Desglosando la salud financiera del Bank of New York Mellon Corporation (BK): ideas clave para los inversores

Estás mirando The Bank of New York Mellon Corporation (BK) y te preguntas si este gigante de la custodia todavía tiene la capacidad para generar rendimientos constantes en un mercado volátil. Honestamente, las cifras del tercer trimestre de 2025 cuentan una historia convincente sobre la fortaleza de su negocio principal. Acaban de reportar un ingreso total récord de 5.100 millones de dólares, que es un sólido 9% salto año tras año, además las ganancias diluidas por acción (BPA) se dispararon 25% a $1.88. Esto no es sólo un juego de tarifas; es un testimonio de su modelo de plataforma, que ayudó a hacer crecer sus enormes Activos Bajo Custodia y/o Administración (AUC/A) a un nivel asombroso. 57,8 billones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: cuando una empresa basada en comisiones alcanza un rendimiento sobre el capital común tangible (ROTCE) de 25.6%, definitivamente necesitas profundizar en los detalles. La verdadera pregunta es si ese tipo de crecimiento es sostenible frente al aumento de los gastos no relacionados con intereses y una reacción cautelosa del mercado, incluso con un consenso de "compra moderada" de Wall Street. Analicemos dónde se encuentran las verdaderas oportunidades y riesgos a corto plazo para este actor financiero fundamental.

Análisis de ingresos

Lo que se busca es una imagen clara de dónde gana dinero el Bank of New York Mellon Corporation (BK), y los datos del año fiscal 2025 cuentan una historia de crecimiento fuerte, pero desigual. La conclusión directa es que los ingresos del Bank of New York Mellon Corporation están impulsados ​​fundamentalmente por sus servicios basados ​​en comisiones, pero su motor de crecimiento reciente ha sido el ingreso neto por intereses (NII), o el dinero que gana prestando e invirtiendo su propio capital, gracias a las tasas de interés más altas.

Para todo el año fiscal 2025, las previsiones de los analistas proyectan que los ingresos totales de The Bank of New York Mellon Corporation alcanzarán aproximadamente 18.800 millones de dólares, marcando un sólido aumento con respecto al año anterior. Vimos crecer este impulso con un ingreso total récord en el tercer trimestre de 2025 de 5.100 millones de dólares, un salto de 9% año tras año. Esta tasa de crecimiento es definitivamente una señal positiva, especialmente si se considera la volatilidad en los mercados globales.

He aquí los cálculos rápidos sobre las principales fuentes de ingresos: el Bank of New York Mellon Corporation es un banco custodio, lo que significa que su negocio principal son las tarifas de servicio, no los préstamos tradicionales. Los ingresos por comisiones aumentaron de forma saludable 7% año tras año en el tercer trimestre de 2025, pero el impulso real provino del ingreso neto por intereses (NII), que aumentó 18% durante el mismo período. Este alto crecimiento del NII refleja el beneficio de tasas de interés más altas sobre la importante base de depósitos y cartera de préstamos del banco.

La contribución de los diferentes segmentos de negocio a los ingresos totales muestra claramente el enfoque de la empresa. Los servicios de valores y los servicios de mercado y patrimoniales son los motores, mientras que la gestión de inversiones y patrimonio se enfrenta a vientos en contra. Puede ver el desglose en la siguiente tabla, utilizando las cifras más recientes del tercer trimestre de 2025:

El cambio significativo en los flujos de ingresos de The Bank of New York Mellon Corporation es el desempeño superior de su segmento de Servicios de Mercado y Patrimonio, que experimentó un 14% aumento de ingresos en el tercer trimestre de 2025. Este segmento incluye Pershing y Treasury Services, los cuales se benefician de una mayor actividad de los clientes y tasas de interés más altas. Servicios de Valores, el segmento más grande, se mantiene sólido con 11% crecimiento, impulsado por mayores activos en custodia y administración (AUC/A), que afectaron 57,8 billones de dólares para el tercer trimestre de 2025. El lastre para el crecimiento es el segmento de gestión de inversiones y patrimonio, que experimentó un 3% disminución de los ingresos, debido principalmente a la combinación de flujos de activos bajo gestión (AUM).

