شركة Graham (GHM): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تقوم بتقييم شركة Graham Corporation (GHM) وتحتاج إلى معرفة ما إذا كان نموها المدعوم بالدفاع يمكنه التغلب على ضغط الهامش. والحقيقة هي أنهم يجلسون على عدد من الأعمال المتراكمة شبه القياسية، والمقدرة بالقريبة 280 مليون دولار، والذي يوفر رؤية رائعة للإيرادات حتى عام 2026، ولكن هذه القوة تضعف بشكل واضح من خلال انخفاض الهوامش الإجمالية المتوقعة، حوالي 18.5% للسنة المالية 2025. أنت بحاجة إلى رؤية الصورة الكاملة - الرياح الدفاعية الخلفية وفرص انتقال الطاقة في مواجهة التهديد الحقيقي المتمثل في تأخير المشروع والمنافسة الشديدة - للقيام بخطوتك التالية.

شركة جراهام (GHM) - تحليل SWOT: نقاط القوة

يوفر التراكم القوي رؤية الإيرادات حتى عام 2026.

أنت تريد رؤية واضحة للإيرادات المستقبلية، والسجلات المتراكمة لشركة Graham Corporation تحقق ذلك تمامًا. اعتبارًا من الربع الثاني من السنة المالية 2026 (الربع الثاني من السنة المالية 2026)، وصل إجمالي الأعمال المتراكمة إلى مستوى قياسي قدره 500.1 مليون دولار، وهي قفزة كبيرة توفر رؤية استثنائية للإيرادات حتى عام 2026 وما بعده.

إليك الحسابات السريعة: مع إعادة التأكيد على توجيه إيرادات الشركة للعام المالي 2026 بأكمله عند نقطة منتصف تبلغ 230 مليون دولار، يمثل هذا العمل المتراكم أكثر من عامين من المبيعات بمعدل التشغيل الحالي.

يعتبر جدول التحويل مناسبًا أيضًا، حيث يحافظ على المبيعات على المدى القريب. ومن المتوقع أن يتم تحويل ما يقرب من 35% إلى 40% من إجمالي الأعمال المتراكمة إلى إيرادات خلال الـ 12 شهرًا القادمة. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يتم تحويل 25% إلى 30% أخرى إلى مبيعات خلال سنة أو سنتين لاحقتين، مما يمنحك رؤية واضحة للسنة المالية 2027.

خبرة عميقة في تكنولوجيا نقل الحرارة والفراغ الحرجة للدفاع والطاقة.

شركة جراهام ليست شركة عامة؛ إنها شركة رائدة عالميًا متخصصة في تقنيات السوائل والطاقة ونقل الحرارة والفراغ ذات المهام الحرجة. تعتبر هذه الخبرة المتخصصة العميقة بمثابة خندق تنافسي كبير، خاصة في الصناعات المعقدة والمنظمة للغاية.

تعتبر تكنولوجيا الشركة ضرورية للتطبيقات عالية المخاطر، بما في ذلك:

• المضخات المبردة والآلات التوربينية لقطاع الفضاء التجاري.
• أنظمة نقل الفراغ والحرارة للبرامج النووية للبحرية الأمريكية.
• تمت إضافة قدرات تحمل الرقائق الخاصة من خلال الاستحواذ على Xdot Bearing Technologies في أواخر عام 2025، مما يؤدي إلى توسيع عروض الآلات الدوارة عالية السرعة.

هذه الكفاءة الفنية هي السبب وراء حصولهم على عقود حكومية كبيرة ومتعددة السنوات. وهذا عائق خطير أمام دخول المنافسين.

يعد نمو قطاع الدفاع مصدرًا موثوقًا للإيرادات أقل دورية.

يعد قطاع الدفاع هو المحرك لاستقرار الشركة ونموها، حيث يعمل كمصدر إيرادات موثوق به وأقل دورية مقارنة بقطاع الطاقة الأكثر تقلبًا. & سوق العملية. إن الحجم الهائل للتعرض الدفاعي يوفر وسادة كبيرة ضد الانكماش الاقتصادي.

انظر إلى أرقام السنة المالية 2025 والنصف الأول من السنة المالية 2026:

• تركيز الأعمال المتراكمة: يمثل سوق الدفاع حوالي 85% من إجمالي الأعمال المتراكمة البالغة 500.1 مليون دولار.
• نمو المبيعات في السنة المالية 2025: نمت المبيعات إلى سوق الدفاع بنسبة قوية بلغت 23% في السنة المالية 2025.
• نمو المبيعات في الربع الثاني من العام المالي 2026: ارتفعت إيرادات قطاع الدفاع بنسبة 32% على أساس سنوي في الربع الثاني من العام المالي 2026.

