Integra LifeSciences Holdings Corporation (IART): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Integra LifeSciences Holdings Corporation ist eine MedTech-Geschichte mit zwei Hälften im Jahr 2025: einem führenden Portfolio regenerativer Medizin mit Produkten wie DuraGen und einer lähmenden Betriebskrise. Sie müssen über die Stärke des Kernvermögens hinausblicken und sich auf die Bereinigung konzentrieren; Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 ist streng 1,620 bis 1,640 Milliarden US-Dollar, aber die betrieblichen Probleme stellen eine massive Belastung dar, wie der GAAP-Nettoverlust im zweiten Quartal 2025 zeigt (484,1) Millionen US-Dollar, darunter a 511 Millionen Dollar Wertminderung des Firmenwerts, die direkt mit Qualitäts- und Lieferproblemen zusammenhängt. Das organische Wachstum des Unternehmens wird voraussichtlich negativ sein (1,6 %) und (0,4 %), was die Kosten der jüngsten Rückrufe der Klasse I und die laufende FDA-Prüfung widerspiegelt. Dies ist eine Problemlösung, keine reine Wachstumsgeschichte, und die Risiken sind so konkret wie der Verlust im zweiten Quartal.

Integra LifeSciences Holdings Corporation (IART) – SWOT-Analyse: Stärken

Vielfältiges, margenstarkes Portfolio in der Neurochirurgie und Gewebetechnologie

Sie sind auf der Suche nach Stabilität und Rentabilität, und Integra LifeSciences bietet Ihnen dies durch einen gut segmentierten, margenstarken Produktmix. Das Unternehmen ist hauptsächlich in zwei Segmenten tätig: Codman Specialty Surgical und Tissue Technologies. Das Codman-Segment, das sich auf Neurochirurgie konzentriert, leistet den größten Umsatzbeitrag und erwirtschaftete im dritten Quartal 2025 292,6 Millionen US-Dollar, was etwa 73 % des gesamten Quartalsumsatzes entspricht.

Das Gesamtportfolio ist auf hochwertige Verfahren ausgelegt, was sich direkt in einer starken finanziellen Performance niederschlägt. Die bereinigte Bruttomarge des Unternehmens lag im dritten Quartal 2025 bei 62,9 %. Diese Marge ist ein klarer Indikator für die Preissetzungsmacht und die Spezialisierung ihrer Produkte, auch wenn das Unternehmen Herausforderungen in der Lieferkette meistert. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 wird der Umsatz des Unternehmens voraussichtlich zwischen 1,620 und 1,640 Milliarden US-Dollar liegen.

Führende Marktposition in der regenerativen Medizin, wie dem Dura-Repair-Segment

Ehrlich gesagt ist Integra LifeSciences nicht nur in den Bereich der regenerativen Medizin eingestiegen; Sie waren die Pioniere. Das 1989 gegründete Unternehmen ist ein anerkannter Weltmarktführer in der Neurochirurgie und ein Pionier im Bereich regenerativer Gewebetechnologien. Dies ist nicht nur eine Marketingaussage; Es basiert auf seinen marktführenden Produkten, insbesondere im Bereich der Dura-Reparatur – den Ersatzstoffen für die robuste Membran, die das Gehirn und das Rückenmark bedeckt.

Zu ihrem Portfolio gehören wichtige Marken wie DuraGen und DuraSeal, die im Wesentlichen der Goldstandard für Duratransplantate und Versiegelungen sind. Diese Führung schafft einen mächtigen Burggraben. Beispielsweise zeigte das regenerative Portfolio im dritten Quartal 2025 echte Stärke: DuraSorb wuchs um etwa 50 % und Integra Skin um etwa 25 %, was zeigt, dass die Nachfrage nach diesen wichtigen Implantaten robust ist, wenn das Angebot verfügbar ist. Diese Art von Wachstum ist schwer zu ignorieren.

Starkes geistiges Eigentum (IP) zum Schutz wichtiger Produkte wie der Dura Mater-Ersatzstoffe

Ein Medizintechnikunternehmen ist nur so stark wie sein geistiges Eigentum (IP), und Integra LifeSciences hat eine beeindruckende Verteidigung aufgebaut. Nach den neuesten Daten hält das Unternehmen weltweit insgesamt 1.552 Patente, von denen 854 noch aktiv sind. Das ist ein riesiges Portfolio.

