Liberty Latin America Ltd. (LILAK): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت ترى أن شركة Liberty Latin America Ltd. (LILAK) تقدم خدمة قوية 7% أعادت أساس نمو OIBDA المعدل، لكن هذا الرقم يخفي حقيقة معقدة: فالشركة عبارة عن لعبة تكنولوجية عالية النمو تكافح باستمرار عدم الاستقرار الإقليمي. ويتمثل التحدي على المدى القريب في رسم خريطة لتأثير الأحداث المناخية المتطرفة والاستقطاب السياسي الشديد بشكل مباشر على أعمالهم الأساسية. نحن بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من إيرادات الخط الأعلى لـ 4.43 مليار دولار وانظر كيف تعمل عوامل PESTLE - بدءًا من شبكات 5G الجديدة وحتى التدقيق التنظيمي العرضي - على تشكيل خطوتهم التالية.

المشهد السياسي: عدم اليقين السياسي والتباطؤ التشغيلي

بصراحة، الخطر السياسي هنا يتعلق بعدم اليقين السياسي وزحف التكاليف التشغيلية. أكبر بند عمل على المدى القريب هو العرض العرضي المقترح لشركة Liberty Puerto Rico، والذي يخضع لتدقيق تنظيمي مكثف من قبل مكتب الاتصالات المحلي (NET) اعتبارًا من أغسطس 2025. وهذا النوع من المعركة التنظيمية يتطلب التركيز الإداري والإنفاق القانوني.

بالإضافة إلى ذلك، مع الدورة الانتخابية المكثفة لعام 2025 في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية، هناك استقطاب سياسي عالٍ يمكن أن يؤدي إلى تغيير السياسات المفاجئة في رسوم الطيف أو قواعد الملكية الأجنبية. بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع الجريمة المنظمة والفساد يعني أن LILAK يجب أن تنفق المزيد على الأمن، وهو ما يؤثر بشكل مباشر على النتيجة النهائية. إنها بيئة عالية المخاطر حيث يمكن لانتخابات واحدة أن تغير تكلفة ممارسة الأعمال بين عشية وضحاها.

البيئة الاقتصادية: النمو مقابل التقلبات

إن الأوضاع المالية الأساسية قوية، ولكن البيئة الاقتصادية تشكل حد السكين. الخبر السار: أعلنت LILAK عن إجمالي إيرادات قدرها 4.43 مليار دولار للأشهر الاثني عشر المنتهية في الربع الثالث من عام 2025، ويعتبر نمو OIBDA المعدل المعاد تشكيله قويًا 7% سنة بعد سنة. وهذا مدفوع بكفاءة التكلفة الذكية.

ها هي الرياضيات السريعة: ذلك 7% ويمنحهم النمو مجالاً لالتقاط الأنفاس، لكنهم يعملون في أسواق تتسم بارتفاع معدلات التضخم والعملات المحلية المتقلبة إلى حد كبير. يؤثر هذا التقلب على كل شيء بدءًا من القوة الشرائية لعملائها وحتى تكلفة المعدات الرأسمالية المستوردة. ومع ذلك، فإن تركيزهم الاستراتيجي على خفض كثافة رأس المال مع الاستمرار في تمويل ترقيات الشبكة هو الخطوة الصحيحة لدعم نمو التدفق النقدي الحر المعدل (FCF) في المستقبل. أنت بحاجة إلى مراقبة تحوطات العملة عن كثب.

الاتجاهات الاجتماعية: تقارب الطلب وتكاليف الأمن

أما العوامل الاجتماعية فهي فرصة واضحة ممزوجة بتهديد واضح. ومن ناحية الفرص، يتزايد طلب المستهلكين على حزم تقارب الهاتف الثابت والمتنقل (FMC) التي تجمع بين خدمات الهاتف المحمول والثابت. وتستفيد LILAK من ذلك، حيث تشهد إضافات قوية لنظام الدفع الآجل عبر الهاتف المحمول، خاصة في كوستاريكا.

ولكن لكي نكون منصفين، فإن التهديد حقيقي: فالاضطرابات الاجتماعية المرتفعة واستياء المواطنين من سوء الخدمات الأساسية يمكن أن يؤدي إلى احتجاجات مدمرة، وزيادة التكاليف الأمنية وانقطاع الخدمات. وفي حين أن متوسط ​​استخدام البيانات المتنقلة لكل هاتف ذكي في أمريكا اللاتينية أقل من المتوسط ​​العالمي في عام 2025، فإن هذه الفجوة تمثل إمكانات نمو خالصة. إن ارتفاع معدل الجريمة في الأسواق الرئيسية يعني أنه يتعين عليها بالتأكيد إنفاق المزيد لتأمين بنيتها التحتية وموظفيها، وهو ما يمثل عائقًا تشغيليًا غير قابل للتفاوض.

التقدم التكنولوجي: رهان 5G وتهديد الأقمار الصناعية

التكنولوجيا هي المكان الذي تقوم فيه LILAK بأكبر رهان استباقي لها. وأطلقوا أول شبكة 5G مستقلة (5G SA) في كوستاريكا في يوليو 2025، وذلك باستخدام أكثر من 1400 موقع إريكسون. وهذه خطوة تنافسية ضخمة، حيث تجعلهم رائدين في مجال التكنولوجيا في سوق رئيسية.

بالإضافة إلى ذلك، لديهم برنامج مستمر للاستثمار في البنية التحتية مدته خمس سنوات لتوسيع شبكات الألياف البحرية والأرضية، وإضافة نقاط تواجد جديدة (PoPs) في أماكن مثل المكسيك وبيرو. الحد هنا هو التهديد التنافسي من التقنيات البديلة، وتحديدًا مقدمي خدمات النطاق العريض عبر الأقمار الصناعية مثل Starlink، والتي يمكنها تجاوز بصمة الألياف الخاصة بها في المناطق الريفية. ويجب عليهم متابعة الاستحواذ الانتقائي على الطيف وتحديث الشبكة باستمرار للحفاظ على تفوقهم على المنافسين الإقليميين. إنه سباق تسلح مستمر من أجل تفوق الشبكة.

الإطار القانوني: الامتثال ومعارك الطيف

لا يتعلق الامتثال القانوني بالدعاوى القضائية الكبرى بقدر ما يتعلق بالتنقل عبر مجموعة من اللوائح التي تحكم العمليات اليومية. يتعين على LILAK الالتزام بلوائح متنوعة ومتطورة بخصوصية البيانات وحمايتها في كل ولاية قضائية تعمل فيها. وهذه تكلفة امتثال بلا توقف.

