Canoo Inc. (GOEV): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie betrachten gerade die Wettbewerbslandschaft für Canoo Inc. (GOEV), und ehrlich gesagt ist das Bild eindeutig: Dies ist keine Geschichte über Plattforminnovationen; Es ist eine Geschichte über das Überleben. Als Analyst, der gesehen hat, wie Unternehmen unter Druck nachgeben, sagen Ihnen die Zahlen alles: Da die Barreserven im Oktober 2024 auf nur noch 4,51 Millionen US-Dollar gesunken sind und der Jahresumsatz nach zwölf Monaten lediglich 1,86 Millionen US-Dollar betrug, ist die finanzielle Notlage des Unternehmens der größte Faktor, der seine Marktposition bestimmt. Diese Liquiditätskrise verschafft sowohl seinen Zulieferern – die Berichten zufolge Zahlungen auf Lagerbestände erhalten haben – als auch seinen großen Flottenkunden wie Walmart einen enormen Einfluss, der davon ausgeht, dass Canoo im gesamten Jahr 2023 nur 22 Fahrzeuge ausliefert, während etablierte Konkurrenten expandieren. Bevor Sie eine Entscheidung treffen, müssen Sie sehen, wie dieses kurzfristige Risiko alle fünf Kräfte von Porter verzerrt, von der intensiven Rivalität bis zur hohen Bedrohung durch Ersatzspieler. Hier ist die vollständige Aufschlüsselung, wo Canoo Inc. wirklich steht.

Canoo Inc. (GOEV) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie analysieren die Lieferantenmacht von Canoo Inc. zu einem Zeitpunkt, als das Unternehmen unter existenziellem finanziellen Druck stand. Ehrlich gesagt war die Verschuldung der Lieferanten außergewöhnlich hoch, was auf einen gravierenden Mangel an Liquidität und betriebliche Instabilität im Vorfeld des Insolvenzantrags im Januar 2025 zurückzuführen war. Die Lieferanten wussten, dass Canoo Inc. auf der falschen Seite operierte, was die Verhandlungsdynamik völlig zu ihren Gunsten verschob.

Die Lieferanten verfügten aufgrund der geringen Liquidität von Canoo Inc. über eine hohe Hebelwirkung 4,51 Millionen US-Dollar (Stand der Einreichung im Oktober 2024) und erhebliche, anhaltende Verluste. Hier ist die kurze Berechnung der finanziellen Notlage, die den Anbietern Schwäche signalisierte:

Die finanzielle Belastung des Unternehmens war so groß, dass Canoo Inc. Aktien an Anbieter für Dienstleistungen ausgab, was ein klarer Indikator für angespannte Finanzbeziehungen und eine schwache Verhandlungsmacht seitens Canoo Inc. ist. Konkret verteilte das Unternehmen Ende November 2024 eine Gesamtmenge von 7.185.125 Aktien Stammaktien zu einem Preis von 0,3992 $ pro Aktie zur Abwicklung vertraglicher Verpflichtungen mit Lieferanten. Dieser Schritt sparte Bargeld, signalisierte dem Markt und anderen Anbietern jedoch, dass Eigenkapital und nicht Bargeld das Tauschmittel war.

Produktionsstopps und Beurlaubungen von Fabrikarbeitern verringerten die Fähigkeit von Canoo Inc., Kostensteigerungen aufzufangen oder glaubwürdig mit einem Lieferantenwechsel zu drohen. Die betriebliche Instabilität verschaffte den bestehenden Lieferanten die Oberhand, da die Einstellung der Lieferungen die verbleibende Produktion sofort zum Stillstand bringen konnte.

• Urlaub von 82 Mitarbeiter im Werk Oklahoma City (Dezember 2024).
• Urlaub dargestellt 23% der Fabrikbelegschaft (November 2024).
• Der Fabrikbetrieb in Oklahoma City wurde vorübergehend eingestellt.
• 87 Arbeiter in Oklahoma City wurden beurlaubt 12 Wochen.

