Bauern & Merchants Bancorp, Inc. (FMAO): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Als Finanzexperte wissen Sie, dass es bei den Regionalbanken darum geht, das Zinsrisiko zu managen und sich dabei auf lokale Bindungen und Landwirte zu stützen & Merchants Bancorp, Inc. (FMAO) ist keine Ausnahme. Ihr Fokus auf die Gemeinschaft lieferte im dritten Quartal 2025 einen starken Nettogewinn von 8,9 Millionen US-Dollar, was die Stärke dieses Modells zeigt, aber dieser Erfolg steht im ständigen Kampf gegen die Gefahr eines anhaltend hohen Zinsumfelds. Die entscheidende Frage für FMAO ist, ob sie ihre beeindruckende Leistung verteidigen können 3.40% Die Nettozinsspanne (Net Interest Margin, NIM) – die Spanne zwischen dem, was sie mit Krediten verdienen, und dem, was sie für Einlagen zahlen – gegenüber dem intensiven Wettbewerb um Gelder, der kurzfristig das größte Einzelrisiko für dieses in Ohio und Indiana ansässige Institut darstellt.

Bauern & Merchants Bancorp, Inc. (FMAO) – SWOT-Analyse: Stärken

Ein starkes Community-Banking-Modell fördert die Kundenbindung.

Die Kernkompetenz von Farmers & Merchants Bancorp, Inc. (FMAO) ist sein tief verwurzeltes Community-Banking-Modell, das sich direkt in einer stabilen, beziehungsbasierten Finanzierung niederschlägt. Dieses Modell ist definitiv ein Schutzwall gegen zinsjagende Digitalbanken. Der Fokus der Bank auf lokale Beziehungen in Ohio, Indiana und Michigan trägt dazu bei, eine starke Kerneinlagenbasis aufrechtzuerhalten, die weniger empfindlich auf Zinsschwankungen reagiert als die Großhandelsfinanzierung.

Zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen Gesamteinlagen in Höhe von 2,75 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 2,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieses stetige Wachstum der Einlagen trotz eines wettbewerbsintensiven Umfelds unterstreicht die Loyalität, die durch personalisierten Service gefördert wird. Aufgrund dieses Engagements erbeuten Gemeinschaftsbanken naturgemäß häufig einen größeren Teil des gesamten Bankgeldbeutels eines Kunden.

Eine konsistente Dividendenhistorie ist für ertragsorientierte Anleger attraktiv.

FMAO kann auf eine bemerkenswerte Erfolgsbilanz bei der Kapitalrückführung an die Aktionäre zurückblicken, was eine wichtige Attraktion für ertragsorientierte Anleger und ein Zeichen dauerhafter finanzieller Stabilität ist. Das Unternehmen hat seine jährliche Bardividende zum 30. September 2025 in 31 aufeinanderfolgenden Jahren erhöht. Damit liegt FMAO hinsichtlich der Dividendenkonsistenz in der Spitzengruppe.

Für das am 30. September 2025 endende Quartal betrug die beschlossene Bardividende 0,2275 US-Dollar pro Aktie, was einer Steigerung von 2,8 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Die Dividendenausschüttung für die letzten zwölf Monate (TTM) belief sich am 14. November 2025 auf 0,91 USD, was einer Dividendenrendite von 3,68 % entspricht. Dieses stetige Wachstum signalisiert das Vertrauen des Managements in die künftige Ertrags- und Cashflow-Generierung.

Hier ist die kurze Rechnung zur Dividendenstabilität:

• Aufeinanderfolgende jährliche Dividendenerhöhungen: 31 Jahre
• Bardividende pro Aktie im 3. Quartal 2025: $0.2275
• TTM-Dividendenrendite (Stand Nov. 2025): 3.68%

Erfahrenes Managementteam mit Erfahrung in der Durchführung kleiner, strategischer Akquisitionen.

Das Führungsteam verfügt über jahrzehntelange Erfahrung sowohl bei kommunalen als auch bei größeren Regionalbanken, was eine leistungsstarke Kombination für die Umsetzung einer Wachstumsstrategie darstellt. CEO Lars B. Eller verfügt beispielsweise über umfassende Erfahrung bei Bankenfusionen und -übernahmen (M&A). Dieses Fachwissen hat die Expansion von FMAO vorangetrieben, wobei das Unternehmen mit der Hinzufügung der Peoples-Sidney Financial Corporation im Jahr 2022 seine fünfte Übernahme seit 2019 abschließt.

