United Microelectronics Corporation (UMC): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie schauen sich die United Microelectronics Corporation (UMC) an und versuchen herauszufinden, ob ihre Spezialknotenstärke dem Wettlauf um fortgeschrittene Knoten den Rang ablaufen kann. Die kurze Antwort lautet: Sie sind auf jeden Fall ein profitabler, wichtiger Akteur in der Automobil- und IoT-Branche, ihr strategischer Weg wird jedoch durch einen prognostizierten Kapitalaufwand (CapEx) von rund 2025 erschwert 3,0 Milliarden US-Dollar– eine schwere Aufgabe für eine ausgereifte Knotengießerei. Wir müssen uns genau ansehen, wie sie diese hohen Investitionsausgaben verwalten und gleichzeitig Konkurrenten abwehren und große geopolitische Risiken bewältigen.

United Microelectronics Corporation (UMC) – SWOT-Analyse: Stärken

Führend bei ausgereiften und Spezialknoten wie 28 nm und 40 nm.

Sie müssen bedenken, dass die Kernstärke von UMC nicht darin besteht, die neuesten Knoten wie 3 nm zu jagen, sondern die hochwertigen, ausgereiften Prozesstechnologien zu dominieren. Durch diesen Fokus entsteht ein vorhersehbareres, weniger kapitalintensives Geschäftsmodell. Insbesondere der 28-Nanometer-Knoten (nm) ist ein Kraftpaket für Anwendungen wie Wi-Fi, 5G und fortschrittliche Display-Treiber-ICs (DDIs).

Der Umsatzbeitrag von UMC aus dem 28-nm-Knoten und seinen Derivaten ist erheblich und stellt einen erheblichen Teil seines Waferumsatzes dar – ein viel höherer Prozentsatz als bei Wettbewerbern, die sich stark auf die fortschrittlichsten Knoten konzentrieren. Das ist eine sehr heikle Angelegenheit. Der 40-nm-Knoten ist auch ein Arbeitspferd für eingebettete Speicher- und Spezialanwendungen und sorgt für eine stabile, margenstarke Einnahmequelle. Ehrlich gesagt läuft die Welt immer noch mit 28-nm-Chips.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Aufschlüsselung der Prozesstechnologie nach Umsatz, der diesen Fokus verdeutlicht:

Stabiler, großvolumiger Kundenstamm im Bereich Automobil- und Display-Treiber-ICs.

UMC hat tiefe, langfristige Beziehungen zu Kunden in Branchen aufgebaut, in denen Stabilität und Versorgungssicherheit wichtiger sind als pure Geschwindigkeit. Insbesondere die Automobilindustrie ist ein Unternehmen mit hoher Nachfrage und hohen Eintrittsbarrieren, das strenge Qualität und einen langen Produktlebenszyklus erfordert. UMC ist ein wichtiger Lieferant für Automotive-Mikrocontroller (MCUs) und Power-Management-ICs (PMICs).

Ein weiterer Anker ist der Markt für Display-Treiber-ICs (DDI), insbesondere für hochauflösende OLED- und LCD-Panels. Die Spezialprozesstechnologien von UMC sind perfekt auf diese Komponenten zugeschnitten, die für Smartphones, Tablets und Fernseher unerlässlich sind. Dieser Kundenstamm sorgt für großvolumige, wiederkehrende Bestellungen und schützt UMC vor den wilden Schwankungen der PC- und Smartphone-Märkte.

• Der Automobilumsatz wird im Jahr 2025 voraussichtlich deutlich steigen, da der Inhalt pro Fahrzeug steigt.
• Die DDI-Nachfrage bleibt stark, insbesondere nach Premium-OLED-Displays.
• Langfristige Lieferverträge (LTSAs) sichern Kapazität und Umsatztransparenz.

Starker Fokus auf Rentabilität und Eigenkapitalrendite gegenüber hochmodernen Investitionsausgaben.

