Affiliated Managers Group, Inc. (AMG): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren, sachlichen Einschätzung der aktuellen Position von Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), und ehrlich gesagt ist die Geschichte in vollem Gange. Die Kernaussage lautet: AMG trennt sich erfolgreich von der Abhängigkeit von traditionellen Vermögenswerten und greift aggressiv auf hochpreisige, wachstumsstarke Alternativen um, eine Strategie, die sich mit einem starken Gewinnwachstum im Jahr 2025 auszahlt – der wirtschaftliche Gewinn je Aktie stieg im dritten Quartal 2025 27% Jahr für Jahr zu $6.10-aber es besteht immer noch ein Konzentrationsrisiko in seinem Affiliate-Netzwerk. Wir müssen uns genau ansehen, wie es ihnen geht 803,6 Milliarden US-Dollar in Assets Under Management (AUM) wird umgeschichtet und was ist die Verschiebung fast 55% Das Run-Rate-EBITDA aus Alternativen ist auf jeden Fall von Bedeutung für Ihre Anlagethese.

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) – SWOT-Analyse: Stärken

Das ausgeprägte Partnerschaftsmodell bewahrt die Autonomie und Kultur der Partner

Die Kernstärke von Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) liegt in seinem einzigartigen Partnerschaftsmodell, das einen erheblichen Wettbewerbsvorteil gegenüber herkömmlichen Vermögensverwaltungskonsolidierern darstellt. Anstatt übernommene Unternehmen vollständig zu integrieren, erwirbt AMG eine Mehrheitsbeteiligung, unterstützt aber aktiv die Unabhängigkeit und Eigentümerkultur der Tochtergesellschaft. Diese Struktur hält den unternehmerischen Antrieb und das Investitionstalent – ​​den wahren Wert – an Ort und Stelle. Es vergrößert die bestehenden Vorteile der verbundenen Unternehmen durch die Bereitstellung zentraler Ressourcen, ohne ihre eindeutige Identität oder ihren Anlageprozess zu unterdrücken.

Dieser Ansatz ist definitiv ein Schlüsselfaktor bei der Gewinnung und Bindung erstklassiger Boutique-Manager, insbesondere solcher, die sich auf wachstumsstarke, spezialisierte Strategien konzentrieren. Für die Tochtergesellschaften gewinnen sie globale Vertriebs- und Kapitalstärke und behalten gleichzeitig die lokale Entscheidungsbefugnis, die die Kunden schätzen. So sorgen Sie dafür, dass sich die besten Leute auf die Leistung und nicht auf die Unternehmenspolitik konzentrieren.

Erheblicher Umfang mit 803,6 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen (AUM) im dritten Quartal 2025

Die schiere Größe der Geschäftstätigkeit von Affiliated Managers Group, Inc. bietet eine starke Grundlage, die sowohl Stabilität als auch Marktvorteile bietet. Zum 30. September 2025 verwaltete das Unternehmen ein verwaltetes Gesamtvermögen (AUM) von 803,6 Milliarden US-Dollar. Diese bedeutende AUM-Basis ermöglicht es dem Unternehmen, in Technologie, Compliance und Vertrieb in einem Umfang zu investieren, den nur wenige Boutique-Unternehmen erreichen können, und gleichzeitig einen vielfältigen Produktmix in seinem Affiliate-Netzwerk aufrechtzuerhalten.

Der Erfolg des Unternehmens bei der Gewinnung von neuem Kapital ist offensichtlich: Die Nettomittelzuflüsse der Kunden beliefen sich seit Jahresbeginn bis zum dritten Quartal 2025 auf rund 17 Milliarden US-Dollar. Dieser Zufluss entspricht einer jährlichen organischen Wachstumsrate von bisher 3 % im Jahr 2025.

Alternativen tragen mittlerweile etwa 55 % zum laufenden EBITDA bei

Affiliated Managers Group, Inc. hat erfolgreich eine strategische Wende weg von margenschwächeren traditionellen Anlageklassen hin zu alternativen Strategien mit höheren Gebühren und höherem Wachstum vollzogen. Dieser Wandel hat die Qualität und Widerstandsfähigkeit der Unternehmenserträge grundlegend verbessert. Alternativen – einschließlich privater Märkte und liquider Alternativen – tragen mittlerweile etwa 55 % zum laufenden Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) des Unternehmens bei.

