Desglosando la salud financiera de ODP Corporation (ODP): ideas clave para los inversores

Estás mirando las últimas cifras de The ODP Corporation y, sinceramente, es un clásico enigma de los inversores de valor: una empresa que reduce sus ingresos pero definitivamente gestiona sus resultados. El titular del informe del tercer trimestre de 2025 es una caída del 9% en las ventas totales a 1.625 millones de dólares, lo que supone un claro riesgo macroeconómico a medida que la división Office Depot continúa eliminando tiendas y el tráfico de consumidores se ralentiza. Pero he aquí los cálculos rápidos que importan: la administración entregó ganancias por acción (BPA) diluidas ajustadas de 1,14 dólares, aplastando la estimación del consenso de 0,82 dólares, una señal de que su control de costos y su reestructuración están funcionando. Aun así, no se puede ignorar que los ingresos netos GAAP se desplomaron a 23 millones de dólares desde los 68 millones de dólares del año anterior. La verdadera oportunidad se esconde en el brazo de logística B2B, Veyer, donde las ventas a clientes externos aumentaron un 64%: ese es el futuro. Por lo tanto, la pregunta no es si las ventas están disminuyendo, sino si el giro estratégico es lo suficientemente rápido como para respaldar el consenso de EPS para todo el año de alrededor de 3,26 dólares por acción.

Análisis de ingresos

Es necesario saber dónde está ganando realmente dinero The ODP Corporation (ODP), y la simple verdad es que el panorama de ingresos se está contrayendo, pero el cambio subyacente es estratégico. Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en el tercer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron de aproximadamente $6,53 mil millones, que es un 8,87% de disminución año tras año. Esta no es todavía una historia de crecimiento, pero es una historia de alejamiento intencional del antiguo modelo minorista.

Los flujos de ingresos de la empresa fluyen principalmente a través de dos divisiones principales, además de un brazo logístico en crecimiento. La División de Soluciones Empresariales de ODP, que es su motor de distribución de empresa a empresa (B2B), es la clara prioridad. El otro impulsor principal es la División Office Depot, que se ocupa del sector minorista de consumo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las contribuciones del segmento para el tercer trimestre de 2025, que totalizaron 1.600 millones de dólares en ventas:

• Soluciones comerciales ODP: Ventas reportadas de $862 millones, abajo 6% año tras año.
• Office Depot (Consumidor): La parte restante de la división de consumo, que experimentó una caída en gran parte debido al cierre de tiendas.

La disminución de los ingresos año tras año es definitivamente un obstáculo, ya que las ventas totales del tercer trimestre de 2025 cayeron un 9% en comparación con el período del año anterior. La disminución de la división Office Depot orientada al consumidor es en gran medida una consecuencia planificada de la estrategia 'Optimizar para el crecimiento' de la compañía, que incluyó el cierre de 12 tiendas minoristas y 15 ubicaciones satélite solo en el tercer trimestre de 2025. Menos tiendas significan menos tráfico minorista, por lo que se espera una caída de los ingresos allí. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The ODP Corporation (ODP).

Aun así, hay dos cambios significativos en las fuentes de ingresos que muestran dónde residen las oportunidades futuras. En primer lugar, el segmento B2B está avanzando con éxito hacia categorías adyacentes (suministros de oficina no tradicionales) como limpieza, salas de descanso, muebles y tecnología. Estas ventas de adyacencia constituyeron un fuerte 45% de los ingresos de ODP Business Solutions en el tercer trimestre de 2025. En segundo lugar, su brazo de logística y cadena de suministro, Veyer, está comenzando a generar ingresos externos significativos al atender a clientes externos. Las ventas de Veyer a clientes externos aumentaron enormemente 64% en el tercer trimestre de 2025, incorporando $23 millones en ventas del trimestre. Ésa es una verdadera jugada de diversificación.

Lo que oculta esta estimación es el impacto para todo el año de la obtención de nuevos contratos B2B, en particular la expansión al sector hotelero, que comenzará a mostrarse de manera más significativa en 2026. Por ahora, la historia de los ingresos se trata de gestionar la disminución de un negocio heredado y al mismo tiempo acelerar el crecimiento en los segmentos de distribución B2B y logística de terceros.

Métricas de rentabilidad

Está buscando una visión clara de la capacidad de The ODP Corporation (ODP) para convertir las ventas en ganancias, y los resultados del tercer trimestre de 2025 nos brindan una imagen mixta pero reveladora. La conclusión directa es que, si bien la empresa logra seguir siendo rentable según los PCGA, sus márgenes están significativamente comprimidos en comparación con los puntos de referencia de la industria, lo que muestra la presión de su huella minorista y el cambio digital en curso.