كما أن العمليات التنظيمية لتراخيص الطيف أمر بالغ الأهمية؛ على سبيل المثال، يعد الاستحواذ مؤخرًا على طيف 5G في كوستاريكا (بما في ذلك النطاقات 700 ميجا هرتز و2.3 جيجا هرتز و3.5 جيجا هرتز و26/28 جيجا هرتز) أمرًا أساسيًا لنشر شبكات الجيل الخامس. إن لوائح مكافحة الاحتكار والمنافسة في أسواق مثل بنما ومنطقة البحر الكاريبي تحد من مدى قوتها في توحيد خدماتها أو تسعيرها. وأخيرا، تضيف المتطلبات التنظيمية المحددة المرتبطة بتمويل التعافي بعد الإعصار في بورتوريكو طبقة أخرى من التعقيد التي يتعين على هذه المتطلبات إدارتها.

المخاطر البيئية: تأثير المناخ والتخفيف المالي

إن العامل البيئي هو الخطر الأكثر إلحاحاً والأكثر تكلفة، حيث ينتقل من مصدر قلق طويل الأمد إلى ضربة مالية قريبة المدى. يعد الطقس القاسي عاملاً رئيسياً، كما يتضح من تأثير إعصار ميليسا من الفئة 5 على البنية التحتية لجامايكا في الربع الثالث من عام 2025. وهذه ليست مجرد مطالبة تأمين؛ إنه اضطراب تشغيلي كبير.

وللتخفيف من ذلك، تعتمد LILAK على أحد مشتقات الطقس لعائدات الربع الرابع من عام 2025 لدعم التعافي بعد العاصفة وتكاليف إعادة البناء. إنها أداة مالية ذكية، لكنها لا تحل المشكلة الأساسية. وعلى المدى الطويل، سيستمر الضغط المتزايد الناجم عن تغير المناخ وارتفاع مستويات سطح البحر والعواصف الشديدة في التأثير على أصولها تحت سطح البحر وعلى أصولها الأرضية. لذلك، لديهم أيضًا حاجة تشغيلية لإدارة استهلاك الطاقة والنفايات الإلكترونية الناتجة عن معدات الشبكات لتلبية المعايير البيئية الإقليمية الناشئة. لا يمكنك بناء شبكة في منطقة البحر الكاريبي دون خطة جادة لعواصف الفئة الخامسة.

شركة ليبرتي أمريكا اللاتينية المحدودة (LILAK) – تحليل PESTLE: العوامل السياسية

التدقيق التنظيمي على العرض العرضي المقترح لشركة Liberty Puerto Rico من قبل مكتب الاتصالات المحلي (NET) في أغسطس 2025.

أدى الانفصال المقترح لشركة Liberty Puerto Rico عن شركة Liberty Latin America Ltd. (LILAK) على الفور إلى رقابة تنظيمية مكثفة، وهو ما يمثل خطرًا سياسيًا كبيرًا على خطط إعادة هيكلة الشركة. أصدر مكتب الاتصالات في بورتوريكو (NET) قرارًا وأمرا في 22 أغسطس 2025، يطالب بتقديم تقرير مفصل في غضون 15 يومًا لتوضيح المستقبل التشغيلي لشركة Liberty Communications of Puerto Rico LLC وLiberty Mobile Puerto Rico Inc.. تركز NET على حماية المصلحة العامة وضمان استمرارية الخدمة، خاصة بالنسبة للخدمات الحيوية مثل هيئة FirstNet الفيدرالية، التي تدعم اتصالات الطوارئ.

تؤدي هذه المقاومة التنظيمية إلى خلق مخاطر تنفيذ بالنسبة للشركة العرضية، والتي وضعها بالان ناير، الرئيس التنفيذي لشركة Liberty Latin America، كوسيلة لإطلاق قيمة المساهمين وضمان "هيكل رأسمالي قوي ومستدام" للكيان المحلي. تتمتع الجهة التنظيمية بسلطة فرض غرامات إدارية تصل إلى $25,000 لكل مخالفة ويأمر باتخاذ إجراءات تصحيحية قد تؤدي إلى تأخير الفصل أو تقييده. ويكون التدقيق حادًا بشكل خاص بسبب السياق المالي الأساسي:

• تراجعت إيرادات Liberty Puerto Rico في الربع الثاني من عام 2025 5% سنة بعد سنة.
• قفز الدخل التشغيلي المعدل قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA) للربع الثاني من عام 2025 22% ل 87 مليون دولار، مدفوعة بخفض التكاليف.
• يواجه الكيان "استدانة عالية" profile مع تقريبا 2.8 مليار دولار في الديون، ويتوقع المحللون قيمة سلبية للأسهم تقريبًا 900 مليون دولار.

يوضح تدخل الشبكة بوضوح تام أن خلق القيمة للمساهمين لا يمكن أن يحل محل التزامات الخدمة المحلية. إن المخاطر التنظيمية مرتفعة، لكن الأعمال المحلية قوية من الناحية التشغيلية.

ويؤدي الاستقطاب السياسي الشديد والدورة الانتخابية المكثفة لعام 2025 في مختلف أنحاء أمريكا اللاتينية إلى خلق حالة من عدم اليقين السياسي.

يتميز المشهد السياسي في جميع أنحاء البلدان العاملة في منظمة ليبرتي في أمريكا اللاتينية بالاستقطاب الشديد والتقويم الانتخابي لعام 2025 المزدحم، وهو ما يترجم بشكل مباشر إلى عدم اليقين السياسي فيما يتعلق بالاستثمار الطويل الأجل في البنية التحتية. وتشهد المنطقة تحولاً محتملاً من الحكومات ذات الميول اليسارية نحو إدارات أكثر وسطية أو يمينية وصديقة للسوق، لكن هذا التحول لا يزال بعيداً عن الاستقرار.

وتشمل الدورة الانتخابية المكثفة انتخابات رئاسية محورية في دول مثل الإكوادور وبوليفيا وتشيلي وهندوراس، إلى جانب الانتخابات التشريعية الحاسمة في منتصف المدة في الأرجنتين في أكتوبر/تشرين الأول 2025. وتشكل كل انتخابات نقطة انعطاف محتملة لتنظيم الاتصالات، ومزادات الطيف، وقواعد الاستثمار الأجنبي. على سبيل المثال، تضيف عودة دونالد ترامب إلى رئاسة الولايات المتحدة في عام 2025 طبقة إضافية من عدم القدرة على التنبؤ بالتجارة والهجرة والدبلوماسية الإقليمية، مما يجبر حكومات أمريكا اللاتينية على إعادة تقييم توازن سياستها الخارجية.

ويتمثل الخطر الرئيسي في أن الإدارات الجديدة قد تقدم تحولات مفاجئة في السياسات الشعبوية، مثل التحكم في الأسعار أو زيادة الضرائب على المرافق المملوكة للأجانب، لمعالجة الاستياء العام إزاء عدم المساواة والفساد.

