Erkundung des Investors von Mattel, Inc. (MAT). Profile: Wer kauft und warum?

Wenn Sie sich gerade Mattel, Inc. (MAT) ansehen, sind Sie als Investor definitiv in guter Gesellschaft profile zeigt, dass es sich hierbei um ein institutionelles Spiel handelt: Fast 97,15 % der Aktien werden von großen Finanzunternehmen wie Vanguard Group Inc. und BlackRock, Inc. gehalten, die Ende 2025 etwa 10,40 % bzw. 9,13 % der ausstehenden Aktien besitzen. Die große Frage ist, ob ihre Überzeugung den gemischten kurzfristigen Ergebnissen standhält; Während das Unternehmen im dritten Quartal 2025 einen Nettoumsatz von 1,736 Milliarden US-Dollar meldete (6 % weniger als im Vorjahr), hält das Management an seiner Prognose für das Gesamtjahr 2025 fest und prognostiziert einen bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) zwischen 1,54 und 1,66 US-Dollar und ein Nettoumsatzwachstum von 1 bis 3 %. Diese anhaltende institutionelle Kaufkraft signalisiert ein klares Vertrauen in die Kernstrategie: die Monetarisierung ihres riesigen Portfolios an geistigem Eigentum (IP) – denken Sie an neue Filmverträge und die erneuerten Disney-Prinzessin- und Frozen-Franchiseverträge – und außerdem ist die Verpflichtung zur Kapitalrückgabe stark, mit einem Ziel von Aktienrückkäufen in Höhe von 600 Millionen US-Dollar für das Jahr. Aber kann IP-getriebenes Wachstum das volatile Einzelhandelsumfeld wirklich ausgleichen? Das ist es, was wir auspacken müssen.

Wer investiert in Mattel, Inc. (MAT) und warum?

Die Investorenbasis von Mattel, Inc. (MAT) wird überwiegend von großen Finanzinstituten und nicht von einzelnen Händlern dominiert. Dies signalisiert, dass sich die Anlagethese auf die mehrjährige Turnaround-Strategie des Unternehmens und die Monetarisierung seines geistigen Eigentums (IP) konzentriert und nicht auf schnelle Dividendenerträge.

Ende 2025 halten institutionelle Anleger – wie Investmentfonds, Pensionsfonds und Vermögensverwalter – ca 97% der ausstehenden Aktien des Unternehmens. Das ist eine hohe Konzentration, was bedeutet, dass die Kursentwicklung der Aktie weitgehend von den Entscheidungen einiger Hundert professioneller Vermögensverwalter bestimmt wird. Kleinanleger, das „Du“ und „Ich“ des Marktes, halten den verbleibenden kleinen Prozentsatz, und Insider-Eigentümer machen nur etwa 5 Prozent aus 2.02%. Das große Geld setzt hier auf das lange Spiel.

Wichtige Anlegertypen und ihr Fußabdruck

Wenn man sich die Top-Inhaber ansieht, erkennt man eine klare Mischung aus passiven Indexriesen und aktiven, auf Überzeugungen basierenden Managern. Diese Aufteilung verrät Ihnen viel über die beiden Hauptkräfte, die den Aktienkurs von Mattel, Inc. beeinflussen.

• Passive institutionelle Anleger: Unternehmen wie The Vanguard Group, Inc. und BlackRock, Inc. sind durchweg Top-Aktionäre. Sie besitzen Mattel, Inc. hauptsächlich, weil das Unternehmen Bestandteil wichtiger Indizes wie des S&P MidCap 400 ist. Sie sind per Definition langfristige Inhaber; Sie verkaufen nicht, es sei denn, der Index ändert sich.
• Aktive institutionelle Anleger: Zu dieser Gruppe gehören Firmen wie EdgePoint Investment Group Inc. und PRIMECAP Management Company. Diese Anleger entscheiden sich aktiv für den Besitz von Mattel, Inc. Sie glauben, dass die Aktie aufgrund ihrer firmeneigenen Forschung unterbewertet ist, und suchen oft nach einem Value-Play (eine Aktie, die unter ihrem inneren Wert gehandelt wird) oder einer Trendwende.
• Hedgefonds: Während die Daten fließend sind, verfolgen Hedgefonds häufig einen aktivistischeren oder kurzfristigeren Handelsansatz und nutzen die Volatilität rund um wichtige Ereignisse wie Gewinne oder Filmveröffentlichungen. Das schiere Volumen des institutionellen Eigentums lässt darauf schließen, dass ein erheblicher Teil des Streubesitzes (zum Handel verfügbare Aktien) in langfristige Überzeugungswetten gebunden ist.

