Palomar Holdings, Inc. (PLMR): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) ist eine rasante Wachstumsgeschichte in der Spezialversicherung, die voraussichtlich die Bruttoprämie (GWP) der Vergangenheit im Jahr 2025 übertreffen wird 1,1 Milliarden US-Dollar Gleichzeitig bleibt das Underwriting mit der unten aufgeführten Schaden-Kosten-Quote straff 90%. Dieser Erfolg hängt jedoch ausschließlich von der Bewältigung der Gratwanderung des Katastrophenrisikos ab. Sie müssen sehen, wie ihre Abhängigkeit vom sich verhärtenden Rückversicherungsmarkt und die Konzentration in Küstenregionen eine enorme Chance schnell in eine Belastung verwandeln können. Werfen wir einen Blick auf die Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken, die den nächsten Schritt von PLMR definitiv bestimmen werden.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) – SWOT-Analyse: Stärken

Besonderer Schwerpunkt auf unterversorgten Katastrophenlinien (z. B. Erdbeben in Wohngebieten)

Palomar Holdings hat sich einen starken Wettbewerbsvorteil erarbeitet, indem es sich auf katastrophengefährdete Nischenmärkte konzentriert, in denen die Kapazität häufig eingeschränkt ist, was eine überlegene Preisgestaltung ermöglicht. Ihr Hauptaugenmerk liegt auf der Erdbebenversicherung für Wohngebäude, einem Segment, in dem Sie Marktführer sind Zweitgrößter Erdbebenversicherer in Kalifornien und die Drittgrößter in den USA. Diese Spezialisierung bedeutet, dass Sie nicht direkt mit großen, diversifizierten Fluggesellschaften auf Standardlinien konkurrieren.

Dieser disziplinierte Fokus geht über Erdbeben hinaus und schafft ein diversifiziertes und dennoch spezialisiertes Portfolio. Beispielsweise zeigt die strategische Entscheidung, sich aus der weniger profitablen Sparte Commercial All Risk (CAR) zurückzuziehen, das Engagement für den Schutz der versicherungstechnischen Erträge.

• Erdbeben: Kernfokus, vorbei 95% des Kernrückversicherungsprogramms.
• Unfall: Erhöhte Bruttoprämie (GWP) um 112.7% im Vergleich zum Vorjahr im ersten Quartal 2025.
• Hawaii-Hurrikan: Anhaltend starkes Wachstum mit Ratenerhöhungen von 26% zu Erneuerungen im ersten Quartal 2025.
• Binnenmarine & Sonstiges Eigentum: GWP wuchs um 29.1% im Vergleich zum Vorjahr im ersten Quartal 2025.

Starke versicherungstechnische Rentabilität mit einer prognostizierten kombinierten Schaden-/Kostenquote für 2025 90%

Die Underwriting-Disziplin des Unternehmens ist definitiv eine Kernstärke, die sich direkt in branchenführender Rentabilität niederschlägt. Sie steigern nicht nur das Volumen; Sie bauen es profitabel an. Die bereinigte Combined Ratio (ein wichtiges Maß für den versicherungstechnischen Gewinn, wobei eine Zahl unter 100 % bedeutet, dass das Unternehmen allein mit seinem Versicherungsgeschäft Geld verdient) ist für das erste Halbjahr 2025 bemerkenswert hoch und liegt deutlich unter dem 90% Schwelle.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die bereinigte Schaden-Kosten-Quote im zweiten Quartal 2025 war niedrig 73%, und die bereinigte Combined Ratio im ersten Quartal 2025 war sogar noch besser 68.5%. Diese Leistung ist ein Beweis für Ihre Preissetzungsmacht und Risikoauswahl in Spezialmärkten. Dieses Maß an Effizienz führt zu einer hohen Eigenkapitalrendite (ROE). 27.0% angepasst im 1. Quartal 2025.

Effektives Rückversicherungsprogramm zur Abmilderung der Volatilität katastrophaler Verluste

Ihr ausgefeiltes Rückversicherungsprogramm (Versicherung für Versicherungsunternehmen) ist die Grundlage für Ihre Fähigkeit, stark katastrophengefährdete Geschäfte ohne übermäßige Risiken für Ihre Bilanz abzuschließen. Die erfolgreiche Verlängerung am 1. Juni 2025 war ein großer Gewinn und sicherte bessere Konditionen und mehr Kapazität.