Para el tercer trimestre de 2025, The ODP Corporation reportó ventas totales de $1,625 millones de dólares. A continuación se presentan los cálculos rápidos de sus principales métricas de rentabilidad, utilizando las cifras GAAP informadas, que son la visión más conservadora del rendimiento:

• Margen de beneficio bruto: 20,37%
• Margen de beneficio operativo: 2,09%
• Margen de beneficio neto: 1,42%

La compañía generó $331 millones en ganancias brutas, pero después de contabilizar los gastos operativos, los ingresos operativos GAAP cayeron a $34 millones, dejando un ingreso neto de solo $23 millones para el trimestre. Este es un colchón delgado, lo que definitivamente indica que una estructura de costos fijos elevados está afectando la línea superior.

Comparación de márgenes: PAO versus promedios de la industria

Cuando se comparan los márgenes de The ODP Corporation con los de la industria minorista de suministros de oficina y papelería en general, la brecha resalta un serio desafío competitivo. El margen de beneficio bruto promedio de la industria generalmente cae entre 45% y 55%, lo que es más del doble del 20,37% de ODP. Esto sugiere que ODP está vendiendo más productos básicos con márgenes más bajos o está enfrentando una intensa presión de precios, lo cual es común en el espacio minorista de las grandes superficies.

La disparidad continúa a lo largo de la cuenta de resultados. Un margen de beneficio neto típico para una gran cadena minorista en este sector está en el rango del 15% al ​​20%, pero el margen neto de ODP en el tercer trimestre de 2025 fue solo del 1,42%. Para ser justos, el comercio minorista general a menudo obtiene márgenes netos en el rango del 2-10%, por lo que el ODP se encuentra en el extremo más bajo de ese punto de referencia más amplio. Esta es una señal clara de que los costos operativos (gastos de venta, generales y administrativos) son desproporcionadamente altos en relación con las ventas, un problema clásico para las empresas que atraviesan una reestructuración importante.

Tendencias de rentabilidad y eficiencia operativa

Las tendencias año tras año muestran que la rentabilidad está bajo presión, pero la empresa está intentando activamente reestructurarse. En el tercer trimestre de 2025, las ventas totales disminuyeron un 9% en comparación con el período del año anterior. Más importante aún, los ingresos operativos GAAP experimentaron una disminución masiva, cayendo de $ 102 millones en el tercer trimestre de 2024 a $ 34 millones en el tercer trimestre de 2025. Esta caída es una señal de alerta importante, incluso considerando los cargos de reestructuración que a menudo afectan las cifras GAAP.

ODP Corporation está intentando mejorar la eficiencia operativa a través de su plan 'Optimizar para el crecimiento', centrándose en sus segmentos B2B (empresa a empresa) y su brazo logístico de terceros, Veyer. Esta estrategia implica cerrar ubicaciones minoristas de bajo rendimiento: un total de 63 tiendas menos estaban en servicio en el tercer trimestre de 2025 en comparación con el año anterior. El objetivo es reducir la infraestructura de costos fijos y acelerar el crecimiento en los segmentos B2B y de logística de mayor margen. Puedes ver su enfoque estratégico en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The ODP Corporation (ODP).

Aquí hay una instantánea de la caída de la rentabilidad del tercer trimestre de 2025:

La clave para los inversores es monitorear los ingresos operativos ajustados (no GAAP), que fueron de $ 38 millones en el tercer trimestre de 2025, una caída menor en comparación con la cifra GAAP. Este ajuste elimina costos únicos como la reestructuración, brindándole una visión más clara del desempeño principal del negocio. El hecho de que el ingreso operativo ajustado sea solo ligeramente superior a la cifra GAAP sugiere que incluso el negocio principal enfrenta vientos en contra, pero el enfoque en B2B y la logística es la apuesta a largo plazo para la expansión del margen.

Estructura de deuda versus capital

La estrategia de financiación de ODP Corporation (ODP) se inclina en gran medida hacia el capital y un fuerte flujo de caja, no hacia la deuda. Esta es una señal clara de conservadurismo financiero, lo que sin duda es algo bueno en un entorno desafiante de comercio minorista y de empresa a empresa (B2B).