Investitionsmotivationen: Die IP-getriebene Wende

Der Hauptanziehungspunkt für Investoren ist derzeit der Wandel des Unternehmens von einem traditionellen Spielzeughersteller zu einem IP-gesteuerten Unterhaltungsunternehmen. Bei der Finanzgeschichte geht es um Margenerweiterung und Kapitalrendite, nicht nur um Umsatzwachstum.

Hier ist die kurze Rechnung zum Fokus:

Da Mattel, Inc. keine Dividende zahlt, handelt es sich bei der Aktie nicht um ein traditionelles Einkommensunternehmen. Stattdessen werden Anleger vom Potenzial für Kapitalzuwachs (steigender Aktienkurs) angezogen, der durch einige Schlüsselfaktoren bedingt ist:

• IP-Monetarisierung: Die Strategie besteht darin, Kultmarken wie Barbie und Hot Wheels auf Film, Fernsehen und digitale Inhalte auszuweiten und so margenstarke Einnahmequellen zu schaffen. Das ist der neue Wachstumsmotor. Mehr zur Kernstrategie können Sie hier lesen: Leitbild, Vision und Grundwerte von Mattel, Inc. (MAT).
• Betriebseffizienz: Das Programm „Optimierung für profitables Wachstum“ zielt auf erhebliche Kosteneinsparungen ab, was direkt dazu beiträgt, die bereinigte Bruttomarge zu steigern (die betrug 50.2% im dritten Quartal 2025).
• Kapitalrendite: Wir verpflichten uns zu einem Aktienrückkaufziel von 2025 600 Millionen Dollar ist ein gewaltiger Vertrauensbeweis des Managements. Dieses Rückkaufprogramm reduziert die Anzahl der Aktien, wodurch jede verbleibende Aktie wertvoller wird – eine definitiv clevere Möglichkeit, Anleger zu belohnen, wenn Sie sich in einer Wachstums-/Turnaround-Phase befinden.

Anlagestrategien: Turnaround und Value

Die vorherrschende Strategie aktiver Investoren ist ein langfristiger, wertorientierter Ansatz, der auf die erfolgreiche Umsetzung des Turnarounds ausgerichtet ist. Sie kaufen die Aktie auf der Grundlage einer Discounted-Cashflow-Bewertung (DCF), die für mehrere Jahre höhere Gewinne prognostiziert, sobald die IP-Strategie vollständig ausgereift ist.

Ein Value-Investor könnte sich beispielsweise den aktuellen Preis ansehen und sagen, dass er die zukünftige Ertragskraft der Filmpipeline der Barbie-Reihe oder das Wachstum in der Kategorie „Fahrzeuge“, die ein beeindruckendes Wachstum verzeichnete, nicht vollständig widerspiegelt 10% Wachstum bei konstanten Wechselkursen im zweiten Quartal 2025. Sie sind bereit, kurzfristige Volatilität wie den Nettoumsatzverlust im dritten Quartal 2025 zu überstehen 1,736 Milliarden US-Dollar entgegen den Erwartungen, weil sie auf die langfristige strategische Ausrichtung vertrauen.

Der hohe institutionelle Besitz deutet darauf hin, dass es sich bei der Aktie vorerst in erster Linie um eine Überzeugungsposition für große Fonds und nicht um ein kurzfristiges Handelsinstrument handelt, obwohl Handelsaktivitäten im Zusammenhang mit Gewinnberichten unvermeidlich sind. Die klare Maßnahme für Sie als Investor besteht darin, Ihren Zeithorizont an der institutionellen Sichtweise auszurichten: Dies ist eine mehrjährige IP-Monetarisierungsgeschichte.

