Snap Inc. (SNAP): تحليل القوى الخمس [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن القصة الحقيقية وراء الأرقام، بعيدًا عن الضجيج، لمعرفة ما إذا كانت المنصة ستولد أم لا 1.51 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، يمكن للإيرادات أن تصمد أمام عمالقة مثل Meta وByteDance. بصراحة، عندما ترسم المشهد التنافسي باستخدام القوى الخمس لبورتر، فإن الصورة التي تظهر للشركة مع 477 مليون يتعرض المستخدمون النشطون يوميًا لضغوط شديدة من جميع الأطراف - موردي الطاقة السحابية، والمعلنين الذين يمسكون بسلاسل المحفظة، والمنافسين الذين ينسخون الميزات بين عشية وضحاها. لذا، قبل أن تقوم بخطوتك التالية، عليك أن ترى بالضبط أين توجد نقاط التأثير، لأن الصراع من أجل جذب انتباه المستخدم ودولارات الإعلانات هو بالتأكيد لعبة محصلتها صفر. تعمق أدناه لترى التفاصيل الواضحة للمخاطر وهوامش الخطأ الضئيلة.

شركة Snap Inc. (SNAP) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تنظر إلى قوة الموردين لشركة Snap Inc.، وبصراحة، إنها تتركز في عدد قليل من المجالات الرئيسية، مما يزيد المخاطر دائمًا profile. أكبر موردي الرافعة المالية لديهم هو البنية التحتية الأساسية التي تحافظ على تشغيل النظام الأساسي بأكمله.

يعد الاعتماد على مجموعة صغيرة من موفري الخدمات السحابية فائقة النطاق عاملاً رئيسياً هنا بالتأكيد. تدير شركة Snap Inc.‎ إعدادًا سحابيًا متعددًا، وتعتمد بشكل أساسي على Google Cloud، التي كانت بمثابة قاعدة معمارية لها منذ عام 2011، جنبًا إلى جنب مع Amazon Web Services (AWS) للحصول على الدعم الزائد. عندما تقوم بتشغيل منصة تتعامل مع كميات هائلة من البيانات المرئية والاتصالات في الوقت الفعلي، لا يمكنك تبديل مقدمي الخدمة بين عشية وضحاها؛ تكلفة الهجرة والوقت والمخاطر ضخمة. تمنح هذه التبعية هؤلاء المزودين نفوذًا كبيرًا.

يوضح لك الحجم الهائل للإنفاق على البنية التحتية مدى أهمية هؤلاء الموردين. على سبيل المثال، يشير المخطط التفصيلي إلى أن عقود الربع الرابع من عام 2023 أظهرت أن قيمة Google Cloud تبلغ 352 مليون دولار. وفي حين يمكننا أن ننظر إلى مقاييس أحدث لقياس الضغط المستمر، فإن التكلفة تظل كبيرة. استنادًا إلى أرقام الربع الثالث من عام 2025، مع 477 مليون مستخدم نشط يوميًا (DAU)، وتكلفة البنية التحتية لكل DAOU المُبلغ عنها بمبلغ 0.84 دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025، فإن الإنفاق ربع السنوي يصل بسهولة إلى مئات الملايين. تستهدف الإدارة أن تظل تكاليف البنية التحتية لكل وحدة مستخدمة يومية بين 0.82 دولارًا أمريكيًا و0.87 دولارًا أمريكيًا لكل ربع سنة على المدى القريب، مما يوضح أن هذا مركز تكلفة مستمر وكبير الحجم.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية موازنة هؤلاء الموردين الرئيسيين مع النطاق التشغيلي لشركة Snap Inc.:

ثم هناك منشئو المحتوى، الذين هم في الأساس موردون للمشاركة الفريدة التي تحافظ على ارتفاع عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAU). إذا غادر كبار منشئي المحتوى، تنخفض المشاركة، مما يضر بقيمة المخزون الإعلاني لديك. تحاول شركة Snap Inc. جاهدة إسعادهم من خلال تحقيق الدخل، لكنها تظهر قوتها. يتم تغذية 477 مليون DAU للمنصة في الربع الثالث من عام 2025 بشكل مباشر من خلال هذا المحتوى. لقد شهدنا زيادة في عدد منشورات Spotlight بواسطة Snap Stars بنسبة 180% تقريبًا على أساس سنوي في أمريكا الشمالية في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على سعي المنصة لتحفيز هذا العرض.

