شركة Imperial Oil Limited (IMO): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تعد شركة Imperial Oil Limited (IMO) حالة كلاسيكية من القوة التشغيلية التي تلبي تقلبات السوق مع اقترابنا من عام 2025. ترى شركة مدعومة بالنطاق العالمي لشركة ExxonMobil وتفتخر بإنتاج قياسي من المنبع 462,000 إجمالي براميل مكافئ النفط يوميًا في الربع الثالث من عام 2025، بالإضافة إلى الإطلاق الاستراتيجي لأكبر منشأة للديزل المتجدد في كندا. لكن بصراحة، تلك القوة التشغيلية لم تحمي النتيجة النهائية بشكل واضح؛ رسوم إعادة الهيكلة كبيرة لمرة واحدة تقريبًا 330 مليون دولار وتقلب صافي الدخل يمثل رياحًا معاكسة حقيقية، لذا فإن السؤال الأساسي لا يتعلق بالإنتاج فحسب، بل يتعلق بما إذا كانت مجالات النمو الجديدة وتخفيضات التكاليف المخطط لها يمكن أن تتجاوز التهديد طويل المدى المتمثل في تحول الطاقة وتقلبات أسعار النفط الخام التي لا يمكن التنبؤ بها.

شركة إمبريال أويل المحدودة (IMO) - تحليل SWOT: نقاط القوة

نموذج الأعمال المتكامل يحمي الهوامش من تقلبات أسعار السلع الأساسية.

أنت بحاجة إلى هيكل أعمال يمكنه التعامل مع التقلبات العنيفة في أسعار السلع الأساسية، وتمتلك شركة Imperial Oil Limited ذلك بالضبط من خلال نموذجها المتكامل تمامًا. يسمح هذا الهيكل الذي يشمل عمليات التنقيب والإنتاج (الاستكشاف والإنتاج)، والتكرير والمعالجة النهائية (التكرير والتسويق)، والمواد الكيميائية، للشركة بتحقيق استقرار هوامشها الإجمالية.

عندما ينخفض ​​سعر النفط الخام، قد يشهد قطاع التنقيب والإنتاج انخفاضًا في الإيرادات، لكن أعمال التكرير والتكرير تستفيد من المواد الخام الرخيصة، مما يعزز ربحيتها. يعد هذا التحوط الداخلي ميزة قوية بالتأكيد. يعد قطاع المصب، على وجه الخصوص، مصدرًا نقديًا ثابتًا نظرًا للمزايا الهيكلية للسوق الكندية وكفاءته التشغيلية العالية.

الأغلبية مملوكة لشركة إكسون موبيل (69.6%)، وتوفير التكنولوجيا الفائقة والنطاق العالمي.

إن شركة إمبريال أويل المحدودة ليست مجرد شركة كندية كبرى؛ إنه جزء مهم من النظام البيئي لشركة ExxonMobil، التي تمتلك حصة ملكية أغلبية تبلغ 69.6%. وتمثل هذه العلاقة قوة هائلة، وتترجم مباشرة إلى الوصول إلى التكنولوجيا ذات المستوى العالمي، والممارسات التشغيلية الأفضل في فئتها، والدعم المالي العميق.

على سبيل المثال، تعتبر الشراكة حاسمة لتطوير مشاريع الرمال النفطية المعقدة مثل كيرل، حيث يتم استخدام الخبرة الفنية لشركة إكسون موبيل في إدارة المشاريع الضخمة وتقنيات الاسترداد الخاصة. إن الوصول إلى موارد متفوقة وعالمية النطاق هو أمر لا يمكن أن يضاهيه سوى عدد قليل من شركات الطاقة الكندية.

سجل إنتاج المنبع: بلغ الربع الثالث من عام 2025 إجمالي 462 ألف برميل من مكافئ النفط يوميًا.

تسير أعمال التنقيب والإنتاج بكامل طاقتها، مما يدل على التنفيذ التشغيلي الاستثنائي في عام 2025. وشهد الربع الثالث من عام 2025 وصول إنتاج التنقيب والإنتاج إلى 462 ألف برميل من مكافئ النفط يوميًا، وهو أعلى إنتاج ربع سنوي حققته الشركة منذ أكثر من 30 عامًا. وهذا رقم ضخم.