Dieser Fokus zahlt sich aus. Bis zum dritten Quartal 2025 steigerte das Unternehmen sein alternatives AUM durch organisches Wachstum und neue Investitionen um rund 76 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg des gesamten alternativen AUM um fast 30 % entspricht. Das gesamte alternative AUM beläuft sich nun auf 353 Milliarden US-Dollar.

Hier ist die kurze Berechnung des strategischen Mixes, der diese Stärke ausmacht:

Der wirtschaftliche Gewinn je Aktie im dritten Quartal 2025 stieg im Jahresvergleich um 27 % auf 6,10 US-Dollar

Die Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2025 unterstreichen den Erfolg der Strategie und Kapitalallokation des Unternehmens. Affiliated Managers Group, Inc. meldete einen wirtschaftlichen Gewinn pro Aktie (Economic EPS) von 6,10 US-Dollar, was einem robusten Wachstum von 27 % im Jahresvergleich entspricht. Das ist ein riesiger Sprung.

Dieses starke Gewinnwachstum ist ein direktes Ergebnis zweier klarer Maßnahmen:

• Alternativen mit höheren Margen: Der zunehmende Beitrag von Alternativen zum EBITDA führt zu einer besseren Rentabilität.
• Diszipliniertes Kapitalmanagement: Die positiven Auswirkungen des laufenden Aktienrückkaufprogramms, das die Anzahl der Aktien reduziert und den Gewinn pro Aktie steigert.

Starke Kapitalallokation: 400 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe im Jahr 2025 geplant

Der disziplinierte Ansatz des Managements bei der Kapitalallokation ist eine klare Stärke und konzentriert sich sowohl auf Wachstumsinvestitionen als auch auf die Rendite der Aktionäre. Das Unternehmen plant, für das gesamte Geschäftsjahr 2025 Aktien im Wert von 400 Millionen US-Dollar zurückzukaufen. Dies ist eine konkrete Verpflichtung zur Steigerung des Shareholder Value.

Bis zum Ende des dritten Quartals 2025 hatte Affiliated Managers Group, Inc. im bisherigen Jahresverlauf bereits Aktienrückkäufe im Wert von rund 350 Millionen US-Dollar abgeschlossen. Dieses aggressive Rückkaufprogramm signalisiert das Vertrauen des Managements in die Bewertung der Aktie und ihre Fähigkeit, das Gewinnwachstum pro Aktie zu steigern, was genau das ist, was Sie von einem kapitalintensiven Unternehmen erwarten.

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen die Affiliated Managers Group (AMG) und sehen das starke Wachstum ihres Alternativgeschäfts, aber Sie müssen realistisch sein: Das Unternehmen weist immer noch strukturelle Schwächen auf, die den Umsatz belasten und zu Volatilität führen. Die Kernprobleme sind die historische Umsatzstagnation, das Konzentrationsrisiko bei einigen Top-Performern und die schiere Komplexität der Führung Dutzender unabhängiger Unternehmen.

Das historische Wachstum des konsolidierten Umsatzes war in den vergangenen Jahren eine Herausforderung

Ehrlich gesagt kämpft AMG seit Jahren darum, ein konstantes Umsatzwachstum zu erzielen. Das Geschäftsmodell ist auf Stabilität ausgelegt, hat jedoch nicht immer zu einer wesentlichen Umsatzsteigerung geführt, was eine wesentliche Schwäche in einem wachstumsorientierten Markt darstellt. Der konsolidierte Umsatz des Unternehmens belief sich im Jahr 2024 auf 2.040,9 Millionen US-Dollar, ein leichter Rückgang von 1 % gegenüber dem Vorjahr.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der Umsatz ging in den zwei Jahren bis zum dritten Quartal 2025 jährlich um 1,3 % zurück. Während die neun Monate, die am 30. September 2025 endeten, einen geringfügigen konsolidierten Umsatzanstieg auf 1.517,8 Millionen US-Dollar zeigten (gegenüber 1.516,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2024), verfehlten die Einnahmen des dritten Quartals mit 528 Millionen US-Dollar immer noch die Konsensschätzungen der Analysten von 535,6 Millionen US-Dollar. Das ist ein Zeichen dafür, dass der Markt einer nachhaltigen Umsatzwende trotz der zunehmenden Nachfrage nach Alternativen immer noch skeptisch gegenübersteht.