Institutionelle Eigentümer und Großaktionäre von Mattel, Inc. (MAT)

Wenn Sie sich Mattel, Inc. (MAT) ansehen, müssen Sie zunächst begreifen, dass es sich definitiv um eine institutionelle Aktie handelt. Privatanleger machen nur einen winzigen Teil des Bildes aus. Ende 2025 besaßen institutionelle Anleger und Hedgefonds rund 97,15 % der Aktien des Unternehmens. Diese massive Konzentration bedeutet, dass die Entscheidungen einiger Dutzend Portfoliomanager und nicht der breiten Öffentlichkeit den Aktienkurs und die Strategie von Mattel bestimmen.

Bei den wichtigsten institutionellen Anlegern handelt es sich um eine Liste der üblichen Verdächtigen – die großen Vermögensverwalter und einige wenige spezialisierte, wertorientierte Fonds. Dabei handelt es sich nicht um passive „Set-it-and-forget-it“-Positionen; Diese Firmen sind das Fundament der Kapitalisierung von Mattel und, ehrlich gesagt, seiner Unternehmensführung.

• EdgePoint Investment Group Inc.: Der größte Einzelinhaber mit 44.662.760 Aktien, was etwa 14,41 % des Unternehmens entspricht.
• Vanguard Group Inc.: Ein wichtiger passiver und aktiver Akteur mit 32.321.465 Aktien oder etwa 10,43 %.
• Primecap Management Co/ca/: Hält 31.354.147 Aktien, was etwa 10,11 % entspricht.
• BlackRock, Inc.: Ein weiterer Indexriese mit 28.385.042 Aktien oder 9,16 % Anteil.

Jüngste Veränderungen: Wer kauft und verkauft im Jahr 2025?

Die Erzählung im Jahr 2025 ist keine einfache Kauf- oder Verkaufsgeschichte; es ist eine Rotation. Basierend auf der Leistung des Unternehmens haben wir einige deutliche Bewegungen gesehen, insbesondere nach den Ergebnissen für das dritte Quartal 2025, als das Unternehmen einen bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von nur 0,89 US-Dollar meldete und damit die Erwartungen der Analysten verfehlte. Hier ist die schnelle Rechnung: Ein Fehlschlag wie dieser veranlasst Portfoliomanager, ihre Überzeugung neu zu bewerten.

Die auffälligste Aktivität zeigt eine gespaltene Stimmung, die häufig auftritt, wenn sich ein Unternehmen in einer Trendwende- oder Wachstumsphase befindet. Sie haben überzeugte Käufer und Gewinnabnehmer. Weitere Informationen zu den zugrunde liegenden Zahlen finden Sie hier Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Mattel, Inc. (MAT): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Die Rolle großer Investoren in der Strategie von Mattel

Da fast alle Aktien von Institutionen gehalten werden, sind diese Anleger nicht nur Aktionäre; Sie sind der primäre Rechenschaftsmechanismus des Unternehmens. Sie spielen in zwei Bereichen eine entscheidende Rolle: Kapitalallokation und strategische Ausrichtung. Wenn die institutionelle Beteiligung so hoch ist, muss das Management zuhören. So einfach ist das.

Die unmittelbaren Auswirkungen sind in Mattels Fokus auf Kapitalrückgabe an die Aktionäre und betriebliche Effizienz sichtbar. Die Aktienrückkäufe des Unternehmens beliefen sich zum Ende des dritten Quartals 2025 auf insgesamt 412 Millionen US-Dollar, mit dem Ziel, für das Gesamtjahr 600 Millionen US-Dollar zurückzukaufen. Diese aggressive Kapitalrendite ist eine direkte Anspielung auf den institutionellen Druck nach einem höheren Gewinn pro Aktie (EPS) und einer besseren Verwendung von Barmitteln, insbesondere da die bereinigte EPS-Prognose für das Gesamtjahr 2025 bei etwas vorsichtigen 1,54 bis 1,66 US-Dollar liegt.

