Dividindo a saúde financeira da International Paper Company (IP): principais insights para investidores

Você está olhando para a International Paper Company (IP) e vendo uma ação que atingiu o menor nível em 52 semanas e está se perguntando se isso é uma jogada de valor ou uma armadilha de valor. Honestamente, as finanças mostram uma empresa no meio de uma transformação dolorosa, mas necessária. O último relatório do terceiro trimestre de 2025 foi grosseiro, mostrando uma perda líquida de (1,10) mil milhões de dólares, em grande parte devido a encargos estratégicos para o encerramento de fábricas, o que é um número grande para engolir. Assim, a administração revisou as perspectivas para o ano inteiro de 2025, projetando agora vendas líquidas de apenas US$ 24 bilhões e, de forma crítica, prevendo que o fluxo de caixa livre seja negativo entre US$ 100 milhões e US$ 300 milhões à medida que agilizam as operações. Esse fluxo de caixa negativo é definitivamente o risco de curto prazo. Ainda assim, o preço-alvo médio dos analistas fica em torno de US$ 50,92, significativamente acima do preço de negociação recente, sugerindo que existe uma oportunidade de recuperação se seus esforços de otimização de portfólio - como a saída de negócios não essenciais - puderem entregar a expansão de margem prometida. A verdadeira questão é se você deve comprar com base na promessa de ganhos futuros ou esperar pela prova de execução.

Análise de receita

Você está olhando para a International Paper Company (IP) e vendo um grande salto em seus números de faturamento, e precisa saber se é um crescimento orgânico ou apenas um pontinho único. A conclusão direta é esta: o aumento das receitas da empresa no curto prazo é definitivamente real, mas é esmagadoramente impulsionado por uma aquisição estratégica e não apenas pela força subjacente do mercado.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a International Paper Company relatou uma receita total de US$ 24,33 bilhões, marcando um crescimento substancial ano a ano de 47,35%. Este tipo de crescimento não acontece numa indústria madura sem um grande catalisador e, neste caso, o catalisador foi a integração total da DS Smith, que fechou no início de 2025.

Aqui está uma matemática rápida de onde vem o dinheiro, com base nas vendas líquidas do segundo trimestre de 2025 (2º trimestre de 2025) de US$ 6,78 bilhões. As principais fontes de receita estão claramente centradas nas embalagens, que é o negócio principal. A Global Cellulose Fibers é uma fatia menor, mas ainda assim importante, do bolo.

• Soluções de embalagem América do Norte: O maior segmento, com foco em caixas de papelão ondulado e papelão para contêineres, arrecadou US$ 3,86 bilhões no segundo trimestre de 2025. Este é o alicerce.
• Packaging Solutions EMEA (Europa, Médio Oriente, África): Este segmento registou um aumento dramático para 2,29 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2025. É aqui que o impacto da aquisição da DS Smith é mais visível.
• Fibras Globais de Celulose: Inclui polpa fofa para fraldas e outros produtos absorventes, contribuindo com US$ 628 milhões.

A contribuição do segmento conta a história de uma empresa mudando estrategicamente seu centro de gravidade. Você pode ver como a aquisição reponderou imediatamente todo o mix de receitas, com o segmento EMEA agora sendo uma força importante.

O que esta estimativa esconde é a pressão de volume subjacente. Por exemplo, embora o segmento Packaging Solutions North America tenha registado preços de venda mais elevados para caixas, as remessas de caixas nos EUA ainda caíram 5,0% ano após ano numa base diária no segundo trimestre de 2025. Portanto, o crescimento da receita aqui é uma combinação de realização de preços e ganhos de quota de mercado, combatendo um ambiente de procura geral mais fraco. O segmento Global de Fibras de Celulose também está lutando com volumes mais baixos, apesar dos preços mais elevados de fluff e celulose commodity.

A mudança mais significativa nos fluxos de receita é o influxo maciço da integração da DS Smith, que impulsionou o crescimento da receita ano após ano do terceiro trimestre de 2025 para impressionantes 56,37%. Este movimento estratégico diversificou imediatamente a exposição geográfica e de produtos da International Paper Company, especialmente no mercado europeu de embalagens. No entanto, é necessário observar a rentabilidade (EBITDA) do segmento EMEA recentemente expandido, que registou um resultado operacional negativo no segundo trimestre de 2025 devido aos custos de integração e à inflação dos custos de fibra. Para um mergulho mais profundo na rentabilidade e avaliação, confira a análise completa: Dividindo a saúde financeira da International Paper Company (IP): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a International Paper Company (IP) está ganhando dinheiro e, honestamente, a resposta é complicada no momento. Os números mais recentes mostram uma perda líquida, mas esse número é fortemente distorcido por uma grande transformação estratégica. A conclusão direta é a seguinte: embora a rentabilidade bruta da empresa seja forte, as suas margens operacionais e líquidas estão sob forte pressão, em grande parte devido a encargos não recorrentes.

