CoreCivic, Inc. (CXW): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen sich CoreCivic (CXW) an, ein Geschäftsmodell, das auf stabilen Regierungsverträgen und einem spezialisierten Immobilienportfolio von über 300.000 US-Dollar basiert 45 Immobilien und prognostiziert einen soliden Umsatz im Jahr 2025 1,95 Milliarden US-Dollar. Aber ehrlich gesagt ist das Fundament definitiv wackelig; Das Unternehmen trägt eine erhebliche Schuldenlast und seine Zukunft ist ständig durch politische Opposition und möglicherweise nachteilige Gesetze bedroht. Um eine kluge Entscheidung zu treffen, müssen Sie über den stabilen Cashflow hinausblicken und die klaren Chancen – wie die steigende Nachfrage nach bundesstaatlichen Inhaftierungen – den erheblichen Bedrohungen durch politische Veränderungen und Rechtsstreitigkeiten gegenüberstellen.

CoreCivic, Inc. (CXW) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach den Grundpfeilern, die CoreCivic, Inc. seinen Wettbewerbsvorteil verschaffen, und die Antwort liegt in seiner massiven, spezialisierten Immobilienpräsenz und seinen engen, engen Beziehungen zur US-Regierung. Durch diese Kombination entsteht ein Geschäftsmodell mit hoher Barriere, das sich direkt in einem vorhersehbaren, wachsenden Cashflow niederschlägt.

Langfristige Verträge mit hoher Auslastung mit Bundesbehörden wie ICE.

Die Kernstärke von CoreCivic ist sein Status als wichtiger, langjähriger Partner der Bundesbehörden, insbesondere der US-amerikanischen Einwanderungs- und Zollbehörde (ICE) und des US-Marschalldienstes (USMS). Diese Beziehungen werden durch Verträge gefestigt, die in der Regel eine Laufzeit von ein bis fünf Jahren haben, oft mit mehreren Verlängerungsoptionen, und so eine stabile Umsatzbasis bieten. Die Vertragsverlängerungsrate für Immobilien, die sich im Besitz oder unter langfristiger Miete befinden, lag bei etwa 10 % 96% über die fünf Jahre bis zum 31. Dezember 2024, was die Beständigkeit des Geschäfts zeigt.

Das Unternehmen verzeichnete einen erheblichen Nachfrageschub, insbesondere bei ICE, der allein im dritten Quartal 2025 zu einem Anstieg des ICE-Umsatzes um 54,6 % auf 215,9 Millionen US-Dollar führte. Neue Verträge, die im dritten Quartal 2025 zur Aktivierung stillgelegter Anlagen unterzeichnet wurden, werden voraussichtlich einen Jahresumsatz von etwa 325 Millionen US-Dollar generieren, sobald sie vollständig in Betrieb sind, was den unmittelbaren finanziellen Nutzen seiner Bundespartnerschaften unterstreicht.

Besitzt ein spezialisiertes, nationales Immobilienportfolio mit über 45 Immobilien.

Das Unternehmen ist landesweit der größte Eigentümer von Justizvollzugs-, Haft- und Heimwiederaufnahmeeinrichtungen für Partnerschaften, was ihm eine unübertroffene Größe und unmittelbare Kapazität verleiht. Das Portfolio von CoreCivic ist hochspezialisiert und besteht aus 69 Einrichtungen in drei verschiedenen Segmenten, was weit mehr ist, als die meisten Wettbewerber zusammenbringen könnten.

Dieses umfangreiche, speziell aufgebaute Immobilienportfolio ermöglicht es dem Unternehmen, den unmittelbaren und langfristigen Kapazitätsbedarf der Regierung schnell zu decken – eine Flexibilität, die ein wichtiges Verkaufsargument darstellt. Die Aufteilung dieses Portfolios zum Ende des Geschäftsjahres 2024 ist übersichtlich:

• CoreCivic Safety: 42 Justizvollzugsanstalten und Haftanstalten.
• CoreCivic Community: 21 Wiedereingliederungszentren in Wohngebieten.
• CoreCivic Properties: 6 Justizvollzugsanstalten, die an die Regierung oder Dritte vermietet sind.

