Solid Power, Inc. (SLDP): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Solid Power, Inc. (SLDP) لأنك تعلم أن بطاريات الحالة الصلبة يمكن أن تعيد تعريف سوق السيارات الكهربائية بشكل واضح، ولكن بصراحة، هذا رهان على التكنولوجيا، وليس الأرباح على المدى القريب. يعد إلكتروليت الكبريتيد الصلب الحاصل على براءة اختراع للشركة قوة هائلة، مدعومًا بوضع نقدي قوي يزيد عن 400 مليون دولار اعتبارًا من أواخر عام 2025، مما يمنحهم مدرجًا طويلًا للتنفيذ. ومع ذلك، فإن الحقيقة هي أنها شركة ما قبل الإيرادات حيث لم يتم إثبات الإنتاج الضخم، مما يجعل التوسع البطيء وكثيف رأس المال أكبر نقطة ضعف على المدى القريب. أدناه، نقوم بتحليل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات الكاملة لرسم خريطة لإجراءات واضحة لهذا السهم المتقلب.

شركة Solid Power (SLDP) - تحليل SWOT: نقاط القوة

اتفاقيات تطوير مشتركة حصرية مع BMW وFord

أقوى وأهم نقاط القوة الفورية لشركة سوليـد باور هي الالتزام العميق والمتعدد السنوات من قبل كبار مصنعي السيارات. هذه ليست مجرد استثمارات رأسمالية مغامرة؛ بل هي اتفاقيات تطوير مشتركة مع بي إم دبليو وشركة فورد موتور، وهما عملاقان عالميان في سباق السيارات الكهربائية. يركز التعاون على دمج تكنولوجيا البطاريات الصلبة بالكامل لشركة سوليـد باور في السيارات الكهربائية المستقبلية.

في مايو 2025، أعلنت بي إم دبليو عن نجاح اختبار خلايا البطاريات الصلبة بالكامل من سوليـد باور في سيارة اختبار بي إم دبليو i7، وهو دليل كبير على جدوى التكنولوجيا في العالم الواقعي. أيضًا، في أكتوبر 2025، وسعت سوليـد باور نطاقها بالإعلان عن اتفاقية تقييم مشتركة مع سامسونج SDI وبي إم دبليو لتعزيز تطوير الجيل القادم من البطاريات الصلبة بالكامل. هذه الشراكات تؤكد جدوى التكنولوجيا وتوفر مسارًا واضحًا نحو التسويق، وهو أمر بالغ الأهمية لشركة تكنولوجيا قبل تحقيق الإيرادات.

• بي إم دبليو: بدأت خلايا اختبار الطريق في سيارة i7 في عام 2025.
• شركة فورد للسيارات: التعاون المستمر لمواءمة أهداف EV.
• كورونا على: تتضمن الشراكة ترخيصًا للبحث والتطوير واتفاقية توريد المنحل بالكهرباء، على الأقل 50 مليون دولار في الإيرادات حتى عام 2030.

تقنية إلكتروليت كبريتيد صلب حاصلة على براءة اختراع مع إمكانات كثافة طاقة عالية

تلتزم شركة Solid Power بشدة بتقنيتها الأساسية: إلكتروليت صلب قائم على الكبريتيد. هذه المادة هي المفتاح لفتح الوعد ببطاريات الحالة الصلبة بالكامل (ASSBs). فهو يحل محل المنحل بالكهرباء السائل المتطاير في بطاريات الليثيوم أيون التقليدية، مما يعزز السلامة بطبيعته ويسمح باستخدام مواد القطب الكهربائي ذات السعة العالية.

الأهداف المتعلقة بأداء تصميمات الخلايا الخاصة بهم هي ما يهم صانعي السيارات حقًا. الأهداف الأولية للشركة في تسويق تصميم خلايا EV السيليكون هي مثيرة للإعجاب بمقدار 390 واط ساعة/كجم و 930 واط ساعة/لتر. أما أهداف تصميم خلايا الليثيوم المعدنية الأكثر تقدمًا فهي 440 واط ساعة/كجم، وتهدف الخلية النهائية من نوع Conversion Reaction إلى تحقيق 560 واط ساعة/كجم. للإنصاف، هذه أهداف، لكنها تمثل قفزة كبيرة مقارنة بالبطاريات الحالية من نوع الليثيوم أيون، التي تتراوح عادةً بين 200-300 واط ساعة/كجم.

