Modelado financiero para la valoración de la equidad

Introducción

La valoración de la equidad es el proceso de descubrir el valor de las acciones de una empresa. Requiere crujir datos financieros, analizar el rendimiento pasado y pronosticar desarrollos futuros. A través de la valoración de capital, los inversores pueden tomar decisiones informadas al buscar comprar o vender acciones de una empresa.

El modelado financiero es una parte esencial del proceso de valoración de capital. El modelado financiero es la práctica de crear una representación matemática del rendimiento histórico de una empresa y las operaciones actuales. Esto permite a los inversores analizar las operaciones de la compañía, identificar eventos y oportunidades potenciales y desarrollar proyecciones. Para valorar con precisión a una empresa, el modelado financiero es una herramienta invaluable.

Esta publicación de blog proporcionará un overview de modelado financiero para valoración de capital. Para comenzar, discutiremos los diferentes modelos financieros utilizados en la valoración de capital. A continuación, cubriremos los diferentes componentes e información que deben incluirse en el modelado financiero. Por último, exploraremos tipos de métodos analíticos utilizados para interpretar el modelado financiero.

Overview de modelado financiero

El modelado financiero es un proceso que es fundamental para el análisis financiero y la toma de decisiones. Este tipo de análisis financiero se utiliza para evaluar cómo el valor de una equidad fluctuará con cambios en los factores ambientales externos, como las condiciones del mercado, las regulaciones y las condiciones económicas, entre otros. El modelado financiero permite evaluar con precisión el valor de una empresa o activo.

Modelado financiero tradicional frente a moderno

Los modelos financieros tradicionales generalmente se basan en la información financiera histórica de una empresa y confían en los supuestos de los inversores o analistas. El analista financiero que usa este tipo de modelado funciona al revés a tiempo para tratar de presentar lo que la compañía ha hecho en el pasado y hacer suposiciones sobre el futuro. El modelado financiero moderno, por otro lado, utiliza tecnología para modelar los futuros movimientos direccionales de los precios o las ganancias de la renta variable. Se centra menos en el pasado y más en los estados actuales y futuros del mundo.

Los componentes del modelado financiero

El modelado financiero se compone de cuatro componentes principales: contabilidad, análisis cuantitativo, pronóstico e ingeniería financiera. La contabilidad forma la columna vertebral del modelado financiero al proporcionar los registros financieros anteriores e informes sobre los que el analista puede construir. El análisis cuantitativo ayuda al analista a usar métodos numéricos y estadísticos, como álgebra lineal y cálculo para resolver problemas complejos. El pronóstico ayuda al analista a proyectar los movimientos futuros de los activos subyacentes que finalmente impulsan la valoración de la equidad. Finalmente, la ingeniería financiera combina los otros tres componentes para desarrollar activos, valores y otros instrumentos derivados para evaluar el potencial de una empresa.

Qué modelado financiero aporta a la valoración de la equidad

El modelado financiero ofrece a los inversores y analistas una forma objetiva de evaluar el valor de una empresa. Un modelo financiero preciso puede proporcionar una imagen integral del valor de una empresa y hacer predicciones sobre el camino futuro de sus precios de acciones. También puede ayudar en la toma de decisiones predeciendo los posibles resultados de diferentes estrategias y acciones. Además, un modelo financiero integral puede desglosar el valor de una empresa evaluando cada uno de sus diferentes componentes. Esto ayuda a los inversores a identificar los impulsores más importantes del precio de las acciones, proporcionándoles un mayor control sobre sus inversiones.

Modelado financiero para la valoración de la equidad

Tipos de modelos financieros

El modelado financiero es una herramienta utilizada para ayudar a predecir el desempeño futuro de una empresa. Se puede utilizar para valorar una participación de capital en una empresa, proyectando las ganancias futuras de una empresa, los flujos de efectivo y los dividendos. Existen varios tipos diferentes de modelos financieros típicamente utilizados para la valoración de capital, como modelos de flujo de efectivo con descuento, modelos de valor relativo y modelos de compra apalancados.

Modelo de flujo de efectivo con descuento

El modelo de flujo de efectivo con descuento, también conocido como modelo DCF, es un tipo de modelo financiero utilizado para valorar el capital de una empresa. Según el modelo DCF, los flujos de efectivo de una empresa se proyectan para un período de tiempo predeterminado y luego se descartan al valor presente para comparar el precio actual del mercado. La tasa de descuento utilizada es típicamente el costo de capital de la empresa, que tiene en cuenta el riesgo asociado con la inversión en la empresa.

