Breaking Down Air Products and Chemicals, Inc. (APD) Salud financiera: conocimientos clave para inversores

Ha visto a Air Products and Chemicals, Inc. (APD) realizar algunos movimientos estratégicos importantes este año, y ahora que los libros están cerrados para el año fiscal 2025, tenemos una imagen más clara de una empresa en transición. Honestamente, el titular es una mezcla: obtuvieron unas ganancias por acción (EPS) ajustadas sólidas de $3.39 para el cuarto trimestre, con ingresos alcanzando 3.170 millones de dólares, pero eso no cuenta toda la historia. La verdadera acción fue la poda estratégica, que involucró aproximadamente 3.700 millones de dólares en cargos antes de impuestos al abandonar ciertos proyectos de transición energética para volver a centrarse en los gases industriales centrales. He aquí los cálculos rápidos: Air Products todavía espera gastar alrededor de $5 mil millones sobre gastos de capital (CapEx) para todo el año, una gran apuesta por el crecimiento futuro, por lo que la pregunta no es sólo sobre el pasado $12.69 EPS de consenso para todo el año, pero cómo esta racionalización del proyecto establece su rentabilidad y flujo de caja para 2026 y más allá. Definitivamente, este es un momento en el que es necesario mirar más allá de los titulares de EPS y profundizar en el balance y la cartera de proyectos para ver si el dolor de los cargos estratégicos realmente desbloqueará el valor a largo plazo que promete Air Products.

Análisis de ingresos

Está mirando a Air Products and Chemicals, Inc. (APD) porque sabe que el sector del gas industrial es el motor silencioso de la fabricación global, pero necesita ver las cifras más recientes para justificar su posición. La conclusión directa para el año fiscal (FY) 2025 es que los ingresos se mantuvieron esencialmente estables, lo que refleja un giro estratégico y vientos en contra del mercado, pero el negocio subyacente mostró un fuerte poder operativo de fijación de precios.

Para el año fiscal que finalizó el 30 de septiembre de 2025, Air Products and Chemicals, Inc. (APD) reportó ingresos anuales de aproximadamente $12,04 mil millones. Esta cifra representa una ligera disminución interanual de aproximadamente -0.52%. Este desempeño casi plano no es señal de un negocio quebrado; es un reflejo de la racionalización deliberada de la cartera y de los desafíos específicos del mercado, especialmente en el helio, del que la empresa es el mayor proveedor del mundo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre de dónde provienen esos ingresos. Air Products and Chemicals, Inc. (APD) es fundamentalmente una empresa de gases industriales. Sus flujos de ingresos provienen principalmente de productos y servicios esenciales que sustentan docenas de industrias, desde refinerías y productos químicos hasta electrónica y atención médica. Son líderes del mercado en áreas críticas como el suministro de hidrógeno y helio.

• Productos principales: Gases industriales, incluidos hidrógeno y helio.
• Materiales especiales: Materiales semiconductores y otros productos químicos.
• Refinación: Suministro de hidrógeno a refinería.

El desempeño del segmento regional en el cuarto trimestre de 2025 cuenta una historia con más matices que la disminución de los ingresos totales. Si bien las ventas generales del cuarto trimestre estuvieron alrededor 3.200 millones de dólares, una ligera caída con respecto al año anterior, las contribuciones regionales resaltan las diferentes dinámicas del mercado.

Puede ver los resultados de Europa para todo el año fiscal 2025 realmente mejorados en 4%, gracias a los sólidos precios comerciales y la productividad de los productos distintos del helio. Esta es una señal definitivamente positiva para su influencia operativa. Por el contrario, el segmento de América registró resultados negativos. 3% para el año completo.