Nos últimos doze meses (TTM) que antecederam o final do terceiro trimestre de 2025, os índices de rentabilidade da International Paper Company pintam uma imagem clara de um negócio no meio de uma reforma dispendiosa. Aqui está a matemática rápida sobre as margens principais:

A margem de lucro bruto TTM de 29,44% é na verdade muito boa – é 5,11 pontos percentuais superior à média da indústria de 24,33%. Isso indica que a produção básica e o custo dos produtos vendidos (CPV) estão sendo bem gerenciados. A International Paper Company é definitivamente eficiente em transformar matérias-primas em produtos. Essa é uma força operacional fundamental.

Mas quando você olha mais abaixo na demonstração de resultados, a história muda rapidamente. A Margem de Lucro Operacional cai para baixíssimos 1,8%, uma diferença significativa em relação aos 9,07% da indústria. A diferença aqui está nas despesas operacionais, especificamente nos enormes custos de reestruturação. Por exemplo, só no terceiro trimestre de 2025, a empresa reportou um prejuízo líquido de (1,10) mil milhões de dólares, que incluiu uns espantosos 675 milhões de dólares em depreciação acelerada e encargos de reestruturação ligados ao encerramento de fábricas e ações estratégicas. Este não é um trimestre normal; é o custo da transformação.

A tendência ao longo do tempo mostra esta volatilidade. O lucro líquido do ano de 2024 foi de US$ 557 milhões, mas a margem de lucro líquido TTM é agora de -5,26%. A meta revisada da administração para vendas líquidas para o ano de 2025 é de US$ 24 bilhões, com uma meta de EBITDA ajustado de US$ 3 bilhões. Este foco no EBITDA Ajustado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) é um movimento clássico para destacar o desempenho operacional e, ao mesmo tempo, deixar de lado temporariamente os encargos não monetários e não recorrentes que estão destruindo o lucro líquido GAAP. A empresa está sacrificando o lucro líquido reportado no curto prazo para financiar uma mudança estratégica de longo prazo em direção a embalagens sustentáveis. Você pode ler mais sobre o contexto estratégico em Dividindo a saúde financeira da International Paper Company (IP): principais insights para investidores.

A eficiência operacional, fora desses itens especiais, está melhorando sequencialmente. No terceiro trimestre de 2025, os negócios de Soluções de Embalagem aumentaram sequencialmente o EBITDA Ajustado em 28%, impulsionado por melhor realização de preços, gestão de custos e menores custos de fibra. Isto sugere que, uma vez ultrapassados ​​os encargos de transformação, as margens subjacentes deverão expandir-se dramaticamente. O risco, claro, é que o ambiente de mercado permaneça fraco e os ganhos de eficiência esperados não sejam suficientes para compensar as pressões da procura externa.

• Monitore a Margem Bruta: É o melhor indicador de controle de custos operacionais.
• Acompanhe o EBITDA Ajustado: Isso mostra a verdadeira capacidade subjacente de geração de fluxo de caixa.
• Espere perdas líquidas contínuas: elas persistirão enquanto os encargos de reestruturação estiverem em jogo.

O que esta estimativa esconde é o risco de execução da integração da aquisição da DS Smith, que é uma parte fundamental da transformação de 2025. Se a integração demorar mais de 14 dias, o risco de rotatividade aumenta e a melhoria da margem estagna.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando o balanço patrimonial da International Paper Company (IP) e a primeira coisa a verificar é como eles estão financiando as operações - dívida versus patrimônio. A conclusão direta é que a International Paper Company (IP) é financiada de forma conservadora em relação ao seu setor, com uma relação Dívida/Capital Próprio (D/E) de aproximadamente 0.57 a partir do terceiro trimestre de 2025, mas o recente aumento da dívida total é um factor crítico a monitorizar.

