شركة Open Text Corporation (OTEX): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة Open Text Corporation (OTEX) في الوقت الحالي، وبصراحة، الصورة عبارة عن ديون ضخمة الحجم ولكنها أيضًا ضخمة. الفكرة الأساسية هي أن نجاحهم يعتمد على دمج Micro Focus بسرعة مع إثبات أن استراتيجية الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم، OpenText Aviator، يمكنها توليد تدفقات إيرادات جديدة ذات هامش مرتفع. لقد كنت أتتبع هذه المساحة لمدة عقدين من الزمن، ومن المؤكد أن Open Text عند نقطة محورية، مما يوازن إيرادات السنة المالية 2025 المتوقعة بحوالي 5.3 مليار دولار مقابل عبء ديون كبير يبلغ حوالي 6.5 مليار دولار. لقد أدى الحجم الهائل لعملية الاستحواذ الأخيرة إلى تغيير مخاطرهم profile بالكامل، لذلك تحتاج إلى رسم خريطة للمخاطر والفرص على المدى القريب لتوضيح الإجراءات.

شركة Open Text Corporation (OTEX) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تكمن القوة الأساسية لشركة Open Text Corporation في نطاقها الهائل وتدفق الإيرادات الذي يمكن التنبؤ به والذي يأتي من بيع البرامج ذات المهام الحرجة إلى أكبر المؤسسات في العالم. أنت تنظر إلى نموذج عمل مبني على الضرورة، وليس الرفاهية، وهذا موقع قوي يجب أن تكون فيه.

قاعدة عملاء واسعة وثابتة في إدارة معلومات المؤسسة (EIM).

لا يمكنك المبالغة في تقدير قيمة قاعدة العملاء المدمجة بعمق في إدارة معلومات المؤسسة (EIM). إن برنامج Open Text Corporation ليس شيئًا تقوم الشركات بنزعه بسهولة؛ إنها السباكة للمحتوى والامتثال والعمليات التجارية الأساسية. بصراحة، يعتبر هذا الالتصاق ميزة تنافسية هائلة.

الأرقام هنا مقنعة. تخدم شركة Open Text Corporation مجموعة متنوعة من العملاء في 180 دولة، بإجمالي يزيد عن 180 دولة 120.000 عميل من المؤسسات. ولكي نكون منصفين، فإن هذا يشمل بصمة ضخمة في النخبة العالمية: حيث يتم نشر حلولهم في 99 من أفضل 100 شركة عالمية، وفقًا لقائمة فوربس جلوبال 1000 لعام 2025. وهذا أساس قوي بالتأكيد.

نطاق كبير بعد Micro Focus، حيث تبلغ إيرادات السنة المالية 2025 المتوقعة حوالي 5.3 مليار دولار.

أدى تكامل Micro Focus International PLC إلى تغيير جذري في نطاق شركة Open Text Corporation، مما يجعلها واحدة من أكبر شركات برمجيات المؤسسات على مستوى العالم. يسمح هذا المقياس برافعة تشغيلية كبيرة، مما يعني انخفاض المزيد من الإيرادات إلى النتيجة النهائية.

إليك الحساب السريع: بالنسبة للسنة المالية 2025 (FY2025)، التي انتهت في 30 يونيو 2025، أعلنت شركة Open Text Corporation عن إجمالي إيرادات قدرها 5.168 مليار دولار. يعد هذا الرقم علامة فارقة واضحة، حيث يتماشى بشكل وثيق مع هدف الإيرادات المعلن للشركة بعد الاستحواذ وهو 5.3 مليار دولار إلى 5.4 مليار دولار (باستثناء أعمال AMC التي تم بيعها). إن الحجم الهائل للكيان المدمج يمنحه قوة تفاوضية أكبر ومنصة أوسع للبيع المتبادل.

إيرادات متكررة عالية وهامش قوي للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) يقترب عادةً من 35%.

