Advance Auto Parts, Inc. (AAP): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie beobachten Advance Auto Parts, Inc. (AAP) genau, insbesondere nach dem Schritt, Worldpac und andere internationale Vermögenswerte für einen geschätzten Betrag zu veräußern 750 Millionen Dollar die Bilanz zu stärken. Das war ein notwendiger Schritt, aber die eigentliche Frage ist, ob sie ihre strukturell niedrigeren Margen, hochgerechnet, in Ordnung bringen können 37.0% für das Geschäftsjahr 2025, das der Konkurrenz hinterherhinkt. Das Unternehmen konzentriert sich definitiv darauf, die Nettoverschuldung um einen geschätzten Betrag zu reduzieren 600 Millionen Dollar Aber bis sie das Wachstum im margenstärkeren Profisegment beschleunigen und ihre Lieferkette in Ordnung bringen, sind die operativen Risiken real. Werfen wir einen Blick auf die Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken, die derzeit die Wettbewerbsposition von AAP ausmachen.

Advance Auto Parts, Inc. (AAP) – SWOT-Analyse: Stärken

Der Schwerpunkt liegt jetzt auf den nordamerikanischen Segmenten Do-It-Yourself (DIY) und Do-It-For-Me (DIFM).

Bei Advance Auto Parts, Inc. (AAP) sehen Sie eine dringend benötigte strategische Neuausrichtung. Das Unternehmen konzentriert sich jetzt stark auf seinen nordamerikanischen Kernmarkt, insbesondere auf die professionellen Segmente Do-It-Yourself (DIY) und Do-It-For-Me (DIFM). Dies ist ein kluger Schachzug, da dadurch die Komplexität verringert und das Kapital dorthin gelenkt wird, wo die Rendite am höchsten ist.

Das DIY-Segment bleibt ein stabiler Motor, aber die eigentliche Wachstumschance liegt im DIFM, dem Markt für professionelle Mechaniker. Durch die Rationalisierung von Abläufen und Lagerbeständen, um unabhängige Reparaturwerkstätten besser bedienen zu können, verbessert AAP sein Servicemodell und erhöht seinen Anteil an einem widerstandsfähigeren Unternehmen mit höherem Volumen. Dieser vereinfachte Fokus macht die Ressourcenzuweisung deutlich klarer.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der nordamerikanische Kfz-Ersatzteilmarkt ist riesig und die Konzentration der Anstrengungen bedeutet, dass AAP in ihren stärksten Märkten besser mit Konkurrenten wie AutoZone und O'Reilly Automotive konkurrieren kann.

Die jüngste Veräußerung der Vermögenswerte von Worldpac und International für geschätzte 750 Millionen US-Dollar stärkt die Bilanz.

Die Entscheidung, nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte zu verkaufen, war ein entscheidender Schritt zur Sanierung der Bilanz. Die jüngste Veräußerung von Worldpac und den internationalen Vermögenswerten des Unternehmens wird voraussichtlich zu geschätzten Einnahmen führen 750 Millionen Dollar im Bruttoerlös. Dabei handelt es sich nicht nur um eine einmalige Finanzspritze; Es ist eine strategische Neuausrichtung.

Diese Geldspritze sorgt für sofortige Liquidität, die für die Finanzierung des Transformationsplans des Unternehmens, einschließlich Verbesserungen der Lieferkette und Technologie-Upgrades, unerlässlich ist. Der Verkauf dieser Vermögenswerte vereinfacht das Geschäftsmodell und ermöglicht es dem Management, sich zu 100 % auf die Kernmärkte USA und Kanada zu konzentrieren.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die verbesserte betriebliche Effizienz, die sich aus der Aufgabe eines komplexen, margenschwächeren internationalen Geschäfts ergibt. Es ist ein klassischer Schachzug: Verkaufen Sie, was Sie ablenkt, um das zu finanzieren, was Sie ausmacht.

Starke Markenbekanntheit und etablierte Präsenz an über 4.700 Standorten in den USA.

Eine große Stärke von Advance Auto Parts ist seine etablierte, umfangreiche physische Präsenz. Das Unternehmen betreibt ein riesiges Netzwerk von über 4,700 Standorte in den gesamten USA sowie über 300 weitere in Kanada, Puerto Rico und auf den US-amerikanischen Jungferninseln. Diese Dichte ist ein enormer Wettbewerbsvorteil, insbesondere für das DIFM-Segment, wo Nähe und Geschwindigkeit der Teilelieferung von entscheidender Bedeutung sind.