Diversifizierung in nicht verwahrende staatliche Dienstleistungen und Immobilienverwaltung.

Während das Sicherheitssegment den Großteil der Einnahmen generiert, hat CoreCivic sein Angebot erfolgreich über die traditionellen Depotdienstleistungen hinaus diversifiziert. Dieser Übergang zu nicht verwahrten und Immobilienlösungen trägt dazu bei, einige der politischen und betrieblichen Risiken zu mindern, die mit seinem Hauptgeschäft verbunden sind.

Das Community-Segment bietet stationäre Wiedereingliederungszentren und nicht stationäre Alternativen zur Inhaftierung, wobei der Schwerpunkt auf der Eindämmung der Rückfallkrise in Amerika liegt. Das Segment „Immobilien“ fungiert unterdessen als Anbieter staatlicher Immobilienlösungen und besitzt Einrichtungen, die es an Regierungsbehörden vermietet. Hier ist die kurze Berechnung des Segmentbeitrags zum Nettobetriebsergebnis für 2024:

Vorhersehbarer Cashflow mit einem geschätzten Umsatz von etwa 1,95 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.

Die Kombination aus langfristigen Verträgen und hohen Verlängerungsraten sorgt für einen äußerst vorhersehbaren Cashflow profile. Für das Gesamtjahr 2025 prognostizieren Wall Street-Analysten einen Jahresumsatz von CoreCivic von etwa 2,0865 Milliarden US-Dollar, wobei der Trailing Twelve Month (TTM)-Umsatz zum 30. September 2025 bereits 2,09 Milliarden US-Dollar erreichte. Das ist eine starke, stetige Einnahmequelle.

Diese Stabilität wird durch die Vertragsstruktur weiter gestärkt, die häufig eine feste monatliche Zahlung plus eine inkrementelle Tageszahlung basierend auf der Anzahl der Häftlinge umfasst. Diese Vereinbarung bietet eine Grundeinnahmenuntergrenze und ein Aufwärtspotenzial in Zeiten erhöhter staatlicher Nachfrage.

Hohe Eintrittsbarrieren für Wettbewerber aufgrund der komplexen Einhaltung gesetzlicher Vorschriften.

Der Einstieg in die private Justizvollzugs- und Haftanstaltsbranche ist nicht einfach. Der für den Bau oder Erwerb von Anlagen erforderliche Kapitalaufwand ist immens, doch die regulatorischen und Compliance-Hürden sind definitiv die höhere Hürde. Die Einrichtungen von CoreCivic sind vertraglich zur Einhaltung strenger Bundesstandards verpflichtet und unterliegen routinemäßigen, unabhängigen Prüfungen.

Ein neuer Konkurrent müsste Milliarden von Dollar investieren, um Dutzende neuer, speziell gebauter Einrichtungen zu bauen und Zehntausende Mitarbeiter einzustellen, die für die Einhaltung dieser komplexen Bundeshaftstandards geschult sind. Das Department of Homeland Security hat geschätzt, dass der Einsatz privater Auftragnehmer wie CoreCivic den Steuerzahlern im Vergleich zum Bau neuer Regierungseinrichtungen Kosteneinsparungen von mehr als 24 % bietet, was den enormen Umfang und die Kosten verdeutlicht, die für den Wettbewerb erforderlich sind.

CoreCivic, Inc. (CXW) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erhebliche Schuldenlast, steigendes Zinsaufwandsrisiko in einem Umfeld mit höheren Zinssätzen

CoreCivic trägt eine erhebliche Schuldenlast, was eine primäre finanzielle Schwachstelle darstellt, insbesondere da die Zinssätze weiterhin hoch sind. Zum 30. Juni 2025 belief sich die Gesamtverschuldung des Unternehmens auf ca 1,02 Milliarden US-Dollar. Auch wenn der Schwerpunkt auf der Schuldenreduzierung liegt, bedeutet diese Hebelwirkung, dass ein erheblicher Teil des operativen Cashflows in die Bedienung der Schulden anstatt in Wachstum oder Aktionärsrenditen gelenkt wird.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die angefallenen Zinsen für die ersten sechs Monate des Jahres 2025 (bis 30. Juni) betrugen 35,054 Millionen US-Dollar. Während die Zinsdeckungsquote (bereinigtes EBITDA/aufgelaufene Zinsen) des Unternehmens in den sechs Monaten bis zum 30. Juni 2025 bei gesunden 5,6 lag, könnte ein unerwarteter Rückgang des bereinigten EBITDA oder die Notwendigkeit einer Refinanzierung zu höheren Zinssätzen diese Marge schnell schmälern. Das ist definitiv eine schwierige Situation.