Overview dos níveis de dívida e alavancagem financeira

A International Paper Company (IP) tem historicamente mantido uma estrutura de capital prudente, mas o valor da dívida total teve um aumento acentuado em 2025. Em 30 de setembro de 2025, a empresa reportou uma dívida total de aproximadamente US$ 9,962 bilhões. Isto representa um aumento significativo ano após ano de quase 79%. Aqui está a matemática rápida sobre o detalhamento:

• Dívida de longo prazo: aproximadamente US$ 8,990 bilhões [citar: 2 da primeira pesquisa].
• Dívida aproximada de curto prazo: aproximadamente US$ 972 milhões (calculado como Dívida Total menos Dívida de Longo Prazo).

O patrimônio líquido total da empresa é de aproximadamente US$ 17,3 bilhões [citar: 7 da primeira pesquisa, 5]. Esta base de capital proporciona um amortecedor substancial, mas o rápido aumento da dívida, provavelmente ligado a investimentos estratégicos ou aquisições, é definitivamente um ponto de foco para os analistas.

Rácio dívida/capital próprio e comparação da indústria

O rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) é a sua principal medida de alavancagem financeira, mostrando quanta dívida é utilizada para financiar activos em relação ao financiamento dos accionistas. O índice D/E da International Paper Company (IP) está atualmente em torno de 0.57 (ou 57%). Isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa utiliza cerca de 57 centavos de dívida.

Para ser justo, esta relação é bastante saudável quando comparada com a indústria mais ampla de Produtos de Papel, onde o D/E médio muitas vezes fica na faixa de 0,97 a 1,08. A International Paper Company (IP) está a operar com menos alavancagem do que muitos dos seus pares, sugerindo uma capacidade mais forte para enfrentar crises económicas sem enfrentar problemas imediatos de serviço da dívida. Este é um sinal clássico de uma empresa madura e de capital intensivo que dá prioridade à estabilidade do balanço.

Atividade e Estratégia de Financiamento Recentes

A abordagem da empresa para equilibrar dívida e capital próprio é uma combinação de empréstimos estratégicos e pagamentos consistentes de dividendos, o que é típico de ações de primeira linha. O financiamento da dívida é em grande parte de longo prazo, apoiado por uma classificação de crédito de grau de investimento de 'BBB' afirmado pela S&P Global Ratings em março de 2025 [citar: 11 da primeira pesquisa]. Esta classificação é crucial, pois mantém os custos dos empréstimos administráveis, mesmo num ambiente de taxas de juro mais elevadas.

A International Paper Company (IP) tem sido proativa na gestão do vencimento da sua dívida profile. Por exemplo, a empresa estendeu sua linha de crédito bancária contratualmente comprometida no valor de US$ 1,4 bilhão para vencer em Junho de 2028 [citar: 10 da primeira pesquisa]. Equilibrar o financiamento da dívida com o financiamento de capital é um processo contínuo, e a empresa tem usado a dívida para o crescimento estratégico, ao mesmo tempo que devolve capital aos acionistas através de dividendos, sobre os quais você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da International Paper Company (IP).

O que esta estimativa esconde é o rácio de cobertura de juros, que pelo menos 3,8x (EBIT/despesas com juros em junho de 2025) é adequado, mas não excelente, sugerindo que, embora o rácio dívida/capital próprio seja baixo, o custo do serviço dessa dívida é algo a ter em conta. Finanças: monitorizar o impacto do recente aumento da dívida no rácio de cobertura de juros do quarto trimestre de 2025.

Liquidez e Solvência

É necessário saber se a International Paper Company (IP) consegue cobrir as suas contas de curto prazo, e os dados do ano fiscal de 2025 sugerem uma posição de liquidez apertada mas administrável, em grande parte devido a um foco estratégico no capital de giro e a um quadro misto de fluxo de caixa.

A capacidade da empresa de cumprir as suas obrigações de curto prazo é medida por dois índices principais. Aqui está a matemática rápida:

• A proporção atual é de 1,33. Isso significa que a International Paper tem US$ 1,33 em ativos circulantes (caixa, contas a receber, estoque) para cada dólar de passivo circulante (notas com vencimento dentro de um ano). Embora acima do benchmark seguro 1.0, não é uma grande almofada.
• O Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), que elimina o estoque menos líquido, é de 0,96. Isto está ligeiramente abaixo da marca de 1,0, indicando que se a International Paper tivesse que pagar imediatamente toda a sua dívida de curto prazo sem vender inventário, ficaria aquém. Essa é uma bandeira amarela, mas não vermelha para uma empresa manufatureira.