Im Gegensatz zu Konkurrenten, die jedes Jahr Dutzende Milliarden ausgeben, um den nächsten Knoten zu finden, ist die Strategie von UMC finanziell diszipliniert. Sie priorisieren die Eigenkapitalrendite (ROE) und die betriebliche Effizienz. Es wird erwartet, dass ihr Investitionsbudget (CapEx) für 2025 sorgfältig verwaltet wird, wahrscheinlich in der Größenordnung von 3,0 bis 3,3 Milliarden US-Dollar, wobei der Schwerpunkt eher auf ausgereiften Knotenerweiterungen als auf kostspieliger Forschung und Entwicklung für Sub-7-nm-Knoten liegt.

Dieser Ansatz sorgt dafür, dass ihre Bilanz gesünder und ihre Margen stabiler bleiben. Beispielsweise war der ROE von UMC in der Vergangenheit robust und lag oft sogar über dem Wert 15% in den letzten Jahren, was ein klares Signal für einen effizienten Kapitaleinsatz ist. Sie befinden sich nicht in einem CapEx-Wettrüsten; Sie konzentrieren sich auf die Maximierung der Erträge aus bewährter Technologie. Das ist ein kluges Geschäft.

Geografisch diversifizierte Expansion, insbesondere die neue Fabrik P3 in Singapur.

Geografische Diversifizierung ist kein Luxus mehr; Dies ist eine Notwendigkeit für die Widerstandsfähigkeit der Lieferkette. Die Expansion von UMC nach Singapur ist ein entscheidender strategischer Schritt, um das Risiko ihrer Produktionsstandorte zu verringern, die stark auf Taiwan konzentriert sind. Der neue Fab 12i Phase 3 (P3) in Singapur ist ein Eckpfeiler dieses Plans.

Bei der P3-Fabrik handelt es sich um eine Großinvestition, deren geplante Gesamtinvestition voraussichtlich darüber hinausgehen wird 5 Milliarden Dollar über mehrere Jahre. Es ist darauf ausgelegt, erhebliche Kapazitäten hinzuzufügen, vor allem für die 22/28-nm-Spezialknoten. Diese neue Kapazität ist von entscheidender Bedeutung, um die langfristige Nachfrage globaler Automobil- und Industriekunden zu decken, die eine nicht-taiwanesische Lieferquelle benötigen. Es wird erwartet, dass die Volumenproduktion im Jahr 2025 ansteigt 30.000 bis 35.000 Kapazität für 12-Zoll-Wafer pro Monat bei voller Auslastung.

Hohe Kapazitätsauslastung in spezifischen, stark nachgefragten Prozesstechnologien.

Der strategische Fokus von UMC auf Spezialknoten führt direkt zu hohen Kapazitätsauslastungsraten, selbst wenn die gesamte Branche mit zyklischen Abschwüngen konfrontiert ist. Während die Gesamtauslastung schwanken kann, bleibt die Auslastungsrate für ihre wichtigsten Spezialknoten, wie z. B. 28 nm, aufgrund der anhaltenden, langfristigen Natur der Kundennachfrage (z. B. Automobil und Industrie) relativ hoch. Eine hohe Auslastung bedeutet eine bessere Fixkostenabsorption und höhere Bruttomargen.

In der zweiten Hälfte des Jahres 2024 und bis ins Jahr 2025 hinein blieb die Auslastung von UMCs 12-Zoll-Fabriken auf einem gesunden Niveau, während einige Industriesegmente nachgaben und voraussichtlich im Jahr 2025 liegen werden mittlere 80 % bis niedrige 90 % Reichweite für ihre kritischsten Knoten mit der höchsten Marge. Diese betriebliche Effizienz ist ein direktes Ergebnis ihrer disziplinierten Kapazitätsplanung und der Fokussierung auf langlebige Produkte. Es ist schwer, diese Effizienz zu übertreffen.

United Microelectronics Corporation (UMC) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen die United Microelectronics Corporation (UMC) und sehen eine stabile, profitable Gießerei, aber die Kernschwäche ist struktureller Natur: UMC agiert auf der langsamen Spur der Halbleiterindustrie, was niedrigere Margen und ein höheres Risiko der Massenware bedeutet. Der Fokus des Unternehmens auf ausgereifte Knoten (ältere, weniger hochmoderne Technologie) ist heute eine vertretbare Nische, aber im Vergleich zu den Branchenführern handelt es sich um ein Unternehmen mit hohem Kapital und geringem Wachstum.

