Daqo New Energy Corp. (DQ): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie schauen sich Daqo New Energy Corp. (DQ) an und sehen ein Paradoxon: ein Unternehmen, das auf einem riesigen Fundament sitzt 2,21 Milliarden US-Dollar in Bargeld und Finanzanlagen ab dem dritten Quartal 2025, verbucht aber immer noch einen Nettoverlust von 14,9 Millionen US-Dollar im selben Quartal aufgrund einer niedrigen Fabrikauslastung von 40 %. Dies ist nicht nur ein zyklischer Einbruch; Es ist ein Kampf zwischen ihrer erstklassigen, kostengünstigen Produktion, die im dritten Quartal 2025 Cashkosten von $ erreicht 4,54 $/kg-und brutale Überkapazitäten in der Branche. Um ihren wahren Wettbewerbsvorteil und die tatsächlichen Bedrohungen zu verstehen, ist daher eine äußerst genaue Aufschlüsselung ihrer Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken (SWOT) erforderlich.

Daqo New Energy Corp. (DQ) – SWOT-Analyse: Stärken

Starke Liquidität von 2,21 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und Finanzanlagen im dritten Quartal 2025

Wenn man sich die Bilanz von Daqo New Energy Corp. anschaut, fällt als Erstes die schiere finanzielle Widerstandsfähigkeit auf. Zum 30. September 2025 wies das Unternehmen einen kombinierten Saldo aus Bargeld, kurzfristigen Anlagen, Banknotenforderungen und Festgeldeinlagen in einer beeindruckenden Summe aus 2,21 Milliarden US-Dollar. Dies ist nicht nur eine Zahl; Es handelt sich um einen enormen Liquiditätspuffer – eine Kriegskasse, die in einer zyklischen Branche wie der Polysiliciumbranche entscheidende strategische Flexibilität bietet.

Dieses starke finanzielle Fundament, das um gestiegen ist 148 Millionen Dollar ab Ende des zweiten Quartals 2025 bedeutet, dass Daqo New Energy die Marktvolatilität bewältigen, Investitionen in neue Technologien finanzieren und längere Perioden niedriger Preise überstehen kann, ohne auf externe Finanzierung angewiesen zu sein. Dies ist ein enormer Wettbewerbsvorteil, insbesondere wenn viele Mitbewerber mit Schulden oder geringeren Cashflows zu kämpfen haben.

Finanzielle Vermögenswertkategorie (Stand Q3 2025)	Betrag (Millionen USD)
Bargeld, Zahlungsmitteläquivalente und verfügungsbeschränkte Zahlungsmittel	551,6 Millionen US-Dollar
Kurzfristige Investitionen	431,3 Millionen US-Dollar
Banknotenforderung	157 Millionen Dollar
Bankeinlagen mit fester Laufzeit	1,1 Milliarden US-Dollar
Gesamtliquidität und Finanzvermögen	2,21 Milliarden US-Dollar

Einer der kostengünstigsten Produzenten der Welt; Die Cashkosten erreichten im dritten Quartal 2025 ein Rekordtief von 4,54 $/kg

Die Kernstärke eines jeden Rohstoffproduzenten ist die Kostenführerschaft, und Daqo New Energy zeichnet sich hier definitiv aus. Im dritten Quartal 2025 erzielte das Unternehmen einen durchschnittlichen Polysilicium-Cash-Kosten von nur 4,54 $ pro Kilogramm. Dies ist nicht nur eine niedrige Zahl; Es handelt sich um die niedrigsten Cashkosten in der Geschichte des Unternehmens und stellt einen Wert dar 11% Sequenzieller Rückgang gegenüber den im zweiten Quartal 2025 gemeldeten 5,12 $/kg.

Diese betriebliche Effizienz unterscheidet die langfristigen Gewinner vom Rest. Hier ist die schnelle Rechnung: Mit einem durchschnittlichen Verkaufspreis (ASP) von 5,80 $/kg im dritten Quartal 2025 bieten diese niedrigen Cash-Kosten einen erheblichen Puffer, selbst in einem hart umkämpften, überversorgten Markt. Dieser Kostenvorteil beruht auf:

• Optimierter Energieverbrauch durch digitale Transformation.
• Skaleneffekte durch große Produktionsanlagen.
• Kontinuierliche Kostensenkungsbemühungen in der gesamten Lieferkette.