El cambio más significativo en los ingresos. profile No es un cambio de producto, sino estratégico: Air Products and Chemicals, Inc. (APD) está racionalizando su cartera de proyectos de transición energética, centrando el capital en proyectos de gas industrial de alto rendimiento. Esta limpieza estratégica resultó en aproximadamente 3.700 millones de dólares en cargos antes de impuestos, lo que, si bien no afecta directamente los ingresos, muestra el compromiso de la administración con una base de ingresos más enfocada y rentable en el futuro. Este enfoque en los gases industriales básicos debería estabilizar y mejorar la calidad de los ingresos futuros, incluso si significara una ligera caída de los ingresos este año debido a salidas y desinversiones de proyectos, como el 4% viento en contra de las desinversiones de GNL. Para profundizar en quién apuesta por este cambio estratégico, consulte Explorando Air Products and Chemicals, Inc. (APD) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Air Products and Chemicals, Inc. (APD) está convirtiendo su enorme cartera de proyectos pendientes en ganancias reales y sostenibles, especialmente con el ruido de los cargos únicos. La respuesta corta es sí, el negocio principal sigue siendo líder con altos márgenes en su espacio, pero hay que mirar más allá de las cifras GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) para verlo.

Para el año fiscal 2025, la compañía reportó ventas totales de aproximadamente $12.0 mil millones, una ligera caída del 1% con respecto al año anterior, debido principalmente a menores volúmenes y a la desinversión del negocio de GNL. Aun así, la rentabilidad subyacente de su modelo de gas industrial (contratos in situ a largo plazo) brilla cuando se utilizan las cifras ajustadas. Aquí están los cálculos rápidos sobre sus márgenes principales:

• Margen de beneficio bruto: aproximadamente 31.9%
• Margen operativo ajustado: aproximadamente 24.17%
• Margen de beneficio neto (reportado/básico): aproximadamente 12.76%

Para ser justos, los ingresos netos GAAP para todo el año mostraron una pérdida significativa debido a un cargo único antes de impuestos de aproximadamente 3.700 millones de dólares relacionados con acciones comerciales y patrimoniales. Se trata de una limpieza necesaria, pero enmascara la solidez operativa, por lo que las cifras ajustadas son fundamentales para su decisión de inversión.

Tendencias de márgenes y eficiencia operativa

La tendencia del margen bruto de APD, que son los ingresos que quedan después de restar el costo de los bienes vendidos, es definitivamente un punto fuerte. La ganancia bruta de los últimos doce meses que finalizaron el 30 de junio de 2025 fue $3.843 mil millones, que es un modesto 0.26% aumentan año tras año. Esto muestra que incluso con los obstáculos de volumen debido a la menor demanda global de helio y las salidas de proyectos, la compañía mantiene su poder de fijación de precios y gestiona sus costos de producción principales de manera efectiva.

La eficiencia operativa es lo que evita que el beneficio bruto sea devorado por los gastos generales. Los ingresos operativos ajustados de APD para el año fiscal 2025 fueron sólidos 2.900 millones de dólares. La gerencia ha sido clara: han estado compensando costos más altos, como la inflación y ciertos incentivos, a través de "mejoras de productividad" y "reducción de gastos administrativos". Este enfoque en la gestión de costos es lo que les permite traducir un fuerte margen bruto en un excelente margen operativo.

Comparación de la industria: posición premium de APD

Cuando se comparan los índices de rentabilidad de APD con los promedios de la industria, se ve por qué las acciones a menudo cotizan con una prima. El sector de gases industriales y productos químicos especiales es difícil, pero el modelo basado en contratos de APD le otorga una clara ventaja. Mira la diferencia:

El margen de beneficio neto básico de 12.76% es más de seis veces el promedio de la industria de productos químicos especiales de 1.9%. Ese tipo de brecha de margen no es sólo una ventaja; es un foso estructural (una ventaja competitiva duradera) construido sobre sus contratos a largo plazo de tipo “take-or-pay”. Esta es la resiliencia financiera que les permite comprometer aproximadamente $5 mil millones a gastos de capital en el año fiscal 2025 para futuros proyectos de crecimiento.