ويرتبط هذا النمو ببرامج البحرية الأمريكية الرئيسية المتعددة السنوات، بما في ذلك غواصة فيرجينيا كلاس وفورد كلاس كاريير، والتي تتمثل في طلب متابعة كبير بقيمة 86.5 مليون دولار لبرنامج فيرجينيا كلاس. وهذا الالتزام الحكومي طويل الأجل يعني إيرادات يمكن التنبؤ بها.

توفر خدمات ما بعد البيع ذات هامش الربح المرتفع تدفقًا نقديًا مستقرًا.

تعد خدمات ما بعد البيع، والتي تشمل قطع الغيار وإصلاح المعدات المثبتة، مصدرًا مهمًا للتدفق النقدي المستقر وعادةً ما تحمل هوامش إجمالية أعلى من مبيعات المعدات الجديدة. وهذه بالتأكيد نقطة قوة للربحية على المدى الطويل.

لقد تحسن الهامش الإجمالي الإجمالي لشركة Graham Corporation بشكل كبير، حيث توسع بمقدار 330 نقطة أساس إلى 25.2% للسنة المالية الكاملة 2025، مما يعكس مزيجًا مناسبًا يشمل هذه الخدمات. يؤكد هذا التوسع في الهامش من مستوى منخفض قدره 7.43٪ في عام 2022 إلى حوالي 25٪ في عام 2025 على نجاح تحولهم الاستراتيجي نحو العمل ذي القيمة الأعلى.

يستمر الطلب على هذه الخدمات في الارتفاع، مما يوفر قاعدة ثابتة للأعمال:

• إجمالي طلبات ما بعد البيع للطاقة & ارتفعت أسواق العمليات والدفاع بنسبة 8٪ إلى 46.6 مليون دولار في السنة المالية 2025.
• استمر زخم الطلب في العام المالي 2026، مع ارتفاع طلبيات ما بعد البيع في الربع الأول بنسبة 16٪ مقارنة بالعام السابق، ليصل إجماليها إلى 10.5 مليون دولار.

يعتبر تدفق الإيرادات المتكرر هذا أقل حساسية لدورات الإنفاق الرأسمالي، مما يجعله عامل استقرار قوي للأعمال.

شركة جراهام (GHM) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

مخاطر تركيز الإيرادات في عدد قليل من المشاريع الرأسمالية الدورية الكبيرة

يجب أن تكون واضحًا بشأن طبيعة إيرادات شركة Graham Corporation القائمة على المشروع. ترتبط الصحة المالية للشركة ارتباطًا وثيقًا بالمشاريع الرأسمالية الكبيرة وطويلة الدورة، خاصة في قطاع الدفاع. وهذا يخلق مخاطر كبيرة لتركيز الإيرادات.

على سبيل المثال، وصل حجم الأعمال المتراكمة للشركة إلى مستوى قياسي قدره 412.3 مليون دولار اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025 (31 مارس 2025)، وهو ما يمثل نقطة قوة، ولكنه يعني أيضًا أن جزءًا كبيرًا من الإيرادات المستقبلية يعتمد على التنفيذ والتمويل المستمر لعدد صغير نسبيًا من البرامج الكبيرة. إن تأخير أو إلغاء مشروع دفاعي كبير واحد يمكن أن يؤثر بشكل فوري وبشدة على توقعات الإيرادات والتدفقات النقدية المستقبلية. هذا هو خطر كلاسيكي صغير الحجم.

الأسواق الرئيسية للشركة هي الدفاع والفضاء والطاقة & العمليات كلها دورية بطبيعتها وتخضع للإنفاق الحكومي، أو تقلب أسعار السلع الأساسية، أو دورات الاستثمار الصناعي طويلة الأجل.

• مشروع الدفاع يؤخر الاعتراف بإيرادات المخاطر.
• الطاقة & ترتبط مبيعات العمليات بالإنفاق الرأسمالي العالمي.
• الأسواق الدورية تزيد من تقلبات الأرباح.