Modelo de valor relativo

Un modelo de valor relativo, también conocido como modelo múltiple, utiliza múltiplos de valoración del mercado y datos de mercado relacionados para estimar el valor intrínseco de una empresa. Este tipo de modelo utiliza información, como los precios de las acciones de las empresas comparables en la misma industria, así como las métricas financieras (como ganancias, valor en libros, flujo de efectivo, etc.) para formar un marco de valor relativo.

Modelo de compra apalancada

Un modelo de compra apalancado es un tipo especializado de modelo financiero utilizado para analizar la capacidad de una empresa para completar una compra mediante financiamiento de deuda apalancada, como un bono basura o una oferta de capital privado. Este modelo funciona proyectando el flujo de efectivo de una empresa durante un período de tiempo, teniendo en cuenta los costos asociados con el apalancamiento utilizado para la compra (pagos de intereses, pagos principales, tarifas, etc.). La salida de este tipo de modelo proporciona una indicación de la viabilidad y el precio de una compra apalancada, así como la información necesaria para evaluar el riesgo asociado con la financiación de la compra.

Conductores de negocios

Al valorar el capital de una empresa, comprender los impulsores comerciales subyacentes (supuestos de ingresos, costos, supuestos de margen y supuestos de estructura de capital) es un componente esencial. En esta sección, discutiremos estos impulsores con más detalle y señalaremos algunos de los problemas comunes a tener en cuenta.

Supuestos de ingresos

Los supuestos de ingresos generalmente se basan en cualquier cosa que afecte el crecimiento de la línea de una empresa, como el tamaño del mercado y el potencial, las estrategias de precios, la combinación de productos y la sensibilidad a los precios. Estimar el tamaño potencial de una empresa del mercado, comprender su ventaja competitiva y similares requiere un análisis exhaustivo del entorno macroeconómico y microeconómico. Además, los analistas deben determinar si los productos o servicios de la compañía atraen a una amplia variedad de clientes, o un subconjunto de nicho.

Supuestos de costo y margen

Los supuestos de costo y margen deben considerar los diversos componentes de gastos, como el costo de los bienes vendidos (COG), otros costos directos, investigación y desarrollo (I + D), costos de marketing y venta, y costos generales y administrativos (G&A). La estacionalidad también puede desempeñar un papel en estos supuestos, ya que las empresas generalmente ven el aumento en los gastos durante ciertas épocas del año. Finalmente, cualquier cambio en el precio o la mezcla puede causar cambios inesperados en los ingresos y los márgenes.

Suposiciones de estructura de capital

Los supuestos de la estructura de capital son importantes al valorar el capital de una empresa, ya que desempeñarán un papel importante en el desempeño futuro de la empresa. Esto incluye el monto de la deuda y el financiamiento de capital, la estructura de propiedad y el tipo de instrumentos que se utilizan. Si estos supuestos no se tienen en cuenta adecuadamente, la valoración de una empresa puede distorsionarse.

Es importante tener en cuenta los problemas potenciales que pueden surgir al hacer suposiciones con respecto a los ingresos, el costo y el margen, y la estructura de capital. El modelado financiero debe tener en cuenta las condiciones actuales del mercado, además de cualquier riesgo o oportunidad potenciales, para determinar con precisión el valor de capital de una empresa.

Creación de proyectos financieros

El modelado financiero para la valoración de capital implica construir un modelo que valora un negocio determinado. Para crear un modelo preciso y confiable, hay algunos pasos a considerar. A continuación se analiza la evaluación de las tendencias, las proyecciones de flujo de efectivo y la combinación de datos de ingresos, gastos y depreciación.

Evaluar las tendencias

El primer paso para crear un modelo financiero es evaluar las tendencias potenciales en los estados financieros de la Compañía. Esto puede implicar observar el desempeño histórico de la empresa, rastrear cambios en la industria e identificar cualquier tendencia en los datos. Al observar los datos históricos, uno puede identificar fácilmente patrones y áreas de crecimiento o disminución potencial. Esto puede ayudar a comprender cómo los cambios en la industria pueden influir en el rendimiento de la empresa.

Proyecciones de flujo de caja

El segundo paso para crear un modelo financiero es crear proyecciones de flujo de efectivo. Al crear estas proyecciones, uno debe considerar varios factores. Estos incluyen los precios de venta de la compañía, el costo de los bienes vendidos, los costos generales, los gastos de capital y las posibles fuentes de alquileres o financiamiento.

Al pronosticar los flujos de efectivo estimados de la empresa en el futuro, puede obtener una imagen precisa del rendimiento esperado de la compañía en los próximos años. Esto también se puede utilizar para identificar áreas en las que la empresa puede necesitar enfocar sus esfuerzos para alcanzar sus objetivos financieros.

