Desglosando la salud financiera de AES Corporation (AES): ideas clave para los inversores

Estás mirando The AES Corporation y te preguntas si el giro de la energía verde es sólo una buena historia o una apuesta financiera sólida, especialmente con todo el ruido en torno a las tasas de interés y las políticas. Honestamente, las cifras del año fiscal 2025 nos dan una respuesta definitivamente clara: el motor del crecimiento está en marcha, pero hay que vigilar el indicador de combustible. La gerencia ha reafirmado su guía de EPS ajustada para 2025 entre $2.10 y $2.26y su guía de EBITDA ajustado entre $2.650 y $2.850 millones, un desempeño impulsado en gran medida por el segmento de energías renovables, que experimentó un sólido 46% Crecimiento del EBITDA en lo que va del año hasta el tercer trimestre de 2025. Eso es flujo de caja real, no solo proyecciones. Además, la empresa 11,1 GW La cartera de pedidos de acuerdos de compra de energía (PPA), que incluye importantes contratos con centros de datos de hiperescala, proporciona una visibilidad de las ganancias futuras que es difícil de ignorar. Pero, para ser justos, el riesgo a largo plazo en torno a los incentivos de crédito fiscal de Estados Unidos después de 2027 es una sombra en el horizonte, así que analicemos exactamente lo que eso significa para su tesis de inversión actual.

Análisis de ingresos

Está mirando a The AES Corporation (AES) para comprender de dónde proviene realmente el dinero y, sinceramente, las cifras de ingresos principales pueden ser un poco engañosas. La conclusión clave es que, si bien los ingresos totales de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 mostraron una ligera caída, los segmentos subyacentes de mayor calidad están impulsando un crecimiento significativo.

Los ingresos TTM de The AES Corporation se situaron en aproximadamente $12,09 mil millones al 30 de septiembre de 2025, lo que representa una pequeña disminución año tras año de aproximadamente 1.55%. Esta es una historia clásica del sector de servicios públicos: la reestructuración de carteras y las ventas de activos enmascaran el poderoso motor de crecimiento que hay debajo. Es necesario observar el desglose del segmento para ver la verdadera dirección de la empresa.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a las principales fuentes de ingresos, generalmente clasificadas por tipo de negocio y su estructura regulatoria:

• Generación de Electricidad (No Regulada): Este segmento, que incluye la Unidad de Negocios Estratégicos (UEN) de Renovables y la UEN de Infraestructura Energética, es el mayor contribuyente, representando aproximadamente 71.3% de los ingresos totales.
• Distribución Eléctrica (Regulada): Este segmento de servicios públicos estable y regulado, principalmente la SBU de Servicios Públicos (AES Indiana y AES Ohio), constituye el resto. 28.7%.

La verdadera historia es el cambio en la combinación generacional. La UEN de Renovables es el claro impulsor del crecimiento en 2025, con su EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) creciendo de manera sólida. 56% año tras año en el segundo trimestre de 2025. Este segmento está en camino de alcanzar su guía de EBITDA para todo el año de entre $890 millones y $960 millones. También se espera que la UEN de Servicios Públicos genere un crecimiento sólido y predecible de aproximadamente 7% año tras año, respaldado por inversiones de base tarifaria en EE. UU.

Lo que oculta esta estimación es la compensación estratégica. La pequeña caída general de los ingresos se debe en gran medida a los cambios planificados en la cartera. Específicamente, la compañía vio un lastre por la monetización en 2024 del Acuerdo de Compra de Energía (PPA) de la planta de carbón Warrior Run y ​​la venta de AES Brasil, además de una venta de AES Ohio. Estas ventas de activos generan efectivo y reducen la deuda, pero reducen temporalmente la cifra de ingresos brutos. Definitivamente, la compañía está intercambiando ingresos a corto plazo por un flujo de ganancias de mayor calidad y con menores emisiones de carbono.

