شركة Marriott Vacations Worldwide Corporation (VAC): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تقوم بتقييم شركة Marriott Vacations Worldwide Corporation (VAC)، وهي شركة تمزج بين القوة المتوقعة لعلامة ماريوت التجارية وعالم المشاركة بالوقت ذو الهامش المرتفع، ولكن الدوري. بينما هم على الطريق الصحيح لمبيعات ملكية الإجازة 2.1 مليار دولار وفي عام 2025، سيتم تمويل هذا النمو من خلال عبء كبير من الديون طويلة الأجل يتجاوز 4.5 مليار دولار. السؤال لا يتعلق فقط بإيراداتهم المتكررة القوية؛ يتعلق الأمر بإدارة مخاطر الائتمان والاستفادة من طفرة الترفيه بعد الوباء قبل أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى رفع هذا الدين الكبير بشكل أكبر بكثير. سنحدد الفرص والتهديدات الدقيقة التي تحتاج إلى التصرف بشأنها الآن.

شركة ماريوت فاكيشنز العالمية (VAC) – تحليل SWOT: نقاط القوة

الانضمام إلى النظام البيئي القوي لعلامة ماريوت التجارية.

إن أكبر قوة تمتلكها شركة Marriott Vacations Worldwide Corporation (VAC) هي ارتباطها الهيكلي العميق باسم ماريوت. ستحصل على تأثير الهالة لواحدة من العلامات التجارية الأكثر ثقة في مجال الضيافة في العالم، والتي تمنحك على الفور تقدمًا في جذب العملاء المحتملين وثقة العملاء. يتم إضفاء الطابع الرسمي على هذا الانتساب من خلال نوادي عطلات ماريوت، والتي تعد جزءًا من محفظة Marriott Bonvoy الأوسع.

ويعني هذا الاتصال أن المالكين المؤهلين يمكنهم الاستفادة من برنامج المزايا والتبادل Abound by Marriott Vacations، مما يتيح لهم الوصول إلى شبكة ضخمة تضم أكثر من 3200 منتجعًا تابعًا في أكثر من 90 دولة وإقليمًا. إنها آلة تسويق قوية ومدمجة تعمل على توجيه العملاء المحتملين ذوي الجودة العالية مباشرة إلى مراكز مبيعات المشاركة بالوقت.

من المتوقع أن تبلغ مبيعات عقود ملكية الإجازات ذات هامش الربح المرتفع حوالي 2.1 مليار دولار لعام 2025.

ورغم أن التوقعات الأولية كانت أعلى، إلا أن الأعمال الأساسية لا تزال قوية. من المتوقع أن يكون أحدث توجيه لعام 2025 بأكمله لمبيعات عقود ملكية الإجازة (VO) بين 1.76 مليار دولار و1.78 مليار دولار. يعد هذا تعديلًا طفيفًا عن التوقعات السابقة، لكنه لا يزال يمثل تدفقًا هائلاً وعالي هامش الربح للشركة.

إليك الحساب السريع: هامش الربح الإجمالي لهذه المبيعات متجذر بعمق عند أعلى مستوياته 68.2%، مما يشير إلى قوة تسعير قوية وكفاءة تشغيلية، حتى مع بعض الرياح المعاكسة الأخيرة في السوق. هذا الهامش المرتفع على قاعدة مبيعات تبلغ قيمتها مليارات الدولارات هو ما يمول التطوير وعوائد المساهمين. تركز الشركة بشكل واضح على الجودة، وتنفذ الفحص القائم على FICO لتعزيز جودة العملاء المحتملين وزيادة مبيعات منتجات العطلات المحسنة لكل ضيف (VPG).

محفظة متنوعة تشمل نوادي العطلات فيستانا، وشيراتون، وويستن.

لا تعتمد الشركة على منتج واحد للمشاركة بالوقت؛ وهي تدير مجموعة متنوعة ومتعددة العلامات التجارية التي تجذب شرائح مختلفة من المسافرين بغرض الترفيه الفاخر والراقي. وهذا التنويع هو مخفف رئيسي للمخاطر.