Hohe Kapitalausgaben (CapEx) erforderlich, um die veraltete Infrastruktur aufrechtzuerhalten

Der Unterhalt eines großen Immobilienportfolios, bei dem es sich häufig um ältere Justizvollzugsanstalten handelt, erfordert hohe und wiederkehrende Kapitalaufwendungen (CapEx). Bei diesen Wartungsinvestitionen handelt es sich im Wesentlichen um nichtdiskretionäre Ausgaben, die den freien Cashflow verschlingen.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 geht CoreCivic davon aus, insgesamt einen Betrag zu investieren 60 bis 65 Millionen US-Dollar bei den Instandhaltungsinvestitionen. Dies lässt sich in zwei Hauptkategorien unterteilen:

• Instandhaltung von Immobilienvermögen: 29,0 bis 31,0 Millionen US-Dollar.
• Wartung anderer Vermögenswerte und Informationstechnologie: 31,0 bis 34,0 Millionen US-Dollar.

Außerdem gibt das Unternehmen einen zusätzlichen Betrag aus 70 bis 75 Millionen US-Dollar auf Investitionsausgaben für die Aktivierung bisher ungenutzter Anlagen im Jahr 2025. Dieser große, notwendige CapEx schränkt die finanzielle Flexibilität für andere strategische Investitionen ein.

Begrenzte Preissetzungsmacht; Vertragsverhandlungen unterliegen den Haushaltszyklen der Regierung

Die Einnahmequellen von CoreCivic hängen vollständig von Regierungsaufträgen ab, was seine Preissetzungsmacht stark einschränkt. Die Tagessätze und festen Zahlungen unterliegen den unvorhersehbaren und oft langwierigen Haushalts- und Bewilligungszyklen der Regierung.

Der Vertragsverhandlungsprozess selbst bringt erhebliche Risiko- und Ertragsschwankungen mit sich. Beispielsweise wurde ausdrücklich darauf hingewiesen, dass der Übergang von einem Briefvertrag zu einem endgültigen, langfristigen Vertrag im California City Immigration Processing Center im September 2025 zu „Variationen bei Umsatz und Cashflow“ führen würde, bis der Aktivierungszeitraum im ersten Quartal 2026 abgeschlossen ist. Darüber hinaus wurde der ebenfalls im Jahr 2025 unterzeichnete Vertrag mit dem Midwest Regional Reception Center durch eine einstweilige Verfügung verzögert, wodurch der Beginn seiner festen monatlichen Zahlung verschoben wurde. Sie können Ihren Preis nicht einfach erhöhen, wenn Ihr Kunde die US-Regierung ist.

Die öffentliche Wahrnehmung sowie Bedenken hinsichtlich Umwelt, Soziales und Governance (ESG) schränken die Investorenbasis ein

Die private Gefängnisindustrie steht unter intensiver öffentlicher Beobachtung und ist ein Blitzableiter für Umwelt-, Sozial- und Governance-Belange (ESG). Diese negative Wahrnehmung führt direkt zu einer begrenzten und volatilen Anlegerbasis.

Institutionelle Anleger sind zunehmend dazu verpflichtet, sich aus dem Sektor zurückzuziehen oder ihn zu meiden, was die Bewertung und Liquidität der Aktie beeinträchtigt. Dies wird in den jüngsten Handelsaktivitäten deutlich: Im November 2025 verzeichnete die Aktie des Unternehmens seit Jahresbeginn einen Kursrückgang von fast 10 % 23%. Im ersten Quartal 2025 122 Institutionelle Anleger reduzierten ihre Positionen in CoreCivic, während nur 111 Hinzu kamen Aktien, was einen Nettoabfluss institutionellen Kapitals anzeigt. Diese ESG-bedingte Kapitalflucht wirkt sich als anhaltender Gegenwind auf den Aktienkurs aus.