إليك الرياضيات السريعة حول مصدر هذا الحجم:

• شركة كيرل أويل ساندز: حققت أعلى إنتاج إجمالي ربع سنوي على الإطلاق، بمتوسط 316 ألف برميل يوميًا.
• كولد ليك: متوسط ​​الإنتاج الإجمالي 150 ألف برميل يومياً.
• سينكرود: بلغ متوسط ​​حصة شركة إمبريال أويل المحدودة 78 ألف برميل في اليوم.

ميزانية عمومية قوية وعوائد للمساهمين، مع 31 عامًا من الزيادات المتتالية في الأرباح.

وتحتفظ الشركة بميزانية عمومية قوية، وهو مؤشر رئيسي على مرونتها المالية. يمكن التحكم في ديونها بشكل كبير، حيث تعتبر نسبة صافي الدين إلى حقوق الملكية مرضية، ويبلغ إجمالي الدين حوالي 3.5 مليار دولار كندي وفقًا للبيانات المالية الأخيرة. ما يخفيه هذا التقدير هو توليد النقد الاستثنائي الذي يسمح بعوائد ثابتة للمساهمين.

لقد قامت شركة إمبريال أويل المحدودة بدفع أرباحها كل عام لأكثر من قرن من الزمان، والأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو أنها قامت بزيادة مدفوعات أرباحها السنوية لمدة 31 عامًا متتاليًا. في الربع الثالث وحده من عام 2025، أعادت الشركة مبلغًا ضخمًا قدره 1,835 مليون دولار أمريكي إلى المساهمين، مقسمة بين 366 مليون دولار أمريكي من أرباح الأسهم و1,469 مليون دولار أمريكي من عمليات إعادة شراء الأسهم في إطار برنامج العطاءات العادية المُتسارعة (NCIB).

تتميز كفاءة العمليات النهائية بالارتفاع، حيث بلغ معدل استخدام المصفاة في الربع الثالث من عام 2025 98 بالمائة.

قطاع المصب هو آلة الكفاءة. وتعني معدلات الاستخدام المرتفعة أن الشركة تعمل على زيادة الإنتاج من أصولها التكريرية إلى الحد الأقصى، والحصول على قيمة أكبر من النفط الخام الذي تقوم بمعالجته. وفي الربع الثالث من عام 2025، وصل معدل استخدام الطاقة الإنتاجية لمصافي التكرير إلى نسبة رائعة بلغت 98 بالمائة.

يُظهر معدل الاستخدام المرتفع هذا، إلى جانب حجم إنتاجية يبلغ 425.000 برميل يوميًا، القوة التشغيلية لمصافيها الكندية الثلاث الكبرى (ستراثكونا، وسارنيا، ونانتيكوك). بالإضافة إلى ذلك، تواصل الشركة الاستثمار، واستكمال بناء أكبر منشأة للديزل المتجدد في كندا في مصفاة ستراثكونا في عام 2025.

شركة إمبريال أويل المحدودة (IMO) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

تقلب صافي الدخل: الربع الثالث من عام 2025 صافي الدخل ينخفض بشكل ملحوظ على أساس سنوي

أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من أرقام الإنتاج الأعلى، والتي كانت قوية، والتركيز على النتيجة النهائية. ذكرت شركة إمبريال أويل المحدودة (IMO) في الربع الثالث من عام 2025 أن صافي الدخل كان فقط 539 مليون دولار. وهذا يمثل حادة 56% الانخفاض مقارنة ب 1.24 مليار دولار تم الإبلاغ عنها في الربع الثالث من عام 2024. هذا النوع من التقلبات، حتى عندما يكون مرتبطًا بالإجراءات الإستراتيجية، يجعل من الصعب على المستثمرين والمحللين وضع نموذج لنمو ثابت في الأرباح.

