Imperial Oil Limited (IMO): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Imperial Oil Limited (IMO) ist ein klassisches Beispiel für operative Stärke, die der Marktvolatilität zum Jahresende 2025 entgegentritt. Sie sehen ein Unternehmen, das durch die globale Größe von ExxonMobil unterstützt wird und sich einer Rekord-Upstream-Produktion rühmen kann 462,000 Brutto-Öläquivalent-Barrel pro Tag im dritten Quartal 2025 sowie der strategische Start von Kanadas größter Anlage für erneuerbaren Diesel. Aber ehrlich gesagt hat diese operative Kraft das Endergebnis nicht unbedingt geschont; ein erheblicher einmaliger Restrukturierungsaufwand in Höhe von ca 330 Millionen Dollar und die Volatilität des Nettoeinkommens sind echte Gegenwinde, daher geht es im Kern nicht nur um die Produktion, sondern darum, ob neue Wachstumsbereiche und geplante Kostensenkungen die langfristige Bedrohung durch die Energiewende und unvorhersehbare Rohölpreisschwankungen übertreffen können.

Imperial Oil Limited (IMO) – SWOT-Analyse: Stärken

Das integrierte Geschäftsmodell schützt die Margen vor Schwankungen der Rohstoffpreise.

Sie benötigen eine Geschäftsstruktur, die den starken Schwankungen der Rohstoffpreise gewachsen ist, und Imperial Oil Limited verfügt mit seinem vollständig integrierten Modell genau darüber. Diese Struktur, die Upstream (Exploration und Produktion), Downstream (Raffinierung und Vermarktung) und Chemikalien umfasst, ermöglicht es dem Unternehmen, seine Gesamtmargen zu stabilisieren.

Wenn der Rohölpreis sinkt, könnte das Upstream-Segment geringere Einnahmen verzeichnen, aber das Downstream-Raffineriegeschäft profitiert von günstigeren Rohstoffen und steigert so seine Rentabilität. Diese interne Absicherung ist definitiv ein großer Vorteil. Insbesondere das Downstream-Segment ist aufgrund der strukturellen Vorteile des kanadischen Marktes und seiner hohen operativen Effizienz ein stetiger Cash-Generator.

Mehrheitlich im Besitz von ExxonMobil (69.6%) und bietet überlegene Technologie und globale Reichweite.

Imperial Oil Limited ist nicht nur ein großer kanadischer Akteur; Es ist ein wichtiger Teil des Ökosystems der ExxonMobil Corporation, das eine Mehrheitsbeteiligung von 69,6 % hält. Diese Beziehung ist eine enorme Stärke, die sich direkt in Zugang zu erstklassiger Technologie, erstklassigen Betriebspraktiken und einer umfassenden finanziellen Unterstützung niederschlägt.

Beispielsweise ist die Partnerschaft von entscheidender Bedeutung für die Entwicklung komplexer Ölsandprojekte wie Kearl, wo die technische Expertise von ExxonMobil im Megaprojektmanagement und proprietären Rückgewinnungstechnologien zum Einsatz kommt. Dieser Zugang zu erstklassigen, globalen Ressourcen ist etwas, mit dem nur wenige kanadische Energieunternehmen mithalten können.

Rekordproduktion im Upstream-Bereich: Im dritten Quartal 2025 wurden 462.000 Brutto-Öläquivalent-Barrel pro Tag erreicht.

Das Upstream-Geschäft läuft auf Hochtouren und zeigt im Jahr 2025 eine außergewöhnliche operative Leistung. Im dritten Quartal 2025 erreichte die Upstream-Produktion 462.000 Brutto-Öläquivalent-Barrel pro Tag, was die höchste Quartalsproduktion ist, die das Unternehmen seit über 30 Jahren erreicht hat. Das ist eine riesige Zahl.

