Análisis de la salud financiera de las empresas papeleras internacionales (IP): conocimientos clave para los inversores

Estás mirando a International Paper Company (IP) y ves una acción que acaba de alcanzar un mínimo de 52 semanas, y te preguntas si se trata de una jugada de valor o una trampa de valor. Honestamente, las finanzas muestran una empresa en medio de una transformación dolorosa, pero necesaria. El último informe del tercer trimestre de 2025 fue aproximado y mostró una pérdida neta de (1,10) mil millones de dólares, en gran parte debido a los cargos estratégicos por el cierre de fábricas, que es una cifra grande que hay que asimilar. Por lo tanto, la gerencia ha revisado las perspectivas para todo el año 2025, proyectando ahora ventas netas de solo $24 mil millones y, críticamente, pronosticando que el flujo de caja libre será negativo entre $100 millones y $300 millones a medida que racionalizan las operaciones. Ese flujo de caja negativo es definitivamente el riesgo a corto plazo. Aun así, el precio objetivo promedio de los analistas se sitúa en torno a los 50,92 dólares, significativamente por encima del precio de negociación reciente, lo que sugiere que existe una oportunidad de recuperación si los esfuerzos de optimización de su cartera, como la salida de negocios no esenciales, pueden lograr la expansión del margen prometida. La verdadera pregunta es si se debe comprar la caída con la promesa de ganancias futuras o esperar la prueba de ejecución.

Análisis de ingresos

Estás mirando a International Paper Company (IP) y ves un salto masivo en sus números de primera línea, y necesitas saber si se trata de un crecimiento orgánico o simplemente de un problema puntual. La conclusión directa es la siguiente: el aumento de los ingresos a corto plazo de la empresa es definitivamente real, pero está impulsado abrumadoramente por una adquisición estratégica, no sólo por la fortaleza subyacente del mercado.

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, International Paper Company informó unos ingresos totales de 24.330 millones de dólares, lo que supone un crecimiento interanual sustancial del 47,35 %. Este tipo de crecimiento no ocurre en una industria madura sin un catalizador importante y, en este caso, el catalizador fue la integración total de DS Smith, que cerró a principios de 2025.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre de dónde proviene el dinero, según las ventas netas del segundo trimestre de 2025 (Q2 2025) de 6.780 millones de dólares. Las principales fuentes de ingresos se centran claramente en el embalaje, que es el negocio principal. Global Cellulose Fibers es una porción más pequeña, pero aún importante, del pastel.

• Soluciones de embalaje en América del Norte: el segmento más grande, centrado en cajas de cartón corrugado y cartón para envases, generó 3.860 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025. Esta es la base.
• Soluciones de embalaje EMEA (Europa, Oriente Medio, África): este segmento experimentó un aumento espectacular hasta los 2290 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025. Aquí es donde el impacto de la adquisición de DS Smith es más visible.
• Fibras de Celulosa Global: Incluye pulpa pelusa para pañales y otros productos absorbentes, aportando $628 millones.

La contribución del segmento cuenta la historia de una empresa que cambia estratégicamente su centro de gravedad. Puede ver cómo la adquisición ha reponderado inmediatamente toda la combinación de ingresos, con el segmento EMEA ahora como una fuerza importante.

Lo que oculta esta estimación es la presión de volumen subyacente. Por ejemplo, si bien el segmento de Soluciones de embalaje de América del Norte registró precios de venta de cajas más altos, los envíos de cajas en EE. UU. aún disminuyeron un 5,0% año tras año por día en el segundo trimestre de 2025. Por lo tanto, el crecimiento de los ingresos aquí es una combinación de realización de precios y ganancias de participación de mercado, luchando contra un entorno de demanda general más débil. El segmento global de fibras de celulosa también está luchando con volúmenes más bajos, a pesar de los precios más altos de la pelusa y la pulpa básica.

El cambio más significativo en los flujos de ingresos es la afluencia masiva de la integración de DS Smith, que impulsó el crecimiento interanual de los ingresos del tercer trimestre de 2025 a un impresionante 56,37%. Este movimiento estratégico ha diversificado inmediatamente la exposición geográfica y de productos de International Paper Company, especialmente en el mercado europeo de embalaje. Sin embargo, hay que estar atento a la rentabilidad (EBITDA) del segmento EMEA recientemente ampliado, que registró un resultado operativo negativo en el segundo trimestre de 2025 debido a los costos de integración y la inflación de los costos de la fibra. Para profundizar en la rentabilidad y la valoración, consulte el análisis completo: Análisis de la salud financiera de las empresas papeleras internacionales (IP): conocimientos clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si International Paper Company (IP) está ganando dinero y, sinceramente, la respuesta es complicada en este momento. Las últimas cifras muestran una pérdida neta, pero esa cifra está muy sesgada por una importante transformación estratégica. La conclusión directa es la siguiente: si bien la rentabilidad bruta de la empresa es sólida, sus márgenes operativos y netos están bajo una fuerte presión, en gran parte debido a cargos no recurrentes.

