Lument Finance Trust, Inc. (LFT): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie müssen wissen, ob Lument Finance Trust, Inc. (LFT) ein Kauf ist, und die Daten für 2025 zeigen einen Balanceakt mit hohem Risiko. Die Kernstärke von LFT ist eine defensive, 89.6% Konzentration auf Mehrfamilienhäuser, außerdem haben sie sich gerade ein neues gesichert 450 Millionen Dollar Master-Rückkaufprogramm mit JPMorgan. Aber ehrlich gesagt, der aktuelle Druck ist real: Der Buchwert je Aktie ist geringfügig gesunken $3.25und im dritten Quartal ein ausschüttungsfähiges Ergebnis von knapp $0.02 pro Aktie sind im Vergleich zur aktuellen Dividende definitiv nicht nachhaltig. Wir sind an einem kritischen Punkt angelangt, an dem die Fähigkeit des Managements, die neue Finanzierung umzusetzen und zu lösen, beeinträchtigt ist ~86,6 Millionen US-Dollar Bei Krediten mit dem höchsten Risiko wird darüber entscheiden, ob sich die Aktie stabilisiert oder ob eine Dividendenkürzung unvermeidlich ist. Lassen Sie uns in die vollständige SWOT-Aufschlüsselung eintauchen, um Ihren nächsten Schritt zu planen.

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach einem klaren Blick auf Lument Finance Trust, und die Kernaussage lautet: Ihr Geschäftsmodell ist bewusst defensiv, basiert auf einer stark fokussierten Vermögensbasis und einer isolierten, regresslosen Finanzierung. Diese Struktur ist eine große Stärke in einem volatilen Gewerbeimmobilienmarkt.

Starke Konzentration bei Mehrfamilienhäusern, die 89,6 % des Kreditportfolios ausmachen.

Der starke Fokus von LFT auf Mehrfamilienimmobilien ist eine bewusste Stärke, insbesondere im Vergleich zu Mitbewerbern, die risikoreichere Büro- oder Einzelhandelsimmobilien halten. Zum 30. September 2025 waren etwa 89,6 % des Kreditinvestitionsportfolios des Unternehmens durch Mehrfamilienhäuser besichert. Diese Konzentration verankert ihre Strategie in einem Sektor mit relativ konstruktiven Fundamentaldaten, wie bescheidenem, aber stabilem Mietwachstum und hoher Auslastung, auch wenn andere Gewerbeimmobilientypen Probleme haben.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der gesamte Buchwert des Kreditportfolios betrug am Ende des dritten Quartals 2025 822 Millionen US-Dollar, was bedeutet, dass etwa 735,6 Millionen US-Dollar an diese Kernstrategie für Mehrfamilienhäuser im mittleren Marktsegment gebunden sind. Diese tiefe Spezialisierung verschafft ihnen einen Wettbewerbsvorteil beim Underwriting und der Vermögensverwaltung in dieser Nische.

Die Finanzierung erfolgt hauptsächlich über CLO-Strukturen ohne Mark-to-Market-Bewertung, wodurch das Margin-Call-Risiko gemindert wird.

Die Finanzierungsstruktur, die LFT nutzt, ist definitiv eine wesentliche Stärke. Sie stützen sich in erster Linie auf Collateralized Loan Obligations (CLOs), die als Non-Mark-to-Market- und Non-Recourse-Laufzeitfinanzierung strukturiert sind. Dies ist von entscheidender Bedeutung, da es LFT vor plötzlichen, erzwungenen Vermögensverkäufen (Margin Calls) schützt, die Real Estate Investment Trusts (REITs) lahmlegen können, die traditionelle Mark-to-Market-Repo-Vereinbarungen (Repo-Linien) nutzen, wenn der Vermögenswert sinkt.