موقف مالي قوي يوفر فترة تشغيل طويلة

تطوير تقنية ثورية مثل بطاريات الحالة الصلبة (ASSBs) مكلف، لذا يعتبر امتلاك ميزانية قوية قوة كبيرة. حتى 30 سبتمبر 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، أفادت شركة Solid Power بأن لديها إجمالي سيولة قدره 300.4 مليون دولار. هذه النسبة تعطي نظرة أكثر شمولية من مجرد النقد، حيث تشمل النقد وما في حكمه والأوراق المالية القابلة للتسويق، مما يمنح الشركة دعماً مالياً كبيراً.

إليك الحساب السريع: قامت الإدارة بمراجعة الاستثمار النقدي المتوقع للعام الكامل 2025 ليكون في نطاق يتراوح بين 85 مليون دولار و95 مليون دولار. وبالنظر إلى سيولة قدرها 300.4 مليون دولار، فإن هذا يعني أن الشركة تمتلك فترة مالية تمتد لأكثر من السنوات القليلة القادمة، مما يمول خارطة طريقها التنموية دون ضغط فوري لجمع الأموال أو التعجل في التسويق. وهذا يعد ميزة كبيرة في هذه الصناعة المكثفة لرأس المال.

اختبارات خلايا السيارات وتصنيع النماذج الأولية في عام 2025

لقد تجاوزت الطاقة الصلبة مرحلة المختبر. في حين تم تسليم أول خلايا A-Sample EV (خلايا من فئة السيارات للتأهيل) إلى BMW في أواخر عام 2023، فإن القوة الحقيقية في عام 2025 تكمن في التقدم اللاحق. ويجري الآن اختبار الخلايا بنشاط في سيارة BMW i7 التجريبية على الطريق، وهي خطوة حاسمة في عملية تأهيل السيارات.

علاوة على ذلك، تدعم الشركة بنشاط جهود تصنيع شركائها. من المقرر إكمال اختبار قبول الموقع لخط الإنتاج التجريبي لـ SK On في الموعد المحدد بحلول نهاية عام 2025، مما سيسمح لـ SK On بالبدء في الإنتاج الداخلي على مستوى الخلايا باستخدام تقنية Solid Power. هذا يظهر أن التكنولوجيا ليست فقط فعّالة ولكن يمكن أيضًا نقلها إلى منشأة một مصنع بطاريات كبير.

تصميم خلايا البطارية يستخدم معدات تصنيع أيون الليثيوم القياسية في الصناعة

هذه قوة صامتة ولكنها قوية. الإلكتروليت الصلب القائم على الكبريتيدات الخاص بشركة Solid Power مصمم ليكون متوافقًا مع معدات طلاء الأقطاب القائم على اللفائف المستخدمة بالفعل في إنتاج بطاريات أيون الليثيوم التقليدية. وهذا يعني أن تقنية الشركة يمكن دمجها في مصانع البطاريات الضخمة الحالية مع أعادة تجهيز بسيطة.

هذا التوافق يقلل بشكل كبير من عبء النفقات الرأسمالية (CapEx) لشركائه مثل بي إم دبليو وفورد، مما يسرّع الطريق نحو الإنتاج الضخم. إنه عامل تميّز رئيسي: انخفاض نفقات رأس المال وتسريع التوسع لصناعة السيارات يترجم مباشرة إلى انخفاض حاجز اعتماد تكنولوجيا سوليد باور. نتوقع ميزة تكلفة تتراوح بين 15-35% مقارنة بالليثيوم-أيون الحالي على مستوى الحزمة بمجرد التوسع.

شركة سوليد باور، المحدودة (SLDP) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

لا تزال الشركة قبل مرحلة تحقيق الإيرادات، وتعتمد بالكامل على البحث والتطوير ومدفوعات الترخيص.