كان هذا الانخفاض الهائل مدفوعًا في المقام الأول بالشحنات الإستراتيجية غير التشغيلية. في حين انخفض التدفق النقدي الأساسي للشركة من الأنشطة التشغيلية (باستثناء رأس المال العامل). 11% سنة بعد سنة إلى 1.6 مليار دولار، انخفض العائد الرئيسي للسهم الواحد (EPS) من $2.33 فقط $1.07. يسلط هذا التفاوت الضوء على مدى سهولة قيام الأحداث غير الأساسية بإخفاء الأداء التشغيلي الأساسي، مما يخلق تصورًا بعدم الاستقرار.

رسوم إعادة الهيكلة الكبيرة لمرة واحدة في الربع الثالث من عام 2025

تأثرت أرباح الربع الثالث من عام 2025 بشكل كبير بعملية إعادة الهيكلة الرئيسية وانخفاض قيمة الأصول. حجزت الشركة إجمالي الرسوم بعد خصم الضرائب 555 مليون دولار. تعتبر هذه ضربة كبيرة لمرة واحدة أدت إلى خفض صافي الدخل بشكل مباشر، حتى لو كان المقصود منها خفض التكاليف المستقبلية.

فيما يلي الحسابات السريعة للرسوم التي أدت إلى قمع صافي دخل الربع الثالث من عام 2025:

• رسوم إعادة الهيكلة (قبل الضريبة): تقريبًا 330 مليون دولار.
• رسوم إعادة الهيكلة (بعد الضريبة): 249 مليون دولار.
• رسوم انخفاض قيمة الحرم الجامعي (بعد الضريبة): 306 مليون دولارالمتعلقة ببيع وإعادة تأجير حرم شركة كالجاري.

وهذه تكلفة ضرورية لمحور الكفاءة على المدى الطويل، ولكنها تؤثر سلباً على أرباح العام الحالي ولا يمكن تجاهلها.

تؤدي خطة تخفيض القوى العاملة إلى تنفيذ قصير المدى ومخاطر معنوية

خطة لخفض القوى العاملة بنحو 20% بحلول نهاية 2027، مما يؤثر على ما يقدر 900 ل 1,000 المواقف، تحمل مخاطر تنفيذ كبيرة. في حين أن الهدف هو تقليل النفقات السنوية بنسبة 150 مليون دولار وبحلول عام 2028، ستكون الفترة الانتقالية محفوفة بالتحديات.

غالبية هذه التخفيضات هي مناصب شركات في كالجاري، مع دمج الأنشطة في مواقع التشغيل مثل مصفاة ستراثكونا في إدمونتون أو الاستعانة بمصادر خارجية لمراكز القدرات العالمية. يمكن أن يؤدي هذا المستوى من التغيير إلى انخفاض قصير المدى في الإنتاجية، وفقدان المعرفة المؤسسية، وانخفاض معنويات الموظفين بين الموظفين المتبقين، مما قد يؤثر على التميز التشغيلي في الأصول الرئيسية مثل كيرل وكولد ليك.

تركز الأصول الثقيلة في الرمال النفطية الكندية

إن القوة الأساسية لشركة إمبريال أويل المحدودة هي أيضاً نقطة ضعف هيكلية: التركيز الكبير في الرمال النفطية الكندية. بينما أنتج منجم كيرل رقما قياسيا 316,000 برميل يوميًا في الربع الثالث من عام 2025، فإن قاعدة الأصول هذه تحمل عيوبًا متأصلة مقارنة بعمليات النفط الخام التقليدية الأخف وزنًا على مستوى العالم.

وتتميز الرمال النفطية بارتفاع كثافة الكربون وارتفاع التكلفة profile. وهذا يجعل ربحية الشركة في مجال التنقيب والإنتاج أكثر حساسية لتحولات السوق. على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، انخفض صافي دخل قطاع التنقيب 29% على أساس سنوي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض مبيعات البيتومين والنفط الخام الاصطناعي تقريبًا 12% لكل برميل.