يتم تضخيم القدرة التفاوضية لهؤلاء المبدعين بسبب التحول إلى تقاسم الإيرادات، والذي بدأ في فبراير 2025، ليحل محل صندوق المبدعين القديم. لكي يكون منشئو المحتوى مؤهلين، يحتاجون إلى وصول كبير مثل 10 ملايين مشاهدة Snap أو مليون مشاهدة Spotlight في آخر 28 يومًا لبعض المستويات. ويعني هذا الهيكل أن المبدعين الأكثر قيمة لديهم مصلحة مباشرة قائمة على الأداء في نجاح المنصة، مما يمنحهم نفوذًا على شركة Snap Inc. للحفاظ على الشروط المواتية.

وأخيرًا، لا تنس الشركاء المتخصصين الذين يدعمون الموجة التالية من الميزات. تستثمر شركة Snap Inc. بكثافة في التعلم الآلي والذكاء الاصطناعي لتحسين أداء الإعلانات وتخصيصها. إن دمج التكنولوجيا المتخصصة، مثل الشراكة مع Perplexity AI للبحث التحادثي التي تم الإعلان عنها في الربع الثالث من عام 2025، يعني أن موفري التكنولوجيا المتخصصة يتمتعون بالقوة أيضًا. إنها توفر إمكانات لا يمكن تكرارها بسهولة داخليًا أو الحصول عليها من مزود خدمات عام سريعًا. إذا قرر أحد هؤلاء البائعين المتخصصين في تكنولوجيا الإعلان أو الذكاء الاصطناعي رفع الأسعار بشكل كبير أو تقليل جودة الخدمة، فستواجه شركة Snap Inc. ضربة على المدى القريب لخارطة طريق منتجاتها وفعالية الإعلان.

شركة Snap Inc. (SNAP) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

بالنسبة لشركة سناب، فإن القوة التفاوضية التي يتمتع بها العملاء - المعلنون في المقام الأول، والمشتركون المباشرون على نحو متزايد - تشكل قوة كبيرة في تشكيل نموذج أعمالها. يتمتع المعلنون، ​​الذين يقدمون الجزء الأكبر من إيرادات شركة Snap Inc.، بنفوذ كبير لأنه يمكنهم بسهولة تحويل ميزانياتهم الإعلانية إلى عمالقة راسخين مثل Meta أو TikTok. هذا الضغط التنافسي يجعل شركة Snap Inc. تركز على تقديم أداء يمكن إثباته مقابل كل دولار يتم إنفاقه.

إن سهولة انتقال المستخدمين بين الأنظمة الأساسية تجعل تكاليف التبديل قريبة من الصفر، مما يؤثر بشكل مباشر على عرض القيمة الذي يجب أن تحافظ عليه شركة Snap Inc. لكل من المستخدمين والمعلنين. يتمتع المستهلكون بالعديد من خيارات الوسائط الاجتماعية المجانية للتواصل والترفيه، مما يعني أنه يجب على شركة Snap Inc. أن تبتكر باستمرار منتجها الأساسي، كاميرا Snapchat، لجذب الانتباه.

نرى أن تركيز المعلنين ينعكس في النتائج المالية. على سبيل المثال، ارتفعت إيرادات إعلانات الاستجابة المباشرة بنسبة 8% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، مما يُظهر تركيزًا واضحًا للمعلنين على المقاييس القائمة على الأداء، وهو استجابة مباشرة لقدرتهم على المطالبة بنتائج قابلة للقياس أو الابتعاد. كما زادت إيرادات الإعلانات المرتبطة بالشراء بشكل كبير 30% عامًا بعد عام في نفس الربع، مما يشير إلى النجاح في إثبات الإسناد، ولكن هذا النجاح ضروري لمواجهة القوة التي يتمتع بها كبار مشتري الإعلانات.