Los ingresos futuros son esencialmente preventas. La cartera de pedidos del Acuerdo de Compra de Energía (PPA) de AES Corporation es enorme en 12 Gigavatios (GW), incluyendo 5,2 GW ya en construcción. Lo interesante es la combinación de clientes: nuevos PPA a largo plazo para 1,6 GW de capacidad solar y eólica se firmaron o adjudicaron desde mayo de 2025, todos con empresas de centros de datos. Esta es una tendencia crítica: la creciente demanda de los centros de datos proporciona un poderoso viento de cola de ingresos de alto margen que impulsará el crecimiento mucho más allá de 2025. Puede ver una inmersión más profunda en la estrategia y la salud financiera de la empresa aquí: Desglosando la salud financiera de AES Corporation (AES): ideas clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Está buscando una imagen clara del verdadero poder adquisitivo de The AES Corporation (AES), y debería estarlo. En el sector de servicios públicos, donde los gastos de capital (CapEx) son enormes y los retornos están regulados, los márgenes de rentabilidad cuentan la verdadera historia de la eficiencia operativa y la gestión de costos.

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, AES Corporation registró una ganancia bruta de aproximadamente $2.049 mil millones con unos ingresos anuales estimados en alrededor de $12,41 mil millones. [citar: 3, 7, del paso anterior] Esto se traduce en un margen de beneficio bruto de aproximadamente el 16,9%. [citar: 12, del paso anterior] En el estado de resultados, los ingresos operativos (o ganancias operativas) de la compañía para el período TTM que finalizó en agosto de 2025 fueron de aproximadamente $ 1,592 mil millones, lo que arrojó un margen de ganancias operativas de aproximadamente el 13,2 %. La conclusión final (ingreso neto) fue de aproximadamente $ 1041 mil millones, [citar: 2, del paso anterior], lo que resultó en un margen de beneficio neto de aproximadamente el 7,6% en noviembre de 2025. [citar: 11, del paso anterior] Ese es un margen decente, pero la tendencia es lo que debería llamar su atención.

• Margen de beneficio bruto: 16,9%
• Margen de beneficio operativo: 13,2%
• Margen de beneficio neto: 7,6%

La tendencia de la rentabilidad es definitivamente mixta, lo que muestra la volatilidad inherente de una empresa de servicios públicos global que hace la transición de su combinación de activos hacia las energías renovables. La cifra de beneficio bruto ha estado bajo presión, disminuyendo un 14,2% año tras año en el período TTM que finalizó el 30 de septiembre de 2025, [citar: 3, del paso anterior], lo que indica costos crecientes de los bienes vendidos o precios más bajos. Si bien los ingresos netos fueron volátiles en años anteriores, el período TTM experimentó una disminución interanual del 7,38 % hasta los 1041 millones de dólares. [citar: 2, del paso anterior] Esta volatilidad se debe en parte a partidas no monetarias, ventas de activos y el momento del reconocimiento de atributos fiscales relacionados con nuevos proyectos de energías renovables.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la eficiencia operativa: el diferencial entre el margen bruto (16,9%) y el margen operativo (13,2%) es de sólo 3,7 puntos porcentuales. Esta es una fuerte señal de una buena gestión de costos en los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), que es un enfoque central para cualquier empresa de servicios públicos. La administración prevé que el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, un indicador del flujo de efectivo operativo) para 2025 esté entre $ 2,65 mil millones y $ 2,85 mil millones, [citar: 6, 9, 10, del paso anterior], lo que sugiere confianza en sus iniciativas de ahorro de costos y la creciente contribución de las nuevas energías renovables contratadas.

Cuando se comparan los márgenes de The AES Corporation con el sector de servicios públicos en general, se destaca el modelo operativo único de la compañía. Para la industria de servicios públicos, el margen bruto promedio es significativamente mayor, históricamente alrededor del 66,04 %, y el margen de beneficio neto promedio se sitúa cerca del 10,88 %. ¿A qué se debe la enorme diferencia? La mayoría de las empresas de servicios públicos estadounidenses tradicionales y reguladas tienen casi el monopolio de la distribución, lo que genera un margen bruto mucho mayor. AES, sin embargo, opera una cartera más diversa y global de generación e infraestructura, lo que significa que su costo de ingresos es mayor, comprimiendo su margen bruto. Pero mire el margen neto: el 7,6% de AES está más cerca del promedio de la industria de 10,88% de lo que sugiere la comparación del margen bruto. [citar: 5, 11, del paso anterior] Esto muestra su capacidad para gestionar los niveles de gastos operativos, de intereses e impositivos de manera efectiva, un punto crítico para una empresa con uso intensivo de capital y alta deuda.