En el tercer trimestre de 2025, la deuda total de la empresa era de apenas $148 millones. Esta es una cifra muy manejable, especialmente si se analiza su posición de efectivo. Han estado reduciendo activamente esta deuda, habiendo pagado aproximadamente $35 millones en lo que va del año a partir del segundo trimestre de 2025, lo que fortalece aún más el balance.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento:

• Deuda a Corto Plazo (Vencimientos Corrientes): $7 millones
• Deuda a Largo Plazo (Neta de Vencimientos Corrientes): $141 millones
• Patrimonio Neto Total: $823 millones

Esta estructura de deuda les da una flexibilidad operativa significativa. También tienen un enorme colchón de crédito disponible. Al 27 de septiembre de 2025, la liquidez total disponible era $730 millones, incluyendo $182 millones en efectivo y equivalentes y $548 millones en crédito disponible bajo su Cuarto Acuerdo de Crédito Enmendado.

Relación deuda-capital: una clara ventaja

La cifra más reveladora es la relación deuda-capital (D/E), que mide cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable (el valor contable de la empresa). Para The ODP Corporation, este ratio es excepcionalmente bajo, lo que sugiere una dependencia mínima del endeudamiento externo.

La relación D/E de ODP Corporation al tercer trimestre de 2025 es apenas 0.18. Eso significa que por cada dólar de capital social, sólo poseen 18 centavos de deuda. Esta es una ventaja competitiva significativa en el espacio minorista y de servicios B2B.

Compare esto con el estándar de la industria. Para el sector de Equipos y Suministros Empresariales, la relación deuda-capital promedio es de aproximadamente 0.58. ODP Corporation opera con un índice de apalancamiento inferior a un tercio del promedio de la industria. Se trata de un fuerte indicador de estabilidad financiera y de menor riesgo para los inversores.

Estrategia de financiación: efectivo sobre crédito

La baja relación D/E confirma la preferencia de The ODP Corporation por financiar sus operaciones e iniciativas estratégicas, como la expansión de su división de logística Veyer y su crecimiento B2B, a través de flujo de caja y capital generados internamente, en lugar de deuda. Esta estrategia tiene sentido dado su enfoque en reestructurar y optimizar su modelo de negocio, sobre el cual puede leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de ODP Corporation (ODP).

La empresa esencialmente autofinancia su transformación. Esta asignación disciplinada de capital, combinada con el pago activo de la deuda, significa que tienen una capacidad de endeudamiento sustancial (o polvo seco) en caso de que surja una oportunidad convincente a gran escala. El bajo apalancamiento los protege de la volatilidad de las tasas de interés y las crisis económicas mucho mejor que sus competidores más endeudados.

Liquidez y Solvencia

ODP Corporation (ODP) está operando con una liquidez a corto plazo ajustada pero administrada, lo cual es común para un negocio minorista y de distribución, pero aún así merece mucha atención. Si bien la compañía tiene una posición de capital de trabajo negativa, su fuerte generación de flujo de efectivo y su sustancial crédito disponible mitigan las preocupaciones de solvencia inmediata.

Es necesario mirar más allá de los ratios generales para comprender el panorama completo de la liquidez. La clave es la rapidez con la que pueden convertir el inventario y las cuentas por cobrar en efectivo, además de a cuánto crédito pueden acceder en caso de necesidad. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The ODP Corporation (ODP).

Ratios actuales y rápidos

A partir del tercer trimestre de 2025 (27 de septiembre de 2025), el ratio circulante de The ODP Corporation (ODP) se sitúa en un nivel bajo. 0.91. Esto significa que por cada dólar de pasivos corrientes (deudas que vencen dentro de un año), la empresa sólo tiene $0.91 en activos circulantes para cubrirlo. El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario menos líquido, es aún más bajo en 0.45. Esta es una cifra definitivamente baja, lo que indica que sin vender inventario, la empresa no podría cubrir la mitad de sus obligaciones a corto plazo.

Aquí están los cálculos rápidos del balance del tercer trimestre de 2025 (en millones):

• Activos circulantes totales: $1,391 millones
• Pasivos corrientes totales: $1,527 millones
• Relación actual: 0.91 (1.391 millones de dólares / 1.527 millones de dólares)

Fortalezas del capital de trabajo y la liquidez

El bajo índice circulante se traduce directamente en un capital de trabajo negativo (activos circulantes menos pasivos circulantes) de -136 millones de dólares (1.391 millones de dólares - 1.527 millones de dólares) al 27 de septiembre de 2025. Esta tendencia de capital de trabajo negativo es a menudo una opción estratégica para las empresas con una gestión de inventario eficiente y una alta rotación de ventas, pero aún representa un riesgo estructural. La empresa está gestionando activamente su capital de trabajo, lo que ha ayudado a compensar las menores ventas, según la dirección.