Die aktuelle Preisgestaltung des LMNT 2025-FL3 CLO bestätigt diese Strategie und bietet eine stabile, laufzeitangepasste Finanzierung. Sie wünschen sich eine Finanzierung, die Sie nicht zum Handeln zwingt, und nicht-mark-to-market-Schulden leisten genau das.

Zugang zu einer umfangreichen Kreditvergabeplattform über seinen externen Manager, eine Tochtergesellschaft der ORIX Corporation USA.

LFT profitiert von einem starken, institutionellen Mutterunternehmen. Das Unternehmen wird extern von Lument Investment Management, LLC verwaltet, einer Tochtergesellschaft der ORIX Corporation USA. ORIX Corporation, die oberste Muttergesellschaft, ist ein börsennotiertes, in Tokio ansässiges internationales Finanzdienstleistungsunternehmen mit einem Vermögen von über 100 Milliarden US-Dollar und einem verwalteten Vermögen von etwa 400 Milliarden US-Dollar.

Diese Zugehörigkeit ist mehr als nur ein Name; Sie bietet LFT Zugang zu Luments umfangreicher Kreditvergabeplattform und umfassender Kreditexpertise in den gesamten USA. Diese Plattform ist ein führender nationaler Hypothekengeber und Vermögensverwalter, der LFT bei der Beschaffung hochwertiger, mittelständischer Mehrfamilienkredite unterstützt, die kleineren, eigenständigen REITs möglicherweise nicht zur Verfügung stehen.

Kürzlich hat das Unternehmen mit JPMorgan eine neue, nicht zugesagte Master-Repurchase-Fazilität in Höhe von 450 Millionen US-Dollar für Portfolioflexibilität abgeschlossen.

Im November 2025 sicherte sich LFT strategisch einen neuen unverbindlichen Rahmenrückkaufvertrag mit der JPMorgan Chase Bank, National Association. Diese Fazilität stellt insgesamt Vorschüsse in Höhe von bis zu 450 Millionen US-Dollar bereit und bietet erhebliche kurzfristige Liquidität und Flexibilität für die Neuausrichtung des Portfolios.

Dieses neue Finanzierungsinstrument ist ein starkes Zeichen des Vertrauens der Kapitalmärkte und gibt dem Management die Möglichkeit, opportunistisch zu agieren. Die Laufzeit der Fazilität ist für den 3. November 2028 vorgesehen, mit zwei einjährigen Verlängerungsoptionen, was eine potenzielle Laufzeit bis 2030 ergibt, was eine gute langfristige Planung darstellt. Entscheidend ist, dass die Garantiehaftung von LFT für diese Fazilität im Allgemeinen auf nur 25 % des ausstehenden Saldos begrenzt ist, wodurch das Abwärtsrisiko für den Trust begrenzt wird.

Im November 2025 wurde ein großer Gewerbeimmobilien-CLO in Höhe von 664 Millionen US-Dollar bepreist, was den Zugang zu den Kapitalmärkten zeigt.

Die erfolgreiche Preisgestaltung eines großen Commercial Real Estate Collateralized Loan Obligation (CRE-CLO) im November 2025 ist ein klarer Beweis für die Fähigkeit von LFT, auch in einem schwierigen Zinsumfeld auf institutionelles Kapital zuzugreifen. Die Transaktion, LMNT 2025-FL3, hatte am 21. November 2025 einen Preis von 663,8 Millionen US-Dollar und wird voraussichtlich rund 585,0 Millionen US-Dollar an Investment-Grade-Wertpapieren bei institutionellen Anlegern platzieren.

Das ist eine große Sache. Es sorgt für eine erhebliche Steigerung der langfristigen, nicht marktgerechten Finanzierungskapazität. Die Konditionen sind wettbewerbsfähig und umfassen einen gewichteten durchschnittlichen Zinssatz bei Ausgabe des Term SOFR zuzüglich 1,91 % und einen Vorschusssatz von 88,1 % sowie einen 30-monatigen Reinvestitionszeitraum, um das Kapital funktionsfähig zu halten.