تتضمن المحفظة ما يلي:

• نادي عطلات ماريوت (أكثر من 60 منتجعًا)
• نادي ريتز كارلتون ديستنيشن
• جراند ريزيدنسيز
• نادي عطلات شيراتون (9 منتجعات، أكثر من 3000 وحدة)
• نادي ويستن للعطلات (12 منتجعًا، أكثر من 2000 وحدة)

يتم تنظيم نوادي العطلات في شيراتون وويستن ضمن شبكة فيستانا المميزة، والتي تعمل على توسيع الخيارات والمرونة للمالكين، مما يمنحهم بشكل أساسي مجموعة أوسع من الوجهات والتجارب تحت مظلة واحدة. يساعد هذا الاتساع في جذب مجموعة واسعة من العملاء، بدءًا من نزلاء شيراتون الذين يركزون على العائلة وحتى مسافري ويستن المهتمين بالعافية.

إيرادات الرسوم مقابل الخدمة المتوقعة من إدارة المنتجع.

تتمثل إحدى نقاط القوة الرئيسية لنموذج الأعمال في الإيرادات المتكررة من البورصة & قطاع إدارة الطرف الثالث. هذه شركة ذات هامش مرتفع ومنخفضة كثافة رأس المال وتوفر احتياطيًا ثابتًا للتدفق النقدي مقابل الطبيعة الدورية لمبيعات ملكية العطلات.

تقريبا 40% من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركة مشتق من هذه المصادر الثابتة والمتكررة. وهذا يشمل:

• رسوم الإدارة والصرف (المساهمة 35% من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك)
• إيرادات التمويل من محافظ القروض (مساهمة 20% من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك)

وفي الربع الثالث من عام 2025، ساعد ارتفاع أرباح إدارة المنتجعات والتمويل في تعويض الانخفاض جزئيًا في أرباح التطوير والإيجار، مما يثبت قيمة تدفق الإيرادات المتوقع هذا.

توفر قاعدة المالكين القوية تدفقًا ثابتًا للإيرادات المتكررة.

إن قاعدة العملاء الضخمة والراسخة هي أساس نموذج الإيرادات المتكررة. لدى Marriott Vacations Worldwide تقريبًا 700.000 عائلة مالكة. هؤلاء الملاك هم مصدر رسوم الصيانة السنوية، والتي تعتبر ضرورية لعمليات المنتجع وتوفر مصدر دخل ثابتًا لا يعتمد على المبيعات.

الحجم الهائل لهذه القاعدة، ينتشر تقريبًا 120 منتجعًا لقضاء العطلات، يضمن إيرادات رسوم ثابتة. بالإضافة إلى ذلك، فإن هؤلاء المالكين الحاليين هم المصدر الرئيسي للمبيعات المتكررة، وهم مصدر أرخص وأكثر موثوقية لمبيعات العقود من العثور على مشترين جدد. إن تركيز الشركة على وصول المالكين ورضاهم بشكل كبير هو استراتيجية مباشرة للحفاظ على محرك الإيرادات هذا.

شركة ماريوت فاكيشنز العالمية (VAC) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

الاعتماد الكبير على التمويل الاستهلاكي لمبيعات VO، مما يزيد من مخاطر الائتمان.

عليك أن تفهم أن شركة المشاركة بالوقت مثل شركة Marriott Vacations Worldwide Corporation (VAC) هي أيضًا شركة تمويل، وهذه نقطة ضعف رئيسية في الوقت الحالي. يتم تمويل جزء كبير من مبيعات ملكية العطلات (VO) - عادةً في نطاق 50% إلى 60% حتى عام 2024 - داخليًا، مما يعني أن الشركة تقدم الائتمان للمشترين. وهذا يخلق شركة تمويل أسيرة حساسة للغاية لتحولات الاقتصاد الكلي وصحة الائتمان الاستهلاكي.