Hier ist die schnelle Berechnung, woher dieses Volumen kommt:

• Kearl Oil Sands: Erreichte mit durchschnittlich 316.000 Barrel pro Tag die höchste vierteljährliche Gesamtbruttoproduktion aller Zeiten.
• Cold Lake: Durchschnittlich 150.000 Barrel Bruttoproduktion pro Tag.
• Syncrude: Der Anteil von Imperial Oil Limited betrug durchschnittlich 78.000 Bruttobarrel pro Tag.

Starke Bilanz und Aktionärsrenditen mit 31 Jahren aufeinanderfolgender Dividendenerhöhungen.

Das Unternehmen führt eine solide Bilanz, ein wichtiger Indikator für seine finanzielle Widerstandsfähigkeit. Die Verschuldung ist sehr überschaubar, wobei das Verhältnis Nettoverschuldung zu Eigenkapital als zufriedenstellend angesehen wird und die Gesamtverschuldung sich nach den jüngsten Finanzdaten auf etwa 3,5 Milliarden Kanadische Dollar beläuft. Was diese Schätzung verbirgt, ist die außergewöhnliche Cash-Generierung, die konstante Renditen für die Aktionäre ermöglicht.

Imperial Oil Limited zahlt seit über einem Jahrhundert jedes Jahr Dividenden und, was noch beeindruckender ist, hat seine jährliche Dividendenzahlung 31 Jahre in Folge erhöht. Allein im dritten Quartal 2025 zahlte das Unternehmen satte 1.835 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurück, aufgeteilt in 366 Millionen US-Dollar an Dividenden und 1.469 Millionen US-Dollar an Aktienrückkäufen im Rahmen seines beschleunigten Normal Course Issuer Bid (NCIB)-Programms.

Die Downstream-Effizienz ist hoch, die Raffinerieauslastung liegt im dritten Quartal 2025 bei 98 Prozent.

Das Downstream-Segment ist eine Effizienzmaschine. Hohe Auslastungsraten bedeuten, dass das Unternehmen die Produktion seiner Raffinerieanlagen maximiert und mehr Wert aus dem verarbeiteten Rohöl schöpft. Im dritten Quartal 2025 erreichte die Kapazitätsauslastung der Downstream-Raffinerie hervorragende 98 Prozent.

Diese hohe Auslastung, gepaart mit einem Durchsatzvolumen von 425.000 Barrel pro Tag, zeigt die operative Stärke seiner drei großen kanadischen Raffinerien (Strathcona, Sarnia und Nanticoke). Darüber hinaus investiert das Unternehmen weiter und schließt den Bau von Kanadas größter Anlage für erneuerbaren Diesel in der Strathcona-Raffinerie im Jahr 2025 ab.

Imperial Oil Limited (IMO) – SWOT-Analyse: Schwächen

Nettoeinkommensvolatilität: Nettoeinkommen im dritten Quartal 2025 deutlich niedriger als im Vorjahr

Sie müssen über die hohen Produktionszahlen hinausblicken und sich auf das Endergebnis konzentrieren. Der ausgewiesene Nettogewinn von Imperial Oil Limited (IMO) für das dritte Quartal 2025 betrug lediglich 539 Millionen US-Dollar. Dies stellt eine scharfe dar 56% Rückgang gegenüber dem 1,24 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2024 gemeldet. Diese Art von Volatilität, selbst wenn sie mit strategischen Maßnahmen verbunden ist, macht es für Anleger und Analysten schwieriger, ein konsistentes Gewinnwachstum zu modellieren.

Dieser massive Rückgang war in erster Linie auf nicht operative, strategische Belastungen zurückzuführen. Während der Kern-Cashflow des Unternehmens aus betrieblicher Tätigkeit (ohne Betriebskapital) nur zurückging 11% Jahr für Jahr zu 1,6 Milliarden US-Dollar, der Gesamtgewinn je Aktie (EPS) sank von $2.33 einfach $1.07. Diese Ungleichheit verdeutlicht, wie leicht Ereignisse, die nicht zum Kerngeschäft gehören, die zugrunde liegende Betriebsleistung verschleiern und den Eindruck von Instabilität erwecken können.