Para profundizar en los factores detrás de estas cifras, especialmente el tira y afloja de las ventas de activos frente al crecimiento de las nuevas energías renovables, consulte el análisis completo en Desglosando la salud financiera de AES Corporation (AES): ideas clave para los inversores.

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a The AES Corporation (AES) y te preguntas si su crecimiento se basa en un terreno sólido o se basa en demasiados préstamos. La conclusión directa es que AES opera con una estructura de capital altamente apalancada, lo cual es común para las empresas de servicios públicos con uso intensivo de capital, pero su relación deuda-capital excede significativamente el promedio de la industria, lo que indica un mayor riesgo. profile. Definitivamente se están apoyando fuertemente en la deuda para financiar su cambio masivo hacia las energías renovables.

A partir del trimestre que finalizó en junio de 2025, la carga total de deuda de The AES Corporation (combinando obligaciones a corto y largo plazo) se situó en aproximadamente $30,271 mil millones. Se trata de una cifra sustancial, y la mayor parte es de largo plazo. En concreto, la compañía reportó $26.554 millones en Deuda a Largo Plazo y Obligaciones de Arrendamiento Capital, más $3.717 millones en Deuda a Corto Plazo y Obligaciones de Arrendamiento Capital. Esta estructura es típica de una empresa de servicios públicos, donde los activos a largo plazo como plantas de energía y líneas de transmisión se financian con deuda a largo plazo, pero la magnitud de la deuda es lo que exige atención.

El apalancamiento financiero de la empresa se ve mejor a través de su relación deuda-capital (D/E), que era de 8,99 en junio de 2025. Aquí está el cálculo rápido: se toma la deuda total y se divide por el capital total de los accionistas, que era de solo 3.369 millones de dólares. A modo de contexto, la relación D/E para la industria de servicios eléctricos promedia alrededor de 1,582 a principios de 2025. La relación de AES es casi seis veces mayor que el punto de referencia. Esta brecha muestra una estrategia financiera agresiva, que depende en gran medida de la financiación de los acreedores sobre el capital social para impulsar su cartera de generación de 32 gigavatios y futuros proyectos renovables.

Para ser justos, una gran parte de la deuda de AES es deuda sin recurso (donde la deuda está garantizada por un proyecto específico y no pone en riesgo directamente los otros activos de la empresa matriz), pero la alta relación D/E todavía plantea dudas sobre su capacidad para cumplir con sus obligaciones, especialmente con el aumento de las tasas de interés. La empresa está gestionando activamente esta deuda. En marzo de 2025, S&P Global Ratings asignó una calificación de 'BBB-' a una propuesta de emisión de pagarés senior no garantizados con vencimiento en 2032, y los ingresos se destinaron a refinanciar $900 millones de dólares en circulación de bonos senior no garantizados al 3,3% con vencimiento en julio de 2025. Se trata de una gestión inteligente de pasivos: renovar los vencimientos a corto plazo para retrasar el cronograma de pago.

El acto de equilibrio entre deuda y capital tiene matices. AES está utilizando una estrategia híbrida para gestionar su estructura de capital y calificación crediticia. Por ejemplo, a finales de 2024, emitieron notas subordinadas junior de tasa de reinicio fija a fija con vencimiento en 2055. S&P Global trata este instrumento híbrido como 50% de capital para sus propios cálculos de índice crediticio debido a las características de subordinación de las notas y diferibilidad de intereses. Esta financiación creativa les ayuda a gestionar sus métricas de apalancamiento y al mismo tiempo recaudar capital. Puede leer más sobre los actores en este entorno altamente apalancado en Explorando al inversor de AES Corporation (AES) Profile: ¿Quién compra y por qué?

• Acción: Vigilar el porcentaje de deuda sin recurso; una proporción alta mitiga el riesgo a nivel de los padres.
• Acción: Realice un seguimiento del costo de las nuevas emisiones de deuda comparándolo con su costo promedio a largo plazo del 4,7% (para la deuda con recurso) para medir la presión de refinanciamiento.