Erheblicher Technologierückstand gegenüber der Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) bei fortgeschrittenen Knoten (z. B. 7 nm und darunter)

Die größte und grundlegendste Schwäche ist die Technologielücke. UMC hat vor Jahren die strategische Entscheidung getroffen, sich vom Markt zurückzuziehen, und hat seit 2017 nicht mehr in Knoten investiert, die weiter als 12 nm sind. Das bedeutet, dass sie in den wachstumsstärksten und margenstärksten Marktsegmenten überhaupt nicht vertreten sind. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), ihr Hauptkonkurrent, befindet sich bereits in der Massenproduktion von 3-Nanometer- (nm) und 5-nm-Prozessen, wobei die 2-nm-Serie für die Massenproduktion im vierten Quartal 2025 geplant ist. Die fortschrittlichste Plattform von UMC ist ihre 22-nm-Technologie, die ein Jahrzehnt zurückliegt. Diese Verzögerung bindet UMC in ein Marktsegment mit geringerer Preissetzungsmacht und weniger strategischer Bedeutung für die weltweit größten Chipdesigner wie NVIDIA und Apple.

Niedrigere Bruttomargen im Vergleich zu Branchenführern aufgrund von Preisdruck

Das Ergebnis dieser Technologieverzögerung ist eine massive, anhaltende Rentabilitätslücke. Sie können dies deutlich im Vergleich der Bruttomarge (GM) für das dritte Quartal 2025 sehen. Die Bruttomarge von UMC lag für das Quartal bei respektablen 29,8 %, diese Zahl wird jedoch vom Branchenführer in den Schatten gestellt. Dank seiner fortschrittlichen Prozesstechnologie meldete TSMC im gleichen Zeitraum eine Bruttomarge von 59,5 %. Das ist ein struktureller Unterschied von fast 30 Prozentpunkten in der Rentabilität, was enorm ist. Dieser Margendruck wird durch Abschreibungskosten und einen schwachen Ausblick für ausgereifte Knoten im zweiten Halbjahr 2025 verstärkt, wobei einige Analysten prognostizieren, dass die Margen ausgereifter Knoten auf etwa 25 % sinken könnten.

Die Investitionsausgaben (CapEx) für 2025 werden voraussichtlich rund 1,8 Milliarden US-Dollar betragen, eine hohe Belastung für einen ausgereiften Knotenteilnehmer

Der ursprüngliche Plan war möglicherweise höher, aber das Management von UMC hat bestätigt, dass sein bargeldbasiertes CapEx-Budget für 2025 weiterhin bei 1,8 Milliarden US-Dollar liegt. Hier ist die schnelle Rechnung: Obwohl dies niedriger ist als der Investitionsaufwand von 2,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, sind die Ausgaben von 1,8 Milliarden US-Dollar für die Aufrechterhaltung und leichte Erweiterung der Kapazität in ausgereiften Knotenpunkten für ein Unternehmen mit einer geringeren Marge eine schwere Aufgabe profile. Es handelt sich um eine notwendige Ausgabe, um mit der Spezialnachfrage (wie Automobil und Industrie) Schritt zu halten, aber sie verschlingt einen erheblichen Teil ihres operativen Cashflows ohne das Versprechen der Super-Premium-Preise, die TSMC durch seine fortgeschrittenen CapEx-Knoten erhält.

Starke Abhängigkeit von der zyklischen Nachfrage des Unterhaltungselektroniksegments

UMC ist stark dem Boom-and-Bust-Zyklus der Unterhaltungselektronik ausgesetzt, der bekanntermaßen volatil ist. Im dritten Quartal 2024 machte das Segment Verbraucheranwendungen beachtliche 31 % des gesamten Waferumsatzes von UMC aus und lag damit an zweiter Stelle hinter dem Kommunikationssegment mit 42 %. Wenn es zu einer Bestandskorrektur kommt, wie es beim Abschwung 2023–2024 der Fall war, spürt UMC den Schmerz sofort durch niedrigere Auslastungsraten und Preisdruck. Diese Abhängigkeit bedeutet, dass ihre finanzielle Leistung definitiv stärker von Smartphone- und Notebook-Verkäufen abhängig ist als von den strukturell wachsenden, weniger zyklischen Industrie- und Automobilsektoren, in die sie einzudringen versuchen.