Kritische EV-Komponenten wie Batterien und Chips werden von einem globalen Markt bezogen, der von größeren, stabileren Originalgeräteherstellern (OEMs) und spezialisierten Komponentenherstellern kontrolliert wird. Canoo Inc. hatte als relativ kleiner, in Schwierigkeiten geratener OEM keine andere Wahl, als die von diesen mächtigen Unternehmen diktierten Bedingungen zu akzeptieren. Die dokumentierte Zahlungsunfähigkeit der Lieferanten gab den Lieferanten die ultimative Macht, Lieferungen zu stoppen, was sich direkt auf die Produktionspläne auswirkte.

Die Existenz von Rechtsstreitigkeiten unterstreicht das Machtungleichgewicht. Canoo Inc. war in Gerichtsbarkeiten wie Oklahoma, Kalifornien und Michigan von mehreren Inkassoklagen wegen überfälliger Rechnungen betroffen. Beispielsweise behauptete ein Zulieferer, Air Capital Equipment, dass Canoo Inc. ihm mehr als schuldete $570,000. Berichten zufolge wurden angeblich große Zulieferer wie Magna geschuldet über 100 Millionen US-Dollar.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Canoo Inc. (GOEV) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie sehen die Dynamik der Kundenmacht für Canoo Inc. (GOEV) kurz vor der Einstellung des Betriebs im Januar 2025. Der Einfluss großer Flottenkunden war angesichts der prekären finanziellen Lage des Unternehmens immens.

Die Leistung war bei großen Flottenkunden wie Walmart, der NASA und dem US Postal Service extrem hoch. Um dies ins rechte Licht zu rücken: Canoos Trailing Twelve Months (TTM)-Umsatz betrug zum 30. September 2024 nur 1,86 Millionen US-Dollar. Der Verlust eines einzelnen Großauftrags wäre für ein Unternehmen mit dieser Umsatzbasis katastrophal gewesen.

Kunden könnten leicht zu etablierten Wettbewerbern wechseln. Bedenken Sie die Liefermengenunterschiede im Jahr 2024:

Walmarts ursprüngliche Vereinbarung, die eine Option für bis zu 10.000 LDVs beinhaltete, verschaffte ihnen einen erheblichen Einfluss auf die Preise und Lieferbedingungen. Im Januar 2025 bestätigte jedoch ein Walmart-Vertreter, dass die Tests nie über die ersten Pilotphasen hinausgingen und Walmart nie Fahrzeuge gekauft habe. Ebenso sollte der US-Postdienst bis zum Ende des ersten Quartals 2024 sechs Transporter mit Rechtslenkung erhalten, und die NASA erhielt im Juli 2023 drei Transportfahrzeuge für die Besatzung.

Kunden bewahrten ihre Flexibilität, indem sie den Fahrzeugeinsatz in Testphasen behielten. Die Realität war, dass Canoo Inc. im Januar 2025 den Betrieb einstellte und Insolvenz nach Kapitel 7 anmeldete. Dieses Ergebnis unterstreicht die letztendliche Macht des Käufers, wenn ein Lieferant nicht das notwendige Kapital für die Skalierung der Produktion aufbringen kann.

Hier ist eine Zusammenfassung der wichtigsten Kundeninteraktionen, die zur Einstellung des Betriebs führten:

• Die Walmart-Tests kamen nie über die ersten Pilotphasen hinaus.
• Der USPS-Auftrag umfasste sechs LDV 190-Transporter.
• Die NASA erhielt im Juli 2023 drei Crew Transportation Vehicles.
• Kingbee hatte eine verbindliche Bestellung über 9.300 Fahrzeuge.
• Canoo produzierte bis 2024 insgesamt etwa 22 Fahrzeuge.

Canoo Inc. (GOEV) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie haben es mit einem Markt zu tun, in dem es auf Größe ankommt, und im Moment kämpft Canoo Inc. mit einer auf dem Rücken gefesselten Hand im Schwergewicht. Die Rivalität zwischen gut kapitalisierten Alt-OEMs wie Ford und General Motors sowie etablierten EV-Startups wie Rivian ist äußerst intensiv. Diese Spieler testen nicht nur das Wasser; Sie setzen Tausende von Einheiten ein und nehmen massive Segmentverluste hin, um Marktanteile zu gewinnen.

