Erkundung des Investors der Bank of America Corporation (BAC). Profile: Wer kauft und warum?

Sie schauen sich die Bank of America Corporation (BAC) an und fragen sich, warum der Aktienkurs im November 2025 bei rund 52,61 US-Dollar pro Aktie verharrt, insbesondere nach einem Quartal, in dem sich die großen Player offenbar in unterschiedliche Richtungen bewegten, oder? Die wahre Geschichte hier ist nicht nur der Nettogewinn von 8,5 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025 oder der starke Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,06 US-Dollar, sondern der stille, hochriskante Handelskrieg zwischen den größten institutionellen Anlegern der Welt. Es ist ein Kampf der Überzeugungen. Während beispielsweise Vanguard Group Inc. seinen Anteil um über 11 Millionen Aktien reduzierte und Berkshire Hathaway Inc. im letzten Anmeldezeitraum satte 37 Millionen Aktien verkaufte, stockte BlackRock, Inc. seine Position aggressiv auf und kaufte fast 20 Millionen Aktien der Bank of America. Das ist eine erhebliche Kluft zwischen den Giganten und zeigt, dass zwei sehr unterschiedliche langfristige Modelle im Spiel sind. Sie müssen wissen, wessen Abschlussarbeit definitiv gewinnen wird.

Wer investiert in die Bank of America Corporation (BAC) und warum?

Sie betrachten die Bank of America Corporation (BAC) als Kernbeteiligung und Investor profile bestätigt Ihre Meinung: Es handelt sich überwiegend um eine Aktie für großes, geduldiges Kapital. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass institutionelle Anleger den Löwenanteil besitzen, angezogen vom nachhaltigen Dividendenwachstum der Bank und ihrer im Vergleich zu Mitbewerbern abgezinsten Bewertung, insbesondere in einem volatilen Markt im Jahr 2025.

Dieser hohe institutionelle Besitz, der derzeit rund 85,98 % der ausstehenden Aktien ausmacht, bedeutet, dass die Kursbewegungen der Aktie definitiv von den kollektiven Entscheidungen großer Fonds und nicht nur von der Stimmung der Privatanleger bestimmt werden. Für die Entwicklung Ihrer eigenen Strategie ist es entscheidend zu verstehen, wer diese großen Player sind und welche Beweggründe sie haben.

Wichtigste Anlegertypen: Die institutionelle Mehrheit

Die Anlegerbasis der Bank of America Corporation (BAC) wird von institutionellen Anlegern dominiert, zu denen Investmentfonds, Pensionsfonds und Vermögensverwalter gehören. Das ist typisch für ein großes Finanzunternehmen, doch die Konzentration der Eigentumsverhältnisse ist bemerkenswert.

Privatanleger – Leute wie Sie und ich, die Aktien über Broker-Konten kaufen – halten den verbleibenden Teil, der einen kleineren, aber immer noch bedeutenden Teil des Unternehmens ausmacht. Insider wie CEO Brian T. Moynihan besitzen weniger als 1 %, was für ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von rund 323,6 Milliarden US-Dollar (Stand März 2025) Standard ist. Es handelt sich um ein riesiges Schiff, das von Institutionen gesteuert wird.

Die drei größten institutionellen Aktionäre sind nach den jüngsten Meldungen (3. Quartal 2025) bekannte Namen, die die Aktie verankern:

• Vanguard Group Inc.: Hält 627,7 Millionen Aktien.
• Berkshire Hathaway Inc.: Hält 568,0 Millionen Aktien.
• BlackRock, Inc.: Hält 535,3 Millionen Aktien.

Hier ist die kurze Rechnung zur institutionellen Macht: Allein die Top drei kontrollieren einen großen Teil des Unternehmens und sind damit wichtige Stakeholder in allen Bereichen, von der Kapitalallokation bis zur Dividendenpolitik.

Investitionsmotivationen: Stabilität, Einkommen und Wachstum

Investoren fühlen sich von der Bank of America Corporation (BAC) angezogen, weil sie eine Mischung aus Stabilität, Erträgen und einem klaren Wachstumspfad bietet, was im aktuellen Wirtschaftsumfeld eine seltene Kombination ist. Das diversifizierte Modell der Bank, das Consumer Banking, Global Wealth & Investment Management, Global Banking und Global Markets umfasst, fungiert als natürliche Absicherung gegen Abschwünge in einzelnen Sektoren.

