أصول الشراء 89% من حجم الربع الثاني من عام 2025، وهو ما يتجاوز بكثير تقديرات الصناعة.
• تستكشف الإدارة بنشاط عمليات الاستحواذ الإستراتيجية لتوسيع حصتها في السوق بشكل أكبر.

توسيع حصة السوق في قطاع الرهن العقاري العكسي من خلال القدرات المكتسبة

تتمتع Guild بفرصة كبيرة لتنمية أعمالها في مجال الرهن العقاري العكسي، والتي قامت بتوسيعها بشكل كبير من خلال الاستحواذ على Cherry Creek Mortgage في عام 2023. تعمل هذه الإمكانية الآن بكامل طاقتها وتم تغيير علامتها التجارية لتصبح قروضًا عقارية مرنة للدفع لتسليط الضوء على الاستخدامات التي تتجاوز مجرد الاستفادة من ملكية المنازل للحصول على الدخل.

ينصب التركيز على برنامج تحويل الرهن العقاري (HECM) للشراء، والذي يساعد كبار السن على شراء منزل جديد وهو مجال متنامٍ. تحرز النقابة بالفعل تقدمًا في هذا القطاع، حيث ترتقي في صفوف مقرضي HECM:

• المرتبة النقابة الثامن بين مقرضي HECM اعتبارًا من أغسطس 2024.
• نمت الموافقات إلى 430 للسنة المالية الفيدرالية حتى أغسطس 2024، ارتفاعًا من 265 في عام 2023.

تعمل القدرة على تقديم مجموعة المنتجات الشاملة هذه - بدءًا من برامج المشتري لأول مرة وحتى عكس الرهون العقارية - على تقوية إستراتيجية الشركة "العميل مدى الحياة" وتفتح الباب أمام مجموعة سكانية كبيرة مربحة تعاني من نقص الخدمات.

الاستفادة من قدرة تمويل القروض غير المستغلة البالغة 1.415 مليار دولار أمريكي لتحقيق نمو السوق

تحتفظ النقابة بمركز سيولة قوي، وهو ما يمثل ميزة قوية على المنافسين الأصغر في سوق الائتمان المتشدد. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، كان لدى الشركة إجمالي قدرة تمويلية غير مستغلة تبلغ حوالي 1.415 مليار دولار. هذا صندوق حرب ضخم للنمو.

وتنقسم هذه القدرة بين مجالين رئيسيين:

• القدرة على تمويل القروض غير المستغلة: 1.1 مليار دولار.
• حدود ائتمان حقوق خدمة الرهن العقاري غير المستغلة: 315.0 مليون دولار.

هذه القوة المالية هي بالتأكيد أصل استراتيجي. إنه يسمح لـ Guild بتمويل حجم أكبر من عمليات الإنشاء بسرعة، ومتابعة عمليات الاستحواذ الانتهازية للمنافسين الأصغر حجمًا، والاحتفاظ بنسبة أعلى من MSRs المنشأة حديثًا، مما يزيد من بناء تدفق الإيرادات المستقر والمتكرر لمحفظة الخدمة، والتي كان لها رصيد رئيسي غير مدفوع (UPB) يزيد عن 96.2 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025.

شركة النقابة القابضة (GHLD) - تحليل SWOT: التهديدات

لقد رأيتم العناوين الرئيسية، والحقيقة هي أن شركة جيلد هولدنجز تعمل في سوق الرهن العقاري الذي لا يزال متقلبا بشكل أساسي، حتى مع الارتفاع الطفيف في حجم إنشاء الرهن العقاري في النصف الأول من عام 2025. ولا تتعلق التهديدات الأساسية بنقص الطلب، بل بمخاطر الهندسة المالية والمنافسة الشرسة من اللاعبين ذوي الأموال الأعمق والمزايا الهيكلية. نحن بحاجة إلى التركيز على كيفية تأثير تقلبات أسعار الفائدة على ميزانيتك العمومية والمخاطر المباشرة لفقدان المواهب الرئيسية أثناء عملية الاستحواذ على Bayview.

يتسبب تقلب أسعار الفائدة في خسائر كبيرة في تقييم MSR، مثل الخسارة البالغة 69.9 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025.

أكبر تهديد لنموذج الأعمال المتوازن لشركة Guild Holdings هو التأرجح غير المتوقع في أسعار الفائدة، والذي يؤثر بشكل مباشر على قيمة حقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs). عندما تنخفض الأسعار، تنخفض قيم MSR لأن المقترضين أكثر عرضة لإعادة التمويل، والسداد المسبق لقروضهم بشكل فعال ومحو تدفق دخل الخدمة المستقبلي. إليك الحساب السريع: في الربع الأول من عام 2025، أعلنت شركة Guild عن خسارة تعديل التقييم على MSRs الخاصة بها بقيمة 69.9 مليون دولار، والتي كانت المحرك الرئيسي لخسارة صافية قدرها 23.9 مليون دولار خلال الربع.