Bei Cash-Kosten von 4,54 US-Dollar/kg bedeutet das, dass sie profitabel bleiben oder zumindest einen positiven Cashflow erzielen können, wenn kostenintensivere Konkurrenten gezwungen sind, ihre Produktion einzustellen. So gewinnen Sie in einem Abschwung Marktanteile.

Strategischer Fokus auf hocheffiziente N-Typ-Polysiliziumtechnologie

Die Solarindustrie setzt auf Zellen mit höherem Wirkungsgrad, insbesondere auf die N-Typ-Technologie, und Daqo New Energy hat sich an der Spitze dieses Wandels positioniert. Polysilizium vom N-Typ erfordert einen viel höheren Reinheitsgrad als das ältere Polysilizium vom P-Typ, und Daqo New Energy ist bereits ein wichtiger Lieferant dieses Materials der nächsten Generation.

Dieser strategische Fokus ist eine entscheidende Stärke der Produkt-Markt-Passung. Der langfristige Wert des Unternehmens hängt von dieser Innovation ab, da N-Typ-Silizium Solarmodule mit besseren Energieumwandlungsraten und geringeren langfristigen Umweltauswirkungen ermöglicht. Ende 2023 hatte der Anteil ihrer N-Typ-Siliziumproduktion bereits erreicht 60%, und das erklärte Ziel ist es, diese auf zu erhöhen 100%. Dieses Bekenntnis zu Qualität und Reinheit ist es, was die Kundenpräferenz auslöst, selbst in einem schwierigen Preisumfeld.

Starke operative Erholung im dritten Quartal 2025 mit einem positiven EBITDA von 45,8 Millionen US-Dollar

Nach einer schwierigen Phase des Branchenüberangebots zeigen die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 eine starke operative Erholung und bestätigen die Stärke der Kostenstruktur und Marktposition des Unternehmens. Das Unternehmen wandelte sich von einem Verlust zu einem positiven Non-GAAP-Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 45,8 Millionen US-Dollar.

Dies ist eine massive Kehrtwende gegenüber dem negativen EBITDA von -48,2 Millionen US-Dollar berichtet im zweiten Quartal 2025. Die sequenzielle Erholung wurde durch zwei Schlüsselfaktoren angetrieben: einen deutlichen Anstieg des Polysilicium-Verkaufsvolumens 42.406 Tonnen (von 18.126 Tonnen im zweiten Quartal 2025) und die zuvor erwähnten rekordniedrigen Cashkosten. Diese Erholung zeigt, dass Daqo New Energy schnell von jeder Markterholung profitieren und die betriebliche Effizienz in ein greifbares Finanzergebnis umwandeln kann. Die EBITDA-Marge verbesserte sich dramatisch auf 18.7% im dritten Quartal 2025, ein Anstieg von erstaunlichen -64,0 % im Vorquartal.

Daqo New Energy Corp. (DQ) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen sich Daqo New Energy Corp. (DQ) an und sehen ein Unternehmen mit Weltklasse-Kostenführerschaft bei Polysilizium, aber Sie müssen sich auch über die strukturellen Schwächen im Klaren sein, die es daran hindern, sein volles Potenzial auszuschöpfen. Das Kernproblem besteht darin, dass das Unternehmen selbst bei einer deutlichen Markterholung im dritten Quartal 2025 immer noch Geld verliert und weit unter seiner maximalen Effizienz arbeitet.

Anhaltender Nettoverlust von 14,9 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 trotz Umsatzanstieg

Die unmittelbarste Schwäche ist die Unfähigkeit, selbst nach einem erheblichen Umsatzsprung einen Gewinn zu erzielen. Im dritten Quartal 2025 meldete Daqo New Energy einen den Aktionären von zuzurechnenden Nettoverlust 14,9 Millionen US-Dollar. Dieser Verlust bleibt trotz eines massiven sequenziellen Umsatzanstiegs bestehen 244,6 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 75,2 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025. Während sich der Verlust deutlich verringerte – um 75,4 % gegenüber dem Verlust von 60,7 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024 – ist es definitiv ein Warnsignal dafür, dass eine Markterholung noch nicht zu nachhaltiger Rentabilität geführt hat. Der Gesamtnettoverlust des Unternehmens für die ersten neun Monate des Jahres 2025 betrug 163,2 Millionen US-Dollar.