Erheblicher einmaliger Restrukturierungsaufwand im dritten Quartal 2025

Die Erträge im dritten Quartal 2025 wurden stark durch eine umfassende Umstrukturierung und Wertminderung von Vermögenswerten beeinträchtigt. Das Unternehmen verbuchte Gesamtkosten nach Steuern in Höhe von 555 Millionen Dollar. Dies ist ein erheblicher einmaliger Effekt, der den Nettogewinn direkt reduziert hat, auch wenn damit künftige Kosten gesenkt werden sollen.

Hier ist die kurze Rechnung zu den Belastungen, die den Nettogewinn im dritten Quartal 2025 gedrückt haben:

• Restrukturierungsgebühr (vor Steuern): Ungefähr 330 Millionen Dollar.
• Restrukturierungsgebühr (nach Steuern): 249 Millionen US-Dollar.
• Campus-Beeinträchtigungsgebühr (nach Steuern): 306 Millionen Dollar, im Zusammenhang mit dem Verkauf und der Rückmietung des Firmencampus in Calgary.

Dies ist ein notwendiger Kostenfaktor für eine langfristige Effizienzsteigerung, führt jedoch zu einer nicht zu vernachlässigenden Beeinträchtigung der Erträge im laufenden Jahr.

Der Personalabbauplan führt zu kurzfristigen Ausführungs- und Moralrisiken

Der Plan, die Belegschaft um ca. zu reduzieren 20% bis zum Ende 2027, Auswirkungen auf eine geschätzte 900 zu 1,000 Positionen bergen ein erhebliches Ausführungsrisiko. Dabei besteht das Ziel darin, die jährlichen Ausgaben um zu reduzieren 150 Millionen Dollar Bis 2028 ist die Übergangszeit voller Herausforderungen.

Der Großteil dieser Kürzungen betrifft Unternehmenspositionen in Calgary, wobei die Aktivitäten an Betriebsstandorten wie der Strathcona-Raffinerie in Edmonton konsolidiert oder an globale Kompetenzzentren ausgelagert werden. Dieses Ausmaß an Veränderungen kann zu einem kurzfristigen Produktivitätsrückgang, einem Verlust institutionellen Wissens und einem Rückgang der Arbeitsmoral der verbleibenden Belegschaft führen, was sich auf die betriebliche Exzellenz an wichtigen Standorten wie Kearl und Cold Lake auswirken könnte.

Starke Vermögenskonzentration in kanadischen Ölsanden

Die Kernstärke von Imperial Oil Limited ist auch eine strukturelle Schwäche: eine starke Konzentration in kanadischen Ölsanden. Während die Kearl-Mine einen Rekord produzierte 316,000 Obwohl im 3. Quartal 2025 ein Bruttobarrel pro Tag pro Tag erreicht wird, birgt diese Vermögensbasis im Vergleich zu leichteren, konventionellen Rohölbetrieben auf der ganzen Welt inhärente Nachteile.

Die Ölsande zeichnen sich sowohl durch eine höhere Kohlenstoffintensität als auch durch höhere Kosten aus profile. Dadurch wird die Upstream-Rentabilität des Unternehmens empfindlicher gegenüber Marktveränderungen. Im dritten Quartal 2025 sank beispielsweise der Nettogewinn des Upstream-Segments 29% Dies ist vor allem darauf zurückzuführen, dass die Erlöse aus Bitumen und synthetischem Rohöl um etwa 1,5 % zurückgingen 12% pro Barrel.