Vertrauen Sie auf Leistungsgebühren einiger weniger großer, erfolgreicher Partner

Die Abhängigkeit des Unternehmens von Performancegebühren ist ein zweischneidiges Schwert. Wenn die Märkte steigen und aktive Manager eine Outperformance erzielen, sorgen diese Gebühren für einen massiven Anstieg des wirtschaftlichen Gewinns je Aktie (Economic EPS). Diese Einnahmequelle ist jedoch von Natur aus unvorhersehbar und birgt ein erhebliches Konzentrationsrisiko auf einige wenige wichtige Tochtergesellschaften.

Die Stabilität der Unternehmensgewinne hängt stark davon ab, dass diese Top-Performer ihre Erfolgssträhne fortsetzen. Die durchschnittlichen jährlichen Netto-Performance-Gebühren in den fünf Jahren bis 2024 betrugen 157 Millionen US-Dollar, aber im Jahr 2024 sank diese Zahl auf 126 Millionen US-Dollar. Diese Volatilität ist ein echtes Problem. Während eine „diversifizierte Gruppe“ von verbundenen Unternehmen ein AUM von etwa 220 Milliarden US-Dollar verwaltet, das für Leistungsgebühren in Frage kommt, könnte ein plötzlicher Leistungsrückgang von nur einem oder zwei großen Mitwirkenden zu einer spürbaren Lücke im Budget führen.

Komplexität bei der Verwaltung eines vielfältigen globalen Netzwerks unabhängiger Unternehmen im Minderheitenbesitz

Die einzigartige Struktur von AMG – der Erwerb von Minderheitsbeteiligungen an Boutique-Unternehmen unter Wahrung ihrer Autonomie – ist eine Stärke, aber auch eine enorme Managementkomplexität. Sie leiten keine einzelne, einheitliche Einheit; Sie koordinieren ein Netzwerk von etwa 40 unabhängigen Partnern, die gemeinsam über 500 verschiedene Anlagestrategien verwalten.

Dieses dezentrale Modell bedeutet, dass AMG erhebliche Ressourcen für eine „strenge Due Diligence und laufende Aufsicht“ aufwenden muss, um Betriebs- oder Leistungsrisiken im gesamten Netzwerk zu mindern. Global zu agieren bedeutet außerdem, sich in einem komplexen regulatorischen Umfeld zurechtzufinden, in dem Änderungen der Steuergesetze oder Compliance-Anforderungen unerwartete Kosten verursachen und die betriebliche Flexibilität in Dutzenden verschiedener Gerichtsbarkeiten einschränken können. Es sind viele Teller, die man weiterdrehen muss.

Traditionelle Long-Only-Strategien machen immer noch einen großen Teil des gesamten AUM aus

Trotz der strategischen Ausrichtung auf wachstumsstärkere Alternativen mit höheren Gebühren bleibt ein erheblicher Teil des verwalteten Vermögens (AUM) des Unternehmens in traditionellen Strategien, die mit langfristigen Gegenwinden wie Gebührenkompression und der Verlagerung auf passives Investieren konfrontiert sind. Das ist ein Gegenwind, der nicht einfach verschwinden wird.

Die Aufschlüsselung des AUM des Unternehmens in Höhe von 771 Milliarden US-Dollar (Stand: 30. Juni 2025) zeigt dieses Risiko deutlich:

Der 57-Prozent-Anteil bei traditionellen Strategien ist das Problem. Dieses Segment ist die Quelle der laufenden Kundenabflüsse des Unternehmens. Allein im zweiten Quartal 2025 beliefen sich die Abflüsse aus aktiven Aktien auf beträchtliche 11 Milliarden US-Dollar, die durch die starken Zuflüsse in alternative Anlagen ausgeglichen werden mussten. Die Firma arbeitet hart, nur um an ihrem Platz zu bleiben. Das Altgeschäft bremst definitiv das gesamte organische Wachstum.