El mercado también reconoce esta cualidad. La relación P/E de la empresa de 27.7 es notablemente superior al promedio de la industria de 19.4y la relación precio-ventas (P/S) de 4,7x también está muy por encima del promedio de la industria química de EE. UU. de 1,1x. Le indica que el mercado está dispuesto a pagar más por la certeza y los márgenes superiores de APD. Definitivamente debería considerar esta superioridad de margen a medida que profundiza en el análisis completo de la salud financiera de la empresa en Breaking Down Air Products and Chemicals, Inc. (APD) Salud financiera: conocimientos clave para inversores.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber si Air Products and Chemicals, Inc. (APD) se está apoyando demasiado en la deuda para impulsar sus proyectos de crecimiento masivo. La conclusión directa es que, sí, la empresa está utilizando actualmente más apalancamiento financiero (deuda) que sus pares, lo que está ejerciendo presión sobre sus calificaciones crediticias, pero se trata de una estrategia deliberada para financiar su importante cartera de gastos de capital (CapEx).

Para el año fiscal que finalizó en septiembre de 2025, la deuda total de Air Products and Chemicals, Inc. fue de aproximadamente $18.314 millones. Se trata de una cifra importante, dividida en dos componentes principales.

• Obligación de Deuda a Corto Plazo y Arrendamiento de Capital: $751 millones
• Obligación de Deuda a Largo Plazo y Arrendamiento de Capital: $17.563 millones

El núcleo de la historia está en la relación deuda-capital (D/E), que mide qué parte del financiamiento de una empresa proviene de deuda versus capital contable. La relación D/E de Air Products and Chemicals, Inc. para el año fiscal que finalizó en septiembre de 2025 fue 1.22. Honestamente, eso es alto para esta industria.

A continuación se muestran algunos cálculos rápidos sobre cómo se compara con el apalancamiento promedio del sector:

La relación D/E de 1.22 es casi el doble del promedio de la industria del gas industrial de aproximadamente 0.68. Este uso agresivo de la deuda, o apalancamiento financiero, es un resultado directo del compromiso de la compañía con proyectos de capital masivos y de ciclo largo, particularmente en el ámbito de la energía limpia. Están utilizando deuda para construir activos que generarán flujos de efectivo predecibles a largo plazo a través de contratos de compraventa.

Esta estrategia no ha pasado desapercibida para las agencias de calificación crediticia. En mayo y junio de 2025, tanto S&P Global como Moody's Ratings mantuvieron sus calificaciones de grado de inversión (A y A2, respectivamente), pero revisaron la perspectiva a Negativo. La preocupación es que el elevado gasto de capital (que se espera esté en el rango de Entre 4.500 y 5.000 millones de dólares para todo el año fiscal 2025, mantendrá tensas las métricas crediticias como la Deuda Neta/EBITDA durante un período prolongado.

Para gestionar esta carga de deuda, Air Products and Chemicals, Inc. ha estado activa en los mercados de capitales. En junio de 2025, la empresa emitió bonos senior, incluidos $600 millones en notas al 4.300% y $500 millones en notas al 4.900%, más un 500 millones de euros Eurobono. Los ingresos de estas emisiones, que suman más de 1.600 millones de dólares, están destinados a fines corporativos generales y al pago de papeles comerciales pendientes, que son esencialmente deuda a corto plazo. Así es como lo equilibran: contraen deuda a corto plazo (papeles comerciales) para financiar necesidades inmediatas y luego la refinancian en pagarés a largo plazo a tasa fija para gestionar sus gastos por intereses y su cronograma de vencimientos.

La dirección de la empresa sigue comprometida públicamente con el mantenimiento de su calificación crediticia de grado de inversión, pero la perspectiva negativa es una señal clara de que tienen menos protección que antes. Lo que oculta esta estimación es el potencial de retrasos en los proyectos o sobrecostos, lo que debilitaría aún más sus indicadores crediticios. Si desea profundizar en el panorama completo de la salud financiera de la empresa, consulte la publicación completa en Breaking Down Air Products and Chemicals, Inc. (APD) Salud financiera: conocimientos clave para inversores.