Die Produktionsunterschiede sind groß, was hier das Kernproblem darstellt. Während Wettbewerber die Produktion bereits auf Zehntausende von Einheiten hochgefahren haben, baute Canoo Inc. im Jahr 2023 nur 22 Fahrzeuge. Das Unternehmen prognostizierte einen „Treppenstufen“-Ansatz mit dem Ziel, im Jahr 2024 etwa 3.000 Elektrofahrzeuge zu produzieren, während Analysten für 2025 einen Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar prognostizieren, ein gewaltiger Sprung gegenüber der 1 Million US-Dollar im Jahr 2023. Um das im Vergleich zu den etablierten Giganten zu vergleichen:

Der Markt für kommerzielle Elektrofahrzeuge, insbesondere für die Zustellung auf der letzten Meile, ist stark fragmentiert und zieht viele Akteure an, die große, volumenbasierte Bestellungen aufgeben. Hier muss Canoo Inc. sein, doch die Konkurrenz sichert sich bereits Großaufträge. Sie sehen diese Fragmentierung, wenn große Kunden sich auf Volumen festlegen und nicht nur auf Pilotprogramme. Domino's baut beispielsweise 800 Chevy Bolt-Elektrofahrzeuge ein und Walmart kauft über 4.000 Elektrofahrzeuge zur Auslieferung. Amazon hat einen Vertrag über 100.000 maßgeschneiderte Rivian-Transporter bis 2030, wobei bis 2025 etwa 20.000 Lieferungen erwartet werden.

Der Wettbewerb in diesem Bereich sieht folgendermaßen aus:

• Ältere OEMs wie GM skalieren Verbrauchermodelle wie den Equinox EV (über 27.000 verkaufte Exemplare im ersten Halbjahr 2025).
• Bei Fords kommerziellem Angebot, dem E-Transit, gingen die Verkäufe im zweiten Quartal 2025 um 88 % zurück.
• Startups wie Rivian erzielen bereits einen vierteljährlichen Bruttogewinn von 206 Millionen US-Dollar.
• Der Gesamtmarkt für Last-Mile-Fahrzeuge wird im Jahr 2025 voraussichtlich 173 Milliarden US-Dollar erreichen.

Die proprietäre Skateboard-Plattform von Canoo Inc. ist definitiv ein Alleinstellungsmerkmal; Es bietet Flexibilität für verschiedene Fahrzeugtypen. Allerdings wird dieser technische Vorteil derzeit durch die Unfähigkeit zur Massenproduktion zunichte gemacht. Der Markt belohnt sofortiges Volumen und bewährte Zuverlässigkeit, weshalb alte Anbieter trotz ihrer Segmentverluste – Ford erwartet im Jahr 2025 einen EV-Verlust zwischen 5 und 5,5 Milliarden US-Dollar – durch etablierte Beziehungen und bestehende Infrastruktur immer noch den Flottenverkauf dominieren können. Der Abstand zwischen den 22 Einheiten von Canoo im Jahr 2023 und den 46.280 Einheiten von GM allein im zweiten Quartal 2025 zeigt die Größenhürde, vor der Sie stehen.

Finanzen: Entwurf der Cash-Burn-Prognose für das vierte Quartal 2025 anhand der aktuellen Umsatzschätzung der Analysten von 1 Milliarde US-Dollar bis Mittwoch.

Canoo Inc. (GOEV) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzspieler

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für Canoo Inc. (GOEV) Ende 2025 und die Bedrohung durch Ersatzprodukte ist definitiv hoch. Etablierte Akteure verfügen über den Vorteil bewährter Technologie und Größenordnung, was den Weg für jeden Neueinsteiger schwierig macht. Bei dieser Kraft geht es um Alternativen, die das gleiche Kundenproblem lösen – Güter oder Menschen bewegen –, aber auf andere Weise.

