Century Therapeutics, Inc. (IPSC): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie haben Century Therapeutics, Inc. (IPSC) im Auge, weil ihre Plattform für allogene induzierte pluripotente Stammzellen (iPSC) eine Zelltherapie von der Stange verspricht, ein revolutionäres Konzept, das endlich die Herstellungsprobleme bei personalisierten Behandlungen lösen könnte. Die Realität ist eine Wette mit hohen Einsätzen: Die gesamte Zukunft des Unternehmens hängt von klinischen Daten im Frühstadium ab, insbesondere für Programme wie CNTY-101. Sie verfügen über ein ordentliches finanzielles Polster, das ungefähr hält 350 Millionen Dollar in Barmitteln und Äquivalenten, was bei einem vierteljährlichen operativen Cash-Verbrauch von ca 60 Millionen Dollar, gibt ihnen eine Landebahn bis Ende 2026. Diese SWOT-Analyse durchbricht den Hype, um genau herauszufinden, wo diese Landebahn endet – und wo die enormen Chancen und definitiv realen Risiken liegen.

Century Therapeutics, Inc. (IPSC) – SWOT-Analyse: Stärken

Allogene iPSC-Plattform bietet Potenzial von der Stange

Die Kernstärke von Century Therapeutics ist seine Plattform für allogene induzierte pluripotente Stammzellen (iPSC). Diese Technologie ist bahnbrechend, da sie es dem Unternehmen ermöglicht, eine Master-Zellbank – eine einzige, erneuerbare Quelle – für seine Therapien zu schaffen. Betrachten Sie es als einen großtechnischen „Standard“-Herstellungsprozess für Zelltherapien. Dieser Ansatz überwindet die großen Einschränkungen autologer (patientenspezifischer) Therapien, die teuer und langsam in der Herstellung sind und auf potenziell geschädigten Patientenzellen beruhen.

Die iPSC-Plattform ermöglicht die Entwicklung konsistenter, qualitativ hochwertiger Zellprodukte in einem Maßstab, der eher der Antikörperproduktion ähnelt, was letztendlich zu geringeren Kosten und einem breiteren Patientenzugang führen sollte. Dies ist ein entscheidendes Unterscheidungsmerkmal in der wettbewerbsorientierten Zelltherapielandschaft.

Umfassende Expertise in der Genbearbeitung für eine verbesserte Zellfunktion

Bei der Plattform von Century geht es nicht nur um die Herstellung von Zellen; Es geht darum, intelligentere Zellen herzustellen. Das Unternehmen verfügt über umfassende Fachkenntnisse in der präzisen Genbearbeitung, die es zur Entwicklung seiner aus iPSC abgeleiteten natürlichen Killerzellen (NK) und T-Zellen nutzt. Ihre proprietäre Allo-Evasion™-Technologie ist hier eine große Stärke.

Diese Technologie soll mehrere genetische Veränderungen einführen, die es den allogenen (nicht vom Patienten stammenden) Zellen ermöglichen, der Erkennung und Zerstörung durch das Immunsystem des Patienten zu entgehen. Dies bedeutet, dass die Therapie länger andauern kann und möglicherweise nicht die intensiven Immunvorkonditionierungsschemata erfordert, die typischerweise mit allogenen Behandlungen verbunden sind.

• CRISPR-MAD7-System: Wird zum effizienten, gleichzeitigen Knock-out und Knock-in von Genen verwendet.
• Allo-Evasion™ 5.0: Fortschrittliche Immunevasion-Technologie für Programme wie CNTY-308.
• Führungsvalidierung: Der Chief Scientific Officer war einer der wissenschaftlichen Gründer von CRISPR Therapeutics und bestätigte damit definitiv die Gen-Editing-Erfahrung des Unternehmens.

Strategische Zusammenarbeit mit Bristol Myers Squibb (BMS) sorgt für Validierung

Um realistisch zu sein, war die Zusammenarbeit mit Bristol Myers Squibb (BMS) eine wichtige Bestätigung der Century-Technologie, auch wenn sie beendet wurde. Obwohl BMS im Rahmen der internen Portfoliopriorisierung beschlossen hat, die Vereinbarung mit Wirkung zum 12. März 2025 zu kündigen, sprechen die ursprünglichen Vertragsbedingungen und die erzielten wissenschaftlichen Fortschritte immer noch für die Qualität der Plattform.