يتميز نموذج الأعمال بمرونة عالية لأنه يميل بشكل كبير نحو الإيرادات المتكررة، وهو المعيار الذهبي في البرمجيات. ويوفر هذا الاستقرار رؤية ممتازة للتدفقات النقدية المستقبلية، وهو ما يحبه المستثمرون.

بالنسبة للسنة المالية 2025، الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) - والتي تتضمن الخدمات السحابية والاشتراكات ودعم العملاء 4.191 مليار دولار. هذا جزء ضخم ويمكن التنبؤ به من إجمالي الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت الشركة ربحية قوية، وحققت هامشًا إجماليًا معدلاً لـ EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) قدره 34.5% للسنة المالية 2025. تعد كفاءة التشغيل هذه نتيجة مباشرة لتكامل Micro Focus والجهود المستمرة لتحسين الأعمال.

مجموعة منتجات متنوعة تشمل المحتوى والأمان والعمليات الرقمية.

شركة Open Text Corporation ليست مهرًا ذا خدعة واحدة. تتنوع محفظة منتجاتها عبر قطاعات متعددة ذات مهام حرجة، والتي تعمل كتحوط طبيعي ضد التقلبات في أي سوق منفردة. هذا الاتساع هو ما يمكّن استراتيجية "الأرض والتشغيل والقيمة والتوسيع" (L.O.V.E.) من العمل بشكل جيد مع عملاء المؤسسات.

ويقدم مزيج المنتجات صورة واضحة لهذا التنويع. لا تزال إدارة المحتوى هي القطاع الأكبر، ولكن المجالات الأخرى مثل الأمن السيبراني وشبكة الأعمال كبيرة ومتنامية، خاصة وأن الشركة تقوم بتضمين منتجات Aviator AI الخاصة بها عبر المجموعة بأكملها.

يوضح توزيع الإيرادات للسنة المالية 2025 هذا الرصيد:

يساعد تنوع المنتجات هذا شركة Open Text Corporation على تلبية مجموعة واسعة من احتياجات المؤسسات، بدءًا من إدارة البيانات غير المنظمة ووصولاً إلى تأمين العمليات الرقمية وقيادة الرؤى المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

• إدارة المحتوى تقود الإيرادات في 40%.
• يعد الأمن السيبراني مجالًا مهمًا للنمو في 25%.
• يعد ابتكار الذكاء الاصطناعي أمرًا أساسيًا، حيث تم إطلاق 15 منتجًا من منتجات Aviator AI.

شركة Open Text Corporation (OTEX) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

عبء ديون كبير، حوالي 6.5 مليار دولار، من عملية الاستحواذ على Micro Focus

أكبر نقطة ضعف فورية لشركة Open Text Corporation هي جبل الديون المستحقة لتمويل عملية الاستحواذ على Micro Focus. ورغم أن الصفقة كانت سليمة من الناحية الاستراتيجية من حيث الحجم، إلا أنها جاءت بتكلفة مالية عالية. اعتبارًا من السنة المالية 2025، بلغ إجمالي ديون الشركة حوالي 6.4 مليار دولار. لكي نكون منصفين، ركزت الإدارة على تقليص المديونية، ونجحت في خفض نسبة صافي الرافعة المالية من 3.8x إلى 2.9x في السنة المالية 2024. ومع ذلك، فإن مستوى الدين هذا يخلق عبئًا هائلاً على التدفق النقدي، مما يؤدي إلى تحويل رأس المال الذي يمكن استخدامه لمبادرات النمو العضوي، أو البحث والتطوير، أو جهود الهجرة السحابية الأكثر عدوانية.

إليك الرياضيات السريعة حول وضع الدين:

• إجمالي الدين (السنة المالية 2025): تقريبا 6.4 مليار دولار
• صافي نسبة الرافعة المالية (السنة المالية 2024): خفضت إلى 2.9x
• تغطية الديون: التدفق النقدي التشغيلي يغطي فقط حوالي 16.6% من الديون

يعني ارتفاع مستوى الديون أن Open Text أكثر حساسية لتقلبات أسعار الفائدة والانكماش الاقتصادي. هذه مخاطرة حقيقية عليك أن تأخذها في الاعتبار في نموذج التقييم.