وتمثل كثافة الكربون المرتفعة رياحًا معاكسة طويلة المدى، وتتطلب إنفاقًا رأسماليًا ضخمًا للتخفيف من حدتها. تهدف الشركة إلى تقليل كثافة الغازات الدفيئة في النطاق 1 و 2 (GHG) لمنشآت الرمال النفطية التي تديرها من خلال 30% بحلول نهاية 2030 مقارنة بمستويات عام 2016. وهذا الهدف، على الرغم من طموحه، يسلط الضوء على الطبيعة الحالية عالية الانبعاثات للأعمال الأساسية، والتي تخضع للتدقيق بشكل متزايد من قبل المستثمرين والجهات التنظيمية.

يوضح الجدول أدناه ثغرة الأداء في الربع الثالث من عام 2025:

شركة إمبريال أويل المحدودة (IMO) - تحليل SWOT: الفرص

أنت في وضع قوي للاستفادة من فرصتين رئيسيتين على المدى القريب: تحول الطاقة ونمو الإنتاج. من المؤكد أن الشركة لا تقف مكتوفة الأيدي، مع استثمار كبير في الوقود المتجدد ومشاريع نمو واضحة وقابلة للقياس ستأتي على الإنترنت في عام 2025. وتتمثل الفرصة الأساسية في استخدام نموذجك المتكامل للاستيلاء على أسواق جديدة ذات هامش ربح أعلى وخفض التكاليف في وقت واحد.

تم الانتهاء من إنشاء منشأة ستراثكونا للديزل المتجددة في عام 2025، وهي الأكبر في كندا لتلبية الطلب على الوقود منخفض الكربون.

يمثل مشروع ستراثكونا للديزل المتجددة، وهو مشروع بقيمة 720 مليون دولار، خطوة مهمة في سوق الوقود منخفض الكربون، مما يوفر فرصة هامة للتنويع. تم الانتهاء من البناء في الربع الثاني من عام 2025، مع بدء العمليات في منتصف العام تقريبًا، مما يضع شركة إمبريال أويل في موقع يمكنها من تلبية الطلب المتزايد على الوقود النظيف على الفور. هذا المرفق هو الأكبر من نوعه في كندا.

تسمح لك هذه السعة الجديدة بالحصول على القيمة من السياسات الحكومية التي تفضل الوقود منخفض الكربون، مثل لوائح الوقود النظيف في كندا (CFR). تم تصميم المصنع لإنتاج أكثر من مليار لتر (أو 264.17 مليون جالون) من الديزل المتجدد سنويًا، بطاقة إنتاجية تبلغ 20 ألف برميل يوميًا. إنها خطوة كبيرة نحو مستقبل أقل انبعاثات.

• القدرة: 20 ألف برميل يوميا من الديزل المتجدد.
• الإنتاج السنوي: أكثر من مليار لتر من الوقود.
• بدء التشغيل: بدأت العمليات في منتصف عام 2025 تقريبًا.

نمو حجم المنبع منذ أول عام كامل لشركة Grand Rapids وبداية إعادة تطوير Leming في أواخر عام 2025.

تم إعداد أعمالك الأولية لزيادة حجم المواد في عام 2025، مدفوعة بالعام الكامل الأول من إنتاج Grand Rapids وإعادة تطوير Leming. ويعزز هذا النمو التدفق النقدي ويقلل تكاليف تشغيل الوحدة، وهو مجرد عمل ذكي. ومن المتوقع أن يتراوح إجمالي إنتاج المنبع لعام 2025 بين 433.000 و456.000 برميل من مكافئ النفط الإجمالي يوميًا، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 3٪ تقريبًا مقارنة بإرشادات عام 2024.

تعد عملية Cold Lake محركًا رئيسيًا هنا، حيث يتم دعم الإنتاج من خلال التكثيف الناجح لمشروع Grand Rapids Solvent-Assisted SAGD (SA-SAGD). كما بدأت عملية إعادة تطوير Leming، وهو مشروع تصريف الجاذبية بمساعدة البخار (SAGD)، في حقن البخار في نهاية الربع الثاني من عام 2025، مع توقع ظهور أول النفط في أواخر عام 2025. ومن المقرر أن يضيف هذا المشروع وحده ذروة قدرها 9000 برميل يوميًا من الإنتاج، مما يدعم زخم الحجم حتى عام 2026.