Darüber hinaus unterstützt die institutionelle Basis nachdrücklich das Kosteneinsparungsprogramm „Optimizing for Profitable Growth“ des Unternehmens und den Übergang zu einer auf geistiges Eigentum (IP) ausgerichteten Strategie. Wenn man sieht, dass Fonds wie EdgePoint und BlackRock große, stabile Positionen halten, signalisiert das Vertrauen in die langfristige Vision – den Schritt über die bloße Herstellung von Spielzeug hinaus hin zu einem globalen Unterhaltungsunternehmen, das seine Marken wie Barbie und Hot Wheels bei Inhalten und Lizenzen nutzt. Die hohe institutionelle Eigenverantwortung wirkt als mächtige, stabilisierende Kraft, verlangt aber auch nach Umsetzung; Wenn die Strategie scheitert, kann der Verkaufsdruck einiger großer Fonds den Aktienkurs schnell sinken lassen.

Wichtige Investoren und ihr Einfluss auf Mattel, Inc. (MAT)

Sie müssen wissen, wer wirklich Aktien von Mattel, Inc. (MAT) kauft, denn das große Geld bestimmt die strategische Roadmap des Unternehmens. Die kurze Antwort lautet: Es handelt sich fast ausschließlich um institutionellen Fonds, wobei einige große Fonds die Schlüsselposition innehaben, und ihre jüngsten Schritte zeigen eine deutliche Kluft zwischen langfristigem Vertrauen und kurzfristigen Gewinnmitnahmen.

Im Juli 2025 besaßen institutionelle Anleger und Hedgefonds unglaubliche 97,15 % der Aktien des Unternehmens, was zeigt, dass es sich hier nicht um eine vom Einzelhandel getriebene Geschichte handelt; Es ist ein Kampf der Titanen. Diese hohe Konzentration bedeutet, dass einige wenige große Akteure einen übergroßen Einfluss auf alles haben, von der Kapitalallokation – wie dem Aktienrückkaufziel von 600 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr 2025 – bis hin zur langfristigen Vision für Kernmarken. Sie können tiefer in die Geschichte des Unternehmens eintauchen, indem Sie sich Folgendes ansehen Mattel, Inc. (MAT): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Die institutionellen Giganten: Wer hält den Großteil der Aktien?

Die Top-Aktionäre sind die üblichen Verdächtigen in der passiven und aktiven Investmentwelt. Hierbei handelt es sich um Fonds, die gekauft und über Jahre hinweg gehalten werden und so effektiv als ständige Stakeholder fungieren, die auf stabiles, langfristiges Wachstum und Verbesserungen der Governance drängen. EdgePoint Investment Group Inc., Vanguard Group Inc. und BlackRock Inc. sind hier die drei bekanntesten Namen.

EdgePoint Investment Group Inc. ist Mattels größter Einzelaktionär und hält rund 44,66 Millionen Aktien, was 14,41 % des Unternehmens entspricht, mit einem Wert von rund 885,66 Millionen US-Dollar (Stand April 2025). Das ist eine ernsthafte Verpflichtung. Ihnen folgen die Indexfonds-Giganten Vanguard Group Inc. und BlackRock Inc., die im Juli 2025 etwa 12,04 % bzw. 8,04 % der ausstehenden Aktien halten. Aufgrund ihrer schieren Größe sind sie die Hauptwähler bei Stimmrechtsfragen, ihr Einfluss ist also strukturell und nicht aktivistisch.

• EdgePoint ist der Top-Eigentümer und treibt eine aktive, konzentrierte Sichtweise voran.
• Vanguard und BlackRock sorgen für passive Stabilität und Governance-Überwachung.

Aktuelle Investorenbewegungen: Kaufen, Verkaufen und der Aktivisten-Push

Die jüngsten 13F-Anmeldungen aus dem ersten und zweiten Quartal 2025 zeigen ein dynamisches Bild, wobei einige Fonds ihre Positionen aggressiv erhöhten, während andere ihre Anteile reduzierten. Hier sehen Sie, wie sich die marktinterne Debatte über die Turnaround-Strategie von Mattel abspielt.

Beispielsweise steigerte AQR Capital Management LLC im ersten Quartal 2025 seine Position deutlich um satte 386,2 % und erwarb weitere 5,77 Millionen Aktien auf insgesamt 7,26 Millionen Aktien im Wert von 139,22 Millionen US-Dollar. Das ist ein starker Vertrauensbeweis in die Monetarisierungsstrategie des Unternehmens für geistiges Eigentum (IP), insbesondere nach den jüngsten Medienerfolgen. Im Gegenzug reduzierte Primecap Management Co/ca/ seinen Anteil bis August 2025 um 19,28 % und reduzierte seinen Bestand auf 33,24 Millionen Aktien. Dies deutet darauf hin, dass ein großer, langjähriger Inhaber nach dem Anstieg der Aktie einige Chips vom Tisch nimmt.