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) – SWOT-Analyse: Chancen

Beschleunigen Sie die Umstellung auf Alternativen und streben Sie an, in drei Jahren zwei Drittel des EBITDA zu erreichen

Die überzeugendste Chance für Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) ist die Beschleunigung seiner strategischen Verlagerung hin zu alternativen Anlagen (private Märkte und liquide Alternativen). Dieser Dreh- und Angelpunkt treibt bereits das Wachstum voran, wobei Alternativen zum Ende des dritten Quartals 2025 erhebliche 55 % des bereinigten EBITDA des Unternehmens ausmachten. Dabei handelt es sich um eine hochmargige, stabile Einnahmequelle, die das Unternehmen von der Volatilität traditioneller Long-Only-Aktienmärkte schützt.

AMG baut sein Engagement in diesen langfristigen Wachstumsbereichen aktiv aus, um diesen Beitrag weiter zu steigern. Der Markt honoriert diesen Fokus; Das wirtschaftliche Ergebnis je Aktie des Unternehmens stieg im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 27 %, was die positiven Auswirkungen dieser Strategie und der disziplinierten Kapitalallokation widerspiegelt. Dies ist ein klarer Weg zu höheren Bewertungen. Sie folgen einfach dem Cashflow.

Starke organische Wachstumsdynamik mit Nettokundenzuflüssen in Höhe von 9 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025

AMG verzeichnet ein starkes organisches Wachstum, ein wichtiger Indikator für die zukünftige Umsatzstabilität. Das Unternehmen meldete allein im dritten Quartal 2025 einen Nettomittelzufluss von Kunden in Höhe von etwa 9 Milliarden US-Dollar. Diese Dynamik wird vollständig von alternativen Strategien getragen, die im dritten Quartal 2025 Nettozuflüsse in Höhe von 18 Milliarden US-Dollar verzeichneten, was die Abflüsse aus aktiven Aktien in Höhe von 9 Milliarden US-Dollar mehr als wettmachte. Das ist ein starker Ausgleich.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 erreichten die gesamten Nettozuflüsse etwa 17 Milliarden US-Dollar, was einer jährlichen organischen Wachstumsrate von 3 % entspricht. Dieses Wachstum, das durch alternative Produkte vorangetrieben wird, bestätigt, dass die Kundennachfrage perfekt mit dem Investitionsfokus von AMG übereinstimmt. Die Fähigkeit, unternehmensweit positive Nettozuflüsse zu generieren und gleichzeitig den Gegenwind in traditionellen Anlageklassen zu bewältigen, ist ein erheblicher Wettbewerbsvorteil.

• Nettokundenzuflüsse im dritten Quartal 2025: 9 Milliarden US-Dollar
• Q3 2025 Nettozuflüsse im alternativen Bereich: 18 Milliarden US-Dollar
• Nettozuflüsse seit Jahresbeginn 2025: 17 Milliarden US-Dollar

Strategische Expansion in Sachwerte und Energiewende (z. B. Qualitas Energy-Partnerschaft)

Das Unternehmen nutzt sein Kapital aktiv, um sich in wachstumsstarke Themenbereiche wie Sachwerte und die Energiewende einzukaufen, die langfristiges Kapital und höhere Gebühren bieten. Im Jahr 2025 kündigte AMG vier neue Partnerschaften an, die zusammen etwa 24 Milliarden US-Dollar an alternativen Strategien verwalten.

Ein Paradebeispiel ist die Partnerschaft mit Qualitas Energy, einem Spezialisten für erneuerbare Energieinfrastruktur. Dieser Schritt, zusammen mit der Partnerschaft mit NorthBridge Partners im Bereich Industrielogistikimmobilien, erschließt sich direkt die globalen Trends zur Dekarbonisierung und Modernisierung der Lieferkette. Bei diesen Investitionen handelt es sich um kalkulierte Wetten auf die Zukunft der globalen Infrastruktur, und AMG hat im Jahr 2025 rund 700 Millionen US-Dollar für neue Partnerschaften bereitgestellt (darunter NorthBridge, Verition und Qualitas Energy) und zeigt damit ein ernsthaftes Engagement für die Skalierung dieser neuen Branchen.

