(POWI): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة Power Integrations, Inc. (POWI) - وهي شركة متخصصة في تحويل الطاقة ذات الجهد العالي. فيما يلي تحليل SWOT، الذي تم تعيينه للإجراءات على المدى القريب، استنادًا إلى أحدث ديناميكيات السوق وتوقعات المحللين للسنة المالية 2025.

أنت تنظر إلى شركة Power Integrations, Inc. (POWI) وتتساءل عما إذا كانت حافة الجهد العالي الخاصة بها يمكنها الحفاظ على النمو ضد عمالقة أشباه الموصلات. بصراحة، الصورة معقدة: فهم يمتلكون خندقًا قويًا لبراءات الاختراع وهم رواد في نيتريد الغاليوم (GaN)، وهو بالتأكيد قوة هائلة، لكن إيراداتهم لا تزال مرتبطة بشكل كبير بدورة الإلكترونيات الاستهلاكية المتقلبة. والخبر السار هو أن الرياح الدافعة الهائلة من السيارات الكهربائية (EVs) وتفويضات الكفاءة العالمية توفر طريقًا واضحًا للتوسع، مما يدفع إيراداتها المتوقعة لعام 2025 نحو 650 مليون دولار. ومع ذلك، يتعين عليك الموازنة بين ذلك وبين المنافسة الشديدة ومخاطر تصحيحات المخزون. دعنا نحلل تحليل SWOT الكامل لتوضيح المخاطر والفرص الحقيقية لخطوتك التالية.

Power Integrations, Inc. (POWI) – تحليل SWOT: نقاط القوة

محفظة براءات اختراع قوية في الدوائر المتكاملة ذات الجهد العالي (ICs)، مما يخلق حاجزًا كبيرًا أمام الدخول.

قامت شركة Power Integrations ببناء خندق دفاعي هائل حول أعمالها الأساسية من خلال محفظة واسعة النطاق للملكية الفكرية (IP). تعتبر حماية براءات الاختراع هذه أمرًا بالغ الأهمية بشكل خاص في مجال الدوائر المتكاملة عالية الجهد (IC)، والتي تتطلب خبرة متخصصة في التصميم والتحكم في العمليات.

اعتبارًا من أواخر عام 2021، امتلكت الشركة أكثر من 730 براءة اختراع على مستوى العالم، وتحديدًا 392 براءة اختراع أمريكية و341 براءة اختراع أجنبية، مما يخلق حاجزًا كبيرًا أمام دخول المنافسين الذين يتطلعون إلى تطوير حلول مماثلة لتحويل الطاقة الموفرة للطاقة. وقد سمح هذا الامتياز الذي يمكن الدفاع عنه للشركة بالحفاظ على مكانتها كشركة رائدة في مجال التكنولوجيا في مجال الدوائر المتكاملة لإمدادات الطاقة AC-DC الموفرة للطاقة.

ميزة المحرك المبكر والريادة في السوق في حلول الطاقة من نيتريد الغاليوم (GaN).

إن الدفع المبكر والقوي للشركة نحو تقنية Gallium Nitride (GaN) - وهي عبارة عن أشباه موصلات واسعة النطاق توفر كفاءة فائقة وكثافة طاقة مقارنة بالسيليكون التقليدي - يعد من نقاط القوة الرئيسية. كانت شركة Power Integrations أول من قام بتسويق GaN عالي الجهد في عام 2019، مما منحها بداية مهمة في سوق سريع النمو.

تُترجم هذه الميزة المحركة المبكرة مباشرة إلى نمو الإيرادات واجتذاب السوق في عام 2025. وتؤدي المنتجات التي تتميز بتقنية PowiGaN™ الخاصة بها إلى اعتماد كبير عبر القطاعات الصناعية والاستهلاكية. فيما يلي الحسابات السريعة لنمو GaN: نمت الإيرادات من المنتجات القائمة على GaN بأكثر من 50% في النصف الأول من عام 2025، مع توسع الاعتماد على تطبيقات الأجهزة والصناعات والمركبات الكهربائية (EV). كما أنها تستهدف بشكل استراتيجي تطبيقات الجيل التالي مثل بنيات الطاقة لمراكز البيانات ذات التيار المستمر بقدرة 800 فولت.