تقلب الهامش ومخاطر تنفيذ المشروع

في حين حققت الشركة هامش إجمالي قوي بنسبة 25.2% للعام المالي 2025 بأكمله، وهو ارتفاع ملحوظ عن العام السابق، فإن هذا التحسن يعتمد بشكل كبير على مزيج المشاريع وتنفيذها، مما يؤدي إلى التقلبات. إن طبيعة المشاريع الرأسمالية الكبيرة المصممة حسب الطلب تعني أن تجاوز التكاليف أو التأخير في عقد واحد يمكن أن يؤدي إلى تآكل الربحية بسرعة.

وحتى مع الأداء القوي للسنة المالية 2025، فإن خطر انزلاق الهامش يظل حقيقيًا. على سبيل المثال، في الربع الثاني من السنة المالية 2025، بلغ الهامش الإجمالي 23.9%، لكن الربع الرابع انتهى عند 27.0%، مما يدل على تأرجح قدره 310 نقطة أساس في ربعين فقط. إليك الرياضيات السريعة حول سبب صعوبة الهوامش المستندة إلى المشروع:

إذا واجه مشروع كبير في مجال الدفاع أو الطاقة عقبة ما، أو مشكلة في سلسلة التوريد أو تغيير هندسي غير متوقع، فإن هامش العام بأكمله البالغ 25.2٪ يمكن أن ينخفض بسرعة بالتأكيد في العام التالي. ويجب على الشركة الحفاظ على إدارة استثنائية للمشروع للحفاظ على هذا المستوى من الربحية.

تنوع جغرافي محدود خارج الولايات المتحدة الأساسية وأسواق دولية مختارة

إن قاعدة إيرادات شركة جراهام تميل بشكل كبير نحو الولايات المتحدة، مما يعرض الشركة للتحولات الاقتصادية والسياسية المحلية، وخاصة في الإنفاق الدفاعي. ويشكل هذا النقص في التنويع الجغرافي نقطة ضعف واضحة.

بصراحة، الأرقام تتحدث عن نفسها: في الربع الثاني من العام المالي 2025، شكلت مبيعات الولايات المتحدة 85% من إجمالي الإيرادات. وهذا اعتماد كبير على سوق واحدة. في حين أن أعمال الدفاع قوية، فإن جزءًا كبيرًا من إيرادات الشركة غير الدفاعية يأتي من الطاقة & قطاع العمليات، حيث تتركز المبيعات الدولية المحدودة.

وقد شهدت الشركة زيادة في المبيعات إلى آسيا والشرق الأوسط في مجال الطاقة & قطاع العمليات، لكن هذه المكاسب تم تعويضها بعوامل أخرى في السنة المالية 2025. وهذا يعني أنه على الرغم من وجودها في الأسواق الدولية الرئيسية، إلا أن مزيج الإيرادات الإجمالي يظل محليًا بأغلبية ساحقة. هذا التركيز يجعل الشركة عرضة للانكماش الاقتصادي أو التغييرات التنظيمية الخاصة بالولايات المتحدة.

القيمة السوقية الصغيرة تجعل جمع رأس المال أكثر تكلفة

باعتبارها شركة ذات رأس مال صغير، فإن القيمة السوقية الصغيرة نسبيًا لشركة Graham Corporation يمكن أن تجعل جمع رأس مال كبير أكثر صعوبة وتكلفة مقارنةً بمنافسيها الأكبر. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 593.35 مليون دولار.

في حين أن الشركة تتمتع حاليًا بميزانية عمومية قوية بدون ديون و32.3 مليون دولار نقدًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، فإن صغر حجمها يحد من مرونتها المالية لعمليات الاستحواذ التحويلية واسعة النطاق أو برامج الإنفاق الرأسمالي الرئيسية دون تخفيف كبير للأسهم. تكون تكلفة رأس المال (سواء الديون أو حقوق الملكية) أعلى بشكل عام بالنسبة للشركات الصغيرة بسبب ارتفاع المخاطر الملحوظة وانخفاض سيولة التداول. وهذا يضعهم في وضع غير مؤات عند التنافس على عقود كبيرة أو القيام باستثمارات استراتيجية ضد منافسين بمليارات الدولارات.

شركة جراهام (GHM) - تحليل SWOT: الفرص

يؤدي زيادة الإنفاق البحري والدفاعي الأمريكي إلى زيادة الطلب على المكونات المتخصصة.