لتوضيح حجم تدفقات الإيرادات المتأثرة بديناميكيات العملاء، فيما يلي بعض الأرقام الرئيسية من أداء شركة Snap Inc. في الربع الثالث من عام 2025:

وحتى مع النمو في تحقيق الدخل المباشر، تظل قوة المشترك الفردي عالية. عدد المشتركين في Snapchat+ والذي وصل عددهم إلى ما يقارب 17 مليون في الربع الثالث من عام 2025، يدفعون مقابل خدمة منخفضة التكلفة يمكنهم إلغاؤها بسهولة إذا كان الوصول المتصور ذو القيمة إلى الميزات الحصرية أو خطط تخزين الذكريات الجديدة لا يبرر الرسوم الشهرية. ويعني هذا الاحتكاك المنخفض لإلغاء الاشتراك أن شركة Snap Inc. يجب أن تستمر في تقديم ميزات ملموسة ومرغوبة للحفاظ على تدفق الإيرادات المتكرر.

تتجلى القدرة على المساومة بشكل أكبر من خلال الموقع التنافسي للمنصة:

• يمكن للمعلنين بسهولة تحويل الميزانيات إلى Meta أو TikTok.
• تكاليف تبديل المستخدم تقترب من الصفر بالنسبة للمستهلكين.
• يتوفر لدى المستهلكين العديد من خيارات الوسائط الاجتماعية المجانية.
• يمكن لمشتركي Snapchat+ إلغاء خدمة منخفضة التكلفة بسهولة.

بصراحة، يتمثل الضغط الذي تتعرض له شركة Snap Inc. في تحويل مشاركة المستخدمين العالية - 477 مليون مستخدم نشط يوميًا في الربع الثالث من عام 2025 - إلى مصادر إيرادات أكثر مرونة وأقل حساسية للسعر، وهذا هو السبب وراء 54% تعد القفزة السنوية في الإيرادات الأخرى أمرًا في غاية الأهمية. الشؤون المالية: مسودة تحليل الحساسية بشأن معدل التراجع في Snapchat + مقابل إيقاع إصدار الميزات بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

شركة Snap Inc. (SNAP) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى ساحة معركة حيث تقاتل شركة Snap Inc. من أجل كل مقلة عين وكل دولار إعلاني ضد العمالقة. إن التنافس التنافسي هنا ليس شديدًا فحسب؛ انها وجودية. ترى هذا الضغط ينعكس في الأرقام، حتى مع تحقيق شركة Snap للنمو.

تُظهِر إيرادات شركة Snap Inc. البالغة 1.51 مليار دولار للربع الثالث من عام 2025 زخمًا للأمام، لكن الحجم الهائل للمنافسين الذين تواجههم مذهل. تسيطر منصات Meta وByteDance (TikTok) على قواعد المستخدمين التي تفوق عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAU) لشركة Snap Inc. البالغ عددهم 477 مليونًا اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. ويترجم هذا الاختلاف في الحجم مباشرةً إلى علاقات المعلنين الراسخة التي تكافح شركة Snap Inc. لمطابقتها، حتى مع وصول إيرادات الإعلانات الخاصة بها إلى 1.32 مليار دولار في نفس الربع.

لكي تظل شركة Snap Inc. على صلة بالموضوع، يجب عليها الابتكار باستمرار في الواقع المعزز (AR) والذكاء الاصطناعي (AI) لتمييز عروضها. يمكنك رؤية الاستثمار: بلغ الإنفاق على البحث والتطوير في الربع الثاني من عام 2025 443 مليون دولار، بزيادة 9٪ على أساس سنوي، مع التركيز على أشياء مثل إطلاق المستهلك المخطط له في عام 2026 لنظارات الواقع المعزز، المواصفات. يعد هذا الابتكار أمرًا بالغ الأهمية لأن المنافسين يسارعون إلى تقليد النجاح. هل تتذكر كيف قامت Instagram Stories بتكرار الميزة الأساسية لـ Snapchat؟ يستمر الضغط. على سبيل المثال، أطلقت شركة Meta نظارات Oakley AI Glasses مقابل 399 دولارًا في يونيو 2025، مما يمثل تحديًا مباشرًا لمساحة الأجهزة/الواقع المعزز الخاصة بشركة Snap Inc.