تباطؤ النمو العضوي في قطاعات البرمجيات القديمة الأساسية

على الرغم من الزيادة الهائلة في الحجم من Micro Focus، فإن Open Text تكافح من أجل تحقيق نمو عضوي ذي معنى، خاصة خارج عروضها السحابية. للعام المالي 2025 كاملاً، بلغ إجمالي الإيرادات 5.168 مليار دولار، والذي يمثل أ -3.0% انخفاض على أساس سنوي عند التعديل من أجل تجريد AMC. إن القطاعات القديمة غير السحابية - والتي تمثل جوهر الكيان المدمج - هي السبب الرئيسي هنا. يعد هذا تحديًا كلاسيكيًا بالنسبة إلى "المستحوذ على الملاذ الأخير" لحافظات البرامج القديمة.

توضح الأرقام التحول الواضح ومنطقة المشكلة:

وتتوقع الشركة نموًا عضويًا إجماليًا ثابتًا فقط 1% بالنسبة للسنة المالية 2025 (باستثناء تجريد AMC)، وهو أمر بطيء بالنسبة لشركة تكنولوجيا. بصراحة، معدل النمو المنخفض هذا يعني أنهم بالكاد يواكبون التضخم في قطاعاتهم الأساسية.

التكامل المعقد والمطول لمجموعات الأعمال والتكنولوجيا ذات التركيز الجزئي

يعد دمج مجموعتين ضخمتين ومعقدتين من البرامج مثل Open Text وMicro Focus مشروعًا متعدد السنوات، وليس حلاً سريعًا. من المعروف أن محفظة Micro Focus، التي كانت في حد ذاتها عبارة عن مجموعة من الأصول المكتسبة بما في ذلك أجزاء من HPE، مفككة. استهدفت إدارة النص المفتوح في البداية أن تكون على نموذج التشغيل OpenText داخل ستة أرباع من إغلاق عملية الاستحواذ في فبراير 2023. يدفع هذا الجدول الزمني التكامل الكامل إلى أواخر عام 2024، وتحقيق التآزر الكامل للإيرادات إلى أبعد من ذلك، إلى ثمانية أرباع (أوائل عام 2025).

إن العدد الهائل من المنتجات - بما في ذلك كل شيء بدءًا من أدوات COBOL القديمة وحتى قاعدة بيانات Vertica ومجموعة اختبار LoadRunner - يخلق مخاطر تكامل كبيرة. تعمل هذه العملية المطولة على ربط الموارد الداخلية، وتشتت الإدارة، وتخلق حالة من عدم اليقين لدى العملاء بشأن خريطة الطريق طويلة المدى لمنتجات معينة. إذا استغرق التكامل أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر التقلب بشكل واضح.

تركيز عالٍ للعملاء في نماذج التراخيص القديمة داخل الشركة

يظل جزء كبير من قاعدة عملاء Open Text المجمعة، لا سيما من عملية الاستحواذ على Micro Focus، محصورًا في نماذج الترخيص الدائمة القديمة داخل الشركة. وهذه نقطة ضعف لأنها تخلق تدفقًا للإيرادات أقل قابلية للتنبؤ به وأقل قابلية للتوسع من النموذج السحابي الحديث القائم على الاشتراك (SaaS). تتمثل إستراتيجية الشركة في تسريع عملية ترحيل هذه المنتجات إلى عروضها السحابية الخاصة والعامة، ولكن هذه عملية بطيئة وصعبة.