إن تزايد تأثير الجريمة المنظمة والفساد في الهياكل السياسية يزيد من التكاليف التشغيلية والأمنية.

إن التعقيد المتزايد للجريمة المنظمة العابرة للحدود الوطنية وتسللها إلى الهياكل السياسية يشكل تهديدًا ماديًا مباشرًا للكفاءة التشغيلية لليبرتي أمريكا اللاتينية وتكاليفها الأمنية. وهذه ليست مجرد مسألة أمنية عامة؛ إنه فشل سياسي يمكّن الجماعات الإجرامية من التدخل بشكل مباشر في سوق الاتصالات.

ومن الأمثلة الواضحة على خطر الفساد السياسي هذا هو اتفاق الملاحقة القضائية المؤجلة الموقع في 10 نوفمبر 2025 والذي يشمل شركة Comunicaciones Celulares S.A. (TIGO Guatemala) التابعة لشركة ميليكوم، بشأن مخطط رشوة واسع النطاق شمل مدفوعات نقدية للمشرعين الغواتيماليين لتأمين التشريعات المناسبة. تسلط هذه الحالة الضوء على التكلفة المرتفعة لممارسة الأعمال التجارية في المناطق التي تتعرض فيها الهياكل السياسية للخطر. التأثير التشغيلي شديد:

• ومن المعروف أن الجماعات الإجرامية في مناطق مثل ريو دي جانيرو بالبرازيل تقيم حواجز على الطرق، وتقييد وصول الفنيين، بل وتحتكر خدمات الإنترنت الثابتة، مما يحد بشكل مباشر من توسيع الشبكة وصيانتها.
• يؤدي تنوع الأنشطة الإجرامية، بما في ذلك سرقة البنية التحتية لتركيب الشبكات الخاصة، إلى زيادة النفقات الرأسمالية (CAPEX) والنفقات التشغيلية (OPEX) للأمن والاستبدال.
• تقدر الإيرادات السنوية لقيادة العاصمة الأولى (PCC) في الاقتصاد القانوني في البرازيل بأكثر من 25 مليار دولارمما يوضح حجم الاقتصاد غير المشروع الذي ينافس الاقتصاد القانوني ويفسده.

ويترجم هذا الخطر السياسي إلى ارتفاع أقساط التأمين، وزيادة الإنفاق الأمني، وتباطؤ وتيرة نشر الشبكة في المناطق التي تعاني من نقص الخدمات ولكنها شديدة المخاطر. يجب عليك حساب "ضريبة الفساد" هذه في عوائدك المعدلة حسب المخاطر.

ويؤثر التوتر الجيوسياسي، وخاصة التنافس المتغير بين الولايات المتحدة والصين، على سياسة التجارة والتكنولوجيا الإقليمية.

إن التنافس الجيوسياسي المتزايد بين الولايات المتحدة والصين يجبر دول أمريكا اللاتينية على الإبحار في بيئة سياسات تكنولوجية معقدة ومجزأة، وخاصة فيما يتعلق بالبنية التحتية لشبكات الجيل الخامس. تعمل منظمة ليبرتي أمريكا اللاتينية في منطقة حيث هذا التوتر محسوس بشدة، حيث تظل الصين شريكًا تجاريًا رئيسيًا ومزودًا للتكنولوجيا.

تواصل الولايات المتحدة ممارسة الضغوط للحد من استخدام الشركات الصينية مثل هواوي في البنية التحتية الحيوية، بحجة مخاوف تتعلق بالأمن القومي. وكان هذا واضحاً في فبراير/شباط 2025، عندما سافر وزير الخارجية الأميركي إلى المنطقة، بما في ذلك بنما، للتحذير من التعدي الصيني والحث على الحد من النفوذ الصيني في الأصول الاستراتيجية مثل قناة بنما. ومع ذلك، تظل الشركات الصينية من كبار مزودي معدات الجيل الخامس في الأسواق الرئيسية مثل البرازيل والمكسيك.

إن القرار المتعلق ببائعي التكنولوجيا هو قرار سياسي يؤثر بشكل مباشر على تكلفة وسرعة ترقية الشبكة. ومن المتوقع أن يؤدي التحول التكنولوجي في أمريكا اللاتينية إلى الجيل الخامس إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي الإقليمي بين 229 مليار دولار و 293 مليار دولار بحلول عام 2030، ولكن هذا يتطلب استثمارات كبيرة.

يعد الاستثمار المقدر اللازم لنشر شبكات الجيل الخامس كبيرًا:

• الاستثمار المطلوب لـ 5G في المناطق الحضرية في أمريكا اللاتينية: 50.8 مليار دولار.
• الاستثمار المطلوب لتغطية 5G الكاملة في جميع أنحاء المنطقة: 120.07 مليار دولار.

إن الاختيار السياسي بين الكتل التكنولوجية المتحالفة مع الولايات المتحدة وتلك التي توفرها الصين يخلق حالة من عدم اليقين في سلسلة التوريد، مما قد يؤدي إلى زيادة التكاليف أو تأخير نشر شبكات الجيل التالي، وهو محرك رئيسي لنمو Liberty Latin America.

ليبرتي أمريكا اللاتينية المحدودة (LILAK) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

أنت تعمل في منطقة ديناميكية عالية النمو، والقصة الاقتصادية لليبرتي أمريكا اللاتينية هي قصة مزدوجة: الانضباط المالي الداخلي القوي هو الذي يقود الربحية، لكنه يكافح باستمرار الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي في أمريكا اللاتينية. إن النمو الداخلي الناتج عن كفاءة التكلفة أمر حقيقي، ولكن تقلبات العملة تظل تشكل خطرًا كبيرًا ومستمرًا على تقاريرك المقومة بالدولار.

نمو قوي في OIBDA المعدل بنسبة 7٪ على أساس سنوي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، مدفوعًا بكفاءة التكلفة.

تُظهر الأعمال الأساسية قوة تشغيلية قوية، وهو أهم ما يمكن استنتاجه من نتائج الربع الثالث من عام 2025. لقد نما الدخل التشغيلي المعدل قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA المعدل) بنسبة قوية 7% على أساس سنوي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025. وهذا ليس مجرد نمو عضوي؛ إنها نتيجة مباشرة لتركيز الإدارة على كفاءة التكلفة وتبسيط العمليات عبر المجموعة، والتي من المتوقع أن تستمر حتى عام 2026. وقد ساعد هذا التركيز على توسيع هامش OIBDA المعدل إلى مستوى صحي 39% للربع الثالث من عام 2025. وهذه علامة واضحة على الصحة المالية.

يبلغ إجمالي الإيرادات للأشهر الاثني عشر الماضية (المنتهية في الربع الثالث من عام 2025) 4.43 مليار دولار أمريكي، مع توقع نمو إيجابي في الإيرادات لعام 2025 بأكمله.