Abhängigkeit von einigen großen Regierungskunden, wodurch Konzentrationsrisiken entstehen

Das Geschäftsmodell stützt sich stark auf eine Handvoll großer Regierungsbehörden, wodurch ein erhebliches Konzentrationsrisiko entsteht. Der Verlust oder die Nichtverlängerung eines einzelnen Großauftrags könnte zu einem sofortigen und erheblichen Rückgang der Einnahmen und Auslastung führen.

Die US-amerikanische Einwanderungs- und Zollbehörde (ICE) ist der größte Partner von CoreCivic. Für das dritte Quartal 2025 betrug der Umsatz von ICE 215,9 Millionen US-Dollar. Im Vergleich zum Gesamtumsatz von 580,4 Millionen US-Dollar Für das gleiche Quartal bedeutet dies, dass allein ICE ca. ausmachte 37.2% des Gesamtumsatzes. Der nächstgrößte Bundeskunde, der U.S. Marshals Service, macht ebenfalls einen erheblichen Teil der verbleibenden Einnahmen aus.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der Dominoeffekt: Ein Vertragsverlust führt auch dazu, dass das Unternehmen über eine große, leerstehende Anlage verfügt, für die weiterhin Wartungskosten anfallen, was die finanziellen Auswirkungen verstärkt.

CoreCivic, Inc. (CXW) – SWOT-Analyse: Chancen

Erhöhte Nachfrage nach Haftraum seitens der US-amerikanischen Einwanderungs- und Zollbehörde (ICE).

Die unmittelbarste und bedeutendste Chance für CoreCivic im Jahr 2025 ist der Anstieg der Nachfrage von Bundespartnern, insbesondere der US-amerikanischen Einwanderungs- und Zollbehörde (ICE). Dies schlägt sich direkt in neuen Verträgen und der Reaktivierung ungenutzter Einrichtungen nieder und verwandelt Fixkosten in Einnahmequellen. Allein im dritten Quartal 2025 stieg der Umsatz von ICE im Jahresvergleich um 54,6 % auf 215,9 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen nutzt seine umfangreichen ungenutzten Kapazitäten, um dieser Nachfrage gerecht zu werden. Es wird erwartet, dass vier neue Vertragsvergaben für zuvor ungenutzte Einrichtungen (California City Immigration Processing Center, Diamondback Correctional Facility, West Tennessee Detention Facility und Midwest Regional Reception Center) einen Jahresumsatz von etwa 320 Millionen US-Dollar generieren, sobald sie eine stabile Auslastung erreicht haben. Dieser massive Neugeschäftszufluss ist ein klarer Indikator für die Marktveränderung.

Hier ist die kurze Berechnung der Auswirkungen auf die Kapazität:

• Der ICE-bezogene Umsatz stieg im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum dritten Quartal 2024 um 76,2 Millionen US-Dollar.
• Die Zahl der im Rahmen von ICE-Verträgen betreuten Personen stieg bis zum 30. September 2025 um etwa 3.700 Personen oder 36,9 %.
• Allein neue Verträge für die Einrichtungen California City (2.560 Betten) und Midwest Regional (1.033 Betten) werden voraussichtlich einen kombinierten Jahresumsatz von fast 200 Millionen US-Dollar erbringen.

Potenzial für neue Verträge auf Landesebene, da ältere öffentliche Einrichtungen geschlossen werden.

Während das Bundesgeschäft boomt, bleibt der staatliche und lokale Markt eine verlässliche, weniger volatile Chance. CoreCivic ist gut aufgestellt, um neue Aufträge anzunehmen, da die Regierungen der Bundesstaaten versuchen, veraltete, ineffiziente öffentliche Einrichtungen zu ersetzen. Wir haben gesehen, wie sich dies niederschlug, als der staatliche Kundenumsatz im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahresquartal um 3,6 % stieg.