إن المعركة من أجل جذب الاهتمام هي لعبة محصلتها صفر، وتظهر البيانات نقاط الاحتكاك. في حين وصل MAU العالمي لشركة Snap Inc. إلى 943 مليونًا في الربع الثالث من عام 2025، لا يزال متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) يمثل تحديًا، حيث يحوم حول 2.87 دولارًا أمريكيًا في الربع الثاني من عام 2025. وفي الوقت نفسه، انخفض الوقت الذي تقضيه الولايات المتحدة على Snapchat بنسبة 14٪ تقريبًا على أساس سنوي في يونيو 2025، مما يشير إلى جذب الاهتمام إلى أماكن أخرى. وتحاول شركة Snap Inc. مواجهة ذلك من خلال تحركات استراتيجية، مثل الشراكة مع Perplexity AI، بقيمة تصل إلى 400 مليون دولار نقدًا وأسهم، لدمج الذكاء الاصطناعي التحادثي.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم التباين في مقاييس تفاعل المستخدم اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

إن حاجة شركة Snap Inc. إلى التفوق على الابتكار أمر واضح، لا سيما في ضوء التركيز التنافسي على واجهات الجيل التالي. يجب عليك تتبع كيفية أداء نظام AR البيئي الخاص بهم مقابل جهود الأجهزة المنافسة. على سبيل المثال، أبلغت شركة Snap Inc. عن 8 مليارات تفاعل يومي لعدسة الواقع المعزز في الربع الثاني من عام 2025، ووصلت ألعاب Lens الخاصة بها إلى 175 مليون MAU، مما يدل على أن نموذج الواقع المعزز الذي يحركه المطور لديه قوة جذب، ولكن يجب أن يتوسع بشكل أسرع من قدرة المنافسين على تكرار التجربة على منصاتهم الخاصة.

يفرض الضغط التنافسي على شركة Snap Inc. إجراءات استراتيجية محددة:

• الحفاظ على الإنفاق المرتفع على البحث والتطوير، مثل 443 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025.
• تسريع تحقيق الدخل من ميزات الواقع المعزز/الذكاء الاصطناعي مثل Lens+.
• دفع النمو الدولي حيث نمت DAU بنسبة 15٪ في بقية أنحاء العالم في الربع الثالث من عام 2025.
• التركيز على إعلانات الاستجابة المباشرة، التي حققت نموًا بنسبة 8% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.
• تحسين مقاييس الربحية، كما يتضح من تضييق صافي الخسارة في الربع الثالث إلى 104 مليون دولار.

الشؤون المالية: مسودة توقعات التدفق النقدي للربع الرابع من عام 2025 تتضمن التدفق النقدي الحر للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 93 مليون دولار بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

شركة Snap Inc. (SNAP) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Snap Inc. (SNAP) اعتبارًا من أواخر عام 2025، ومن المؤكد أن تهديد البدائل مرتفع. بصراحة، إنها واحدة من أكبر الرياح المعاكسة التي تواجهها الشركة لأن عرض القيمة الأساسية - المشاركة المؤقتة والاستهلاك السريع للمحتوى - لم يعد فريدًا بالنسبة لكاميرا Snapchat.