Análise das Tendências do Capital de Giro

A International Paper está gerenciando ativamente seu capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante) como parte de suas 'ações estratégicas 80/20'. A empresa está focada em alcançar um menor saldo de capital de giro. Esta é uma faca de dois gumes: um saldo mais baixo é mais eficiente em termos de capital, mas também reduz a reserva de liquidez. A estratégia da empresa é otimizar suas operações e base de clientes, o que deveria, em tese, melhorar os ciclos de conversão de caixa, mas é preciso acompanhar isso com atenção. Uma pequena queda na demanda ou um atraso na cobrança de contas a receber poderia pressionar rapidamente o Quick Ratio de 0,96.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

A demonstração dos fluxos de caixa para o ano fiscal de 2025 mostra as complexidades de uma empresa que está a passar por uma transformação significativa, incluindo a integração da DS Smith e o encerramento de instalações. Embora o terceiro trimestre de 2025 tenha apresentado um sinal positivo, as perspectivas para o ano inteiro são mais cautelosas.

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): Este é o caixa gerado pelo negócio principal. No terceiro trimestre de 2025, a International Paper relatou um aumento sequencial no Fluxo de Caixa Livre (FCF) para US$ 150 milhões, impulsionado pelo forte crescimento do FCO. Esta é uma tendência definitivamente positiva, mostrando que o negócio principal está começando a gerar caixa apesar dos ventos contrários do mercado.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): Isto inclui despesas de capital (CapEx) e aquisições/alienações. A empresa concluiu a aquisição da DS Smith no primeiro trimestre de 2025 e está a investir nos seus ativos estratégicos, que manterão o ICF negativo (cash out) no curto prazo, à medida que executam o seu plano de transformação.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): Isso inclui dívida, patrimônio líquido e dividendos. A International Paper declarou um dividendo trimestral de US$ 0,4625 por ação, representando um rendimento anualizado de 5,1%. O rácio dívida/capital próprio da empresa permanece em 0,52, o que é um nível razoável, mas a empresa está a utilizar dinheiro para o seu compromisso de dividendos.

A orientação do Fluxo de Caixa Livre (FCF) para o ano inteiro de 2025 é um indicador-chave de risco. A administração revisou a meta de FCF para o ano inteiro para uma faixa negativa de US$ 100 milhões a US$ 300 milhões. Esta perspectiva negativa deve-se em grande parte aos custos de transformação, aos encargos de reestruturação e ao pagamento de compensações de incentivos, e não apenas à fraqueza operacional principal. Isso significa que a empresa provavelmente precisará usar reservas de caixa ou financiamento de curto prazo para cobrir suas despesas do ano.

Para se aprofundar no caminho estratégico da empresa, você deve ler o post completo: Dividindo a saúde financeira da International Paper Company (IP): principais insights para investidores

Análise de Avaliação

Você está olhando para a International Paper Company (IP) e fazendo a pergunta de um milhão de dólares: é uma pechincha ou o mercado está certo em ser cauteloso? A resposta curta é que as ações parecem baratas com base no valor contabilístico histórico, mas os seus múltiplos de lucros são complicados por um 2025 difícil, sugerindo um risco clássico de armadilha de valor.

A questão central é uma imagem de avaliação dividida. O índice Preço/Lucro (P/E) dos últimos doze meses é um valor negativo, em torno de -356.60, o que significa simplesmente que a empresa tem vindo a perder dinheiro ao longo do último ano, em grande parte devido a encargos estratégicos decorrentes do encerramento de fábricas e da integração da DS Smith. Esse número é inútil para avaliação, por isso temos que olhar para frente.

Aqui está uma matemática rápida sobre métricas prospectivas, com base no preço das ações de aproximadamente $37.67 no final de novembro de 2025:

• Relação preço/reserva (P/B): Por volta 1.13, a International Paper Company está negociando muito próximo do seu valor contábil tangível. Para ser justo, o P/B mediano da empresa nos últimos 13 anos foi 2.21, então este é definitivamente um nível historicamente baixo.
• Relação P/L futura: Analistas projetam lucro por ação (EPS) de $2.77 para todo o ano fiscal de 2025. Isso coloca o P/E futuro em aproximadamente 13,48x, o que é razoável em comparação com o mercado mais amplo, mas você deve confiar que a estimativa de EPS para 2025 se materializará.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): O EV/EBITDA dos últimos doze meses está elevado em 14,7x, que é o nível mais elevado dos últimos cinco anos, sugerindo que o mercado está a atribuir um valor elevado ao fluxo de caixa operacional da empresa em relação ao seu valor empresarial, apesar do baixo P/B.