Para profundizar en quién invierte y por qué, debería consultar: Explorando el inversor del Bank of New York Mellon Corporation (BK) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Las principales fuentes de ingresos se desglosan así:

• Ingresos por tarifas: Comisiones por servicios de inversión, cambio de divisas y préstamo de valores.
• Ingresos Netos por Intereses (INI): Ganancias por la diferencia entre los intereses devengados sobre los activos y los intereses pagados sobre los pasivos.
• Productos/Servicios: Servicios de custodia, administración de activos, compensación y tesorería.

La dependencia de los ingresos basados ​​en comisiones (las comisiones de los servicios de inversión representan más del 50% de los ingresos totales) proporciona estabilidad, pero el reciente impulso del NII es una clara oportunidad para el ciclo de tipos. El objetivo de la dirección es convertir ese crecimiento del NII en ingresos sostenidos basados ​​en comisiones a medida que el entorno de tipos de interés finalmente se normalice.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si The Bank of New York Mellon Corporation (BK) es una máquina de ganancias o simplemente un enorme almacén de activos. La conclusión directa es que su eficiencia operativa definitivamente está mejorando, con su margen operativo antes de impuestos consistentemente por encima de la mediana de la industria, pero su margen de beneficio neto está por detrás del promedio más amplio del sector financiero.

Para un gigante de los servicios financieros como The Bank of New York Mellon Corporation (BK), un banco custodio, no un prestamista tradicional, analizamos el margen operativo antes de impuestos en lugar del margen de beneficio bruto tradicional, porque no hay costo de bienes vendidos (COGS). El margen operativo antes de impuestos nos brinda la imagen más clara de la eficiencia del negocio principal antes de impuestos y elementos no esenciales.

Márgenes y análisis de tendencias

La rentabilidad de la empresa ha mostrado una clara trayectoria ascendente en 2025, impulsada por el crecimiento de los ingresos y el control disciplinado de los costes. A continuación se muestran los cálculos rápidos de los márgenes clave de los períodos de informes más recientes:

Esta es una tendencia sólida. El margen operativo antes de impuestos se expandió del 21 % en el año fiscal 2022 al 34 % en el primer semestre de 2025, lo que demuestra que la transformación estratégica está funcionando. Un salto de 400 puntos básicos del primer trimestre al tercer trimestre de 2025 en el margen operativo antes de impuestos es significativo, lo que demuestra un apalancamiento operativo realmente positivo.

Eficiencia operativa y comparación de la industria

El Bank of New York Mellon Corporation (BK) está gestionando bien sus gastos distintos de intereses, lo cual es crucial para un negocio basado en comisiones. La gerencia espera que el crecimiento de gastos para todo el año 2025 se contenga en solo entre 1% y 2%, excluyendo elementos notables, lo que demuestra una fuerte disciplina de costos.

Para ser justos, su rentabilidad se mantiene bien frente a la de sus pares, pero el margen neto cuenta una historia diferente en comparación con el sector en general:

• El margen operativo antes de impuestos del 36 % del tercer trimestre de 2025 supera significativamente el margen operativo medio del 32 % informado para la industria de gestión de activos en 2023, lo que es un indicador cercano de su negocio principal.
• Sin embargo, el margen de beneficio neto TTM del 12,86% es sustancialmente inferior al margen de beneficio neto combinado del 20,2% informado por el sector financiero del S&P 500 para el tercer trimestre de 2025.

Lo que oculta esta estimación es que el negocio de The Bank of New York Mellon Corporation (BK) es el de custodia y servicio de activos de menor riesgo y menor margen, no la banca de inversión de alto margen ni los préstamos al consumo, por lo que se espera un margen neto más bajo. Aun así, la brecha es amplia. La compañía está impulsando activamente la eficiencia operativa a través de su modelo operativo de plataformas y la introducción de su plataforma de inteligencia artificial, Eliza, que está diseñada para desbloquear un mayor potencial para clientes y accionistas y mejorar la eficiencia operativa. Los recortes estratégicos de costos, incluida la reducción del tamaño de los bienes raíces en ciudades como Filadelfia y Nueva York, también respaldan la expansión del margen. Puede leer más sobre su enfoque estratégico aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The Bank of New York Mellon Corporation (BK).