Der gesamte Erdbebenschutz beläuft sich nun auf 3,53 Milliarden US-Dollar, was einer schrittweisen Erhöhung um 455 Millionen US-Dollar entspricht, um das Wachstum zu unterstützen. Außerdem haben Sie bei der Verlängerung eine risikobereinigte Zinssenkung um 10 % erreicht. Ihre größte Katastrophenanleihe aller Zeiten, die Torrey Pines Re im Wert von 525 Millionen US-Dollar, war eine Schlüsselkomponente und zeigte eine starke Kapitalmarktunterstützung für Ihr Risiko profile. Diese Struktur hält Ihr Nettoengagement niedrig; Ihr Selbstbehalt für Erdbebenereignisse beträgt weiterhin nur 20 Millionen US-Dollar, und der Selbstbehalt für Hurrikane wurde auf 11 Millionen US-Dollar reduziert.

Hoher Wachstumskurs, GWP wird voraussichtlich übertroffen 1,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025

Das Unternehmen befindet sich auf einem klaren Wachstumskurs mit hoher Geschwindigkeit und baut seine Premiumbasis deutlich aus. Im ersten Halbjahr 2025 (Q1 und Q2) beliefen sich die gebuchten Bruttoprämien (GWP) auf insgesamt 938,5 Millionen US-Dollar (442,2 Millionen US-Dollar im ersten Quartal und 496,3 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal).

Die GWP-Wachstumsrate im zweiten Quartal 2025 betrug 28,8 % im Jahresvergleich. Angesichts der starken Dynamik sind Sie auf dem besten Weg, die GWP-Marke von 1,1 Milliarden US-Dollar für das gesamte Geschäftsjahr 2025 leicht zu überschreiten, wobei die Wahrscheinlichkeit groß ist, dass das GWP von 1,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 überschritten wird. Dieses Wachstum wird sowohl durch Ratenerhöhungen in wichtigen Linien, wie dem 26-prozentigen Hurrikan auf Hawaii, als auch durch Volumenausweitungen vorangetrieben.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohe Abhängigkeit von den Rückversicherungsmärkten für Kapitaleffizienz und Risikotransfer

Das gesamte Geschäftsmodell von Palomar Holdings basiert auf der Übernahme von Katastrophenrisiken und der anschließenden effizienten Auslagerung des Großteils dieser Risiken auf den globalen Rückversicherungsmarkt. Dies ist eine bewusste Strategie, die jedoch eine große Abhängigkeit mit sich bringt. Sie mieten im Wesentlichen einen erheblichen Teil Ihrer Kapazität, und diese Kapazität ist mit einem Preis verbunden, der stark schwanken kann.

Für das Jahr 2025 sicherte sich das Unternehmen erfolgreich einen massiven Erdbebenrückversicherungsschutz von bis zu 3,53 Milliarden US-Dollar, was aufgrund seiner Konzentration notwendig ist. Diese Abhängigkeit bedeutet jedoch, dass Palomar sehr empfindlich auf den Rückversicherungszyklus reagiert, einschließlich der Preisgestaltung, der Kapazitätsverfügbarkeit und des Kreditrisikos seines Rückversicherungspanels, das aus über 100 % besteht 100 Rückversicherer und Insurance-Linked Securities (ILS)-Investoren. Wenn die Kosten für diese Deckung steigen, schmälert das direkt die Underwriting-Margen und kann das Wachstum verlangsamen.

• Erdbeben-Rückversicherungsschutz: Bis zu 3,53 Milliarden US-Dollar.
• Beibehaltung von Erdbebenereignissen (Kosten von Palomar): 20 Millionen Dollar.
• Beibehaltung von Hurrikanereignissen (Kosten von Palomar): Reduziert auf 11 Millionen Dollar.

Konzentrationsrisiko in Küsten- und erdbebengefährdeten Regionen der USA

Der Spezialfokus, der das Wachstum von Palomar vorantreibt, birgt auch ein strukturelles Konzentrationsrisiko. Das Unternehmen ist ein wichtiger Akteur in Hochrisikogebieten, insbesondere in erdbebengefährdeten Regionen. Um es ganz klar zu sagen: Palomar ist das Zweitgrößter Erdbebenversicherer in Kalifornien und die Drittgrößter in den USA, laut Daten von 2024, und diese Konzentration ist der Kern ihres Risikos profile.