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) – SWOT-Analyse: Schwächen

Der Buchwert je Stammaktie sank leicht auf 3,25 US-Dollar zum 30. September 2025.

Sie möchten, dass der Buchwert pro Aktie – der theoretische Liquidationswert – stabil bleibt, aber Lument Finance Trust, Inc. (LFT) verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen leichten Rückgang. Der Buchwert pro Stammaktie sank auf $3.25 zum 30. September 2025, ein leichter Rückgang gegenüber dem $3.27 am Ende des zweiten Quartals gemeldet. Dieser Rückgang ist zwar gering, deutet aber darauf hin, dass die Rückstellungen für Kreditausfälle und andere Abschreibungen das Eigenkapital der Aktionäre langsam untergraben. Es ist ein klares Zeichen dafür, dass sich das Kreditrisiko in einem spürbaren Verlust in der Bilanz niederschlägt, der auf jeden Fall besondere Aufmerksamkeit erfordert.

Hier ist die kurze Rechnung zur Entwicklung des Buchwerts:

• Buchwert pro Aktie (2. Quartal 2025): $3.27
• Buchwert pro Aktie (3. Quartal 2025): $3.25
• Vierteljährlicher Rückgang: $0.02 pro Aktie

Der ausschüttungsfähige Gewinn im dritten Quartal 2025 betrug nur 0,02 US-Dollar pro Aktie, was eine deutliche Abweichung von den Konsensschätzungen darstellt.

Die unmittelbarste und besorgniserregendste Schwäche ist der dramatische Rückgang der ausschüttungsfähigen Gewinne (DE), dem Non-GAAP-Maß des Unternehmens für seine Fähigkeit, Dividenden zu zahlen. LFT meldete für das dritte Quartal 2025 einen ausschüttungsfähigen Gewinn von nur $0.02 pro Aktie. Dies war ein erheblicher Fehler im Vergleich zur Konsensschätzung der Analysten $0.075 pro Aktie. Die Diskrepanz zwischen Erwartungen und Realität – eine Verfehlung von über 73 % – ist ein großes Warnsignal für Anleger, die auf stabile Erträge hoffen.

Kernproblem hierbei ist, dass der Nettozinsertrag stark zurückgegangen ist 5,1 Millionen US-Dollar im dritten Quartal, nach unten 7,0 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025. Dies 1,9 Millionen US-Dollar Der sequenzielle Rückgang war auf einen geringeren durchschnittlichen Kreditportfoliosaldo zurückzuführen und, was entscheidend ist, ungefähr $800,000 bei nicht aufgelaufenen Zinsstornierungen. Wenn ein Kredit keine Zinsen mehr zahlt, wirkt sich dies sofort auf die ausschüttungsfähigen Erträge aus. Das Unternehmen musste seine Stammdividende auf zurücksetzen $0.04 pro Aktie für das Quartal, was diesem niedrigeren DE folgt.

Druck auf die Kreditqualität mit sieben Krediten im Gesamtwert von ca. 86,6 Millionen US-Dollar mit Risikobewertung „5“ (höchstes Risiko).

Die Bonität des Kreditportfolios steht deutlich unter Druck. Zum 30. September 2025 hatte LFT sieben Kredite mit Risikobewertung „5“ – die höchste Risikokategorie, die auf eine hohe Wahrscheinlichkeit eines Verlusts oder einer Nichterfüllung hinweist. Diese sieben Darlehen haben einen Gesamtnennwert von ca 86,6 Millionen US-Dollar, was etwa darstellt 10% des gesamten unbezahlten Kapitalbetrags des Anlageportfolios.