Die Dividende ist ein großer Anziehungspunkt für einkommensorientierte Fonds, insbesondere Pensions- und Rentenfonds. Die jährliche Dividende von BAC beträgt derzeit 1,12 US-Dollar pro Aktie, was einer Dividendenrendite von etwa 2,18 % Ende 2025 entspricht. Darüber hinaus hat das Unternehmen seine Dividende zwölf Jahre in Folge erhöht, und bei einer niedrigen Ausschüttungsquote von etwa 29,50 % scheint dieses Wachstum nachhaltig zu sein.

Für wachstumsorientierte Anleger hat das Management klare mittelfristige Ziele formuliert, die in den nächsten drei bis fünf Jahren ein jährliches Wachstum des Nettozinsertrags (NII) von 5–7 % und eine Rendite auf das Tangible Common Equity (ROTCE) zwischen 16 % und 18 % anstreben. Das ist eine überzeugende Rendite profile für eine Großbank.

Einen tieferen Einblick in die zugrunde liegenden Zahlen finden Sie unter Aufschlüsselung der finanziellen Lage der Bank of America Corporation (BAC): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Anlagestrategien: Langfristiger Wert vs. taktischer Handel

Die von den Anlegern der Bank of America Corporation (BAC) angewandten Strategien lassen sich im Allgemeinen in zwei Lager einteilen: langfristige Werthaltung und eher taktisches, kurzfristiges Handeln, insbesondere bei Hedgefonds und aktiven Managern.

Der langfristige Wertansatz lässt sich am besten an Berkshire Hathaway veranschaulichen, das seinen massiven Anteil als Kernposition über mehrere Jahrzehnte hält. Diese Strategie wird durch die Bewertung der Aktie untermauert: Sie wird mit einem 12-Monats-Kurs-zu-Tangible-Buchwert (P/TB) von nur 1,94X gehandelt, was deutlich unter dem Branchendurchschnitt von 3,19X liegt. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie mit einem Abschlag gehandelt wird, was ein klassisches Wertsignal ist.

Auf der anderen Seite hat die hohe Volatilität Anfang 2025 viele Vermögensverwalter zu einem taktischeren und schnelleren Ansatz gezwungen. Während die langfristige Entwicklung solide ist, führen kurzfristige Risiken wie Zinsunsicherheit und regulatorische Änderungen dazu, dass einige Institute aktiv mit ihren Kernpositionen handeln und versuchen, von kurzfristigen Schwankungen zu profitieren. Hier kann das schiere Volumen institutioneller Aktien die Aktie anfällig für schnelle, groß angelegte Verkäufe machen.

Für Sie ist der langfristige Ansatz der klarere Weg. Die disziplinierte, mehrjährige Strategie der Bank, die sich auf organisches Wachstum und Kapitaloptimierung konzentriert, ist auf die Steigerung der Erträge und nicht auf kurzfristige Spekulationen ausgelegt. Konzentrieren Sie sich auf das Wesentliche.

Nächster Schritt: Bewerten Sie Ihre Positionsgröße bis Freitag im Hinblick auf das Risiko eines institutionellen Verkaufsdrucks neu.

Institutionelle Eigentümer und Großaktionäre der Bank of America Corporation (BAC)

Sie schauen sich die Bank of America Corporation (BAC) an, weil Sie wissen, dass das institutionelle Geld – die großen Player – die langfristige Entwicklung der Aktie bestimmt. Hier ist die kurze Zusammenfassung: Institutionelle Anleger besitzen etwa die überwiegende Mehrheit des Unternehmens 70.71% der Aktie, und ihr jüngster Handel zeigt eine klare Divergenz in der Strategie zwischen passiven Indexfonds und aktiven Managern wie Berkshire Hathaway Inc.

Aufgrund dieses hohen Anteils institutioneller Eigentümer reagiert der Aktienkurs äußerst empfindlich auf die kollektive Stimmung und die Maßnahmen einiger weniger großer Vermögensverwalter. Es geht nicht nur um das Handelsvolumen; Es geht um ihren Einfluss auf die Kapitalrenditepolitik und Governance, die sich direkt auf Ihre Investition auswirkt.