Die hohe CO2-Intensität ist ein langfristiger Gegenwind, der massive Kapitalaufwendungen zur Eindämmung erfordert. Das Unternehmen hat sich zum Ziel gesetzt, die Treibhausgasintensität (THG) der Bereiche 1 und 2 seiner betriebenen Ölsandanlagen um zu reduzieren 30% bis zum Ende 2030 im Vergleich zum Niveau von 2016. Dieses Ziel ist zwar ehrgeizig, unterstreicht jedoch den aktuellen emissionsintensiven Charakter des Kerngeschäfts, das von Investoren und Aufsichtsbehörden zunehmend unter die Lupe genommen wird.

Die folgende Tabelle veranschaulicht die Schwachstelle in der Upstream-Leistung im dritten Quartal 2025:

Imperial Oil Limited (IMO) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie sind in einer guten Position, um von zwei großen, kurzfristigen Chancen zu profitieren: der Energiewende und dem Upstream-Produktionswachstum. Das Unternehmen steht definitiv nicht still, da im Jahr 2025 eine große Investition in erneuerbare Kraftstoffe und klare, messbare Volumenwachstumsprojekte in Betrieb genommen werden. Die Kernchance besteht darin, Ihr integriertes Modell zu nutzen, um neue Märkte mit höheren Margen zu erobern und gleichzeitig die Kosten zu senken.

Die Strathcona Renewable Diesel-Anlage wurde 2025 fertiggestellt und ist Kanadas größte Anlage, die den Bedarf an kohlenstoffarmen Kraftstoffen deckt.

Die Strathcona Renewable Diesel-Anlage, ein 720-Millionen-Dollar-Projekt, stellt einen bedeutenden Schritt in den Markt für kohlenstoffarme Kraftstoffe dar und bietet eine entscheidende Diversifizierungsmöglichkeit. Der Bau wurde im zweiten Quartal 2025 abgeschlossen, der Betrieb begann etwa zur Jahresmitte, wodurch Imperial Oil in der Lage war, der steigenden Nachfrage nach saubereren Kraftstoffen sofort gerecht zu werden. Diese Anlage ist Kanadas größte ihrer Art.

Mit dieser neuen Kapazität können Sie von Regierungsrichtlinien profitieren, die kohlenstoffarme Kraftstoffe begünstigen, wie beispielsweise die kanadischen Clean Fuel Regulations (CFR). Die Anlage ist darauf ausgelegt, jährlich über 1 Milliarde Liter (oder 264,17 Millionen Gallonen) erneuerbaren Diesel zu produzieren, mit einer Produktionskapazität von 20.000 Barrel pro Tag. Es ist ein großer Schritt in eine emissionsärmere Zukunft.

• Kapazität: 20.000 Barrel erneuerbarer Diesel pro Tag.
• Jahresproduktion: Über 1 Milliarde Liter Kraftstoff.
• Inbetriebnahme: Der Betrieb wurde etwa Mitte 2025 aufgenommen.

Upstream-Volumenwachstum seit dem ersten vollen Jahr von Grand Rapids und Beginn der Leming-Neugestaltung Ende 2025.

Ihr Upstream-Geschäft wird im Jahr 2025 voraussichtlich einen erheblichen Volumenanstieg verzeichnen, der durch das erste volle Produktionsjahr in Grand Rapids und die Sanierung von Leming vorangetrieben wird. Dieses Wachstum verbessert den Cashflow und senkt die Betriebskosten pro Einheit, was einfach ein kluges Geschäft ist. Die gesamte Upstream-Produktion für 2025 wird voraussichtlich zwischen 433.000 und 456.000 Brutto-Öläquivalent-Barrel pro Tag liegen, was einem Wachstum von etwa 3 % gegenüber der Prognose für 2024 entspricht.

Der Betrieb in Cold Lake ist hier ein wichtiger Treiber, wobei die Produktion durch den erfolgreichen Hochlauf des Grand Rapids Solvent-Assisted SAGD (SA-SAGD)-Projekts unterstützt wird. Die Sanierung von Leming, ein SAGD-Projekt (Steam-Assisted Gravity Drainage), begann ebenfalls am Ende des zweiten Quartals 2025 mit der Dampfinjektion, wobei das erste Öl Ende 2025 erwartet wird. Allein dieses Projekt soll eine Spitzenproduktion von 9.000 Barrel pro Tag hinzufügen und damit die Volumendynamik bis 2026 unterstützen.