Combinar datos de ingresos/gastos y depreciación

El siguiente paso para crear un modelo financiero es combinar datos de ingresos, gastos y depreciación. Estas tres variables son esenciales para calcular el valor de capital de la empresa. Al combinar estas tres variables, puede calcular el patrimonio neto de la compañía, las proyecciones futuras de flujo de efectivo y su valor potencial.

Para representar con precisión el valor actual y futuro de la Compañía, estos tres elementos deben incorporarse al modelo. Los ingresos, los gastos y los datos de depreciación deben reunirse y actualizarse con precisión regularmente para garantizar que el modelo siga siendo preciso.

Análisis de valoración de capital

La valoración de la equidad es un proceso importante para los inversores, por lo que es importante saber cómo analizar e interpretar los resultados. Hay algunas maneras de abordar este análisis, incluido el examen de la sensibilidad de la valoración de la equidad, comparar las valoraciones de capital con los promedios de la industria o el sector y comprender el impacto de los factores macro.

Sensibilidad de la valoración de la equidad

La sensibilidad de valoración de la equidad se enlaza directamente a la precisión de los supuestos e entradas en el modelo. Las variaciones a las entradas pueden ayudar a demostrar el rango completo de resultados potenciales para el proceso de valoración de equidad. Esto es importante comprender los impactos correspondientes a los cálculos de valoración. El análisis de sensibilidad permite a los inversores evaluar el riesgo y la recompensa asociados con diferentes escenarios y comprender cómo los cambios en factores como el flujo de efectivo, la tasa de descuento o el precio de las acciones pueden afectar el valor de una empresa.

Comparación de valoraciones de capital

Los modelos de valoración de capital también son útiles para fines de comparación. Las valoraciones de capital se pueden comparar en todos los sectores e industrias para identificar brechas de valor relativo y detectar inversiones particularmente atractivas o poco atractivas. Comparar las valoraciones de capital que se han generado utilizando los mismos métodos también pueden proporcionar información y ideas valiosas. Por ejemplo, se pueden comparar dos compañías en el mismo sector para identificar diferencias de valor y áreas de oportunidades potenciales.

Comprender el impacto de los factores macro

Por último, la comprensión de los factores macro y su impacto en las valoraciones de capital también deben tenerse en cuenta. Los inversores deben considerar las tendencias financieras, los cambios en la demanda, los tipos de cambio y otros factores macroeconómicos al analizar las valoraciones de capital. Las valoraciones de capital siempre deben incluir una estimación de los riesgos macro y su impacto potencial en el valor de la empresa. Esto puede ayudar a identificar oportunidades y riesgos adicionales que pueden afectar la precisión del valor de capital.

Conclusión

En conclusión, el modelado financiero para la valoración de capital es una tarea increíblemente importante que analiza el valor presente y futuro de una empresa. El proceso implica recopilar datos, crear pronósticos y construir modelos de varias etapas que reflejen la lógica detrás del valor de la equidad. A continuación, el pronóstico se puede poner en un modelo financiero y los escenarios variados se pueden ajustar para revisar su impacto en el modelo. Al comprender los elementos del modelado financiero, los inversores y las empresas pueden beneficiarse de las ideas que surgen para crear modelos precisos y mejores decisiones.

Resumen del modelado financiero para la valoración de la equidad

El modelado financiero para la valoración de capital analiza el valor presente y futuro de las acciones de una empresa. Este proceso implica recopilar datos y construir modelos financieros de varias etapas para reflejar la lógica detrás del valor del patrimonio mediante la creación de pronósticos y supuestos. También se pueden ajustar y probar diferentes escenarios para ver el impacto que tendrán en el modelo.

Importancia del modelado financiero para la valoración de la equidad

El modelado financiero para la valoración de capital es importante por muchas razones. Comprender los elementos del modelado financiero ayuda a los inversores y empresas a tomar decisiones más informadas. Este proceso también puede proporcionar claridad e información sobre las finanzas y pronósticos de una empresa. Además, el uso de modelos financieros para crear simulaciones y ver diferentes escenarios permite a los inversores y empresas ajustar sus planes en consecuencia para garantizar que estén tomando las mejores decisiones.

• El modelado financiero ayuda a los inversores y empresas a tomar decisiones informadas
• Da claridad e información sobre las finanzas y pronósticos de una empresa
• Las simulaciones se pueden usar para ver diferentes escenarios
• Permite que los planes se ajusten en consecuencia para garantizar las mejores decisiones