Die Kündigung, die ohne Angabe von Gründen erfolgte, führte zu einer erheblichen einmaligen Umsatzrealisierung für Century. Dies ist eine finanzielle Stärke, die eine sofortige Liquiditätszufuhr ermöglicht, die für den Betrieb von entscheidender Bedeutung ist.

Starke Liquiditätsposition für R&D Runway

Man braucht Kapital, um eine Biotech-Plattform voranzutreiben, und Century hat bei der Bewältigung seiner Startbahn gute Arbeit geleistet, insbesondere nach den BMS-Terminierungserlösen und einer Neupriorisierung der strategischen Pipeline. Die Liquiditätslage des Unternehmens ist zwar geringer als einige frühere Schätzungen, aber dennoch stark genug, um seine wichtige klinische und präklinische Arbeit über Jahre hinweg zu finanzieren.

Hier ist die schnelle Rechnung: Zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen Bargeld, Zahlungsmitteläquivalente und marktfähige Wertpapiere in Höhe von insgesamt 132,7 Millionen US-Dollar. Dies ist die tatsächliche Zahl, auf die Sie sich konzentrieren sollten. Entscheidend ist, dass das Unternehmen davon ausgeht, dass diese Barmittel zusammen mit den Investitionen den Betrieb bis zum vierten Quartal 2027 unterstützen werden. Diese Startbahn verschafft ihnen viel Zeit, um wichtige klinische Meilensteine ​​für Programme wie CNTY-101 und CNTY-308 zu erreichen, ohne unmittelbaren Druck, mehr Kapital zu beschaffen.

Century Therapeutics, Inc. (IPSC) – SWOT-Analyse: Schwächen

Die Pipeline befindet sich noch im Anfangsstadium. Der Hauptkandidat befindet sich in Phase-1-Studien

Sie haben es mit einem Unternehmen zu tun, das auf einer wirklich bahnbrechenden Technologie mit induzierten pluripotenten Stammzellen (iPSC) basiert – aber in Wirklichkeit befindet sich die gesamte Pipeline immer noch in den riskantesten, frühesten Stadien der klinischen Entwicklung. Obwohl das Potenzial riesig ist, ist das aktuelle klinische Datenpaket klein, und das ist eine große Schwäche.

Der führende klinische Kandidat, CNTY-101, wird in der Phase-1-Studie CALiPSO-1 und der Phase-1/2-Studie (IST), CARAMEL, evaluiert. Fairerweise muss man sagen, dass es in Phase 1 darum geht, die Sicherheit nachzuweisen und einen ersten Blick auf die Aktivität zu werfen, aber von einem kommerziellen Produkt ist es noch weit entfernt. Das Unternehmen traf sogar die strategische Entscheidung, seine vom Unternehmen gesponserte CALiPSO-1-Studie abzubrechen, nachdem nur fünf Patienten in der Dosissteigerungsphase behandelt worden waren, und entschied sich dafür, die Ressourcen auf die IST zu konzentrieren. Dieser Schritt unterstreicht einen notwendigen, aber noch sehr frühen Fokus.

Die nächsten wichtigen Programme, wie CNTY-308 für Autoimmunerkrankungen und das neue Beta-Inselprogramm für Typ-1-Diabetes (T1D), befinden sich noch in IND-Studien (Investigational New Drug), was bedeutet, dass ihre ersten Versuche am Menschen erst 2026 erwartet werden.

Hoher vierteljährlicher operativer Cash-Burn von etwa 60 Millionen US-Dollar

Die Entwicklung einer allogenen (standardmäßigen) Zelltherapieplattform erfordert erhebliches Kapital, und Century Therapeutics, Inc. verbrennt Geld in einem Tempo, das ständige Wachsamkeit erfordert. Auch wenn der geschätzte vierteljährliche Verbrauch von 60 Millionen US-Dollar, den Sie möglicherweise gesehen haben, durch strategische Kostensenkungen reduziert wurde, ist der Nettoverlust nach wie vor beträchtlich. Der zuletzt gemeldete Nettoverlust für das dritte Quartal 2025 betrug 34,4 Millionen US-Dollar.