يبلغ إجمالي الإيرادات للأشهر الاثني عشر الأخيرة (LTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025 تقريبًا 4.43 مليار دولار. في حين أن نمو الإيرادات المبلغ عنه يمكن أن يكون متقطعا بسبب تقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية، فإن الزخم التجاري يدعم الاتجاه الأساسي الإيجابي. يشير نمو الإيرادات المعاد تأسيسها في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا بالإضافات القوية للدفع الآجل عبر الهاتف المحمول والأداء الأفضل في قطاع الأعمال إلى الأعمال (B2B)، إلى أن الشركة تسير على الطريق الصحيح لتحقيق نمو إيجابي في الإيرادات المعاد تأسيسها للعام المالي 2025 بأكمله. ويأتي النمو من المجالات الرئيسية مثل تغلغل تقارب الهواتف الثابتة والمتنقلة (FMC) وخدمات B2B، وهي قطاعات ذات هامش أعلى.

ويؤثر التعرض للعملات المحلية المتقلبة وارتفاع معدلات التضخم في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية على القوة الشرائية وتكاليف الإنفاق الرأسمالي.

البيئة الكلية هي أكبر الرياح المعاكسة. تعمل Liberty Latin America في البلدان التي يكون فيها تقلب أسعار العملات هو القاعدة، ويؤثر هذا بشكل مباشر على نتائجك المالية المبلغ عنها وعلى القوة الشرائية المحلية لعملائك. إن ضعف العملات المحلية، مع تعرض البيزو المكسيكي والبيزو الكولومبي للخطر بشكل خاص في عام 2025، يجعل خدمة الديون المقومة بالدولار أكثر تكلفة. بالإضافة إلى ذلك، فإن التضخم المرتفع، حتى عندما يبرد، يظل نقطة ضغط.

• مخاطر التضخم: وبينما يتجه التضخم الرئيسي نحو الانخفاض في المنطقة، فإنه لا يزال أعلى من أهداف البنك المركزي في معظم الأسواق، مع استمرار التضخم في الأرجنتين عند مستوياته. 40% اعتبارًا من يونيو 2025.
• القوة الشرائية: يؤدي ارتفاع التضخم إلى تآكل القوة الشرائية للمستهلك، مما يجعل من الصعب على العملاء استيعاب الزيادات في الأسعار اللازمة لتعويض تكاليف التشغيل المحلية المتزايدة.
• تأثير العملات الأجنبية: يؤدي انخفاض قيمة العملة إلى زيادة تكلفة العملة المحلية لمعدات الشبكات المستوردة ومدفوعات الديون الدولية، مما يؤدي إلى الضغط على هوامش الإنفاق الرأسمالي (CapEx).

التركيز الاستراتيجي على خفض كثافة رأس المال مع الاستمرار في الاستثمار في ترقيات الشبكة لدعم نمو التدفق النقدي الحر المعدل (FCF).

تركز الإدارة بشكل واضح على ترجمة نمو OIBDA المعدل إلى تدفق نقدي من خلال كونها أكثر ذكاءً بشأن كيفية إنفاقها. تركز الإستراتيجية على خفض كثافة رأس المال (النفقات الرأسمالية كنسبة مئوية من الإيرادات) مع الاستمرار في تمويل مشاريع البنية التحتية الأساسية طويلة الأجل. في النصف الأول من عام 2025، ارتفعت إضافات OIBDA المعدلة ناقصًا الممتلكات والمعدات (P&E) بنسبة 23% على أساس سنوي، لتصل إلى هامش 25% من إيرادات المجموعة، وهو مؤشر قوي على تحسن كفاءة رأس المال.

إليك الحساب السريع: إن تطوير مقياس OIBDA إلى P&E يعني أنك تحقق المزيد من الأرباح التشغيلية مقابل كل دولار يتم إنفاقه على أصول الشبكة الأساسية. لدعم النمو المستقبلي، تقوم Liberty Networks بتنفيذ 250 مليون دولار خطة استثمارية متعددة السنوات، والتي تتضمن ترقيات رئيسية للشبكة مثل الجديدة مانتا نظام الكابلات البحرية و مايا-1.2 الترقية، مما يضاعف القدرة الحالية. من المتوقع أن يؤدي هذا التركيز المزدوج - الكفاءة من جهة، والاستثمار المستهدف عالي العائد من جهة أخرى - إلى تحقيق نمو ملموس في التدفق النقدي الحر المعدل للمجموعة (FCF) قبل التوزيعات في عام 2025.

ليبرتي لاتين أمريكا المحدودة (LILAK) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

زيادة الطلب الاستهلاكي على حزم الدمج بين الهاتف الثابت والمحمول (FMC)، حيث شهدت الشركة نموًا قويًا في إضافات الهواتف المحمولة المدفوعة لاحقًا، وخصوصًا في كوستاريكا.

أكبر قوة اجتماعية داعمة لشركة ليبرتي لاتين أمريكا (LILAK) هي التسارع في تحول المستهلكين نحو حزم الدمج بين الهاتف الثابت والمحمول (FMC)، التي تجمع بين خدمات الإنترنت الثابت، والهاتف المحمول، والفيديو في حزمة وفاتورة واحدة. هذا يعكس تفضيلًا واضحًا للبساطة والقيمة بين الأسر في أمريكا اللاتينية، وهو ما يؤدي إلى تحقيق نتائج تجارية قوية للشركة في عام 2025.

على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025 (Q3 2025)، أبلغت الشركة عن أقوى زيادة ربع سنوية في الاشتراكات الخلوية المدفوعة مسبقًا خلال ثلاث سنوات، وكان الأداء مدفوعًا بشكل كبير بالزخم في ليبرتي كوستاريكا. عبر القطاعات التشغيلية الرئيسية - ليبرتي الكاريبي، سي أند دبليو بنما، وليبرتي كوستاريكا - سجلت الشركة أكثر من 100,000 إضافة صافية عضوية للخطوط العريضة والمدفوعة مسبقًا في النصف الأول من عام 2025 (H1 2025). هذا التركيز على التجميع يعمل، مما ساعد على نمو الدخل التشغيلي المعدل قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA) لشركة ليبرتي كوستاريكا بنسبة قوية قدرها 7% على أساس معدل في الربع الثالث من 2025. لا يمكنك الجدل مع هذا النوع من التنفيذ.

• استراتيجية الاتصالات الموحدة تعمل مباشرة على زيادة عدد المشتركين.
• كانت إضافات الخطوط المدفوعة مسبقًا الأعلى خلال ثلاث سنوات في الربع الثالث من 2025.
• تجاوز صافي الإضافات العضوية 100,000 خلال النصف الأول من 2025 عبر ثلاثة قطاعات.