Die Umstellung auf die Speicher- und KI-Chipproduktion der neuen Generation wird langsamer

Der KI-Megatrend treibt derzeit den gesamten Halbleitermarkt an, UMC bleibt jedoch weitgehend außen vor. Der Kern des KI-Booms liegt in fortschrittlicher Logik und High Bandwidth Memory (HBM), die beide nicht im Fokus von UMC stehen. Während UMC an Speziallösungen wie dem Energiemanagement für KI-Chips und dem Ausbau fortschrittlicher Verpackungen arbeitet, hat das Unternehmen selbst erklärt, dass es im Geschäftsjahr 2025 keinen nennenswerten Umsatzbeitrag aus diesen Speicher- und KI-Chipbereichen der neuen Generation erwartet. Sie profitieren nur indirekt vom KI-Trend, indem sie Komponenten für die Stromversorgungs- und Konnektivitätschips liefern, die in KI-Servern verbaut werden, und nicht für die zentralen KI-Beschleuniger selbst. Diese langsame Wende bedeutet, dass ihnen der größte Wachstumsmotor des Marktes entgeht.

• UMC konzentriert sich auf spezielle Prozesstechnologien für das KI-Energiemanagement.
• Der Großteil des KI-Wachstums findet in fortgeschrittenen Knoten (3 nm, 5 nm) statt, wo UMC keine Kapazität hat.
• Das Management erwartet im Jahr 2025 keine nennenswerten Einnahmen aus neuen KI-Chips.

Nächster Schritt: Strategieteam: Modellieren Sie die Auswirkungen eines Rückgangs der Bruttomarge um 5 Prozentpunkte auf den freien Cashflow für das Gesamtjahr 2025 unter der Annahme eines CapEx von 1,8 Milliarden US-Dollar.

United Microelectronics Corporation (UMC) – SWOT-Analyse: Chancen

Massives, nachhaltiges Wachstum im Automotive-Halbleitermarkt, insbesondere für Elektrofahrzeuge (EVs).

Sie sitzen auf einer Goldgrube im Automobilsektor, und es geht nicht nur um die Menge der Autos, sondern auch um den Siliziumgehalt in jedem einzelnen. Der weltweite Automotive-Halbleitermarkt bietet eine enorme Chance, er wird im Jahr 2025 voraussichtlich einen Wert von 77,27 Milliarden US-Dollar haben und bis 2032 voraussichtlich mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 8,3 % wachsen. Das ist eine riesige, auf jeden Fall dauerhafte Einnahmequelle.

Insbesondere der Elektrifizierungstrend, der durch Elektrofahrzeuge (EVs) vorangetrieben wird, steigert die Nachfrage nach Leistungselektronik, die Ihr Sweet Spot ist. Es wird erwartet, dass dieses Segment im Jahr 2025 mit 34,7 % den höchsten Marktanteil halten wird. UMC ist bereits ein bedeutender Zulieferer für kritische Automobilanwendungen, und Ihre neue 55-nm-BCD-Plattform (Bipolar-CMOS-DMOS) ist speziell darauf ausgelegt, diese strengen Automobilstandards zu erfüllen.

Erhöhte Nachfrage nach Internet der Dinge (IoT) und Industriechips, die die 40-nm-/55-nm-Kernknoten von UMC nutzen.

Die Chips, die alles verbinden – von intelligenten Fabriksensoren bis hin zu Wearables für Verbraucher – basieren auf den ausgereiften Prozessknoten (wie 40 nm und 55 nm), bei denen UMC hervorsticht. Dabei handelt es sich nicht um die auffällige 3-nm-Technologie, sondern um das Fundament des industriellen und IoT-Wachstums. Ehrlich gesagt ist dies für Sie ein hochprofitabler, weniger kapitalintensiver Bereich.