Hier ist die kurze Rechnung zu ihrem jüngsten Personalabbau, der ein besserer Indikator für den Cashflow ist als die vorherigen höheren Zahlen, insbesondere nach dem Personalabbau im Juli 2025:

• Nettoverlust im dritten Quartal 2025: 34,4 Millionen US-Dollar
• Nettoverlust im zweiten Quartal 2025: 32,5 Millionen US-Dollar
• F&E-Ausgaben im dritten Quartal 2025: 22,5 Millionen US-Dollar

Das Unternehmen hat auf jeden Fall gute Arbeit geleistet und seine Cash Runway bis ins vierte Quartal 2027 verlängert, aber diese Runway hängt vollständig von der Aufrechterhaltung disziplinierter Ausgaben und dem Erreichen wichtiger klinischer Meilensteine ab, um zukünftige Finanzierungsrunden zu rechtfertigen. Jeder klinische Rückschlag oder jede Produktionsverzögerung könnte die Verbrennungsrate schnell wieder in Richtung des oberen Endes des Bereichs beschleunigen.

Der Produktionsmaßstab für iPSC-abgeleitete Zellen bleibt komplex

Das Versprechen von iPSC-abgeleiteten Therapien besteht in der Fähigkeit, ein wirklich skalierbares Standardprodukt im „Antikörper-ähnlichen Maßstab“ zu entwickeln, aber der Prozess selbst stellt eine große, komplexe technische Hürde dar. Century Therapeutics, Inc. hat erhebliche Fortschritte gemacht, einschließlich der Umstellung auf skalierbare Suspensionsbioreaktoren und der Optimierung von Prozessen, die zu einer >8-fachen Steigerung der Zellausbeute geführt haben. Dennoch stellt die Komplexität eine Schwäche dar, da sie Risiken und Kosten mit sich bringt, die bei der herkömmlichen Entwicklung kleiner Moleküle oder Antikörper nicht vorhanden sind.

Die Herausforderung besteht nicht nur darin, die Zellen herzustellen, sondern auch die Konsistenz, Reinheit und Funktionalität gentechnisch veränderter, differenzierter Zellen im kommerziellen Maßstab gemäß den Standards der Good Manufacturing Practice (GMP) sicherzustellen. Dieser mehrstufige Prozess, der die Neuprogrammierung der Zellen, die Bearbeitung von Genen und die Differenzierung in bestimmte Zelltypen (wie NK- oder T-Zellen) umfasst, ist von Natur aus komplexer als die standardmäßige Bioproduktion. Diese Komplexität ist ein Risikominderungsfaktor, der bestehen bleibt, bis der Prozess in einer kommerziellen Umgebung vollständig validiert ist.

Es sind nur begrenzte klinische Daten verfügbar, um das Risiko der Plattform zu verringern

Die Kerntechnologie der Plattform, Allo-Evasion™ 5.0, ist darauf ausgelegt, die Persistenz zu verbessern und eine Immunabstoßung zu verhindern. Der endgültige Proof of Concept – eine robuste, dauerhafte klinische Wirksamkeit – steht jedoch noch aus. Ab Ende 2025 sind die verfügbaren klinischen Daten äußerst begrenzt. Der Abbruch der vom Unternehmen gesponserten CALiPSO-1-Studie nach einer kleinen Anzahl von Patienten bedeutet, dass die klinische Validierung der Plattform nun stark auf den ersten Daten des CARAMEL IST basiert, die erst im Dezember 2025 erwartet werden.

Das Risiko hier ist binär: Ein positiver Wert könnte das Risiko der gesamten iPSC-Plattform erheblich verringern, ein negatives oder sogar mehrdeutiges Ergebnis würde jedoch einen Schatten auf alle Pipeline-Kandidaten werfen, einschließlich CNTY-308 und das T1D-Programm. Bis Century Therapeutics, Inc. überzeugende Langzeitdaten aus einer größeren Patientenkohorte vorlegen kann, beruht die gesamte Bewertung des Unternehmens auf dem Versprechen der Technologie und nicht auf ihrer nachgewiesenen klinischen Leistung.

Century Therapeutics, Inc. (IPSC) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweiterung der Pipeline auf nicht-onkologische Indikationen wie Autoimmunerkrankungen

Die strategische Abkehr von der Onkologie für den Hauptkandidaten CNTY-101 und die anschließende Fokussierung auf Autoimmunerkrankungen stellen eine erhebliche Marktchance dar. Diese Verschiebung bringt Century Therapeutics in Einklang mit einem globalen Markt für Therapeutika für Autoimmunerkrankungen, der im Jahr 2025 voraussichtlich ein Volumen von 168,6 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Durch die Konzentration auf B-Zell-vermittelte Krankheiten wie systemischer Lupus erythematodes (SLE) ist das Unternehmen in der Lage, möglicherweise eine Einzeldosis-Therapie mit kurativer Absicht anzubieten, was eine massive Störung chronischer, auf Erhaltungstherapien basierender Behandlungen bedeuten würde.