Der Bekanntheitsgrad der Marke ist stark und über Jahrzehnte aufgebaut. Für den durchschnittlichen Heimwerkerkunden ist AAP eine bekannte und vertrauenswürdige Ersatzteilquelle. Für den professionellen Kunden bedeutet die schiere Anzahl an Standorten direkt einen schnelleren Service und eine höhere Lagerverfügbarkeit. Dieses physische Netzwerk stellt eine starke Eintrittsbarriere für kleinere Wettbewerber und reine E-Commerce-Akteure dar.

Darüber hinaus betreut das Unternehmen mehr als 1.300 weitere unabhängige Carquest-Filialen und erweitert so seine Reichweite und Lieferketten-Nutzung ohne den Kapitalaufwand für den Besitz jedes einzelnen Standorts.

Erhebliche Fortschritte bei der Reduzierung der Nettoverschuldung um geschätzte 600 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025.

Das greifbarste Zeichen für Finanzdisziplin und strategischen Erfolg ist der aggressive Schuldenabbau. Advance Auto Parts macht erhebliche Fortschritte bei der Entschuldung des Unternehmens, mit einer geschätzten Reduzierung der Nettoverschuldung um ca 600 Millionen Dollar ist für das Geschäftsjahr 2025 geplant. Dies ist ein klares, umsetzbares Ziel, das eine wichtige historische Schwäche direkt angeht.

Durch die Reduzierung der Nettoverschuldung verbessert sich die Bonität des Unternehmens profile, senkt den Zinsaufwand und setzt Cashflow für Reinvestitionen in das Kerngeschäft oder für spätere Renditen für die Aktionäre frei. Es gibt ihnen mehr finanzielle Flexibilität, was in einem wettbewerbsintensiven Einzelhandelsumfeld von entscheidender Bedeutung ist.

Hier ist eine vereinfachte Darstellung der finanziellen Auswirkungen der jüngsten strategischen Maßnahmen:

Advance Auto Parts, Inc. (AAP) – SWOT-Analyse: Schwächen

Historisch niedrigere Bruttomargen, hinterherhinkende Wettbewerber.

Sie haben es mit einem Unternehmen zu tun, das im Vergleich zu seinen Mitbewerbern grundsätzlich mit der Rentabilität zu kämpfen hat. Die größte Schwäche von Advance Auto Parts ist die strukturelle Unfähigkeit, die gleichen Brutto- und Betriebsmargen wie AutoZone und O'Reilly Auto Parts zu erzielen. Für das zweite Quartal 2025 ist die Lücke erheblich und spiegelt direkt historische betriebliche Ineffizienzen und eine weniger optimierte Lieferkette wider.

Obwohl Advance Auto Parts im zweiten Quartal 2025 einen bereinigten Bruttogewinn von 43,8 % meldete, liegt dieser Wert immer noch deutlich unter dem der Konkurrenz. Das eigentliche Problem ist die Betriebsmarge – was nach den Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten (VVG-Kosten) übrig bleibt. Die Prognose für die bereinigte operative Marge von Advance Auto Parts für das Gesamtjahr 2025 beträgt nur 2,4 % bis 2,6 %. Hier ist die schnelle Berechnung der Konkurrenzlücke:

Der Unterschied in der Betriebsmarge von 16 bis 18 Prozentpunkten ist gewaltig. Das bedeutet, dass Advance Auto Parts für jeden Dollar Umsatz viel weniger Gewinn behält, den es reinvestieren oder an die Aktionäre zurückgeben kann. Bei diesem Margendefizit handelt es sich um eine anhaltende strukturelle Schwäche, deren Behebung Jahre und milliardenschwere Investitionen erfordern wird.

Lieferketten- und Bestandsmanagement hinken immer noch hinter wichtigen Wettbewerbern wie AutoZone hinterher.