Dabei verfolgt das Unternehmen eine zweigleisige Strategie: Gewinnung neuer Aufträge und Übernahme vorhandener Kapazitäten. Neue Verträge mit dem Bundesstaat Montana (ausgeführt Ende 2024 und Anfang 2025) und höhere Einnahmen des Bundesstaates Georgia waren die größten Treiber dieses staatlichen Einnahmenwachstums. Darüber hinaus ist der Erwerb des Farmville Detention Center mit 736 Betten für 67 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 ein konkretes Beispiel für den Kauf von Kapazitäten, der voraussichtlich einen jährlichen Mehrumsatz von etwa 40 Millionen US-Dollar generieren wird.

Verkauf nicht zum Kerngeschäft gehörender Immobilien, um Schulden zu tilgen und die Liquidität zu verbessern.

Dank vorheriger Bemühungen zur Schuldenreduzierung hat sich die Möglichkeit hier größtenteils vom Verkauf reiner Vermögenswerte zu einer ausgefeilten Kapitalrenditestrategie verlagert. Der Verschuldungsgrad des Unternehmens, gemessen als Nettoverschuldung im Vergleich zum bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate, betrug im ersten Quartal 2025 ein gesundes 2,5-faches.

Mit einer stärkeren Bilanz hat sich der Schwerpunkt auf eine aggressive Kapitalrückgabe an die Aktionäre verlagert, was eine große Chance zur Steigerung des Shareholder Value darstellt. Der Vorstand genehmigte im Mai 2025 eine Ausweitung des Aktienrückkaufprogramms und erhöhte die Gesamtgenehmigung auf bis zu 500,0 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen setzt dies um: Seit Jahresbeginn bis zum dritten Quartal 2025 hat CoreCivic 5,9 Millionen Aktien zu einem Gesamtpreis von 121,0 Millionen US-Dollar zurückgekauft.

Ausweitung nicht haftpflichtiger Dienstleistungen wie Gemeinschaftskorrekturen und Wiedereingliederungsprogramme.

Das CoreCivic Community-Segment, das stationäre Wiedereingliederungszentren (RRCs) und nicht stationäre Alternativen zur Inhaftierung umfasst, bietet einen klaren Diversifizierungspfad, auch wenn er derzeit vom Wachstum des Sicherheitssegments überschattet wird. Das Unternehmen betreibt derzeit 20 kommunale Justizvollzugsanstalten mit einer Kapazität von 4.099 Betten.

Dieses Segment befasst sich mit dem wachsenden politischen und öffentlichen Wunsch nach niedrigeren Rückfallquoten (der Tendenz eines verurteilten Kriminellen, erneut Straftaten zu begehen) und ist weniger anfällig für Änderungen der Haftpolitik des Bundes. Beispielsweise wurde im Geschäftsjahr 25 vom Justizministerium ein Vertrag über Dienstleistungen des Residential Re-entry Center (RRC) in Oklahoma mit einem Förderbetrag von 1,3 Millionen US-Dollar finanziert. Auch wenn die Wachstumszahlen nicht so dramatisch ausfallen wie im Haftbereich, lag die Betriebsmarge für die kombinierten Sicherheits- und Gemeinschaftseinrichtungen im dritten Quartal 2025 bei 22,7 %, was zeigt, dass dieses Segment ein profitabler Teil des Gesamtportfolios ist.

Nutzung vorhandener Immobilien für den Eintritt in benachbarte staatliche Wohnungs- oder Logistikmärkte.

CoreCivic ist der größte private Eigentümer von Immobilien, die von US-Regierungsbehörden genutzt werden, und verwaltet rund 15,8 Millionen Quadratfuß Immobilien. Das Segment „Immobilien“ ist darauf ausgelegt, dieses umfangreiche Portfolio an Regierungspartner für nicht strafrechtliche Zwecke zu vermieten und so eine stabile, mietbasierte Einnahmequelle bereitzustellen (ähnlich einem Real Estate Investment Trust- oder REIT-Modell).