Die unmittelbarsten Ersatzfahrzeuge sind der traditionelle Verbrennungsmotor (ICE) und Hybrid-Transporter. Diese Fahrzeuge sind leicht verfügbar und die Flotten wissen genau, was sie in Bezug auf Wartung, Tankinfrastruktur und Betriebshistorie bekommen. Während die kommerziellen Segmente mit Verbrennungsmotor und Diesel seit 2019 einen Rückgang von 7 % verzeichneten, wird die Gesamtgröße des US-Marktes für leichte Nutzfahrzeuge im Jahr 2025 immer noch auf 11,79 Milliarden US-Dollar geschätzt, was bedeutet, dass eine riesige installierte Basis an Nicht-Elektro-Alternativen vorhanden ist. Darüber hinaus wächst das Hybridsegment stark; Zwischen 2019 und 2024 stiegen die Zulassungen von Hybridfahrzeugen von 13.000 auf 163.000.

Bei der Betrachtung elektrischer Ersatzstoffe stellen etablierte kommerzielle Elektrofahrzeuge eine erhebliche Hürde dar. Der E-Transit der Ford Motor Company beispielsweise lieferte im ersten Quartal 2025 3.756 Einheiten in den USA aus und eroberte damit einen Marktanteil von 62 % im Segment der vollwertigen Elektrotransporter. Dies zeigt, dass Flottenkunden bereits größere, bewährte Elektrofahrzeugplattformen von etablierten Betreibern übernehmen. Um dies im Vergleich zum operativen Umfang von Canoo Inc. im Vorfeld des Liquidationsantrags zu betrachten, betrachten Sie den Kontrast:

Auch die Gefahr einer Nicht-Fahrzeug-Substitution ist real, insbesondere bei der Zustellung auf der letzten Meile. Unternehmen können auf den Besitz einer eigenen Flotte verzichten, indem sie sich stärker auf externe Logistikdienstleister (3PL) verlassen oder ganz auf alternative Liefermethoden umsteigen. Die Tatsache, dass das Last-Mile-Delivery-Segment Schätzungen zufolge die Endverbrauchssegmente auf dem globalen Markt für Elektro-Nutzfahrzeuge anführt, deutet auf einen intensiven Wettbewerb um diesen speziellen Anwendungsfall hin, den 3PLs bereits bedienen.

Schließlich macht das mit Canoo Inc. verbundene hohe finanzielle Risiko sein Angebot für jeden potenziellen Kunden zu einer riskanteren Ersatzwahl. Das Unternehmen meldete im dritten Quartal 2024 einen vierteljährlichen Mittelabfluss von 31,3 Millionen US-Dollar. Noch wichtiger ist, dass Canoo Inc. zusammen mit seinen verbundenen Unternehmen am 17. Januar 2025 einen freiwilligen Antrag auf Liquidation gemäß Kapitel 7 eingereicht hat. Dieses Ereignis bestätigt das hohe finanzielle Risiko, da Flottenkäufer die Gewissheit eines langfristigen Service, der Teileverfügbarkeit und des Software-Supports benötigen, was durch einen Liquidationsantrag stark gefährdet wird. Das Ziel des Managements, bis zum 4. Quartal 2025 etwa 3 Arbeitsplätze pro Tag zu schaffen, hing von der Sicherung des Kapitals ab, was letztendlich nicht ausreichend zustande kam.

Flottenmanager müssen diese Substitutionsoptionen auf der Grundlage des unmittelbaren Bedarfs und der langfristigen Machbarkeit abwägen:

• Verfügbarkeit bewährter ICE/Hybrid-Transporter.
• Marktanteilsdominanz durch Wettbewerber wie Ford E-Transit (62 % Anteil im EV-Segment im ersten Quartal 2025).
• Abhängigkeit von externen Logistikdienstleistern.
• Der Betriebsstatus von Canoo Inc. nach dem Liquidationsantrag vom 17. Januar 2025.