Liquidez y Solvencia

Estás mirando el balance de The AES Corporation (AES) para determinar si su enorme desarrollo de energías renovables está poniendo a prueba su posición de efectivo a corto plazo. La conclusión directa es la siguiente: AES Corporation (AES) mantiene una liquidez ajustada, pero manejable. profile típico de una empresa de servicios públicos con uso intensivo de capital, que depende en gran medida de un fuerte flujo de caja operativo y financiamiento estratégico para cubrir importantes inversiones de crecimiento.

Para un analista experimentado, los ratios de liquidez señalan inmediatamente la situación. El índice actual de los últimos doce meses (TTM), a septiembre de 2025, se sitúa en 0,72, y el índice rápido es aún más bajo, 0,38. Un índice circulante inferior a 1,0 significa que, técnicamente, los activos circulantes de la empresa (efectivo, cuentas por cobrar) no pueden cubrir completamente sus pasivos circulantes (cuentas por pagar, deuda a corto plazo) en el corto plazo. Definitivamente, esto no es una crisis para una empresa de servicios públicos con ingresos contratados predecibles, pero muestra una dependencia de la generación continua de efectivo, no de una gran acumulación de efectivo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su capital de trabajo: los bajos índices reflejan un modelo de negocio que convierte rápidamente los activos actuales en proyectos de largo plazo que generan ingresos. No mantienen grandes inventarios y su efectivo se destina inmediatamente a la construcción o al servicio de la deuda. La tendencia del capital de trabajo es estructuralmente negativa, lo cual es normal para una empresa de servicios públicos centrada en el crecimiento, pero significa que cualquier caída inesperada en el flujo de caja o un retraso en las ventas de activos podría causar un problema. Es necesario mirar más allá del balance general y pasar al estado de flujo de efectivo para conocer la historia real.

Los estados de flujo de efectivo ofrecen una imagen más clara de su solidez financiera. Para el período TTM que finalizó el 30 de septiembre de 2025, The AES Corporation (AES) generó un sólido flujo de efectivo procedente de actividades operativas de 3.906 millones de dólares. Este es el motor de la empresa. Sin embargo, el flujo de caja de las actividades de inversión muestra enormes gastos de capital (CapEx) de aproximadamente -6.121 millones de dólares. Esta salida neta es la razón por la que los índices de liquidez son tan bajos: están gastando mucho en su cartera de 11,1 GW de acuerdos de compra de energía (PPA) firmados.

El flujo de caja de financiación es donde se ejecuta la estrategia. El Plan de asignación de capital matriz para 2025 destaca las fuentes y usos del efectivo, mostrando una dependencia de la financiación externa para el crecimiento. Se proyecta que el flujo de caja libre (FCF) de la matriz se ubicará entre $1,660 millones y $1,860 millones.

• Inversión de crecimiento: Se destinan entre 1.150 y 1.250 millones de dólares a un nuevo crecimiento.
• Rentabilidad para los accionistas: Planean devolver más de 500 millones de dólares en dividendos.
• Gestión de deuda: Están pagando aproximadamente 400 millones de dólares de deuda subsidiaria y esperan pedir prestados 500 millones de dólares adicionales a nivel de matriz para financiar el crecimiento.

Lo que oculta esta estimación es la dependencia de las ventas de activos y la nueva emisión de deuda para cerrar la brecha entre el efectivo operativo y el CapEx. La fortaleza es la naturaleza predecible y a largo plazo de sus ingresos respaldados por PPA, que respalda sus calificaciones crediticias de grado de inversión. El riesgo es la magnitud de su CapEx, que los hace sensibles a los aumentos de las tasas de interés y los retrasos en la construcción. Para más información sobre la confianza institucional en esta estrategia, ver Explorando al inversor de AES Corporation (AES) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Su elemento de acción es realizar un seguimiento de su progreso en los 3,2 GW de nuevos proyectos que están en camino de poner en funcionamiento en 2025. Alcanzar estos objetivos es la única manera de convertir ese alto CapEx en flujo de caja operativo futuro, que es la máxima fortaleza de su modelo.