Die Chance liegt in der aktiven Vermarktung dieser beträchtlichen Immobilienfläche – insbesondere der ungenutzten oder nicht ausgelasteten Einrichtungen – über Korrekturmaßnahmen hinaus an ein breiteres Spektrum staatlicher Mieter, wie z. B. Verwaltungsbüros, Lager oder Logistikzentren für Behörden wie die General Services Administration (GSA). Der aktuelle Trend zeigt jedoch eine Priorisierung des Kerngeschäfts, wie die Übertragung der 2.560-Betten-Einrichtung in California City vom Immobiliensegment in das Sicherheitssegment für die ICE-Haftung im zweiten Quartal 2025 zeigt. Dies bedeutet, dass die angrenzenden Marktchancen derzeit für das Kerngeschäft mit höherer Nachfrage und höherer Rendite außer Acht gelassen werden.

CoreCivic, Inc. (CXW) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Verstöße gegen Bundes- oder Landesgesetze, die private Justizvollzugsanstalten verbieten oder einschränken.

Die größte Bedrohung für das langfristige Geschäftsmodell von CoreCivic bleibt das Risiko einer ungünstigen Regierungspolitik, trotz einer günstigen Veränderung der kurzfristigen föderalen Landschaft. Während Präsident Trump die Executive Order der Biden-Regierung aus dem Jahr 2021, die Verträge des Justizministeriums (DOJ) mit Privatgefängnissen auslaufen zu lassen, im Januar 2025 rückgängig machte, hält die gesetzgeberische Bedrohung durch den Kongress an. Zum Beispiel die Ende des Gesetzes über gewinnorientierte Gefängnisse von 2025 wurde im Mai 2025 wieder eingeführt und zielte darauf ab, Verträge mit dem Bureau of Prisons und dem U.S. Marshals Service auslaufen zu lassen. Auf USMS, einen wichtigen Kunden, entfielen im Jahr 2024 21 % des Gesamtumsatzes von CoreCivic.

Auf staatlicher Ebene hat sich CoreCivic erfolgreich gegen direkte Verbote gewehrt, aber die Rechtsstreitigkeiten sind kostspielig. Im Juli 2025 bestätigte das Berufungsgericht des dritten Gerichtsbezirks ein Urteil eines niedrigeren Gerichts, dass das Gesetz von New Jersey, das neue oder verlängerte Verträge für die Inhaftierung von Zivileinwanderern verbot, in Bezug auf den Bundesvertrag von CoreCivic verfassungswidrig sei. Dieses Urteil trägt dazu bei, Bundesverträge vor Eingriffen auf Landesebene zu schützen, aber es wird auf jeden Fall weitere Versuche auf Landesebene geben.

Prozessrisiko und negative Berichterstattung in den Medien beeinträchtigen Vertragsverlängerungen und öffentliches Image.

Das Risiko von Rechtsstreitigkeiten stellt eine ständige betriebliche Belastung dar, die die Inbetriebnahme der Anlage direkt stoppen und das für Vertragsverlängerungen erforderliche öffentliche Image schädigen kann. Ein konkretes Beispiel im Jahr 2025 ist die Verzögerung im Midwest Regional Reception Center mit 1.033 Betten, einer Einrichtung für die US-Einwanderungs- und Zollbehörde (ICE). Der Aufnahmeprozess hat sich aufgrund einer Klage der Stadt Leavenworth, Kansas, verzögert, in der behauptet wird, dass für die Anlage eine Sondernutzungsgenehmigung (SUP) erforderlich sei.

Diese Art von Rechtsstreitigkeiten auf lokaler Ebene, gepaart mit umfassenderen Gerichtsverfahren im Zusammenhang mit den Arbeitspraktiken von ICE-Häftlingen, treibt die Kosten in die Höhe und führt zu negativen Medienzyklen. Das gesellschaftspolitische Umfeld, zu dem öffentliche Stimmungen und politische Agenden gehören, stellt eine direkte Bedrohung dar, da es Regierungspartner dazu veranlassen kann, Verträge zu kündigen oder nicht zu verlängern, selbst wenn die Leistung der Einrichtung angemessen ist.

Steigende Betriebskosten, insbesondere für Arbeit und Gesundheitsfürsorge, schmälern die Margen.

Der Inflationsdruck auf die Betriebskosten stellt eine klare und gegenwärtige Bedrohung für die Margen von CoreCivic dar. Im zweiten Quartal 2025 stiegen die Betriebskosten auf 398,3 Millionen US-Dollar, gegenüber 375,7 Millionen US-Dollar im gleichen Quartal 2024. Hier ist die kurze Rechnung: Das ist ein Anstieg von etwa 22,6 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorquartal, der hauptsächlich auf Lohnerhöhungen und Personalbedarf zurückzuführen ist.