Estructura de deuda versus capital

Si miramos al Bank of New York Mellon Corporation (BK) para entender cómo financian sus masivas operaciones globales, la respuesta corta es: se apoyan en gran medida en el capital, manteniendo su apalancamiento conservador en comparación con sus pares de la industria. Se trata de un enfoque deliberado y de bajo riesgo que habla de su papel como banco custodio.

La carga de deuda de la empresa es significativa, pero está bien estructurada y es manejable. A partir del segundo trimestre de 2025, The Bank of New York Mellon Corporation informó una deuda total a largo plazo de aproximadamente $33.429 millones. La deuda a corto plazo, que incluye principalmente efectos comerciales y otros fondos prestados, se situó en aproximadamente $2.654 millones. Esta deuda total se equilibra con una base de capital sustancial.

Apalancamiento: la instantánea de la relación deuda-capital

La métrica clave aquí es la relación deuda-capital (D/E), que indica cuánta deuda utiliza la empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable. Para The Bank of New York Mellon Corporation, la relación D/E a junio de 2025 era conservadora. 0.82.

He aquí los cálculos rápidos: por cada dólar de capital social, la empresa tiene sólo 82 centavos de deuda. Esta es una posición muy sólida, especialmente si se la compara con el promedio de la industria para bancos de custodia y gestión de activos, que normalmente es más alto en alrededor de 1.687. Una relación D/E inferior a 1,0 generalmente se considera de bajo riesgo para la mayoría de las empresas no financieras, y para una institución financiera importante, esto es definitivamente una señal de un balance sólido.

• Patrimonio neto total (segundo trimestre de 2025): $43.950 millones.
• Deuda Total (T2 2025): $36.083 millones (Largo Plazo + Corto Plazo).
• Relación deuda-capital: 0.82.

Actividad reciente de la deuda y solidez crediticia

La empresa todavía está activa en los mercados de deuda, pero a menudo se trata de una refinanciación estratégica o una gestión de capital más que de una necesidad desesperada de efectivo. Por ejemplo, en junio de 2025, el Bank of New York Mellon Corporation emitió $2 mil millones en notas senior. Esto incluyó una combinación de pagarés de tasa fija y flotante con vencimientos que se extienden hasta 2036. Esta actividad ayuda a optimizar su costo de capital (costo promedio ponderado de capital, o WACC) y mantener la liquidez.

Lo que oculta este equilibrio deuda-capital es la alta calidad de su crédito. En noviembre de 2024, Moody's Ratings mejoró las calificaciones sénior no garantizadas de The Bank of New York Mellon Corporation a aa3, manteniendo una perspectiva estable. Esta calificación de 'alto grado' significa que la empresa puede acceder a los mercados de deuda a tasas favorables, lo que hace que la financiación de la deuda sea una forma rentable de financiar el crecimiento y gestionar su balance, sin dejar de priorizar el capital como la principal fuente de financiación para la estabilidad.

En última instancia, la estrategia financiera de The Bank of New York Mellon Corporation equilibra el menor costo del financiamiento de la deuda con la estabilidad de un gran colchón de capital, lo cual es crucial para una empresa cuyo negocio principal es salvaguardar billones en activos de clientes. Puede leer más sobre sus principios fundamentales aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The Bank of New York Mellon Corporation (BK).

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si The Bank of New York Mellon Corporation (BK) tiene el efectivo para cubrir sus obligaciones a corto plazo y la respuesta corta es sí, pero hay que mirar más allá de las métricas tradicionales. Para un banco de custodia global, los ratios actuales y rápidos (posiciones de liquidez) estándar casi no tienen sentido, así que no se alarme por las cifras.