يمكن أن تؤدي المستويات العالية من الاضطرابات الاجتماعية وعدم رضا المواطنين عن الخدمات الأساسية غير الكافية إلى احتجاجات تعطل العمليات وتزيد من تكاليف الأمن.

يجب أن تكون واقعياً ومتابعاً للاتجاهات في هذه المنطقة، وخطر الاضطرابات الاجتماعية المستمر يعد عاملاً اجتماعياً رئيسياً يتحول بسرعة إلى عامل مالي. عدم رضا المواطنين، الذي غالبًا ما ينشأ عن سوء الخدمات العامة والفساد وعدم المساواة الاقتصادية، يعد نقطة ضغط مستمرة في أمريكا اللاتينية في عام 2025. يشكل خطر الإضرابات والشغب والاضطرابات المدنية (SRCC) مصدر قلق رئيسي للأعمال على مستوى العالم، وتعد البنية التحتية للاتصالات أصلاً معرضًا للخطر.

يمكن أن تؤدي هذه الاضطرابات إلى انقطاعات في الخدمة، وانقطاع الخدمات، وارتفاع أقساط التأمين على توقف الأعمال والأضرار بالممتلكات. من المتوقع أن يؤدي تآكل الثقة العامة في المؤسسات، الذي تفاقم بفعل الاستقطاب السياسي، إلى زيادة الاحتجاجات الاجتماعية طوال عام 2025. هذا ليس مجرد خطر نظري؛ إذ يؤثر بشكل مباشر على قدرتك على الحفاظ على استمرارية العمل وضمان تقديم الخدمة، وهو بالتأكيد وظيفة أساسية لأي عمل.

استخدام البيانات المتنقلة المتوسط لكل هاتف ذكي في أمريكا اللاتينية أقل من المتوسط العالمي في عام 2025، مما يشير إلى إمكانيات نمو كبيرة.

الإمكانات بالنسبة للبيانات المتنقلة هائلة لأن المنطقة لا تزال متأخرة عن المتوسط العالمي. في عام 2025، يُقدّر متوسط حركة البيانات الشهرية لكل هاتف ذكي في أمريكا اللاتينية بـ 14 جيجابايت. هذا أقل بشكل كبير من المتوسط العالمي البالغ 21 جيجابايت شهريًا. تُظهر هذه الفجوة فرصة واضحة على المدى القريب لشركة Liberty Latin America لزيادة متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) من خلال زيادة استهلاك البيانات واعتماد تقنية 5G.

إليك الحساب السريع: استخدام البيانات المتنقلة في أمريكا اللاتينية يمثل حوالي 67% فقط من المتوسط العالمي، لكن معدل النمو المتوقع قوي. من المتوقع أن يكون نمو حركة البيانات في المنطقة من بين الأعلى عالميًا، بنسبة 14% سنويًا خلال الفترة 2025-2031، مع توقع أن يصل الاستخدام الشهري إلى 31 جيجابايت بنهاية تلك الفترة. هذا الاتجاه الاجتماعي يمثل فرصة مباشرة للإيرادات.

مستويات الجريمة وانعدام الأمن المرتفعة في الأسواق الرئيسية تستلزم زيادة الإنفاق على تأمين البنية التحتية والأفراد.

المستويات العالية للجريمة وانعدام الأمن في الأسواق الرئيسية لأمريكا اللاتينية تشكل عائقًا اجتماعيًا خطيرًا يستلزم إنفاقًا كبيرًا لا يولد عائدات مباشرة. معدلات القتل في أمريكا اللاتينية تبلغ حوالي ثلاثة أضعاف المتوسط العالمي، وهو ما يعكس التحدي الأمني المنتشر. هذا الوضع يجبر شركات الاتصالات مثل Liberty Latin America على تخصيص نفقات رأسمالية كبيرة لتدابير الأمن للأصول المادية والأفراد.

إجمالي تكلفة العنف والجريمة في أمريكا اللاتينية والكاريبي هائل، حيث يبلغ متوسطها 3.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي. أما الإنفاق الخاص على الأمن وحده في المنطقة فيبلغ في المتوسط 1.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي. يعتبر هذا الإنفاق الخاص تكلفة تشغيلية مباشرة لا يمكن تجنبها لشركة LILAK لحماية أبراج الاتصالات النائية والبنية التحتية للألياف البصرية والفنيين الميدانيين. بالإضافة إلى ذلك، فإن التهديد أصبح رقميًا بشكل متزايد: فقد رصدت Fortinet 14 مليار محاولة هجوم سيبراني سنويًا في أمريكا اللاتينية، مما دفع بزيادة الإنفاق على الأمن السيبراني لحماية بيانات العملاء وسلامة الشبكة.

شركة Liberty Latin America Ltd. (LILAK) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

أنت تعمل في منطقة حيث اعتماد التكنولوجيا يتسارع، لذلك السؤال ليس فقط عن بناء الشبكات، بل عن بناء الشبكة الصحيحة بسرعة. استراتيجية Liberty Latin America لعام 2025 هي مزيج واضح الرؤية بين نشر الجيل التالي من الشبكات المحمولة وبناء شبكة ألياف ضوئية هائلة، لكنها تواجه تهديدًا حقيقيًا وفوريًا من لاعبي الأقمار الصناعية منخفضة المدار في الأسواق الأساسية غير المخدومة بشكل كافٍ.

نشر أول شبكة 5G مستقلة (5G SA) في كوستاريكا في يوليو 2025، باستخدام أكثر من 1400 موقع لشركة Ericsson

أكبر خطوة تكنولوجية على المدى القريب هي إطلاق أول شبكة 5G مستقلة (5G SA) في أمريكا الوسطى في كوستاريكا. هذا ليس مجرد ترقية بسيطة؛ فـ 5G SA تعني وجود بنية تحتية متكاملة من نوع 5G، مما يتيح قدرات مثل تقسيم الشبكة وزمن الاستجابة المنخفض للغاية، وهي أمور حاسمة لعملاء المؤسسات وتطبيقات إنترنت الأشياء الصناعية. هذه خطوة تغيّر قواعد اللعبة للإيرادات بين الشركات (B2B). يشمل النشر، بموجب عقد استراتيجي يمتد لست سنوات مع إريكسون، تركيب أكثر من 1400 موقع في جميع أنحاء البلاد، بهدف خدمة أكثر من 3.7 مليون مشترك وشركات.