Su próximo paso debería ser monitorear las publicaciones de ganancias trimestrales de la compañía, enfocándose definitivamente en su gasto de capital real versus el Entre 4.500 y 5.000 millones de dólares orientación y la trayectoria de su ratio Deuda Neta/EBITDA.

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si Air Products and Chemicals, Inc. (APD) tiene el efectivo para cubrir sus facturas a corto plazo, especialmente con sus enormes planes de gasto de capital. La respuesta corta es sí, sus índices de liquidez básicos son sólidos, pero su estado de flujo de efectivo cuenta una historia más compleja sobre su estrategia de largo plazo con uso intensivo de capital.

Su posición de liquidez, que es la capacidad de cumplir con obligaciones a corto plazo, es saludable. el Relación actual para Air Products and Chemicals, Inc. es 1.29, y el relación rápida (o relación de prueba ácida) es 1.12, según el último informe del año fiscal 2025. Un índice superior a 1,0 es el punto de referencia, lo que significa que tienen más activos circulantes que pasivos circulantes. Este es sin duda un punto fuerte para una empresa del sector de los gases industriales, que normalmente opera con contratos predecibles y a largo plazo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su salud a corto plazo:

• Relación actual: 1.29 (Activo circulante/Pasivo circulante)
• Relación rápida: 1.12 (Excluye inventario, que es menos líquido)

Capital de trabajo y dinámica del flujo de caja

El capital de trabajo de la empresa (el capital disponible para las operaciones diarias) era de aproximadamente $1,39 mil millones a partir del tercer trimestre del año fiscal 2025 (Activos corrientes de 6.150 millones de dólares menos Pasivos Corrientes de 4.760 millones de dólares). Este capital de trabajo positivo y sustancial es una clara fortaleza, que demuestra que no dependen de las ventas inmediatas para pagar sus facturas. La tendencia aquí es estable, respaldada por sus contratos de compra-o-pago a largo plazo que garantizan la estabilidad de los ingresos.

Sin embargo, el estado de flujo de caja revela la verdadera naturaleza de su cambio estratégico hacia proyectos de energía limpia a gran escala. Si bien su negocio principal genera mucho efectivo, su apetito inversor es enorme.

El desglose del flujo de efectivo para los nueve meses finalizados el 30 de junio de 2025 destaca lo siguiente:

el 2.000 millones de dólares El flujo de caja operativo (CFO) es sólido y consistente con un negocio maduro y estable. Pero miremos el flujo de caja de inversión (CFI): una salida masiva de 5.680 millones de dólares. Esto se debe principalmente a sus gastos de capital (CapEx) para proyectos importantes, que se orientaron a estar entre 4.500 millones de dólares y $5.0 mil millones para todo el año fiscal 2025. Este CFI negativo no es una debilidad; es una opción estratégica, que financia proyectos como la iniciativa de hidrógeno verde NEOM que se espera que impulsen el crecimiento de las ganancias a largo plazo.

El flujo de caja de financiación (CFF) de $3.03 mil millones es positivo, lo que indica que están recaudando capital, probablemente a través de la emisión de deuda, para ayudar a financiar ese enorme CapEx. ellos también regresaron 1.600 millones de dólares a los accionistas en el año fiscal 2025 a través de dividendos y recompras, lo que demuestra su compromiso con los accionistas incluso cuando realizan grandes inversiones.

Evaluación de liquidez a corto plazo

La principal fortaleza de liquidez de Air Products and Chemicals, Inc. es la naturaleza predecible y de alta calidad de su flujo de efectivo operativo, que está protegido por contratos a largo plazo. Los ratios están bien, pero la verdadera historia es que la empresa es actualmente un usuario neto de efectivo debido a su agresivo ciclo de inversión. Se trata de una estrategia deliberada de varios años para girar hacia proyectos de energía limpia de alto crecimiento y alto CapEx.