Durante los últimos doce meses (TTM) hasta finales del tercer trimestre de 2025, los índices de rentabilidad de International Paper Company muestran una imagen clara de una empresa en medio de una costosa revisión. Aquí están los cálculos rápidos sobre los márgenes centrales:

El margen de beneficio bruto TTM del 29,44% es en realidad bastante bueno: es 5,11 puntos porcentuales más alto que el promedio de la industria del 24,33%. Esto le indica que la fabricación principal y el costo de bienes vendidos (COGS) se están gestionando bien. International Paper Company es definitivamente eficiente en convertir materias primas en productos. Ésa es una fortaleza operativa clave.

Pero cuando miras más abajo en el estado de resultados, la historia cambia rápidamente. El margen de beneficio operativo cae a un bajísimo 1,8%, una brecha significativa en comparación con el 9,07% de la industria. La diferencia aquí está en los gastos operativos, específicamente en los enormes costos de reestructuración. Por ejemplo, solo en el tercer trimestre de 2025, la compañía informó una pérdida neta de (1,10) mil millones de dólares, que incluyó la asombrosa cantidad de 675 millones de dólares en depreciación acelerada y cargos de reestructuración vinculados a cierres de fábricas y acciones estratégicas. Este no es un trimestre normal; es el costo de la transformación.

La tendencia a lo largo del tiempo muestra esta volatilidad. Las ganancias netas de todo el año 2024 fueron de 557 millones de dólares, pero el margen de beneficio neto TTM es ahora del -5,26%. El objetivo revisado de la administración para todo el año 2025 para las ventas netas es de $24 mil millones de dólares con un objetivo de EBITDA ajustado de $3 mil millones de dólares. Este enfoque en el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es un movimiento clásico para resaltar el desempeño operativo y al mismo tiempo dejar de lado temporalmente los cargos no recurrentes y no monetarios que están aplastando los ingresos netos GAAP. La compañía está sacrificando las ganancias netas reportadas a corto plazo para financiar un cambio estratégico a largo plazo hacia envases sustentables. Puedes leer más sobre el contexto estratégico en Análisis de la salud financiera de las empresas papeleras internacionales (IP): conocimientos clave para los inversores.

La eficiencia operativa, fuera de estos elementos especiales, en realidad está mejorando secuencialmente. En el tercer trimestre de 2025, los negocios de Soluciones de embalaje aumentaron el EBITDA ajustado de forma secuencial en un 28 %, impulsado por una mejor realización de precios, gestión de costos y menores costos de fibra. Esto sugiere que una vez que los costos de transformación hayan quedado atrás, los márgenes subyacentes deberían expandirse dramáticamente. El riesgo, por supuesto, es que el entorno del mercado siga siendo débil y las ganancias de eficiencia esperadas no sean suficientes para compensar las presiones de la demanda externa.

• Monitorear el Margen Bruto: Es el mejor indicador del control de costos operativos.
• Seguimiento del EBITDA ajustado: muestra la verdadera capacidad subyacente de generación de flujo de efectivo.
• Espere pérdidas netas continuas: persistirán mientras estén en juego los cargos de reestructuración.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo de ejecución de integrar la adquisición de DS Smith, que es una parte clave de la transformación de 2025. Si la integración tarda más de 14 días, el riesgo de abandono aumenta y la mejora de los márgenes se estanca.

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando el balance de International Paper Company (IP) y lo primero que hay que comprobar es cómo financian las operaciones: deuda frente a capital. La conclusión directa es que International Paper Company (IP) está financiada de manera conservadora en relación con su industria, con una relación deuda-capital (D/E) de aproximadamente 0.57 a partir del tercer trimestre de 2025, pero el reciente aumento de la deuda total es un factor crítico a monitorear.