Die Managementtiefe zeigt sich auch in wichtigen Funktionsrollen:

• CFO Barbara Britenriker hat vorbei 35 Jahre Amtszeit bei der Bank.
• Chief Lending Officer David Gerken hat 30 Jahre Erfahrung im kommerziellen Bankgeschäft.
• Mit der Ernennung von Mike Benson zum Senior VP und Senior Small Business Banking Manager im Oktober 2025 kommt eine Führungspersönlichkeit hinzu 40 Jahre Bankerfahrung, um einen wichtigen Wachstumsbereich zu stärken.

Solide Kapitalquoten, die einen Puffer gegen wirtschaftliche Veränderungen bieten.

Die FMAO verfügt über Kapitalquoten, die deutlich über den regulatorischen Mindestanforderungen für die Einstufung als „gut kapitalisiert“ liegen, was der höchstmöglichen regulatorischen Klassifizierung entspricht. Diese starke Kapitalausstattung bietet einen erheblichen Puffer gegen unerwartete Wirtschaftsabschwünge oder Kreditverluste und unterstützt zukünftige Wachstumsinitiativen ohne übermäßige Abhängigkeit von externer Finanzierung.

Auch die Qualität der Vermögenswerte der Bank ist nach wie vor stark: Die notleidenden Kredite beliefen sich zum 30. September 2025 auf lediglich 5,2 Millionen US-Dollar. Dieser geringe Anteil an notleidenden Vermögenswerten verringert das Risiko für die Kapitalbasis.

Hier ist eine Momentaufnahme der neuesten verfügbaren Kennzahlen zur Kapital- und Vermögensqualität:

Bauern & Merchants Bancorp, Inc. (FMAO) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach den strukturellen Schwachstellen in Farmers & Das Modell von Merchants Bancorp, Inc., und ehrlich gesagt, läuft es auf eine klassische Herausforderung einer Gemeinschaftsbank hinaus: Größe. Die Bank macht vieles richtig, aber ihre Größe und geografische Ausrichtung schränkt das Wachstum, die Kosteneffizienz und ihre Fähigkeit, im digitalen Bereich mit den Giganten zu konkurrieren, inhärente Grenzen ein.

Die geografische Konzentration schränkt das Wachstum ein und setzt die Bank regionalen Wirtschaftsabschwüngen aus.

Der Kern von Farmers & Das Geschäft von Merchants Bancorp ist stark konzentriert, was ein zweischneidiges Schwert ist. Während dadurch tiefe Beziehungen zur Gemeinschaft aufgebaut werden, bedeutet dies auch, dass die Bank in hohem Maße von der wirtschaftlichen Gesundheit eines ganz bestimmten, begrenzten Gebiets abhängig ist. Die Geschäftstätigkeit konzentriert sich hauptsächlich auf Nordwest-Ohio und Nordost-Indiana, wobei eine Expansion nach Michigan im Entstehen begriffen ist, einschließlich der Eröffnung eines zweiten Full-Service-Büros in Troy im dritten Quartal 2025.

Hier ist eine kurze Risikoberechnung: Ein örtlicher Abschwung im verarbeitenden Gewerbe oder im Agrarsektor innerhalb des Standorts Ohio/Indiana wird sich überproportional auf das Kreditportfolio und die Einlagenbasis des Unternehmens auswirken. Sie profitieren nicht von der Diversifizierung über mehrere, nicht miteinander verbundene große Ballungsräume wie bei einer Nationalbank.

• Konzentration im Nordwesten von Ohio und Nordost-Indiana.
• Die Gefährdung durch regionale Wirtschaftsschocks ist hoch.
• Das Wachstum ist auf eine begrenzte Anzahl lokaler Märkte beschränkt.

Eine kleinere Vermögensbasis macht den Wettbewerb mit größeren Nationalbanken um gewerbliche Kredite definitiv schwierig.

Am Ende des zweiten Quartals 2025, Farmers & Das Gesamtvermögen von Merchants Bancorp belief sich auf ca 3,35 Milliarden US-Dollar. Für eine Gemeinschaftsbank ist das eine solide Zahl, für die Nationalspieler jedoch ein Rundungsfehler. Diese kleine Vermögensbasis begrenzt den Umfang der kommerziellen Kredite, die die Bank vergeben und halten kann, und zwingt sie, um kleinere, oft weniger komplexe Kredite zu konkurrieren.