Neue Zusammenarbeit mit BBH zur Stärkung der Position auf dem US-amerikanischen Vermögensmarkt

Eine entscheidende Chance ist die im Oktober 2025 angekündigte strategische Zusammenarbeit mit Brown Brothers Harriman (BBH), um in den schnell wachsenden US-amerikanischen Vermögensmarkt einzudringen. Diese Partnerschaft konzentriert sich darauf, vermögenden Kunden und ihren Beratern strukturierte und alternative Kreditstrategien anzubieten, einem Segment, in dem die Nachfrage nach Diversifizierung stark ansteigt.

Der Deal nutzt BBHs etabliertes steuerpflichtiges Fixed-Income-Franchise in Höhe von 55 Milliarden US-Dollar und die bewährten Produktentwicklungs- und Vertriebskapazitäten von AMG. AMG wird Startkapital für neue Produkte bereitstellen und eine Minderheitsbeteiligung an der neuen Tochtergesellschaft von BBH, BBH Credit Partners, übernehmen. Dies ist eine kapitalschonende und wirkungsvolle Möglichkeit, einen Teil der Verlagerung des US-Vermögensmarkts hin zu Alternativen zu erobern und so die Position von AMG als führender Sponsor in diesem Kanal deutlich zu stärken.

Nächster Schritt: Das Investmentteam modelliert den prognostizierten EBITDA-Zuwachs aus der Zusammenarbeit mit BBH Credit Partners in den nächsten beiden Geschäftsjahren bis zum Monatsende.

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltende Gebührenkompression in der traditionellen Vermögensverwaltungsbranche

Sie müssen sich der Realität stellen, dass das traditionelle Vermögensverwaltungsgeschäft – insbesondere Long-only-Aktiengeschäfte – einem unerbittlichen Preisdruck ausgesetzt ist. Dies ist nicht nur ein langsames Leck; Es handelt sich um einen strukturellen Wandel, bei dem Anleger auf kostengünstigere passive Produkte wie Exchange Traded Funds (ETFs) umsteigen. Für die globale Vermögensverwaltungsbranche führte die Marktleistung zu einer atemberaubenden Entwicklung 70% des Umsatzwachstums im Jahr 2024, was unterstreicht, wie anfällig Unternehmen sind, wenn die Märkte ins Stocken geraten, weil ihre Kerngebühren sinken.

Für Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) konzentriert sich diese Bedrohung auf Ihr größtes Segment: Differenzierte Long-Only-Strategien. Zum 1. Quartal 2025 machte dieses Segment etwa aus 58% Ihres gesamten verwalteten Vermögens (AUM). Anhaltende Abflüsse aus diesen traditionellen Tochtergesellschaften könnten die Gewinne, die Sie bei alternativen Unternehmen erzielen, schnell zunichtemachen. Ehrlich gesagt liegt das Hauptaugenmerk weiterhin darauf, ob das Wachstum neuer Affiliate diesen Branchengebührendruck kurzfristig sinnvoll ausgleichen kann.

• Traditionelles Long-Only-AUM ist 58% Unternehmen, die am stärksten von Gebührensenkungen betroffen sind.
• Branchenweit hängt das Umsatzwachstum in gefährlicher Weise von der Marktleistung ab.
• Der konsolidierte Umsatz ging in den letzten drei Jahren aufgrund niedrigerer vermögensbezogener und leistungsabhängiger Gebühren zurück.

Intensiver Wettbewerb um hochwertige alternative Manager durch größere Firmen wie Blackrock

Der Wettlauf um den Erwerb qualitativ hochwertiger alternativer Manager ist brutal, und Sie konkurrieren mit Giganten, die enormes Kapital einsetzen können. Blackrock zum Beispiel agiert in einer ganz anderen Größenordnung: Management 12,5 Billionen Dollar in AUM zum 30. Juni 2025. Das ist ein enormer Wettbewerbsvorteil, wenn Sie sich für ein erstklassiges Privatmarktunternehmen bewerben, auf das Sie Ihr Wachstum genau konzentrieren.