البدائل الأكثر فورية وفعالية تأتي من عمالقة الفيديو القصير. استحوذت TikTok وYouTube Shorts على مساحات هائلة من وقت المستخدم. على سبيل المثال، في حين أبلغت شركة Snap Inc. عن 477 مليون مستخدم نشط يوميًا (DAU) في الربع الثالث من عام 2025، تضم TikTok 1.59 مليار مستخدم نشط شهريًا (MAU) على مستوى العالم، ويحتوي YouTube، بجميع التنسيقات بما في ذلك Shorts، على أكثر من 2.7 مليار مستخدم نشط شهريًا (MAU). ويعني هذا المقياس أنه عندما يفتح المستخدم هاتفه للترفيه السريع، فإن تأثيرات الشبكة لصالح شاغلي الوظيفة بقوة. تحصد YouTube Shorts وحدها 90 مليار مشاهدة يوميًا. شركة Snap Inc. تقاوم، انتبه؛ شهدت خلاصة Spotlight الخاصة بها ارتفاعًا في عدد المشاهدات بنسبة تزيد عن 300% على أساس سنوي في الولايات المتحدة خلال الربع الثالث من عام 2025، مما يوضح أنهم يعرفون أين تدور المعركة.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تكديس المنافسين في مقاطع الفيديو القصيرة من حيث حجم المشاركة الهائل:

إنه ليس مجرد فيديو أيضًا. يمكن للمستخدمين استبدال Snapchat بأي نشاط رقمي آخر تقريبًا. تؤكد البيانات أن الاهتمام مجزأ؛ متوسط ​​مدى انتباه الإنسان في عام 2025 هو 8.25 ثانية فقط، أي أقل من 9 ثوانٍ للسمكة الذهبية. يقضي المستخدمون الآن 1.7 ثانية فقط في المتوسط ​​في عرض جزء من المحتوى قبل أن يقرروا التمرير إلى ما بعده. تفضل هذه البيئة أي منصة يمكنها تقديم الإشباع الفوري، سواء كانت جلسة ألعاب أو خدمة بث مباشر أو تطبيقات مراسلة تقليدية مثل WhatsApp أو iMessage للتواصل المباشر. يستخدم الشخص العادي 6.8 منصة شهريًا بشكل نشط، مما يعني أن شركة Snap Inc. تتنافس باستمرار للحصول على شريحة صغيرة من الاهتمام.

إن القيمة الأساسية للمحتوى سريع الزوال - فكرة اختفاء الرسائل - يمكن الآن تكرارها بسهولة. على سبيل المثال، كانت Instagram Stories بمثابة نسخة مقلدة ناجحة لسنوات، وتقوم منصات أخرى بدمج ميزات مماثلة باستمرار. تعمل سهولة النسخ هذه على تقليل تكلفة التبديل للمستخدمين. علاوة على ذلك، فإن مدى الاهتمام المتقلص يفضل الحداثة، مما يعني أن أي تنسيق محتوى جديد، بغض النظر عن أصله، يشكل تهديدًا.

نحن نشهد بديلاً ناشئًا، وإن كان أصغر، في مساحة الشبكة الاجتماعية اللامركزية. وبسبب عدم رضا المستخدمين عن سياسات البيانات المركزية، ينمو هذا السوق بسرعة. تقدر قيمة سوق الشبكات الاجتماعية اللامركزية العالمية بنحو 18.5 مليار دولار أمريكي في عام 2025، مع توقعات تظهر معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 22.6٪ حتى عام 2035. ويربط تقرير آخر سوق منصات الوسائط الاجتماعية اللامركزية على وجه التحديد بنحو 750 مليون دولار في عام 2025. وفي سوق الشبكات الاجتماعية الأوسع، من المتوقع أن تتوسع بدائل Web3 بنسبة 35٪ سنويًا. وفي حين أن هذه الأرقام صغيرة مقارنة بالشركات القائمة التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات، فإنها تمثل تحولا هيكليا نحو المنصات التي توفر سيادة البيانات، والتي يمكن أن تسحب في نهاية المطاف المستخدمين ذوي القيمة العالية والمهتمين بالخصوصية بعيدا عن النموذج المركزي لشركة سناب إنك.

البدائل تخلق الضغط من خلال:

• تفاعل يومي أعلى مع خلاصات الفيديو المنافسة.
• تسامح مستخدم أقصر للمحتوى غير الفوري.
• تفضيل الأنظمة الأساسية التي توفر التحكم في البيانات.
• سهولة تكرار الميزات سريعة الزوال في أي مكان آخر.

