Modélisation financière pour l'évaluation des actions

Introduction

L'évaluation des actions est le processus de détermination de la valeur des actions d'une entreprise. Cela nécessite de croquer des données financières, d'analyser les performances passées et de prévoir les développements futurs. Grâce à l'évaluation des actions, les investisseurs peuvent prendre des décisions éclairées lorsque vous cherchez à acheter ou à vendre des actions d'une entreprise.

La modélisation financière est une partie essentielle du processus d'évaluation des actions. La modélisation financière est la pratique de la création d'une représentation mathématique des performances historiques d'une entreprise et des opérations actuelles. Cela permet aux investisseurs d'analyser les opérations de l'entreprise, d'identifier les événements et les opportunités potentiels et d'élaborer des projections. Afin de valoriser avec précision une entreprise, la modélisation financière est un outil inestimable.

Ce billet de blog fournira un overview de modélisation financière pour l'évaluation des actions. Pour commencer, nous discuterons des différents modèles financiers utilisés dans l'évaluation des actions. Ensuite, nous couvrirons les différents composants et informations qui devraient être inclus dans la modélisation financière. Enfin, nous explorerons les types de méthodes analytiques utilisées pour interpréter la modélisation financière.

Overview de la modélisation financière

La modélisation financière est un processus fondamental pour l'analyse financière et la prise de décision. Ce type d'analyse financière est utilisé pour évaluer comment la valeur d'un fonds propres fluctuera avec les changements dans les facteurs environnementaux externes tels que les conditions du marché, les réglementations et les conditions économiques entre autres. La modélisation financière permet d'évaluer avec précision la valeur d'une entreprise ou d'un actif.

Modélisation financière traditionnelle vs moderne

Les modèles financiers traditionnels sont généralement basés sur les informations financières historiques d'une entreprise et s'appuient sur les hypothèses des investisseurs ou des analystes. L'analyste financier utilisant ce type de modélisation fonctionne en arrière dans le temps pour essayer de présenter ce que l'entreprise a fait dans le passé et de faire des hypothèses sur l'avenir. La modélisation financière moderne utilise en revanche la technologie pour modéliser les mouvements directionnels futurs des prix des actions ou des bénéfices. Il se concentre moins sur le passé et plus sur les états actuels et futurs du monde.

Les composantes de la modélisation financière

La modélisation financière est composée de quatre composants principaux: comptabilité, analyse quantitative, prévision et génie financier. La comptabilité forme l'épine dorsale de la modélisation financière en fournissant les dossiers financiers et rapports passés sur lesquels l'analyste peut s'appuyer. L'analyse quantitative aide l'analyste à utiliser des méthodes numériques et statistiques telles que l'algèbre linéaire et le calcul pour résoudre des problèmes complexes. Les prévisions aident l'analyste à projeter les mouvements futurs des actifs sous-jacents qui stimulent finalement l'évaluation des actions. Enfin, l'ingénierie financière combine les trois autres composants afin de développer des actifs, des titres et d'autres instruments dérivés pour évaluer le potentiel d'une entreprise.

Ce que la modélisation financière apporte à l'évaluation des actions

La modélisation financière offre aux investisseurs et aux analystes un moyen objectif d'évaluer la valeur d'une entreprise. Un modèle financier précis peut fournir une image complète de la valeur d’une entreprise et faire des prédictions sur la voie future de ses cours des actions. Il peut également aider à prendre des décisions en prédisant les résultats potentiels de différentes stratégies et actions. En outre, un modèle financier complet peut décomposer la valeur d'une entreprise en évaluant chacune de ses différentes composantes. Cela aide les investisseurs à identifier les moteurs les plus importants du cours de l'action, ce qui leur donne un plus grand contrôle sur leurs investissements.

Modélisation financière pour l'évaluation des actions

Types de modèles financiers

La modélisation financière est un outil utilisé pour aider à prédire les performances futures d'une entreprise. Il peut être utilisé pour évaluer une participation en capitaux propres dans une entreprise, en prévoyant des bénéfices futurs, des flux de trésorerie et des dividendes futurs d'une entreprise. Il existe plusieurs types de modèles financiers généralement utilisés pour l'évaluation des actions, tels que les modèles de flux de trésorerie à prix réduit, les modèles de valeur relative et les modèles de rachat à effet de levier.

Modèle de flux de trésorerie à prix réduit

Le modèle de flux de trésorerie à prix réduit, autrement connu sous le nom de modèle DCF, est un type de modèle financier utilisé pour évaluer les capitaux propres d'une entreprise. Dans le cadre du modèle DCF, les flux de trésorerie d'une entreprise sont projetés pour une période prédéterminée, puis réduit à la valeur actuelle pour comparaison avec le prix du marché actuel. Le taux d'actualisation utilisé est généralement le coût du capital de l'entreprise, qui facilite le risque associé à l'investissement dans l'entreprise.