Diese geografische und Gefahrenkonzentration bedeutet, dass ein einzelnes schweres Katastrophenereignis – ein schweres Erdbeben in Kalifornien oder ein starker Hurrikan an der Golfküste – selbst mit dem robusten Rückversicherungsprogramm immer noch erhebliche Auswirkungen auf die Erträge haben könnte. Der Kernrückversicherungsturm besteht ab dem 1. Juni 2025 nun aus Über 95 % Deckung nur bei Erdbeben, was deutlich macht, wie sehr sich das Risiko auf diese eine Gefahr konzentriert.

Die Strategie besteht darin, dieses Risiko durch Rückversicherung zu bewältigen, das Risiko wird dadurch jedoch nicht beseitigt. es überträgt es einfach gegen eine Prämie. Ein katastrophales Schadenereignis, das den wahrscheinlichen Maximalverlust (PML) von 1:250 Jahren übersteigt, würde das Kapital immer noch belasten.

Geringere Kapitalbasis im Vergleich zu großen, diversifizierten nationalen Fluggesellschaften

Während Palomar Holdings schnell wächst, bleibt seine Kapitalbasis im Vergleich zu den diversifizierten nationalen Fluggesellschaften, mit denen es konkurriert oder denen es nacheifern möchte, gering. Dieser kleinere Umfang schränkt die Fähigkeit ein, mehr Risiken zurückzuhalten, weshalb die Rückversicherungsstrategie so wichtig ist. Hier ist die schnelle Berechnung der Kapitaldifferenz ab dem dritten Quartal 2025:

Das Eigenkapital von Palomar beträgt 878,1 Millionen US-Dollar ist ein Bruchteil des Kapitals, das von großen Akteuren gehalten wird. Diese Kapitalungleichheit bedeutet, dass Palomar über weniger Puffer verfügt, um unerwartete Marktschocks, eine ungünstige Entwicklung der Reserven oder eine größere Katastrophe, die die Selbstbehaltshöhen der Rückversicherung überschreitet, aufzufangen. Sie müssen bei der Risikoeinbehaltung weitaus disziplinierter vorgehen als ihre größeren, diversifizierteren Konkurrenten.

Potenzial für eine ungünstige Entwicklung der Reserven in komplexen Spezialsparten mit langer Laufzeit

Palomar diversifiziert aktiv in neue Sparten wie Casualty und Surety, die als Long-Tail-Spezialsparten gelten. Der „Long-Tail“-Charakter bedeutet, dass die vollständige Begleichung von Ansprüchen viele Jahre dauern kann, was es heute schwieriger macht, den endgültigen Schaden und die Verlustregulierungskosten (LAE) genau abzuschätzen. Dies birgt das inhärente Risiko einer ungünstigen Entwicklung der Reserven, wenn sich die anfänglichen Reserven als unzureichend erweisen und später aufgestockt werden müssen, was sich negativ auf die künftigen Erträge auswirkt.

Die Ergebnisse des Unternehmens für das dritte Quartal 2025 zeigten ein positives Zeichen 6,1 Millionen US-Dollar positive Entwicklung im Vorjahr, hauptsächlich aus dem Short-Tail-Inland-Marine- und anderen Immobiliengeschäft. Was diese Schätzung jedoch verbirgt, ist das potenzielle Risiko in den neueren, längerfristigen Sparten, insbesondere nach der jüngsten Übernahme von The Gray Casualty and Surety Company, die ihr Engagement in dieser komplexen Risikoklasse erweitert. Mit dem Wachstum des Haftpflicht- und Kautionsbuchs wird das Potenzial für künftige Reserveüberraschungen steigen – selbst wenn sie derzeit gut verwaltet werden. Sie müssen die Schadenquotentrends für diese neueren Segmente genau beobachten.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) – SWOT-Analyse: Chancen

Expansion in neue US-Bundesstaaten und angrenzende Spezialsparten (z. B. kommerzielles All-Risk)

Sie haben gesehen, dass Palomar Holdings, Inc. (PLMR) durch selektive Vorgehensweise kontinuierlich über dem Markt gewachsen ist, und die größte kurzfristige Chance besteht einfach darin, dieses Modell in neuen Bereichen und Produktlinien zu reproduzieren. Im Jahr 2025 diversifiziert das Unternehmen aktiv über sein Kerngeschäft im Bereich Erdbeben hinaus, indem es strategisch in angrenzende Spezialsparten wie Bürgschaften und Ernteversicherungen expandiert. Ehrlich gesagt ist dies ein kluger Schachzug, um die Volatilität auszugleichen, die mit katastrophengefährdeten Grundstücksgrenzen einhergeht.