Hier ist die kurze Rechnung zur Leistung im dritten Quartal 2025:

• Den Anteilseignern zuzurechnender Nettoverlust: 14,9 Millionen US-Dollar
• Gesamtumsatz: 244,6 Millionen US-Dollar
• Verlust pro Basic American Depositary Share (ADS): $0.22

Geringe Auslastung der Fabrik, Betrieb mit nur 40 % der Nennkapazität im dritten Quartal 2025

Ein großer Nachteil für die finanzielle Leistungsfähigkeit ist die geringe Nutzung teurer Anlagegüter. Im dritten Quartal 2025 lag die Kapazitätsauslastung von Daqo New Energy bei lediglich 1,5 % 40%. Dieser niedrige Satz ist eine bewusste, proaktive Maßnahme, um dem anhaltenden Überangebot auf dem Markt entgegenzuwirken und den Verkauf von Produkten unter Kosten zu vermeiden, was ein kluger taktischer Schachzug ist. Was diese Schätzung jedoch verbirgt, sind die hohen Stückkosten, die aus einer Unterauslastung resultieren. Wenn das Produktionsvolumen gering ist, verteilen sich die Fixkosten – wie etwa die Abschreibung der riesigen Produktionsanlagen – auf weniger Kilogramm Polysilizium, was die Gesamtproduktionskosten pro Einheit in die Höhe treibt.

Das Polysilicium-Produktionsvolumen des Unternehmens betrug 30.650 Tonnen (metrische Tonnen) im dritten Quartal 2025. Für ein Unternehmen mit einer starken Bilanz ist dies eine strategische Schwäche, keine fatale, aber es bedeutet, dass es seinen Produktionsumfang nicht voll ausschöpfen kann.

Schwache Bruttogewinnmarge von 3,9 % im dritten Quartal 2025, Erholung von einem tiefen Verlust

Die Bruttogewinnmarge (GPM) im dritten Quartal 2025 war dürftig 3.9%. Um fair zu sein, ist dies eine dramatische Erholung von der Abgründigkeit -108.3% Die im zweiten Quartal 2025 gemeldete Bruttomarge verzeichnete einen Bruttoverlust von 81,4 Millionen US-Dollar. Ein GPM von 3,9 % bedeutet, dass für jeden Dollar Umsatz nach Deckung der direkten Produktionskosten nur etwa vier Cent übrig bleiben, bevor Betriebskosten wie Forschung und Entwicklung oder VVG-Kosten (Vertrieb, Allgemeines und Verwaltung) berücksichtigt werden. Diese hauchdünne Marge lässt fast keinen Puffer gegen weitere Preisrückgänge oder unerwartete Betriebskosten.

Die Erholung wurde durch einen Anstieg des durchschnittlichen Verkaufspreises (ASP) von Polysilicium vorangetrieben 5,80 $/kg im dritten Quartal 2025, gegenüber 4,19 $/kg im zweiten Quartal 2025, plus einer Senkung der Produktionskosten. Um eine nachhaltige Nettorentabilität zu erzielen, ist jedoch eine viel höhere Marge erforderlich.

Metrisch	Wert für Q3 2025	Wert für Q2 2025
Bruttogewinn	9,7 Millionen US-Dollar	-81,4 Millionen US-Dollar (Bruttoverlust)
Bruttomarge	3.9%	-108.3%
Durchschnittlicher Verkaufspreis (ASP)	5,80 $/kg	4,19 $/kg
Durchschnittliche Gesamtproduktionskosten	6,38 $/kg	7,26 $/kg

Hohe Abhängigkeit vom volatilen, standardisierten Polysilicium-Produktionssektor

Daqo New Energy ist im Grunde ein reiner Polysiliziumhersteller, ein Produkt, das stark standardisiert ist (was bedeutet, dass es kaum Unterschiede zwischen den Herstellern gibt) und extremen Preiszyklen unterliegt. Der Erfolg des Unternehmens hängt vollständig vom volatilen Preisumfeld dieses Sektors ab. Die jüngste Geschichte zeigt diese Anfälligkeit deutlich: Die Polysiliciumpreise stürzten von einem Höchststand von etwa 39 US-Dollar/kg im Jahr 2022 auf unter 4,50 US-Dollar/kg bis Ende 2024 ab.