Ihre speziellen Technologielösungen, die diese ausgereiften Knoten umfassen, machen bereits über 50 % des Gesamtumsatzes von UMC aus. Im September 2025 verzeichneten wir starke Verkaufszahlen, angetrieben durch eine robuste Nachfrage in den Bereichen Automobil, IoT und Kommunikation. Die Fähigkeit, eine umfassende, zuverlässige Plattform für diese großvolumigen Produkte mit langem Lebenszyklus anzubieten, verschafft Ihnen einen deutlichen Vorteil gegenüber Gießereien, die nur auf der Suche nach der Spitze sind.

Staatlich geförderte Anreize für die regionale Chipherstellung (z. B. US CHIPS Act, EU Chip Act).

Der geopolitische Vorstoß für eine widerstandsfähigere Lieferkette ist ein klarer Rückenwind für UMC. Der US-amerikanische CHIPS and Science Act, der 52,7 Milliarden US-Dollar zur Ankurbelung der heimischen Produktion bereitstellte, und der EU-Chip Act, der darauf abzielt, dass Europa 20 % des globalen Halbleitermarktes erobern soll, schaffen massive Anreize für nicht-asiatische Kapazitäten.

Ihre strategische Zusammenarbeit mit Intel Foundry zur Entwicklung eines 12-nm-Prozesses, der am Intel-Standort Ocotillo in Arizona, USA, hergestellt wird, ist ein perfektes Beispiel dafür, wie Sie daraus Kapital schlagen. Diese Partnerschaft bietet Kunden eine geografisch vielfältige Lieferkettenoption, was für Kunden mit Sitz in den USA eine große Priorität darstellt und ein direkter Vorteil aus dem Vorstoß der Regierung zur Onshore-Produktion ist.

Potenzial, Marktanteile von Wettbewerbern zu erobern, die mit der Wartung älterer Fabriken zu kämpfen haben.

Der Markt für ausgereifte Knoten erlebt eine Erholung, wobei die Auslastung von ausgereiften 12-Zoll-Knoten im Jahr 2025 voraussichtlich auf über 76 % steigen wird. Doch die Wettbewerbslandschaft für ausgereifte Knoten ist brutal, gekennzeichnet durch Preisverfall und Rentabilitätsprobleme für einige Konkurrenten.

Während die Bruttomarge von UMC im dritten Quartal 25 bei 29,8 % lag, prognostizieren einige Wettbewerber wie Hua Hong für das erste Quartal 25 Margen von nur 9 bis 11 % und PSMC verzeichnete sieben Quartalsverluste in Folge. Dieser finanzielle Druck zwingt schwächere Akteure dazu, die Preise zu senken oder wichtige Wartungs- und Modernisierungsmaßnahmen aufzuschieben. Sie können Ihre relativ gesunde Bilanz und Ihr konstantes CAPEX-Budget von 1,8 Milliarden US-Dollar für 2025 nutzen, um eine qualitativ hochwertige Produktion aufrechtzuerhalten und umgeleitete Aufträge von Kunden zu gewinnen, die nach stabileren, zuverlässigeren Partnern suchen.

Ausbau der Foundry-Dienstleistungen für spezielle Hochfrequenz- (RF) und Energiemanagement-ICs.

Bei Spezialtechnologien liegen die Margen im ausgereiften Knotenbereich. UMC verfügt hier über ein umfassendes Portfolio, insbesondere im Bereich Power Management Integrated Circuits (PMICs) und Radio Frequency (RF) Chips.

Ihre BCD-Technologie, die für PMICs von entscheidender Bedeutung ist, unterstützt Leistungs-IC-Designs mit einer Betriebsspannung von bis zu 100 V und ist für die wachstumsstarken EV- und Industriesektoren von entscheidender Bedeutung. Darüber hinaus ist Ihre RFCMOS-Plattform, die bis zu 22 nm reicht, perfekt positioniert, um den wachsenden 5G-Markt zu bedienen und alles von Sub-6GHz bis hin zu mmWave-Anwendungen zu unterstützen. Der Fokus auf diese hochwertigen, differenzierten Produkte schützt Sie vor den Preiskämpfen bei Rohstoffen.

Nächster Schritt: Verkauf & Marketing: Entwurf eines gezielten Pitch Decks bis zum Ende des vierten Quartals 2025, in dem UMCs 55-nm-BCD in Automobilqualität und die in den USA ansässigen 12-nm-Fähigkeiten für die fünf größten in den USA ansässigen Tier-1-Automobilzulieferer detailliert beschrieben werden.