Der wahre Maßstab für die Stärke des geistigen Eigentums ist die Häufigkeit, mit der es Konkurrenten aufhält. In diesem Fall nutzten die Prüfer des USPTO 393 Patente von Integra LifeSciences, um insgesamt 1.976 konkurrierende Patentanmeldungen abzulehnen. Hier ist die schnelle Rechnung: Ihr geistiges Eigentum blockiert aktiv und erfolgreich neue Marktteilnehmer von der Entwicklung ähnlicher Technologien in ihren Kernmärkten und schützt so die Einnahmequellen von Produkten wie ihren Dura-Mater-Ersatzstoffen und regenerativen Matrizen.

• Gesamtzahl der weltweiten Patente: 1.552
• Aktive Patente: 854
• Patente, mit denen die Anmeldungen von Wettbewerbern zurückgewiesen wurden: 393

Stabiler wiederkehrender Umsatz mit Einwegartikeln und implantierbaren Geräten

Der Kern des Geschäftsmodells von Integra LifeSciences basiert auf Folgegeschäften, die definitiv die stabilste Art von Einnahmen darstellen. Ihr größtes Segment, Codman Specialty Surgical, konzentriert sich stark auf Investitionsgüter, die den kontinuierlichen Kauf von Einwegartikeln und implantierbaren Geräten mit hohen Margen erfordern.

Denken Sie an die Neurochirurgie-Suite: Sobald ein Krankenhaus in ein System wie das CUSA Clarity Tissue Ablation System oder das CereLink ICP Monitoring System investiert, ist es gezwungen, Einwegspitzen, Sonden und Überwachungskatheter zu kaufen. Ebenso basiert das gesamte Segment Tissue Technologies auf implantierbaren oder regenerativen Einwegprodukten wie Duraltransplantaten und Wundmatrizen. Dieses Modell gewährleistet eine vorhersehbare, wiederkehrende Einnahmequelle, weshalb wichtige Verkäufe von Einwegprodukten, wie z. B. navigierte Einwegartikel von TruDi, weiterhin ein wesentlicher Treiber des organischen Wachstums sind.

Integra LifeSciences Holdings Corporation (IART) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erhebliche Betriebsstörung durch den freiwilligen Rückruf bestimmter Produkte im Jahr 2024/2025.

Der freiwillige weltweite Rückruf, der Mitte 2023 mit Produkten aus dem Werk in Boston, Massachusetts, begann, hat sich zu einem mehrjährigen operativen Anker entwickelt, der die Leistung von Integra LifeSciences beeinträchtigt. Dies war keine schnelle Lösung; Die Störung hat den Fokus und die finanzielle Entwicklung des Unternehmens bis zum Jahr 2025 grundlegend verändert. Das Kernproblem ergab sich aus Versäumnissen bei der Qualitätskontrolle, insbesondere Abweichungen bei Endotoxintests, die sich vor allem auf wichtige Produkte von Tissue Technologies wie z SurgiMend und PriMatrix. Das Unternehmen hat sich seitdem zu einem groß angelegten Compliance-Masterplan verpflichtet, um systemische Lücken im Qualitätsmanagement zu schließen. Diese Bemühungen selbst führen jedoch kurzfristig zu betrieblichen Spannungen, einschließlich vorübergehender Produktionsverzögerungen bei Integra Skin und zeitweiligen Schiffsstopps bei verschiedenen Produkten erst im ersten Quartal 2025.

Hohe Abhängigkeit von einigen wenigen wichtigen Produktionsstätten, wodurch ein systemisches Qualitätsrisiko entsteht.