Hierbei handelt es sich um eine erhebliche Risikokonzentration. Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass drei dieser risikoreichen Kredite am Quartalsende bereits entweder fällig oder zahlungsunfähig waren. Das Unternehmen musste eine Einzelrückstellung für Kreditausfälle in Höhe von ca. bilden $900,000 nach der Bewertung dieser Vermögenswerte, was sich direkt auf das Ergebnis auswirkt. Die gewichtete durchschnittliche Risikobewertung für das gesamte Kreditportfolio blieb unverändert bei 3,5, aber der Prozentsatz der Kredite mit der Bewertung „3“ (Moderates Risiko) oder besser sank von 63 % im Vorquartal auf etwa 3,5 % 46%, was einen breiteren Trend der Verschlechterung zeigt.

Niedrige gewichtete durchschnittliche Auslastung von 73,5 % im 58,1 Millionen US-Dollar teuren Real Estate Owned (REO)-Portfolio.

Das Real Estate Owned (REO)-Portfolio – durch Zwangsvollstreckung erworbene Immobilien – ist eine weitere Schwachstelle. Zum 30. September 2025 bestand das REO-Portfolio aus vier Mehrfamilienhäusern mit einem Gesamtbuchwert von 58,1 Millionen US-Dollar. Die betriebliche Leistung dieser Vermögenswerte ist schlecht, mit einer gewichteten durchschnittlichen Belegungsrate von nur 73.5%.

Eine geringe Auslastung beeinträchtigt direkt die Fähigkeit des Unternehmens, aus diesen Vermögenswerten einen Cashflow zu generieren und ihren Wiedergewinnungswert beim Verkauf zu maximieren. Zum Vergleich: Ein gesundes Mehrfamilienhaus verfügt in der Regel über eine Auslastung von weit über 90 %. Das Unternehmen ist nun ein aktiver Immobilienverwalter dieser vier Vermögenswerte, von denen sich drei in San Antonio und einer in Houston befinden, was sie dazu zwingt, Kapital und Verwaltungszeit außerhalb ihres Kerngeschäfts mit der Kreditvergabe aufzuwenden. Diese geringe Auslastung deutet auf einen schwierigen Weg zur Veräußerung oder Stabilisierung hin, was zu weiteren Abschreibungen führen könnte, wenn die Marktwerte sinken, während die Immobilien weiterhin eine unterdurchschnittliche Performance aufweisen.

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) – SWOT-Analyse: Chancen

Umschichtung von Kapital aus der geplanten Rückzahlung des CRE CLO 2021 in höher verschuldete Vermögenswerte über die neue JPM-Fazilität.

Sie haben eine klare, unmittelbare Gelegenheit, Ihre Finanzierungsstruktur zu verbessern und die Eigenkapitalrenditen zu steigern, indem Sie den Ende 2025 angekündigten strategischen Wendepunkt umsetzen. Lument Finance Trust (LFT) hat am 18. November 2025 seine LFT 2021-FL1 Commercial Real Estate Collateralized Loan Obligation (CRE CLO) erfolgreich zurückgezahlt, die 436,4 Millionen US-Dollar an Investment-Grade-Wertpapieren ausstehend hatte. Das durch diese Rückzahlung freigesetzte Kapital sowie neue Kreditvergaben werden sofort für eine neue, größere und effizientere Verbriefung verwendet.

Der neue LMNT 2025-FL3 CRE-CLO, der Ende November 2025 einen Preis von 663,8 Millionen US-Dollar hatte, ist der Schlüssel. Im Vergleich zur Vorgängerstruktur weist sie eine deutlich höhere Vortriebsrate von 88,1 % auf. Diese höhere Vorschussrate bedeutet, dass Sie einen größeren Teil Ihres Vermögens mit regresslosen und nicht zu Marktpreisen bewerteten Schulden finanzieren können, was den Hebel Ihres Eigenkapitals grundlegend erhöht und zu einer höheren potenziellen Eigenkapitalrendite (ROE) führt. Dies ist derzeit definitiv die umsetzbarste Chance in Ihrer Bilanz.

Maximierung des Erholungswerts und Veräußerung der vier REO-Mehrfamilienhäuser zur Steigerung der Liquidität.