لبدء هذا، حصلت شركة Liberty Costa Rica على كتل طيف 5G حيوية في وقت مبكر من عام 2025، مقابل دفع 16.2 مليون دولار أمريكي للترددات في نطاقات 700 ميغاهرتز و2300 ميغاهرتز و3500 ميغاهرتز و26/28 غيغاهرتز. هذه الحافظة الطيفية هي ما يسمح لهم بتقديم مجموعة كاملة من الخدمات، من التغطية الواسعة إلى خدمة الموجة المليمترية عالية السعة في المناطق الحضرية المزدحمة. إنها استثمار أساسي من المؤكد أنه سيدفع نمو متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) في قطاع الهواتف المحمولة.

برنامج استثمار مستمر على مدى خمس سنوات لتوسيع شبكات الألياف البحرية والبرية، بما في ذلك نقاط حضور جديدة (PoPs) في المكسيك وبيرو.

لا يمكنك الحصول على اتصال عالمي المستوى بدون بنية تحتية عالمية المستوى. تقوم شركة Liberty Networks، ذراع البنية التحتية، بتنفيذ خطة استثمارية بقيمة 250 مليون دولار على مدى خمس سنوات تم الإعلان عنها في عام 2023 لتوسيع البنية التحتية الرقمية لديها. يركز هذا البرنامج على تعزيز المسارات البحرية والبرية للألياف الضوئية التي تمثل الطرق الفعلية لنقل البيانات عبر المنطقة. اعتبارًا من يونيو 2025، قامت الشركة بتفعيل نقاط تواجد جديدة (PoPs) - وهي نقاط وصول إلى الشبكة تقرّب الشبكة من العميل - في كامبيتشي وتشيتومال في المكسيك، ونقطة تواجد محسنة في ليما، بيرو.

إليك الحساب السريع على نطاقهم: هذه الإضافات ترفع إجمالي عدد نقاط التواجد بالجملة (PoPs) إلى 96 نقطة في أمريكا اللاتينية ومنطقة الكاريبي. شبكتهم الحالية تمتد بالفعل لحوالي 50,000 كيلومتر من كابلات الألياف البصرية البحرية و17,000 كيلومتر من الشبكات الأرضية، موصّلة بأكثر من 30 دولة. هذه البنية التحتية الضخمة تدعم خدماتهم عالية السرعة لنقل البيانات عبر الإنترنت (IP Transit)، وحماية DDoS، وخدمات Ethernet للشركات ومزودي الخدمة.

زيادة التهديد التنافسي من التقنيات البديلة، لا سيما مزودي الإنترنت عبر الأقمار الصناعية مثل Starlink، في المناطق المحرومة والريفية

المشهد التنافسي يتغير بسرعة، ويرجع ذلك أساسًا إلى الإنترنت عبر الأقمار الصناعية. على سبيل المثال، ستارلينك تعد قوة مدمرة رئيسية، خصوصًا في المناطق ذات الخدمات المحدودة والريفية حيث تكون شبكات الألياف الضوئية أو الكابل التقليدية مكلفة جدًا للنشر. في الربع الثالث من عام 2025، هيمنت ستارلينك على سوق الإنترنت عبر الأقمار الصناعية للمستهلكين في أمريكا اللاتينية، حيث شكلت 98.2٪ من جميع اختبارات السرعة القائمة على الأقمار الصناعية الموجهة للمستهلكين.

هذا يمثل تهديدًا حقيقيًا لأن سرعات الإنترنت عبر الأقمار الصناعية تتحسن بشكل كبير، لتصل إلى متوسط 72.01 ميجابت في الثانية في الربع الثالث من عام 2025 في أمريكا اللاتينية. بالنسبة للملايين في المجتمعات الريفية، يُعد هذا بديلاً قابلاً للتطبيق وعالي السرعة مقابل الوصول اللاسلكي الثابت التقليدي (FWA) أو DSL البطيء. حقق سوق الإنترنت عبر الأقمار الصناعية الإقليمي إيرادات بلغت 562 مليون دولار في عام 2024، ومع إبلاغ ستارلينك عن وجود 8 ملايين عميل عالميًا بحلول نوفمبر 2025، بزيادة 14٪ خلال 69 يومًا فقط، يتسارع نمو هذا القطاع بسرعة. ولإنصاف الجميع، بدأت Liberty Latin America حتى العمل مع Starlink Direct to Cell لخدمات الطوارئ في أماكن مثل جامايكا، مما يظهر نهجًا عمليًا للواقع الجديد.

الحاجة المستمرة للاستحواذ الانتقائي على الطيف وتحديثات الشبكة للحفاظ على ميزة تنافسية على المنافسين الإقليميين

الحفاظ على ميزة تنافسية هو دورة مستمرة من النفقات الرأسمالية (Capex). لمواكبة المنافسين مثل América Móvil و Millicom، يجب على شركة Liberty Latin America الاستحواذ باستمرار على الطيف الترددي وتحديث البنية التحتية القائمة. وكانت إحدى الخطوات الرئيسية في أواخر 2024 هي الاستحواذ على أكثر من 100 ميغاهيرتز من الطيف الترددي وما يقرب من 85,000 مشترك مسبق الدفع من EchoStar في بورتو ريكو وجزر فيرجن الأمريكية.

تمت هذه الصفقة، التي بلغت قيمتها الإجمالية لشراء الأصول 255 مليون دولار، مع دفع القسط الأول 95 مليون دولار عند الإغلاق، بهدف تعزيز شبكة الجيل الخامس المتقدمة للشركة من خلال إضافة طيف ترددي قيم منخفض ومتوسط وعالي النطاق. بشكل عام، يظهر انضباط الشركة الرأسمالي في إنفاقها على إضافات الممتلكات والمعدات، التي بلغت 150 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من 2025، مما أسفر عن نسبة النفقات الرأسمالية إلى الإيرادات 13.8% للربع.

• استحوذ على طيف جديد لزيادة السعة وزيادة السرعات.
• استثمر في الشبكات الأساسية الافتراضية والسحابة لتحقيق الكفاءة.
• ركز على التقارب بين الثابت والمتحرك (FMC) لدمج الخدمات وتقليل معدل فقد العملاء.

المالية: تتبع معدل استخدام طيف إيكوستار المكتسب حديثًا في بورتو ريكو وجزر فيرجن الأمريكية مقارنة بسعر الشراء البالغ 255 مليون دولار بحلول نهاية الربع الرابع من عام 2025.

شركة ليبرتي لاتي أمريكا المحدودة (LILAK) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

الامتثال لمختلف لوائح حماية وخصوصية البيانات

العمل في أكثر من 20 دولة يعني أن ليبرتي لاتي أمريكا (LILAK) تواجه شبكة معقدة من لوائح حماية وخصوصية البيانات، وهو تحدٍ دائم ومكلف للامتثال. يجب إدارة كل شيء بدءًا من معايير اللائحة العامة لحماية البيانات في الاتحاد الأوروبي (GDPR)، التي تؤثر على القوانين الإقليمية، وصولاً إلى قوانين حماية المستهلك المحلية المحددة. هذا ليس مجرد خطر نظري؛ بل له تأثير مالي مباشر.