Was als Problem an einem einzelnen Standort in der Anlage in Boston begann, hat sich zu einem umfassenderen Systemrisiko entwickelt, das auf unzureichende Qualitätskontrollen im gesamten Produktionsnetzwerk hinweist. Die US-amerikanische FDA gab Ende 2024/Anfang 2025 einen Warnbrief heraus, der sich auf Probleme mit dem Qualitätssystem bezog, die bei Inspektionen festgestellt wurden drei separate Einrichtungen: Mansfield, Massachusetts; Plainsboro, New Jersey; und Princeton, New Jersey. Dies deutet darauf hin, dass es nicht gelingt, einheitliche Compliance-Standards für alle Abläufe zu etablieren und aufrechtzuerhalten, und nicht nur einen Single-Point-of-Failure. Korrekturmaßnahmen am Standort Mansfield werden beispielsweise voraussichtlich erst im Mai 2025 abgeschlossen sein. Die Entscheidung des Unternehmens, die Produktion von SurgiMend und PriMatrix dauerhaft in ein neues Werk in Braintree, Massachusetts, zu verlagern, das voraussichtlich erst in der ersten Hälfte des Jahres 2026 in Betrieb gehen wird, verlängert den Zeitraum der Lieferengpässe und des Verlusts von Marktanteilen weiter.

Im Vergleich zu Mitbewerbern war das organische Wachstum im letzten Geschäftsjahr geringer als erwartet.

Die Betriebs- und Qualitätskontrollprobleme führten direkt zu einer erheblichen Verlangsamung des organischen Wachstums (Umsatzwachstum ohne Akquisitionen und Währungseffekte). Für das Gesamtjahr 2024 meldete Integra LifeSciences einen organischen Umsatzrückgang von 1.3% im Vergleich zu 2023. Das ist eine deutliche Underperformance für ein Medizintechnikunternehmen. Auch im Jahr 2025 sind die Auswirkungen noch spürbar. Die organische Wachstumsprognose für das erste Quartal 2025 war ein starker Rückgang, der von reichte -6,2 % bis -3,5 %. Während sich das organische Wachstum für das Gesamtjahr 2025 voraussichtlich leicht erholen wird und eine Spanne von erreichen wird 0,6 % bis 2,1 %Dies ist jedoch immer noch eine vorsichtige Prognose, die hinter dem typischen mittleren einstelligen Wachstum für den Medizintechniksektor zurückbleibt.

Sanierungskosten und Umsatzeinbußen aufgrund der Produktionspause wirken sich definitiv auf die Margen aus.

Die finanziellen Folgen der Qualitätsprobleme sind schwerwiegend und anhaltend und wirken sich sowohl auf den Umsatz (Umsatz) als auch auf das Endergebnis (Rentabilität) aus. Das Management schätzte zunächst, dass sich die Umsatzeinbußen für 2024 aufgrund der Probleme mit der Anlage in Boston auf etwa belaufen würden 50 Millionen Dollar. Die kumulative Wirkung von Umsatzeinbußen, Sanierungsausgaben und geringerer Anlagenauslastung hat die Margen gemindert. Hier ist die schnelle Berechnung der Margenverringerung und des Gesamtverlusts:

• Die bereinigte EBITDA-Marge für das Gesamtjahr 2024 ist gesunken 400 Basispunkte zu 20.0%.
• Die bereinigte Bruttomarge sank von 65.2% im zweiten Quartal 2024 bis 60.7% im zweiten Quartal 2025.
• Das Unternehmen meldete im zweiten Quartal 2025 einen massiven GAAP-Nettoverlust, der hauptsächlich auf a zurückzuführen war 511 Millionen Dollar Wertminderung des Goodwills, ein klares Signal dafür, dass der langfristige Wert früherer Akquisitionen aufgrund der betrieblichen Turbulenzen nun beeinträchtigt ist.

Diese anhaltende finanzielle Belastung spiegelt sich auch in der angepassten Prognose für den Gewinn je Aktie (EPS) wider. Die bereinigte EPS-Prognose für das Gesamtjahr 2025 liegt in einer Spanne 2,19 $ bis 2,29 $, ein deutlicher Rückgang gegenüber dem tatsächlichen Wert von 2024 $2.56 und der tatsächliche Wert für 2023 beträgt 3,10 $.

Integra LifeSciences Holdings Corporation (IART) – SWOT-Analyse: Chancen

Beschleunigen Sie die Durchdringung der internationalen Märkte, die derzeit einen kleineren Teil des Umsatzes ausmachen.

Die größte kurzfristige Chance für Integra LifeSciences besteht einfach darin, sein geografisches Netz zu erweitern. Derzeit dominiert der US-Markt Ihren Umsatzmix und macht aktuellen Prognosen zufolge etwa 71,3 % des Umsatzes aus, während beträchtliche 28,7 % auf internationale Märkte wie Europa und den asiatisch-pazifischen Raum entfallen. Diese Aufteilung ist ein klares Signal: Sie haben viel Spielraum außerhalb Nordamerikas.