El modelo de negocio del Bank of New York Mellon Corporation, que se basa en gran medida en comisiones, significa que opera de manera diferente a un prestamista comercial. Si bien la proporción rápida es de aproximadamente 0.72 y la relación actual es de aproximadamente 0.70 A noviembre de 2025, estas bajas cifras simplemente reflejan la estructura del balance de un banco, donde muchos activos líquidos se compensan con grandes pasivos de depósitos de clientes a corto plazo. Una empresa manufacturera con estos ratios estaría en problemas, pero para BK, las medidas regulatorias son lo que realmente importa.

La verdadera fortaleza reside en su posición de liquidez regulatoria, que definitivamente es sólida.

• Ratio de cobertura de liquidez (LCR) promedio: 112% en el tercer trimestre de 2025. Esto significa que la empresa posee un 12% más de activos líquidos de alta calidad (HQLA) de los necesarios para soportar un escenario de estrés de 30 días.
• Índice de financiación estable neta (NSFR) promedio: 130% en el tercer trimestre de 2025. Esto muestra que el banco tiene una cantidad muy cómoda de financiación estable en relación con la financiación estable requerida.

Análisis de tendencias del capital de trabajo

En lugar de un análisis tradicional del capital de trabajo, analizamos la estabilidad y el crecimiento de los activos y pasivos principales del banco. Las tendencias del capital de trabajo muestran una base consistente y estable. Para el tercer trimestre de 2025, los depósitos promedio fueron de $299 mil millones de dólares, esencialmente estables secuencialmente pero aumentando 5% año tras año, lo que habla de la confianza del cliente y de los depósitos operativos rígidos. Los activos que generan intereses promedio también crecieron, alcanzando aproximadamente 374.500 millones de dólares, manteniendo el ritmo del crecimiento de los depósitos. Ésta es una muy buena señal. Además, la relación préstamo-activo es baja (los préstamos representan sólo el 17% de los activos totales), lo que reduce el riesgo crediticio en comparación con sus pares.

El crecimiento de los nuevos activos netos (NNA) en Pershing, que alcanzaron los 3.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, también indica un fuerte impulso de los clientes y una tendencia positiva en el negocio principal de custodia y patrimonio.

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo de los últimos doce meses (TTM) que finalizan el 30 de septiembre de 2025 nos brinda una imagen clara de cómo se mueve el efectivo a través del negocio.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el capital: el banco devolvió 1.200 millones de dólares a los accionistas comunes solo en el tercer trimestre de 2025, divididos entre 381 millones de dólares en dividendos y 849 millones de dólares en recompras de acciones. El índice de pago en lo que va del año hasta la fecha hasta el tercer trimestre de 2025 fue un alto 92%. El flujo de caja de inversión negativo se debe principalmente al papel del banco como intermediario financiero, invirtiendo fondos de clientes y corporativos, no una señal de dificultades.

Posibles preocupaciones o fortalezas sobre la liquidez

La principal fortaleza es la sólida liquidez regulatoria, muy por encima de los mínimos, y el modelo de ingresos basado en comisiones, que es menos volátil que los préstamos tradicionales. El banco está diseñado para ser un puerto seguro. Una preocupación menor es la volatilidad del flujo de caja operativo, que puede variar ampliamente para las instituciones financieras en función de los cambios a corto plazo en los activos y pasivos comerciales, pero el capital regulatorio general y los colchones de liquidez son amplios. Para profundizar en quién apuesta por esta estabilidad, deberías consultar Explorando el inversor del Bank of New York Mellon Corporation (BK) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: Gestor de cartera: Confirme los niveles LCR y NSFR del banco en sus modelos de riesgo antes del final de la semana.

Análisis de valoración

Usted está mirando al Bank of New York Mellon Corporation (BK) en este momento, preguntándose si el mercado ya ha valorado su sólido desempeño y, sinceramente, esa es la pregunta correcta para hacerle a un banco custodio. La conclusión rápida es que, si bien la acción ha experimentado un aumento masivo, su valoración generalmente está en línea con sus propios promedios históricos y las expectativas de los analistas para su pronóstico de ganancias por acción (EPS) de $ 7,06 para el año fiscal 2025, lo que sugiere un consenso de compra moderada por parte de la calle.