Hier ist die kurze Berechnung der wichtigsten Aktivitäten im ersten/zweiten Quartal 2025:

Aktivismus und direkter Einfluss

Der aktivistische Investor Barington Capital Group war ein Katalysator für Veränderungen, auch wenn seine Forderungen nicht vollständig erfüllt wurden. Anfang 2024 drängten sie auf strategische Alternativen für die Geschäftsbereiche Fisher-Price und American Girl sowie auf ein großes Aktienrückkaufprogramm im Wert von 2 Milliarden US-Dollar. Obwohl sich Mattel nicht für den vollständigen Aktienrückkauf im Wert von 2 Milliarden US-Dollar entschieden hat, hat man sich für das gesamte Geschäftsjahr 2025 auf ein Aktienrückkaufziel von 600 Millionen US-Dollar festgelegt, nachdem in der ersten Jahreshälfte bereits 210 Millionen US-Dollar zurückgekauft wurden. Dies zeigt eine klare, direkte Auswirkung auf die Kapitalallokation, was für die Aktionäre kurzfristig ein Gewinn ist.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der anhaltende Druck, die Betriebsmargen zu verbessern und das obere Ende ihrer bereinigten EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2025 von 1,54 bis 1,66 US-Dollar zu erreichen. Die Aktivisten und großen Fonds beobachten das Unternehmen genau, insbesondere nachdem das Unternehmen die Umsatzerwartungen für das zweite Quartal 2025 verfehlt hat und 1,74 Milliarden US-Dollar gegenüber erwarteten 1,86 Milliarden US-Dollar meldete. Ihre kontinuierliche Präsenz stellt sicher, dass sich das Management weiterhin auf Kosteneinsparungen und die Erweiterung des geistigen Eigentums konzentriert.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie schauen sich Mattel, Inc. (MAT) an und versuchen herauszufinden, ob das große Geld im Kaufen, Verkaufen oder einfach nur im Stillen liegt. Die direkte Erkenntnis ist, dass große institutionelle Anleger weiterhin engagiert sind und fast alle Aktien halten, ihre Stimmung jedoch am besten als vorsichtig optimistisch beschrieben werden kann – ein „Halten“-Konsens der Analysten, trotz einer starken langfristigen Strategie, die sich auf ihr geistiges Eigentum (IP) konzentriert.

Der institutionelle Besitz ist außergewöhnlich hoch und liegt bei ca 97.15% der Aktien des Unternehmens im Juli 2025. Dieser Grad der Konzentration, den Fonds wie Vanguard Group Inc. halten 12.04% und BlackRock, Inc. hält ungefähr 8.04%, signalisiert einen tiefen Glauben an die Kernstrategie von Mattel, Inc. – das „IP-gesteuerte Spielzeuggeschäftsmodell“. Es handelt sich um eine überzeugende Auseinandersetzung mit dem Wert von Marken wie Barbie und Hot Wheels, die über den Spielzeugbereich hinausgeht.

Dennoch sind nicht alle durchweg positiv eingestellt. Im zweiten Quartal 2025 erlebten Fonds gemischte Bewegungen: Dimensional Fund Advisors LP erhöhte seinen Anteil um 21,2 %, Geode Capital Management LLC reduzierte seinen Anteil jedoch um 4,1 %. Dies zeigt, dass der Markt definitiv über das kurzfristige Ausführungsrisiko und die langfristige IP-Chance debattiert.

• Vanguard Group Inc.: Größter Inhaber bei 12.04%.
• BlackRock, Inc.: Zweitgrößter mit ca 8.04%.
• Institutioneller Besitz: Robust mit 97,15 % der Anteile.