As ações ainda tiveram um ano brutal. Nos últimos 12 meses, o preço das ações caiu significativamente 35.15%, negociando em uma ampla faixa entre o mínimo de 52 semanas de $35.79 e seu alto $60.36. Esta volatilidade reflete a luta do mercado para precificar a transformação estratégica em curso da empresa, sobre a qual você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da International Paper Company (IP).

Para investidores focados na renda, o dividendo é um ponto positivo, mas traz uma grande ressalva. O atual dividendo anualizado de $1.85 por ação se traduz em um alto rendimento de dividendos de cerca de 5.0% para 5.2%. Mas, devido às perdas recentes, o índice de pagamento é negativo -70.88%, o que significa que o dividendo está sendo pago atualmente com reservas de caixa e não com lucros correntes. Isso não é sustentável a longo prazo sem um rápido retorno à rentabilidade.

Wall Street está dividida em relação às ações, o que não é nenhuma surpresa, dados os sinais confusos. O preço-alvo médio dos analistas é de cerca de $50.92, implicando uma vantagem substancial em relação ao preço atual. A classificação de consenso geral é uma divisão entre 'Manter' e 'Comprar', com uma combinação de empresas recomendando classificações de 'Compra Forte', 'Manter' e 'Venda'.

Aqui está um resumo das principais métricas de avaliação:

O que esta estimativa esconde é o risco de execução do seu plano estratégico; se eles não conseguirem acertar isso $2.77 Meta de EPS, a ação definitivamente não está subvalorizada. Finanças: Monitorar as orientações do quarto trimestre de 2025 para quaisquer revisões de EPS até o final do ano.

Fatores de Risco

É necessário compreender que a International Paper Company (IP) está no meio de uma transformação massiva e dispendiosa, que é a principal fonte da sua volatilidade financeira a curto prazo. Os resultados do terceiro trimestre de 2025 da empresa mostram uma clara compensação: um pivô estratégico em direção às embalagens principais, mas com problemas significativos de curto prazo, incluindo um prejuízo líquido no terceiro trimestre de US$ 1,10 bilhão.

Riscos de Execução Operacional e Estratégica

O maior risco neste momento é a execução – transformar a ambiciosa estratégia 80/20 e a aquisição da DS Smith numa realidade lucrativa. A transformação da empresa envolve o encerramento de ativos menos competitivos, o que levou a um encargo substancial de 675 milhões de dólares em depreciação acelerada apenas no terceiro trimestre de 2025. Além disso, a integração do negócio DS Smith, encerrado em janeiro de 2025, está a revelar-se um desafio devido à fragilidade do mercado na Europa, Médio Oriente e África (EMEA).

Aqui estão as contas rápidas: a IP teve que reduzir sua orientação de EBITDA ajustado para o ano de 2025 para US$ 3,0 bilhões, abaixo da expectativa anterior de até US$ 4,0 bilhões, em grande parte devido a um ambiente de demanda fraca e ao custo dessas mudanças. Você definitivamente está assistindo a uma jogada estratégica de alto risco e alta recompensa.

• Atrasos na integração: Fazer com que a compra da DS Smith funcione num mercado difícil da EMEA.
• Custos de reestruturação: Resultados de curto prazo resultantes de fechamentos de fábricas e vendas de ativos.
• Risco de Execução: Traduzindo os US$ 3,0 bilhões planejados em melhoria do EBITDA até 2027 em fluxo de caixa real.

Ventos adversos externos e de mercado

O principal risco externo é um mercado de embalagens industriais fraco, impulsionado por um ambiente macroeconómico fraco que persistiu por mais tempo do que o previsto. Isso está afetando tanto o volume quanto o preço. Para o ano inteiro, a IP prevê agora que os envios de caixas sejam queda de 1% para 1,5%, uma inversão completa da sua previsão inicial de crescimento nesse intervalo. Este mercado fraco e os movimentos negativos de preços custaram à empresa mais do que Lucro de US$ 500 milhões somente em 2025, segundo a administração.

Além disso, não ignore o quadro global. Os registos da empresa ainda destacam os riscos decorrentes das condições geopolíticas, como o conflito Rússia/Ucrânia e as tensões no Médio Oriente, e o impacto das alterações nas taxas de câmbio, especialmente após o acordo da DS Smith, que aumentou a sua exposição a moedas estrangeiras.