Ein konkretes Beispiel ist die 300-Millionen-Dollar-Übernahme der Gray Casualty and Surety Company, bei der Vertragsanleihen mit wiederkehrendem Umsatzpotenzial in das Portfolio aufgenommen wurden. Darüber hinaus stärken die erfolgreiche Integration von First Indemnity of America und die Übernahme von Advanced AgProtection das Ernte- und Bürgschaftsgeschäft. Dieser Fokus auf Nicht-Erdbeben-Produkte führt bereits zu Ergebnissen; Im ersten Quartal 2025 verzeichneten Nicht-Erdbeben-Angebote ein Wachstum der Umsatzprämie um 19 %. Sie können davon ausgehen, dass diese Diversifizierung das Prämienwachstum weiter vorantreiben wird, insbesondere im Hinblick auf das Risiko von Wohnbauunternehmen und die landesweite Überschwemmungsgefahr durch die Partnerschaft mit Neptune Flood.

Steigende Immobilienwerte und der Klimawandel steigern die Nachfrage nach Spezialversicherungen

Die bedauerliche Realität steigender Immobilienwerte und erhöhter klimabedingter Volatilität ist ein enormer Rückenwind für Spezialversicherer wie Palomar Holdings. Wenn sich herkömmliche Fluggesellschaften aus Hochrisikogebieten wie Hurrikangebieten an der Küste oder Erdbebengebieten zurückziehen, kann Palomar dank seiner Kapitalstruktur und überlegenen Risikomodellierung eingreifen und diese Nachfrage zu profitablen Konditionen nutzen.

Das Unternehmen nutzt dies, indem es sich erhebliche Rückversicherungskapazitäten sichert. Für das Jahr 2025 erstreckt sich der Rückversicherungsschutz von Palomar auf 3,53 Milliarden US-Dollar für Erdbebenereignisse und 100 Millionen US-Dollar für Hurrikanereignisse auf dem US-amerikanischen Festland. Diese Kapazität ist ein klarer Wettbewerbsvorteil, der es dem Unternehmen ermöglicht, mehr Prämien zu zeichnen, wo andere dies nicht können. Für das Hurrikan-Segment auf Hawaii wird beispielsweise ein weiterhin starkes Wachstum erwartet, angetrieben durch Ratensteigerungen von 26 %. Für dieses Umfeld mit hoher Nachfrage und geringer Konkurrenz ist Palomar geschaffen.

Der Rückzug der Wettbewerber führt zu Marktanteilsgewinnen in profitablen Nischen

Wenn Wettbewerber steigenden Rückversicherungskosten oder regulatorischem Druck ausgesetzt sind, ziehen sie sich oft zurück und hinterlassen profitable Lücken für einen disziplinierten, technologieorientierten Akteur wie Palomar Holdings. Der Fokus des Unternehmens auf unterversorgte Märkte hat es bereits zum zweitgrößten Erdbebenversicherer in Kalifornien und zum drittgrößten in den USA gemacht. Das ist ein starkes Fundament.

Die erfolgreiche Umsetzung des Rückversicherungsprogramms vom 1. Juni, das im Jahresvergleich zu einer bereinigten Ratensenkung von etwa 10 % führte, verschafft Palomar einen Kostenvorteil, der vielen Mitbewerbern fehlt. Diese Effizienz schlägt sich direkt in Marktanteilsgewinnen nieder, wie das Wachstum der gebuchten Bruttoprämien um 28,8 % gegenüber dem Vorjahr auf 496,3 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025 zeigt. Die Fähigkeit des Unternehmens, eine überlegene Underwriting-Marge aufrechtzuerhalten, die sich in einer Schaden-Kosten-Quote von 78,1 % im dritten Quartal 2025 widerspiegelt, ist definitiv ein Schlüsselfaktor für die Gewinnung von Marktanteilen gegenüber weniger effizienten Konkurrenten.