Análisis de valoración

La Corporación AES (AES) parece estar cotizando con un descuento en comparación con sus promedios históricos y algunos pares, lo que sugiere que puede estar infravalorada según las métricas tradicionales para el año fiscal 2025. Su conclusión directa es que el mercado está valorando los riesgos a corto plazo, pero los múltiplos de valoración subyacentes apuntan a una oportunidad potencial.

Necesitamos mirar más allá del precio de etiqueta y verificar los múltiplos de valoración principales: la relación precio-beneficio (P/E), la relación precio-valor contable (P/B) y la relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) para ver lo que realmente está pagando el mercado por las ganancias, los activos y el flujo de efectivo operativo de la empresa.

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E previsto para el año fiscal 2025 se sitúa en aproximadamente 8.04x. Esto es definitivamente bajo, especialmente si se compara con el promedio del sector, lo que sugiere que las ganancias son baratas.
• Relación precio-libro (P/B): La relación P/B se proyecta en 2,07x para 2025. Esto indica que las acciones cotizan a poco más del doble de su valor contable, lo cual es razonable para una empresa de servicios públicos con uso intensivo de capital y un crecimiento significativo en activos de energía renovable.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): La previsión para 2025 para el múltiplo EV/EBITDA es de aproximadamente 13,3x. Este múltiplo, que representa la deuda (un factor importante en el espacio de los servicios públicos), es ligeramente elevado en comparación con algunos pares, lo que refleja la opinión del mercado sobre el valor empresarial total de la empresa en relación con su beneficio operativo principal (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización).

He aquí los cálculos rápidos: un P/E de 8,04x, basado en una ganancia por acción (EPS) pronosticada de $1.61 para 2025, implica un precio de las acciones conservador. El mercado aún no está dando todo el crédito a la transición energética de la empresa a las energías renovables, pero aun así la valoración es convincente.

Rendimiento de las acciones y sentimiento de los analistas

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025 ha sido volátil pero relativamente estable o ligeramente a la baja, lo cual es una razón clave para la atractiva valoración. La acción ha cotizado en un amplio rango de 52 semanas entre un mínimo de $9.46 y un alto de $16.61. A mediados de noviembre de 2025, la acción ronda el $13.82 a $14.04 marca. Este desempeño entrecortado es típico de una empresa de servicios públicos que está atravesando un cambio estratégico importante, como el alejamiento de AES del carbón.

La comunidad de analistas está dividida, por lo que vemos una calificación de consenso mixta. El consenso actual de los analistas es generalmente un Espera o Compra moderada. De 14 analistas, siete tienen una recomendación de Compra, uno de Compra Fuerte, tres de Mantener y tres de Venta. El precio objetivo promedio se encuentra en el rango de $15.09 a $18.53, lo que sugiere una posible ventaja de 8.54% a más 30% del precio actual. El riesgo-recompensa profile Parece decente.

Sostenibilidad y rendimiento de dividendos

Para los inversores centrados en los ingresos, AES Corporation ofrece un fuerte dividendo profile. El dividendo anual es de aproximadamente $0.70 por acción, lo que se traduce en una alta rentabilidad por dividendo de aproximadamente 5.1%. Este rendimiento es sustancialmente más alto que el promedio del mercado en general.

Se prevé que el índice de pago de dividendos (el porcentaje de ganancias pagado como dividendos) para el año fiscal 2025 sea sostenible. 43.6%. Esta proporción baja a moderada significa que la compañía tiene mucho espacio para reinvertir las ganancias en sus proyectos de crecimiento, como su cartera de energía renovable, sin dejar de recompensar a los accionistas. La compañía también ha aumentado su dividendo para 12 años consecutivos, lo que muestra un compromiso con la rentabilidad para los accionistas.

Para obtener una visión más detallada de la salud financiera general de la empresa, debe consultar la publicación completa en Desglosando la salud financiera de AES Corporation (AES): ideas clave para los inversores.

Factores de riesgo

Es necesario mirar más allá de la fuerte historia de crecimiento de la energía renovable en The AES Corporation (AES) porque la estructura financiera de la compañía conlleva un riesgo significativo a corto plazo. El mayor desafío es una pesada carga de deuda junto con el riesgo de ejecución en su enorme cartera de proyectos, que podría verse amplificado por el aumento de las tasas de interés y los cambios regulatorios.