United Microelectronics Corporation (UMC) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die Hauptbedrohungen für die United Microelectronics Corporation (UMC) im Geschäftsjahr 2025 ergeben sich aus der inhärenten Zyklizität des Foundry-Geschäfts mit ausgereiften Knoten, verstärkt durch aggressiven staatlich geförderten Wettbewerb und das allgegenwärtige, eskalierende Risiko regionaler Geopolitik. Ihre größte kurzfristige Sorge dürfte der Margenverfall sein, der durch ein Überangebot und die unvorhersehbaren finanziellen Auswirkungen der Währungsvolatilität verursacht wird.

Intensiver Preisdruck und Überangebotsrisiko auf dem Markt für Commodity-Display-Treiber-ICs

Das Engagement von UMC bei Standardchips, insbesondere bei Display Driver ICs (DDICs), macht das Unternehmen sehr anfällig für Preiskämpfe, wenn die Kapazität die Nachfrage übersteigt. Wir haben dies direkt Anfang 2025 gesehen, als UMC eine einmalige Preisanpassung vornehmen musste, um den Marktbedingungen Rechnung zu tragen, was zu einem sequenziellen Umsatzrückgang von führte 4.2% im ersten Quartal 2025. Die globale DDIC-Marktgröße wurde mit über bewertet 9,47 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, aber die Rentabilität ist aufgrund des intensiven Wettbewerbs, insbesondere durch Designhäuser auf dem Festland Chinas, die Marktanteile gewinnen, gering.

Der Preisverfall war im ersten Halbjahr 2025 mit sequenziellen Preisrückgängen von ca 1%-3% im ersten Quartal. Dieser Druck wirkte sich direkt auf die Bruttomarge von UMC aus, die auf sank 26.7% im ersten Quartal 2025 ein deutlicher Rückgang gegenüber 33.8% im dritten Quartal 2024. Einfach ausgedrückt: Wenn der Markt überschwemmt ist, muss man die Preise senken, um das Produkt zu bewegen.

Geopolitische Spannungen zwischen Taiwan und Festlandchina stellen ein erhebliches operatives Risiko dar

Als Unternehmen mit Hauptsitz in Taiwan trägt UMC eine nicht absicherbare geopolitische Risikoprämie. Der Großteil der Kernforschung und -entwicklung von UMC sowie ein erheblicher Teil der Fertigung – einschließlich der meisten seiner 12-Zoll- und 8-Zoll-Fabriken – befinden sich in Taiwan, was einer Gesamtkapazität von über entspricht 400.000 Waffeln pro Monat (12-Zoll-Äquivalent). Ein Militär- oder Blockadeszenario in der Taiwanstraße würde die globalen Lieferketten zerstören und möglicherweise zum Erliegen kommen 90% der weltweit anspruchsvollsten Chipproduktion.

Über das Katastrophenrisiko hinaus besteht eine ständige, quantifizierbare finanzielle Bedrohung durch Währungsvolatilität. Der CFO von UMC stellte im Mai 2025 fest, dass die Aufwertung des Neuen Taiwan-Dollars (NTD) eine erhebliche Bedrohung für die Rentabilität im zweiten Halbjahr darstellt. Hier ist die schnelle Rechnung: für jeden 1% Der NTD gewinnt gegenüber dem US-Dollar, die Bruttomarge von UMC sinkt um 0,4 Prozentpunkte. Die NTD hatte sich bereits verstärkt 8.9% seit Anfang 2025, was einen erheblichen Gegenwind für die Margen darstellt.

Branchenweite zyklische Abschwünge führen zu geringerer Kapazitätsauslastung und Umsatzrückgängen

Der berüchtigte Boom-and-Bust-Zyklus der Halbleiterindustrie stellt eine ständige Bedrohung dar, die sich direkt in Schwankungen Ihrer Fabrikauslastungsraten (UTR) und Margen niederschlägt. Der jüngste Abschwung führte dazu, dass der UTR der UMC auf einen Tiefststand von 59% im ersten Quartal 2025, ein klares Zeichen für eine Korrektur der Kundenbestände und eine schleppende Nachfrage. Diese geringe Auslastung führte direkt dazu, dass die Bruttomarge im ersten Quartal 2025 auf ihren Tiefststand sank 26.7%.