Hier ist die kurze Rechnung zum jüngsten Wachstum:

Einsatz proprietärer Technologie zur Verbesserung von Preis- und Risikoauswahlmodellen

Technologie ist hier nicht nur ein Schlagwort; Es ist der zentrale Motor für die Rentabilität von Palomar Holdings. Das Unternehmen arbeitet auf einer proprietären Plattform, die Daten und Analysen über alle Funktionen hinweg integriert, was ihm einen echten Vorteil bei der Risikoauswahl verschafft. Dabei kommt es nicht nur auf Geschwindigkeit, sondern auch auf Präzision an.

Das intern entwickelte Palomar Automated Submission System (PASS) ermöglicht eine schnelle Angebotserstellung und Bindung, während die proprietären Modelle das Risiko persönlicher Leitungen auf der hochgranularen Geocode- oder Postleitzahlenebene analysieren. Dieser Detaillierungsgrad ermöglicht es Palomar, das Risiko genauer zu bewerten als die Konkurrenz, die umfassendere Modelle verwendet, weshalb ihre Underwriting-Ergebnisse so gut sind. Die laufenden Investitionen in diese proprietäre Technologie verbessern direkt die Risikobewertung und die Preisgenauigkeit, was sich darin widerspiegelt, dass die Prognose für den bereinigten Nettogewinn des Unternehmens für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne von 210 bis 215 Millionen US-Dollar angehoben wird.

Das Ergebnis dieser technologiegetriebenen Underwriting-Disziplin ist klar:

• Erreichen Sie im dritten Quartal 2025 eine bereinigte kombinierte Schaden-Kosten-Quote von 74,8 %.
• Erzielen Sie im dritten Quartal 2025 eine annualisierte bereinigte Eigenkapitalrendite (ROE) von 25,6 %.
• Halten Sie das Ziel aufrecht, den bereinigten Nettogewinn innerhalb von drei bis fünf Jahren zu verdoppeln.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Erhöhte Häufigkeit und Schwere von Naturkatastrophen, die die Rückversicherungsgrenzen überschreiten

Da Sie im Spezialversicherungsgeschäft tätig sind, ist das Katastrophenrisiko der Eintrittspreis, aber die zunehmende Häufigkeit und Schwere von Ereignissen stellt eine klare Bedrohung dar, die selbst die Grenzen der robustesten Rückversicherungsprogramme überschreitet. Während Palomar Holdings über einen beträchtlichen Rückversicherungsturm verfügt, bleibt ein einzelnes Extremereignis, das den Selbstbehalt überschreitet oder sein Limit erschöpft, das größte Einzelereignisrisiko. Für das Vertragsjahr 2025–2026 sicherte sich Palomar einen Erdbebenrückversicherungsschutz in Höhe von insgesamt 3,53 Milliarden US-Dollar, das die 1:250-Jahres-Spitzenzone des Probable Maximum Loss (PML) abdecken soll.

Der Selbstbehalt des Unternehmens pro Ereignis – der Betrag, den Palomar zahlen muss, bevor die Rückversicherung in Kraft tritt – liegt stabil bei 20 Millionen Dollar für Erdbebenereignisse. Für kontinentale Hurrikanereignisse in den USA wurde der Selbstbehalt sogar auf gesenkt 11 Millionen Dollar, weniger als zuvor 15,5 Millionen US-Dollar. Dies ist ein guter Risikomanagement-Schritt, bedeutet aber dennoch einen Ertragseinbußen bei jeder Großveranstaltung. Zum Vergleich: Die gesamten Katastrophenschäden von Palomar im dritten Quartal 2025 beliefen sich lediglich auf 1,9 Millionen US-Dollar, was eine sehr niedrige Zahl ist, aber der Ausblick für das Gesamtjahr 2025 ist immer noch geschätzt 8 bis 12 Millionen US-Dollar an Katastrophenschäden für den Rest des Jahres (Stand August 2025). Die eigentliche Bedrohung ist das „Schwarze Schwan“-Ereignis, das an der Spitze des Turms vorbeiweht.

• Erdbebengrenze: 3,53 Milliarden US-Dollar (2025-2026).
• Hurrikan-Grenze: 100 Millionen Dollar (Kontinentale USA).
• Erdbebenrückhalt: 20 Millionen Dollar pro Vorkommnis.