Modèle de valeur relative

Un modèle de valeur relative, également connu sous le nom de modèle multiples, utilise des multiples d'évaluation du marché et des données de marché connexes pour estimer la valeur intrinsèque d'une entreprise. Ce type de modèle utilise des informations telles que les cours des actions des sociétés comparables dans le même secteur ainsi que des mesures financières (telles que les bénéfices, la valeur comptable, les flux de trésorerie, etc.) pour former un cadre de valeur relative.

Modèle de rachat à effet de levier

Un modèle de rachat à effet de levier est un type spécialisé de modèle financier utilisé pour analyser la capacité d'une entreprise à effectuer un rachat par financement de dette à effet de levier, tel qu'une offre d'obligation indésirable ou de capital-investissement. Ce modèle fonctionne en projetant les flux de trésorerie d'une entreprise sur une période de temps, en tenant compte des coûts associés à l'effet de levier utilisé pour le rachat (paiements d'intérêts, paiements principaux, frais, etc.). La sortie de ce type de modèle fournit une indication de la faisabilité et de la tarification d'un rachat à effet de levier, ainsi que des informations nécessaires pour évaluer le risque associé au financement du rachat.

Moteurs d'affaires

Lorsque vous évaluez les capitaux propres d’une entreprise, la compréhension des moteurs d’entreprise sous-jacente - hypothèses de revenus, coût, hypothèses de marge et hypothèses de structure de capital - est un élément essentiel. Dans cette section, nous discuterons de ces moteurs plus en détail et soulignerons certaines des questions courantes à connaître.

Hypothèses de revenus

Les hypothèses de revenus sont généralement basées sur tout ce qui affecterait la croissance supérieure d'une entreprise, comme la taille du marché et le potentiel, les stratégies de tarification, la composition de produits et la sensibilité aux prix. L’estimation de la taille potentielle d’une entreprise du marché, de la compréhension de son avantage concurrentiel, et autres nécessite une analyse approfondie de l’environnement macroéconomique et microéconomique. De plus, les analystes doivent déterminer si les produits ou services de la société font appel à une grande variété de clients ou à un sous-ensemble de niche.

Hypothèses de coût et de marge

Les hypothèses de coûts et de marge doivent prendre en compte les différents composants de dépenses tels que le coût des marchandises vendues (COGS), d'autres coûts directs, la recherche et le développement (R&D), les frais de marketing et de vente et les coûts généraux et administratifs (G&A). La saisonnalité peut également jouer un rôle dans ces hypothèses, car les entreprises voient généralement un pic dans les dépenses à certaines périodes de l'année. Enfin, tout changement de prix ou de mélange peut entraîner des changements inattendus des revenus et des marges.

Hypothèses de structure du capital

Les hypothèses de la structure du capital sont importantes lors de la valorisation des capitaux propres d'une entreprise, car ils joueront un rôle important dans les performances futures de l'entreprise. Cela comprend le montant de la dette et du financement par actions, la structure de propriété et le type d'instruments utilisés. Si ces hypothèses ne sont pas correctement prises en compte, l’évaluation d’une entreprise peut être déformée.

Il est important d'être conscient des problèmes potentiels qui peuvent survenir lorsqu'ils font des hypothèses concernant les revenus, les coûts et la marge et la structure du capital. La modélisation financière doit prendre en compte les conditions actuelles du marché, en plus de tout risque ou opportunité potentiel, afin de déterminer avec précision la valeur des actions d'une entreprise.

Créer des projets financiers

La modélisation financière de l'évaluation des actions implique la construction d'un modèle qui valorise une entreprise donnée. Pour créer un modèle précis et fiable, il y a quelques étapes à considérer. Ce qui suit examine l'évaluation des tendances, des projections de flux de trésorerie et de la combinaison de données sur les revenus, les dépenses et l'amortissement.

Évaluation des tendances

La première étape de la création d'un modèle financier consiste à évaluer les tendances potentielles des états financiers de l'entreprise. Cela peut impliquer d'examiner les performances historiques de l'entreprise, de suivre les changements dans l'industrie et d'identifier toute tendance dans les données. En examinant les données historiques, on peut facilement identifier les modèles et les zones de croissance ou de déclin potentiels. Cela peut aider à comprendre comment les changements dans l'industrie peuvent influencer les performances de l'entreprise.

Projections de flux de trésorerie

La deuxième étape de la création d'un modèle financier consiste à créer des projections de flux de trésorerie. Lors de la création de ces projections, il faut tenir compte de plusieurs facteurs. Il s'agit notamment des prix de vente de la société, du coût des marchandises vendues, des frais généraux, des dépenses en capital et des sources possibles de loyers ou de financement.

En prévoyant les flux de trésorerie estimés de l'entreprise à l'avenir, vous pouvez obtenir une image précise des performances attendues de l'entreprise dans les années à venir. Cela peut également être utilisé pour identifier les domaines dans lesquels l'entreprise peut avoir besoin de concentrer ses efforts pour atteindre ses objectifs financiers.