ويهدف برنامج إعادة شراء الأسهم المتسارع إلى استكمال عملية إعادة شراء ما يصل إلى خمسة بالمائة من الأسهم بحلول نهاية عام 2025.

تلتزم الشركة بتقديم عوائد رائدة للمساهمين في الصناعة، ويعد برنامج إعادة شراء الأسهم القوي إشارة واضحة على ذلك. يسمح العرض العادي لجهة الإصدار (NCIB)، الذي تم تجديده في يونيو 2025، بإعادة شراء ما يصل إلى خمسة بالمائة من الأسهم العادية القائمة. هذا بحد أقصى 25,452,248 سهمًا على أساس 509,044,963 سهمًا قائمًا اعتبارًا من 15 يونيو 2025.

وهذا أكثر من مجرد إشارة؛ إنه انخفاض ملموس في عدد الأسهم، مما يساعد على تعزيز ربحية السهم (EPS). إليك الحساب السريع: بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025، أعادت شركة Imperial Oil بالفعل شراء 12,183,936 سهمًا، وهو ما يمثل 2.39% من الأسهم القائمة، بتكلفة إجمالية قدرها 1,469.07 مليون دولار كندي. ومن شأن استمرار هذه الوتيرة خلال الربع الرابع أن يضمن اكتمال البرنامج بشكل كبير بحلول نهاية العام، مما يؤدي إلى تحسين كفاءة رأس المال بشكل كبير.

تهدف إعادة الهيكلة إلى توفير 150 مليون دولار من النفقات السنوية بحلول عام 2028 من خلال مركزية الوظائف.

تم تصميم مبادرة إعادة الهيكلة الرئيسية، التي تم الإعلان عنها في أواخر عام 2025، لتحقيق مركزية الوظائف المؤسسية والفنية، وتعزيز علاقتك مع مراكز الأعمال والتكنولوجيا العالمية التابعة لشركة ExxonMobil. وهذه خطوة صعبة ولكنها ضرورية لتحسين المرونة المالية على المدى الطويل.

والهدف هو خفض النفقات السنوية بإجمالي 150 مليون دولار بحلول عام 2028. وستعمل هذه المركزية على تبسيط العمليات، واستخدام التكنولوجيا بشكل أكثر فعالية، وفي النهاية خفض التكاليف النقدية للوحدة. لكي نكون منصفين، يأتي هذا المكسب طويل المدى بتكلفة على المدى القريب: سجلت الشركة رسوم إعادة هيكلة لمرة واحدة قبل خصم الضرائب تبلغ حوالي 330 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. وتتضمن الخطة أيضًا تخفيض حوالي 20٪ من القوى العاملة بحلول نهاية عام 2027، مما يؤثر على حوالي 1000 وظيفة بناءً على عدد الموظفين لعام 2024 البالغ 5100 موظف.

شركة إمبريال أويل المحدودة (IMO) – تحليل SWOT: التهديدات

عندما تنظر إلى التهديدات التي تواجهها شركة إمبريال أويل المحدودة، فإن الصورة واضحة: أكبر المخاطر ليست تشغيلية فحسب، بل هي مخاطر نظامية مدفوعة بتقلبات الأسعار العالمية، والجمود التنظيمي بشأن إزالة الكربون، وتآكل الطلب على المنتجات عالية الكربون على المدى الطويل.

نحن لا نتحدث عن الرياح المعاكسة البسيطة هنا؛ إننا نشهد ضربات مباشرة للنتيجة النهائية من أسواق السلع الأساسية المتقلبة ومشروع مناخي كبير بمليارات الدولارات معلق في الميزان. يسعر السوق بالفعل جانبًا سلبيًا كبيرًا، لذلك تحتاج إلى رسم استراتيجيتك حول هذه الشكوك على المستوى الكلي.