Die gesamte Branche kämpft mit einem anhaltenden Überangebot, das der Hauptgrund für die Preisinstabilität ist. Sogar der CEO stellte fest, dass sich die Branche im dritten Quartal 2025 gerade „allmählich von ihrem zyklischen Abschwung erholt“. Diese starke Abhängigkeit bedeutet, dass jede strategische oder technologische Veränderung im breiteren Solar-Photovoltaik-Markt (PV) – wie ein schneller Wandel in der Zelltechnologie, der ein anderes Material bevorzugt – das Kerngeschäftsmodell von Daqo New Energy sofort untergraben könnte. Sie sind Preisnehmer und nicht Preissetzer auf einem globalen Markt, der von chinesischen Kapazitäten dominiert wird.

• Rohstoffrisiko: Polysilizium ist ein Massenmaterial, das die Preissetzungsmacht begrenzt.
• Überangebotsdruck: Die Branche ist mit anhaltenden Überkapazitäten konfrontiert, was zu geringen Margen führt.
• Zyklische Volatilität: Die Preise unterliegen extremen Schwankungen, wie zum Beispiel der Rückgang von 39 $/kg auf unter 4,50 $/kg.

Daqo New Energy Corp. (DQ) – SWOT-Analyse: Chancen

Für den globalen Solar-PV-Markt wird ein deutliches Wachstum prognostiziert

Die langfristige Nachfrage nach Solarenergie bleibt der stärkste Rückenwind für Daqo New Energy Corp. Sie agieren in einem Markt, der nicht nur wächst, sondern sich im Zuge der Beschleunigung der Energiewende auf einem explosiven Weg befindet. Der weltweite Markt für Solar-Photovoltaik (PV)-Module wird voraussichtlich um ca. wachsen 188,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 zu einem beeindruckenden 349,9 Milliarden US-Dollar bis 2031Dies entspricht einer soliden durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 9,2 % in diesem Zeitraum. Dies ist eine riesige Chance im Wert von mehreren hundert Milliarden Dollar, die die aktuelle Marktgröße in den Schatten stellt.

Dieses Wachstum wird durch unterstützende Regierungsmaßnahmen wie Steuergutschriften in den USA und aggressive Ziele für erneuerbare Energien im asiatisch-pazifischen Raum vorangetrieben, die eine große Rolle spielten 53,5 % Marktanteil im Jahr 2023. Ihr Kernprodukt, hochreines Polysilizium, ist das Grundmaterial für diese gesamte Expansion. Das schiere Ausmaß dieser prognostizierten Nachfrage bedeutet, dass selbst eine kleine Steigerung Ihres Marktanteils zu erheblichen Umsatzsteigerungen führt. Der Wandel findet definitiv statt.

Der Polysiliziumsektor erreichte im dritten Quartal 2025 einen Wendepunkt

Nach einer längeren Phase des Überangebots und des Preisdrucks erreichte der Polysiliciummarkt im dritten Quartal 2025 einen klaren Wendepunkt. Dies ist die entscheidende kurzfristige Chance. Die Finanzergebnisse von Daqo New Energy bestätigen diese Verschiebung: Der durchschnittliche Verkaufspreis (ASP) für Ihr Polysilizium ist sprunghaft angestiegen 5,80 $ pro Kilogramm im dritten Quartal 2025, ein scharfer Aufschwung von gerade 4,19 $ pro Kilogramm im zweiten Quartal 2025.

Diese Preiserholung, angetrieben durch eine stärkere nachgelagerte Nachfrage von Wafer- und Zellherstellern, wirkt sich direkt auf Ihre Rentabilität aus. Zum Vergleich: Im dritten Quartal 2025 waren Ihre durchschnittlichen Cashkosten auf einem Rekordtief 4,54 $ pro Kilogramm. Der Gewinn liegt in der wachsenden Spanne zwischen Ihren Kosten und dem steigenden ASP. Dieser Trend ist ein klares Signal dafür, dass sich der Markt wieder ins Gleichgewicht zu bringen beginnt, und als Billigproduzent sind Sie in der Lage, die daraus resultierende Margensteigerung sofort zu nutzen.