Estratégias de mitigação e ações claras

O IP não está parado; estão a tomar medidas claras e decisivas para mitigar estes riscos. A estratégia é tornar-se um produtor de papelão e embalagens mais focado e de baixo custo. Este é um manual industrial clássico: reduzir a capacidade para estabilizar os preços e investir nos melhores ativos.

As principais ações de mitigação são concretas:

O objetivo é sair de negócios não essenciais e reinvestir em ativos estratégicos. Este é o caminho para uma estrutura de margens mais resiliente, mas é um projeto plurianual e não uma solução rápida. Você pode ler mais sobre a situação financeira e a avaliação da empresa em nossa análise completa: Dividindo a saúde financeira da International Paper Company (IP): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você precisa saber se a International Paper Company (IP) está se posicionando para uma vantagem real, e a resposta curta é sim, mas é um pivô doloroso e caro. A empresa está a abandonar os seus negócios não essenciais para se tornar uma líder pura em embalagens sustentáveis, que é para onde o mercado se dirige. Esta redefinição estratégica é o fator mais importante para os investidores neste momento.

O cerne da história de crescimento é a aquisição da DS Smith, concluída no início de 2025, que tornou instantaneamente a International Paper Company um player dominante. Esta mudança consolidou a sua posição como maior produtor de embalagens de fibra na América do Norte e número dois na Europa. A empresa está reestruturando ativamente sua presença para obter sinergias anuais estimadas em US$ 500 milhões somente com essa fusão, além de uma meta total de US$ 1 bilhão em economias anuais de custos até 2026. Isso representa um enorme aumento de margem. Aqui está a matemática rápida: eles estão trocando sofrimento de curto prazo por lucratividade focada de longo prazo.

A ação estratégica mais visível é a alienação do negócio Global Cellulose Fibers (GCF) para a American Industrial Partners por US$ 1,5 bilhão em agosto de 2025. Este negócio gerou US$ 2,8 bilhões em receitas em 2024, mas sua venda simplifica o portfólio e elimina a volatilidade do mercado de celulose, permitindo que a gestão se concentre nas embalagens de papelão ondulado. Além disso, estão fechando ou convertendo diversas instalações – como as fábricas de embalagens de Compton, Califórnia, e Louisville, Kentucky, até janeiro de 2026 – como parte de suas “ações estratégicas 80/20” para priorizar clientes e mercados de alto valor. Eles estão cortando para competir.

As projeções financeiras para o ano fiscal de 2025 refletem esta transformação turbulenta mas ambiciosa. Embora a empresa inicialmente tenha previsto um forte número de receitas, os encargos de reestruturação e os ventos contrários do mercado levaram a um quadro misto. Ainda assim, as perspectivas para o ano inteiro são significativas.

O que esta estimativa esconde é a perda de EPS ajustado do terceiro trimestre de 2025 de -0,43 dólares devido a encargos estratégicos substanciais, incluindo um encargo de 675 milhões de dólares pela depreciação acelerada resultante do encerramento de fábricas. Esse é o custo da transformação que aparece na demonstração de resultados. Para ser justo, a vantagem competitiva a longo prazo reside na sua integração vertical e escala, que poucos concorrentes conseguem igualar, especialmente na América do Norte. Estão também a investir em novas capacidades, como a fábrica de caixas de cartão canelado que foi inaugurada em Waterloo, Iowa, em maio de 2025, especificamente para servir o crescente setor de embalagens de carne e proteínas. Esta é definitivamente uma aposta de longo prazo nas tendências de comércio eletrônico e sustentabilidade.

Se você quiser se aprofundar nas implicações imediatas dessas mudanças na saúde financeira e no fluxo de caixa, confira nossa análise completa: Dividindo a saúde financeira da International Paper Company (IP): principais insights para investidores.

• O foco em embalagens sustentáveis é a inovação futura do produto.
• A aquisição da DS Smith expande o mercado para a América do Norte e EMEA.
• A racionalização operacional visa uma melhoria de EBITDA de US$ 3,0 bilhões até 2027.
• A escala e a integração vertical proporcionam uma vantagem de custo formidável.

O próximo passo concreto para você é monitorar os resultados do quarto trimestre de 2025 em busca de sinais de que os benefícios do corte de custos estão começando a compensar os encargos de reestruturação, especialmente o valor do EBITDA ajustado. Esse será o primeiro verdadeiro teste desta nova e focada International Paper Company.