Darüber hinaus ist die Einführung des CNTY-813-Programms für Typ-1-Diabetes (T1D) ein mutiger Schritt in den Bereich der nicht-immunen Zelltherapie. Dieses Programm zielt auf den weltweiten Markt für Diabetes-Stammzelltherapie ab, der im Jahr 2025 einen Wert von etwa 5,5 Milliarden US-Dollar hat und sich bis 2034 voraussichtlich auf 13,2 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppeln wird. Diese Diversifizierung nutzt die gleichen induzierten pluripotenten Stammzellen (iPSC) und Allo-Evasion™-Technologie im Kern, um einen Bereich mit hohem ungedecktem Bedarf anzugehen und eine zweite, mehrere Milliarden US-Dollar teure Therapiefront zu eröffnen.

Potenzial für neue, lukrative strategische Partnerschaften mit Pharmariesen

Century Therapeutics unterhält bereits eine bedeutende Zusammenarbeit mit Bristol Myers Squibb, die potenzielle Entwicklungs-, Regulierungs- und kommerzielle Meilensteinzahlungen in Höhe von insgesamt mehr als 3 Milliarden US-Dollar für vier Programme umfasst. Dieser bestehende Vertrag validiert die Kerntechnologie Allo-Evasion™ (Immunevasion Engineering) des Unternehmens gegenüber potenziellen neuen Partnern.

Der neue Fokus auf T1D- und B-Zell-Autoimmunerkrankungen schafft neue Möglichkeiten für Partnerschaften. Big Pharma ist auf jeden Fall auf der Suche nach allogenen Zelltherapien von der Stange, um den logistischen Albtraum und die hohen Kosten autologer Behandlungen (eigene Zellen des Patienten) zu vermeiden. Ein Partner könnte das CNTY-813-Programm beschleunigen, das derzeit bis Ende 2025 IND-fähige Studien initiieren soll, wobei bereits für 2026 die Einreichung eines Investigational New Drug (IND) geplant ist. Die folgende Tabelle fasst die Kernprogramme zusammen, die dieses Partnerschaftspotenzial vorantreiben:

Regulatorische Fast-Track- oder Breakthrough-Therapy-Auszeichnung für führende Programme

Während Century Therapeutics zum Zeitpunkt der letzten Berichte vom November 2025 noch nicht bekannt gegeben hat, dass es für CNTY-101 oder CNTY-308 eine formelle Breakthrough Therapy- oder Fast-Track-Bezeichnung erhalten hat, bleibt das Potenzial für diese Bezeichnungen eine große Chance. Die Einstufung als „Breakthrough Therapy“ für eine schwerwiegende Erkrankung, bei der vorläufige klinische Beweise auf eine erhebliche Verbesserung gegenüber bestehenden Therapien hinweisen, würde den Entwicklungs- und Überprüfungsprozess für die Spitzenkandidaten erheblich beschleunigen.

Die ersten klinischen Daten aus der CNTY-101 CARAMEL-Studie, die am 5. Dezember 2025 erwartet werden, sind der unmittelbare Auslöser für diese Gelegenheit. Positive Daten zeigen eine tiefe und dauerhafte B-Zell-Depletion mit günstiger Sicherheit profile bei schweren Autoimmunerkrankungen könnte die notwendigen vorläufigen klinischen Beweise liefern, um einen FDA-Antrag für eine dieser Bezeichnungen zu rechtfertigen. Die Sicherung dieses Status würde den Entwicklungszeitplan um Jahre verkürzen und dem Markt ein starkes regulatorisches Vertrauen signalisieren.

Programme wie CNTY-101 erfolgreich in spätere Testphasen überführen

Die unmittelbarste und wesentlichste Chance ist die erfolgreiche Weiterentwicklung von CNTY-101. Das Unternehmen konzentriert seine Ressourcen nun auf die von Forschern gesponserte CARAMEL-Phase-1/2-Studie zu B-Zell-vermittelten Autoimmunerkrankungen, nachdem es die vom Unternehmen gesponserte CALiPSO-1-Studie nach positiven vorläufigen Sicherheitsdaten bei fünf behandelten Patienten abgebrochen hat.