يظهر الاعتماد على هذه النماذج القديمة في البيانات المالية، حيث شهدت إيرادات الترخيص - الأموال من تلك المبيعات الدائمة داخل الشركة - ارتفاعًا كبيرًا انخفاض بنسبة 4% في الربع الأخير من عام 2024. وتقدم الشركة مجموعة متنوعة من خيارات الترخيص القديمة، بما في ذلك:

• التراخيص الدائمة (على سبيل المثال، Content Manager Perpetual)
• تراخيص المستخدم المتزامنة للحلول المحلية
• الترخيص المستند إلى وحدة المعالجة المركزية/وحدة المعالجة المركزية (CPU).

ويتمثل التحدي في تحويل عملاء الترخيص ذوي القيمة العالية، ولكن لمرة واحدة، إلى عملاء اشتراكات سحابية ذوي قيمة أقل، ولكن متكررة، دون فقدانهم أمام المنافسين. وتشكل هذه الهجرة جوهر نموها المستقبلي، لكنها تظل بمثابة رياح معاكسة كبيرة اليوم.

شركة Open Text Corporation (OTEX) - تحليل SWOT: الفرص

تسريع الترحيل السحابي لقاعدة العملاء المجمعة، وتعزيز إيرادات الاشتراك

لديك فرصة واضحة وفورية لتحقيق إيرادات ذات هامش مرتفع ويمكن التنبؤ بها من خلال دفع قاعدة عملائك الضخمة إلى السحابة. وتظهر أرقام السنة المالية 2025 (FY2025) أن هذا التحول يكتسب بالفعل زخمًا جديًا، لكن المدرج لا يزال طويلاً. أبلغ OpenText عن إيرادات السحابة التي بلغت 1.856 مليار دولار بالنسبة للسنة المالية 2025، والتي كانت زيادة بنسبة 2.0٪ على أساس سنوي، ولكن العامل الحقيقي هو التسارع: ارتفعت الحجوزات السحابية للمؤسسات ربع السنوية بنسبة 32٪ في الربع الرابع. هذا يخبرني أن العملاء يقومون أخيرًا بهذه الخطوة.

تتمثل الفرصة الأساسية في تحويل عملائك الحاليين المحليين - الذين جاء العديد منهم من خلال عملية الاستحواذ على Micro Focus - إلى عروض OpenText Cloud وPublic Cloud. يؤدي هذا التبديل إلى تغيير رسوم الترخيص لمرة واحدة إلى اشتراك متكرر، وهو مصدر إيرادات أكثر قيمة بكثير. للسياق، بلغت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) للسنة المالية 2025 4.191 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل الجزء الأكبر من إجمالي إيراداتك البالغة 5.168 مليار دولار أمريكي. إن زيادة الجزء السحابي من ARR هو الخطوة الأكثر ربحية التي يمكنك القيام بها الآن.

إليك الرياضيات السريعة حول فرصة الترحيل السحابي:

تحقيق الدخل من قدرات الذكاء الاصطناعي/تعلم الآلة من خلال منصة OpenText Aviator الجديدة

يعد إطلاق منصة OpenText Aviator بمثابة فرصتك للتحول من كونك شركة إدارة معلومات قديمة إلى شركة تعتمد على الذكاء الاصطناعي أولاً. الذكاء الاصطناعي بدون بيانات لا فائدة منه، ولديك عقود من بيانات المؤسسة تحت الإدارة. وتتمثل الفرصة في تحقيق الدخل من طبقة الذكاء التي تقوم ببنائها فوق تلك البيانات.

يبدو أن الاستراتيجية عبارة عن نهج متدرج، وهو أمر ذكي. سيتم تضمين وكلاء Aviator من المستوى المبتدئ في ترقيات OT 26.1 لمنتجات مثل إدارة المحتوى دون أي تكلفة إضافية. وهذا يدفع إلى التبني السريع. ستأتي الإيرادات الحقيقية من الوكلاء المتقدمين والمتخصصين والخدمات المهنية الملتفة حولهم.

