شركة Ironwood Pharmaceuticals, Inc. (IRWD): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Ironwood Pharmaceuticals, Inc. (IRWD) وترى معضلة كلاسيكية في مجال التكنولوجيا الحيوية: دواء رائج، ولكن براءة اختراع تلوح في الأفق. بصراحة، الشركة هي في الأساس قصة منتج واحد -Linzess- والتي من المتوقع أن تحقق نجاحاً كبيراً 1.1 مليار دولار في صافي مبيعات الولايات المتحدة لعام 2025. تمثل هذه الهيمنة قوة هائلة، لكن هاوية براءات الاختراع لعام 2029 هي بالتأكيد الفيل الموجود في الغرفة. والخبر السار هو أنهم يجلسون تقريبا 200 مليون دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل، مما يمنحهم رأس المال لتنفيذ المحور الاستراتيجي الذي تشتد الحاجة إليه. إذن، كيف سيتنقلون خلال السنوات الأربع المقبلة؟ دعونا نحدد نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات بدقة.

شركة Ironwood Pharmaceuticals, Inc. (IRWD) - تحليل SWOT: نقاط القوة

Linzess (linaclotide) هو امتياز رائد في السوق لـ IBS-C وCIC

تتمثل القوة الأكثر أهمية لشركة Ironwood Pharmaceuticals في الهيمنة المستمرة على السوق لمنتجها الرئيسي Linzess (ليناكلوتيد). هذا الدواء هو العلاج الموصوف الرائد لمتلازمة القولون العصبي المصحوب بالإمساك (IBS-C) والإمساك المزمن مجهول السبب (CIC) في الولايات المتحدة. يوفر الحجم الهائل لهذا الامتياز محركًا قويًا للإيرادات يمكن التنبؤ به. لكي نكون واضحين تمامًا، رفعت شركة Ironwood توجيهاتها لصافي المبيعات الأمريكية لعام 2025 بالكامل لشركة Linzess إلى مجموعة من 860 مليون دولار إلى 890 مليون دولار، ارتفاعًا من التوجيه السابق البالغ 800 مليون دولار إلى 850 مليون دولار.

ويتم تعزيز هذه الريادة في السوق باستمرار من خلال الموافقات الجديدة. على سبيل المثال، في نوفمبر 2025، وافقت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على Linzess باعتباره الدواء الأول والوحيد الموصوف لعلاج IBS-C لدى الأطفال الذين تتراوح أعمارهم بين سبع سنوات وما فوق، مما أدى على الفور إلى توسيع سوقه المستهدف. يستمر النمو القوي للطلب، مع تزايد إجمالي الطلب على الوصفات الطبية 12% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.

• Linzess هو الدواء الأول والوحيد المعتمد من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية لعلاج IBS-C لدى الأطفال.
• كان صافي مبيعات الولايات المتحدة في الربع الثالث من عام 2025 315 مليون دولار.
• ضرب نمو الطلب على الوصفات الطبية على أساس سنوي 12% في الربع الثالث من عام 2025.

إنشاء بنية تحتية تجارية وشراكة مع AbbVie

لا يتعين عليك إنشاء آلة تجارية من الصفر عندما يكون لديك شريك مثل AbbVie. تستفيد شركة Ironwood بشكل كبير من اتفاقية التطوير المشترك والتسويق المشترك مع شركة AbbVie Inc. في السوق الأمريكية. يسمح هذا الإعداد لشركة Ironwood بالوصول إلى النطاق التجاري الموسع لشركة AbbVie وشبكة التوزيع الراسخة دون تحمل التكلفة الكاملة لقوة مبيعات كبيرة ومخصصة. يتقاسم الشركاء بالتساوي في أرباح التعاون مع العلامة التجارية الأمريكية، وهو هيكل مالي ذكي.

تعتبر هذه الشراكة بمثابة تخفيف كبير للمخاطر. فهو يضمن أقصى قدر من اختراق السوق وإنفاق تسويقي فعال، بالإضافة إلى أنه يوفر منصة مستقرة لأي مؤشرات أو تركيبات جديدة من Linzess. يعد هذا الهيكل سببًا رئيسيًا وراء ارتفاع صافي أرباح العلامة التجارية من التعاون في الولايات المتحدة 233.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة 67% سنة بعد سنة.