• ارتفعت إيرادات GaN بنسبة 50٪ منذ بداية العام في النصف الأول من عام 2025.
• تعد تقنية PowiGaN™ الخاصة بمثابة أداة تمييز رئيسية في تحويل الطاقة ذات الجهد العالي.
• ويجري تطوير تقنيات GaN الجديدة لتطبيقات 1250 و1700 فولت.

نموذج الأعمال ذو الهامش المرتفع والخالي من العيوب يبقي نفقات التشغيل منخفضة والنفقات الرأسمالية منخفضة.

إن العمل كشركة لأشباه الموصلات غير المصنعة يعني أن شركة Power Integrations تركز على التصميم والملكية الفكرية، والاستعانة بمصادر خارجية لعملية التصنيع المكلفة لمسابك خارجية. يعد هذا النموذج نقطة قوة بالتأكيد، لأنه يلغي الحاجة إلى نفقات رأسمالية ضخمة ومستمرة (CapEx) مرتبطة ببناء وصيانة مصانع التصنيع (fabs).

تظهر النتائج المالية لعام 2025 بوضوح فوائد هذا الهيكل، والتي تترجم مباشرة إلى هوامش إجمالية عالية وانخفاض رأس المال الاستثماري. على سبيل المثال، في الربعين الأول والثاني من عام 2025، كانت النفقات الرأسمالية للشركة 6 ملايين دولار في الربع الواحد. يتيح لهم هذا الإنفاق المنضبط توسيع هوامش التدفق النقدي بشكل أسرع مع نمو الإيرادات. يمكنك رؤية قوة الهامش في الجدول أدناه.

ومن المتوقع أن تصل الإيرادات المتوقعة لعام 2025 إلى حوالي 650 مليون دولار، مما يدل على نمو قوي.

وتحافظ الشركة على مسار قوي للإيرادات، مستفيدة من ريادتها التكنولوجية في تحويل الطاقة عالي الكفاءة. ومن المتوقع أن تصل الإيرادات المتوقعة لعام 2025 إلى حوالي 650 مليون دولار أمريكي، مما يعكس النمو القوي الذي تقوده الأسواق النهائية الرئيسية.

يعزى هذا النمو بشكل أساسي إلى التطبيقات الصناعية، التي ارتفعت بنسبة 20٪ تقريبًا في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025. ويمثل القطاع الصناعي الآن جزءًا كبيرًا من مزيج الإيرادات، ليصل إلى 42٪ في الربع الثالث من عام 2025. ويوفر هذا التركيز على تطبيقات الطاقة العالية والموثوقية العالية مثل نقل التيار المستمر عالي الجهد، ومصادر الطاقة المتجددة، والقاطرات الكهربائية تدفق إيرادات أكثر استقرارًا وأعلى قيمة من الأسواق الاستهلاكية المتقلبة.

Power Integrations, Inc. (POWI) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

يجب أن تكون واقعيًا بشأن القيود الهيكلية لشركة Power Integrations، حتى عندما تكون تقنيتها رائدة في تحويل الطاقة ذات الجهد العالي. وتتركز نقاط الضعف الأساسية في نطاقها الصغير نسبياً، واعتمادها على شركاء تصنيع خارجيين (نموذج Fabless)، والطبيعة الدورية لجزء كبير من قاعدة إيراداتها. هذه ليست ضربة على هندستهم. إنها مجرد نظرة واضحة على الحدود المالية والتشغيلية التي تفصلهم عن عمالقة أشباه الموصلات.

تعرض كبير للإيرادات لسوق الإلكترونيات الاستهلاكية الدورية

ويظل الخطر الأكبر على المدى القريب هو تعرض الشركة الشديد لسوق الإلكترونيات الاستهلاكية الدورية سيئة السمعة. وفي حين أن قصة النمو على المدى الطويل تكمن في الصناعة والسيارات، فإن شريحة المستهلكين لا تزال تشكل جزءًا كبيرًا من مبيعاتها، مما يجعلها عرضة لتحولات الاقتصاد الكلي وتصحيحات المخزون.