ومع تزايد التضخم وضعف بيئة الإنفاق الاستهلاكي، فإن حالات التخلف عن السداد آخذة في الارتفاع. اضطرت الشركة إلى إجراء زيادات كبيرة في احتياطيات خسائر القروض: تعديل بقيمة 57 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023، يليه 70 مليون دولار أخرى في الربع الثاني من عام 2024. بالنسبة للربع الأول من عام 2025، تم الإبلاغ عن احتياطي المبيعات بنسبة 12٪ من مبيعات العقود الموحدة، صافي إعادة البيع. ويؤثر هذا المخصص المرتفع سلبًا على نمو صافي المبيعات ويشير إلى وجود مخاطر ائتمانية حقيقية. بصراحة، إذا استمرت معدلات التخلف عن السداد فوق مستوى 5٪، فقد يؤدي ذلك إلى إضعاف المخاطر المالية بشكل كبير profile من الذراع المالية الأسيرة.

عبء ديون كبير، مع ديون طويلة الأجل تزيد عن 4.5 مليار دولار وفقًا لأحدث التقارير.

تتحمل الشركة عبء ديون كبير، وهو ما يمثل نقطة ضعف هيكلية، خاصة في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2024، بلغ إجمالي الدين حوالي 5.2 مليار دولار، ويتألف من 3.1 مليار دولار من ديون الشركات و2.1 مليار دولار من الديون غير القابلة للرجوع المتعلقة بأوراق ملكية الإجازات المضمونة المستحقة القبض. وبحلول نهاية الربع الثاني من عام 2025، بلغ إجمالي الديون حوالي 5.0 مليار دولار (3 مليارات دولار ديون الشركات و2 مليار دولار ديون غير قابلة للرجوع).

أدى مستوى الدين هذا إلى دفع نسبة الديون المعدلة حسب تصنيفات ستاندرد آند بورز إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 6.0x إلى 6.5x المتوقعة في عام 2024، وهو أعلى من عتبة الجانب السلبي البالغة 5.5x للوكالة. الهدف المعلن للإدارة هو تقليل صافي الرافعة المالية إلى هدفها البالغ 3 أضعاف بحلول نهاية عام 2025، ولكن هذا صعود صعب ويتطلب تخصيص تدفق نقدي كبير بعيدًا عن الاستخدامات الأخرى مثل إعادة شراء الأسهم أو التطوير.

مخاطر المخزون؛ وحدات ملكية الإجازة غير المباعة تربط رأس المال.

يتطلب نموذج الأعمال وجود خط أنابيب ثابت من وحدات ملكية الإجازة (VO) المطورة وغير المباعة، وهو ما يمثل نفقات رأسمالية كبيرة وعبئًا على الميزانية العمومية حتى يتم بيعها. هذه مخاطر مخزون كلاسيكية. وفي نهاية الربع الثاني من عام 2025، أعلنت الشركة عن مخزون إجمالي قدره حوالي مليار دولار.

تم تصنيف جزء من هذا المخزون، وتحديدًا 323 مليون دولار، كأحد مكونات الممتلكات والمعدات. يتطلب هذا المخزون غير المباع تكاليف صيانة وتحمل، وإذا تباطأت المبيعات (مثل انخفاض مبيعات العقود الموحدة في الربع الثالث من عام 2025 إلى 439 مليون دولار)، يظل رأس المال مقيدا، مما يحد من المرونة المالية. لا يمكنك تصفية وحدة المشاركة بالوقت بسرعة.

بيئة تنظيمية معقدة عبر ولايات قضائية متعددة.

إن تشغيل شركة عالمية لملكية العطلات يعني التنقل بين خليط من قوانين حماية المستهلك، واللوائح العقارية، ومتطلبات الإفصاح عن المبيعات في جميع أنحاء الولايات المتحدة وعلى المستوى الدولي. يؤدي هذا التعقيد إلى ارتفاع تكاليف الامتثال ويعرض الشركة لمخاطر قانونية ومخاطر تتعلق بالسمعة، لا سيما فيما يتعلق باستراتيجيات الخروج من المشاركة بالوقت (الخروج من ملكية المشاركة بالوقت بشكل مسؤول) وممارسات المبيعات. من المؤكد أن المشهد التنظيمي لا يصبح أكثر بساطة.