استمر هذا التقلب حتى الربع الثاني من عام 2025، حيث سجلت الشركة خسارة أخرى في تقييم MSR بقيمة 41.3 مليون دولار. بلغ إجمالي خسارة تقييم MSR للنصف الأول من السنة المالية 2025 111.2 مليون دولار. يوضح هذا مدى السرعة التي يمكن بها لخسارة الورق أن تمحو أرباح قطاع الإنشاء، حتى لو ظل دخل الخدمة الأساسي قويًا.

سوف تستمر المعدلات المرتفعة لفترة طويلة في قمع الحجم الإجمالي لإنشاء الرهن العقاري.

في حين أن شركة Guild Holdings قد ركزت بنجاح على سوق الشراء - حيث يأتي 88٪ من حجم قروضها في الربع الأول من عام 2025 من عمليات الشراء - إلا أن السوق بشكل عام لا يزال مقيدًا. تستمر بيئة أسعار الفائدة "الأعلى لفترة أطول" في الضغط على القدرة على تحمل تكاليف الإسكان وإبقاء أصحاب المنازل الحاليين مقيدين بالقروض العقارية ذات الفائدة المنخفضة، مما يؤدي إلى قمع مخزون المنازل المعروضة للبيع.

على الرغم من تحديات السوق، بلغ حجم إنشاء Guild في الربع الأول من عام 2025 5.2 مليار دولار أمريكي، وفي الربع الثاني من عام 2025 بلغ 7.5 مليار دولار أمريكي. ومع ذلك، فإن بيئة السوق تجبر كل مُقرض على القتال بقوة أكبر من أجل كل صفقة. وتتوقع جمعية المصرفيين للرهن العقاري (MBA) أن يرتفع إجمالي حجم إنشاء الرهن العقاري إلى 2.3 تريليون دولار في عام 2025، مع ارتفاع عمليات إنشاء الشراء إلى 1.46 تريليون دولار. إذا لم تنخفض أسعار الفائدة كما هو متوقع، فإن هذا الحجم المتوقع - والربحية المرتبطة به - سيكون في خطر.

زيادة المنافسة من البنوك الكبيرة ذات رأس المال الجيد التي تدخل سوق الشراء.

لقد تم بناء نجاح شركة Guild Holdings Company على نموذج البيع بالتجزئة الذي يركز على الشراء، ولكن هذا التخصص يجذب منافسة أكثر شراسة من المؤسسات المالية الأكبر حجمًا ذات رأس المال الجيد. تتمتع هذه البنوك بميزة هيكلية: انخفاض تكلفة التمويل، خاصة خلال فترات أسعار الفائدة المرتفعة، مما يسمح لها بتقديم أسعار وهوامش أكثر تنافسية من المقرضين غير المصرفيين.

وفي الربع الأول من عام 2025، بينما انخفضت حصة البنوك الكبيرة بشكل عام، أظهر اللاعبون الرئيسيون نموًا كبيرًا، مما يشير إلى دفعة مستهدفة. على سبيل المثال، قفز حجم إنشاء Chase بنسبة 47.5% مقارنة بالعام الماضي، وارتفع إنتاج AmeriHome Mortgage بنسبة 24.6%. وهذا يدل على أن البنوك الكبيرة تعمل بنشاط على الاستفادة من ميزانياتها العمومية والاعتراف بالعلامة التجارية للاستحواذ على حصة السوق في قطاع الشراء، مما يهدد بشكل مباشر الأعمال الأساسية لشركة Guild.

الاستنزاف المحتمل لموظف القروض (LO) أثناء عملية انتقال الاستحواذ على Bayview.

يؤدي الاستحواذ المنتظر على شركة Guild Holdings من قبل Bayview Asset Management مقابل 1.3 مليار دولار تقريبًا إلى مخاطر تكامل كبيرة على المدى القريب، لا سيما فيما يتعلق بقاعدة مسؤولي القروض القيمة (LO) الخاصة بها. يتم البحث عن LOs الخاصة بـ Guild بشكل كبير نظرًا لتركيز الشركة القوي على الشراء المكثف واستراتيجية العملاء عالية اللمس مدى الحياة.

بعد إعلان الاستحواذ، كان القائمون على التوظيف "يقومون بإلغاء الأمر" لاصطياد أكثر من 2700 من مسؤولي القروض المدعومة التابعين لشركة Guild. وتتركز حالة عدم اليقين على التكامل مع شركة Lakeview Loan Servicing التابعة لشركة Bayview، والتي تمتلك محفظة خدمات ضخمة بقيمة 770 مليار دولار. يشعر مسؤولو القروض بالقلق إزاء ما يلي:

• وضوح بشأن توزيع الرصاص من محفظة Lakeview الكبيرة.
• هيكل التعويضات للاحتفاظ بالمحفظة وإعادة التمويل.
• التحول الثقافي من متجر يركز على البيع بالتجزئة إلى متجر يتماشى بشكل وثيق مع أحد مقدمي الخدمات الرئيسيين.

وللتخفيف من ذلك، عرضت Guild بشكل انتقائي مكافآت البقاء لعدد محدد من المنشئين، ولكن هذه الممارسة يمكن أن تخلق احتكاكًا داخليًا واستياءً بين مكاتب الاتصال الذين لم يتلقوا حزمة الاحتفاظ. إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا، فسترتفع مخاطر التوقف عن العمل بالتأكيد.