Combiner les données sur les revenus / dépenses et l'amortissement

La prochaine étape dans la création d'un modèle financier consiste à combiner les données sur les revenus, les dépenses et l'amortissement. Ces trois variables sont essentielles pour calculer la valeur des actions de l'entreprise. En combinant ces trois variables, vous pouvez calculer la valeur nette de l'entreprise, les projections de flux de trésorerie futures et sa valeur potentielle.

Afin de représenter avec précision la valeur actuelle et future de la société, ces trois éléments doivent être intégrés dans le modèle. Les revenus, les dépenses et les données d'amortissement doivent être collectés avec précision et mis à jour régulièrement pour garantir que le modèle reste exact.

Analyse de l'évaluation des actions

L'évaluation des actions est un processus important pour les investisseurs, il est donc important de savoir comment analyser et interpréter les résultats. Il existe plusieurs façons d'approcher cette analyse, notamment en examinant la sensibilité de l'évaluation des actions, en comparant les évaluations des actions aux moyennes de l'industrie ou du secteur, et de comprendre l'impact des macro-facteurs.

Sensibilité de l'évaluation des actions

La sensibilité à l'évaluation des actions est directement liée à la précision des hypothèses et des entrées dans le modèle. Les variations des entrées peuvent aider à démontrer la gamme complète des résultats potentiels pour le processus d'évaluation des actions. Ceci est important pour comprendre les impacts correspondants sur les calculs d'évaluation. L'analyse de sensibilité permet aux investisseurs d'évaluer le risque et la récompense associés à différents scénarios et de comprendre comment les modifications des facteurs tels que les flux de trésorerie, le taux d'actualisation ou le cours de l'action peuvent affecter la valeur d'une entreprise.

Comparaison des évaluations des actions

Les modèles d'évaluation des actions sont également utiles à des fins de comparaison. Les évaluations des actions peuvent être comparées entre les secteurs et les industries pour identifier les lacunes de valeur relative et pour repérer des investissements particulièrement attrayants ou peu attrayants. La comparaison des évaluations actions générées à l'aide des mêmes méthodes peut également fournir des informations et des informations précieuses. Par exemple, deux entreprises du même secteur peuvent être comparées pour identifier les différences de valeur et les domaines d'opportunité potentielle.

Comprendre l'impact des macro-facteurs

Enfin, la compréhension des macro-facteurs et leur impact sur les évaluations des actions doivent également être prises en compte. Les investisseurs doivent prendre en compte les tendances financières, les changements de demande, les taux de change et d'autres facteurs macroéconomiques lors de l'analyse des évaluations des actions. Les évaluations des actions devraient toujours inclure une estimation des risques macro et leur impact potentiel sur la valeur de l'entreprise. Cela peut aider à identifier des opportunités et des risques supplémentaires qui peuvent affecter la précision de la valeur de l'équité.

Conclusion

En conclusion, la modélisation financière de l’évaluation des actions est une tâche incroyablement importante qui analyse la valeur présente et future d’une entreprise. Le processus consiste à collecter des données, à créer des prévisions et à construire des modèles en plusieurs étapes qui reflètent la logique derrière la valeur des capitaux propres. Ensuite, les prévisions peuvent être placées dans un modèle financier et des scénarios variés peuvent être ajustés pour examiner leur impact sur le modèle. En comprenant les éléments de la modélisation financière, les investisseurs et les entreprises peuvent bénéficier des idées qui le publient pour créer des modèles précis et de meilleures décisions.

Résumé de la modélisation financière pour l'évaluation des actions

La modélisation financière de l'évaluation des actions analyse la valeur actuelle et future des actions d'une entreprise. Ce processus consiste à collecter des données et à construire des modèles financiers en plusieurs étapes pour refléter la logique derrière la valeur des capitaux propres en créant des prévisions et des hypothèses. Différents scénarios peuvent également être ajustés et testés pour voir l'impact qu'ils auront sur le modèle.

Importance de la modélisation financière pour l'évaluation des actions

La modélisation financière de l'évaluation des actions est importante pour de nombreuses raisons. Comprendre les éléments de la modélisation financière aide les investisseurs et les entreprises à prendre des décisions plus éclairées. Ce processus peut également donner des clarté et des informations sur les finances et les prévisions d’une entreprise. En outre, l'utilisation de modèles financiers pour créer des simulations et voir différents scénarios permet aux investisseurs et aux entreprises d'ajuster leurs plans en conséquence pour s'assurer qu'ils prennent les meilleures décisions.

• La modélisation financière aide les investisseurs et les entreprises à prendre des décisions éclairées
• Donne la clarté et les informations sur les finances et les prévisions d'une entreprise
• Les simulations peuvent être utilisées pour voir différents scénarios
• Permet d'ajuster les plans en conséquence pour garantir les meilleures décisions