يجب على الشركة تخصيص موارد كبيرة للامتثال، بما في ذلك:

• مراقبة تطور قوانين حماية المستهلك.
• ضمان الالتزام بقواعد الإفصاح العقاري والمالي المعقدة.
• إدارة المخاطر القانونية المرتبطة بشركات الخروج بنظام المشاركة بالوقت التابعة لجهات خارجية.

تكاليف التسويق والمبيعات المرتفعة اللازمة لدفع مبيعات العقود الجديدة.

يعتمد العمل الأساسي على جهود المبيعات والتسويق عالية التكلفة وعالية اللمسة لدفع مبيعات العقود الجديدة، مما يضغط الهوامش. وانخفض هامش ربح التطوير، وهو مقياس رئيسي لربحية جهود المبيعات والتسويق، من 28.3% في عام 2023 إلى 22.7% في عام 2024. ويُعزى هذا الانخفاض بشكل مباشر إلى ارتفاع تكاليف التسويق والمبيعات، حتى مع انخفاض الحجم لكل ضيف (VPG) - وهو مقياس لإنتاجية المبيعات - بنسبة 4% في عام 2024.

وتحاول الشركة معالجة هذه المشكلة من خلال مبادرة التحديث، ولكن هذا في حد ذاته يتطلب استثمارات كبيرة على المدى القريب. ويتوقعون تكبد ما يقرب من 100 مليون دولار كتكاليف لمرة واحدة في كل من عامي 2025 و2026 لتعزيز منصات العملاء وزيادة الكفاءة. هذه تكلفة أولية كبيرة مقابل فائدة لن تتحقق بالكامل حتى نهاية عام 2026.

شركة ماريوت فاكيشنز العالمية (VAC) - تحليل SWOT: الفرص

أنت تنظر إلى شركة Marriott Vacations Worldwide Corporation (VAC) وترى انخفاضًا في مبيعات العقود، وهو ما يمثل رياحًا معاكسة على المدى القريب. لكن بصراحة، الفرص هنا هي هيكلية، وتميل إلى ملكية العلامة التجارية الضخمة للشركة والشهية العالمية المستمرة للترفيه الراقي. والمفتاح هنا هو تحويل الطلب الكلي القوي إلى مبيعات ذات هامش أعلى، وخاصة من خلال التحرك بقوة إلى مناطق دولية جديدة وتحقيق الدخل من قاعدة المالكين الحالية بشكل أكثر فعالية.

التوسع في أسواق دولية جديدة مع الاعتراف بعلامة ماريوت التجارية

يعد الانتشار العالمي لعلامة ماريوت التجارية أحد الأصول الهائلة وغير المستغلة بشكل كافٍ لـ VAC. في حين أن الأعمال الأساسية قوية في الولايات المتحدة، فإن سوق المشاركة بالوقت (أو ملكية الإجازة، VO) خارج أمريكا الشمالية يعد بمثابة ناقل نمو واضح. من المتوقع أن ينمو سوق ملكية العطلات العالمية إلى 19.23 مليار دولار أمريكي في عام 2025، مما يعكس معدل نمو سنوي مركب يبلغ 7.4%. تمتد محفظة Marriott Vacations Worldwide بالفعل إلى أكثر من 90 دولة، ولكن التوسع المركز باستخدام العلامة التجارية المشتركة القوية لشركة Marriott International يمكن أن يستحوذ على حصة أكبر من الطبقة المتوسطة الغنية المتعطشة للسفر في الأسواق الناشئة.

وعلى وجه التحديد، يمكن للشركة نشر خبراتها في إدارة الأصول وتبادل الخبرات، لا سيما من خلال قطاع Interval International، لاختراق الأسواق حيث يشير اسم ماريوت إلى الفخامة والثقة المطلقة. هذه طريقة منخفضة رأس المال لتنمية قاعدة المالكين وتعزيز أداء هذا القطاع، الذي شهد انخفاضًا في إيرادات الربع الثالث من عام 2025 في أعمال التبادل.