وفي الربع الثالث من عام 2025، شكل قطاع المستهلكين ما يقرب من 34% من إجمالي إيرادات Power Integrations. يمثل هذا التركيز مشكلة لأن الطلب على المنتجات الرئيسية في هذه الفئة - وخاصة الأجهزة الاستهلاكية - كان ضعيفًا بشكل ملحوظ، حيث أشارت الإدارة إلى ضعف الاقتصاد الكلي والآثار المتبقية للشحنات المتسارعة السابقة قبل التعريفات الأمريكية. يعد هذا النعومة عاملاً أساسيًا في توجيه إيرادات الشركة للربع الرابع من عام 2025 102.5 مليون دولار يأتي أقل من توقعات المحللين.

• تظل طلبات الأجهزة ضعيفة، مما يؤدي إلى انخفاض هذا القطاع.
• تؤدي فترات الركود الدورية في هذا القطاع إلى الضغط فورًا على نمو الإيرادات الإجمالية.

الاعتماد على مسابك الطرف الثالث (نموذج fabless) يخلق مخاطر سلسلة التوريد ويحد من السيطرة على القدرة

تعمل شركة Power Integrations كشركة لأشباه الموصلات غير قابلة للتصنيع، مما يعني أنها تصمم الرقائق ولكنها تستعين بمصادر خارجية لجميع عمليات التصنيع الفعلية لمسابك خارجية (المصنعين المتعاقدين). ويتسم هذا النموذج بكفاءة رأس المال، ولكنه يخلق نقطة ضعف بنيوية: الافتقار إلى السيطرة المباشرة على سلسلة توريد التصنيع وقدراته.

في البيئة الحالية، حيث يكون الطلب على الرقائق المتقدمة (خاصة الذكاء الاصطناعي) مكثفًا، تتمتع المسابك الخالصة مثل TSMC بقوة تسعير هائلة وتعطي الأولوية لكبار عملائها. وهذا يعني أن تكاملات الطاقة يجب أن تتنافس على القدرات، وغالبًا ما تواجه أسعار أعلى وفترات زمنية أطول، مما قد يؤدي إلى ضغط الهوامش وتأخير تسليم المنتج في حالة زيادة الطلب. بلغ عدد أيام الجرد المتميزة (IDO) للشركة تقريبًا 277 يوما في الربع الثالث من عام 2025، وهو رقم كبير يؤكد الفترات الزمنية الطويلة المتأصلة في إدارة سلسلة التوريد المعقدة التي يتم الاستعانة بمصادر خارجية. أنت في الأساس تحت رحمة جداول شركائك.

نطاق أصغر من المنافسين الرئيسيين مثل Infineon وSTMicroelectronics، مما يحد من قوة التسعير

عندما تنظر إلى الحجم الهائل للمنافسة، فإن Power Integrations هي شركة متخصصة. ويحد هذا الحجم الأصغر من نفوذها في التفاوض مع المسابك والعملاء، مما يؤثر في نهاية المطاف على قوة التسعير والقدرة على التغلب على فترات الركود.

إليك الحساب السريع لإيرادات TTM لإجراء مقارنة واضحة:

ويعني هذا الاختلاف الهائل في الحجم أن شركتي Infineon وSTMicroelectronics يمكنهما الحصول على أسعار أفضل من الموردين، والاستثمار بشكل أكبر في تقنيات التصنيع الجديدة، وتقديم مجموعة منتجات أوسع لعملائهما، مما يجعلهما شركاء أكثر ثباتًا على المدى الطويل. يجب أن تكون تكاملات الطاقة أكثر ذكاءً وأسرع بالتأكيد للتعويض عن هذا العجز في الحجم.

