¿Qué es el modelado de compra apalancada (LBO)?

Introducción

El modelado de compra apalancada (LBO) es un proceso utilizado por inversores y empresas para estructurar, analizar y evaluar una adquisición o compra apalancada de una empresa. Es una herramienta importante utilizada para comprender la estructura de capital y el rendimiento que los inversores pueden esperar de una inversión en particular. Un modelo LBO ayuda a los inversores a evaluar la viabilidad de la adquisición y si es o no un acuerdo financieramente factible.

El proceso de modelado de LBO incluye:

• Analizar las finanzas y las métricas clave de la empresa objetivo
• Valorar la compañía objetivo y calcular el retorno de la inversión
• Estructurar un acuerdo que involucra el financiamiento de deuda y capital
• Desarrollar un modelo financiero pro forma con suposiciones y escenarios
• Análisis de métricas clave para identificar riesgos y recompensas potenciales para los inversores

Ventajas del modelado de LBO

El modelado de compra de apalancamiento (LBO) es una herramienta utilizada para ayudar a los propietarios de negocios y a la gerencia a evaluar las oportunidades de inversiones basadas en finanzas, como fusiones, adquisiciones y reestructuración corporativa. Este tipo de modelado ayuda a evaluar con precisión los objetivos y objetivos financieros de una transacción propuesta, asegurando que todas las partes involucradas estén de acuerdo en los elementos clave de la inversión. Además, la herramienta de modelado LBO proporciona a los compradores y la gerencia la capacidad de optimizar el valor de los accionistas en función de la estructura de financiamiento utilizada para la inversión.

Evaluar con precisión las metas y objetivos financieros

El modelado de LBO ayuda a evaluar con precisión los objetivos y objetivos financieros de una transacción de inversión propuesta. Al observar el flujo de efectivo actual y proyectado del negocio, la herramienta de modelado LBO puede proporcionar una estimación precisa del retorno de la inversión esperado, ayudando a todas las partes involucradas a comprender los riesgos y recompensas potenciales asociadas con el acuerdo. Además, la herramienta de modelado LBO se puede utilizar para estimar el costo de la deuda y el capital de capital asociado con la inversión, lo que permite a los compradores y la gerencia comparar diferentes estructuras de financiación y determinar la opción más rentable.

Permite a los compradores y la gerencia optimizar el valor de los accionistas

Con el modelado LBO, los compradores y la gerencia están facultados para optimizar el valor de los accionistas. Mediante el uso de la herramienta de modelado LBO, los compradores y la gerencia pueden analizar las diversas estructuras de financiamiento disponibles para ellos y determinar cuál proporciona la forma más eficiente de financiar su transacción. Esto les permite maximizar su retorno de la inversión y minimizar el riesgo, lo que finalmente lleva a una transacción más rentable para todos los involucrados.

El modelado de LBO es una herramienta invaluable para compradores y administradores que buscan tomar una decisión informada sobre una transacción de inversión propuesta. Al evaluar con precisión los objetivos y objetivos financieros de la transacción, así como la evaluación de diferentes estructuras financieras, los compradores y la gerencia pueden maximizar su retorno de la inversión y al mismo tiempo minimizar el riesgo. Esto ayuda a garantizar que se maximice el potencial de éxito a largo plazo.

Componentes del modelado de compra apalancada (LBO)

El modelado de compra apalancada (LBO) es una técnica utilizada por los analistas financieros para evaluar el mérito de una adquisición, fusión o un acuerdo similar. Se utiliza un modelo LBO para determinar el valor de la compañía objetivo, determinar el nivel de riesgo y evaluar las recompensas potenciales. Para crear un modelo LBO preciso e integral, se deben tener en cuenta varios componentes clave.

Conceptos financieros básicos

Una comprensión fundamental de los conceptos financieros básicos es fundamental para evaluar efectivamente el potencial de una empresa. Los analistas deben comprender los matices de la contabilidad, el análisis de la relación, los estados financieros y la previsión, y los principios de descuento para utilizar adecuadamente un modelo LBO. Además, las técnicas de aprovechamiento, como la utilización de financiamiento de la deuda y planificación fiscal, deben tenerse en cuenta.