قم بزيادة الإنفاق لكل مالك من خلال ترقيات التجربة المتميزة

الفرصة المالية الأكثر إلحاحا تكمن في زيادة إنفاق الملاك الحاليين. في الربع الثالث من عام 2025، انخفض حجم الشركة لكل ضيف (VPG) - وهو مقياس رئيسي لكفاءة المبيعات - بنسبة 5٪ ليصل إلى 3700 دولار. يشير هذا إلى الحاجة إلى إعادة إشراك قاعدة المالكين بمنتجات أكثر إقناعًا وأعلى قيمة، وهي استراتيجية أقل تكلفة من اكتساب عملاء جدد.

وتتمثل الفرصة في الترويج للمنتجات المتميزة، مثل The Ritz-Carlton Destination Club وGrand Residences، التي تتطلب متوسط ​​سعر معاملة أعلى. يتمتع مالك VAC النموذجي بالاستقرار المالي، حيث يبلغ متوسط ​​الدخل السنوي حوالي 150.000 دولار أمريكي ومتوسط ​​درجة FICO يبلغ 737. وهذه فئة سكانية رئيسية للترقيات الفاخرة، والملكية الجزئية، وحزم النقاط الأكبر. يحتوي برنامج تحديث الشركة، والذي من المتوقع أن يقدم ما بين 150 مليون دولار إلى 200 مليون دولار من فوائد الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بحلول نهاية عام 2026، على عنصر تسريع الإيرادات الذي يجب أن يعطي الأولوية لهذه المبيعات المتميزة ذات الهامش المرتفع.

إليك الحساب السريع لفرصة VPG:

إن استرداد VPG البسيط بنسبة 5٪، والذي يعيد المقياس إلى مستوى العام السابق، يترجم إلى زيادة قدرها 27 مليون دولار أمريكي في مبيعات العقود الموحدة لكل ربع سنة، وهو ما يستحق بالتأكيد إعادة تنظيم حوافز المبيعات التي تخطط لها الشركة.

زيادة مبيعات VO إلى الفئة السكانية الأصغر سنًا والأثرياء من خلال القنوات الرقمية

إن التحول إلى التكنولوجيا الرقمية لا يقتصر على توفير التكاليف فحسب؛ إنها الطريقة الأساسية لإشراك الجيل القادم من المالكين. تشهد شركة Marriott Vacations Worldwide بالفعل نجاحًا هنا، حيث يشكل جيل الألفية والجيل X نسبة كبيرة تبلغ 65% من المالكين الحاليين. وقد أضافت الشركة أكثر من 95000 مشتري لأول مرة في السنوات الخمس الماضية، وهو خط أنابيب حاسم للمبيعات المستقبلية.

وتتمثل الفرصة في مضاعفة مسار تحويل المبيعات الرقمي (القنوات غير التقليدية). وفي عام 2024، تم بالفعل حجز 67% من حجوزات النقاط رقميًا، وجاءت 14% من مبيعات العقود عبر القنوات الافتراضية وغير التقليدية. سيؤدي نقل المزيد من عمليات البيع عالية اللمس إلى المنصات الافتراضية إلى خفض تكاليف اكتساب العملاء وجذب المشتري الأصغر سنًا والمتميز رقميًا والذي يفضل الراحة على العرض التقديمي التقليدي لمركز المبيعات.

• تحويل أكثر من 49% من حزم الجولات السياحية المباعة حاليًا رقميًا إلى عقود مبيعات كاملة.
• توسيع نطاق المبيعات الافتراضية، التي تمثل حاليًا 14% من مبيعات العقود، لتقليل الاعتماد على مراكز المبيعات الفعلية.
• استخدم الفحص المستند إلى FICO، وهو إجراء جديد، لتحسين جودة العميل المحتمل وتحسين VPGs من المجموعة الرقمية.

استفد من الانتعاش القوي للسفر الترفيهي والطلب المستمر

ترتبط صناعة المشاركة بالوقت بشكل أساسي بصحة السفر الترفيهي، ويظل هذا الطلب قويًا. وأشار الرئيس التنفيذي إلى أن مستهلكي الترفيه يواصلون إعطاء الأولوية للسفر، وأن نموذج المشاركة بالوقت يقدم عرضًا ذا قيمة كبيرة. بلغ معدل إشغال منتجعات المشاركة بالوقت في الولايات المتحدة 80.0% في عام 2024، متجاوزًا بشكل كبير قطاع الفنادق العام ويظهر طلبًا مستدامًا.