Metrik (3. Quartal 2025)	Wert	Kontext/Chance
Verkaufsvolumen von Polysilizium	42.406 Tonnen	134 % sequenzielle Steigerung, was eine erfolgreiche Monetarisierung des Inventars zeigt.
Durchschnittlicher Verkaufspreis (ASP)	5,80 $/kg	Deutliche Preiserholung ab Q2 2025 (4,19 $/kg).
Durchschnittliche Bargeldkosten	4,54 $/kg	Rekordtief, was einen wettbewerbsfähigen Kostenvorteil bietet.
Bruttomarge	3.9%	Rückkehr zur positiven Marge von -108,3 % im zweiten Quartal 2025, was den Wendepunkt bestätigt.

Eroberung erstklassiger Marktanteile durch Verbesserung der N-Typ-Technologie

Die Branche stellt schnell auf N-Typ-Solarzellen um, da diese einen höheren Wirkungsgrad und eine bessere Leistung bieten als die ältere P-Typ-Technologie. Dies ist ein Premiumsegment und Daqo New Energy ist hier bereits führend. Ihre Strategie, sich auf hochreines N-Typ-Polysilizium zu konzentrieren, stellt einen großen Wettbewerbsvorteil dar, der es Ihnen ermöglicht, einen höheren Preis zu erzielen und sich langfristige Verträge mit führenden Zellherstellern zu sichern.

Im dritten Quartal 2024 war N-Typ-Polysilizium bereits berücksichtigt 75 % Ihrer Leistung, was eine starke, frühe Umstellung auf den Standard der nächsten Generation demonstriert. Dieser Fokus unterstützt direkt den Trend zu Solarmodulen mit höherer Effizienz, wie z. B. TOPCon- und Heterojunction-Zellen (HJT). Ihre aktuelle Gesamtkapazität für Polysilizium laut Typenschild beträgt 305.000 Tonnen, was Sie bei vollständiger Nutzung für N-Type als dominanten Anbieter im Premiumsegment positioniert.

• N-Typ-Vorteil: Module mit höherer Effizienz steigern die Kundennachfrage.
• Volumenverpflichtung: Die Produktionsprognose für das Gesamtjahr 2025 lautet 121.000 Tonnen bis 124.000 Tonnen.
• Strategische Ausrichtung: Sie sind ein wichtiger Wegbereiter für nachgelagerte Akteure, die die steigende Nachfrage nach leistungsstarken Solarprojekten decken möchten.

Potenzial für Kosten- und Effizienzsteigerungen durch digitale Transformation und KI-Einführung

Ihre Fähigkeit, die rekordniedrigen Cash-Kosten aufrechtzuerhalten 4,54 $/kg Die im dritten Quartal 2025 erreichte Leistung hängt von kontinuierlicher operativer Exzellenz ab. Der nächste Schritt zur Vertiefung dieses Kostenvorteils ist die digitale Transformation und die Integration künstlicher Intelligenz (KI). Daqo New Energy integriert bereits strategisch KI und Automatisierung in Produktionsprozesse, um den Energieverbrauch zu optimieren und Abfall zu reduzieren, was klug ist.

KI-gesteuerte vorausschauende Wartung und Prozessoptimierung können Ihre durchschnittlichen Gesamtproduktionskosten, die bei lagen, weiter senken 6,38 $ pro Kilogramm im dritten Quartal 2025. Diese Technologien ermöglichen Anpassungen des chemischen Gasphasenabscheidungsprozesses in Echtzeit, wodurch die Ausbeute und die Reinheitskonsistenz verbessert und gleichzeitig energieintensive Prozessschritte minimiert werden. Dabei geht es nicht nur um kleine Optimierungen; Es geht um einen Effizienzsprung, der notwendig sein wird, um Ihren Status als Billigproduzent bei zunehmendem Wettbewerb aufrechtzuerhalten.