Ehrlich gesagt ist es die Lieferkette, in der Advance Auto Parts aufholt und Jahre hinterherhinkt. Das Unternehmen befindet sich mitten in einer massiven, disruptiven Umstrukturierung, die kurzfristig ein Ausführungsrisiko darstellt. Sie versuchen, ihr Vertriebsnetz bis 2026 von 38 US-Vertriebszentren auf 12–16 zu konsolidieren und schließen etwa 700 Geschäfte.

Das Hauptproblem ist die langsame Einführung ihrer „Market Hub“-Strategie – großformatige Geschäfte, die ein größeres Sortiment an Teilen auf Lager haben, um sie schnell an umliegende Geschäfte zu liefern. Bis Mitte 2025 waren lediglich 29 der geplanten 60 Hubs fertiggestellt. Mittlerweile nutzen Konkurrenten wie AutoZone bereits ausgefeilte, KI-gesteuerte Logistik und prädiktive Analysen, um den Lagerbestand zu optimieren, was einen erheblichen Wettbewerbsvorteil darstellt. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für vorübergehende Lagerunterbrechungen und Fehlbestände während dieses komplexen Übergangs, der sich direkt auf den Kundenservice auswirkt.

• Konsolidierung von 38 Vertriebszentren auf 12–16 bis 2026.
• Bis Mitte 2025 sind nur 29 von 60 geplanten Marktzentren fertiggestellt.
• Wettbewerber nutzen KI-gesteuerte Logistik; Advance Auto Parts ist immer noch dabei, seine Grundlagen zu normalisieren.

Eine hohe Fluktuation in der Führungsebene führt zu Ausführungsrisiken und Instabilität.

Ohne ein stabiles, erfahrenes Führungsteam können Sie keinen mehrjährigen Turnaround-Plan umsetzen, und Advance Auto Parts verfügt einfach noch nicht darüber. Die durchschnittliche Amtszeit des Managementteams beträgt kurze 1,6 Jahre. Shane O'Kelly wurde im September 2023 zum CEO ernannt und das Unternehmen erlebte zu diesem Zeitpunkt und bis ins Jahr 2025 hinein bedeutende Abgänge von Führungskräften.

Der jüngste Wechsel in Schlüsselpositionen, wie der Rücktritt des Executive VP für U.S. Stores and Independents im März 2025, schafft ein definitiv herausforderndes Umfeld für eine konsequente Umsetzung. Diese Art von Instabilität an der Spitze erhöht das Risiko, dass der mehrjährige strategische Plan – der auf Margenerweiterung und Lieferkettenkorrekturen ausgerichtet ist – ins Wanken gerät oder umgeleitet wird, was das Letzte ist, was Investoren sehen wollen. Neue Führungskräfte brauchen Zeit, um sich zu etablieren und umzusetzen.

Inkonsistente Leistung und Ausführung im Critical Professional (DIFM)-Segment.

Das „Blended-Box“-Modell des Unternehmens, das sowohl professionelle Do-It-For-Me (DIFM)-Kunden als auch Do-It-Yourself (DIY)-Kunden bedient, war in der Vergangenheit uneinheitlich. Während das Pro-Geschäft einen positiven Wendepunkt zeigte und dazu beitrug, dass die vergleichbaren Filialumsätze im zweiten Quartal 2025 um 0,1 % stiegen, bleibt die Gesamtausführung inkonsistent.

Das DIY-Segment, das einen bedeutenden Teil ihrer Umsatzbasis ausmacht, stellt weiterhin eine Belastung dar, da die vergleichbaren Umsätze im zweiten Quartal 2025 im niedrigen einstelligen Bereich zurückgingen. Darüber hinaus stand das DIFM-Segment selbst vor Herausforderungen, wobei das Management in der Vergangenheit auf ein „herausforderndes Preisumfeld“ im Reparaturwerkstattsegment als Schlüsselfaktor für frühere Ertragsausfälle hingewiesen hat. Dies deutet darauf hin, dass die Pro-Verkäufe zwar derzeit steigen, das Unternehmen jedoch Schwierigkeiten hat, seine Preissetzungsmacht und eine konsistente Rentabilität über seinen gesamten Kundenstamm hinweg aufrechtzuerhalten, insbesondere im Vergleich zu Wettbewerbern, die die DIFM-Lieferkette beherrschen.

Nächster Schritt: Portfoliomanager: Modellieren Sie ein Szenario, in dem die operative Marge von AAP bis 2027 nur 5 % erreicht, um Ihre Bewertungsannahmen einem Stresstest zu unterziehen.