Allein die alternativen Vermögenswerte von Blackrock erreichten 474 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal 2025, was bereits deutlich größer ist als das alternative AUM von AMG 331 Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr 2025. Wenn Blackrock einen privaten Kreditverwalter wie HPS Investment Partners erwirbt, wie sie es vor etwa einem Jahr getan haben 12 Milliarden DollarEs setzt einen Preis- und Größenmaßstab, der es für Sie schwieriger macht, ähnliche wachstumsstarke Unternehmen mit hohen Gebühren zu gewinnen. Ihr Partnerschaftsmodell ist großartig, aber das Scheckbuch der Konkurrenz ist größer. Ein klarer Einzeiler: Der Maßstab bestimmt den Preis einer Partnerschaft.

Marktvolatilität könnte sich definitiv negativ auf AUM und Performancegebühren auswirken

Marktvolatilität stellt eine direkte und unmittelbare Bedrohung für Ihre Finanzergebnisse dar, insbesondere durch ihre Auswirkungen auf Ihr AUM und die von Ihnen verdienten Performancegebühren. Ihr gesamtes AUM lag bei ca 803,6 Milliarden US-Dollar Stand 30. September 2025, und ein erheblicher Teil davon ist noch immer den Schwankungen des öffentlichen Marktes ausgesetzt. Ein starker Abschwung, wie der, der ihn vorangetrieben hat 70% des Umsatzwachstums im Jahr 2024 würde diesen Trend ebenso schnell umkehren.

Hier ist die schnelle Rechnung: Während Ihr AUM für Privatmärkte im Allgemeinen das zugesagte Kapital widerspiegelt und weniger von täglichen Änderungen beeinflusst wird, sind Ihre Liquid Alternatives (22% von AUM) und Differentiated Long-Only (58% von AUM) sind hochsensibel. Ein anhaltender Marktrückgang reduziert die Vermögensbasis für Verwaltungsgebühren und erschwert es den verbundenen Unternehmen entscheidend, ihre High-Water-Marken (den vorherigen Höchstwert eines Fonds) zu erreichen, die für den Erhalt von Performancegebühren erforderlich sind. Aus diesem Grund ist davon auszugehen, dass die Unsicherheit an den Kapitalmärkten in naher Zukunft weiterhin auf dem Umsatz lasten wird.

Wichtige Personalabgänge von leistungsstarken, unabhängigen Tochterunternehmen

Ihr gesamtes Geschäftsmodell hängt vom unternehmerischen Talent und der Investitionsexpertise der Hauptgeschäftsführer Ihrer unabhängigen Tochterunternehmen ab. Diese Personen sind das wichtigste Kapital, und ihr Weggang stellt ein großes Risiko dar. Da bestimmte Partner einen größeren Beitrag zu Ihren Ergebnissen leisten als andere – zum Beispiel Ihre Spitzenverdiener von Leistungsgebühren – könnte der Verlust einer einzelnen Schlüsselperson unverhältnismäßig negative Auswirkungen auf Ihre finanzielle Situation haben.

Das Risiko besteht nicht nur darin, die Person zu verlieren; Es ist der Dominoeffekt auf das Kundenkapital. Viele Fondsdokumente enthalten „Schlüsselpersonen“-Bestimmungen, die die Aussetzung oder Beendigung des Anlagezeitraums eines Fonds ermöglichen, wenn ein bestimmter Auftraggeber ausscheidet. Dies könnte zu sofortigen, erheblichen Kundenabflüssen führen. Sie nutzen eine Kombination aus wirtschaftlichen Anreizen und Wettbewerbsverboten, um sie zu halten. Es gibt jedoch keine Garantie dafür, dass diese Auftraggeber bei ihren Unternehmen bleiben, insbesondere angesichts des hart umkämpften Marktes für Talente in alternativen Strategien.

Sie müssen die Nachfolgepläne Ihrer größten Tochtergesellschaften wie Pantheon und AQR, die oft als leistungsstark gelten, kontinuierlich überwachen, da jede Instabilität dort schnell Auswirkungen auf die Gesamtvermögenswerte haben könnte. Wenn das Onboarding eines neuen Teams mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko. Ihre Kapitalallokationsstrategie, die Aktienrückkäufe von ca. umfasst 273 Millionen Dollar in der ersten Hälfte des Jahres 2025 zeigt Zuversicht, aber das Kapital könnte besser verwendet werden, um wichtige Bonuszahlungen für die Talentbindung zu sichern, wenn ein großer Auftraggeber einen Wechsel signalisiert.