تقلبات أسعار النفط الخام: انخفاض معدلات الإنجاز في مجال المنبع واستحواذ هوامش المصب على نتائج الربع الثاني من عام 2025.

يظل تقلب أسعار السلع الأساسية هو التهديد الأكثر إلحاحًا، مما يؤثر بشكل مباشر على نموذج الأعمال المتكامل لشركة Imperial Oil Limited. أظهرت نتائج الربع الثاني من عام 2025 مدى السرعة التي يمكن أن يؤدي بها ذلك إلى تآكل الأرباح، حتى مع الأداء التشغيلي القوي. انخفض صافي الدخل للربع إلى ما يقدر 949 مليون دولار، انخفاض حاد من 1,288 مليون دولار تم الإبلاغ عنها في الربع الأول من عام 2025.

كانت المحركات الأساسية هي انخفاض معدلات الإنجاز في المراحل الأولية وانخفاض التقاط هامش المصب. إليك الحسابات السريعة حول تأثير المنبع: انخفض متوسط إنتاج البيتومين بنسبة 4.20 دولار للبرميل، وانخفضت عائدات النفط الخام الاصطناعي 8.96 دولارًا للبرميلوكلاهما يرجع في المقام الأول إلى انخفاض الأسعار.

وفي قطاع المصب، كان استخدام قدرة مصافي الشركة 87%، معالجة متوسط الإنتاجية 376 ألف برميل يوميا. ورغم أن انخفاض هوامش التكرير لا يزال قويا، إلا أن الانخفاض في هوامش التكرير بسبب تقلبات أسعار السوق ساهم في الانخفاض الإجمالي في الأرباح، مما يدل على أن النموذج المتكامل ليس درعا مثاليا ضد تقلبات الأسعار. كما انخفضت التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية إلى 1,465 مليون دولار من 1,527 مليون دولار في الربع السابق.

عدم اليقين التنظيمي الكبير لمشاريع إزالة الكربون واسعة النطاق مثل Pathways Alliance Carbon Capture and Storage (CCS).

ترتبط الإستراتيجية البيئية طويلة المدى للشركة - وترخيصها الاجتماعي للعمل - ارتباطًا وثيقًا بنجاح مشروع احتجاز الكربون وتخزينه (CCS) التابع لـ Pathways Alliance، والذي يواجه حاليًا حالة من عدم اليقين التنظيمي والسياسي الكبير. يعد هذا خطرًا كبيرًا لأن الفشل هنا يعني أن أصول الرمال النفطية عالية الكثافة الكربونية التابعة لشركة Imperial Oil Limited تصبح أكثر عرضة لضرائب الكربون المستقبلية وحواجز التجارة الدولية.

ويقترح تحالف Pathways، وهو كونسورتيوم يضم ستة منتجين للرمال النفطية، إجراء عملية ضخمة 16.5 مليار دولار شبكة لالتقاط انبعاثات ثاني أكسيد الكربون. وتستهدف المرحلة الأولى وحدها التخفيف من آثار تغير المناخ 10 إلى 12 مليون طن سنويًا من ثاني أكسيد الكربون، لديها نفقات رأسمالية تقدر بـ 12 مليار دولار، مع توقع صدور قرار الاستثمار النهائي (FID) في البداية في عام 2025.

ويتمثل العائق في عدم وجود اتفاق إطار اقتصادي نهائي طويل الأجل مع الحكومة الفيدرالية وحكومات المقاطعات. في حين يستفيد المشروع من أ ائتمان ضريبي للاستثمار الفيدرالي بنسبة 50% و أ 12% منحة إقليميةتسعى الصناعة إلى مزيد من اليقين لضمان المخاطر السياسية لمشروع يجب أن يستمر لمدة تتراوح بين 20 إلى 30 عامًا. يمكن للتغيرات السياسية ونقص التعاون الحكومي أن يغير قيمة هذه الحوافز في أي وقت، وهو ما يمثل عقبة أمام مشروع بهذا الحجم.