¿Está sobrevalorado o infravalorado el Bank of New York Mellon Corporation (BK)?

Las acciones del Bank of New York Mellon Corporation han subido, subiendo más del 42,43% en los 12 meses previos a mediados de noviembre de 2025, pasando de un mínimo de 52 semanas de 70,46 dólares a un cierre reciente cerca de 110,48 dólares. Este fuerte impulso, que hizo que las acciones alcanzaran un máximo de 52 semanas de 113,74 dólares, está relacionado principalmente con el aumento de los ingresos por comisiones y los ingresos netos por intereses, pero también eleva las métricas de valoración.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los índices clave basados en las proyecciones del año fiscal 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): 15,5x (estimación futura)
• Relación precio-valor contable (P/B): 1,94x (estimación futura)
• Valor empresarial/EBIT (EV/EBIT): 19,3 veces (estimación futura)

El P/U adelantado de 15,5x está ligeramente por encima del promedio a largo plazo para el sector de servicios financieros, pero no es alarmante para un líder del mercado. Lo que oculta esta estimación es el hecho de que el valor empresarial/EBIT (EV/EBIT) de 19,3x muestra un múltiplo más alto que el de algunos pares, lo que sugiere que el mercado definitivamente está valorando la estabilidad de su modelo de negocio de custodia y servicio de activos.

Dividendos y consenso de analistas

Para los inversores centrados en los ingresos, The Bank of New York Mellon Corporation sigue siendo un pagador fiable, aunque no de alto rendimiento. Las estimaciones del año fiscal 2025 muestran un dividendo anual por acción de aproximadamente 1,99 dólares, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 1,82% según el precio actual. Su ratio de pago es un muy sostenible 28,2%, lo que significa que menos de un tercio de las ganancias se utilizan para el dividendo, lo que deja mucho espacio para el crecimiento o la recompra de acciones.

La comunidad de analistas es en general optimista. La calificación de consenso es una Compra Moderada, con una gran mayoría de analistas que se inclinan hacia una calificación de Compra (diez calificaciones de Compra versus seis calificaciones de Mantener). El precio objetivo promedio de consenso se fija en 111,29 dólares, lo que es sólo una ventaja marginal con respecto al precio actual, lo que indica que la acción está bastante valorada en este momento, no infravalorada.

Para ser justos, el objetivo más alto es 133,00 dólares de TD Cowen, pero hay que compararlo con el promedio. De todos modos, la acción aquí es estar atento a cualquier caída por debajo del nivel de 105 dólares como un mejor punto de entrada, especialmente si el mercado en general se corrige.

Para profundizar en el panorama financiero completo de la empresa, consulte la publicación completa: Desglosando la salud financiera del Bank of New York Mellon Corporation (BK): ideas clave para los inversores.

Finanzas: Supervise la relación P/B frente a sus pares trimestralmente para confirmar que la prima esté justificada por el rendimiento sobre el capital (ROE).

Factores de riesgo

Es posible que vea al Bank of New York Mellon Corporation (BK) publicar cifras sólidas para 2025 (como los 5.080 millones de dólares en ingresos totales para el tercer trimestre de 2025) y piense que el camino está despejado, pero como custodio global, su salud financiera está ligada a riesgos sistémicos complejos. Necesitamos mirar más allá de los principales problemas y ver las amenazas reales que podrían frenar su impulso, especialmente aquellas relacionadas con los cambios del mercado y su propia transformación estratégica.

El negocio principal de la compañía tiene menos que ver con los préstamos y más con el servicio de billones en activos, por lo que los riesgos son diferentes a los de un banco comercial tradicional. Honestamente, los mayores riesgos a corto plazo son externos, pero también existen obstáculos estratégicos internos.