هوامش تشغيل عالية بسبب تدفق الإيرادات القائمة على حقوق الملكية

يعد نموذج الأعمال مربحًا للغاية لأن جزءًا كبيرًا من إيرادات شركة Ironwood يعتمد بشكل أساسي على حقوق الملكية، وهو ما يترجم مباشرة إلى هوامش تشغيل عالية. ويعني نموذج التعاون الأمريكي أن شركة Ironwood تحصل على حصة 50% من صافي الأرباح، وهو تدفق إيرادات نظيف للغاية وعالي الهامش. كان الهامش التجاري للتعاون مع العلامة التجارية Linzess في الولايات المتحدة قويًا 69% في الربع الثاني من عام 2025.

وتنعكس هذه الكفاءة المالية في توجيهات الربحية الشاملة. رفعت الشركة توجيهاتها المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل إلى أكثر من 135 مليون دولار، وهي علامة واضحة على الرافعة التشغيلية. إليك الحساب السريع: إن توليد هذا المستوى من الربح من توجيه إجمالي للإيرادات يتراوح بين 290 مليون دولار إلى 310 مليون دولار يُظهر عملية هزيلة ذات هامش مرتفع.

رصيد نقدي قوي واستثمارات قصيرة الأجل، مما يوفر رأس المال لعمليات الاندماج والاستحواذ

إن الميزانية العمومية السليمة تمنح شركة Ironwood المرونة اللازمة لتنفيذ استراتيجية النمو الخاصة بها، لا سيما في مجال تطوير الأعمال (M&A). أنهت الشركة الربع الثالث من عام 2025 برصيد نقدي وما في حكمه قدره 140.4 مليون دولار. هذا الوضع القوي للسيولة، إلى جانب 47.6 مليون دولار إن النقد الناتج عن العمليات في الربع الثالث من عام 2025 وحده، يمنح الإدارة مسحوقًا جافًا لمتابعة عمليات الاستحواذ الإستراتيجية مثل شراء VectivBio في عام 2023، والذي جلب برنامج apraglutide.

تعني قوة رأس المال هذه أن شركة Ironwood يمكنها تطوير خط أنابيبها، مثل تجربة المرحلة الثالثة التأكيدية لعقار أبراجلوتيد في متلازمة الأمعاء القصيرة، دون ضغوط تمويل خارجية فورية. لديهم رأس المال للاستثمار في المستقبل وما زال لديهم وسادة. الميزانية العمومية هي أصل استراتيجي.

شركة Ironwood Pharmaceuticals, Inc. (IRWD) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

الاعتماد المفرط على منتج واحد، وهو Linzess، الذي يمثل تقريبًا إجمالي إيرادات الشركة.

أنت تنظر إلى مخاطر الأصول الفردية الكلاسيكية هنا. تعتمد شركة Ironwood Pharmaceuticals بشكل كبير على إيرادات تعاونها من مبيعات Linzess (linaclotide) في الولايات المتحدة، وهو دواء لعلاج متلازمة القولون العصبي المصحوب بالإمساك (IBS-C) والإمساك المزمن مجهول السبب (CIC). وهذا خطر تركيز كبير.

بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، بلغت حصة أيرونوود من صافي الأرباح من مبيعات لينزيس الأمريكية 119.6 مليون دولار. إجمالي الإيرادات لنفس الربع كان 122.1 مليون دولارمما يعني أن إيرادات التعاون في Linzess تمثل تقريبًا 98% من إجمالي الخط العلوي للشركة. وهذا يترك الشركة معرضة بشدة لأي تغييرات في ديناميكيات سوق Linzess، مثل المنافسة الجديدة، أو مقاومة الدافع، أو فقدان التفرد في نهاية المطاف.

خط تطوير رفيع مع عدم وجود مرشحين في المرحلة المتأخرة (المرحلة 3) ليحلوا محل إيرادات Linzess.

إن خط إنتاج الشركة (قائمة الأدوية التي يجري بحثها حاليا) ضعيف إلى حد خطير، خاصة بالنظر إلى المهلة الطويلة اللازمة لجلب دواء جديد إلى السوق. إن الأصل الأساسي لخط الأنابيب، وهو عقار أبراجلوتيد، وهو علاج استقصائي لمتلازمة الأمعاء القصيرة (SBS)، هو المرشح الوحيد الذي يمكن أن يصبح محركًا رئيسيًا للإيرادات.