Das Unternehmen vertreibt seine Produkte bereits in über 120 Ländern, aber die Strategie muss von Präsenz auf tiefe Marktdurchdringung umgestellt werden. Beispielsweise ist der Ausbau der Produktion „in China für China“ ein kluger Schachzug, der darauf abzielt, das Wachstum in der Region Asien-Pazifik zu nutzen, die mit einer jährlichen Wachstumsrate von 5,43 % bis 2030 voraussichtlich das schnellste Wachstum in der modernen Wundversorgungsbranche aufweisen wird. Sie müssen diese fokussierte, lokale Strategie in anderen wachstumsstarken Regionen replizieren.

• Erweitern Sie die lokale Produktion, um Zollrisiken zu mindern.
• Erhöhen Sie die internationalen Produktregistrierungen (z. B. für DuraGen®, CUSA® und CereLink®), um das Umsatzwachstum voranzutreiben.
• Ziel ist der asiatisch-pazifische Raum, wo die Gesundheitsausgaben im Jahr 2024 voraussichtlich um 9,9 % steigen werden.

Strategische Zusatzakquisitionen zur Erweiterung des Codman Specialty Surgical-Portfolios.

Das Segment Codman Specialty Surgical (CSS) ist Ihr Kraftpaket, das kontinuierlich etwa 70 % des Gesamtumsatzes ausmacht, und ergänzende Akquisitionen sind der Schlüssel, um diese Dynamik aufrechtzuerhalten. Die erfolgreiche Integration der Acclarent-Akquisition im Jahr 2024, die Ihr HNO-Angebot (Hals-Nasen-Ohrenheilkunde) gestärkt hat, zeigt die nachgewiesene Fähigkeit, diese Strategie umzusetzen.

Dieses Segment entwickelt sich bereits gut und meldete im dritten Quartal 2025 einen Umsatz von 292,6 Millionen US-Dollar mit einer organischen Wachstumsrate von 7,1 % im Vergleich zum Vorjahr. Das Ziel besteht nun darin, kleinere Nischenunternehmen zu finden, die spezifische Lücken in der Neurochirurgie, der neurokritischen Pflege oder der HNO-Heilkunde schließen und ergänzende Technologien hinzufügen, die sofort über Ihre etablierten globalen Vertriebskanäle vertrieben werden können. Dies ist eine kapitaleffiziente Möglichkeit, Innovationen und Marktanteile zu kaufen.

Profitieren Sie von der wachsenden Nachfrage nach fortschrittlichen Wundversorgungs- und chirurgischen Rekonstruktionslösungen.

Der Rückenwind des Marktes für Ihr Tissue Technologies (TT)-Segment ist erheblich. Der weltweite Markt für fortschrittliche Wundversorgung wird im Jahr 2025 voraussichtlich 11,76 Milliarden US-Dollar erreichen und bis 2030 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 4,79 % wachsen. Dies ist ein wachstumsstarker und innovativer Bereich, der Ihre Kernkompetenzen in der regenerativen Medizin direkt zum Tragen bringt.

Sie sehen bereits produktspezifische Erfolge, die diese Chance bestätigen. Beispielsweise verzeichnete Ihr DuraSorb®-Produkt im dritten Quartal 2025 ein Wachstum von etwa 50 %, und Produkte wie Gentrix® verzeichneten ein mittleres zweistelliges Wachstum. Der Markt verlagert sich weg von traditionellen Produkten hin zu fortschrittlichen Lösungen wie biotechnologisch hergestellten Verbänden und regenerativen Therapien, und genau hier positioniert sich Integra LifeSciences.

Führen Sie neue Produkte aus der Pipeline ein, um Produktverluste durch Rückrufe auszugleichen und Marktanteile zurückzugewinnen.

Der jüngste freiwillige weltweite Rückruf von Produkten, insbesondere der im Werk Boston hergestellten, hat zu einer Umsatzlücke geführt, insbesondere im Segment Tissue Technologies. Die Chance besteht hier darin, Ihre robuste Pipeline zu nutzen, um diese Lücke zu schließen und schnell das Vertrauen der Kunden und Marktanteile zurückzugewinnen. Die gute Nachricht ist, dass die Produktzulassungen voranschreiten, was auf jeden Fall ein positives Zeichen ist.