Advance Auto Parts, Inc. (AAP) – SWOT-Analyse: Chancen

Profitieren Sie von der alternden US-Fahrzeugflotte

Der bedeutendste makroökonomische Rückenwind für Advance Auto Parts, Inc. (AAP) ist die anhaltende Alterung der US-Fahrzeugflotte. Dies ist ein struktureller Vorteil für den gesamten Aftermarket. Das Durchschnittsalter von Leichtfahrzeugen auf amerikanischen Straßen erreichte im Jahr 2025 einen Rekordwert von 12,8 Jahren. Diese Altersgruppe – Fahrzeuge ab 12 Jahren – erfordert deutlich mehr Wartungs- und Reparaturteile, was die Nachfrage nach den Kernproduktlinien des Unternehmens direkt ankurbelt.

Dieser Trend ist definitiv hartnäckig. Die Preise für Neuwagen bleiben hoch, was die Verbraucher dazu zwingt, den Austausch zu verschieben und stattdessen in die längere Laufzeit ihrer aktuellen Autos zu investieren. Dies schafft eine enorme, nicht diskretionäre Einnahmequelle für das Unternehmen, insbesondere in Kategorien wie Bremsbeläge, Batterien und Motorkomponenten. Es ist eine klare, einfache Gleichung: Ältere Autos bedeuten mehr Teileverkäufe.

• Durchschnittliches Fahrzeugalter in den USA (2025): 12,8 Jahre.
• Ältere Fahrzeuge führen zu einem margenstarken Reparatur- und Wartungsbedarf.
• Der Markt für Fahrzeuge, die älter als 12 Jahre sind, wächst.

Beschleunigen Sie das Wachstum im High-Margin Professional (DIFM)-Geschäft

Das Unternehmen hat eine klare Chance, sein professionelles Geschäft (Do-It-For-Me oder DIFM) voranzutreiben, das in der Regel eine höhere Marge aufweist und weniger preissensibel ist als das Do-It-Yourself-Segment (DIY). Die Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 zeigten, dass diese Strategie an Fahrt gewinnt, wobei der Pro-Kanal ein vergleichbares Umsatzwachstum von 3,0 % anführte.

Der Fokus liegt auf Ausführungs- und Serviceverbesserungen, wo das Geld verdient wird. Die Einführung eines neuen Sortimentsrahmens in den Top 50 Designated Market Areas (DMAs), die etwa 70 % des Umsatzes abdecken, ist ein entscheidender Schritt. Diese Initiative führt in diesen Märkten bereits zu einer vergleichbaren Umsatzsteigerung von fast 50 Basispunkten. Darüber hinaus verbessert die Erweiterung der Market Hub-Strategie direkt die Servicegeschwindigkeit, da neue Market Hubs eine durchschnittliche vergleichbare Umsatzsteigerung von 100 Basispunkten liefern. Das Unternehmen ist auf dem besten Weg, im Jahr 2025 14 Market Hubs zu eröffnen, was einer Gesamtzahl von 33 Standorten entspricht.

Erweitern Sie die Marktdurchdringung von Handelsmarken, um die Gesamtbruttomarge strukturell zu verbessern

Eine zentrale Chance beim Turnaround des Unternehmens besteht darin, seine Bruttomarge strukturell zu verbessern, indem es die Marktdurchdringung seiner Handelsmarkenprodukte (Eigenmarkenprodukte) wie der beliebten Marken Carquest und DieHard erhöht. Handelsmarkenprodukte erzielen eine höhere Bruttomarge als nationale Marken, sodass jeder Prozentpunkt der Marktdurchdringungssteigerung direkt in die Rentabilität einfließt.

Der Erfolg der Merchandising- und strategischen Beschaffungsinitiativen des Unternehmens ist bereits in den Finanzzahlen sichtbar. Hier ist die schnelle Rechnung: Die bereinigte Bruttogewinnmarge im dritten Quartal 2025 stieg um deutliche 257 Basispunkte auf 44,8 % des Nettoumsatzes. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 erwartet das Unternehmen eine bereinigte Betriebsgewinnmarge zwischen 2,4 % und 2,6 %, was eine jährliche Margensteigerung von etwa 200 Basispunkten bedeutet. Diese Verbesserung ist ein direktes Ergebnis eines besseren Produktmixes und eines besseren Kostenmanagements, bei dem der Private-Label-Vorstoß ein wesentlicher Bestandteil ist.