أكبر نقطة ضعف لشركة سوليد باور هي وضعها قبل التجاري؛ فهي مطور تكنولوجيا وليست منتجًا ضخمًا. أنت تستثمر في وعد، وليس في مشروع يحقق تدفق نقدي إيجابي. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 66.4 مليون دولار وخسارة تشغيلية قدرها 74.3 مليون دولار.

الإيرادات التي تحققها الشركة — بإجمالي 18.1 مليون دولار حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025 — تأتي تقريبًا بالكامل من اتفاقيات التطوير المشتركة (JDAs) والمنح الحكومية، وليس من مبيعات المنتجات بكميات كبيرة. وهذا فرق جوهري: الشركة حالياً تتقاضى أموالاً مقابل تطوير البطارية، وليس لبيعها على نطاق واسع. تحقيق زيادة جوهرية في الإيرادات مسألة بعيدة المدى، حيث تؤكد الإدارة أن الإيرادات الكبيرة من الإلكتروليت من المحتمل أن تكون بعد عدة سنوات، وربما لا تتحقق قبل الفترة 2027-2030 وما بعدها.

إنه نموذج استهلاك مرتفع حتى تصل الشركة إلى مرحلة التسويق التجاري.

التكنولوجيا لا تزال في مرحلة عينات A/عينات B؛ ولم تثبت بعد جدواها للإنتاج الضخم.

بينما تتقدم التكنولوجيا، فإنها لا تزال ضمن خط التصديق في صناعة السيارات، والذي يمثل مساراً متعدد السنوات. شركة Solid Power سلمت أول خلاياها الكهربائية A-1 إلى مجموعة BMW في أواخر 2023 لبدء هذه العملية رسمياً. ولقد كان دمج خلاياها الكبيرة الحجم في سيارة اختبار BMW i7، الذي تم الإعلان عنه في مايو 2025، مرحلة رئيسية في مرحلة عينات B.

الغرض من مرحلة العينة B هو التحقق من جاهزية التكنولوجيا للتصنيع بكميات كبيرة، وهي قفزة غير مثبتة. إنهم يقومون بتشغيل خطوط إنتاج تجريبية، بما في ذلك الخط التجريبي SK On، الذي يسير على الطريق الصحيح للانتهاء منه في نهاية عام 2025، لكن الخط التجريبي ليس مصنعًا ضخمًا. وتتمثل نقطة الضعف الأساسية في أن قابلية التوسع في هذه التكنولوجيا، وفعاليتها من حيث التكلفة، ومتانتها على المدى الطويل في السيارات الكهربائية ذات السوق الشامل، لا تزال مجرد فرضيات قيد الاختبار، وليست حقائق ثابتة.

يلزم إنفاق رأسمالي مرتفع للتوسع من الإنتاج التجريبي إلى الخطوط التجارية.

يتطلب المسار من الخط التجريبي إلى منشأة إنتاج على نطاق تجاري إنفاقًا رأسماليًا ضخمًا (CapEx). في حين أن Solid Power تتمتع بمركز سيولة قوي يزيد عن 300 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يمنحها مدرجًا متعدد السنوات، فإن الحاجة إلى CapEx المرتفعة تمثل استنزافًا مستمرًا لتلك الأموال.

قامت الإدارة بمراجعة إجمالي استثماراتها النقدية المتوقعة لعام 2025 (والتي تشمل النفقات الرأسمالية والنقد التشغيلي) لتتراوح بين 85 مليون دولار و95 مليون دولار. بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية للربع الثالث من عام 2025 حتى تاريخه 5.6 مليون دولار، وذلك في المقام الأول للخط التجريبي المستمر لإنتاج الإلكتروليت. وهذا الإنفاق هو مجرد البداية. إذا تأخر طرح التكنولوجيا، فستواجه الشركة خطرًا كبيرًا يتمثل في الحاجة إلى زيادة رأس المال المخفف للغاية في عام 2026 أو 2027 لسد الفجوة في الإيرادات المادية.

تم تحقيق كثافة طاقة أقل من المتوقع في الخلايا الأولية كبيرة الحجم.