Der sich verhärtende Rückversicherungsmarkt treibt die Kosten in die Höhe und schmälert die Versicherungsmargen

Der allgemeine Trend auf dem globalen Rückversicherungsmarkt geht aufgrund jahrelanger erhöhter Katastrophenschäden in eine Verhärtung, also höhere Preise und restriktivere Bedingungen. Fairerweise muss man sagen, dass Palomar Holdings dies im Jahr 2025 gut gemeistert hat, aber der zugrunde liegende Marktdruck ist eine anhaltende Bedrohung, die ihre Gewinne zunichte machen könnte. Das Unternehmen hat seine Rückversicherungsplatzierungen zum 1. Juni 2025 erfolgreich mit einer bereinigten Ratensenkung von ca. durchgeführt 10% im Jahresvergleich, was besser war als ihre ursprüngliche Prognose von unverändert bis 5 %.

Dieser Erfolg war zum Teil auf die günstige Preisgestaltung auf dem Markt für Katastrophenanleihen (Cat-Bonds) zurückzuführen, wo die risikobereinigte Preisgestaltung um etwa 3 % zurückging 15%. Dennoch bedeutet die starke Abhängigkeit von der Kapazität des Insurance-Linked-Securities-Marktes (ILS), dass Palomar gefährdet ist, wenn sich dieses Kapital zu einem Rückzug entschließt. Wenn sich der allgemeine Trend zur Verhärtung des Marktes erneut durchsetzt, könnten die Kosten für die nächste Vertragsverlängerung in die Höhe schnellen und ihre Versicherungsmargen direkt schmälern. Sie können definitiv nicht jedes Jahr mit einer Zinssenkung um 10 % rechnen.

Regulatorische Änderungen in wichtigen Bundesstaaten wie Kalifornien wirken sich auf die Preisflexibilität aus

Kalifornien ist ein riesiger Markt für Palomar Holdings, insbesondere für Erdbebenversicherungen, und das dortige regulatorische Umfeld unterliegt einem erdbebenartigen Wandel. Das staatliche Versicherungsministerium setzt im Jahr 2025 seine „Strategie für nachhaltige Versicherungen“ um, die ein zweischneidiges Schwert darstellt: Sie ermöglicht es Versicherern, für die Tariffestsetzung zukunftsorientierte Katastrophenmodelle anstelle nur historischer Daten zu verwenden, was sich positiv auf die Präzision auswirkt.

Allerdings geht mit dieser regulatorischen Erleichterung ein wichtiger Auftrag einher. Versicherer, die die neuen Katastrophenmodelle nutzen und Rückversicherungskosten in ihren Tariferklärungen berücksichtigen, müssen nun mindestens schreiben 85% ihres landesweiten Marktanteils in von Waldbränden betroffenen Gebieten. Für Palomar bedeutet dies, dass sie in den volatilsten Zonen des Staates ein deutlich höheres Risiko eingehen müssen, um von der modernen, genaueren Preisgestaltung zu profitieren. Dieses Mandat verändert das Risiko-Ertrags-Verhältnis grundlegend profile ihres Geschäfts in Kalifornien.

Zinserhöhungen wirken sich negativ auf die Rendite des Anlageportfolios aus

Während die Zinserhöhungen der Federal Reserve kurzfristig Rückenwind für Palomars Nettoanlageerträge waren, ist die zugrunde liegende Bedrohung der Bilanz durch das Portfolio mit fester Laufzeit real. Das höhere Zinsumfeld hat dazu geführt, dass die Nettoerträge aus Kapitalanlagen sprunghaft anstiegen 54.9% zu 14,6 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, gegenüber 9,4 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.

Die eigentliche Bedrohung ergibt sich aus der Duration des Portfolios. Palomars Anlageportfolio mit fester Laufzeit, einschließlich Zahlungsmitteläquivalenten, hatte eine gewichtete durchschnittliche Laufzeit von 4,01 Jahre Stand: 30. September 2025. Diese Duration bedeutet, dass vergangene Zinserhöhungen dazu geführt haben, dass der Marktwert ihrer bestehenden Anleihen gesunken ist, was zu unrealisierten Verlusten im Portfolio geführt hat. Wenn die Zinsen weiter steigen oder das Unternehmen gezwungen ist, diese Wertpapiere vor Fälligkeit zu verkaufen, würden diese nicht realisierten Verluste realisiert, was sich negativ auf das Kapital auswirkt. Die gesamten liquiden Mittel und investierten Vermögenswerte beliefen sich auf ca 1,3 Milliarden US-Dollar am Ende des dritten Quartals 2025, so dass bereits ein kleiner prozentualer Rückgang des Marktwerts einen erheblichen Teil des gefährdeten Kapitals darstellt.