Honestamente, el alto nivel de deuda es lo que mantiene despiertos a la mayoría de los analistas experimentados. Al 30 de septiembre de 2025, AES tenía la asombrosa cifra de 26.460 millones de dólares en deuda a largo plazo y 4.390 millones de dólares en deuda corriente. La relación deuda-capital ronda las 8,82 veces, cifra que sin duda se encuentra entre las más altas del sector de servicios públicos, lo que sugiere una dependencia de la deuda que simplemente no es sostenible indefinidamente. Esta es la razón por la que el precio de las acciones ha sido errático, cayendo a mínimos de varios años a principios de 2025.

• Riesgo financiero: Alto ratio deuda-patrimonio de 8,82x.
• Riesgo Operacional: Retrasos en la ejecución de la cartera de proyectos de 11,1 GW.
• Riesgo externo: Aumento de la tasa impositiva corporativa e incertidumbre política posterior a 2027.

Vientos en contra operativos y financieros

La agresiva estrategia intensiva en capital de la compañía para desarrollar su cartera de energías renovables significa que están apostando fuerte por una ejecución impecable del proyecto. Cualquier sobrecosto o retraso en la puesta en funcionamiento de los 3,2 GW de nuevos proyectos en 2025 podría afectar directamente su guía de ganancias ajustadas por acción (BPA ajustadas) de $ 2,10 a $ 2,26. La primera mitad de 2025 ya mostró presión, con el EBITDA ajustado del primer trimestre de 2025 cayendo a 591 millones de dólares desde 640 millones de dólares en el primer trimestre de 2024.

He aquí los cálculos rápidos: la búsqueda del crecimiento requiere un endeudamiento elevado, pero ese endeudamiento se vuelve más caro en un entorno de tasas más altas. Además, sus equivalentes de efectivo de 1.760 millones de dólares al tercer trimestre de 2025 todavía están muy por debajo de sus obligaciones de deuda total.

Otro lastre financiero es el aumento esperado en la tasa del impuesto corporativo del 23% en 2024 a entre el 27% y el 29% en 2025, lo que naturalmente afectará las ganancias netas. También hay que considerar el riesgo de caída de los precios mayoristas de la electricidad, que puede afectar el rendimiento financiero incluso con una gran cartera contratada.

Mitigaciones regulatorias y estratégicas

La Corporación AES no se queda quieta; Están trabajando activamente para mitigar estos riesgos. En el frente de la liquidez, ya alcanzaron su objetivo de venta de activos para todo el año 2025 de entre 400 y 500 millones de dólares al vender una participación minoritaria en AES Global Insurance Company (AGIC) por 450 millones de dólares. Esto proporciona un impulso crucial al flujo de caja.

Para combatir el riesgo de ejecución, han asegurado de forma proactiva su cadena de suministro. Han contratado prácticamente todos los equipos principales para su cartera de pedidos de 8,4 GW en EE. UU., y todos los equipos para 2025 y 2026 ya se encuentran en el país. Eso es inteligente. También se están centrando en clientes solventes y de alto crecimiento, como los centros de datos, y firmaron con ellos 1,6 GW de nuevos acuerdos de compra de energía (PPA) a largo plazo solo en el segundo trimestre de 2025.

Para el riesgo regulatorio, AES está buscando aplicaciones de tarifas favorables en sus servicios públicos regulados, como AES Indiana y AES Ohio, lo que ayudará a asegurar retornos estables y predecibles hasta 2029. Este flujo de efectivo de servicios públicos regulados es un amortiguador clave contra la volatilidad del segmento de infraestructura energética no regulado. El objetivo es mejorar su ratio de fondos de operaciones (FFO) y deuda hasta el 11% en 2025, lo que ayudaría a mantener su calificación crediticia de grado de inversión.

Para comprender cómo estos movimientos estratégicos encajan en el panorama más amplio de quién está invirtiendo en AES y por qué, debe consultar Explorando al inversor de AES Corporation (AES) Profile: ¿Quién compra y por qué?