Daqo New Energy Corp. (DQ) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Extreme Überkapazitäten in der Branche führen zu Preisvolatilität und zwingen die Regierung zum Eingreifen.

Die größte kurzfristige Bedrohung für Daqo New Energy Corp. ist die massive strukturelle Überkapazität auf dem globalen Polysiliziummarkt, die zu brutalen Preisschwankungen führt. Ehrlich gesagt ist das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage erschreckend: Die weltweite Produktionskapazität für Polysilizium wird im Jahr 2025 voraussichtlich 4 Millionen Tonnen (MT) erreichen, die weltweite Nachfrage wird jedoch voraussichtlich nur etwa 1,7 Millionen Tonnen betragen. Hier ist die schnelle Rechnung: Das ist eine Überschussquote von mehr als 50 %, und China allein verfügt über mehr als 3,5 Millionen Tonnen dieser Kapazität. Das ist ein riesiges Problem.

Dieses Überangebot führte Ende 2024 und Anfang 2025 zu einem Preisverfall. Beispielsweise fiel der durchschnittliche Verkaufspreis (ASP) von Daqo New Energy für Polysilicium im zweiten Quartal 2025 auf einen Tiefststand von 4,19 $/kg, ein starker Rückgang gegenüber den 5,66 $/kg im Jahr 2024. Dieser Preisdruck führte dazu, dass die Bruttomarge des Unternehmens im zweiten Quartal auf negative -108,3 % sank 2025. Der Markt war einfach nicht rational.

Also schritt die chinesische Regierung ein. Im Juli 2025 wurde ein Erlass erlassen, der besagte, dass Polysilizium nicht unter den Produktionskosten verkauft werden darf, was zu einem deutlichen Preisanstieg beitrug. Der ASP von Daqo New Energy stieg im dritten Quartal 2025 auf 5,80 $/kg und die EBITDA-Marge sprang auf +18,7 %. Dennoch ist es keine nachhaltige, langfristige Geschäftsstrategie, sich auf staatlich vorgeschriebene Preise zu verlassen, um die Margen zu stabilisieren. Die zugrunde liegende Überkapazität ist definitiv immer noch vorhanden.

Metrisch	2025-Projektion/Datenpunkt	Implikation für DQ
Globale Polysiliziumkapazität (2025)	4,0 Millionen MT	Massives strukturelles Überangebot.
Globale Nachfrage nach Polysilizium (2025)	1,7 Millionen MT	Überschussquote über 50 %.
DQ Polysilicon ASP (Q2 2025 Tief)	4,19 $/kg	Verursachte eine Bruttomarge im zweiten Quartal 2025 von -108.3%.
DQ Polysilicon ASP (Erholung Q3 2025)	5,80 $/kg	Vorübergehende Stabilisierung aufgrund staatlicher Eingriffe.

Geopolitische Risiken, einschließlich Handelsspannungen zwischen den USA und China und Zollkriege.

Die eskalierenden Handelsspannungen zwischen den USA und China stellen eine klare und gegenwärtige Gefahr dar, insbesondere für einen in China ansässigen Exporteur wie Daqo New Energy. Die US-Regierung hat die Zölle auf Komponenten der chinesischen Solarlieferkette im Jahr 2025 deutlich erhöht, was sich direkt auf den Fluss von Polysilizium und nachgelagerten Produkten auswirkt.

Die wichtigsten Aktionen, die Sie im Auge behalten sollten, sind:

• Abschnitt 301 Zölle: Mit Wirkung zum 1. Januar 2025 wurde der Zoll auf chinesische Polysilizium- und Solarwafer von 25 % auf 50 % verdoppelt.
• Executive Order vom Februar 2025: Es wurde ein zusätzlicher Zollsatz von 10 % eingeführt, wodurch sich die Gesamtzölle auf chinesisches Solarpolysilizium, Wafer und Zellen gemäß Abschnitt 301 auf unglaubliche 60 % belaufen.
• Untersuchung nach Abschnitt 232: Im Juli 2025 leiteten die USA unter Berufung auf nationale Sicherheitsbedenken eine neue Untersuchung nach Abschnitt 232 zu Polysiliziumimporten ein. Dies könnte zu noch restriktiveren Handelsmaßnahmen führen.