ومع ذلك، أوضحت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) أن هناك حاجة إلى تجربة المرحلة الثالثة التأكيدية حتى يحصل أبراجلوتيد على الموافقة. وهذا يعني أن الدواء لم يصل بعد إلى مرحلة متأخرة جاهزة تجاريًا. تخطط شركة Ironwood للتوافق مع إدارة الغذاء والدواء بشأن التصميم التجريبي في الربع الرابع من عام 2025 وتتوقع بدء تجربة المرحلة الثالثة التأكيدية في النصف الأول من عام 2026. وهذا على بعد بضع سنوات على الأقل من الإطلاق المحتمل، مما يضع ضغطًا كبيرًا على امتياز Linzess للحفاظ على أدائه.

• "أبراجلوتيد": يحتاج إلى تجربة تأكيدية جديدة للمرحلة الثالثة، ومن المتوقع أن تبدأ في النصف الأول من عام 2026.
• المرشحون الآخرون: لا يوجد مرشحون آخرون للأدوية في المرحلة الثالثة من التطوير.
• المخاطرة: لا توجد إيرادات منتج جديد على المدى القريب لتعويض الرياح المعاكسة المستقبلية لـ Linzess.

محدودية التنوع الجغرافي؛ وتتركز الإيرادات بشكل كبير في السوق الأمريكية.

بصراحة، شركة Ironwood هي شركة GI أمريكية. نتائجها المالية مدفوعة بالكامل تقريبًا بالسوق الأمريكية. خط الإيرادات الرئيسي هو "الولايات المتحدة". Linzess إيرادات التعاون، مما يؤكد أن المصير المالي للشركة مرتبط بمنطقة جغرافية واحدة.

في حين يتم تسويق Linzess في مناطق أخرى - مثل أوروبا (تحت العلامة التجارية Constella) واليابان (من قبل الشركاء) - فإن إيرادات Ironwood المُبلغ عنها مباشرة من هذه المناطق ضئيلة، وتندرج ضمن مجموعة "الإتاوات والإيرادات الأخرى"، والتي كانت فقط 2.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. هذا النقص في التنويع يعرض شركة Ironwood لمخاطر تنظيمية وتسعيرية مركزة profile. إذا تحولت سياسة الرعاية الصحية أو مشهد السداد في الولايات المتحدة بشكل غير مناسب بالنسبة لينزيس، فلن تكون هناك شبكة أمان دولية يمكن الحديث عنها.

يتباطأ نمو الإيرادات الأخير مع نضوج سوق Linzess.

ولكي نكون منصفين، فإن سوق Linzess ينضج، وهذا يظهر في إجمالي أرقام الإيرادات. في حين أن الطلب على الوصفات الطبية (EUTRx) لـ Linzess لا يزال قوياً، وينمو بشكل متزايد 12% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، لا يواكب صافي مبيعات الشركة وإجمالي الإيرادات.

إليك الحساب السريع: إجمالي الإيرادات لعام 2024 بأكمله كان 351.4 مليون دولار. يقع إجمالي إيرادات الشركة المرتفعة لعام 2025 في نطاق 290 مليون دولار إلى 310 مليون دولار. في منتصف 300 مليون دولار، وهذا يمثل انخفاضًا سنويًا تقريبًا 14.6%. هذا الانكماش في الإيرادات هو بالتأكيد نتيجة للرياح المعاكسة للتسعير، والمراحل الفصلية غير المواتية لاحتياطيات الخصم من الإجمالي إلى الصافي، وتأثير إعادة تصميم الجزء D من برنامج Medicare، والتي تعد جميعها علامات على أن المنتج الناضج يواجه ضغوطًا متزايدة على التسعير.

شركة Ironwood Pharmaceuticals, Inc. (IRWD) - تحليل SWOT: الفرص

الاستحواذ الاستراتيجي على أصول المرحلة السريرية أو المرحلة التجارية لتنويع محفظة المنتجات.