Overview de los niveles de deuda y el apalancamiento financiero

Históricamente, International Paper Company (IP) ha mantenido una estructura de capital prudente, pero la cifra de deuda total experimentó un fuerte aumento en 2025. Al 30 de septiembre de 2025, la empresa informó una deuda total de aproximadamente $9.962 mil millones. Esto representa un aumento significativo año tras año de casi 79%. Aquí están los cálculos rápidos sobre el desglose:

• Deuda a Largo Plazo: Aproximadamente $8.990 mil millones [cita: 2 de la primera búsqueda].
• Deuda Aproximada de Corto Plazo: Aproximadamente $972 millones (calculado como Deuda Total menos Deuda de Largo Plazo).

El capital social total de la empresa asciende a aproximadamente 17.300 millones de dólares [cita: 7 de la primera búsqueda, 5]. Esta base de capital proporciona un amortiguador sustancial, pero el rápido aumento de la deuda, probablemente ligado a inversiones o adquisiciones estratégicas, es definitivamente un punto de atención para los analistas.

Relación deuda-capital y comparación de la industria

La relación deuda-capital (D/E) es su medida clave de apalancamiento financiero y muestra cuánta deuda se utiliza para financiar activos en relación con la financiación de los accionistas. La relación D/E de International Paper Company (IP) se sitúa actualmente en torno a 0.57 (o 57%). Esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa utiliza alrededor de 57 centavos de deuda.

Para ser justos, esta relación es bastante saludable en comparación con la industria de productos de papel en general, donde el D/E promedio a menudo se ubica en el rango de 0,97 a 1,08. International Paper Company (IP) opera con menos apalancamiento que muchos de sus pares, lo que sugiere una mayor capacidad para capear las crisis económicas sin enfrentar problemas inmediatos con el servicio de la deuda. Este es un signo clásico de una empresa madura, intensiva en capital, que prioriza la estabilidad del balance.

Actividad y estrategia de financiación reciente

El enfoque de la compañía para equilibrar la deuda y el capital es una combinación de endeudamiento estratégico y pagos consistentes de dividendos, lo cual es típico de una acción de primera línea. La financiación de la deuda es en gran medida a largo plazo, respaldada por una calificación crediticia de grado de inversión de 'BBB' afirmado por S&P Global Ratings en marzo de 2025 [citar: 11 de la primera búsqueda]. Esta calificación es crucial, ya que mantiene los costos de endeudamiento manejables incluso en un entorno de tasas de interés más altas.

International Paper Company (IP) ha sido proactiva en la gestión de los vencimientos de su deuda profile. Por ejemplo, la empresa amplió su línea de crédito bancaria comprometida contractualmente por valor de 1.400 millones de dólares para que venciera en junio 2028 [citar: 10 de la primera búsqueda]. Equilibrar la financiación de deuda con la financiación de capital es un proceso continuo, y la empresa ha estado utilizando deuda para un crecimiento estratégico mientras devuelve capital a los accionistas a través de dividendos, sobre los cuales puede leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de International Paper Company (IP).

Lo que oculta esta estimación es el ratio de cobertura de intereses, que al 3,8x (EBIT/Gastos por intereses a junio de 2025) es adecuado pero no excelente, lo que sugiere que, si bien la relación deuda-capital es baja, el costo del servicio de esa deuda es algo a lo que hay que prestar atención. Finanzas: monitorear el impacto del reciente aumento de la deuda en el índice de cobertura de intereses del cuarto trimestre de 2025.

Liquidez y Solvencia

Es necesario saber si International Paper Company (IP) puede cubrir sus facturas a corto plazo, y los datos del año fiscal 2025 sugieren una posición de liquidez ajustada pero manejable, en gran parte debido a un enfoque estratégico en el capital de trabajo y un panorama de flujo de caja mixto.

La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo se mide mediante dos índices clave. Aquí están los cálculos rápidos:

• La relación actual es 1,33. Esto significa que International Paper tiene $1,33 en activos corrientes (efectivo, cuentas por cobrar, inventario) por cada dólar de pasivos corrientes (letras vencidas dentro de un año). Si bien está por encima del punto de referencia seguro 1.0, no es un gran colchón.
• El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario menos líquido, es 0,96. Esto está ligeramente por debajo de la marca de 1,0, lo que indica que si International Paper tuviera que pagar toda su deuda a corto plazo inmediatamente sin vender inventario, se quedaría corto. Esa es una bandera amarilla, pero no roja para una empresa manufacturera.