La posible preocupación por la liquidez no es la incapacidad de pagar las facturas (los ratios y el capital de trabajo son demasiado altos para eso) sino más bien la necesidad de acceder continuamente a los mercados de deuda para cerrar la brecha entre su fuerte CFO y su enorme CapEx. Se comprometen a mantener un flujo de caja neutral hasta 2028 a medida que cierran varios proyectos. Para profundizar más sobre quién apuesta en esta estrategia, quizás quieras leer Explorando Air Products and Chemicals, Inc. (APD) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Análisis de valoración

Está mirando a Air Products and Chemicals, Inc. (APD) después de un año difícil y se pregunta si la reciente caída de las acciones lo convierte en una compra o si el mercado tiene razón al ser cauteloso. La conclusión rápida es que APD parece infravalorada según las ganancias prospectivas y los objetivos de los analistas, pero sus métricas de valoración actuales son mixtas, lo que refleja un entorno desafiante a corto plazo.

La acción ha perdido impulso, cayendo un -20,48% en las últimas 52 semanas, cotizando alrededor de 252,16 dólares a mediados de noviembre de 2025. Esta caída está ligada en gran medida a una demanda más débil en áreas como el helio y la ausencia de ventas únicas. El rango de precios de 52 semanas cuenta la historia: un máximo de 341,14 dólares y un mínimo de 235,55 dólares. Se trata de un cambio amplio y muestra que el mercado está lidiando con la transición de la empresa hacia proyectos de energía limpia a largo plazo y a gran escala.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la posición de APD frente a su propio potencial futuro:

• Precio-beneficio futuro (P/E): con un P/E adelantado de aproximadamente 19,54x para el año fiscal 2025, APD cotiza por debajo de su promedio histórico a largo plazo, lo que sugiere que la acción es más barata de lo que ha sido.
• Precio-valor contable (P/B): la relación P/B es actualmente de aproximadamente 3,74 veces. Esto es más alto que el promedio de la industria, lo que indica que los inversionistas están dispuestos a pagar una prima por los activos netos de la compañía, probablemente debido a su importante cartera de proyectos.
• Valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA): El EV/EBITDA es de alrededor de 16,46x. Este múltiplo es relativamente alto para una empresa de gas industrial, lo que refleja la naturaleza intensiva en capital de su negocio y la gran carga de deuda asociada con sus inversiones multimillonarias en energía limpia.

Los elevados múltiplos P/B y EV/EBITDA, combinados con un P/E adelantado más bajo, crean un enigma de valoración. Sugiere que el mercado está valorando un crecimiento futuro significativo de proyectos como sus iniciativas de captura de hidrógeno y carbono, pero las ganancias a corto plazo (la 'E' en P/E) han sido débiles. Honestamente, un EV/EBITDA alto puede ser una señal de advertencia, pero en el caso de APD, es un subproducto de su enorme plan de gastos de capital plurianual, que se espera que esté en el rango de $4,5 mil millones a $5,0 mil millones para el año fiscal 2025.

La historia de los dividendos es sin duda un punto positivo para los inversores centrados en los ingresos. APD ha incrementado su dividendo trimestral durante 43 años consecutivos. El dividendo anual actual es de 7,16 dólares por acción, lo que da una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 2,84%. La compañía prevé devolver alrededor de 1.600 millones de dólares a los accionistas en 2025, lo que subraya el compromiso de la dirección con la rentabilidad para los accionistas incluso en medio de fuertes inversiones.

El consenso de Wall Street se inclina hacia una "compra moderada". De 15 analistas, hay 1 con calificación de Compra Fuerte, 9 de Compra, 4 de Retención y solo 1 de Venta. El precio objetivo promedio a 12 meses es de 313,75 dólares, lo que implica una subida potencial del 24,42% con respecto al precio reciente de 252,16 dólares. Esto se alinea con la narrativa de que la acción está actualmente infravalorada en un 19,7% con un valor razonable cercano a los 315,00 dólares.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo de ejecución de esos proyectos masivos. Los retrasos o los sobrecostos podrían erosionar rápidamente el alza prevista. Para profundizar en la dirección estratégica a largo plazo de la empresa, debe revisar sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Air Products and Chemicals, Inc. (APD).