أنت ترى رياحًا مواتية واضحة لعدة سنوات من زيادة الإنفاق البحري الأمريكي، وشركة جراهام في وضع مثالي لالتقاطها. وكانت مبيعات الدفاع محركًا رئيسيًا للشركة، حيث ارتفعت بشكل قوي 23% على أساس سنوي خلال العام المالي 2025، ليصل إلى ما يقرب من 54% من إجمالي المبيعات في السنة المالية 2024. وهذا ليس مجرد نتوء قصير المدى، ولكنه تحول هيكلي.

تكمن الفرصة الأساسية في البرامج الرئيسية ذات الدورة الطويلة مثل غواصات فرجينيا كلاس وكولومبيا كلاس. حصل جراهام على عقد متابعة ضخم بقيمة 136.5 مليون دولار لبرنامج Virginia Class Submarine، والذي يوفر رؤية ممتازة للإيرادات حتى عام 2034. بالإضافة إلى ذلك، تستثمر البحرية بشكل مباشر في قدرات Graham الإنتاجية، وهو تصويت كبير بالثقة. لقد ساهموا بمبلغ 2.2 مليون دولار في مشروع بقيمة 3.6 مليون دولار لتركيب معدات جديدة للاختبار الإشعاعي (RT)، وهو أمر بالغ الأهمية لضمان جودة اللحامات في تلك المكونات البحرية. هذه شراكة قوية بالتأكيد.

• استفد من عقد بقيمة 136.5 مليون دولار من فئة فيرجينيا.
• استفد من الاستثمار الاستراتيجي للبحرية الأمريكية بقيمة 2.2 مليون دولار.
• الاستفادة من منشأة باتافيا الدفاعية الجديدة التي تبلغ مساحتها 30 ألف قدم مربع (نهاية التشغيل في السنة المالية 2026).

يتطلب الدفع العالمي نحو تحول الطاقة أنظمة جديدة لنقل الحرارة والفراغ.

يؤدي التحول العالمي نحو تحول الطاقة وإزالة الكربون إلى خلق أسواق جديدة لتقنيات جراهام الأساسية لنقل الحرارة والفراغ. في حين أن إيرادات قطاع الطاقة والعمليات كانت ثابتة نسبيًا في السنة المالية 2025 عند 73 مليون دولار، فإن طبيعة الطلبات تتغير، مما يشير إلى نمو هامشي مرتفع في المستقبل.

على سبيل المثال، تلقت الشركة طلبات بقيمة 17 مليون دولار تقريبًا في أوائل السنة المالية 2025 لمشاريع التوسع في الطاقة والبتروكيماويات. أحد هذه المشاريع مخصص لعميل في أمريكا الشمالية يهدف إلى إنشاء أول موقع متكامل لتكسير الإيثيلين خاليًا من انبعاثات الكربون. يقوم جراهام بتوريد المكثفات السطحية للخدمة الحيوية هناك. وهذا يثبت أن تقنيتهم ​​ضرورية للجيل القادم من العمليات الصناعية منخفضة الكربون. كما أن خبرتهم في مجال المضخات المبردة، والتي تدعمها شركة Barber-Nichols الفرعية، تنطبق بشكل مباشر على أسواق الإطلاق الفضائي والغاز الطبيعي السائل (LNG) سريعة النمو. إنهم يقومون بإنشاء منشأة جديدة لاختبار الوقود الدفعي المبرد للاستفادة من ذلك، وهو أمر ذكي.

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية لتوسيع خطوط الإنتاج أو الوصول إلى مناطق جديدة.

تعد عمليات الاستحواذ الاستراتيجية (M&A) طريقة سريعة لتنويع التكنولوجيا الجديدة والاستيلاء عليها، وكان جراهام نشطًا فيها. أدى الاستحواذ على شركة P3 Technologies, LLC في السنة المالية 2024 إلى جلب آلات توربينية مخصصة لقطاعي الفضاء والطاقة الجديدة، مما أدى على الفور إلى توسيع سوقها القابلة للتوجيه. هذه هي الطريقة التي يمكنك بها التحوط ضد الطبيعة الدورية لأعمال التكرير التقليدية.