• نما خط أنابيب الذكاء الاصطناعي السحابي بنسبة 20% على أساس سنوي، مما يشير إلى اهتمام العملاء القوي.
• لديك 15 منتجًا من منتجات Aviator AI وأكثر من 100 وكيل للذكاء الاصطناعي مضمنين في المحفظة.
• تعد منصة بيانات OpenText AI الجديدة (AIDP) الأساس للذكاء الاصطناعي المتميز والآمن والمحكم للمؤسسات.

من المرجح أن يتضمن نموذج تحقيق الدخل مستويات اشتراك متميزة لوكلاء Aviator الأكثر قوة والمخصصين للمجال (مثل Cybersecurity Aviator أو Content Aviator) والخدمات المهنية عالية القيمة - خدمات Aviator AI - لمساعدة العملاء على تنظيف عملاء الذكاء الاصطناعي وتطبيعهم ونشرهم عبر بيئاتهم المعقدة. هذه شركة خدمات ذات هامش مرتفع في انتظار التوسع.

بيع منتجات الأمن والعمليات الرقمية بشكل متبادل إلى قاعدة العملاء المكتسبة حديثًا

بعد الاستحواذ على Micro Focus، والتصفية اللاحقة لأعمال تحديث التطبيقات والاتصال (AMC) مقابل 2.275 مليار دولار أمريكي، قمت بتبسيط المحفظة للتركيز على مجالات النمو الأساسية: المحتوى وشبكة الأعمال والسحابة والأمن/العمليات الرقمية. تتمثل الفرصة في بيع منتجات الأمان والعمليات الرقمية الخاصة بك إلى قاعدة عملاء Micro Focus الضخمة المتبقية.

يثق هؤلاء العملاء بالفعل في OpenText في أنظمتهم الأساسية. الآن، يمكنك تعريفهم بأدوات الأمان والمراقبة المتقدمة لديك. فكر في الأمر كجمهور أسير لمنتجاتك الأحدث ذات النمو الأعلى. مجالات المنتج الرئيسية لهذا البيع المتبادل هي:

• الأمن السيبراني: تقديم حلول مثل Cybersecurity Aviator لتأمين الكميات الهائلة من المحتوى والبيانات التي تديرها.
• إدارة العمليات الرقمية: دفع المنتجات في إمكانية المراقبة وإدارة الخدمة لمساعدة العملاء على تشغيل أنظمتهم التي تم ترحيلها حديثًا إلى السحابة أو الأنظمة الحديثة بشكل أكثر كفاءة.

ما يخفيه هذا التقدير هو أن العمل التكاملي لا يزال مطلوبًا. ومع ذلك، فإن احتمالية حركة البيع المتبادل عالية السرعة هائلة لأن فريق المبيعات يدخل في حسابات موجودة ذات علاقة معروفة.

استغلال الطلب التنظيمي المتزايد على حلول إدارة البيانات والامتثال

إن الضغط التنظيمي ليس بمثابة رياح معاكسة؛ إنها الرياح الخلفية الضخمة التي تقدر بمليارات الدولارات لعملك. تقدر قيمة سوق حوكمة البيانات العالمية بنحو 3.91 مليار دولار أمريكي في عام 2025، ومن المتوقع أن تنمو إلى 9.62 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030، أي بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 19.72%. وهذا النوع من النمو مدفوع بالخوف من عدم الامتثال والحاجة إلى بيانات جديرة بالثقة لتغذية الذكاء الاصطناعي.

على وجه التحديد، استحوذ قطاع إدارة الامتثال على 38.5% من سوق حوكمة البيانات في عام 2024. إن حلولك، التي تقوم بمركزية المحتوى وتصنيفه، في وضع مثالي لمساعدة المؤسسات على الامتثال لأطر العمل الصارمة مثل القانون العام لحماية البيانات (GDPR) وقانون نقل التأمين الصحي والمسؤولية (HIPAA) وقوانين سيادة البيانات الإقليمية الناشئة. إن الاستخدام المتزايد للذكاء الاصطناعي يجعل هذا الأمر أكثر أهمية، حيث أبلغت 51٪ من المؤسسات التي تستخدم الذكاء الاصطناعي عن تعرضها لعواقب سلبية مثل عدم الدقة. وهذا يجعل البيانات الآمنة والمدارة أمرًا ضروريًا على المستوى التنفيذي، وليس مجرد مشروع لتكنولوجيا المعلومات. لديك القدرة على التدقيق وحواجز الحماية المضمنة التي تفتقر إليها منصات الذكاء الاصطناعي الأخرى الأقل نضجًا.