Ziel des beschleunigten Aktienrückkaufprogramms ist es, bis zum Jahresende 2025 einen Rückkauf von bis zu fünf Prozent der Aktien abzuschließen.

Das Unternehmen ist bestrebt, branchenführende Renditen für seine Aktionäre zu erzielen, und das aggressive Aktienrückkaufprogramm ist ein klares Zeichen dafür. Das im Juni 2025 erneuerte Normal Course Issuer Bid (NCIB) genehmigt den Rückkauf von bis zu fünf Prozent der ausstehenden Stammaktien. Das sind maximal 25.452.248 Aktien, basierend auf den 509.044.963 im Umlauf befindlichen Aktien zum 15. Juni 2025.

Das ist mehr als nur ein Signal; Es handelt sich um eine spürbare Reduzierung der Aktienanzahl, die dazu beiträgt, Ihren Gewinn pro Aktie (EPS) zu steigern. Hier ist die schnelle Rechnung: Bis zum Ende des dritten Quartals 2025 hatte Imperial Oil bereits 12.183.936 Aktien, was 2,39 % der ausstehenden Aktien entspricht, zu einem Gesamtpreis von 1.469,07 Mio. CAD zurückgekauft. Durch die Fortsetzung dieses Tempos im vierten Quartal wird sichergestellt, dass das Programm bis zum Jahresende im Wesentlichen abgeschlossen ist und die Kapitaleffizienz deutlich verbessert wird.

Ziel der Umstrukturierung ist es, bis 2028 durch die Zentralisierung von Funktionen jährliche Kosteneinsparungen in Höhe von 150 Millionen US-Dollar zu erzielen.

Eine große Umstrukturierungsinitiative, die Ende 2025 angekündigt wird, zielt darauf ab, Unternehmens- und technische Funktionen zu zentralisieren und Ihre Beziehung zu den globalen Geschäfts- und Technologiezentren von ExxonMobil zu stärken. Dies ist ein schwieriger, aber notwendiger Schritt zur Verbesserung der langfristigen finanziellen Widerstandsfähigkeit.

Ziel ist eine Reduzierung der jährlichen Ausgaben um insgesamt 150 Millionen US-Dollar bis 2028. Durch diese Zentralisierung werden Abläufe rationalisiert, Technologie effektiver genutzt und letztendlich die Cash-Stückkosten gesenkt. Fairerweise muss man sagen, dass dieser langfristige Gewinn kurzfristig mit Kosten verbunden ist: Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen einmaligen Restrukturierungsaufwand vor Steuern in Höhe von etwa 330 Millionen US-Dollar. Der Plan sieht auch einen Abbau von etwa 20 % der Belegschaft bis Ende 2027 vor, was sich auf rund 1.000 Stellen auswirkt, basierend auf der Mitarbeiterzahl von 5.100 im Jahr 2024.

Imperial Oil Limited (IMO) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Wenn Sie sich die Bedrohungen von Imperial Oil Limited ansehen, ist das Bild klar: Die größten Risiken sind nicht nur betrieblicher Natur, sondern systemisch bedingt durch globale Preisschwankungen, einen regulatorischen Stillstand bei der Dekarbonisierung und den langfristigen Rückgang der Nachfrage nach Produkten mit hohem CO2-Ausstoß.

Wir sprechen hier nicht von geringfügigem Gegenwind; Wir sehen direkte Auswirkungen auf das Endergebnis durch volatile Rohstoffmärkte und ein großes, milliardenschweres Klimaprojekt, das in der Schwebe steht. Der Markt preist bereits einen erheblichen Abwärtstrend ein, daher müssen Sie Ihre Strategie auf diese Unsicherheiten auf Makroebene ausrichten.