Die oberste Stufe: Passive Giganten und der aktive Investor

Die größten Aktionäre der Bank of America Corporation werden von den Indexfonds-Giganten dominiert. Diese Firmen – Vanguard Group Inc. und BlackRock, Inc. – halten ihre massiven Anteile hauptsächlich über passiv verwaltete Fonds (wie S&P 500-Tracker), was bedeutet, dass ihre Käufe und Verkäufe durch Indexbewegungen und nicht durch eine detaillierte Analyse der Fundamentaldaten von BAC bestimmt werden. Dennoch sind sie aufgrund ihrer schieren Größe wichtige Stakeholder.

Die folgende Tabelle zeigt die wichtigsten institutionellen Inhaber basierend auf ihren letzten 13F-Anmeldungen für das dritte Quartal 2025 (Stand: 30. September 2025). Wir sprechen hier von einem Marktwert in Milliardenhöhe, wenn man den Aktienkurs von ca $52.61 pro Aktie, Stand November 2025. Das ist auf jeden Fall eine Menge Kapital.

Entschlüsselung der jüngsten Eigentümerwechsel (3. Quartal 2025)

Die 13F-Einreichungen für das dritte Quartal 2025 zeigen eine klare Richtungsaufteilung. Die passiven Manager BlackRock, Inc. und State Street Corp waren Nettokäufer und erhöhten ihre Anteile um 19,9 Millionen bzw. 9,6 Millionen Aktien. Dies ist bei Indexfonds normal, da die Marktkapitalisierung von BAC innerhalb des S&P 500 wächst.

Die wahre Geschichte ist der aktive Verkauf durch die beiden größten Inhaber:

• Berkshire Hathaway Inc.: Noch eins verkauft 37,2 Millionen Aktien im dritten Quartal 2025. Damit setzt sich ein Trend fort, der dazu geführt hat, dass Warren Buffetts Konglomerat seinen Anteil um etwa reduziert hat 45% seit Mitte 2024. Dieser Verkauf wird allgemein als eine Kombination aus Gewinnmitnahmen – angesichts der ursprünglich niedrigen Kostenbasis – und einer vorsichtigen Einschätzung der Entwicklung des Nettozinsertrags (NII) der Bank im Vorfeld der erwarteten Zinssenkungen der Federal Reserve interpretiert.
• Vanguard Group Inc.: Außerdem wurde die Position um gekürzt 11,4 Millionen Aktien. Auch wenn dies nur einen kleinen Prozentsatz ihres Gesamtbestands ausmacht, deutet diese Bewegung auf eine gewisse Neuausrichtung oder geringfügige Abflüsse aus ihren aktiv verwalteten oder nicht im S&P 500 enthaltenen Fonds hin.

Hier ist die schnelle Rechnung: Allein im dritten Quartal 2025 wurden von Vanguard Group Inc. und Berkshire Hathaway Inc. insgesamt mehr Nettoaktien verkauft 48,6 Millionen Aktien.

Institutioneller Einfluss auf Strategie und Rendite

Diese Großinvestoren spielen in zwei Schlüsselbereichen eine entscheidende Rolle: Kapitalrendite und Corporate Governance. Ihr Einfluss lässt sich deutlich an den jüngsten Maßnahmen des Unternehmens erkennen.

Erstens hat die Bank of America Corporation im Hinblick auf die Kapitalrendite den Stresstest der Federal Reserve für 2025 bestanden und sofort eine deutliche Erhöhung der Aktionärsprämien angekündigt, was genau das ist, was Großanleger fordern. Der Vorstand genehmigte ein neues 40 Milliarden Dollar Das Stammaktienrückkaufprogramm tritt am 1. August 2025 in Kraft und ersetzt das vorherige Programm. Sie erhöhten auch die vierteljährliche Stammaktiendividende um 7.7% zu $0.28 pro Aktie, zahlbar im vierten Quartal 2025. Dieser aggressive Kapitaleinsatz ist eine direkte Reaktion auf den institutionellen Druck, überschüssiges Kapital zurückzugeben.