إن الإنفاق على البحث والتطوير (R&D)، على الرغم من كفاءته، إلا أنه يمثل مبلغًا مطلقًا بالدولار أصغر من أقرانه

تشتهر الشركة بإنفاقها الفعال على البحث والتطوير، لكن المبلغ المطلق بالدولار الذي يمكنها الالتزام به يتضاءل ببساطة مقارنة بمنافسيها الأساسيين. في صناعة أشباه الموصلات، يعد البحث والتطوير بمثابة شريان الحياة للإيرادات المستقبلية، والميزانية الأصغر تعني عددًا أقل من التسديدات على الهدف لتحقيق اختراقات تقنية.

في حين كانت نفقات التشغيل غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لشركة Power Integrations (بديل لإجمالي استثماراتها بما في ذلك البحث والتطوير والمبيعات والإدارة العامة) للربع الثالث من عام 2025 تقريبًا 47.4 مليون دولار، كانت نفقات التشغيل غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لعام 2024 تقريبًا تقريبًا 174 مليون دولار. قارن إجمالي قاعدة الاستثمار هذه بميزانيات البحث والتطوير الخاصة بمنافسيهم:

• البحث والتطوير لشركة STMicroelectronics TTM (تنتهي في سبتمبر 2025): 2.027 مليار دولار.
• البحث والتطوير لشركة Infineon Technologies TTM (تنتهي في يونيو 2025): 2.330 مليار دولار.

وهذا يعني أن أكبر منافسيهم ينفقون أكثر من عشرة أضعاف ميزانية نفقات التشغيل الكاملة لشركة Power Integrations على البحث والتطوير فقط. تخلق هذه الفجوة تحديًا دائمًا للحفاظ على الريادة التكنولوجية على المدى الطويل، مما يجعل نجاحها يعتمد بشكل كبير على الكفاءة المستمرة والملاءمة للسوق لتصميمات الرقائق المتكاملة للغاية.

شركة Power Integrations, Inc. (POWI) – تحليل SWOT: الفرص

يؤدي تسريع اعتماد السيارات الكهربائية (EVs) والبنية التحتية للشحن إلى زيادة الطلب على حلول GaN وSiC عالية الطاقة.

يخلق التحول السريع إلى السيارات الكهربائية (EVs) فرصة هائلة على المدى القريب لشركة Power Integrations, Inc. (POWI)، خاصة لحلول نيتريد الغاليوم (GaN) وكربيد السيليكون (SiC) عالية الجهد. تعتبر هذه المواد حاسمة بالتأكيد للشحن فائق السرعة المطلوب في المركبات الكهربائية وبنيتها التحتية لأنها تسمح بأنظمة تحويل طاقة أصغر حجمًا وأخف وزنًا وأكثر كفاءة من السيليكون التقليدي. تم تقييم حجم سوق نقاط شحن المركبات الكهربائية العالمية بـ 19.47 مليار دولار في عام 2025 ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 32.32% حتى عام 2035، مما يدل على أن زخم السوق ضخم.

وتتمتع شركة Power Integrations بوضع يمكنها من التقاط هذا النمو من خلال تركيزها على تقنية GaN عالية الطاقة، والتي يتم اعتمادها في تطبيقات السيارات. مشاريع الإدارة يجب أن تتجاوز منتجات GaN 10% من مبيعات 2025وهو مؤشر واضح على أن هذا المحور الاستراتيجي يؤتي ثماره. يتزايد الطلب على أجهزة الشحن فائقة السرعة، والتي تتطلب هذه التكنولوجيا المتقدمة 36% سنويا. هذه رياح خلفية قوية. على سبيل المثال، تنص لائحة البنية التحتية للوقود البديل في الاتحاد الأوروبي على نشر نقاط الشحن في كل مكان 60 كيلومترا على الطرق السريعة الرئيسية بحلول نهاية عام 2025، وهو ما يترجم مباشرة إلى بناء البنية التحتية التي تتطلب مكونات عالية الكفاءة.

الدفع التنظيمي العالمي نحو معايير أعلى لكفاءة استخدام الطاقة في الأجهزة وإمدادات الطاقة الصناعية.