على سبيل المثال، في يونيو 2025، قام مكتب الإنفاذ التابع للجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) بتسوية تحقيق مع Liberty Mobile Puerto Rico وLiberty Mobile USVI بسبب فشلهما في الإبلاغ في الوقت المناسب عن خرق البيانات الذي أثر على أكثر من 130.000 عميل. اعترفت الشركة بالذنب ودفعت غرامة مدنية قدرها $100,000. بشكل منفصل، قامت لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) أيضًا بتسوية تحقيق في انتهاك ملكية الأجانب في يونيو 2025، مما يتطلب عقوبة مدنية أخرى قدرها $24,000 وتنفيذ خطة الامتثال الشاملة.

• الفشل في الإبلاغ عن الانتهاك يكلفك المال بسرعة.

وهذا يدل على أن التدقيق التنظيمي حاد، وأن تكلفة عدم الامتثال تتجاوز الغرامة نفسها، الأمر الذي يتطلب استثمارات داخلية كبيرة في برامج الامتثال الجديدة والبنية التحتية لإعداد التقارير.

العمليات التنظيمية المستمرة لتراخيص الطيف الترددي وتجديده

تعد البيئة التنظيمية للطيف مصدرًا للتكلفة الكبيرة والفرصة الإستراتيجية. ويُعَد مناقصة طيف الجيل الخامس في كوستاريكا، والتي تم الانتهاء منها في يناير/كانون الثاني 2025، مثالاً مثاليًا وملموسًا لكيفية تحديد التنظيم للاستثمار. دفع كل من Liberty Costa Rica وClaro (America Movil) ما مجموعه 16.2 مليون دولار أمريكي للترددات عبر النطاقات 700 ميجا هرتز و2.3 جيجا هرتز و3.5 جيجا هرتز و26/28 جيجا هرتز.

لكن التكلفة الحقيقية تتمثل في الاستثمار في البنية التحتية. تصميم المزاد يتطلب ذلك 90% من قيمة الطيف يتم دفع ثمنها من خلال التزامات نشر الشبكة. تلتزم Liberty بتثبيت أكثر من 1000 محطة قاعدة جديدة على مدى السنوات الخمس الأولى، مع إجمالي التزام المشغل المشترك 3104 قواعد راديو لتعزيز الخدمة في 134 مديرية ذات أولوية. يعد هذا برنامجًا ضخمًا للإنفاق الرأسمالي (CapEx) تفرضه الجهات التنظيمية.

لتمويل هذا، تم تأمين Liberty Costa Rica 100 مليون دولار أمريكي في تمويل طويل الأجل من IDB Invest في سبتمبر 2025، خصيصًا لنشر شبكات الجيل الخامس وشبكات الألياف الضوئية. وهذا التمويل هو نتيجة مباشرة للتفويض التنظيمي.

لوائح مكافحة الاحتكار والمنافسة التي تحد من الدمج

الاندماج العدواني، الذي غالبًا ما يكون طريقًا سريعًا نحو الكفاءة وتحقيق حجم السوق في قطاع الاتصالات، مقيد بالتأكيد من قبل هيئات مكافحة الاحتكار الإقليمية. وأحدث وأهم مثال هو الاندماج المقترح بين عمليات شركة Liberty Latin America (Cabletica) وعمليات شركة Millicom International Cellular S.A. (Tigo) في كوستاريكا.

في نوفمبر 2025، أصدرت هيئة الإشراف على الاتصالات في كوستاريكا (SUTEL) قرارًا نهائيًا برفض الموافقة على الاندماج. وجاء هذا الرفض على الرغم من تقديم الشركات مجموعة شاملة من الالتزامات المصممة لمعالجة المخاوف المتعلقة بالمنافسة. وترى الهيئة المنظمة أن الاندماج الذي يخلق لاعبًا مهيمنًا يمثل خطرًا على أسعار المستهلكين وقدرة السوق على التنافس.

هذا الانتكاس التنظيمي يفرض تحولًا استراتيجيًا. لا يمكنك فقط الشراء لتوسيع نطاق عملك؛ يجب أن تنمو بشكل عضوي، وهو شيء أبطأ وأكثر تكلفة من حيث النفقات الرأسمالية. القرار يسلط الضوء على المستوى العالي للموافقة على عمليات الدمج والاستحواذ في الأسواق الرئيسية بأمريكا اللاتينية، مما يحد من قدرة الشركة على ترشيد التكاليف بسرعة و'تحقيق القيمة' من خلال التآزر.

المتطلبات التنظيمية المحددة المتعلقة بالتعافي بعد الكوارث

في الأراضي مثل بورتو ريكو وجزر الكاريبي، فإن الإطار القانوني والتنظيمي يتأثر بشكل كبير بتوجيهات التعافي من الكوارث وآليات التمويل. وهذا يخلق مجموعة فريدة من الالتزامات لمقدمي البنية التحتية.

في أعقاب إعصار ميليسا في أواخر أكتوبر 2025، وخاصة في جامايكا، تحول تركيز الشركة على الفور إلى إعادة بناء البنية التحتية الحيوية للاتصالات. وتتوقع شركة Liberty Latin America أن تحصل على عائدات من مشتقاتها المتعلقة بالطقس (التأمين) في الربع الأخير من عام 2025، مما سيوفر تعويضًا ماليًا لتكاليف الإصلاح وإعادة البناء.

أما المشكلة الهيكلية الأكبر حجما فهي في بورتوريكو، حيث تتشكل بيئة العمل من خلال جهود التعافي الفيدرالية الضخمة في أعقاب إعصار ماريا. منحت الوكالة الفيدرالية لإدارة الطوارئ (FEMA) ما يقرب من 34 مليار دولار لأكثر من 11.000 مشروع 3.4 مليار دولار من تلك المخصصة لتخفيف المخاطر. وهذا يخلق توقعات وتفويضًا لبنية تحتية حديثة ومرنة.

تعد الاستجابة الإستراتيجية للشركة لهذه البيئة الصعبة ذات النفقات الرأسمالية العالية بمثابة إجراء قانوني ومالي كبير: نية فصل Liberty Puerto Rico عن مجموعة Liberty Latin America الرئيسية. تهدف هذه الخطوة، التي تم الإعلان عنها في أغسطس 2025، إلى منح الكيان المحلي هيكلًا رأسماليًا قويًا ومستدامًا لإدارة الاستثمار المستمر وإيقاع التعافي بشكل أفضل.

ليبرتي أمريكا اللاتينية المحدودة (LILAK) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

تعد مخاطر الطقس الشديد عاملاً رئيسياً، كما يتضح من تأثير إعصار ميليسا من الفئة 5 على البنية التحتية لجامايكا في الربع الثالث من عام 2025.