لديك مسار واضح لتنويع مصادر إيراداتك خارج LINZESS، وهو أمر ذكي نظرًا لمشهد براءات الاختراع طويل المدى. الفرصة الأكثر إلحاحًا هي تعظيم القيمة من استحواذك النقدي بالكامل على VectivBio بقيمة مليار دولار أمريكي في عام 2023، والذي جلب apraglutide، وهو نظير GLP-2 من الجيل التالي لمتلازمة الأمعاء القصيرة مع الفشل المعوي (SBS-IF).

يعد هذا الأصل من الأصول المحتملة، حيث تتوقع شركة Ironwood أن تصل ذروة صافي المبيعات إلى مليار دولار. لكي نكون منصفين، أشارت إدارة الغذاء والدواء مؤخرًا إلى أن هناك حاجة إلى تجربة تأكيدية للمرحلة الثالثة، مما يدفع الجدول الزمني، لكنك تخطط لبدء تلك التجربة في النصف الأول من عام 2026، مما يحافظ على أفق النمو طويل المدى سليمًا.

كما تستكشف الشركة بشكل واضح بدائل استراتيجية أوسع مع شركة Goldman Sachs Co. LLC. يمكن أن تؤدي هذه المراجعة إلى عملية استحواذ كبيرة تضيف على الفور منتجًا في المرحلة التجارية، أو قد تؤدي إلى بيع الشركة بأكملها، وأي منهما من شأنه أن يزيد من قيمة المساهمين.

• تعظيم مبيعات أبراجلوتايد المتوقعة البالغة مليار دولار.
• احصل على أحد أصول المرحلة التجارية لتسهيل الإيرادات قبل إطلاق أبراجلوتايد.
• الانتهاء من مراجعة البدائل الإستراتيجية لبلورة القيمة للمساهمين.

توسيع تسمية Linzess إلى مؤشرات جديدة أو مجموعات المرضى، مثل استخدام الأطفال.

أكبر فرصة على المدى القريب هي التوسع الأخير والناجح لعلامة LINZESS. في نوفمبر 2025، وافقت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على LINZESS باعتباره الدواء الأول والوحيد الموصوف طبيًا لمتلازمة القولون العصبي المصحوبة بالإمساك (IBS-C) لدى مرضى الأطفال الذين تبلغ أعمارهم 7 سنوات فما فوق. وهذا يفتح المجال لعدد كبير من المرضى غير المستغلين سابقًا في السوق الأمريكية.

يعتمد هذا المؤشر الجديد على الموافقة السابقة على الإمساك الوظيفي (FC) لدى الأطفال والمراهقين الذين تتراوح أعمارهم بين 6 إلى 17 عامًا. إليك الحساب السريع: تم رفع توجيهات صافي مبيعات LINZESS الأمريكية للعام بأكمله 2025 مؤخرًا إلى ما بين 860 مليون دولار و890 مليون دولار. إن توسيع السوق القابلة للتوجيه باستخدام مؤشر جديد للأطفال هو الأول من نوعه في IBS-C يمنحك دفعة قوية لدفع المبيعات إلى ما هو أبعد من هذا النطاق في عام 2026 وما بعده.

استخدام التدفق النقدي القوي لسداد الديون أو إعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء.

يولّد نموذج عملك تدفقًا نقديًا كبيرًا، وهو ما يمثل فرصة قوية للهندسة المالية. لقد أنهيت الربع الثالث من عام 2025 بمبلغ 140.4 مليون دولار نقدًا وما يعادله. والأهم من ذلك، أن شركة Ironwood حققت 47.6 مليون دولار نقدًا من العمليات في الربع الثالث من عام 2025 وحده، وهي قفزة هائلة من 9.9 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي. هذه زيادة بنسبة 381٪ على أساس سنوي في التدفق النقدي التشغيلي. سطر واحد واضح: التدفق النقدي هو السلاح الاستراتيجي النهائي.

الإجراء الفوري هو تخفيض الديون. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ الرصيد الأساسي المستحق على التسهيل الائتماني المتجدد 385.0 مليون دولار أمريكي. صرحت الإدارة صراحةً أن إيرادات الربع الثالث القوية ستؤدي إلى تدفق نقدي كبير في الربع الرابع من عام 2025، والذي سيتم استخدامه لتخفيض الديون والحفاظ على الامتثال لتعهدات الديون. بمجرد إدارة الديون، يوفر التدفق النقدي المتزايد فرصة واضحة لبدء برنامج إعادة شراء الأسهم لإعادة رأس المال وتعزيز ربحية السهم (EPS).