La compañía también espera obtener 150 millones de dólares en ahorros de costos en 2025 gracias a las acciones ya implementadas.

Oportunidades de crecimiento

AES Corporation (AES) está posicionada para un fuerte crecimiento a corto plazo, principalmente libre de riesgos por su enorme cartera de proyectos y su enfoque estratégico en el floreciente mercado de centros de datos. Debe esperar que la compañía alcance su guía reafirmada de ganancias por acción ajustadas (BPA ajustadas) para 2025 de $2.10 a $2.26, impulsado por la entrada en funcionamiento de nuevas energías renovables y el crecimiento estable de sus servicios públicos en EE. UU. Esto no es sólo una proyección; se basa en contratos firmados a largo plazo.

El núcleo de los ingresos futuros de The AES Corporation es su cartera de contratos de compra de energía (PPA), que se mantuvo en un nivel sólido. 11,1 GW a partir del tercer trimestre de 2025. Este gasoducto, con aproximadamente 5 GW actualmente en construcción, proporciona una clara visibilidad para el crecimiento. La compañía está en camino de agregar un total de 3,2 GW de nuevos proyectos a su cartera operativa en todo el año 2025, lo que representa una parte importante de la nueva capacidad. He aquí los cálculos rápidos: se espera que esta nueva capacidad, más el crecimiento de la base de tarifas en AES Indiana y AES Ohio, genere un EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) de De 2.650 a 2.850 millones de dólares para 2025. El objetivo de crecimiento anualizado para las EPS ajustadas es un sólido 7% a 9% hasta 2027.

• La cartera de pedidos asegura los ingresos: 11,1 GW de PPA firmados.
• Nueva capacidad: 3,2 GW Se espera que esté en línea en 2025.
• Tasa de crecimiento: 7% a 9% EPS ajustado hasta 2027.

El mayor impulsor del crecimiento es la demanda de los clientes corporativos, en particular los 'hyperscalers' (grandes operadores de centros de datos). AES Corporation se ha establecido como líder del mercado global en el suministro de soluciones de energía limpia a estas empresas. Desde mayo de 2025, The AES Corporation ha firmado o se ha adjudicado nuevos PPA de largo plazo para 1,6 GW de capacidad solar y eólica específicamente con clientes de centros de datos, lo que definitivamente es una señal fuerte de tracción del mercado. Además, la empresa ha conseguido un adicional 900 megavatios del crecimiento de la carga de nuevos centros de datos en AES Ohio, lo que muestra un enfoque dual de energías renovables de nueva construcción y expansión de servicios basados en servicios públicos.

La empresa mantiene una fuerte ventaja competitiva al eliminar el riesgo de su cartera de desarrollo. Una parte sustancial de su cartera de proyectos en Estados Unidos es "puerto seguro", lo que significa que los proyectos han obtenido el tratamiento de crédito fiscal favorable según la ley vigente. Esto, junto con una cadena de suministro nacional resiliente (con equipos importantes para 2025 y 2026 ya en el país), aísla a The AES Corporation de muchos de los riesgos políticos y logísticos que afectan a los competidores. Esto permite una ejecución eficiente del proyecto a escala.

Para financiar este crecimiento sustancial, The AES Corporation ha estado monetizando estratégicamente activos complementarios. Por ejemplo, la venta de una participación minoritaria en su compañía de seguros cautiva, AES Global Insurance Company (AGIC), por $450 millones logró el objetivo de ingresos por venta de activos para todo el año 2025 de 400 a 500 millones de dólares. Este capital luego se recicla en energías renovables de mayor crecimiento e inversiones en servicios públicos. La siguiente tabla resume los objetivos financieros clave para el año fiscal.

AES Corporation también está gestionando activamente su negocio de servicios públicos regulados a través de revisiones de tarifas en AES Indiana y AES Ohio, que modernizarán la red y asegurarán retornos estables y regulados hasta 2029. Esta estabilidad ayuda a compensar la naturaleza intensiva en capital del desarrollo de energías renovables. Para comprender el panorama financiero completo, lea el análisis completo aquí: Desglosando la salud financiera de AES Corporation (AES): ideas clave para los inversores.