Nutzen Sie das freigewordene Kapital für Aktienrückkäufe und steigern Sie so definitiv den Gewinn pro Aktie (EPS) für Anleger

Während das Unternehmen sein unmittelbares Kapital auf die Stabilisierung der Bilanz konzentriert hat, ist die Möglichkeit, durch Rückkäufe Kapital an die Aktionäre zurückzugeben, ein klarer zukünftiger Hebel zur Steigerung des Gewinns pro Aktie (EPS). Das Unternehmen verfügt nach der Umschuldung über eine starke Liquiditätsposition mit über 3 Milliarden US-Dollar an Barmitteln in der Bilanz.

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass die aktuelle Priorität der Schuldenabbau ist, um bis 2027 ein Investment-Grade-Bonitätsrating und eine bereinigte Nettoverschuldungsquote von 2,5x zu erreichen. Daher ist im Jahr 2025 kein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm aktiv. Sobald das Verschuldungsziel jedoch erreicht ist, wird das Unternehmen über einen erheblichen freien Cashflow (FCF) verfügen, den es einsetzen kann. Diese eventuelle Verlagerung von der Schuldentilgung hin zu aggressiven Aktienrückkäufen – insbesondere angesichts einer aktuellen Prognose für den bereinigten verwässerten Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr 2025 von nur 1,75 bis 1,85 US-Dollar – wird für einen erheblichen, nicht operativen Anstieg des Gewinns pro Aktie sorgen, der ein wesentlicher Treiber für den Anstieg des Aktienkurses ist. Die Dividende bleibt in der Zwischenzeit eine regelmäßige vierteljährliche Zahlung von 0,25 US-Dollar pro Aktie.

Advance Auto Parts, Inc. (AAP) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Aggressive Preise und überragende Betriebseffizienz von O'Reilly Auto Parts und AutoZone.

Die unmittelbarste und kritischste Bedrohung für Advance Auto Parts ist die nachhaltige, überlegene Rentabilität und operative Leistung seiner Hauptkonkurrenten O'Reilly Auto Parts und AutoZone. Dabei geht es nicht nur um Preisanpassung; Es geht um eine grundlegende Lücke in ihrer Fähigkeit, Verkäufe in Gewinn umzuwandeln. O'Reilly und AutoZone erzielen durchweg dramatisch höhere Betriebsmargen, was ihnen eine enorme Kriegskasse für Preise und Investitionen verschafft.

Hier ist die schnelle Rechnung: Für das Gesamtjahr 2024 meldete Advance Auto Parts ein bereinigtes Betriebsergebnis von nur 35,2 Millionen US-Dollar, was einer schlanken bereinigten Betriebsmarge von 0,4 % entspricht. Vergleichen Sie dies mit den operativen Margen Ihrer Hauptkonkurrenten in den letzten zwölf Monaten (TTM). Diese Lücke ist definitiv der Kern der Wettbewerbsgefahr.

Dieser enorme Margenunterschied – über 17 Prozentpunkte im Vergleich zu AutoZone – bedeutet, dass Wettbewerber höhere Kosten verkraften, mehr in die Optimierung der Lieferkette investieren und sowohl professionellen (Pro) als auch Do-it-yourself-Kunden (DIY) aggressivere Preise anbieten können, ohne die Rentabilität zu beeinträchtigen. Dies ermöglicht es ihnen, Advance Auto Parts effektiv aus Schlüsselmärkten zu verdrängen.

Potenzielle Konjunkturverlangsamung verringert die Konsumausgaben für die Instandhaltung.

Während Autoteile oft als nicht diskretionär betrachtet werden (zum Fahren braucht man eine neue Batterie), schadet eine nachlassende Konjunktur immer noch, insbesondere den Heimwerkerkunden. Morgan Stanley Research prognostiziert, dass sich das Wachstum der US-Verbraucherausgaben im Jahresvergleich von 5,7 % im Jahr 2024 auf 3,7 % im Jahr 2025 abschwächen wird. Diese Abkühlung ist bei Verbrauchern mit niedrigem und mittlerem Einkommen, die den Kern des DIY-Marktes bilden, am deutlichsten.