Der Arbeitsaufwand ist der größte Kostenfaktor. Gehälter und Sozialleistungen machen etwa 63 % der Betriebskosten von CoreCivic aus. Die hohe Fluktuation der Justizvollzugsbeamten in der Branche, die durch den Arbeitskräftemangel noch verschärft wird, zwingt das Unternehmen dazu, die Löhne zu erhöhen und in Mitarbeiterbindungsprogramme zu investieren, was die Kostenbasis weiter in die Höhe treibt. Aufgrund der weiterhin steigenden Gesundheitskosten im ganzen Land verwaltet das Unternehmen außerdem aktiv die Kosten im Zusammenhang mit Arbeitnehmerentschädigungen und medizinischen Leistungen.

• Betriebskosten im 2. Quartal 2025: 398,3 Millionen US-Dollar
• Gehälter und Sozialleistungen: Ungefähr 63% der Betriebskosten
• Die allgemeinen Verwaltungskosten stiegen im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 10 Millionen US-Dollar

Der Banken- und Finanzdienstleistungssektor reduziert das Engagement in der privaten Korrekturbranche.

Der private Korrektursektor war in der Vergangenheit mit erheblichem Gegenwind seitens der Finanzwelt konfrontiert. Große US-Banken, darunter JPMorgan Chase, Bank of America und Wells Fargo, hatten zuvor angekündigt, dass sie die Finanzierung von Unternehmen wie CoreCivic aufgrund von Umwelt-, Sozial- und Governance-Bedenken (ESG) einstellen würden. Dieser ESG-Druck stellt ein großes Risiko für die Sicherung des erforderlichen Kapitals dar, das für die Erweiterung der Anlagen und die Umschuldung von entscheidender Bedeutung ist.

Ende 2025 ändert sich die Sichtweise jedoch. CoreCivic und seine Kollegen haben sich aktiv für Gesetze wie den Fair Access to Banking Act (FABA) eingesetzt, um diesem „Debanking“-Trend entgegenzuwirken. Berichten zufolge haben einige Finanzinstitute wie die Bank of America im Oktober 2025 ihre Geschäfte mit Privatgefängnissen wieder aufgenommen, was auf eine teilweise, politisch bedingte Lockerung der Finanzierungsgefahr hindeutet. Dennoch stellen das zugrunde liegende Reputationsrisiko und die Möglichkeit einer erneuten ESG-Fokussierung großer Vermögensverwalter wie Blackrock weiterhin eine erhebliche Bedrohung für die Kosten und die Verfügbarkeit von Kapital dar.

Geringere Auslastung der Einrichtungen, wenn sich die Regierungspolitik in Richtung Entkerkerung verlagert.

Die finanzielle Leistung von CoreCivic hängt direkt von der Nutzung der Einrichtungen ab, die stark von der Regierungspolitik abhängt. Während das aktuelle politische Klima eine strengere Durchsetzung der Einwanderungsbestimmungen begünstigt, was zu einem Anstieg der Nachfrage führt, kann sich dies schnell umkehren. Die durchschnittliche Auslastung in den Segmenten CoreCivic Safety und Community lag im dritten Quartal 2025 bei 76,7 %, ein Anstieg gegenüber 75,2 % im Vorjahr. Die durchschnittliche tägliche Wohnbevölkerung betrug im dritten Quartal 2025 55.236 Personen.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die politische Volatilität. Eine künftige Verlagerung hin zu einer Entziehungspolitik, insbesondere wenn eine andere politische Partei nach 2026 die Kontrolle über den Kongress erlangt, könnte zu einem erheblichen Rückgang der Inanspruchnahmeraten führen. Die Gefahr besteht darin, dass Regierungspartner Verträge ohne Vorankündigung kündigen können, wie es bei der ICE-Vertragskündigung im South Texas Family Residential Center im August 2024 der Fall war, die zu einem geschätzten jährlichen Rückgang des Gewinns je Aktie um 0,38 bis 0,41 US-Dollar führte.