Zweitens konzentrieren sich Unternehmen wie BlackRock, Inc. im Hinblick auf die Governance zunehmend auf die Überwachung der langfristigen Strategie und der Geschäftsrisiken durch den Vorstand, obwohl neue SEC-Richtlinien im Jahr 2025 zu einem spürbaren Rückgang der Anzahl direkter Treffen zwischen diesen Großinvestoren und Führungskräften des Unternehmens geführt haben. Dies bedeutet, dass die Richtlinien zur Stimmrechtsvertretung (die Regeln, wie sie über ihre Aktien abstimmen) noch wichtiger werden und sicherstellen, dass der Vorstand für die strategische Umsetzung und das Risikomanagement verantwortlich ist, das alles vom Kreditrisiko bis zum Klimarisiko umfasst.

Um einen tieferen Einblick in die Kernphilosophie der Bank zu erhalten, können Sie hier einen Blick auf die strategischen Säulen werfen: Leitbild, Vision und Grundwerte der Bank of America Corporation (BAC).

Wichtige Investoren und ihre Auswirkungen auf die Bank of America Corporation (BAC)

Sie schauen sich die Bank of America Corporation (BAC) an und versuchen herauszufinden, wer wirklich das Sagen hat. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass passive Indexfonds zwar den größten Block halten, der wahre Einfluss jedoch aus einer Mischung aus Warren Buffetts langfristiger Überzeugung und einem wachsenden Chor aktiver Anleger kommt, die eine bessere Kapitaleffizienz und einen klareren Wachstumspfad fordern, insbesondere nach den starken Ergebnissen für das dritte Quartal 2025.

Institutionelle Anleger, in erster Linie große Vermögensverwalter, besitzen einen dominanten Anteil des Unternehmens und hielten zum Ende des dritten Quartals 2025 etwa 67,28 % der Aktien. Dieser hohe institutionelle Besitz, der über 6,27 Milliarden Aktien entspricht, bedeutet, dass der Vorstand und CEO Brian Moynihan ständig die Prioritäten dieser Giganten im Blick haben.

Bemerkenswerte Investoren: Die Passiv Giants und das Conviction Play

Die Investorenbasis der Bank of America Corporation (BAC) ist ein klassisches Beispiel für die moderne Marktstruktur: Einige wenige Indexfonds-Giganten halten die Mehrheit, aber ein großer aktiver Investor, Berkshire Hathaway Inc., übt übergroßen Einfluss aus. Die größten institutionellen Anleger sind die üblichen Verdächtigen im S&P 500 und verwalten Billionen in passiven und aktiven Strategien:

• Vanguard Group Inc. (Indexfonds steigern ihren Anteil).
• BlackRock, Inc. (Ähnlich wie Vanguard sind sie massive passive Inhaber).
• State Street Corp (ein weiteres Kraftpaket für passive Indexfonds).

Der Ausreißer ist Berkshire Hathaway Inc., der nach wie vor einer der Hauptverurteilten ist. Ihre Beteiligung basiert nicht auf einem Indexmandat, sondern auf der langfristigen Sicht des Vorsitzenden Warren Buffett auf den Wert der Bank, insbesondere auf ihre stabile Einlagenbasis und ihr Kapitalrenditepotenzial. Diese Art von Hoch-profile, Nicht-passives Halten ist ein starker Vertrauensbeweis für andere Anleger. Mehr über die Gründung dieser Struktur können Sie hier lesen: Bank of America Corporation (BAC): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Einfluss der Anleger: Das Doppelmandat

Der Einfluss dieser Investoren erfolgt auf zwei unterschiedlichen Wegen: dem passiven Governance-Vorstoß und dem aktiven Finanzmandat. Passive Fonds wie BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc. nutzen ihre massiven Wahlblöcke, um Initiativen in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance (ESG) voranzutreiben, die sich auf Kreditvergabepraktiken, Diversitätskennzahlen und die Transparenz der Vergütung von Führungskräften auswirken können. Sie wollen eine stabile, langfristige Rendite.