وتتمثل الفرصة الأساسية في الاستفادة من هذا الإشغال المرتفع لتحفيز جولات المبيعات. عندما تكون المنتجعات ممتلئة، يكون مجموع المشترين المحتملين أكبر وأكثر تفاعلاً. يجب أن تركز الشركة على تعظيم معدل التحويل للضيوف المقيمين في الفندق، والذين يمثلون تاريخيًا حوالي 80% من المبيعات الجديدة. تعد مرونة قاعدة المالكين أيضًا أحد العوامل، حيث يقول 60% من أصحاب نظام المشاركة بالوقت إنه لا يوجد شيء سيمنعهم من أخذ إجازة في عام 2025، مقارنة بـ 39% فقط من المسافرين بغرض الترفيه الآخرين. يعمل هذا الثبات في الطلب على استقرار تدفق الإيرادات ويوفر تدفقًا ثابتًا لآفاق المبيعات.

شركة ماريوت فاكيشنز العالمية (VAC) - تحليل SWOT: التهديدات

يؤثر الانكماش الاقتصادي بشدة على الإنفاق الاستهلاكي والتمويل التقديري

أنت تعمل في شركة تبيع سلعة فاخرة تقديرية باهظة الثمن: المشاركة بالوقت. لذا، عندما يتباطأ الاقتصاد، فإن عملائك هم أول من يتراجع. نحن نرى علامات على هذا الحذر في سوق السفر الأوسع، مما يؤثر بشكل مباشر على الطلب على عقود ملكية العطلات الجديدة.

في حين أن نموذج أعمال شركة Marriott Vacations Worldwide Corporation (VAC) يتسم بالمرونة، فإن التهديد بالانكماش الاقتصادي حقيقي، خاصة وأن المستهلكين يواجهون تكاليف أعلى لكل شيء آخر. خفضت شركة ماريوت الدولية، العلامة التجارية الأم، توقعاتها لإيرادات الغرف لعام 2025 بسبب تباطؤ الطلب على السفر في الولايات المتحدة، مما يشير إلى أنه حتى الأثرياء أصبحوا أكثر انتقائية في إنفاقهم. يُترجم هذا إلى الضغط على مقاييس المبيعات الأساسية لـ VAC.

فيما يلي حسابات سريعة حول توقعات المبيعات على المدى القريب، بناءً على توقعات الشركة الخاصة:

يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة رأس المال والتخلف عن سداد القروض الاستهلاكية

إن أعمال المشاركة بالوقت هي في الأساس أعمال مالية؛ تبيع الإجازة، لكنك تمول الشراء. إن ارتفاع أسعار الفائدة يضربك من جانبين: فهو يزيد من تكلفة رأس المال الخاص بك ويزيد من تكلفة القرض لعميلك، مما قد يؤدي إلى ارتفاع حالات التخلف عن السداد. إنها ضربة مزدوجة.

بالنسبة لـ VAC، تعد مصاريف الفوائد المتوقعة، الصافية للسنة المالية 2025، بندًا مهمًا، تقدر بما يتراوح بين 168 مليون دولار و173 مليون دولار. هذه هي تكلفة تحمل ديونك، وهي تؤدي مباشرة إلى الربح. بالإضافة إلى ذلك، فإن أحدث توريق لقروض ملكية العطلات في مايو 2025 كان له معدل فائدة مختلط قدره 5.16% (مع سندات الفئة C الأكثر خطورة عند 5.75%)، مما يوضح التكلفة الأعلى لتمويل مشتريات المستهلكين الآن مقارنة ببضع سنوات مضت. والخبر السار هو أن حالات التأخر في السداد انخفضت بمقدار 60 نقطة أساس على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025، ولكن هذا الاتجاه يمكن أن ينعكس بسهولة إذا ضعف الاقتصاد أكثر.