Estructura de capital y suposiciones sobre los beneficios fiscales

La estructura de capital de deuda y capital de una empresa es un factor importante al producir un modelo LBO. La equidad, la deuda y otros artículos constituyen la estructura de capital general. Es importante considerar la cantidad de cada tipo de capital, junto con el costo de cada tipo de capital. Al evaluar los beneficios de posibles exenciones fiscales, los analistas deben considerar qué supuestos se están haciendo sobre las posibles ventajas fiscales de un acuerdo.

Valoración de activos

Una parte importante del proceso de modelado de LBO es valorar los activos de la compañía. Los activos deben valorarse con precisión para crear un modelo LBO preciso. En general, se utilizan funciones como la valoración a través del enfoque de ingresos y el enfoque del mercado. Al valorar los activos, los analistas tienen la capacidad de determinar adecuadamente el precio de la compañía objetivo.

Análisis de apalancamiento

El análisis de apalancamiento se utiliza para evaluar el riesgo involucrado en una adquisición, fusión o un acuerdo similar. El análisis de apalancamiento se utiliza para evaluar cuánta deuda se utiliza para financiar la compra, así como cuánto de la empresa es propiedad de los inversores. Al evaluar la cantidad de deuda en relación con la inversión, los analistas pueden determinar cuánto riesgo está involucrado en la transacción.

Trabajo de preparación para un modelo LBO

El núcleo de un modelo LBO implica el uso de la deuda para comprar una empresa. Sin embargo, aunque el aspecto financiero de un LBO es crítico, el análisis cuidadoso de una empresa antes de comenzar un modelo LBO es igual de importante para un resultado exitoso. Para garantizar una evaluación exhaustiva de una empresa objetivo, hay varios pasos de trabajo de preparación que deben completarse.

Conocimiento de la empresa objetivo

El primer paso para prepararse para un modelo LBO es desarrollar una comprensión profunda de la compañía objetivo. Esto implica recopilar información sobre el posicionamiento estratégico de la compañía, su cuota de mercado y competencia, base de clientes y estrategia de precios, entre otros factores. También es necesario revisar la estructura y gestión de la organización de la compañía objetivo, ya que debe tenerse en cuenta al determinar los posibles efectos de un LBO.

Acceso a la información del estado financiero

También es necesaria una revisión exhaustiva de los estados financieros de la compañía objetivo. Los balances, los estados de ingresos, los estados de flujo de efectivo y cualquier otro datos financieros deben examinarse para identificar cualquier tendencia o desafío dentro del desempeño histórico de la compañía objetivo. Otros documentos clave que también deben revisarse incluyen cualquier presentación corporativa con las autoridades pertinentes. Tener esta información ayudará enormemente a comprender mejor la posición financiera actual de la compañía objetivo e informar la preparación de un modelo LBO exitoso.

Evaluación de factores legales y regulatorios

Evaluar el entorno legal y regulatorio de la compañía objetivo también es esencial antes de completar un modelo LBO. Esto implica revisar los documentos legales relacionados con la compañía objetivo, como las cartas corporativas y los acuerdos de accionistas. Además, cualquier ley, reglamentación y normas aplicables debe tenerse en cuenta al evaluar un marco regulatorio específico para la empresa objetivo. Comprender los componentes legales y regulatorios aplicables de la compañía objetivo puede ayudar a proteger a los nuevos propietarios de cualquier resolución o reformas imprevistas que puedan afectar el éxito de un LBO.

Las tres fases de un análisis de modelado de LBO

El modelado de compra apalancada (LBO) es una técnica especializada utilizada en transacciones financieras complejas, como fusiones y adquisiciones. Implica un análisis financiero detallado de la adquisición de una empresa objetivo por una firma de capital privado u otros compradores. Además, el análisis divide todo el proceso en sus tres fases clave, a saber, pre-adquisición; adquisición; y después de la adquisición, que se describen en detalle a continuación.

Fase previa a la adquisición

La fase previa a la adquisición es la primera de las tres fases en un análisis de modelado de LBO. Es cuando el adquirente realiza un análisis e investigación en profundidad de las finanzas, las operaciones comerciales y la industria de la empresa objetivo. Se necesita toda esta información para ensamblar los cálculos de referencia y construir un modelo financiero robusto. El análisis debe incluir factores como la tesis de inversión de la empresa PE, la dinámica del flujo de efectivo de la empresa, el rendimiento potencial generado por el acuerdo y la disponibilidad de apalancamiento. Además, el adquirente debe realizar la debida diligencia en la compañía objetivo para verificar los números y los términos en los que se está haciendo el acuerdo. Una vez que se ha recopilado la información necesaria, el adquirente puede pasar a la siguiente fase.