La verdadera fortaleza reside en la liquidez total disponible, que se mantuvo en un nivel sólido $730 millones en el tercer trimestre de 2025. Esto consiste en $182 millones en efectivo y equivalentes de efectivo y una importante $548 millones del crédito disponible bajo su Cuarto Acuerdo de Crédito Enmendado. Esta sustancial línea de crédito es la red de seguridad que hace que los bajos índices sean menos alarmantes.

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo muestra un panorama operativo mucho más saludable. Para el tercer trimestre de 2025, el efectivo proporcionado por las actividades operativas de las operaciones continuas aumentó a $90 millones, frente a los 81 millones de dólares del mismo período del año anterior. Esta tendencia positiva muestra disciplina operativa en la conversión de efectivo.

La compañía también mantiene un bajo gasto de capital (CapEx) profile, que es una parte clave del flujo de caja de inversión. El CapEx fue solo $12 millones en el tercer trimestre de 2025, una disminución con respecto a los 22 millones de dólares del año anterior, ya que priorizan las inversiones hacia el crecimiento B2B y las capacidades digitales. Esta baja intensidad de capital significa que una mayor parte del flujo de caja operativo está disponible para otros usos.

El aspecto financiero también está relativamente limpio. La deuda total era manejable en $148 millones al 27 de septiembre de 2025, y la empresa se encuentra en una posición neta de efectivo positiva. Este bajo nivel de deuda, junto con un fuerte flujo de caja operativo, sugiere que la empresa tiene una amplia capacidad para cumplir con sus obligaciones.

Análisis de valoración

Usted está mirando a The ODP Corporation (ODP) en este momento y se pregunta si el reciente aumento de las acciones la ha llevado más allá de su valor razonable. La respuesta corta es: el mercado está apostando fuertemente a una recuperación importante de las ganancias. Es necesario mirar más allá del precio de etiqueta actual y comprender las métricas prospectivas.

En noviembre de 2025, la acción cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, lo que dice mucho. El precio de cierre ronda $27.85, un salto enorme desde el mínimo de 52 semanas de $11.85 contraataque en abril de 2025. Eso es un repunte de más de 134% en poco más de seis meses. El mercado definitivamente está recompensando sus movimientos estratégicos, pero los ratios de valoración muestran un panorama mixto.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave:

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E de los últimos doce meses (TTM) es alto, aproximadamente 42.23. Esto sugiere que la acción está cara según las ganancias pasadas, que fueron escasas.
• Relación P/E anticipada: este es el número que importa. El P/E adelantado es significativamente menor, aproximadamente 9.91, lo que indica que los analistas esperan que las ganancias por acción (BPA) se cuadrupliquen con creces en el próximo año fiscal. Ese es un gran salto anticipado.
• Relación precio-libro (P/B): en 1.02, la acción cotiza esencialmente a su valor contable. Por lo general, esto se considera una valoración justa o incluso baja para una empresa rentable, especialmente en comparación con el mercado en general.
• Valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA): este múltiplo, que representa la deuda, se sitúa en aproximadamente 5.81. Esto es atractivo, lo que sugiere que el flujo de caja operativo de la empresa (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) tiene un precio razonablemente bajo.

Los bajos P/B y EV/EBITDA, combinados con un alto P/E final, apuntan a un escenario clásico de trampa de valor o recuperación. El mercado dice: "Sabemos que las ganancias pasadas fueron malas, pero las ganancias futuras serán excelentes".

Tendencia bursátil y sentimiento de los analistas

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses es una historia de una recuperación dramática, pasando del $11.85 mínimo hasta cerca de su máximo de 52 semanas de $28.84. Esta volatilidad es común cuando una empresa se encuentra en medio de un giro estratégico, como el enfoque de The ODP Corporation en su plataforma de empresa a empresa y su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The ODP Corporation (ODP).

La propiedad institucional es muy alta, manteniendo aproximadamente 99.56% de la acción, lo que puede limitar la flotación y amplificar las oscilaciones de precios. Estás operando junto a los grandes jugadores aquí.