Canoo Inc. (GOEV) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten die Eintrittsbarrieren für neue Akteure im Bereich der Elektrofahrzeuge, und für Canoo Inc. ist das Bild komplex, insbesondere angesichts der Realität Ende 2025. Der Kapitalbedarf für den Aufbau einer Elektrofahrzeugfertigung ist definitiv hoch; Beispielsweise kann der Aufbau einer Produktionskapazität für 100.000 Elektrofahrzeuge etwa 1 Milliarde US-Dollar kosten. Die eigene Reise von Canoo Inc. mit einer Bruttomarge von -167,95 % im Jahr 2023 und einem Nettobarmittelverbrauch aus betrieblicher Tätigkeit von -251,1 Millionen US-Dollar für die zwölf Monate bis zum 31. Dezember 2023 beweist, dass die Skalierung selbst mit anfänglicher Finanzierung eine enorme Hürde darstellt. Ehrlich gesagt zeigt der Kampf von Canoo Inc. um die Skalierung, dass diese Hürde nicht unüberwindbar, aber auf jeden Fall hoch ist.

Der wirkliche Druck kommt nicht nur von Startups; Es kommt von den etablierten Giganten, die stark auf kommerzielle Elektrofahrzeuge umsteigen. Schauen Sie sich Volkswagen Nutzfahrzeuge an, das im ersten Halbjahr 2025 25.500 Elektrotransporter ausgeliefert hat, ein Plus von 73,4 % gegenüber den 14.700 im ersten Halbjahr 2024 ausgelieferten Einheiten. Der Volkswagen-Konzern als Ganzes hat im ersten Halbjahr 2025 weltweit 465.500 batterieelektrische Fahrzeuge bewegt. Ihr ID.Buzz-Modell, das in einem Segment konkurriert, auf das Canoo Inc. abzielt, beginnt bei etwa 10.000 60.000 US-Dollar in den USA.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie diese etablierten Player ihr Volumen bewegen:

Das geistige Eigentum und die modulare Plattform von Canoo Inc. sind wertvoll, aber die Einreichung eines freiwilligen Antrags auf Erleichterung gemäß Kapitel 7 des US-amerikanischen Insolvenzgesetzes durch das Unternehmen am 17. Januar 2025 ändert alles. Wenn ein Unternehmen in Kapitel 7 eintritt, stehen seine Vermögenswerte zur Liquidation zur Verfügung, was bedeutet, dass die modulare Plattform und etwaige Patente nun potenzielle, stark reduzierte Ziele für die Übernahme durch ein besser kapitalisiertes Unternehmen sind. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der letzten Zahlen verfügte Canoo Inc. lediglich über 5,7 Millionen US-Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Investitionen.

Die Bedrohung wird dadurch verstärkt, dass neue Marktteilnehmer nicht mehr unbedingt eine Fabrik bauen müssen. Sie können bestehende Vertragshersteller nutzen, was ein wachsender Trend ist. Der weltweite Markt für die Auftragsfertigung von Elektrofahrzeugen erreichte im Jahr 2024 ein Volumen von 10,74 Milliarden US-Dollar und wird voraussichtlich mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 26,3 % wachsen. Dieses Modell ermöglicht es neuen Akteuren, sich auf Branding und Design zu konzentrieren, ohne dass große Anfangsinvestitionen erforderlich sind – normalerweise sind 1 Milliarde US-Dollar erforderlich, um Kapazitäten für 100.000 Elektrofahrzeuge aufzubauen.

Auch der Einsatz von Auftragsfertigung ist ein strategischer Bypass für den Marktzugang. Beispielsweise nutzen chinesische Hersteller europäische Vertragshersteller, um Fahrzeuge innerhalb der EU-Grenzen zu bauen, um vorläufige Zölle von bis zu 37,6 % auf Importe zu vermeiden. Dies zeigt, wie flexible Produktionspartner regulatorische Hürden für Neueinsteiger beseitigen können.

Sie sollten diese Faktoren im Auge behalten, die die Bedrohung beeinflussen:

• Die Kosten zur Erreichung einer Größenordnung: 10.000 Autos pro Monat sind ein allgemeiner Indikator.
• Die Marktgröße für ausgelagerte Produktion: 10,74 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024.
• Die Zollvermeidungsstrategie: bis zu 37,6 % in der EU.
• Der Vermögensstatus von Canoo Inc. nach der Einreichung gemäß Kapitel 7 vom 17. Januar 2025.

Finanzen: Entwurf einer Szenarioanalyse zum Liquidationswert der Plattformvermögenswerte von Canoo Inc. bis nächsten Dienstag.