تعتبر المتطلبات العالمية لكفاءة الطاقة محركًا هيكليًا مستمرًا للأعمال الأساسية لشركة Power Integrations، وخاصةً تقنية EcoSmart™ الخاصة بها. ومع تشديد الحكومات في جميع أنحاء العالم للمعايير، يضطر مصنعو الأجهزة والإلكترونيات الاستهلاكية وإمدادات الطاقة الصناعية إلى اعتماد رقائق تحويل الطاقة عالية الكفاءة للوفاء بالامتثال. تعد شركة Power Integrations من الشركات المؤثرة في مجال السياسة المعترف بها في هذا المجال، حيث تشارك بنشاط في اللجان الفنية للمعايير الدولية.

تعمل هذه البيئة التنظيمية كمحرك للطلب غير الدوري. وحتى مع الضعف العام في السوق الاستهلاكية، ترى الشركة مكاسب في مجالات محددة مثل تكييف الهواء، حيث تكون الكفاءة ذات أهمية قصوى. إن الحاجة إلى تقليل هدر الطاقة الاحتياطية وتحسين كفاءة النظام بشكل عام في كل شيء بدءًا من أجهزة التلفزيون وحتى أدوات التحكم الصناعية تفضل بشكل مباشر حلول Power Integrations المتكاملة للغاية ومنخفضة الخسارة.

التوسع في أسواق الطاقة الصناعية والمتجددة (الطاقة الشمسية وطاقة الرياح) ذات النمو الأعلى بما يتجاوز الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية.

يعد التحول في مزيج إيرادات Power Integrations نحو القطاع الصناعي فرصة رئيسية. وفي الربع الثاني من عام 2025، شكلت الفئة الصناعية 40% من إجمالي الإيراداتمما يجعله القطاع الأكبر والمحرك الأساسي لهذا الربع نمو الإيرادات 9.1% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه، حيث تتوقع الإدارة معدلات نمو صحية طوال عام 2025 مدفوعة بالتطبيقات الصناعية، وتحديداً في نقل التيار المستمر عالي الجهد والطاقة المتجددة (عاكسات الطاقة الشمسية وطاقة الرياح).

إليك الحساب السريع: تم تقييم السوق العالمي لنقل وتوزيع الطاقة (EPC) (الهندسة والمشتريات والبناء)، وهو بديل للشبكة والبنية التحتية ذات الجهد العالي، بـ 240.2 مليار دولار في 2024 ومن المتوقع أن تنمو ل 377.7 مليار دولار بحلول عام 2035. يتطلب هذا الإنفاق الضخم على البنية التحتية برامج تشغيل البوابات والدوائر المتكاملة لتحويل الطاقة التي تتخصص فيها شركة Power Integrations. وتعمل الشركة على مواءمة مواردها بشكل استراتيجي للاستحواذ على المزيد من هذه الأعمال عالية الطاقة، والتي توفر عادةً هوامش أعلى وتصميم أكثر استقرارًا وطويل الأمد مقارنة بالإلكترونيات الاستهلاكية. هذه خطوة ذكية من أجل المتانة.

تتطلب دورات المنتجات الجديدة في مصادر الطاقة في مركز البيانات كثافة طاقة أكبر.

يؤدي النمو الهائل للذكاء الاصطناعي (AI) والحوسبة عالية الأداء (HPC) إلى زيادة الطلب على مراكز بيانات الجيل التالي التي تتطلب كثافة طاقة أعلى بكثير. يعد هذا مناسبًا تمامًا للحلول القائمة على GaN ذات الجهد العالي من Power Integrations. من المتوقع أن ينمو سوق الطاقة العالمية لمراكز البيانات من 22.93 مليار دولار في 2025، والتوسع بمعدل نمو سنوي مركب قدره 13.24% حتى عام 2034.