Der wichtigste kurzfristige Katalysator sind die ersten klinischen Daten des CARAMEL IST, die voraussichtlich am 5. Dezember 2025 vorgestellt werden. Positive Daten hier würden den Strategiewechsel und die Kernplattform Allo-Evasion™ bestätigen. Darüber hinaus schreitet das CNTY-308-Programm, eine CAR-iT-Zelltherapie der nächsten Generation, zügig durch IND-fähige Studien voran und ist auf dem besten Weg, im Jahr 2026 eine klinische Studie zu starten. Das Erreichen dieser Meilensteine ​​beweist die Fähigkeit der Plattform, mehrere klinikreife Standardkandidaten zu generieren.

• Erwarten Sie CNTY-101 CARAMEL IST-Daten am 5. Dezember 2025.
• Der Beginn der klinischen Studie CNTY-308 ist für 2026 geplant.
• Der Cash Runway erstreckte sich bis ins vierte Quartal 2027 und bot somit einen langen Zeitraum, um diese Meilensteine zu erreichen.

Century Therapeutics, Inc. (IPSC) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Klinische Studien scheitern oder unerwartete Sicherheitssignale bringen die Plattform zum Entgleisen

Die unmittelbarste und existenziellste Bedrohung für Century Therapeutics ist das inhärente Risiko des Scheiterns klinischer Studien. Sie haben bereits gesehen, dass sich dieses Risiko mit der strategischen Neupriorisierung der Pipeline im Jahr 2025 materialisiert, zu der auch die vorzeitige Einstellung zweier vom Unternehmen gesponserter Studien gehörte. Konkret wurde die Phase-1-Studie ELiPSE-1 bei Non-Hodgkin-Lymphom (NHL) gestoppt, weil die neuen Daten nicht den Schwellenwert für ein wirklich transformatives Programm erreichten.

Vor kurzem brach das Unternehmen seine vom Unternehmen gesponserte CALiPSO-1-Studie für CNTY-101 ab, nachdem nur fünf Patienten behandelt worden waren, obwohl eine positive Sicherheit gemeldet wurde profile mit keine dosislimitierenden Toxizitäten (DLTs), kein Grad 2+ Cytokine Release Syndrome (CRS) und kein Immune Effector Cell-Associated Neurotoxicity Syndrome (ICANS). Dieser Schwenk ist zwar finanziell umsichtig, verdeutlicht aber den riskanten Alles-oder-Nichts-Charakter der Biotechnologie im Frühstadium.

Der nächste kritische Datenpunkt sind die ersten von Forschern gesponserten Daten für CNTY-101 aus der CARAMEL-Studie, die voraussichtlich am vorgestellt werden 5. Dezember 2025. Ein negativer oder sogar lauwarmer Wert hier würde definitiv das Vertrauen der Anleger schwächen und die gesamte iPSC-abgeleitete natürliche Killerzellenplattform (iNK) in Frage stellen. Ein einziger schlechter Datenverlust kann den Fortschritt eines Jahres zunichte machen.

Intensive Konkurrenz durch etablierte autologe und konkurrierende allogene Zelltherapien

Century Therapeutics konkurriert in einem äußerst wettbewerbsintensiven Bereich, zu dem sowohl etablierte Giganten der autologen (vom Patienten stammenden) Zelltherapie als auch gut kapitalisierte allogene (von der Stange) Konkurrenten gehören. Die schiere Menge an konkurrierenden Programmen ist atemberaubend: Allein über 30 Unternehmen verfolgen gentechnisch veränderte Zelltherapien für Autoimmunerkrankungen, was einen Marktwert von mehr als 30 % darstellt 100 Milliarden Dollar.

Die Schlüsselprogramme des Unternehmens, CNTY-101 und CNTY-308, zielen beide auf das CD19-Protein bei B-Zell-vermittelten Krankheiten ab und stehen damit im direkten Wettbewerb mit Marktführern und aggressiven Neueinsteigern. Große Akteure weiten ihre in der Onkologie zugelassenen autologen CAR-T-Plattformen auf den Autoimmunbereich aus und nutzen dabei ihr vorhandenes Fertigungs- und Regulierungswissen.

• Etablierte autologe Rivalen: Novartis treibt seine T-Charge-Plattform mit dem auf CD19 gerichteten YTB323 in Phase-1/2-Studien für schweren systemischen Lupus erythematodes (SLE) und andere Autoimmunerkrankungen voran. Bristol Myers Squibb erforscht außerdem seine CD19-NEX-T-Zelltherapie bei Autoimmunerkrankungen.
• Allogene Konkurrenten: Allogene Therapeutics, ein direkter Konkurrent im allogenen Bereich, entwickelt seinen eigenen CD19-Targeting-Kandidaten, Cema-Cel, in einer entscheidenden Phase-2-Studie für großzelliges B-Zell-Lymphom (LBCL) weiter. Außerdem starteten sie im zweiten Quartal 2025 die Phase-1-RESOLUTION-Studie für ihr allogenes T-Zell-Programm ALLO-329 zur Behandlung von Autoimmunerkrankungen.