تعتمد أطروحة بطارية الحالة الصلبة (SSB) بأكملها على تحقيق كثافة طاقة أعلى بكثير من بطاريات الليثيوم أيون التقليدية. تعتبر الأهداف المعلنة لشركة Solid Power طموحة: 390 وات/كجم لخلية السيليكون EV و440 وات/كجم لخلية معدن الليثيوم. ومع ذلك، فإن الأداء الأولي للخلايا كبيرة الحجم، رغم عدم الكشف عنه بالكامل في النتائج العامة، يمثل خطرًا عند مقارنته بالمنافسة.

للسياق، أظهرت الخلايا الصلبة 77 أمبير الخاصة بأحد المنافسين كثافة طاقة تبلغ 375 واط ساعة/كجم. إذا فشلت خلايا العينة B الأولية لشركة Solid Power في تحقيق أهدافها الخاصة أو إنجازات المنافسين، فسوف يؤدي ذلك إلى تآكل الميزة التنافسية. يتحرك السوق بسرعة، وأي نقص في المقياس الأساسي لكثافة الطاقة يمكن أن يقوض بالتأكيد عرض القيمة لشركاء السيارات.

الاعتماد على شركاء السيارات الرئيسيين لتحقيق النجاح التجاري والتمويل في المستقبل.

تعتمد الإستراتيجية التجارية الكاملة لشركة Solid Power على توفير المواد الإلكتروليتية ذات الحالة الصلبة وترخيص تصميم خلاياها لمصنعي البطاريات من المستوى 1 ومصنعي المعدات الأصلية للسيارات (مصنعي المعدات الأصلية). وهذا سلاح ذو حدين: يقوم الشركاء بالتحقق من صحة التكنولوجيا، لكن الشركة تعتمد بشكل كامل على نجاحهم والتزامهم.

الشركاء الأساسيون هم BMW وFord وSK On. تشمل الخطوات الإيجابية الأخيرة اتفاقية تقييم مشترك جديدة مع Samsung SDI وBMW في أواخر عام 2025، واتفاقية SK On التي تتوقع إيرادات لا تقل عن 50 مليون دولار حتى عام 2030. ومع ذلك، فإن العلاقة مع فورد، والتي يشار إليها على أنها "مواءمة الأهداف"، تم تمديدها من الناحية الفنية فقط حتى نهاية عام 2025، الأمر الذي يتطلب اتفاقية جديدة للحفاظ على هذا الارتباط الحيوي. إذا انسحب أي شريك رئيسي أو غير استراتيجيته، فقد تتعرض إيرادات شركة Solid Power ومسارها إلى التسويق لخطر شديد.

وفيما يلي نظرة سريعة على الواقع المالي لهذا الاعتماد:

الخطوة التالية: قم بمراجعة حالة تجديد Ford JDA ومراقبة نتائج اختبار B-Sample من BMW في الربع الرابع من عام 2025. المالك: محلل الاستثمار.

شركة Solid Power (SLDP) – تحليل SWOT: الفرص

يؤدي تسارع اعتماد السيارات الكهربائية على مستوى العالم إلى زيادة الطلب على بطاريات أكثر أمانًا وأعلى نطاقًا

يتسارع التحول إلى السيارات الكهربائية بشكل واضح، مما يخلق قوة جذب هائلة لتكنولوجيا البطاريات المتفوقة. من المتوقع أن تصل مبيعات السيارات الكهربائية العالمية إلى 20 مليون وحدة في عام 2025. وهذا الطلب يغذي بشكل مباشر سوق بطاريات الحالة الصلبة (SSB)، والتي من المتوقع أن تبلغ قيمتها 0.26 مليار دولار في عام 2025 وتنمو بمعدل مذهل يبلغ 45.39٪ معدل نمو سنوي مركب (CAGR) حتى عام 2030. إن الإلكتروليت الصلب القائم على كبريتيد الطاقة، والذي يعد بكثافة طاقة أعلى ونطاق قيادة أطول، في وضع مثالي لتحقيق ذلك. التقاط هذا النمو. أنت تنظر إلى السوق الذي بدأ للتو في الإقلاع.