Beispielsweise eröffnet die jüngste FDA-510(k)-Zulassung im November 2025 für das chirurgische Ultraschall-Absaugsystem CUSA® Clarity für den Einsatz in Herzoperationen sofort eine neue, hochwertige Anwendung für ein Kernprodukt von Codman. Darüber hinaus sind die Weiterentwicklung des PMA-Antrags (Premarket Approval) für DuraSorb® und der Erhalt einer genehmigungsfähigen Benachrichtigung für SurgiMend® (ausstehende Herstellungskonformität) wichtige Schritte. Die erfolgreiche Wiedereinführung dieser Schlüsselprodukte, unterstützt durch die neue Produktionsanlage in Braintree, die voraussichtlich im ersten Halbjahr 2026 in Betrieb gehen wird, wird die Verluste direkt ausgleichen und das Geschäft mit Tissue Technologies stabilisieren.

Integra LifeSciences Holdings Corporation (IART) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Verschärfte behördliche Kontrolle durch die FDA aufgrund von Qualitätskontrollproblemen und Rückrufen

Aufgrund systemischer Qualitätskontrollfehler sind Sie einer kritischen und anhaltenden Bedrohung durch die US-amerikanische Lebensmittel- und Arzneimittelbehörde (FDA) ausgesetzt. Die behördliche Prüfung ist kein einmaliges Ereignis; Es handelt sich um ein Problem mit mehreren Standorten und mehreren Produkten, das sich erheblich auf Ihre Betriebs- und Finanzergebnisse im Jahr 2025 ausgewirkt hat. Integra LifeSciences erhielt am 19. Dezember 2024 ein formelles Warnschreiben der FDA, in dem auf Probleme mit dem Qualitätssystem hingewiesen wurde, die bei Inspektionen in drei Einrichtungen festgestellt wurden: Mansfield, Massachusetts; Plainsboro, New Jersey; und Princeton, New Jersey.

Diese Prüfung führte im Jahr 2025 zu einem weltweiten Rückruf und einer Produktionseinstellung für im Bostoner Werk hergestellte Produkte, darunter kritische Tissue-Produkte wie PriMatrix und Durepair, obwohl das Unternehmen sie seitdem durch eine duale Beschaffungsstrategie früher als geplant wieder auf den Markt gebracht hat. Die unmittelbarste finanzielle Folge war die im zweiten Quartal 2025 erfasste Wertminderung des Goodwills in Höhe von 511 Millionen US-Dollar, die eine direkte Widerspiegelung des Aktienkursrückgangs und der Unsicherheit der Anleger im Zusammenhang mit diesen Qualitäts- und Lieferproblemen war. Die größte Bedrohung stellt hier die ausdrückliche Aussage der FDA dar, dass Anträge auf Zulassung vor dem Inverkehrbringen von Geräten der Klasse III im Zusammenhang mit Verstößen gegen das Qualitätssystem erst dann genehmigt werden, wenn die Probleme gelöst sind. Das ist eine enorme Bremse für zukünftige Innovationen und Einnahmen. Die Sanierungsbemühungen sind umfangreich und werden voraussichtlich bis weit in das Jahr 2026 andauern.

Wettbewerbsdruck durch größere MedTech-Unternehmen wie Medtronic und Johnson & Johnson

Das Wettbewerbsumfeld ist eine brutale Realität, insbesondere wenn Sie von internen Qualitätsproblemen abgelenkt werden. Ihre Rivalen Medtronic und Johnson & Johnson (J&J) sind nicht nur größer; Sie agieren in einem völlig anderen Maßstab, was ihnen einen enormen Vorteil bei den Ausgaben für Forschung und Entwicklung, beim Vertrieb und bei der Vertragsmacht der Krankenhäuser verschafft. Zum Vergleich: Die mittlere Umsatzprognose von Integra LifeSciences für das Gesamtjahr 2025 liegt bei etwa 1,63 Milliarden US-Dollar. Vergleichen Sie das mit Ihren Hauptkonkurrenten:

Allein das Neuroscience-Portfolio von Medtronic erwirtschaftete im Geschäftsjahr 25 einen Umsatz von 9,846 Milliarden US-Dollar, was mehr als dem Sechsfachen des gesamten Unternehmensumsatzes von Integra entspricht. Diese Größenunterschiede bedeuten, dass sie die Kosten von Innovationen viel leichter auffangen und makroökonomische Veränderungen überstehen können. Während Ihr Fokus auf Compliance liegt, liegt ihr Fokus auf der Gewinnung von Marktanteilen mit neuen Produkten, wie etwa den Akquisitionen von J&J im Bereich der Herz-Kreislauf-Technologie, die sich in den letzten Jahren auf über 16 Milliarden US-Dollar beliefen.

Mögliche Rechtsstreitigkeiten oder finanzielle Strafen im Zusammenhang mit der Nichteinhaltung der Herstellungsvorschriften

Die regulatorischen Probleme führen zu erheblichen finanziellen und rechtlichen Verpflichtungen. Im Warnschreiben der FDA selbst heißt es ausdrücklich, dass die Nichtvollstreckung der Verstöße gegen das Qualitätssystem zu weiteren behördlichen Maßnahmen führen könnte, einschließlich einer einstweiligen Verfügung, der Beschlagnahme von Produkten und zivilrechtlichen Geldstrafen. Das ist ein direktes finanzielles Risiko, das Sie nicht ignorieren können.

Neben behördlichen Bußgeldern droht dem Unternehmen auch ein Aktionärsklageverfahren. Im Namen von Anlegern, die zwischen März 2019 und Juli 2024 Aktien gekauft hatten, wurde eine Sammelklage gegen Wertpapiere eingereicht, in der behauptet wurde, dass das Management falsche Angaben zu den Fortschritten bei der Behebung von Herstellungsproblemen gemacht habe, die in einem früheren Warnschreiben der FDA aus dem Jahr 2019 festgestellt wurden. Obwohl ein Bundesrichter in New Jersey im Juli 2025 eine Anlegerklage abgewiesen hat, bleibt das Risiko weiterer Rechtsstreitigkeiten hoch, insbesondere angesichts der Tatsache, dass der Aktienkurs des Unternehmens seit September 2025 seit Jahresbeginn um 32,5 % gefallen ist.

Makroökonomische Bedingungen verzögern geplante Operationen und Krankenhausinvestitionen

Der allgemeine MedTech-Markt zeigt Anzeichen von Gesundheit, aber Ihre internen Probleme verhindern, dass Sie davon voll profitieren können. Medtronic beispielsweise berichtete im November 2025, dass die Behandlungsvolumina und Endmärkte „robust“ seien und das Unternehmen für eine „noch stärkere Beschleunigung des Umsatzwachstums“ in der zweiten Hälfte seines Geschäftsjahres positioniert sei. Dies deutet darauf hin, dass der Gesamtmarkt für elektive Operationen nicht die Hauptbedrohung darstellt.

Für Integra LifeSciences bestehen jedoch weiterhin zwei große makroökonomische Bedrohungen:

• Relativer Marktanteilsverlust: Während der Markt wächst, bedeuten Ihre internen Lieferunterbrechungen – wie die beiden, die sich auf den Umsatz im dritten Quartal 2025 ausgewirkt haben –, dass Sie Marktanteile an Wettbewerber verlieren, die die starke Nachfrage decken können.
• Zoll- und Handelsunsicherheit: Die MedTech-Branche steht vor großen Herausforderungen durch die aktuelle Situation von Zöllen und Handelsunsicherheiten, die die Kosten in den globalen Lieferketten erhöhen.

Das Hauptrisiko besteht darin, dass Krankenhäuser trotz steigender Investitionsausgaben den Einkauf bei zuverlässigeren, größeren Anbietern wie Medtronic und J&J priorisieren, um die Lieferunterbrechungen zu vermeiden, die das Segment der Gewebeprodukte von Integra LifeSciences geplagt haben. Krankenhausverwalter prognostizieren für die nächsten 12 Monate ein Wachstum der Investitionsausgaben um 3,5 %, aber wenn sie Ihrer Lieferkette nicht vertrauen, wird dieses Kapital woanders hinfließen.