Volatilität des Rohölpreises: Geringere Upstream-Realisierungen und Downstream-Margeneinnahmen beeinträchtigten die Ergebnisse des zweiten Quartals 2025.

Die Volatilität der Rohstoffpreise bleibt die unmittelbarste Bedrohung und wirkt sich direkt auf das integrierte Geschäftsmodell von Imperial Oil Limited aus. Die Ergebnisse des zweiten Quartals 2025 zeigten, wie schnell dies selbst bei starker operativer Leistung zu Ertragseinbußen führen kann. Der Nettogewinn für das Quartal sank auf geschätzte Werte 949 Millionen US-Dollar, ein starker Abfall von der 1.288 Millionen US-Dollar gemeldet im ersten Quartal 2025.

Die Haupttreiber waren geringere Upstream-Umsätze und eine geringere Margenerfassung im Downstream-Bereich. Hier ist die kurze Berechnung der Upstream-Auswirkungen: Die durchschnittlichen Bitumenerlöse gingen um zurück 4,20 $ pro Barrel, und die Erkenntnisse aus synthetischem Rohöl gingen zurück 8,96 $ pro Barrel, beides hauptsächlich aufgrund niedrigerer Markierungspreise.

Im Downstream-Segment betrug die Auslastung der Raffineriekapazitäten des Unternehmens 87%, Verarbeitung eines durchschnittlichen Durchsatzes von 376.000 Barrel pro Tag. Der Rückgang der Raffineriemargen aufgrund von Marktpreisschwankungen war zwar immer noch solide, trug jedoch zum allgemeinen Ergebnisrückgang bei und zeigt, dass das integrierte Modell kein perfekter Schutz gegen Preisschwankungen ist. Auch der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit verringerte sich auf 1.465 Millionen US-Dollar gegenüber 1.527 Millionen US-Dollar im Vorquartal.

Erhebliche regulatorische Unsicherheit für große Dekarbonisierungsprojekte wie die Pathways Alliance Carbon Capture and Storage (CCS).

Die langfristige Umweltstrategie des Unternehmens – und seine soziale Betriebslizenz – sind stark vom Erfolg des Pathways Alliance Carbon Capture and Storage (CCS)-Projekts abhängig, das derzeit mit großer regulatorischer und politischer Unsicherheit konfrontiert ist. Dies stellt ein entscheidendes Risiko dar, da ein Scheitern hier bedeutet, dass die Ölsandanlagen mit hoher CO2-Intensität von Imperial Oil Limited künftigen CO2-Steuern und internationalen Handelshemmnissen deutlich stärker ausgesetzt werden.

Die Pathways Alliance, ein Konsortium aus sechs Ölsandproduzenten, schlägt einen massiven Vorschlag vor 16,5 Milliarden US-Dollar Netzwerk zur Erfassung von CO2-Emissionen. Allein die erste Phase zielt auf eine Minderung von ab 10 bis 12 Millionen Tonnen CO2 pro Jahr (Mtpa)., hat einen geschätzten Investitionsaufwand von 12 Milliarden Dollar, wobei die endgültige Investitionsentscheidung (FID) zunächst für 2025 erwartet wird.

Der Grund dafür ist das Fehlen einer endgültigen, langfristigen wirtschaftlichen Rahmenvereinbarung mit der Bundes- und den Landesregierungen. Während das Projekt von a profitiert 50 % Bundessteuergutschrift für Investitionen und a 12 % Provinzzuschussstrebt die Branche mehr Sicherheit bei der Absicherung des politischen Risikos eines Projekts an, das 20 bis 30 Jahre lang laufen muss. Politische Veränderungen und ein Mangel an staatlicher Zusammenarbeit könnten den Wert dieser Anreize jederzeit verändern, was für ein Projekt dieser Größe ein entscheidender Faktor ist.