Die Abwicklung von immobilieneigenen Vermögenswerten (Real Estate Owned, REO) stellt einen direkten Weg dar, nicht ertragreiches Kapital freizusetzen und die Gesamtqualität des Portfolios zu verbessern. Zum 30. September 2025 bestand Ihr REO-Portfolio aus vier Mehrfamilienhäusern mit einem Gesamtbuchwert von 58,1 Millionen US-Dollar. Die gewichtete durchschnittliche Auslastung dieser Objekte liegt bei etwa 73,5 %.

Hier bietet sich eine doppelte Chance: Erstens ein aktives Asset-Management zur Stabilisierung von Auslastung und Cashflow und zweitens eine effiziente Disposition zur Maximierung des Wiederherstellungswerts. Hier ist die schnelle Rechnung: Selbst eine bescheidene Prämie gegenüber dem Buchwert von 58,1 Millionen US-Dollar zurückzugewinnen oder dieses Kapital einfach für die Umschichtung in neue Kredite mit einem durchschnittlichen Zinssatz von SOFR plus 3,55 % freizugeben, ist ein klarer Gewinn. Darüber hinaus verringert die Lösung dieser Altlasten die Verwaltungszeit und macht die im dritten Quartal 2025 verzeichnete Abschreibung von Immobilien in Höhe von 344.785 US-Dollar überflüssig.

Potenzial für eine Stabilisierung oder einen Rückgang des SOFR (Secured Overnight Financing Rate), um den negativen Druck auf Nettozinserträge abzumildern.

Während das Kreditportfolio von LFT zu 100 % variabel verzinst (SOFR-indexiert) ist, liegt die Chance in der Stabilität Ihrer Nettozinsspanne (NIM) und nicht in einem direkten NII-Anstieg durch niedrigere Zinssätze. Die Senkung des Fed-Funds-Zinssatzes um 25 Basispunkte durch die Federal Reserve Ende Oktober 2025 auf eine Spanne von 3,75 % bis 4 % signalisiert ein mögliches Ende des Zinserhöhungszyklus.

Ein stabiles oder rückläufiges SOFR-Umfeld ist eine Chance, da es das Risiko eines Kreditausfalls verringert, insbesondere bei Übergangskrediten. Dies verhindert einen weiteren NII-Druck durch Kredite ohne Zinsabgrenzung, der zum sequenziellen NII-Rückgang von 7,0 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025 auf 5,1 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 beigetragen hat. Noch wichtiger ist, dass die neue Finanzierungsstruktur eine gesunde Spanne sicherstellt: Der gewichtete durchschnittliche Zinssatz Ihres Portfolios beträgt SOFR plus 3,55 %, während die Finanzierungskosten des neuen CLO Term SOFR plus 1,91 % betragen, was eine theoretische Bruttospanne von ergibt 1,64 % auf die neuen, stärker verschuldeten Vermögenswerte.

Nutzen Sie den Fokus auf Mehrfamilienhäuser im mittelständischen Markt, um neue Übergangskreditmöglichkeiten zu nutzen, wenn sich die Konkurrenz zurückzieht.

LFT ist strategisch im widerstandsfähigsten Gewerbeimmobiliensektor (CRE) positioniert: mittelgroße Mehrfamilienhäuser, die fast 90 % Ihres Kreditportfolios ausmachen. Das aktuelle Marktumfeld ist ein Traum für Nichtbanken-Kreditgeber, da sich traditionelle Banken zurückgezogen haben. Eine Umfrage im ersten Quartal 2025 ergab, dass 92 % der Banken nicht so viel Kredite vergeben wie gewünscht. Dadurch entsteht ein Vakuum, das LFT füllen kann.