التوسع الدولي لشركة Linzess من خلال اتفاقيات الترخيص الجديدة في الأسواق غير المستغلة.

في حين أن السوق الأمريكية هي المحرك، فإن الفرص الدولية لا تزال واسعة ويتم إدارتها في الغالب من خلال شراكاتكم القائمة والراسخة. لديك تعاون مع AstraZeneca للصين، حيث تكون مؤهلاً للحصول على ما يصل إلى 90 مليون دولار أمريكي كدفعات هامة عند الوصول إلى أهداف المبيعات المحددة، بالإضافة إلى حقوق الملكية. ولديك أيضًا اتفاقية واسعة النطاق مع AbbVie لتطوير الليناكلوتيد وتسويقه تجاريًا في جميع المناطق العالمية الأخرى تقريبًا خارج أمريكا الشمالية والصين واليابان.

وتتمثل الفرصة في تعظيم تنفيذ هذه الاتفاقيات الحالية في الأسواق التي تم إطلاق LINZESS فيها حديثًا أو التي لا تزال تكتسب قوة جذب. يوضح الجدول أدناه الشركاء الدوليين الرئيسيين وإمكانية تحقيق نمو جديد في الأرباح دون إنفاق كبير على البحث والتطوير من شركة Ironwood.

والخطوة الملموسة التالية هي أن يقوم الفريق المالي بصياغة رؤية نقدية لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة، مع وضع نموذج واضح لهدف خفض الديون في الربع الأخير من عام 2025. (المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة)

شركة Ironwood Pharmaceuticals, Inc. (IRWD) – تحليل SWOT: التهديدات

تقترب انتهاء صلاحية براءة الاختراع الأمريكية لـ Linzess في عام 2029، مع احتمال بدء الإدخال العام في عام 2029، مما يؤثر بشكل واضح على التدفق النقدي المستقبلي.

أكبر تهديد على المدى الطويل لشركة Ironwood Pharmaceuticals, Inc. هو الخسارة الوشيكة للحصرية في السوق لمنتجها الرئيسي، Linzess (ليناكلوتيد). عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من أرقام المبيعات القوية الحالية وتركز على حافة الهاوية في عام 2029. وقد قامت الشركة وشريكتها، AbbVie Inc.، بتسوية بالفعل نزاعات براءات الاختراع مع الشركات المصنعة للأدوية العامة مثل Teva Pharmaceuticals USA, Inc. وMylan Pharmaceuticals Inc.

وهذا يعني أن أول إدخال عام مرخص لجرعة 145 ميكروجرام و290 ميكروجرام من Linzess في الولايات المتحدة مغلق لـ 31 مارس 2029. يبدأ ترخيص Mylan العام لجرعة 72 ميكروغرام في وقت لاحق قليلاً، في أغسطس 2030، ولكن تم الكشف عن تدفقات الإيرادات الأساسية. يعد هذا التاريخ بمثابة نقطة توقف واضحة لربحية نموذج الأعمال الحالي، ويقوم السوق بالفعل بخصم التدفقات النقدية المستقبلية بناءً على هذا الحدث.

فيما يلي الحساب السريع لأهمية هذا التاريخ: رفعت شركة Ironwood توجيهاتها لصافي مبيعات الولايات المتحدة لعام 2025 بالكامل لشركة Linzess إلى ما بين 860 مليون دولار و890 مليون دولار. إن فقدان حماية براءات الاختراع يعني أن تدفق الإيرادات هذا سيواجه انخفاضًا حادًا، وهو تحدٍ كلاسيكي لصناعة الأدوية.

زيادة المنافسة من الأدوية الجديدة والحالية لعلاج متلازمة القولون العصبي المصحوب بالإمساك (IBS-C) والإمساك المزمن مجهول السبب (CIC).

في حين أن Linzess هي العلامة التجارية الأولى الموصوفة في الولايات المتحدة للبالغين IBS-C وCIC، فإن السوق لا يزال بعيدًا عن المنافسة. تتمتع فئة أدوية Linzess/Constella بحصة سوقية كبيرة، حيث تهيمن على السوق العالمية لعلاج متلازمة القولون العصبي بنسبة حصة 32.4% في 2024ولكن يتم إنشاء المنافسين الحاليين ويظهر دائمًا منافسون جدد.