Análisis de tendencias del capital de trabajo

International Paper está gestionando activamente su capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) como parte de sus "acciones estratégicas 80/20". La empresa se centra en lograr un menor saldo de capital de trabajo. Esto es un arma de doble filo: un saldo más bajo es más eficiente en términos de capital, pero también reduce el colchón de liquidez. La estrategia de la empresa es optimizar sus operaciones y su base de clientes, lo que, en teoría, debería mejorar los ciclos de conversión de efectivo, pero hay que vigilar esto de cerca. Una pequeña caída en la demanda o un retraso en el cobro de cuentas por cobrar podrían presionar rápidamente ese Quick Ratio de 0,96.

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo para el año fiscal 2025 muestra las complejidades de una empresa que está atravesando una transformación significativa, incluida la integración de DS Smith y el cierre de instalaciones. Si bien el tercer trimestre de 2025 mostró una señal positiva, las perspectivas para todo el año son más cautelosas.

• Flujo de caja operativo (OCF): Este es el efectivo generado por el negocio principal. En el tercer trimestre de 2025, International Paper informó un aumento secuencial en el flujo de caja libre (FCF) a 150 millones de dólares, impulsado por un fuerte crecimiento en el OCF. Esta es una tendencia definitivamente positiva, que muestra que el negocio principal está comenzando a generar efectivo a pesar de los vientos en contra del mercado.
• Flujo de Caja de Inversión (ICF): Esto incluye gastos de capital (CapEx) y adquisiciones/enajenaciones. La compañía completó la adquisición de DS Smith en el primer trimestre de 2025 y está invirtiendo en sus activos estratégicos, lo que mantendrá el ICF negativo (retirada de efectivo) en el corto plazo mientras ejecutan su plan de transformación.
• Flujo de Caja de Financiamiento (FCF): Esto incluye deuda, capital y dividendos. International Paper declaró un dividendo trimestral de 0,4625 dólares por acción, lo que representa un rendimiento anualizado del 5,1%. La relación deuda-capital de la empresa se mantiene en 0,52, que es un nivel razonable, pero la empresa está utilizando efectivo para su compromiso de dividendos.

La guía de flujo de caja libre (FCF) para todo el año 2025 es un indicador de riesgo clave. La gerencia revisó el objetivo de FCF para todo el año a un rango de $100 millones a $300 millones negativos. Esta perspectiva negativa se debe en gran medida a los costos de transformación, los cargos de reestructuración y los pagos de compensación de incentivos, no solo a la debilidad operativa central. Esto significa que la empresa probablemente necesitará utilizar reservas de efectivo o financiación a corto plazo para cubrir sus gastos del año.

Para profundizar en el camino estratégico de la empresa, debe leer la publicación completa: Análisis de la salud financiera de las empresas papeleras internacionales (IP): conocimientos clave para los inversores

Análisis de valoración

Estás mirando a International Paper Company (IP) y haciéndote la pregunta del millón: ¿Es una ganga o el mercado tiene razón en ser cauteloso? La respuesta corta es que la acción parece barata en términos de valor contable histórico, pero sus múltiplos de ganancias se complican por un año 2025 aproximado, lo que sugiere un riesgo clásico de trampa de valor.

La cuestión central es un panorama de valoración dividido. La relación precio-beneficio (P/E) de los últimos doce meses es una cifra negativa, alrededor -356.60, lo que simplemente significa que la empresa ha estado perdiendo dinero durante el último año, en gran parte debido a cargos estratégicos por el cierre de fábricas y la integración de DS Smith. Ese número no sirve para la valoración, por lo que tenemos que mirar hacia adelante.

Aquí están los cálculos rápidos sobre métricas prospectivas, basadas en el precio de las acciones de aproximadamente $37.67 a finales de noviembre de 2025:

• Relación precio-libro (P/B): Aproximadamente 1.13, International Paper Company cotiza muy cerca de su valor contable tangible. Para ser justos, la mediana P/B de la empresa durante los últimos 13 años fue 2.21, por lo que este es definitivamente un nivel históricamente bajo.
• Relación P/E anticipada: Los analistas proyectan ganancias por acción (EPS) de $2.77 para todo el año fiscal 2025. Esto sitúa el P/E adelantado en aproximadamente 13,48x, lo cual es razonable en comparación con el mercado en general, pero debe confiar en que la estimación de EPS para 2025 se materializará.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): El último EV/EBITDA de doce meses es alto en 14,7x, que es el nivel más alto en los últimos cinco años, lo que sugiere que el mercado está otorgando un alto valor al flujo de caja operativo de la empresa en relación con su valor empresarial, a pesar del bajo P/B.