أنت تعمل في منطقة لا تمثل فيها مخاطر المناخ مشكلة نظرية طويلة المدى؛ إنها حقيقة تشغيلية على المدى القريب تضرب الميزانية العمومية. وأحدث مثال صارخ هو إعصار ميليسا من الفئة الخامسة، والذي أثر بشكل كبير على جامايكا في أواخر أكتوبر 2025، مباشرة بعد إغلاق الربع الثالث.

تسببت العاصفة في أضرار جسيمة للبنية التحتية الحيوية للاتصالات، وخاصة لعملية فلو جامايكا. بعد العاصفة، انخفضت حركة مرور الهاتف المحمول على الشبكة في البداية، لكنها سرعان ما عادت إلى ما يقرب من 80% من مستويات ما قبل الإعصار، في حين كان تعافي الشبكة الثابتة أبطأ، مع ما يقرب من 40% عودة العملاء إلى الإنترنت في أعقاب ذلك مباشرة. ساهمت عمليات جامايكا في ذلك 108 مليون دولار أمريكي في الإيرادات خلال الربع الثالث من عام 2025، مما يؤكد التعرض المالي في سوق واحدة.

يمكنك أن ترى التحدي المباشر: يعتمد تعافي الشبكة بشكل كبير على شبكة الطاقة المحلية، مع استعادة الخدمة العامة في جامايكا (JPS) تقريبًا 50% شبكتها في المرحلة الأولية. يؤدي هذا الاعتماد على المرافق الخارجية إلى خلق عنق الزجاجة في جهود استعادة الخدمة الخاصة بك. إنه مثال واضح على كيف يمكن لحدث مناخي شديد واحد أن يعطل الخدمة ويتطلب نشرًا فوريًا ومكلفًا لرأس المال.

يستمر الاعتماد على أحد مشتقات الطقس للربع الرابع من عام 2025 لدعم التعافي بعد العاصفة وتكاليف إعادة بناء البنية التحتية.

والخبر السار هو أن لديك أداة مالية استباقية للتخفيف من هذه الأحداث المفاجئة عالية التكلفة: بوليصة تأمين حدودية، يشار إليها غالبًا باسم مشتقات الطقس. هذا ليس تأمينًا تقليديًا ينتظر تقييمًا كاملاً للأضرار؛ يتم الدفع بناءً على محفزات محددة مسبقًا، مثل عاصفة من الفئة 5 تضرب منطقة جغرافية محددة.

تتوقع شركة Liberty Latin America Ltd. تلقي عائدات من مشتقات الطقس هذه في الربع الأخير من عام 2025. يعد هذا الضخ السريع لرأس المال أمرًا بالغ الأهمية للتعافي وإعادة البناء بعد العاصفة. العائد المتوقع هو تقريبا 81 مليون دولار أمريكيوالتي سيتم استخدامها لتغطية الأضرار التي لحقت بالممتلكات واستعادة البنية التحتية وتخفيف خسائر انقطاع الأعمال. هذه طريقة ذكية لإدارة المخاطر الكارثية، لأنها توفر السيولة عندما تكون في أمس الحاجة إليها.

إليك الرياضيات السريعة حول تمويل التعافي:

زيادة الضغط والمخاطر طويلة المدى الناجمة عن تغير المناخ، بما في ذلك ارتفاع منسوب مياه البحر والعواصف الأكثر شدة، مما يؤثر على الأصول تحت سطح البحر والأرضية.

وبعيدًا عن مخاطر الأعاصير المباشرة، فإن الاتجاه طويل المدى لتغير المناخ يمثل تهديدًا هيكليًا لأصولك الأساسية. يقوم قسم Liberty Networks لديك بتشغيل البنية التحتية الحيوية في جميع أنحاء المنطقة، بما في ذلك تقريبًا 50.000 كيلومتر من كابلات الألياف الضوئية البحرية و 17000 كيلومتر من الشبكات الأرضية.

إن ارتفاع مستويات سطح البحر وزيادة شدة العواصف يعني المزيد من الأضرار المتكررة والجسيمة لمحطات الإنزال الساحلية، والتي تعتبر ضرورية للأنظمة تحت سطح البحر مثل ARCOS-1 وMAYA-1.2. ولكي نكون منصفين، فأنت تعالج هذه المشكلة بالفعل من خلال استثمار رأسمالي كبير. شبكات الحرية لديها 250 مليون دولار أمريكي خطة استثمارية متعددة السنوات تهدف إلى توسيع الطرق البحرية وتعزيز الشبكات الأرضية لبناء قدر أكبر من المرونة في النظام. ومن المؤكد أن هذا الاستثمار ضروري لحماية الشبكة من التدهور البيئي في المستقبل.

الحاجة التشغيلية لإدارة استهلاك الطاقة والنفايات الإلكترونية الناتجة عن معدات الشبكات لتلبية المعايير البيئية الإقليمية الناشئة.

تمتد الإدارة البيئية إلى ما هو أبعد من التعافي من الكوارث؛ ويشمل البصمة التشغيلية اليومية الخاصة بك. هناك ضغوط متزايدة من الجهات التنظيمية والمستثمرين لإظهار الالتزام بالمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، خاصة فيما يتعلق باستهلاك الطاقة والنفايات الإلكترونية (النفايات الإلكترونية).

تُظهر بياناتك لعام 2024 (المبلغ عنها في عام 2025) حجم التحدي وجهودك لإدارته:

• إجمالي الطاقة المستهلكة (2024): 1,707,844 جيجاجول.
• نسبة الطاقة من كهرباء الشبكة (2024): 94%.
• مزيج الكهرباء المتجددة (2024): 54%، يتم حسابه كمتوسط مرجح عبر البلدان التي تعمل فيها.
• النفايات الإلكترونية/المعدات المعاد تدويرها (2024): انتهى 1,680,000+ رطل من المعدات والمواد القديمة.

إن الاعتماد الكبير على شبكة الكهرباء يعني أن بصمتك الكربونية مرتبطة مباشرة بمزيج الطاقة في كل بلد، وهذا هو السبب وراء ذلك 54% يعد المزيج المتجدد بداية جيدة، لكنه لا يزال يترك مجالًا للتحسين. بالإضافة إلى ذلك، لقد حددت هدفًا داخليًا ملموسًا في كوستاريكا لتقليل انبعاثات النطاق 1 والنطاق 2 (المباشر وغير المباشر) للغازات الدفيئة (GHG) بمقدار 30% بحلول عام 2027 من خط الأساس لعام 2021. وهذا النوع من الأهداف المحددة والمحددة زمنياً هو ما يرغب المستثمرون والجهات التنظيمية في رؤيته.