El consenso de los analistas es mixto, pero el precio objetivo promedio sugiere un aumento limitado a corto plazo respecto del precio actual, lo cual es un riesgo clave a considerar:

El precio objetivo promedio es sólo $28.00, que está apenas por encima del precio de negociación actual. Ésta es la desconexión: el precio de las acciones ya ha subido hasta alcanzar el objetivo de 12 meses de los analistas. Entonces, a menos que vea un camino para que ODP supere materialmente la estimación de ganancias de consenso de $3.26 EPS para el año fiscal actual, la acción está valorada razonablemente, en el mejor de los casos, o ligeramente sobrevalorada a su precio actual.

Política de dividendos

Si está buscando ingresos, The ODP Corporation no ofrece actualmente dividendos. La empresa no ha pagado recientemente un dividendo en efectivo regular. La rentabilidad por dividendo es 0.00% y el índice de pago para el trimestre que finalizó en septiembre de 2025 fue 0.00. Están priorizando la asignación de capital hacia inversiones estratégicas, reducción de deuda y recompra de acciones (el rendimiento de la recompra es sustancial en 15.97%), que es una estrategia centrada en el crecimiento, no en los ingresos. Esa es una señal clara sobre las prioridades de la administración: crecimiento y solidez del balance por encima de los pagos a los accionistas.

Factores de riesgo

Está buscando riesgos claros en The ODP Corporation (ODP), y el mayor en este momento no es la competencia, sino el acuerdo en sí. Toda la tesis de inversión de ODP está actualmente dominada por la adquisición pendiente por parte de una filial de Atlas Holdings, que está en camino de cerrarse a finales de 2025. Si ese acuerdo fracasa, la valoración de las acciones vuelve inmediatamente a los fundamentos previos a la fusión, que son mixtos.

La compañía definitivamente ha cambiado de enfoque, incluso renunciando a una convocatoria de ganancias y orientación futura en el tercer trimestre de 2025, una señal clara de que la fusión es el factor estratégico más importante.

Vientos en contra operativos y financieros

Incluso con la fusión a la vista, ODP enfrenta importantes riesgos operativos y financieros arraigados en su estructura comercial principal. El mercado externo es altamente competitivo y las condiciones macroeconómicas no ayudan. Específicamente, las tasas de interés más altas y la incertidumbre económica general están impulsando un menor gasto de los clientes empresariales, lo que afecta al segmento B2B de alto margen.

Los resultados financieros del tercer trimestre de 2025 muestran la lucha. Las ventas totales reportadas fueron de $1.6 mil millones de dólares, una disminución del 9 % año tras año, lo que refleja menores ventas tanto en las divisiones de consumo como en B2B. La caída no es sólo una cuestión de primera línea; También requiere mucho capital, ya que la empresa continúa asumiendo cargos.

• División de Consumo (Office Depot): Las ventas cayeron debido a 63 tiendas menos en operación debido a cierres planificados, además de un menor tráfico minorista y en línea. Las ventas en tiendas comparables cayeron un 7% en el tercer trimestre de 2025.
• División B2B (ODP Business Solutions): las ventas disminuyeron un 6 % año tras año, lo que refleja principalmente los actuales obstáculos macroeconómicos.
• Deterioro de activos: La compañía registró $ 5 millones en deterioro de activos no monetarios de activos de derecho de uso (ROU) de arrendamiento operativo en el tercer trimestre de 2025, principalmente vinculados a ubicaciones de tiendas minoristas.

Mitigación y cambios estratégicos

Para ser justos, ODP no se queda quieto; están gestionando activamente la caída y posicionando los activos restantes para el crecimiento, que es el objetivo de su plan de reestructuración 'Optimizar para el crecimiento'. Esta estrategia tiene como objetivo reducir la infraestructura de costos fijos cerrando tiendas e instalaciones de bajo rendimiento.

La acción clave es girar hacia el mercado B2B y aprovechar los activos de su cadena de suministro (Veyer). Aquí están los cálculos rápidos sobre su enfoque B2B: el 45% de las ventas de ODP Business Solutions en el tercer trimestre de 2025 provinieron de 'categorías adyacentes' de mayor crecimiento como muebles, limpieza y tecnología, una clara señal de que se están diversificando más allá de los suministros de oficina tradicionales. Además, su brazo de logística interna, Veyer, está aumentando sus ventas a clientes externos, que experimentaron un aumento del 90% en el segundo trimestre de 2025.