Riesgos externos y de mercado: los obstáculos macroeconómicos

El Bank of New York Mellon Corporation (BK) es un referente para los mercados de capital globales, por lo que definitivamente está expuesto a la volatilidad geopolítica y económica. La gerencia señaló esto directamente en su comentario. Además, como banco custodio, su ingreso neto por intereses (NII), un factor clave de ingresos, es muy sensible a la política de tasas de interés.

He aquí los cálculos rápidos: si la Reserva Federal comienza a recortar las tasas, el crecimiento del NII, que la compañía esperaba que fuera de un porcentaje medio de un solo dígito para todo el año 2025, podría moderarse rápidamente. Este crecimiento del NII ha sido un enorme viento de cola, aumentando un 17,9% año tras año hasta los 1.240 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, por lo que cualquier reversión es un duro golpe. Además, las políticas comerciales globales y la volatilidad del mercado generan cautela en los clientes, lo que significa que los inversionistas institucionales priorizan la liquidez, lo que a menudo desacelera el crecimiento de las actividades que generan comisiones.

• Riesgos geopolíticos: las políticas comerciales globales y la inestabilidad política crean volatilidad en el mercado.
• Sensibilidad a las tasas de interés: Los posibles recortes de tasas de la Fed podrían presionar el sólido desempeño del NII.
• Cambios en la combinación de depósitos: los clientes que trasladan sus depósitos a productos de mayor rendimiento afectan los costos de financiamiento.

Desafíos operativos y estratégicos

La empresa se encuentra en medio de una transformación masiva de la plataforma de varios años para optimizar las operaciones y reducir costos, lo cual es un gran riesgo estratégico. Si bien esperan que el crecimiento de los gastos se contenga entre un 1% y un 2% para todo el año 2025 (excluyendo elementos notables), las actualizaciones tecnológicas y las iniciativas de reestructuración aún significan gastos elevados no relacionados con intereses, que totalizaron $3,240 millones en el tercer trimestre de 2025. Una frase clara: la transformación es costosa y conlleva riesgo de ejecución.

El segmento de gestión de inversiones y patrimonio (IWM) también sigue siendo motivo de preocupación. En el primer trimestre de 2025, este segmento experimentó una disminución de los ingresos del 8 % y una caída significativa del 41 % en los ingresos antes de impuestos, lo que pone de relieve la cautela de los clientes y una lucha con las salidas netas en los activos bajo gestión (AUM), que ascendían a 2,14 billones de dólares al 30 de septiembre de 2025. Esto muestra un riesgo de concentración, ya que la empresa depende en gran medida de los ingresos basados ​​en comisiones de su segmento de servicios de inversión.

Para obtener más información sobre los jugadores que impulsan estos números, deberías consultar Explorando el inversor del Bank of New York Mellon Corporation (BK) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Mitigación y reservas de capital

La buena noticia es que el Bank of New York Mellon Corporation (BK) es una institución financiera de importancia sistémica (SIFI) y ha construido un balance sólido para manejar estos riesgos. Gestionan el riesgo del balance con herramientas de riesgo mejoradas y un enfoque proactivo para la gestión de activos. Su posición de capital es sólida como una roca, con un ratio Common Equity Tier 1 (CET1) del 11,7% a 30 de septiembre de 2025, muy por encima de los mínimos regulatorios. Lo que oculta esta estimación es que un fuerte ratio CET1 no detiene una desaceleración de los ingresos, pero sí garantiza que la compañía pueda absorber pérdidas crediticias inesperadas, incluso en áreas como el sector inmobiliario comercial, donde han visto un beneficio de provisiones de 17 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 gracias a las liberaciones de reservas específicas de propiedades.

La empresa también está utilizando nueva tecnología para mitigar los riesgos operativos, implementando más de 40 soluciones de inteligencia artificial para todo, desde la gestión de riesgos hasta el servicio al cliente. He aquí un vistazo a la red de seguridad financiera básica:

Finanzas: Siga de cerca la orientación del NII para el cuarto trimestre de 2025, ya que será la señal más clara de la visión de la administración sobre el riesgo de la política de tipos para 2026.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando dónde The Bank of New York Mellon Corporation (BK) realmente puede acelerar su negocio, y la respuesta es clara: es en una transformación disciplinada e impulsada por la tecnología que ya se está reflejando en las cifras de 2025. Esto no es sólo una charla; están aprovechando su escala masiva como el banco de custodia global más grande del mundo para impulsar la eficiencia y capturar nuevas fuentes de ingresos de alto margen.