Während der US-Markt einen kleinen Prozentsatz der direkten Exporte von Solarkomponenten Chinas ausmacht – nur etwa 0,3 % im vergangenen Jahr – stellen diese Zölle einen erheblichen Gegenwind für die gesamte globale Lieferkette dar. Sie zwingen Hersteller dazu, ihre Lieferungen umzuleiten, erhöhen die Kosten für US-Entwickler und destabilisieren allgemein den Weltmarkt. Darüber hinaus schaffen die Zölle Anreize für die inländische Produktion in den USA, was letztendlich den globalen Marktanteil von Daqo New Energy untergraben könnte, selbst wenn das Polysilicium nicht direkt in die USA geliefert wird.

Die reduzierte Produktionsprognose für das Gesamtjahr 2025 auf 121.000 bis 124.000 Tonnen signalisiert Nachfragedruck.

Die Prognose des Unternehmens für die Polysiliziumproduktion für das Gesamtjahr 2025 von 121.000 bis 124.000 Tonnen (verkündet im Oktober 2025) ist ein gemischtes Signal, das letztendlich auf anhaltenden Nachfrage- und Preisdruck hinweist. Diese Spanne stellt zwar eine Anhebung des unteren Endes der vorherigen Prognose dar, spiegelt jedoch immer noch eine vorsichtige Herangehensweise an das Produktionsvolumen in einem überschwemmten Markt wider.

Die Realität ist, dass das Unternehmen im dritten Quartal 2025 gezwungen war, mit einer reduzierten Kapazitätsauslastung von etwa 40 % zu arbeiten, um die Lagerbestände zu verwalten und dem anhaltenden Überangebot auf dem Markt entgegenzuwirken. Diese betriebliche Verlangsamung ist eine direkte Folge schwacher Verkaufspreise und hoher Lagerbestände in der gesamten Branche. Was diese Schätzung verbirgt, ist der deutliche Umsatzrückgang: Der Umsatz des Unternehmens ging im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 70,15 % auf 123,9 Millionen US-Dollar zurück, ein klarer Indikator dafür, dass Verkaufsvolumen und Preise selbst bei einer Erholung der Produktion weiterhin problematisch bleiben.

Margendruck durch Wettbewerber, die ebenfalls schnell die N-Typ-Technologie übernehmen.

Der schnelle Übergang der Branche zur N-Typ-Solarzellentechnologie (Negativtyp) stellt eine große Wettbewerbsgefahr dar, auch wenn Daqo New Energy ein führender Hersteller von N-Typ-Polysilizium ist. Das Risiko besteht darin, dass die Wettbewerber schnell aufholen, wodurch der N-Typ-Vorteil schnell kommerzialisiert wird und die Margen erneut unter Druck geraten.

Der Markt entwickelt sich unglaublich schnell: Es wird erwartet, dass die Durchdringungsrate von N-Typ-Siliziumwafern von 54 % im Jahr 2023 auf 75 % im Jahr 2024 steigen wird. Noch wichtiger ist, dass die Nachfrage nach hochreinem N-Typ-Siliziummaterial im Jahr 2025 voraussichtlich auf 80 % der gesamten Polysiliziumnachfrage ansteigen wird Produktionslinien, um die strengen Reinheitsanforderungen zu erfüllen – insbesondere einen Borgehalt von weniger als 0,1 ppba.

Dieser Modernisierungswettlauf gepaart mit Überkapazitäten führt dazu, dass die Bruttogewinnmarge von Polysiliziumunternehmen im Allgemeinen von einem Höchststand von 60 % im Jahr 2022 auf nur 15 % im Jahr 2024 einbrach. Auch wenn Daqo New Energy einer der kostengünstigsten Hersteller ist, wird die Notwendigkeit, kontinuierlich in Technologie zu investieren, um an der Spitze zu bleiben und sich gleichzeitig mit Wettbewerbern auseinanderzusetzen, die ebenfalls für den N-Typ optimieren, die Investitionsausgaben hoch und die Margen auf absehbare Zeit niedrig halten. Nutzen Sie Ihre Bilanzstärke, um diesen kapitalintensiven Technologiewandel zu überstehen.