La disciplina financiera también es fuerte. El efectivo proporcionado por las actividades operativas de las operaciones continuas aumentó a $90 millones en el tercer trimestre de 2025, frente a $81 millones en el período del año anterior, lo que demuestra que una gestión prudente del capital de trabajo está ayudando a compensar las menores ventas. Puede leer más sobre la salud financiera central de la empresa en nuestro análisis completo: Desglosando la salud financiera de ODP Corporation (ODP): ideas clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a The ODP Corporation (ODP) y viendo un minorista heredado, pero la verdadera historia es su giro estratégico hacia una potencia de servicios y distribución B2B. La conclusión directa es la siguiente: su crecimiento futuro no se trata de suministros de oficina; se trata de aprovechar su enorme red logística, Veyer, para capturar una cuota de mercado de distribución de empresa a empresa (B2B) y logística de terceros (3PL) de alto margen.

La compañía está ejecutando un plan de "Optimización para el crecimiento", que es esencialmente una reestructuración para reducir su infraestructura de costos fijos (como el cierre de tiendas minoristas de bajo rendimiento) mientras acelera la expansión B2B. Este cambio es definitivamente un paso necesario para contrarrestar la presión competitiva de los gigantes minoristas en línea como Amazon, que están impactando agresivamente el mercado tradicional de suministros de oficina. Es una jugada clásica de reasignación de activos.

Análisis de los principales impulsores del crecimiento

El crecimiento de ODP Corporation ahora está ligado a tres impulsores claros: expansión del mercado vertical, asociaciones estratégicas y enfoque en categorías de adyacencia (productos fuera de los suministros de oficina principales). Esta estrategia ya se está reflejando en los resultados de su segmento, incluso cuando las ventas generales han disminuido debido al cierre de tiendas minoristas.

• Expansión del mercado: La empresa se está moviendo agresivamente hacia nuevas verticales empresariales, principalmente hotelería y atención médica. Ésta es una forma inteligente de diversificar la base de ingresos.
• Alianzas Estratégicas: Consiguieron una asociación importante con una de las organizaciones de gestión hotelera más grandes del mundo en 2025, lo que convierte a ODP Business Solutions en un proveedor preferido de suministros y equipos operativos (OS&E), que presta servicios a más de 15 000 miembros. También se asociaron con CoreTrust, una organización de compras grupales (GPO), para suministrar productos a sus más de 3500 miembros comerciales en industrias importantes como el comercio minorista y las finanzas.
• Categorías de adyacencia: Productos como limpieza, suministros para salas de descanso, muebles, tecnología y servicios de copia/impresión son ahora un foco importante. Estas ventas de categorías de adyacencia representaron un significativo 45% de las ventas totales de ODP Business Solutions en el segundo y tercer trimestre de 2025, lo que muestra un claro cambio en la combinación de productos.

Estimaciones de ingresos y ganancias futuras

El panorama financiero para 2025 es mixto, lo que refleja la transición en curso. Si bien las ventas trimestrales han ido disminuyendo (las ventas del tercer trimestre de 2025 fueron de 1.630 millones de dólares, una disminución interanual del 8,7%) la empresa se centra en la mejora de los márgenes y el flujo de caja. Aquí están los cálculos rápidos sobre sus objetivos y expectativas de los analistas:

Lo que oculta esta estimación son los cargos únicos de reestructuración de aproximadamente 12 millones de dólares incurridos en el segundo trimestre de 2025, relacionados con el cierre de tiendas e instalaciones. Aun así, el hecho de que esperen generar más de 115 millones de dólares en flujo de caja libre ajustado para todo el año 2025 es un fuerte indicador de estabilidad financiera a pesar de los obstáculos en las ventas. Puedes leer más sobre la base accionarial en Explorando al inversor de ODP Corporation (ODP) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Ventajas competitivas

La ventaja competitiva más importante de ODP Corporation es su infraestructura física, que es difícil de replicar. Tienen una cadena de suministro a nivel nacional con capacidad de entrega al día siguiente al 98,5% de la población estadounidense. Se trata de un gran foso, especialmente para sus clientes B2B que dependen de una entrega rápida y consistente de un conjunto diverso de productos.

La división Veyer, su división de servicios de cadena de suministro, es un activo clave aquí, ya que ofrece logística de terceros (3PL) y soluciones de adquisiciones a clientes externos. Cuentan con 8 millones de pies cuadrados de infraestructura, además de una gran flota privada de vehículos. Su estrategia es utilizar esta sólida red de distribución y su sólida base de clientes B2B para convertirse en un actor dominante en el mercado más amplio de soluciones empresariales, no sólo en suministros de oficina. Esa es una posición poderosa en la que estar.