El núcleo de su crecimiento futuro no es una adquisición masiva, sino una revolución interna: un cambio hacia un modelo operativo basado en plataformas. Esta estrategia ya está dando sus frutos, y la compañía reporta un apalancamiento operativo positivo superior a 400 puntos básicos en el primer semestre de 2025. Básicamente, están aumentando los ingresos más rápido que sus gastos, que es el estándar de oro para una institución financiera de este tamaño. Eso es un serio viento de cola.

Para todo el año fiscal 2025, los analistas proyectan que The Bank of New York Mellon Corporation generará ingresos totales de aproximadamente $20,58 mil millones, lo que supone un fuerte aumento del 10,97% respecto al año anterior. Más importante aún, se prevé que las ganancias por acción (BPA) ajustadas alcancen alrededor de $7.59, un salto significativo del 30,80% año tras año. Este crecimiento está impulsado por un nuevo modelo comercial que impulsó dos trimestres consecutivos de ventas récord en el primer semestre de 2025.

He aquí un vistazo rápido a los factores clave que impulsan ese pronóstico:

• IA e innovación de plataformas: La plataforma de IA patentada de la empresa, Eliza, es fundamental para su estrategia de "Excelencia de procesos", con 100 actividades de IA ya en producción para manejar tareas repetitivas y aumentar la capacidad. Incluso tienen un acuerdo de varios años con OpenAI para mejorar sus capacidades internas de IA.
• Activos digitales y mercados privados: Están explorando activamente oportunidades en el espacio de los activos digitales, incluidas las monedas estables, y están mejorando los servicios para los lucrativos clientes del mercado privado. Se trata de áreas de alto crecimiento en las que su experiencia en custodia les proporciona una ventaja natural.
• Enfoque de ingresos basado en tarifas: El enfoque estratégico está en segmentos de alto margen como Servicios y Mercados de Valores y Servicios Patrimoniales, que experimentaron aumentos de ingresos del 10% y 13% respectivamente en el segundo trimestre de 2025. Esta diversificación lejos de los ingresos por intereses puros hace que el negocio sea definitivamente más resistente.

La ventaja competitiva de The Bank of New York Mellon Corporation es su enorme escala y su papel como empresa de servicios públicos en el mercado financiero. Sus activos bajo custodia y/o administración (AUC/A) ascendían a la asombrosa cifra de 57,8 billones de dólares al 30 de septiembre de 2025. Esta enorme huella crea un foso (una ventaja competitiva sostenible) que es increíblemente difícil de superar para los competidores, especialmente en custodia y servicios básicos. Esta escala les permite invertir mucho en tecnología, como su nuevo producto Wove y capacidades comerciales de compra, que los jugadores más pequeños simplemente no pueden igualar.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de volatilidad de las tasas de interés. La compañía prevé que los ingresos netos por intereses (NII) crezcan en un solo dígito alto para 2025, pero cualquier recorte inesperado de las tasas de la Reserva Federal podría presionar esa cifra. Aún así, su compromiso con la devolución del capital es fuerte, con una tasa de pago objetivo del 95% al 100% de las ganancias a través de dividendos y recompras para finales de 2025.

Para comprender mejor las bases de este crecimiento, debe revisar el desglose financiero completo en Desglosando la salud financiera del Bank of New York Mellon Corporation (BK): ideas clave para los inversores. Su próximo paso es monitorear la convocatoria de ganancias del cuarto trimestre de 2025 para obtener una actualización sobre la orientación del NII y las tasas de adopción de la plataforma. Finanzas: elaborar un análisis de sensibilidad sobre la estimación de EPS para 2026 basado en una variación del NII de 50 puntos básicos para fin de mes.