Wenn ein mittelständisches Unternehmen in seinem Markt eine Kreditfazilität in Höhe von mehreren Millionen Dollar benötigt, muss die Bank den Kredit häufig syndizieren (Teile an andere Banken verkaufen) oder kann einfach nicht mit der Kreditvergabekapazität der Money-Center-Banken konkurrieren. Das bedeutet, dass die größten und profitabelsten Geschäftsbeziehungen von Anfang an vom Tisch sind. Es ist schlicht und einfach ein Skalenproblem.

Höhere zinsunabhängige Aufwendungen im Vergleich zu einigen Mitbewerbern aufgrund des geringeren Umfangs.

Trotz der Bemühungen des Managements ist es aufgrund der kleineren Größe der Bank schwierig, eine erstklassige Effizienz zu erreichen. Dabei ist die Effizienzquote (zinsneutraler Aufwand im Verhältnis zum Umsatz) eine zentrale Kennzahl. Für das dritte Quartal 2025, Farmers & Merchants Bancorp meldete eine Effizienzquote von 63.11%.

Fairerweise muss man sagen, dass dies eine Verbesserung gegenüber 67,98 % im Vorjahr ist, aber immer noch höher liegt. Der breitere Durchschnitt der Bankenbranche wird sich voraussichtlich in etwa bewegen 60% im Jahr 2025. Die Bank muss wie eine größere Bank für Compliance, Technologie und Filialinfrastruktur aufkommen, verteilt diese Fixkosten jedoch auf eine viel kleinere Umsatzbasis. Diese betriebliche Belastung übt anhaltenden Druck auf die Nettogewinnmarge aus.

• Effizienzverhältnis Q3 2025: 63.11%.
• Branchendurchschnitt (Ausblick 2025): ~60%.
• Der Unterschied spiegelt die Kosten wider, die für die Aufrechterhaltung einer Bankstruktur mit umfassendem Serviceangebot anfallen, ohne die Einnahmen größerer Konkurrenten.

Begrenzte Investitionen in digitales Banking im Vergleich zu größeren Instituten.

Während Bauern & Während Merchants Bancorp in seinen Berichten für 2025 die „Nutzung aktueller Investitionen“ und die „Verbesserung des Produktangebots“ erwähnt, ist das Fehlen eines massiven, quantifizierbaren digitalen Budgets eine strukturelle Schwäche angesichts der nationalen und Neobanken-Konkurrenz. Die Branche der digitalen Bankplattformen ist ein Multimillionen-Dollar-Markt, und die größten Banken geben jährlich Milliarden für IT aus.

Die Bank konzentriert sich auf „vereinfachte Kontoeröffnungen“ und „neue Tools“, was gute Schritte, aber schrittweise Verbesserungen sind. Sie stellen nicht die Art transformativer, mehrjähriger neunstelliger Investitionen dar, die erforderlich sind, um einen wirklich „nahtlosen mobilen und digitalen Bankdienst“ aufzubauen, den Kunden jetzt erwarten. Das Risiko besteht darin, dass sich die Kluft zu Institutionen, die es sich leisten können, 100-mal mehr auszugeben, während sie ihre digitalen Angebote verbessern, vergrößert, was es schwieriger macht, jüngere, digital versierte Kunden zu gewinnen oder um kommerzielle Kunden zu konkurrieren, die anspruchsvolle Treasury-Management- und Online-Tools benötigen.

• Die digitale Strategie konzentriert sich auf inkrementelle Verbesserungen (z. B. vereinfachte Kontoeröffnungen).
• Es fehlt das Kapital für die massiven, transformativen IT-Ausgaben der nationalen Wettbewerber.
• Anfällig für die Konkurrenz rein digitaler Banken (Neobanken) mit niedrigeren Betriebskosten.

Bauern & Merchants Bancorp, Inc. (FMAO) – SWOT-Analyse: Chancen

Weitere Konsolidierung im Bankensektor des Mittleren Westens durch strategische, wertsteigernde Fusionen und Übernahmen.

Sie haben eine klare, kurzfristige Chance, von der Konsolidierungswelle zu profitieren, die den Bankensektor im Mittleren Westen erfasst. Ehrlich gesagt wird die regulatorische und technologische Kostenbelastung für kleinere Gemeinschaftsbanken zu groß, um sie alleine bewältigen zu können, weshalb mit einer Erholung der M&A-Aktivitäten im Jahr 2025 gerechnet wird.