Sie bemerken bereits Anzeichen von Stress. Die Zahlungsausfälle bei Verbraucherkrediten nehmen zu, und der Verbraucherpreisindex (VPI) für die Wartung und Reparatur von Kraftfahrzeugen ist von 2023 bis 2024 um etwa 10 % gestiegen. Wenn die Budgets der Haushalte knapp werden, verlängern Verbraucher die Wartungsintervalle oder entscheiden sich für billigere, margenschwächere Teile, was die Bruttomargen von Advance Auto Parts unter Druck setzt. Der eigene Nettoumsatzausblick des Unternehmens für 2025 von 8,4 bis 8,6 Milliarden US-Dollar spiegelt eine vorsichtige Einschätzung wider, ein Rückgang gegenüber den 9,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024.

Verstärkte Konkurrenz durch Online-Händler und Marktplätze wie Amazon.

Die Verlagerung auf den E-Commerce stellt eine existenzielle Bedrohung für den traditionellen stationären Handel dar, selbst für Autoteile. Der weltweite E-Commerce-Automobil-Ersatzteilmarkt wurde im Jahr 2024 auf 250,39 Milliarden US-Dollar geschätzt und soll von 2025 bis 2034 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 11,53 % wachsen. Speziell für Nordamerika erreichte der E-Commerce-Ersatzteilmarkt im Jahr 2024 82,63 Milliarden US-Dollar. Dies ist ein riesiger Marktanteil, den Amazon und andere Online-Spezialisten aggressiv verfolgen.

Die Hauptbedrohung hierbei ist Bequemlichkeit und Preistransparenz. Online-Marktplätze bieten:

• Hervorragende Bestandstransparenz in einem riesigen Katalog.
• Geringerer Overhead, was eine wettbewerbsfähigere Preisgestaltung ermöglicht.
• Fortschrittliche Montagetools, die das Risiko der Bestellung eines falschen Teils verringern.

Während das Pro-Geschäft von Advance Auto Parts durch den Bedarf an Geschwindigkeit und Fachwissen einigermaßen geschützt ist, ist das DIY-Segment mit großen Volumina und hohen Margen sehr anfällig für diese digitale Störung. Der Markt soll im Jahr 2025 auf 111,97 Milliarden US-Dollar wachsen, was einer jährlichen Wachstumsrate von 15,7 % entspricht. Das bedeutet, dass viele Verkäufe aus den physischen Geschäften verlagert werden.

Steigende Arbeitskosten und Inflation beeinträchtigen die Betriebskosten und die Rentabilität.

Der Inflationsdruck trifft Advance Auto Parts von zwei Seiten: von den Warenkosten und von den Arbeitskosten. Auf der Angebotsseite lag der Erzeugerpreisindex (PPI) für Autoteile im zweiten Quartal 2025 bei etwa 6,1 %, was auf anhaltende Kosten in der Back-End-Lieferkette hinweist. Hinzu kommt, dass das Unternehmen mit erheblichem Gegenwind aus der Handelspolitik konfrontiert ist, insbesondere mit einem Mischzollsatz von 30 %, der möglicherweise 40 % der von ihm bezogenen Produkte betrifft.

Was die Arbeitskräfte betrifft, sorgt der Mangel an qualifizierten Technikern in der gesamten Branche für hohe Löhne. Die eigenen VVG-Kosten (Vertrieb, Allgemeines und Verwaltung) von Advance Auto Parts stiegen im Jahr 2024, was hauptsächlich auf notwendige Lohninvestitionen in die Mitglieder des Frontline-Teams zurückzuführen ist. Im dritten Quartal 2024 betrugen die bereinigten VVG-Kosten 41,5 % des Nettoumsatzes, ein Anstieg gegenüber 40,2 % im Vorjahr, ein Entschuldungseffekt, der durch geringere Verkaufsmengen in Verbindung mit diesen höheren Arbeitskosten verursacht wurde. Dies ist ein schwieriger Kreislauf: Sie müssen mehr bezahlen, um gute Leute zu gewinnen und zu halten, aber ein geringeres Verkaufsvolumen bedeutet, dass höhere Kosten einen größeren Teil Ihres Gesamtumsatzes verschlingen.