تستعد الشركة بالفعل لهذه الدورة، وتسلط الضوء على تعاونها مع NVIDIA في مرحلة جديدة بنية طاقة مركز البيانات بجهد 800 فولت. تعد هذه الشراكة مثالًا ملموسًا على كيفية تقدم Power Integrations في سلسلة القيمة. تعني كثافة الحامل المرتفعة المدفوعة بأحمال عمل الذكاء الاصطناعي أنه يجب على مشغلي مراكز البيانات إعطاء الأولوية للكفاءة القصوى لإدارة تكاليف الحرارة والطاقة. هذا الطلب على حلول الطاقة الفعالة ذات السعة العالية هو المكان الذي توفر فيه تقنية GaN الخاصة بشركة Power Integrations ميزة واضحة على المنافسين.

يلخص الجدول التالي حجم السوق والنمو لعام 2025 لقطاعات الفرص الرئيسية لشركة Power Integrations:

شركة Power Integrations, Inc. (POWI) – تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى تكاملات الطاقة، وعلى الرغم من أن تركيزها على تحويل الطاقة ذات الجهد العالي يعد أمرًا ذكيًا، إلا أنه يجب علينا أن نكون واقعيين بشأن الضغوط الخارجية. أكبر التهديدات ليست التحولات الصغيرة في السوق؛ إنهم منافسون هائلون وممولون جيدًا، والتجزئة الجيوسياسية لسلسلة التوريد، والتحول التكنولوجي سريع الحركة إلى كربيد السيليكون، والمخاطر المباشرة المتمثلة في وصول تصحيحات مخزون العملاء إلى أرباحهم النهائية في الوقت الحالي.

منافسة شديدة من شركات أشباه الموصلات الأكبر حجمًا والمتنوعة التي تتمتع بموارد مالية أكبر.

تعمل شركة Power Integrations في مجال متخصص، لكن هذا المجال يتعرض باستمرار للتعدي من قبل العمالقة. وتمتلك شركات أشباه الموصلات الأكبر حجما والمتنوعة رأس المال اللازم لاستيعاب انكماش السوق، ودعم البحث والتطوير لسنوات، واستخدام حجمها الضخم للضغط على الأسعار. بصراحة، إنه موقف ديفيد ضد جالوت، وجالوت يكبرون.

بالنسبة للسياق، فإن القيمة السوقية الأخيرة لشركة Power Integrations موجودة 2.19 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. قارن ذلك باللاعبين الرئيسيين الذين استثمروا أيضًا بشكل كبير في إدارة الطاقة وقطاعات السيارات:

إليك الحساب السريع: عندما يكون أكبر منافس لك أكبر بـ 80 مرة من حجمك، فيمكنه بسهولة أن يتفوق عليك في الإنفاق على خط إنتاج واحد جديد، مما يجعل الحفاظ على التفوق التكنولوجي أمرًا صعبًا للغاية.

المخاطر الجيوسياسية والتوترات التجارية التي تؤثر على سلسلة التوريد العالمية لأشباه الموصلات والتصنيع.

إن سلسلة التوريد العالمية لأشباه الموصلات هشة في الأساس، ويتركز هذا الخطر في شرق آسيا. تايوان، على سبيل المثال، مسؤولة عن أكثر من ذلك 60% من أشباه الموصلات في العالم ومذهلة 90% من الرقائق الأكثر تقدما. ومن الممكن أن يتسبب أي صراع كبير أو تصعيد في مضيق تايوان في حدوث صدمة اقتصادية عالمية، مع تقديرات البنك الدولي لاحتمال حدوث ذلك. 5.8% انكماش نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بعد توقف الإمدادات لمدة ستة أشهر.

وبعيدًا عن تايوان، تستمر التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في خلق تقلبات وعدم يقين، مما يؤثر بشكل مباشر على الأسواق الرئيسية لشركة Power Integrations. أشارت الشركة على وجه التحديد إلى أن طلبات الأجهزة الاستهلاكية كانت ضعيفة في الربع الثالث من عام 2025 بعد الشحنات المتسارعة في وقت سابق من العام قبل التعريفات الأمريكية المتوقعة. بالإضافة إلى ذلك، فإن القيود التي فرضتها الصين على تصدير الغاليوم في ديسمبر 2024، وهي مادة مهمة لركائز الرقائق، تخلق ثغرة استراتيجية منذ ذلك الحين. 78% يتم استيراد الغاليوم في العالم من الصين.