Die fünf größten Unternehmen auf dem Markt für Immunzelltherapien, darunter Novartis, Gilead (Kite), Bristol Myers Squibb, Allogene und Adaptimmune, verfügen zusammen über einen Marktanteil von etwa 50 % 55-60 % der Branchenaktivität, was es für Century zu einem harten Kampf um die Eroberung einer beherrschenden Stellung macht.

Risiken bei Rechtsstreitigkeiten im Bereich des geistigen Eigentums (IP) im überfüllten Bereich der Zelltherapie

Im Bereich der Zell- und Gentherapie ist geistiges Eigentum (IP) das wichtigste Kapital, und der von iPSC abgeleitete allogene Bereich ist ein Minenfeld sich überschneidender Patente. Mit über 3.500 fortschrittliche Gentherapien Aufgrund der aktiven Entwicklung weltweit steigt das Risiko von Patentverletzungsklagen kontinuierlich.

Century Therapeutics verlässt sich in hohem Maße auf seine proprietäre Allo-Evasion™-Technologie und das Know-how der iPSC Cell Foundry. Jede erfolgreiche Anfechtung dieser Kernpatente oder die Entscheidung, dass ihre Verfahren die Ansprüche eines Konkurrenten verletzen, könnte zu massiven Geldstrafen, einstweiligen Verfügungen, die die Entwicklung stoppen, oder der Erzwingung teurer Lizenzvereinbarungen führen. Das Risiko betrifft nicht nur die eigenen Patente von Century; Es geht um die breitere, aktive Prozesslandschaft.

Beispielsweise verdeutlichen die jüngsten mündlichen Verhandlungen des Bundesgerichtshofs im Oktober 2025 im Fall Regenxbio Inc. gegen Sarepta Therapeutics, Inc. die anhaltende Rechtsunsicherheit über patentfähige Gegenstände für Wirtszellen und Gentherapiekomponenten nach US-Patentrecht (35 U.S.C. § 101). Dieses grundlegende rechtliche Risiko betrifft die gesamte Branche und könnte einen Präzedenzfall schaffen, der die Neuheit jeder gentechnisch veränderten Zellplattform, einschließlich der von Century, untergräbt.

Bedarf an erheblicher verwässernder Finanzierung vor der Kommerzialisierung

Als Biotech-Unternehmen im klinischen Stadium ohne kommerzielle Einnahmen verbrennt Century Therapeutics Bargeld in einem Ausmaß, das eine zukünftige Finanzierung erforderlich macht, was mit ziemlicher Sicherheit zu einer Verwässerung der bestehenden Aktionäre führen wird. Dies ist eine kritische kurzfristige finanzielle Bedrohung.

Zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen 132,7 Millionen US-Dollar an Bargeld, Zahlungsmitteläquivalenten und marktfähigen Wertpapieren. Es wird geschätzt, dass dieser Barbestand in Verbindung mit Maßnahmen zur Kosteneinsparung den Betrieb bis ins vierte Quartal 2027 hinein finanzieren wird. Obwohl dieser Zeitraum für ein Biotechnologieunternehmen relativ lang ist, deckt er nicht die massiven Investitionsausgaben ab, die erforderlich sind, um klinische Studien im späteren Stadium (Phase 2/3) abzuschließen, eine Produktion im kommerziellen Maßstab aufzubauen oder ein Produkt auf den Markt zu bringen.

Hier ist die schnelle Berechnung der Brennrate:

Der Altman Z-Score von -2,48 ist eine deutliche Warnung; Dadurch befindet sich das Unternehmen in einer finanziellen Notlage, was darauf hindeutet, dass es innerhalb von zwei Jahren ohne nennenswerte Kapitalzuführung zum Bankrott kommen könnte. Die nächste Finanzierungsrunde wird wahrscheinlich ein großes Eigenkapitalangebot sein, das die derzeitigen Eigentumsverhältnisse verwässern wird, um die Hunderte Millionen aufzubringen, die erforderlich sind, um die Lücke bis zur möglichen Kommerzialisierung nach 2027 zu schließen.