الإجراء الواضح هنا هو التسويق بقوة لقدرات الحوكمة لديك باعتبارها الأساس الآمن لاعتماد الذكاء الاصطناعي، والاستفادة من الخوف من الغرامات التنظيمية والحاجة إلى نتائج موثوقة للذكاء الاصطناعي.

شركة Open Text Corporation (OTEX) - تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من الشركات فائقة السرعة مثل Microsoft وAmazon Web Services (AWS)

أكبر تهديد طويل المدى لـ OpenText ليس منافسًا متخصصًا؛ إنها قوة الجاذبية المطلقة للمتوسعين الفائقين، وخاصة مايكروسوفت. إنهم لا يتنافسون على الميزات فحسب، بل يتنافسون على النظام البيئي والسعر، وغالبًا ما يقومون بتجميع خدمات المحتوى الخاصة بهم مجانًا أو شبه مجانية في مجموعات الإنتاجية الخاصة بهم في كل مكان. تسيطر Microsoft، من خلال منتجات مثل SharePoint وOneDrive، على حصة ضخمة تبلغ 51.1% من سوق إدارة المحتوى العالمي اعتبارًا من عام 2024.

أنت تقاتل عملاقًا يوجد منتجه الأساسي بالفعل على كل سطح مكتب للمؤسسة. يتراوح إجمالي إيرادات OpenText المتوقعة للسنة المالية 2025 بين 5.3 مليار دولار و5.4 مليار دولار، وهو جزء صغير من الإيرادات التي تحققها Microsoft من مجموعتها التي تتضمن خدمات المحتوى المنافسة. ويتمثل التحدي في إقناع مدير تكنولوجيا المعلومات بالدفع مقابل حل متخصص لإدارة معلومات المؤسسة (EIM) عندما يكون البديل الجيد بما فيه الكفاية مدمجًا بالفعل ويتم دفع ثمنه. هذه معركة كلاسيكية "جيدة بما فيه الكفاية" مقابل "الأفضل في السلالة"، وحجم المقياس الفائق يمثل رياحًا معاكسة بالتأكيد.

• تقود Microsoft سوق إدارة المحتوى العالمي بحصة سوقية تبلغ 51.1%.
• غالبًا ما يكون EIM الخاص بـ OpenText متخصصًا، لكن Microsoft SharePoint يتفوق في التعاون والتكامل.
• توفر AWS وGoogle Cloud Platform أيضًا خدمات تخزين ومحتوى قابلة للتطوير بدرجة كبيرة ومنخفضة التكلفة.

ويؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة خدمة عبء الديون المرتفع الحالي

لقد تركت استراتيجية النمو القوية التي تقودها عملية الاستحواذ الخاصة بـ OpenText، ولا سيما صفقة Micro Focus البالغة 5.8 مليار دولار، الشركة تحت عبء ديون كبير يتعرض الآن لارتفاع أسعار الفائدة. ويبلغ إجمالي الدين الرئيسي اعتبارًا من نهاية الربع الرابع من العام المالي 2025 حوالي 6.485 مليار دولار.