• التكلفة الإجمالية المقدرة للمشروع هي 16.5 مليار دولار.
• تقدر النفقات الرأسمالية للمرحلة الأولى بـ 12 مليار دولار.
• وهي مصممة للتخفيف 10 إلى 12 مليون طن سنويًا من ثاني أكسيد الكربون.
• تضيف قضايا التشاور مع السكان الأصليين، مثل تلك التي أثارتها منظمة Cold Lake First Nations في سبتمبر 2025، طبقة أخرى من التعقيد التنظيمي.

يشير إجماع المحللين إلى وجود اتجاه هبوطي محتمل، مع متوسط ​​سعر مستهدف لمدة 12 شهرًا يبلغ 109.19 دولارًا كنديًا (اعتبارًا من أواخر عام 2025).

يشير المجتمع المالي إلى الحذر بشأن تقييم شركة Imperial Oil Limited على المدى القريب. ويشير الإجماع بين المحللين إلى جانب سلبي محتمل، مما يعكس المخاطر المشتركة لتقلب أسعار النفط وتحول الطاقة على المدى الطويل. على سبيل المثال، متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا موجود 109.19 دولار كندي. وهذا الرقم أقل بكثير من مستويات التداول الأخيرة للسهم، مما يشير إلى أن السوق يعتقد أن السعر الحالي غير مستدام نظرًا للتهديدات.

إن توصية المحللين بشكل عام هي إجماع على "التخفيض" أو "البيع المعتدل"، حيث قامت بعض الشركات مؤخرًا بتخفيض تصنيفاتها. ويشكل هذا الشعور تهديدًا مباشرًا لسعر السهم، حيث من المرجح أن يقلل المستثمرون المؤسسيون من تعرضهم بناءً على هذه التوقعات. نطاق الأهداف واسع، حيث حدد بعض المحللين مستوى منخفضًا 89.00 دولارًا كنديًامما يدل على درجة عدم اليقين العالية في مستقبل السهم.

يمكن أن يؤدي الدفع العالمي نحو تحول الطاقة إلى تآكل الطلب على المدى الطويل على منتجات الرمال النفطية عالية الكثافة الكربونية.

إن التهديد الأكثر عمقاً على المدى الطويل هو تحول الطاقة العالمية (GET) والإمكانات الناتجة عن الأصول العالقة. يعد إنتاج الرمال النفطية لشركة Imperial Oil Limited، في المتوسط، أكثر تكلفة وأعلى في انبعاثات الغازات الدفيئة (GHG) من العديد من المنافسين الدوليين. وهذا يجعلها مرشحًا رئيسيًا لتآكل الطلب في عالم خالٍ من الكربون.

بموجب سيناريو صافي الانبعاثات صفر (NZE)، والذي يتماشى مع هدف اتفاقية باريس المتمثل في 1.5 درجة مئوية، حتى 66% من الاستثمارات الرأسمالية المستقبلية المتوقعة في النفط والغاز الكندي (بين عامي 2025 و2040) معرضة لخطر أن تصبح غير قادرة على المنافسة اقتصاديًا، أو "تقطعت بهم السبل". وحتى في ظل سيناريو التعهدات المعلنة (APS)، الذي يستند إلى سياسات المناخ الحكومية الحالية، فإن هذا الخطر لا يزال كبيرًا عند مستوى 39%. وهذا يعني أن مليارات الدولارات من النفقات الرأسمالية المستقبلية قد تفشل في تحقيق عوائد تجارية.

كما أن التأثير المالي على الحكومة، والذي يمكن أن يترجم إلى ضغط سياسي على الصناعة، صارخ أيضًا. في ظل سيناريو الطلب في نيوزيلندا، يمكن أن يكون متوسط الإيرادات الحكومية السنوية من النفط والغاز (2025-2040) مذهلاً أقل بنسبة 96% من متوسط الفترة 2022-2024، لينخفض إلى مستوى منخفض يصل إلى الدولار الأمريكي 1.3 مليار في السنة. يتطلب هذا الخطر طويل المدى تسريع جهود الشركة لإزالة الكربون، وإلا فإن نموذج أعمالها الأساسي سيواجه التقادم.