La acción todavía ha tenido un año brutal. En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha caído significativamente 35.15%, cotizando en un amplio rango entre su mínimo de 52 semanas de $35.79 y su alto de $60.36. Esta volatilidad refleja la lucha del mercado por poner precio a la transformación estratégica en curso de la compañía, sobre la cual puede leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de International Paper Company (IP).

Para los inversores centrados en los ingresos, el dividendo es un punto positivo, pero conlleva una importante salvedad. El dividendo anualizado actual de $1.85 por acción se traduce en una alta rentabilidad por dividendo de alrededor 5.0% a 5.2%. Pero, debido a las pérdidas recientes, la tasa de pago es negativa. -70.88%, lo que significa que el dividendo se paga actualmente con reservas de efectivo, no con ganancias actuales. Eso no es sostenible a largo plazo sin un rápido retorno a la rentabilidad.

Wall Street está dividido en cuanto a las acciones, lo que no sorprende dadas las señales contradictorias. El precio objetivo promedio de los analistas es de aproximadamente $50.92, lo que implica una mejora sustancial con respecto al precio actual. La calificación de consenso general es una división entre 'Mantener' y 'Comprar', con una combinación de empresas que recomiendan calificaciones de 'Compra fuerte', 'Mantener' y 'Vender'.

A continuación se muestra un resumen de las métricas de valoración clave:

Lo que esconde esta estimación es el riesgo de ejecución de su plan estratégico; si no logran alcanzar eso $2.77 Objetivo de EPS, la acción definitivamente no está infravalorada. Finanzas: monitorear la guía para el cuarto trimestre de 2025 para cualquier revisión de EPS antes de fin de año.

Factores de riesgo

Es necesario comprender que International Paper Company (IP) se encuentra en medio de una transformación masiva y costosa, que es la fuente principal de su volatilidad financiera a corto plazo. Los resultados de la compañía en el tercer trimestre de 2025 muestran una clara compensación: un giro estratégico hacia el embalaje principal, pero con importantes problemas a corto plazo, incluida una pérdida neta en el tercer trimestre de 1.100 millones de dólares.

Riesgos operativos y de ejecución estratégica

El mayor riesgo en este momento es la ejecución: convertir la ambiciosa estrategia 80/20 y la adquisición de DS Smith en una realidad rentable. La transformación de la empresa implica cerrar activos menos competitivos, lo que generó un cargo sustancial de 675 millones de dólares en depreciación acelerada solo en el tercer trimestre de 2025. Además, la integración del negocio DS Smith, que se cerró en enero de 2025, está resultando un desafío debido a la debilidad del mercado en Europa, Medio Oriente y África (EMEA).

He aquí los cálculos rápidos: IP tuvo que recortar su guía de EBITDA ajustado para todo el año 2025 a 3.000 millones de dólares, por debajo de una expectativa anterior de hasta 4.000 millones de dólares, en gran parte debido a un entorno de demanda débil y el costo de estos cambios. Definitivamente estás viendo una jugada estratégica de alto riesgo y alta recompensa.

• Retrasos en la integración: Hacer que la compra de DS Smith funcione en un mercado EMEA difícil.
• Costos de reestructuración: Impactos en las pérdidas y ganancias a corto plazo por cierres de fábricas y ventas de activos.
• Riesgo de ejecución: Traducir los $3.0 mil millones de mejora planificada del EBITDA para 2027 en flujo de caja real.

Vientos en contra externos y de mercado

El principal riesgo externo es un mercado de envases industriales débil, impulsado por un entorno macroeconómico débil que ha persistido más de lo previsto. Esto está afectando tanto al volumen como a los precios. Para todo el año, IP ahora proyecta que los envíos de cajas serán baja del 1% al 1,5%, una reversión completa de su pronóstico inicial de crecimiento en ese rango. Este mercado débil y los movimientos negativos de precios le han costado a la compañía más de 500 millones de dólares de ganancias sólo en 2025, según la dirección.

Además, no ignore el panorama global. Las presentaciones de la compañía aún resaltan los riesgos de las condiciones geopolíticas, como el conflicto entre Rusia y Ucrania y las tensiones en Medio Oriente, y el impacto de los cambios en los tipos de cambio, especialmente después del acuerdo con DS Smith que aumentó su exposición a las monedas extranjeras.