ويبلغ متوسط ​​سعر الفائدة المرجح على هذا الدين حاليًا حوالي 5.1%، وهو ما يترجم إلى تكلفة فائدة سنوية تبلغ حوالي 334 مليون دولار. إليك الحساب السريع: كل زيادة قدرها 100 نقطة أساس في متوسط ​​سعر الفائدة تضيف 65 مليون دولار أخرى أو نحو ذلك إلى نفقات الفائدة السنوية، مما يأكل بشكل مباشر التدفق النقدي الحر ويحد من رأس المال المخصص للبحث والتطوير أو المزيد من عمليات الاستحواذ الاستراتيجية. يمكن التحكم في الدين، لكنها تكلفة ثابتة غير قابلة للتفاوض تقلل من المرونة المالية في دورة اقتصادية ضيقة.

يؤدي الانكماش الاقتصادي إلى تباطؤ إنفاق المؤسسات على تكنولوجيا المعلومات ومشاريع التحول الرقمي واسعة النطاق

في حين أن توقعات الإنفاق العالمي الإجمالي على تكنولوجيا المعلومات لعام 2025 إيجابية، ومن المتوقع أن تنمو بنسبة 7.9% إلى إجمالي 5.43 تريليون دولار، إلا أن الشيطان يكمن في التفاصيل بالنسبة لشركات البرمجيات. أشارت توقعات جارتنر لمنتصف العام إلى "توقف عدم اليقين" الذي يؤدي إلى تباطؤ صافي الإنفاق الجديد في البرامج والخدمات، والتي تعد بمثابة خبز وزبدة OpenText.

إن توقف عدم اليقين هذا مرئي بالفعل في أرقام OpenText. بلغ إجمالي إيرادات الشركة للربع الثالث من السنة المالية 2025 1.254 مليار دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 13.3٪ على أساس سنوي. وحتى عند تعديله من أجل تصفية أعمال تحديث التطبيقات والاتصال (AMC)، ظل الانخفاض بنسبة 4.5%. عندما يتم تشديد الميزانيات، تكون مشاريع التحول الرقمي الكبيرة والمتعددة السنوات - والتي يعتمد عليها OpenText - هي الأولى التي يتم تأجيلها أو تقليصها. لا يمكنك تجاهل انخفاض الإيرادات عندما لا يزال السوق بشكل عام يظهر نموًا.

الفشل في الاحتفاظ بالمواهب والعملاء الرئيسيين خلال مرحلة تكامل Micro Focus

يعد دمج Micro Focus، وهو عملية استحواذ بقيمة 5.8 مليار دولار، بمثابة مشروع ضخم يحمل في طياته مخاطر متأصلة تتمثل في هروب العملاء وهروب المواهب. لقد كان OpenText صارمًا في خفض التكاليف لتحقيق أهداف التآزر الخاصة به، الأمر الذي يمكن أن يزعزع استقرار القوى العاملة المكتسبة وقاعدة العملاء.

تضمنت خطة التكامل الأولية خفض القوى العاملة بنسبة 8٪ تقريبًا (حوالي 2000 موظف) مقابل تضافر التكاليف بقيمة 400 مليون دولار. وفي الآونة الأخيرة، في يوليو 2024 (الربع الأول من السنة المالية 2025)، تم الإعلان عن خطة جديدة لتحسين الأعمال، بما في ذلك تخفيض إضافي بحوالي 1200 وظيفة لتحقيق وفورات سنوية إضافية قدرها 200 مليون دولار. تخلق عمليات التسريح المتعاقبة واسعة النطاق للعمال بيئة سامة للاحتفاظ بهم، خاصة بالنسبة للمهندسين ذوي القيمة العالية ومتخصصي المنتجات الذين يمتلكون المعرفة المؤسسية لمنتجات Micro Focus القديمة. يؤدي فقدان هؤلاء الأشخاص الرئيسيين إلى المخاطرة بتدهور الخدمة ويدفع العملاء إلى البحث عن بائعين أكثر استقرارًا. لقد سلطت مراجعات العملاء لمنتجات Micro Focus التي تم الحصول عليها الضوء بالفعل على المشكلات المتعلقة بالواجهات المعقدة، والأداء البطيء، وأوقات الاستجابة الضعيفة لدعم العملاء، وهو مؤشر مسبق واضح للتوقف.