وفي الآونة الأخيرة، في أكتوبر 2025، تم الإعلان عن الاستحواذ على Xdot Bearing Technologies. تعد هذه خطوة استراتيجية للغاية لأنها تعزز موقعهم التنافسي في تكنولوجيا المحامل عالية السرعة، وهو أمر بالغ الأهمية عبر تطبيقات الطيران والدفاع ونقل الطاقة. تضيف عمليات الاستحواذ الإضافية هذه مكونات متخصصة عالية الهامش إلى المحفظة، والتي من شأنها أن تساعد في دفع هوامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المستهدفة المنخفضة إلى المتوسطة بحلول السنة المالية 2027.

تحويل الأعمال المتراكمة الحالية القوية، والمقدرة بحوالي 280 مليون دولار، إلى إيرادات في الوقت المناسب.

أكبر فرصة على المدى القريب هي ببساطة التنفيذ. لا يقترب حجم الأعمال المتراكمة للشركة من 280 مليون دولار. لقد وصل إلى رقم قياسي قدره 412.3 مليون دولار اعتبارًا من 31 مارس 2025، وهو مبلغ ضخم من الإيرادات المستقبلية. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 5% عن العام السابق ويمنح الإدارة رؤية ممتازة.

كانت نسبة الكتاب إلى الفاتورة للعام المالي 2025 جيدة بنسبة 1.1 مرة، مما يعني أنهم حجزوا طلبات جديدة أكثر مما قاموا بشحنها، مما يبقي خط الأنابيب ممتلئًا. المفتاح هو تحويل هذا العمل المتراكم إلى إيرادات في الوقت المناسب دون تآكل الهامش. تقدر الإدارة أن ما يقرب من 35% إلى 45% من هذا السجل المتراكم سيتم تحويله إلى مبيعات خلال الـ 12 شهرًا القادمة (السنة المالية 2026). غالبية الأعمال المتراكمة على المدى الطويل هي إيرادات عالية الجودة ومستقرة من البحرية الأمريكية، مما يقلل من المخاطر. إليك الرياضيات السريعة حول التحويل على المدى القريب:

ما يخفيه هذا التقدير هو تعقيد المشاريع الدفاعية، لكن الاستثمارات في منشأة باتافيا مصممة خصيصًا لتحسين كفاءة الإنتاج والمساعدة في الوفاء بهذه المواعيد النهائية. الشؤون المالية: مراقبة معدل التحويل الفعلي المتراكم كل ثلاثة أشهر لضمان توافق التنفيذ مع الهدف الذي يتراوح بين 35% إلى 45%.

شركة جراهام (GHM) - تحليل SWOT: التهديدات

التأخير في المشاريع الرأسمالية الكبيرة للعملاء بسبب عدم اليقين الاقتصادي العالمي.

أنت تجلس على سجل متراكم، وهو أمر رائع، ولكن الجانب الآخر هو أن جزءًا كبيرًا من تلك الإيرادات يتركز ويخضع للتأخير على المستوى الكلي. بلغ حجم الأعمال المتراكمة لشركة Graham Corporation رقمًا قياسيًا قدره 500.1 مليون دولار اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من العام التقويمي 2025 (الربع الثاني من السنة المالية 2026). إنها وسادة ضخمة، لكن حوالي 85% منها مرتبطة بسوق الدفاع، وفي المقام الأول البحرية الأمريكية.

الخطر هنا لا يتعلق بالإلغاء بقدر ما يتعلق بالتوقيت. وقد لاحظت الإدارة بالفعل "دورات اتخاذ القرار الممتدة بشأن المشاريع الرأسمالية العالمية الكبيرة" في قطاع الطاقة & قطاع العملية. في حين أن الأعمال الدفاعية المتراكمة توفر الاستقرار، فإن أي انقطاع في دورات تمويل الحكومة الأمريكية أو تحول في الأولويات البحرية يمكن أن يؤثر بشكل ملموس على تحويل هذه الأعمال المتراكمة إلى إيرادات. بصراحة، يمنحك عقد الدفاع متعدد السنوات الرؤية، ولكنه أيضًا يخلق نقطة فشل واحدة إذا كان العميل الوحيد يعاني من خلل في الميزانية.

• مخاطر التحويل: 500.1 مليون دولار من الأعمال المتراكمة مركزة للغاية.
• تأخيرات الطاقة: تؤدي دورات القرار الممتدة إلى إبطاء بدء المشروع التجاري.
• التعرض للدفاع: حوالي 85% من الأعمال المتراكمة مرتبطة بعميل أساسي واحد (البحرية الأمريكية).

منافسة شديدة من الشركات المصنعة للمعدات الصناعية الأكبر حجمًا والأفضل من حيث رأس المال.