Bauern & Merchants Bancorp setzt diese Strategie bereits um und erweitert seine Präsenz auf neue Märkte wie Michigan und Nord-Indiana, einschließlich der Eröffnung eines zweiten Full-Service-Büros in Troy, Michigan, im dritten Quartal 2025. Diese organische Expansion schafft die Voraussetzungen für wertsteigernde Akquisitionen (Geschäfte, die den Gewinn pro Aktie sofort steigern) in benachbarten, wachstumsstarken Märkten. Mit einer Tier-1-Verschuldungsquote von 8,74 % zum 30. September 2025 ist Ihre Kapitalposition stark genug, um ein Käufer und kein Ziel zu sein. Wir müssen auf jeden Fall nach Zielen mit komplementären kommerziellen Kreditportfolios und einer kostengünstigen Einlagenbasis suchen.

Erweitern Sie die Generierung von Gebühreneinnahmen durch Vermögensverwaltung und Versicherungsdienstleistungen.

Wenn Sie sich zu sehr auf den Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) verlassen, sind Sie anfällig für Zinszyklen. Daher ist eine Diversifizierung in Nichtzinserträge von entscheidender Bedeutung. Ihre zinsunabhängigen Erträge stiegen im vierten Quartal 2024 im Jahresvergleich um 4,1 % auf 4,0 Millionen US-Dollar, aber in den margenstärkeren Vermögens- und Versicherungssegmenten gibt es enormen Wachstumsspielraum. Der globale Vermögensverwaltungsmarkt wird im Jahr 2025 voraussichtlich auf 2,11 Billionen US-Dollar wachsen, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 6,6 % bis 6,7 %.

Der nächste logische Schritt besteht darin, Ihre tiefen Community-Beziehungen in kostenpflichtige Dienste zu übertragen. Die Tatsache, dass das Unternehmen in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 bereits einen Anstieg der Einnahmen aus bankeigenen Lebensversicherungen verzeichnete, zeigt, dass die interne Leistungsfähigkeit vorhanden ist. Konkrete Maßnahmen bedeuten hier Cross-Selling in Ihren bestehenden Kundenstamm mit Einlagen in Höhe von über 2,75 Milliarden US-Dollar.

• Starten Sie einen speziellen Finanzplanungsdienst, der sich an pensionierte Landwirte und Kleinunternehmer richtet.
• Integrieren Sie Versicherungs- und Vermögensberater in jede Filiale.
• Erwerben Sie eine kleine, unabhängige Vermögensverwaltungsfirma mit einem verwalteten Vermögen (AUM) zwischen 100 und 500 Millionen US-Dollar, um schnell zu expandieren.

Erhöhen Sie Ihren Marktanteil, indem Sie auf kleine und mittlere Unternehmen (KMU) abzielen, die von größeren Banken unterversorgt sind.

Das Kreditumfeld für kleine und mittlere Unternehmen ist im Jahr 2025 angespannt, was eine perfekte Ausgangslage für eine beziehungsorientierte Gemeinschaftsbank wie Farmers darstellt & Merchants Bancorp. Größere Banken ziehen sich zurück, und die Federal Reserve meldet strengere Kreditvergabestandards, insbesondere für kleine Unternehmen.

Ihr aktuelles Kreditportfolio ist bereits stark auf den gewerblichen Bereich ausgerichtet, mit einem Gesamtkreditvolumen von 2,66 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025. Konkret belief sich Ihr Kreditsegment für Gewerbe- und Industriekredite (C&I) zum 30. Juni 2025 auf etwa 293,8 Millionen US-Dollar, und hier können Sie gewinnen.

Die Chance besteht darin, Ihre lokale Entscheidungsfindung und schnellere Genehmigungszeiten gegenüber den langsameren, vorsichtigeren nationalen Kreditgebern aggressiv zu vermarkten. Dies ist ein guter Zeitpunkt, um Marktanteile bei erstklassigen Kreditnehmern zu gewinnen, die von den großen Banken einfach frustriert sind. Was diese Schätzung verbirgt, ist der Bedarf an einem hochqualifizierten Team lokaler gewerblicher Kreditsachbearbeiter; Sie müssen jetzt in sie investieren.

Nutzen Sie Technologie, um die Betriebseffizienz zu verbessern und die Effizienzquote zu senken.