التحولات التكنولوجية السريعة من المواد المنافسة واسعة النطاق (كربيد السيليكون أو SiC) في التطبيقات عالية الطاقة.

لقد لعبت شركة Power Integrations دورًا قويًا باستخدام تقنية Gallium Nitride (GaN) PowiGaN™، ولكن المادة المنافسة ذات فجوة النطاق الواسعة، وهي كربيد السيليكون (SiC)، تنمو بمعدل هائل في التطبيقات عالية الطاقة مثل محولات السيارات الكهربائية (EV). من المتوقع أن يصل حجم السوق العالمي لأجهزة أشباه الموصلات SiC 3.64 مليار دولار في عام 2025، والتوسع بمعدل نمو سنوي مركب قدره 23.83% حتى عام 2034.

يمثل هذا الاعتماد السريع تهديدًا لأن SiC يقدم أداءً فائقًا في الظروف القاسية - خاصة التعامل مع الفولتية العالية التي تصل إلى 1200 فولت- وهو أمر بالغ الأهمية لمحولات الجر في قطاع السيارات. في حين تعمل شركة Power Integrations على تطوير التكنولوجيا الخاصة بها، فإن جزءًا كبيرًا من السوق يتجمع حول SiC، مدفوعًا باستثمارات ضخمة من شركات مثل Infineon Technologies وON Semiconductor. إذا تم توحيد معايير السيارات الكهربائية والأسواق الصناعية على SiC بشكل أسرع من GaN، فقد تجد شركة Power Integrations تقنيتها الأساسية مهمشة في القطاعات الأكثر ربحية ذات النمو المرتفع.

تصحيحات المخزون وانخفاض الطلب المفاجئ في الأسواق النهائية الرئيسية، مثل ما شوهد في أواخر عام 2024.

صناعة أشباه الموصلات منقسمة حاليًا: طلب قوي على الذكاء الاصطناعي/مركز البيانات، لكن النمو متوقف في القطاعات الناضجة مثل الإلكترونيات الاستهلاكية والأسواق الصناعية التقليدية. هذا التشعب يضرب تكاملات الطاقة مباشرة. تعد توجيهات إيرادات الشركة للربع الرابع من عام 2025 علامة حمراء واضحة، ومن المتوقع عند نقطة المنتصف 102.5 مليون دولاروهو أقل بنسبة 11.5% من إجماع المحللين.

لاحظت الإدارة صراحةً أن هذا التوجيه الضعيف يرجع إلى التباطؤ الحاد في طلبات الأجهزة وتعديلات مخزون القنوات. هذه هي دورة تصحيح المخزون الكلاسيكية التي تضرب شركة لا يزال لديها مستوى عالٍ من المخزون في دفاترها. في حين تحسنت أيام الجرد المتميزة (IDO) بشكل طفيف إلى 277 يومًا في الربع الثالث من عام 2025 (انخفاضًا من 295 يومًا)، لا يزال هذا يمثل مخزنًا مؤقتًا كبيرًا جدًا للمخزون يحتاج إلى العمل عليه، مما يحد من الطلبات الجديدة والإيرادات على المدى القريب.

• إرشادات الإيرادات للربع الرابع من عام 2025: 102.5 مليون دولار (نقطة المنتصف).
• القطاعات الاستهلاكية/الصناعية: من المتوقع أن تؤدي إلى انخفاض الإيرادات بشكل متتابع.
• أيام المخزون القائمة (الربع الثالث من عام 2025): 277 أيام.

ويكمن الخطر في أن الطلب على الأجهزة، الذي يعتبر حساسًا لضعف الاقتصاد الكلي، لن يتعافى بالسرعة التي تأملها الإدارة، مما يدفع تصحيح المخزون إلى عام 2026.