Fase de adquisición

La fase de adquisición es el segundo paso en el análisis de modelado de LBO. En esta etapa, el modelo se utiliza para evaluar cómo se financiará la compra. Durante esta fase, el modelo calculará la cantidad de deuda, equidad y otros instrumentos que deben usarse para completar la compra. También calculará el retorno de la inversión esperado que el adquirente recibirá en función de los términos del acuerdo y las sinergias creadas por la fusión. Los supuestos utilizados en el modelo deben probarse y validar para garantizar la precisión.

Fase posterior a la adquisición

La fase posterior a la adquisición es la parte final del análisis de modelado LBO. Aquí, el modelo se utiliza para analizar el rendimiento de la entidad fusionada y el retorno de la inversión del acuerdo. Esta fase implica tener en cuenta varios supuestos financieros, operativos y estratégicos, como la tasa de crecimiento, las sinergias y los ahorros de costos. Esto permite al adquirente evaluar los rendimientos proyectados e identificar riesgos potenciales. Una vez que todos los supuestos han sido probados y validados, el adquirente puede determinar si la fusión y la adquisición fueron un éxito.

Beneficios de trabajar con expertos en modelado financiero

El modelado de compra apalancada (LBO) es una herramienta valiosa para tomar la propiedad de capital en las empresas. Se utiliza para ayudar a evaluar el atractivo de realizar adquisiciones y para acceder a fondos para la reestructuración y expansión corporativa. Trabajar con expertos en modelado financiero asegura que el modelo esté construido con las mejores prácticas en mente y adaptada a las realidades específicas de las empresas objetivo.

Experiencia de los fabricantes de modelos

Un experto en modelado financiero tiene una comprensión detallada de los pasos y cálculos necesarios para construir un modelo LBO exitoso. Utilizan su conocimiento para evaluar la viabilidad a largo plazo del LBO propuesto. Los fabricantes de modelos experimentados evalúan el análisis de sensibilidad y otras técnicas avanzadas de modelado financiero. También pueden asegurarse de que el modelo se presente en un formato claro y comprensible que sea fácil de entender.

Acceso a las herramientas correctas

Los fabricantes de modelos financieros tienen acceso a las herramientas necesarias para construir un modelo LBO. Estos incluyen software como Microsoft Excel, Tableau y otras plataformas de análisis de datos. Además de estos programas, los fabricantes de modelos también tienen acceso a las bases de datos correctas y a modelar bibliotecas para construir el modelo con precisión.

Resultados precisos y oportunos

El uso de modelos financieros proporciona un conjunto de resultados precisos y oportunos. Los fabricantes de modelos pueden construir un modelo rápidamente y proporcionar un análisis exhaustivo del LBO propuesto. Los fabricantes de modelos pueden evaluar con precisión los posibles dificultades y éxitos del LBO propuesto, así como sus implicaciones a largo plazo. También permite al fabricante de modelos tomar decisiones informadas mediante la entrega de ideas informativas sobre la compañía objetivo.

Conclusión

El modelado de compra apalancada (LBO) es un proceso utilizado por las partes interesadas en llevar a una empresa privada o una adquisición de una empresa. Principalmente, se utiliza como una herramienta que puede calcular el precio máximo de compra para una empresa, así como determinar la cantidad de deuda y capital, que se necesita para financiar el acuerdo. El modelo LBO está diseñado para permitir al comprador evaluar los rendimientos de la inversión y la cantidad de riesgo asociado con la transacción.

Esta publicación ha presentado los puntos clave para comprender al usar un modelo LBO. La estructura del estado financiero debe modelarse correctamente primero, y la deuda, el patrimonio y el valor residual de la empresa deben determinarse. Al comprender los aportes y analizar los impactos de los estados financieros, las partes pueden tomar decisiones al evaluar las transacciones LBO.

Se recomienda trabajar con expertos en modelado financiero, para garantizar que el proceso se realice correctamente. Los profesionales de modelado financiero comprenden las complejidades que conlleva la construcción de un modelo LBO, y al trabajar con ellos, los compradores y los vendedores pueden evaluar adecuadamente el precio de compra correcto y la cantidad correcta de deuda y capital que debe usarse para financiar el acuerdo .