Ihre betriebliche Effizienz hat sich stetig verbessert, was ein gutes Zeichen dafür ist, dass sich Ihre strategischen Investitionen auszahlen. Die Effizienzquote (zinsneutraler Aufwand im Verhältnis zum Umsatz) sank im dritten Quartal 2025 deutlich auf 63,11 %, verglichen mit 67,98 % im Vorjahr.

Der Branchenmaßstab für eine Bank mit der besten Performance wird jedoch oft als unter 55 % angesehen. Um dorthin zu gelangen, müssen Sie weiterhin Technologie nutzen, um Backoffice-Funktionen zu automatisieren und das Kundenerlebnis (CX) zu optimieren. Dabei geht es nicht nur darum, Kosten zu senken; Es geht darum, Ihren besten Mitarbeitern die Möglichkeit zu geben, sich auf hochwertige Kundenbeziehungen zu konzentrieren.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn Sie dieses Verhältnis um weitere 500 Basispunkte senken können, erhöht sich das Endergebnis direkt um Millionen. Die nächste Phase der Technologieinvestitionen sollte sich auf zwei Bereiche konzentrieren:

• KI-gesteuertes Underwriting für schnellere und konsistentere Kreditgenehmigungen.
• Automatisierung der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Berichtsfunktionen.

Dieser Fokus schützt Ihr Nettoeinkommen, das im dritten Quartal 2025 8,9 Millionen US-Dollar erreichte, indem die Ausgabenseite der Gleichung kontrolliert wird.

Bauern & Merchants Bancorp, Inc. (FMAO) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie suchen nach den tatsächlichen Risiken für Landwirte & Die starke Leistung von Merchants Bancorp, Inc. (FMAO) und ehrlich gesagt sind die größten Bedrohungen externe makroökonomische Veränderungen und regulatorische Belastungen, die eine Bank dieser Größe unverhältnismäßig stark treffen. Obwohl die FMAO die jüngsten Herausforderungen gut bewältigt hat, wie die Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 zeigen, bleiben die zugrunde liegenden systemischen Belastungen eine klare und gegenwärtige Gefahr für ihre Marge und die Qualität ihrer Vermögenswerte.

Finanzen: Verfolgen Sie bis Freitag die vierteljährliche NIM-Änderung der FMAO im Vergleich zur Vergleichsgruppe.

Anhaltendes Hochzinsumfeld drückt die Nettozinsmarge (NIM)

Obwohl die FMAO bemerkenswerte Erfolge bei der Ausweitung ihrer Nettozinsspanne (Net Interest Margin, NIM) gezeigt hat, stellt das anhaltende Hochzinsumfeld immer noch eine große Bedrohung für die Nachhaltigkeit dieser Ausweitung dar. Der NIM der Bank erreichte einen starken Wert 3.40% im dritten Quartal 2025 ein deutlicher Anstieg von 69 Basispunkten (bps) im Jahresvergleich. Dies ist jedoch ein zweischneidiges Schwert: Die Gefahr besteht darin, dass die Neubewertung ihres Kreditportfolios (Vermögensrenditen) weitgehend abgeschlossen ist, während die Kosten für Einlagen (Haftungskosten) durch den Marktwettbewerb immer noch in die Höhe getrieben werden könnten.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn die Federal Reserve die Zinsen hoch hält, könnten die Kosten für die Finanzierung neuer Kredite oder die Verlängerung bestehender Einlagen die Rendite neuer Vermögenswerte übersteigen und den jüngsten positiven Trend umkehren. Das aktuelle NIM ist ausgezeichnet, aber diesen Spread in einem volatilen Zinsmarkt aufrechtzuerhalten, ist definitiv eine Herausforderung.

Intensiver Wettbewerb um Einlagen, was die Finanzierungskosten in die Höhe treibt

FMAO hat bei der Verwaltung seiner Finanzierungskosten beeindruckende Arbeit geleistet und sogar die Kosten für verzinsliche Verbindlichkeiten gesenkt 2.83% im dritten Quartal 2025, gegenüber 3,21 % im dritten Quartal 2024. Dennoch ist die Wettbewerbsbedrohung für Einlagen groß. Größere Banken und Nichtbanken-Finanzinstitute bieten attraktive Zinssätze an, was die FMAO dazu zwingt, ihre Kerneinlagenbasis ständig zu verteidigen 2,75 Milliarden US-Dollar Stand: 30. September 2025.