Der Markt ist reif für Übergangskredite (Überbrückungskredite), da im Jahr 2025 rund 213 Milliarden US-Dollar an Mehrfamilienschulden fällig werden sollen, die größte einjährige Laufzeitwelle dieses Zyklus. Diese Kreditnehmer benötigen eine kurzfristige Finanzierung, um ihre Vermögenswerte neu zu positionieren, bevor sie dauerhafte Schulden sichern können. LFT hat die Fähigkeit, daraus Kapital zu schlagen:

• Bereitstellung von Kapital über den neuen CLO in Höhe von 663,8 Millionen US-Dollar.
• Nutzung der JPM-Rückkauffazilität in Höhe von 450 Millionen US-Dollar für die Lagerung neuer Kredite.
• Der Fokus liegt auf einem Sektor, der weiterhin „konstruktive Fundamentaldaten“ aufweist, darunter eine starke Auslastung und ein moderates Mietwachstum.

Dies ist ein Moment, bei der Entstehung aggressiv vorzugehen. Der 30-monatige Reinvestitionszeitraum des neuen CLO bietet die nötige Ausgangsbasis für die Umsetzung dieser Strategie.

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltender Druck auf den Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) durch nicht periodengerechte Rückabwicklung von Krediten und Portfoliorückzahlungen.

Die größte Bedrohung für die Rentabilität von Lument Finance Trust, Inc. ist der strukturelle Rückgang des Nettozinsertrags (Net Interest Income, NII), der ein klares Signal für Portfolioschrumpfung und Kreditstress ist. Wir haben gesehen, wie NII auf gerade einmal gesunken ist 5,1 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 ein starker Rückgang gegenüber 7,0 Millionen US-Dollar im Vorquartal. Dabei handelt es sich nicht nur um eine Preisfrage; Es ist ein Kreditproblem.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Umkehrung der aufgelaufenen Zinsen und die Nichterfassung der Zinsen für nicht aufgelaufene Kredite wurden ungefähr eingespart $800,000 von NII allein im dritten Quartal 2025. Außerdem schrumpft das Portfolio. Obligatorische Schuldentilgungen nach Ablauf der Reinvestitionsfristen für Collateralized Loan Obligations (CLOs) haben zu einer Reduzierung des Kreditbestands geführt. Das gesamte Kreditportfolio schrumpfte auf ca 840 Millionen Dollar Stand Q3 2025, Rückgang von 1,07 Milliarden US-Dollar. Weniger Kapital bedeutet schlicht und einfach weniger Zinserträge. Dieser Portfolioabbau ist ein struktureller Gegenwind, der die NII unter Druck halten wird, selbst wenn sich die Zinssätze stabilisieren.

Weitere Verschlechterung im Segment der Hochrisikokredite in Höhe von 86,6 Millionen US-Dollar, wodurch zusätzliche Rückstellungen für Kreditverluste erforderlich werden.

Die Kreditqualität des Kreditbuchs verschlechtert sich und das Hochrisikosegment stellt eine große Bedrohung für den Buchwert dar. Zum 30. September 2025 hatte Lument Finance Trust sieben Darlehen mit einem gesamten unbezahlten Kapitalsaldo (UPB) von ca 86,4 Millionen US-Dollar die eine Risikobewertung von „5“ hatten, was ein Ausfallrisiko bedeutet. Allein dieses Segment macht etwa 10 % des gesamten UPB aus. Fünf dieser sieben Kredite haben bereits den Status der Zinsabgrenzung, was bedeutet, dass sie keine Zinserträge mehr generieren.

Dieser Kreditstress zwingt das Unternehmen dazu, mehr Kapital für mögliche Verluste bereitzustellen. Im ersten Quartal 2025 beispielsweise stieg die Rückstellung für Kreditausfälle sprunghaft an 5,7 Millionen US-Dollar, was zu einem Nettoverlust für das Quartal beitrug. Was diese Schätzung verbirgt, ist die operative Belastung durch Zwangsvollstreckungen. Das Unternehmen hat umgestellt 62,6 Millionen US-Dollar bei Zwangsvollstreckungen in Immobilienvermögen (Real Estate Owned, REO) mit einem Nettobuchwert von 58,1 Millionen US-Dollar. Verwaltung dieser vier Mehrfamilienhäuser, die eine niedrige gewichtete Durchschnittsbelegung von gerade einmal haben 73.5%, erschöpft Managementressourcen und Bargeld, das in neue, gut funktionierende Kredite fließen sollte.