Jüngste Marktreaktionen auf Eigentümerwechsel

Die Reaktion des Aktienmarktes auf die jüngsten Finanzergebnisse von Mattel, Inc. zeigt eine äußerst sensible Anlegerbasis. Als das Unternehmen seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 meldete, die hinter den Erwartungen zurückblieben (bereinigter Gewinn je Aktie von 0,89 US-Dollar gegenüber der Konsensschätzung von 1,05 US-Dollar), kam es bei der Aktie sofort zu einem heftigen Ausverkauf, wobei es zu einem plötzlichen Rückgang von bis zu -18,5 % kam. Hier ist die schnelle Rechnung: Ein Verfehlen des Endergebnisses löst trotz einer starken IP-Pipeline eine reflexartige Reaktion aus.

Doch der Markt korrigierte sich schnell. Die Aktie schnellte im November 2025 um 4,5 % in die Höhe, als bekannt wurde, dass es eine wichtige Produktkooperation mit Netflix gab, und sie erholte sich, nachdem das Management seine Prognose für das Gesamtjahr 2025 bekräftigte. Diese Erholung beweist, dass Anleger über die kurzfristigen Herausforderungen branchenweiter Veränderungen im Bestellverhalten von Einzelhändlern hinausschauen, die sich auf das US-Geschäft ausgewirkt haben, und sich auf die langfristige Wachstumsgeschichte konzentrieren. Der Markt belohnt strategische Erfolge gegenüber vierteljährlichem Lärm.

Auch das aggressive Aktienrückkaufprogramm des Unternehmens leistet technische Unterstützung. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 kaufte Mattel, Inc. Aktien im Wert von 412 Millionen US-Dollar zurück und näherte sich damit seinem Gesamtjahresziel von 600 Millionen US-Dollar. Diese Kapitalrenditestrategie ist ein klares Signal für das Vertrauen des Managements in den inneren Wert der Aktie. Mehr über die Grundlagen dieser Strategie können Sie im lesen Leitbild, Vision und Grundwerte von Mattel, Inc. (MAT).

Analystenperspektiven zum Einfluss wichtiger Investoren

Wall-Street-Analysten konzentrieren sich derzeit auf ein „Halten“-Konsensrating für Mattel, Inc. mit einem durchschnittlichen 12-Monats-Kursziel von 22,57 US-Dollar ab November 2025. Dieses Rating ist besser als der Durchschnitt für den breiteren Sektor „Nicht-Basiskonsumgüter“, was ein positives Zeichen ist, aber es spiegelt die gemischten Signale des Fehlschlags im dritten Quartal und der vielversprechenden IP-Strategie wider.

Der Einfluss wichtiger Investoren zeigt sich am deutlichsten im Druck auf das Management, den Turnaround im Kerngeschäft zu schaffen. Analysten konzentrieren sich auf den Rückgang in der Kategorie Puppen (minus 12 % im dritten Quartal 2025) sowie Säuglinge, Kleinkinder und Vorschulkinder (minus 26 % im dritten Quartal 2025), die für die Marge von entscheidender Bedeutung sind. Die großen Investoren wie EdgePoint Investment Group Inc. setzen im Wesentlichen darauf, dass CEO Ynon Kreiz das „Mattel Films“-Programm erfolgreich umsetzen und die „Challenger-Kategorien“ (Actionfiguren, Fahrzeuge) ausbauen kann, um die vorübergehende Schwäche bei den Kernmarken auszugleichen.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 prognostiziert Mattel, Inc. ein Nettoumsatzwachstum von 1 % bis 3 % und ein bereinigtes Betriebsergebnis zwischen 700 und 750 Millionen US-Dollar. Das Konsensziel von 22,57 US-Dollar impliziert einen prognostizierten Anstieg von etwa 13,82 % gegenüber dem Aktienkurs gegen Ende November 2025. Der Markt gibt ihnen im Zweifelsfall Vertrauen, aber sie brauchen ein starkes viertes Quartal, um ihre Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie von 1,54 bis 1,66 US-Dollar zu erreichen.

Die wichtigste Maßnahme für Sie besteht darin, die Ergebnisse des vierten Quartals genau zu beobachten. Wenn die Weihnachtszeit das vom Management erwartete „starke Umsatzwachstum“ liefert, wird sich der Konsens von „Halten“ schnell auf „Kaufen“ verschieben. Wenn nicht, wird die institutionelle Geduld erschöpft sein. Finanzen: Verfolgen Sie die Abverkaufsraten der Lagerbestände im vierten Quartal bis Ende Januar.