Wenn die Bank gezwungen ist, die Einlagenzinsen zu erhöhen, um ihr Einlagenwachstum von 2,5 % gegenüber dem Vorjahr aufrechtzuerhalten, wird diese hart erkämpfte Senkung der Finanzierungskosten schnell zunichte gemacht. Dieser Wettbewerb stellt vor allem für Regionalbanken ein strukturelles Problem dar und übt einen ständigen Aufwärtsdruck auf die Finanzierungskosten aus, der die derzeitige positive Dynamik zunichtezumachen droht.

• Die Verteidigung von Kerneinlagen erfordert höhere Zinsen oder eine teurere Vermarktung.
• Ein Anstieg der Einlagenkosten um 50 Basispunkte würde dies erheblich unter Druck setzen 3.40% NIM.
• Die Gesamteinlagen wuchsen lediglich 2.5% im Jahresvergleich auf 2,75 Milliarden US-Dollar, was auf einen angespannten Markt hindeutet.

Erhöhte Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften wirken sich überproportional auf kleinere Banken aus

Als Finanzinstitut mit einer Bilanzsumme von ca 3,39 Milliarden US-Dollar (ab Q1 2025) fällt FMAO in eine Kategorie, die ohne die enorme Größe von Money-Center-Banken einer erheblichen regulatorischen Belastung ausgesetzt ist. Kleinere Banken müssen oft die gleichen komplexen Regeln einhalten wie ihre größeren Konkurrenten, können die Kosten jedoch nicht auf so viele Vermögenswerte verteilen.

Branchendaten deuten darauf hin, dass Banken in der Größenordnung der FMAO rund um die Uhr investieren 2,9 % der zinsunabhängigen Aufwendungen zur Compliance. Angesichts der zinsunabhängigen Aufwendungen der FMAO in Höhe von 19,7 Millionen US-Dollar Im dritten Quartal 2025 entspricht dies geschätzten jährlichen Compliance-Ausgaben von über 2,2 Millionen US-Dollar, und diese Zahl wird mit den neuen Regeln nur noch steigen. Zu den wichtigsten neuen oder modernisierten Vorschriften, die diese Kosten im Jahr 2025 antreiben, gehören:

• Modernisierung des Community Reinvestment Act (CRA), wobei die meisten Anforderungen bis 2026 gelten.
• Verstärkter Fokus auf die Einhaltung von Finanzkriminalität und den Einsatz von KI zur Überwachung.
• Die endgültige Regelung über die Rechte personenbezogener Finanzdaten (Regel 1033) der CFPB erfordert erhebliche Aktualisierungen der Dateninfrastruktur.

Mögliche Verschlechterung der Kreditqualität im Gewerbeimmobilienportfolio (CRE).

Die greifbarste Kreditgefahr liegt in der Konzentration der Bank auf Gewerbeimmobilien (CRE). CRE-Darlehen stellten einen erhöhten Wert dar 51,3 % des gesamten Kreditportfolios Stand: 31. März 2025. Während die Gesamtqualität der Vermögenswerte der FMAO nach wie vor stark ist, haben die notleidenden Kredite (NPLs) begonnen zu steigen und sind auf 5,2 Millionen US-Dollar, oder 0,19 % der Gesamtkredite, im dritten Quartal 2025, ein Anstieg von 2,9 Millionen US-Dollar (0,11 %) im Vorjahr. Das ist ein klares Zeichen der Normalisierung und erfordert Wachsamkeit.

Das besondere Risiko innerhalb von CRE ist der Bürosektor, der landesweit unter Druck steht. Das Büro-CRE-Engagement der FMAO beträgt 5,4 % der Gesamtkredite, was beherrschbar ist, aber jede signifikante Marktkorrektur könnte sich dennoch auf das Portfolio auswirken. Der gewichtete durchschnittliche Beleihungswert (LTV) beträgt ca 63% bietet einen ordentlichen Puffer, aber es ist ein Bereich, den Anleger genau im Auge behalten werden.

Die Aufteilung des CRE-Portfolios zum 30. September 2025 zeigt, wo die Konzentration liegt:

Die Risikovorsorge für Kreditverluste (ACL) zur NPL-Deckung liegt robust bei ca 533%, was eine enorme Stärke darstellt, aber auf die Probe gestellt wird, wenn der NPL-Trend bis 2026 anhält.