يجب عليك تتبع المشهد التنافسي عن كثب، وخاصة الخيارات غير التابعة لـ Linzes. على سبيل المثال، تتمتع شركة تاكيدا للأدوية المحدودة بحضور قوي من خلال عقاقيرها أميتيزا (لوبيبروستون) وموتجريتي (بروكالوبريد). تعمل هذه البدائل، إلى جانب العلاجات الأخرى الموجودة والموجودة حاليًا، على تقليص حصتها في السوق وزيادة الضغط على قوة تسعير Linzess حتى قبل حلول تاريخ الدخول العام.

• المنافسون الحاليون: أميتيزا (لوبيبروستون)، موتيجريتي (بروكالوبريد).
• هيمنة السوق: عقد مقطع Linzess / Constella أ 32.4% حصة سوقية في 2024.

العقبات التنظيمية أو فشل التجارب السريرية لأي مرشحين جدد يكتسبون أو يطورون.

تعتمد استراتيجية الشركة للانتقال من كيان يهيمن على لينزيس إلى قائد للأمراض النادرة بشكل كبير على مرشحها الرئيسي، أبراجلوتيد، لعلاج متلازمة الأمعاء القصيرة مع الفشل المعوي (SBS-IF). التهديد هنا ليس نظريا. أصبح الأمر حقيقة في أبريل 2025 عندما طالبت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) بإجراء تجربة تأكيدية للمرحلة الثالثة لعقار أبراجلوتيد قبل أن تنظر في الموافقة.

وقد أدت هذه الانتكاسة التنظيمية إلى تأجيل الإطلاق المحتمل لعدة سنوات، وهو ما يمثل ضربة كبيرة للجدول الزمني للشركة وتقييمها. تسببت الأخبار في انخفاض سعر سهم Ironwood 32% في 14 أبريل 2025، مما يوضح مدى تسعير السوق في مسار أكثر سلاسة للحصول على الموافقة. لكي نكون منصفين، كان على الشركة أن تخفض بشكل كبير 50% من قوتها العاملة وتقليص الدراسات الأخرى لتركيز مواردها المحدودة على تجربة المرحلة الثالثة الجديدة والمطلوبة. وهذا مثال واضح على تجسيد مخاطر خط الأنابيب، مما يفرض محورًا مكلفًا ويستغرق وقتًا طويلاً.

ضغط التسعير من الدافعين (شركات التأمين ومديري فوائد الصيدلة) على Linzess.

يمثل ضغط التسعير تهديدًا فوريًا على المدى القريب يؤثر بالفعل على البيانات المالية لشركة Ironwood لعام 2025. إن تعقيد نظام الرعاية الصحية في الولايات المتحدة، ولا سيما دور الدافعين (شركات التأمين ومديري فوائد الصيدلة)، يعني أن تآكل صافي الأسعار هو معركة مستمرة. ولهذا السبب فإن التوجيه المالي لشركة أيرونوود لعام 2025 يأخذ في الاعتبار بشكل صريح "تآكل الأسعار المتوقع بسبب إعادة تصميم الجزء د من برنامج Medicare".

ويظهر التأثير بشكل صارخ في النتائج الفصلية لعام 2025. في الربع الأول من عام 2025، انخفض صافي مبيعات Linzess في الولايات المتحدة 46% إلى 138.5 مليون دولار مقارنة بالربع نفسه من عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى التعديل الكبير لمرة واحدة لاحتياطيات الخصم الإجمالية إلى الصافية لشركة AbbVie. كما انخفض الهامش التجاري لتعاون Linzess بشكل حاد من 71% إلى مجرد 52% في الربع الأول من عام 2025، وهي علامة مباشرة على ارتفاع الخصومات والحسومات. علاوة على ذلك، تم تحديد لينزيس في تحليل أجري في سبتمبر 2024 كدواء من المتوقع أن يتم اختياره لبرنامج التفاوض بشأن أسعار أدوية الرعاية الطبية في عام 2025، ومن المقرر تنفيذ الأسعار المتفاوض عليها في عام 2027. وهذه رياح معاكسة بنيوية ستشتد.