Die aktive Seite hingegen konzentriert sich auf den Kapitaleinsatz. Nach der starken Leistung der Bank im dritten Quartal 2025, in der sie einen Nettogewinn von 8,5 Milliarden US-Dollar und einen verwässerten Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,06 US-Dollar meldete, verstärkte sich der Druck auf eine aggressive Kapitalrendite. Ehrlich gesagt, wenn eine Bank eine Eigenkapitalrendite (ROE) von 15,4 % erzielt, erwarten Anleger, dass das Kapital zurückgegeben oder effektiv eingesetzt wird. Die Antwort des Gremiums war eindeutig:

• Kapitalrendite: Die Genehmigung eines Aktienrückkaufprogramms in Höhe von 40,00 Milliarden US-Dollar im Juli 2025 war eine direkte Anspielung auf die Forderungen der Aktionäre nach einer besseren Nutzung des überschüssigen Kapitals.
• Strategischer Fokus: Aktivistische Investoren haben öffentlich darauf hingewiesen, dass die Bank of America Corporation (BAC) ein potenzielles Ziel sei, und verweisen auf deren schwachen Fünf-Jahres-Aktienchart und auf die Notwendigkeit, dass der CEO, ähnlich wie die Konkurrenten, nicht zum Kerngeschäft gehörende Geschäftsbereiche verkleinern muss. Diese externe Kontrolle sorgt dafür, dass sich das Managementteam definitiv auf Effizienz konzentriert.

Jüngste Schritte und kurzfristige Aussichten

Die jüngsten 13F-Anmeldungen aus dem zweiten und dritten Quartal 2025 zeigen eine unterschiedliche Stimmung bei kleineren institutionellen Akteuren, auch wenn die Giganten weiterhin verankert sind. Beispielsweise erhöhten einige Fonds wie Boston Common Asset Management LLC ihre Anteile im zweiten Quartal 2025 um 10,5 %, während andere, wie Alberta Investment Management Corp, ihren Anteil im gleichen Zeitraum drastisch um 87,4 % reduzierten. Dies deutet darauf hin, dass es keinen Konsens über die kurzfristige Entwicklung der Aktie gibt, selbst wenn der Preis Mitte November 2025 bei etwa 52,61 US-Dollar pro Aktie lag.

Hier ist ein kurzer Überblick über die institutionelle Eigentümerstruktur und das aktuelle Umfeld:

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für die Entstehung einer großen Aktivistenkampagne, insbesondere angesichts der breiteren Markterwartung eines verstärkten M&A-Aktivismus im Jahr 2025. Wenn der Aktienkurs trotz starker Gewinne stagniert, wird der Druck, bestimmte Einheiten aufzulösen oder abzuspalten, nur noch zunehmen. Beim nächsten Schritt geht es also nicht nur um Gewinne, sondern um die strategische Reaktion auf diese Anforderungen.

Nächster Schritt: Finanzen/Investorbeziehungen: Bereiten Sie eine detaillierte Aktualisierung der Kapitaleinsatzstrategie für das 4. Quartal 2025 vor, die sich insbesondere mit der Nutzung der verbleibenden Rückkaufermächtigung in Höhe von 40,00 Milliarden US-Dollar bis zum Jahresende befasst.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Die Stimmung der Anleger gegenüber der Bank of America Corporation (BAC) lässt sich am besten als vorsichtig positiv beschreiben, angetrieben durch starke institutionelle Unterstützung, aber gedämpft durch bemerkenswerte Verkäufe eines wichtigen Ankerinvestors. Sie sollten wissen, dass institutionelle Anleger wie Vanguard Group Inc und BlackRock, Inc. den Löwenanteil des Unternehmens besitzen und ca. halten 67.28% der Aktie Ende 2025, aber der Markt verdaut immer noch gemischte Signale von den Top-Inhabern.

Dieses hohe institutionelle Eigentum beläuft sich insgesamt auf über 6,27 Milliarden Aktien, deutet auf einen grundsätzlichen Glauben an die langfristige Strategie der Bank hin, worüber Sie mehr in lesen können Bank of America Corporation (BAC): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Gemischte Signale von den Megafonds

Ehrlich gesagt war die größte Geschichte in diesem Jahr der fortgesetzte Abbau der Position durch Berkshire Hathaway Inc. von Warren Buffett, was bei den Anlegern für eine gemischte Stimmung gesorgt hat. Während Berkshire Hathaway Inc. nach wie vor einer der drei größten Anteilseigner ist, ist ihr Anteil um mehr als 3 % gesunken 37 Millionen Aktien im dritten Quartal 2025 ist ein Schritt, den Sie nicht ignorieren können.