إمكانية ترخيص التكنولوجيا للعديد من الشركات المصنعة للبطاريات على مستوى العالم

إن نموذج العمل الأساسي لشركة Solid Power لا يتمثل في أن تصبح شركة تصنيع خلايا ضخمة، وهو ما يمثل كابوسًا كثيف الاستخدام لرأس المال. وبدلاً من ذلك، ينصب التركيز على استراتيجية تعتمد على رأس المال الخفيف: بيع مواد الإلكتروليت الخاصة بها وترخيص تصميمات الخلايا وعمليات التصنيع الخاصة بها. يتيح ذلك إمكانية التوسع السريع والعالمي من خلال الشراكة مع الشركات المصنعة من المستوى الأول. لقد قامت الشركة بالفعل بترخيص تكنولوجيا الخلايا الخاصة بها لشركاء رئيسيين مثل BMW وSK On، وتقوم بنشاط بإجراء أخذ عينات متكررة من الإلكتروليتات للعديد من العملاء المحتملين الآخرين. ويقلل نهج الترخيص هذا من الحاجة إلى مصانع عملاقة بمليارات الدولارات، مما يترجم مباشرة إلى استخدام أكثر كفاءة لرأس المال.

• بيع المواد المنحل بالكهرباء.
• ترخيص تصميمات الخلايا للشركاء العالميين.
• تجنب التصنيع الضخم CapEx.

تعمل تقنية الحالة الصلبة على التخلص من المخاطر الحرارية المنفلتة، وتبسيط تصميم حزمة البطارية

يحل الإلكتروليت الصلب الموجود في خلايا Solid Power محل الإلكتروليت السائل القابل للاشتعال المستخدم في بطاريات الليثيوم أيون التقليدية، وهو السبب الجذري للهروب الحراري (حرائق البطارية). يعد القضاء على خطر الحريق هذا بمثابة تغيير في قواعد اللعبة بالنسبة لمهندسي السيارات. فهو يسمح للمصنعين بإزالة أنظمة الإدارة الحرارية المعقدة والثقيلة والمكلفة - مثل لوحات التبريد المعقدة، والطلاءات المقاومة للحريق، وحواجز العزل الداخلية - من تصميم حزمة البطارية. ولا يؤدي هذا التبسيط إلى تحسين السلامة فحسب، بل يقلل أيضًا من وزن وحجم حزمة البطارية النهائية، مما يؤدي في النهاية إلى خفض التكلفة الإجمالية للنظام وزيادة نطاق السيارة. هذه ميزة تنافسية هائلة في سباق السيارات الكهربائية.

التوسع في الأسواق غير المتعلقة بالسيارات مثل الفضاء الجوي أو تخزين الشبكة

في حين أن قطاع السيارات هو التركيز الأساسي، فإن فوائد السلامة وكثافة الطاقة العالية لتكنولوجيا الحالة الصلبة تفتح الأبواب أمام أسواق أخرى ذات قيمة عالية. يعد التخلص من مخاطر الحرائق أمرًا جذابًا بشكل خاص للتطبيقات التي يكون فيها فشل البطارية كارثيًا، مثل الفضاء الجوي وتخزين الطاقة على نطاق الشبكة. ويشهد سوق بطاريات الحالة الصلبة الأوسع نطاقًا بالفعل طلبًا مدفوعًا بالحاجة المتزايدة لحلول تخزين الطاقة المتجددة. وهذا يوفر فرصة هامة للتنويع، مما يوفر تدفقًا ثانويًا للإيرادات أقل اعتمادًا على دورة منتج السيارات.

يمكن أن يؤدي تحقيق التحقق من صحة العينة B إلى تحفيز دفعات هامة من الشركاء

المحفز المالي الرئيسي التالي لشركة Solid Power هو التقدم من A-Sample (الذي تم تسليمه إلى BMW في أواخر عام 2023) إلى التحقق من صحة B-Sample. ويرتبط تحقيق هذه المعالم التقنية بدفعات كبيرة يتم التفاوض عليها مسبقًا من شركاء مثل BMW وFord. في السياق، تبلغ إيرادات الشركة من عام 2025 حتى تاريخه (حتى الربع الثالث) 18.1 مليون دولار، مع إيرادات الربع الثاني البالغة 7.5 مليون دولار مدفوعة بشكل أساسي بإكمال معلم واحد لاختبار قبول المصنع مع SK On. يمثل المعلم B-Sample الخطوة التالية الأكبر في عملية تأهيل السيارات، وسيؤدي إكمالها بنجاح إلى ضخ نقدي يمكن أن يتجاوز بسهولة مساهمة ذلك المعلم السابق، مما يوفر دفعة كبيرة للميزانية العمومية. هذه فرصة مالية واضحة على المدى القريب.