• Die geschätzten Gesamtkosten des Projekts betragen 16,5 Milliarden US-Dollar.
• Die Investitionsausgaben für Phase I werden auf geschätzt 12 Milliarden Dollar.
• Es soll Abhilfe schaffen 10 bis 12 Mtpa CO2.
• Fragen der indigenen Konsultation, wie sie beispielsweise von den Cold Lake First Nations im September 2025 angesprochen wurden, erhöhen die regulatorische Komplexität zusätzlich.

Der Konsens der Analysten deutet auf ein mögliches Abwärtspotenzial hin, mit einem durchschnittlichen 12-Monats-Kursziel von 109,19 CAD (Stand Ende 2025).

Die Finanzwelt signalisiert Vorsicht hinsichtlich der kurzfristigen Bewertung von Imperial Oil Limited. Der Konsens der Analysten deutet auf einen möglichen Abwärtstrend hin, der die kombinierten Risiken der Ölpreisvolatilität und der langfristigen Energiewende widerspiegelt. Das durchschnittliche 12-Monats-Preisziel liegt beispielsweise bei etwa 109,19 CAD. Dieser Wert liegt deutlich unter den jüngsten Handelsniveaus der Aktie, was darauf hindeutet, dass der Markt angesichts der Bedrohungen davon ausgeht, dass der aktuelle Preis nicht nachhaltig ist.

Die Gesamtempfehlung der Analysten ist im Allgemeinen ein Konsens „Reduzieren“ oder „Moderater Verkauf“, wobei einige Unternehmen kürzlich ihre Ratings herabgestuft haben. Diese Stimmung stellt eine direkte Bedrohung für den Aktienkurs dar, da institutionelle Anleger aufgrund dieser Prognosen wahrscheinlich ihr Engagement reduzieren werden. Die Bandbreite der Ziele ist breit, einige Analysten setzen einen Tiefstwert von 89,00 CAD, was den hohen Grad an Unsicherheit über die Zukunft der Aktie zeigt.

Der weltweite Vorstoß zur Energiewende könnte die langfristige Nachfrage nach Ölsandprodukten mit hoher Kohlenstoffintensität untergraben.

Die größte langfristige Bedrohung ist die globale Energiewende (GET) und das daraus resultierende Potenzial für verlorene Vermögenswerte. Die Ölsandproduktion von Imperial Oil Limited ist im Durchschnitt teurer und verursacht höhere Treibhausgasemissionen als viele internationale Wettbewerber. Dies macht es zu einem Hauptkandidaten für einen Nachfragerückgang in einer dekarbonisierten Welt.

Unter einem Netto-Null-Emissionen-Szenario (NZE), das mit dem 1,5°C-Ziel des Pariser Abkommens übereinstimmt, bis zu 66% der prognostizierten künftigen Kapitalinvestitionen in kanadisches Öl und Gas (zwischen 2025 und 2040) laufen Gefahr, wirtschaftlich nicht mehr wettbewerbsfähig zu werden oder „stranden“ zu können. Selbst unter dem Announced Pledges Scenario (APS), das auf der aktuellen Klimapolitik der Regierung basiert, ist dieses Risiko immer noch erheblich 39%. Das bedeutet, dass künftige Investitionsausgaben in Milliardenhöhe möglicherweise keine kommerziellen Erträge erwirtschaften.

Auch die fiskalischen Auswirkungen auf die Regierung, die zu politischem Druck auf die Branche führen könnten, sind gravierend. Unter dem NZE-Nachfrageszenario könnten die jährlichen durchschnittlichen Staatseinnahmen aus Öl und Gas (2025–2040) atemberaubend sein 96 % niedriger als der Durchschnitt von 2022–2024 und sinkt auf bis zu USD 1,3 Milliarden pro Jahr. Dieses langfristige Risiko erfordert, dass die Dekarbonisierungsbemühungen des Unternehmens beschleunigt werden, da sonst sein Kerngeschäftsmodell veraltet ist.