Allgemeine Unsicherheit auf dem Markt für Gewerbeimmobilien (CRE), die sich definitiv auf die Kreditbewertungen und die Refinanzierungsfähigkeit der Kreditnehmer auswirkt.

Der breitere Gewerbeimmobilienmarkt, insbesondere für Übergangs-Mehrfamilienhäuser, bleibt aufgrund der erhöhten Zinssätze und der anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheit eine erhebliche Bedrohung. Während das Management von Lument Finance Trust vorsichtigen Optimismus zum Ausdruck bringt, ist die Marktrealität, dass die Sicherheitenbewertungen unter Druck stehen. Dies wird durch die Erhöhung der allgemeinen Rückstellung für Kreditverluste von 5,9 Millionen US-Dollar auf deutlich belegt 6,6 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025, was größtenteils auf einen leichten Rückgang der Sicherheitenbewertungen zurückzuführen ist.

Das unmittelbarste Risiko ist die Refinanzierung. Das Kreditportfolio des Unternehmens hatte eine gewichtete durchschnittliche anfängliche Restlaufzeit von nur 6 Monate Stand: 30. September 2025. Viele dieser Kreditnehmer stehen vor einer Fälligkeitsgrenze und es gibt keinen klaren Weg für eine Refinanzierung zu günstigen Zinssätzen, insbesondere angesichts der aktuellen Schuldenmärkte. Wenn diese Kreditnehmer sich keine neue Finanzierung sichern können, wird Lument Finance Trust mit mehr Ausfällen, mehr Krediten ohne Rückstellung und kostspieligeren Zwangsvollstreckungen konfrontiert sein, was die negativen Trends bei den NII- und Kreditausfallreserven weiter beschleunigen wird.

Nicht nachhaltige Dividendenausschüttung: Die Dividende von 0,04 US-Dollar im dritten Quartal ist doppelt so hoch wie der ausschüttungsfähige Gewinn von 0,02 US-Dollar, was auf wahrscheinliche Kürzungen in der Zukunft hindeutet.

Die Dividendenausschüttung ist angesichts der jüngsten Performance grundsätzlich nicht nachhaltig und stellt eine große Bedrohung für das Anlegervertrauen dar. Für das dritte Quartal 2025 erklärte Lument Finance Trust eine gemeinsame Dividende von 0,04 $ pro Aktie. Allerdings brach der ausschüttbare Gewinn (DE) des Unternehmens – die wichtigste Nicht-GAAP-Kennzahl zur Messung der Dividendenkapazität – auf knapp ein 0,02 $ pro Aktie, oder 1,0 Millionen US-Dollar insgesamt. Das bedeutet, dass die Dividendendeckungsquote 0,5x beträgt bzw. die Ausschüttung beträgt 2,0-fach sein Verdienst.

Das Management hat die Dividende bereits von 0,06 US-Dollar im zweiten Quartal 2025 auf 0,04 US-Dollar im dritten Quartal 2025 gesenkt, aber das aktuelle Gewinnniveau lässt eine weitere Kürzung sehr wahrscheinlich erscheinen. Die einzige Möglichkeit, die aktuelle Dividende aufrechtzuerhalten, besteht darin, sie aus dem Kapital auszuzahlen, was keine langfristige Strategie ist. Anleger sollten mit einer weiteren Kürzung rechnen, um die Dividende an die tatsächlichen ausschüttungsfähigen Erträge anzupassen, die wahrscheinlich näher an der Dividende liegen werden 0,02 $ pro Aktie oder sogar noch niedriger, wenn sich die Kreditprobleme verschlimmern.