زيادة المنافسة من نماذج السكن الترفيهي البديلة (مثل Airbnb Luxe)

أكبر تهديد على المدى الطويل ليس شركة أخرى للمشاركة بالوقت؛ إنه التحول في الطريقة التي يرغب بها الأفراد ذوو الثروات العالية في قضاء الإجازة. إن ظهور منصات تأجير العطلات المتطورة والراقية مثل Airbnb Luxe يوفر نفس الفخامة والمساحة والمواقع الفريدة مثل المشاركة بالوقت، ولكن من دون الالتزام المستمر لعقود من الزمن ورسوم الصيانة الإلزامية.

من المتوقع أن ينمو سوق إيجارات العطلات الفاخرة بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 9.1% من عام 2025 إلى عام 2033، وهو معدل أسرع بكثير من سوق المشاركة بالوقت بشكل عام. من المتوقع أن يصل حجم سوق إيجارات العطلات بالكامل إلى 94.83 مليار دولار أمريكي في عام 2025، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 6.0٪. إنه بديل ضخم ومرن يسرق قاعدة عملائك المتميزين. إنهم يريدون الخبرة، لكنهم لا يريدون أن يكونوا منغلقين. بصراحة، من الصعب التغلب على هذا الأمر.

التغييرات التنظيمية التي تؤثر على مبيعات المشاركة بالوقت أو قوانين حماية المستهلك

تواجه صناعة المشاركة بالوقت مشكلة قديمة تتعلق بالسمعة، والمنظمون يستجيبون لها. في عام 2025، نشهد اتجاهًا واضحًا لتعزيز قوانين حماية المستهلك على مستوى الولاية. وهذا يعني مزيدًا من التدقيق في عملية البيع، مما قد يؤدي إلى إبطاء أوقات الإغلاق وزيادة تكاليف الامتثال. الهدف هو تقليل ندم المشتري والطلب اللاحق على خدمات الخروج بنظام المشاركة بالوقت.

تشمل التحولات التنظيمية والقانونية الرئيسية التي يجب مراقبتها في عام 2025 ما يلي:

• نوافذ الإلغاء الموسعة: تعمل بعض الولايات على تحديث القوانين لمنح المالكين الجدد مزيدًا من الوقت لإلغاء عقودهم دون عقوبة.
• قواعد الإفصاح الأكثر صرامة: يجب على الشركات أن تحدد بوضوح جميع شروط العقد والتكاليف، مما يزيد من صعوبة استخدام أساليب البيع المبهمة ذات الضغط العالي.
• زيادة التدقيق القانوني: تعطي المحاكم الأولوية للعدالة، وتنظر عن كثب إلى الوعود المضللة والإفصاحات المفقودة، مما يزيد من خطر الطعون الناجحة في العقود.

ارتفاع ضغوط التضخم على تكاليف التشغيل لإدارة المنتجع

يمثل التضخم صداعًا مستمرًا، ويؤثر بشكل مباشر على تكلفة تشغيل منتجعاتك. بينما يتحمل أصحاب نظام المشاركة بالوقت العبء الأكبر من ذلك من خلال ارتفاع رسوم الصيانة، فإن هذه الرسوم تشكل مصدرًا للاحتكاك ومحركًا رئيسيًا لعدم رضا العملاء ومحاولات إلغاء العقود. إنها حلقة مفرغة.

بالنسبة لأعضاء Marriott Vacation Club's Abound، شهدت رسوم الصيانة زيادة تقريبية بنسبة 3.5% لعام 2025. وعلى الرغم من أن هذا متواضع نسبيًا، إلا أن تكاليف التشغيل الأساسية ترتفع بشكل أسرع. على سبيل المثال، زادت التكاليف العامة والإدارية لـ VAC بنسبة 12٪ في الربع الثاني من عام 2025 مقارنة بالعام السابق. ويأتي هذا الضغط من ارتفاع الأجور، وتكاليف المرافق، والتأمين، والنفقات العامة لإدارة محفظة عالمية. كان متوسط ​​رسوم الصيانة المفوترة في الصناعة بالفعل 1,480 دولارًا أمريكيًا لكل فترة أسبوعية مكافئة في عام 2024، وسيستمر هذا الرقم في الارتفاع، مما يزيد من استياء العملاء الذي يدفع الطلب على الخروج بنظام المشاركة بالوقت.