Estrategias de mitigación y acciones claras

La propiedad intelectual no se queda quieta; están tomando medidas claras y decisivas para mitigar estos riesgos. La estrategia es convertirse en un productor de cartón para envases y embalajes más centrado y de menor costo. Este es un manual industrial clásico: recortar la capacidad para estabilizar los precios e invertir en los mejores activos.

Las principales acciones de mitigación son concretas:

El objetivo es salir de negocios no esenciales y reinvertir en activos estratégicos. Este es el camino hacia una estructura de márgenes más resiliente, pero es un proyecto de varios años, no una solución rápida. Puede leer más sobre el estado financiero y la valoración de la empresa en nuestro análisis completo: Análisis de la salud financiera de las empresas papeleras internacionales (IP): conocimientos clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Necesita saber si International Paper Company (IP) se está posicionando para una verdadera ventaja, y la respuesta corta es sí, pero es un giro doloroso y costoso. La empresa está abandonando sus negocios secundarios para convertirse en un líder exclusivo en envases sostenibles, que es hacia donde se dirige el mercado. Este reinicio estratégico es el factor más importante para los inversores en este momento.

El núcleo de la historia de crecimiento es la adquisición de DS Smith completada a principios de 2025, que instantáneamente convirtió a International Paper Company en un actor dominante. Este movimiento consolidó su posición como el principal productor de envases de fibra en América del Norte y el número dos en Europa. La compañía está reestructurando activamente su presencia para lograr un estimado de $500 millones de dólares en sinergias anuales solo con esta fusión, más un objetivo total de $1 mil millones de dólares en ahorros de costos anuales para 2026. Eso es un enorme aumento de margen. Aquí está el cálculo rápido: están intercambiando dolor a corto plazo por rentabilidad enfocada a largo plazo.

La acción estratégica más visible es la venta del negocio Global Cellulose Fibers (GCF) a American Industrial Partners por 1.500 millones de dólares en agosto de 2025. Este negocio generó 2.800 millones de dólares en ingresos en 2024, pero su venta simplifica la cartera y elimina la volatilidad del mercado de la celulosa, lo que permite a la dirección centrarse en los envases de cartón ondulado. Además, están cerrando o convirtiendo varias instalaciones, como las plantas de envasado de Compton, California y Louisville, Kentucky, para enero de 2026, como parte de sus 'acciones estratégicas 80/20' para priorizar clientes y mercados de alto valor. Están cortando para competir.

Las proyecciones financieras para el año fiscal 2025 reflejan esta transformación turbulenta pero ambiciosa. Si bien la empresa inicialmente pronosticó una buena cifra de ingresos, los gastos de reestructuración y los obstáculos del mercado generaron un panorama mixto. Aún así, las perspectivas para todo el año son significativas.

Lo que oculta esta estimación es la pérdida de EPS ajustada en el tercer trimestre de 2025 de -0,43 dólares debido a importantes cargos estratégicos, incluido un cargo de 675 millones de dólares por la depreciación acelerada por el cierre de fábricas. Ese es el coste de la transformación que aparece en la cuenta de resultados. Para ser justos, la ventaja competitiva a largo plazo radica en su integración vertical y escala, que pocos competidores pueden igualar, especialmente en América del Norte. También están invirtiendo en nueva capacidad, como la planta de cajas de cartón corrugado que comenzó a construirse en Waterloo, Iowa, en mayo de 2025, específicamente para atender al creciente sector de envasado de carne y proteínas. Definitivamente se trata de una jugada a largo plazo en las tendencias del comercio electrónico y la sostenibilidad.

Si desea profundizar en las implicaciones inmediatas para la salud financiera y el flujo de caja de estos movimientos, puede consultar nuestro análisis completo: Análisis de la salud financiera de las empresas papeleras internacionales (IP): conocimientos clave para los inversores.

• Centrarse en envases sostenibles es la futura innovación de productos.
• La adquisición de DS Smith amplía el mercado a Norteamérica y EMEA.
• La racionalización operativa tiene como objetivo una mejora del EBITDA de 3000 millones de dólares para 2027.
• La escala y la integración vertical proporcionan una formidable ventaja de costos.

El siguiente paso concreto para usted es monitorear los resultados del cuarto trimestre de 2025 en busca de signos de que los beneficios de la reducción de costos estén comenzando a compensar los cargos de reestructuración, especialmente la cifra de EBITDA ajustado. Ésta será la primera prueba real de esta nueva y enfocada Compañía Internacional de Papel.