فيما يلي الحسابات السريعة لمحركات الإيرادات لعام 2025:

الشؤون المالية: تتبع تقدم العينة B عن كثب، نظرًا لأن الدفعة الرئيسية المرتبطة بها تمثل حدثًا مهمًا للإيرادات للربع الرابع من عام 2025/الربع الأول من عام 2026.

شركة Solid Power (SLDP) – تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من QuantumScape وToyota وجهود البحث والتطوير الداخلية لتصنيع المعدات الأصلية.

أكبر تهديد لشركة Solid Power هو السرعة والقوة المالية الهائلة التي يتمتع بها منافسوها. أنت لا تتنافس ضد الشركات الناشئة؛ أنت تواجه عمالقة عالميين ومنافسين يتمتعون بتمويل جيد. على سبيل المثال، أبلغت شركة QuantumScape Corporation، وهي منافس مباشر للحالة الصلبة، عن مركز سيولة هائل يبلغ تقريبًا 1 مليار دولار نقدًا وما يعادله اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مما يوسع مدرجها النقدي إلى 2029. وهذا يمثل صندوق حرب كبير للبحث والتطوير على المدى الطويل.

تشكل شركة تويوتا موتور تهديدًا محددًا لأن تقنية الحالة الصلبة الخاصة بها تعتمد أيضًا على الكبريتيد، على غرار تقنية الطاقة الصلبة. من المعروف أن تويوتا تمتلك معظم براءات الاختراع في بطاريات الحالة الصلبة القائمة على الكبريتيد (ASSBs)، وتهدف إلى إطلاق أول سيارة كهربائية لها بطارية ذات حالة صلبة في وقت مبكر من هذا العام. 2027 أو 2028، مع بدء الإنتاج في 2026. بالإضافة إلى ذلك، يقوم شركاؤك بالتحوط: تعتمد BMW بالفعل على طلبات التوريد الرئيسية مع طاقة CATL وEVE للبطاريات من 2025، مما يدل على أنهم ليسوا ملتزمين حصريًا بالجدول الزمني لـ Solid Power.

خطر حدوث عطل فني أو تأخير في زيادة إنتاج المنحل بالكهرباء.

إن الانتقال من النجاح على نطاق المختبر إلى الإنتاج الضخم هو مقبرة العديد من التقنيات الواعدة، وتواجه شركة Solid Power حاليًا خطر التنفيذ هذا. ولا تزال الشركة في مرحلة التطوير ما قبل التجاري. أقرت الإدارة بمخاطر التنفيذ المتعلقة بتوسيع إنتاج المنحل بالكهرباء في أرباحها للربع الأول من عام 2025. إن الخط التجريبي للتصنيع المستمر SP2 الجديد يسير على الطريق الصحيح لتعزيز قدرة إلكتروليت الكبريتيد 75 طن متري سنويا بحلول 2026، ولكن هذا لا يزال على نطاق تجريبي. لا يُتوقع تحقيق إيرادات تجارية كبيرة من بيع هذا المنحل بالكهرباء حتى 2027/2028 في أقرب وقت ممكن.

تكلفة هذا التطوير واضحة في البيانات المالية. بلغت الخسارة الصافية لشركة Solid Power منذ بداية العام إلى 40.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025، وكان الحرق النقدي التشغيلي للشركة على وشك 28.7 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 وحده. وتوقعوا إنفاق ما يصل إلى 120 مليون دولار نقدًا للاستثمارات على مدار عام 2025 بأكمله. وفي حالة حدوث تأخيرات في التوسع، فإن هذا الحرق النقدي يستمر، مما يؤدي إلى زيادة محتملة في رأس المال المخفف قبل توليد الإيرادات المادية.