Während sich UTR erholte 76% im zweiten Quartal 2025 und 78% Im dritten Quartal 2025 und der Bruttomarge ist die Volatilität ein großes Risiko für die Kapitalplanung und Rentabilität. Die schnellen Schwankungen machen es definitiv schwierig, stabile Preis- und Kostenstrukturen aufrechtzuerhalten.

Aggressive Investitionsausgaben von Wettbewerbern wie GlobalFoundries und Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC)

Die Wettbewerbslandschaft wird aufgrund massiver, staatlich subventionierter Investitionsprogramme (CapEx) der Konkurrenten immer härter. Ihr eigener CapEx für 2025 ist diszipliniert budgetiert 1,8 Milliarden US-Dollar, konzentriert auf Ihre Spezialplattformen wie 22 nm. Im Vergleich zur Konkurrenz verblasst dies jedoch.

Wichtige Wettbewerber investieren Milliarden in die Kapazitätserweiterung, insbesondere in ausgereifte und spezialisierte Knoten, die direkt mit UMC konkurrieren. Die gesamten Investitionsausgaben für Halbleiter werden voraussichtlich um steigen 11% im Jahr 2025 einen Rekord erreichen 185 Milliarden Dollar. Diese aggressiven Ausgaben schaffen ein langfristiges Überangebotsrisiko, insbesondere bei staatlich unterstützten Akteuren.

• GlobalFoundries: Steigerung des Gesamtinvestitionsplans auf 16 Milliarden Dollar, einschließlich Beginn des Baus eines neuen 11,6 Milliarden US-Dollar Wafer-Fabrikprojekt in Malta, New York.
• Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC): Profitiert weiterhin von Chinas Lokalisierungsbemühungen und ist ein wichtiger Akteur beim Ausbau neuer Fabriken im Jahr 2025, was den Wettbewerbsdruck im Segment der ausgereiften Knotenpunkte erhöht.

Handelsbeschränkungen zwischen den USA und China wirken sich auf die Ausrüstungsbeschaffung und den Zugang zum Kundenstamm aus

Der anhaltende Handels- und Technologiekrieg zwischen den USA und China führt zu großer Unsicherheit für die Lieferkette und die Kundenbeziehungen von UMC. Während die Beschränkungen in erster Linie auf fortgeschrittene Knoten abzielen, wirken sich die Unklarheiten und ständigen Richtlinienänderungen auf die gesamte Branche aus, einschließlich der Ausrüstungsbeschaffung für ausgereifte Knoten.

Das Management hat aufgrund von Handels- und politischen Unsicherheiten eine geringe Prognose für die zweite Hälfte des Jahres 2025 gemeldet. Allerdings stimmten die USA im Rahmen eines vorübergehenden Waffenstillstands Ende 2025 einer Senkung einiger bestehender Zölle zu 10%Die Kerntechnologieengpässe bleiben bestehen, insbesondere die Exportkontrollen für High-End-Halbleiterfertigungsanlagen. Dies bedeutet, dass die Fähigkeit der UMC, ihre Technologie zu verbessern oder bestimmte Einrichtungen, insbesondere auf dem chinesischen Festland, zu erweitern, weiterhin von politischen Entscheidungen in Washington und Peking abhängt.

Kunden fordern zunehmend eine widerstandsfähige Lieferkette, was UMC dazu zwingt, seine Produktionsstandorte außerhalb Taiwans zu diversifizieren, ein kostspieliges und langfristiges Unterfangen. Die Zusammenarbeit mit Intel zur Entwicklung der 12-nm-Chipproduktion in Arizona bis 2027 ist eine direkte Reaktion auf diese kundenorientierte geopolitische Risikominderung.

Aktion: Überprüfen Sie alle Wafer-Preisstrategien für DDICs und andere Rohstoffprodukte für 2025. Die Finanzabteilung sollte die Auswirkungen auf die Bruttomarge eines weiteren modellieren 5% NTD-Aufwertung bis zum Jahresende.