Aquí hay un resumen de las métricas de valoración clave de Air Products and Chemicals, Inc. (APD) para el año fiscal 2025:

Factores de riesgo

Está mirando a Air Products and Chemicals, Inc. (APD) y ve un líder sólido en gas industrial, pero los resultados recientes del cuarto trimestre de 2025 muestran algunos riesgos claros a corto plazo que los inversores deben mapear. ¿La mayor conclusión? El riesgo de ejecución en proyectos a gran escala y la volatilidad de la demanda están afectando el resultado final en este momento, incluso cuando la empresa gira hacia una estrategia más enfocada.

El negocio principal de la compañía enfrentó obstáculos en el año fiscal 2025, en gran parte debido a las condiciones del mercado externo y algunas decisiones internas sobre activos. Por ejemplo, las últimas ganancias trimestrales reportaron ventas de 3.166,9 millones de dólares y unos ingresos netos de sólo 4,9 millones de dólares. Se trata de una fuerte caída, impulsada en parte por menores volúmenes y una menor demanda mundial de helio. El helio sigue siendo un importante obstáculo, y se prevé que supondrá un lastre de aproximadamente el 4 % para el beneficio por acción para el año fiscal 2026, y la dirección advierte que esta debilidad podría persistir hasta 2027.

El riesgo interno más importante ha sido una realineación estratégica de su programa de gastos de capital (CapEx). En el segundo trimestre de 2025, Air Products and Chemicals, Inc. asumió un enorme cargo después de impuestos de 2.300 millones de dólares (o 10,28 dólares por acción) relacionado con la cancelación de varios grandes proyectos especulativos de energía limpia. Este fue un reinicio doloroso, pero definitivamente necesario, para regresar al negocio principal del gas industrial. Esta medida pone de relieve el riesgo estratégico de los proyectos a gran escala y de ciclo largo: requieren mucho capital y están sujetos a retrasos o cambios en el apoyo regulatorio.

Aquí hay un desglose rápido de los riesgos clave:

• Ejecución del Proyecto: Los retrasos en la puesta en línea de nuevos activos importantes significan que hay capital improductivo en el balance, lo que pesa sobre los márgenes.
• Volatilidad del mercado: La menor demanda de gases especiales como el helio impacta directamente en la rentabilidad.
• Prima de valoración: La acción cotiza a una relación precio-ventas de 4,7 veces, que es notablemente más alta que el promedio de la industria química de EE. UU. de 1,1 veces, lo que indica cierto grado de riesgo de valoración si el crecimiento se estanca.
• Competencia en Hidrógeno: La intensificación de la competencia en el sector del hidrógeno limpio podría amenazar las perspectivas de ganancias futuras, a pesar del compromiso a largo plazo de la compañía con el espacio.

Para ser justos, Air Products and Chemicals, Inc. cuenta con estrategias de mitigación claras. Se centran en el control disciplinado de costos y la excelencia operativa. Han promulgado un plan global de reducción de costos, que se espera que genere ahorros anuales entre $185 millones y $195 millones una vez que se ejecute por completo. Esto incluye un plan de reducción de fuerza laboral, cuyo objetivo es reducir el número de empleados a aproximadamente 21.200 empleados en 2025/2026, una reducción del 8% con respecto a los niveles de 2024.