Aber das institutionelle Bild ist keine Einbahnstraße. BlackRock, Inc., ein weiterer Gigant, hat seinen Anteil tatsächlich um fast erhöht 20 Millionen Aktien im selben Quartal und zeigte damit ein klares Vertrauensvotum in das „Responsible Growth“-Leitbuch von CEO Brian Moynihan. Dies ist ein klassisches Tauziehen zwischen zwei der größten Finanzexperten der Welt. Es handelt sich definitiv nicht um einen Konsenshandel.

Hier ist die kurze Berechnung der drei wichtigsten institutionellen Schritte, die für das dritte Quartal 2025 gemeldet wurden:

Jüngste Marktreaktionen auf Eigentümerwechsel

Der Markt hat sich als widerstandsfähig erwiesen und die großen Verkäufe von Berkshire Hathaway Inc. ignoriert. Der Aktienkurs hat eine starke Dynamik gezeigt und die Aktien werden bei ca. gehandelt 52,61 $ pro Aktie Stand: Mitte November 2025.

Diese Widerstandsfähigkeit ist an solide Grundlagen gebunden. Beispielsweise erreichte die Aktie a 10% Aktienkursrendite im Monat bis Mitte November 2025. Diese Art der kurzfristigen Entwicklung deutet darauf hin, dass sich der breitere Markt mehr auf die operative Stärke der Bank und weniger auf die Neuausrichtung des Portfolios eines einzelnen Anlegers konzentriert.

Die einjährige Rendite der Bank für die Aktionäre war bereits erfreulich 23% Stand Juni 2025, und die Aktie stieg 14.0% Seit Jahresbeginn, Stand Oktober 2025. Als das Unternehmen also für das 3. Quartal 2025 einen Gewinn pro Aktie (EPS) von $1.06, die Konsensschätzungen von 0,93 US-Dollar übertrafen, war die Marktreaktion positiv, was die bullischen Argumente untermauerte.

Analystenperspektiven zum Einfluss wichtiger Investoren

Analysten betrachten die Stabilität der institutionellen Basis im Allgemeinen als großen Pluspunkt, auch vor dem Hintergrund der Verkäufe von Berkshire Hathaway Inc. Der Konsens ist, dass die Bank of America Corporation gut aufgestellt ist, wobei die durchschnittliche Zacks-Konsensschätzung für die Gewinne im Jahr 2025 bei liegt 3,68 $ pro Aktie.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das potenzielle Aufwärtspotenzial. Ein beliebtes Bewertungsnarrativ legt den beizulegenden Zeitwert der Bank fest $57.98, das war ungefähr 7.5% über dem Aktienkurs von Anfang November 2025. Ein anderer, der eine Überschussrendite-Methode verwendet, legt einen inneren Wert von nahe $60.26 pro Aktie.

• Konzentrieren Sie sich auf die operative Umsetzung, nicht nur auf Eigentumsübertragungen.
• Die neuen Co-Präsidenten Dean Athanasia und Jim DeMare sollen die operative Kadenz beschleunigen.
• Der Markt betrachtet den Führungswechsel im September 2025 als ernstzunehmende Form der Nachfolgeplanung, die das langfristige Betriebsrisiko verringert.

Die Erkenntnis hieraus ist, dass große Investorenbewegungen zwar kurzfristig für Aufregung sorgen können, die Analystengemeinschaft sich jedoch auf die starken Fundamentaldaten der Bank und die proaktiven Schritte des Managements konzentriert, um Kontinuität und eine bessere Umsetzung zu gewährleisten. Ihre Maßnahme sollte darin bestehen, die Netto-Kaufströme institutioneller Anleger von BlackRock, Inc. und anderen zu überwachen, die immer noch die Panik über einen einzelnen, wenn auch großen Verkäufer überwiegen.