تعمل شركة Graham Corporation في مجال الآلات الصناعية الفضائية، ونقل الحرارة، وتكنولوجيا الفراغ، والتي تشمل العمالقة. ويعد هذا تهديدًا واضحًا لأن المنافسين الأكبر حجمًا يمكنهم استيعاب ضغط الهامش، والاستثمار بشكل أكبر في البحث والتطوير، وتقديم شروط تمويل أكثر مرونة للعملاء. مجرد إلقاء نظرة على الفرق في الحجم. إنه أمر مذهل.

تبلغ توجيهات إيرادات الشركة للعام المالي 2025 بأكمله حوالي 230 مليون دولار (نقطة المنتصف). قارن ذلك مع عدد قليل من المنافسين المتداولين علنًا والذين يعملون في أسواق صناعية مماثلة أو مجاورة. وتعني هذه الفجوة المالية أن شركة جراهام تخوض دائمًا حربًا رأسمالية ضد الشركات الأكبر حجمًا. هذه معركة صعبة.

تؤدي اضطرابات سلسلة التوريد إلى زيادة تكاليف المواد وتمديد فترات التسليم.

لا تزال سلسلة التوريد العالمية في حالة من الفوضى، وهذا يؤثر بشدة على الشركات المصنعة مثل شركة جراهام. التأثير الأكبر الذي تراه هو على الربحية، وليس فقط الإيرادات، لأنه يجبرك على تحمل تكاليف أعلى. على سبيل المثال، في الربع الأخير (الربع الثاني من السنة المالية 2026)، انخفض إجمالي الهامش بمقدار 220 نقطة أساس ويرجع ذلك جزئيًا إلى "مزيج أسوأ من الوظائف ذات هامش الربح المنخفض" و"مشكلات التعريفات الجمركية التي تؤثر على الهوامش".

وقدرت الشركة تأثير الرسوم الجمركية على العام بأكمله بما يتراوح بين 2 مليون دولار و4 ملايين دولار. هذه ليست مشكلة لمرة واحدة. إنها رياح معاكسة مستمرة تؤدي إلى تآكل الهامش المكتسب من هذا العمل المتراكم القوي. أيضًا، في حين أن المهل الزمنية قد استقرت إلى حد ما، فإن أي حدث جيوسياسي جديد يمكن أن يؤدي بسرعة إلى إعادة تقديم التأخير، مما يجهد قدرة الشركة على تنفيذ عقودها الدفاعية متعددة السنوات في الموعد المحدد.

التقلبات في أسعار المواد الخام، مما يؤثر بشكل واضح على عقود الأسعار الثابتة.

تعتمد المنتجات الأساسية لشركة Graham Corporation - المبادلات الحرارية والمكثفات - بشكل كبير على معادن متخصصة مثل الفولاذ المقاوم للصدأ، مما يجعلها شديدة الحساسية لتقلبات أسعار السلع الأساسية. المحرك الرئيسي لتكلفة الفولاذ المقاوم للصدأ هو النيكل. هذه مشكلة كبيرة بالنسبة للعقود ذات الأسعار الثابتة، حيث تقوم بتثبيت السعر اليوم ولكن قد لا تقوم بتسليم المنتج لمدة 12 إلى 24 شهرًا.

وفي الربع الثاني من عام 2025، أظهرت أسعار النيكل تقلباً بنسبة 8%، بمتوسط ​​حوالي 21 ألف دولار/طن. إليك الحساب السريع: حركة 1000 دولار/طن في أسعار النيكل تترجم إلى تغير يتراوح بين 80 إلى 100 دولار/طن تقريبًا في تكلفة الفولاذ المقاوم للصدأ 304، وهو النوع الشائع المستخدم في معداته. إذا قفزت تكلفة مكون رئيسي بعد تحديد سعر العقد، فإن هذا الهامش يختفي على الفور. لقد شهدت الشركة ذلك من قبل، حيث أثرت الزيادات في تكلفة المواد على الهوامش الإجمالية لمشاريع المادة الأولى للبحرية الأمريكية في السنوات المالية السابقة. أنت بحاجة إلى وضع نموذج لهامش أمان أوسع في العطاءات الجديدة ذات السعر الثابت. الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية للهامش الإجمالي للربع الرابع من السنة المالية 2026 على أساس ارتفاع أسعار النيكل بنسبة 10% بحلول يوم الجمعة.