También están endureciendo la disciplina de capital. Si bien planean $\sim$$4.0 mil millones de CapEx en 2026 para terminar los proyectos actuales, la tasa de ejecución a largo plazo se apunta a aproximadamente $2.5 mil millones/año después de que se completen los grandes proyectos. Este cambio está diseñado para mejorar su retorno sobre el capital (ROC), que fue del 10,1% para el año fiscal 2025, con un objetivo a largo plazo de entre 10 y 10 para 2030. La estrategia es simple: centrarse en lo central, reducir lo gordo y cumplir con los proyectos que ya están en trámite. Es un plan de regreso a lo básico. Para una mirada más profunda a quién apuesta en este pivote, deberías leer Explorando Air Products and Chemicals, Inc. (APD) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus esfuerzos de ahorro de costos:

Oportunidades de crecimiento

Necesita saber si Air Products and Chemicals, Inc. (APD) puede generar crecimiento, especialmente después de su reciente cambio estratégico. La conclusión directa es que APD está duplicando su rentable negocio principal de gas industrial y al mismo tiempo ajustando su ambiciosa cartera de energía limpia, lo que prepara el escenario para un retorno a un crecimiento de ganancias de un solo dígito a partir de 2026.

Las ganancias por acción (BPA) ajustadas del año fiscal 2025 de la compañía fueron de $12.03, que fue ligeramente superior al punto medio de su orientación posterior, pero aún refleja vientos en contra a corto plazo, como menores volúmenes de helio y un pivote estratégico. Para ser justos, este giro fue una medida necesaria para recortar proyectos especulativos que no estaban dando resultados. El negocio principal sigue siendo muy sólido.

Enfoque a corto plazo: eficiencia y fortaleza central

El motor de crecimiento inmediato de Air Products and Chemicals, Inc. es la excelencia operativa y la gestión de costos. Están centrados en desbloquear el crecimiento de las ganancias a través de la productividad y el poder de fijación de precios en sus segmentos tradicionales de gas industrial. Esta no es una historia de crecimiento sexy, pero definitivamente es confiable.

• cortar 3,600 empleos: Se espera que esta reducción en la plantilla genere aproximadamente $250 millones en ahorro de costes anuales.
• Racionalización del proyecto: Asumieron un importante cargo antes de impuestos de aproximadamente 2.900 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 para salir de tres grandes proyectos de energía limpia de EE. UU., incluido un proyecto de hidrógeno líquido verde en Nueva York.
• Disciplina de capital: los gastos de capital del año fiscal 2025 fueron aproximadamente $5 mil millones, pero el plan es reducirlo en los próximos cinco años para mejorar el balance.

He aquí los cálculos rápidos: esos ahorros de costos se traducen en aproximadamente $0,90 por acción en ganancias futuras, lo que proporciona un piso sólido para el crecimiento incluso si la economía global se mantiene lenta.

Catalizadores de largo plazo: hidrógeno y megaproyectos

La verdadera oportunidad a largo plazo sigue siendo la transición a la energía limpia, específicamente la captura de hidrógeno y carbono, donde Air Products and Chemicals, Inc. tiene la ventaja de ser el primero en actuar. Están comprometidos a invertir más de $15 mil millones en proyectos de hidrógeno limpio y descarbonización para 2027. Aquí es donde residen los grandes contratos, y su modelo de negocio in situ, con contratos a largo plazo de tipo “take-or-pay”, proporciona una estabilidad increíble.

La empresa está bien posicionada para capitalizar un mercado de hidrógeno limpio que los analistas proyectan superará. 600 mil millones de dólares para 2030. Tienen una escala global y una experiencia tecnológica que los actores más pequeños simplemente no pueden igualar, además del beneficio de los altos costos de cambio para los clientes. Se trata de un oligopolio industrial clásico en funcionamiento.

La piedra angular de esta estrategia es su enorme cartera de proyectos. Puedes ver el impacto de estas iniciativas en los números:

Lo que oculta esta estimación es el riesgo de ejecución y el calendario de estos proyectos a gran escala, pero asegurar clientes ancla como TotalEnergies para un contrato de 15 años es una enorme medida para reducir el riesgo. Para profundizar en los fundamentos financieros de la empresa, puede leer más en Breaking Down Air Products and Chemicals, Inc. (APD) Salud financiera: conocimientos clave para inversores.