شركة Snap Inc. (SNAP) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

لا يزال العائق أمام الدخول إلى منصة اجتماعية جديدة تهدف إلى التنافس مباشرة مع شركة Snap Inc. كبيرًا، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تأثيرات الشبكة القائمة. تكافح التطبيقات الجديدة بشدة لتكرار النطاق الذي حققته شركة Snap Inc. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وصل مجتمع Snapchat إلى 943 مليون مستخدم نشط عالميًا شهريًا (MAU)، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 7٪ على أساس سنوي. وبلغ عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAU) 477 مليونًا في نفس الفترة، بزيادة 8٪ على أساس سنوي. تخلق قاعدة المستخدمين الضخمة والمترابطة هذه خندقًا قويًا؛ يجب على الوافد الجديد أن يجذب في نفس الوقت كتلة حرجة من المستخدمين ويقنعهم بترحيل الرسم البياني الاجتماعي الخاص بهم.

ويشكل الالتزام المالي الهائل المطلوب لدعم مثل هذا الحجم رادعًا كبيرًا آخر. إن بناء وصيانة البنية التحتية السحابية اللازمة وتمويل البحث والتطوير المطلوب يتطلب أموالاً طائلة. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، قدرت شركة Snap Inc. أن تنخفض نفقات التشغيل المعدلة للعام بأكمله بين 2.700 مليار دولار و2.750 مليار دولار. ولوضع ذلك في الاعتبار، بلغت نفقات التشغيل المبلغ عنها للربع الثالث من عام 2025 وحده 960.98 مليون دولار. فيما يلي حساب سريع لحجم الاستثمار المطلوب فقط لمواكبة العمليات الحالية:

كما أن البيئات التنظيمية تزداد صلابة، مما يزيد من تكاليف الامتثال لأي منصة جديدة تحاول إطلاقها أو التوسع فيها عالميًا. على سبيل المثال، أشارت إدارة شركة Snap Inc. إلى أن طرح التحقق من العمر على مستوى المنصة ولوائح الحد الأدنى الجديدة للعمر في بعض الولايات القضائية يمكن أن يتسبب في انخفاض عدد المستخدمين النشطين يوميًا في الربع الأخير من عام 2025. علاوة على ذلك، توقعت الشركة أن التكاليف القانونية المرتفعة المرتبطة بالتقاضي والامتثال ستساهم في نمو نفقات التشغيل المعدلة طوال عام 2025. وتعني هذه الضغوط الخارجية أن الوافد الجديد لا يواجه عقبات فنية وسوقية فحسب، بل يواجه أيضًا تكاليف قانونية فورية ومكلفة وتكاليف امتثال منذ اليوم الأول.

ومع ذلك، فإن التكنولوجيا في حد ذاتها سلاح ذو حدين. على الرغم من أن تكلفة البنية التحتية مرتفعة، إلا أن حاجز إنشاء المحتوى يتضاءل بالتأكيد بسبب التقدم في أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدي (AI). ومن الممكن أن يؤدي إضفاء الطابع الديمقراطي على الإبداع إلى زيادة وتيرة إطلاق المنصات، حتى لو كان النمو المستدام صعبا. تقوم شركة Snap Inc. نفسها بدمج الذكاء الاصطناعي، مع الإشارة إلى أن أكثر من 500 مليون مستخدم قد تفاعلوا مع Gen AI Lenses أكثر من 6 مليارات مرة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. وهذا يدل على أن أدوات إنشاء محتوى جذاب وجديد أصبحت أكثر سهولة في الوصول إليها، مما قد يقلل من العقبة الأولية أمام جذب المستخدمين الأوائل، حتى لو ظل تأثير الشبكة هو حارس البوابة النهائي.

• استخدامات عدسة الواقع المعزز: 8 مليار مرة في اليوم.
• مشاركات Gen AI Lens: أكثر من 6 مليارات مرة.
• اقترب عدد مشتركي Snapchat+ من: 17 مليونًا (الربع الثالث من عام 2025).
• قيمة صفقة شراكة الذكاء الاصطناعي (Perplexity AI): ما يصل إلى 400 مليون دولار (نقدًا + حقوق ملكية).