قد تؤدي العقبات التنظيمية أو التغييرات في معايير سلامة البطارية إلى إبطاء اعتمادها.

في حين أن بطاريات الحالة الصلبة أكثر أمانًا بطبيعتها لأنها تقضي على المنحل بالكهرباء السائل القابل للاشتعال، إلا أن اللوائح الجديدة لا تزال قادرة على خلق رياح معاكسة. إن المشهد الجيوسياسي هو عامل حاسم هنا. على سبيل المثال، تم تصميم الرسوم الجمركية الأمريكية على البطاريات الصينية لتعزيز الإنتاج المحلي، وهو أمر جيد لمطور مقره الولايات المتحدة مثل Solid Power. ولكن هذه السياسة نفسها يمكن أن تعطل سلسلة توريد المركبات الكهربائية الأوسع التي يعتمد عليها شركاؤك، مما يزيد من تكلفة المكونات الأخرى ويحتمل أن يؤدي إلى إبطاء تحول السوق بشكل عام إلى المركبات الكهربائية. يؤدي بطء اعتماد السيارات الكهربائية إلى الإضرار بالطلب على جميع تقنيات البطاريات، بما في ذلك بطارياتك.

إن عدم اليقين التنظيمي يخلق بيئة تخطيط صعبة لمصنعي المعدات الأصلية، الذين قد يؤخرون التزامهم بتكنولوجيا جديدة مثل Solid Power حتى يصبح هيكل التكلفة على المدى الطويل أكثر وضوحًا.

تقلبات سلسلة التوريد للمواد الرئيسية مثل الليثيوم والكبريتيد.

المنتج الأساسي لشركة Solid Power هو إلكتروليت صلب قائم على الكبريتيد، والذي يعتمد بشكل كبير على مدخلات المواد الخام. من المعروف أن سعر الليثيوم متقلب، وتؤثر هذه التقلبات بشكل مباشر على التكلفة النهائية لخلايا البطاريات الخاصة بشركائك، وبالتالي على قدرتك التنافسية ضد صانعي أيونات الليثيوم المعروفين. تمت الإشارة بوضوح إلى عقبات سلسلة التوريد وتكاليف المواد الخام باعتبارها مخاطر مستمرة في أواخر عام 2025.

تتفاقم مخاطر سلسلة التوريد بسبب الطبيعة المتخصصة للمواد الخاصة بك:

• إنتاج المنحل بالكهرباء القائم على الكبريتيد معقد ومتخصص للغاية.
• يؤثر التقلب في أسعار الليثيوم بشكل مباشر على القدرة التنافسية من حيث التكلفة لخلية البطارية النهائية.
• يعد تنويع مصادر التوريد أمرًا بالغ الأهمية ولكنه يمثل تحديًا بالنسبة للمواد المتخصصة عالية النقاء.

دعاوى براءات الاختراع من مشغلي البطاريات المعروفين الذين يدافعون عن حصتهم في السوق.

وفي مجال كثيف رأس المال ومتقدم تكنولوجيا مثل تطوير البطاريات، فإن الملكية الفكرية هي سلاح. تم تجاوز إجمالي تعويضات براءات الاختراع الأمريكية الممنوحة في النصف الأول من عام 2025 1.9 مليار دولارمما يوضح شدة التقاضي في قطاعات التكنولوجيا. بالنسبة للطاقة الصلبة، فإن التهديد المحدد يأتي من شركات مثل تويوتا، التي تمتلك بالفعل مكانة مهيمنة في مجال بطاريات الحالة الصلبة القائمة على الكبريتيد. وأي تحرك نحو التسويق يمكن أن يؤدي إلى رفع دعاوى قضائية من جانب اللاعبين الراسخين الذين يدافعون عن مناطقهم أو من المنافسين ذوي الملكية الفكرية المماثلة. نظرًا لكونها شركة صغيرة ما قبل تجارية، فإن دعوى قضائية كبيرة تتعلق ببراءة اختراع يمكن أن تستنزف بسرعة مركز السيولة القوي للشركة، والذي كان تقريبًا 279.8 مليون دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025. يمثل النزاع على براءة الاختراع تهديدًا وجوديًا لشركة في مرحلة التطوير.