Analizando la salud financiera de Transocean Ltd. (RIG): información clave para los inversores

Estás mirando a Transocean Ltd. (RIG) y tratando de trazar el camino a seguir, lo que definitivamente es un desafío cuando los titulares gritan una pérdida neta de 1.920 millones de dólares para el tercer trimestre de 2025, pero la realidad operativa cuenta una historia diferente. Honestamente, esa pérdida masiva es principalmente un golpe contable no monetario: un deterioro de activos de 1.908 millones de dólares, por lo que la cifra que más importa para el desempeño a corto plazo es la utilidad neta ajustada, que fue positiva de 62 millones de dólares para el trimestre, superando las estimaciones de los analistas. Esa resiliencia operativa se basa en una base de ingresos de perforación por contrato de $1,03 mil millones de dólares en el tercer trimestre, y la cartera de contratos firmes, aunque fluctúa, sigue siendo sólida, ubicándose en $6,7 mil millones de dólares al final del trimestre. Además, la gestión está muy centrada en el balance y apunta a una reducción total de la deuda de aproximadamente 1.200 millones de dólares para finales de 2025, lo que es una señal clara y viable para los inversores. Analizaremos si el aumento de las tarifas diarias, como las opciones recientes que agregaron 89 millones de dólares a la cartera de pedidos en noviembre de 2025, son suficientes para finalmente impulsar el pronóstico de ventas para todo el año 2025 de hasta 3.950 millones de dólares hacia una rentabilidad sostenible.

Análisis de ingresos

Estás mirando a Transocean Ltd. (RIG) porque sabes que el mercado de perforación marina es volátil, pero el segmento de aguas profundas está mostrando una fortaleza real. La conclusión directa aquí es que los ingresos brutos de Transocean se están estabilizando y creciendo, impulsados casi en su totalidad por su negocio principal, lo que sitúa los ingresos estimados para todo el año 2025 en aproximadamente 3.960 millones de dólares, reflejando una sólida 12.29% crecimiento año tras año a partir de los ingresos de 2024 de $ 3,52 mil millones.

Desglose de fuentes de ingresos primarios

Transocean Ltd. opera un modelo sencillo: alquila unidades móviles de perforación marina (MODU) altamente especializadas y las tripulaciones para operarlas. Esto significa que sus flujos de ingresos están altamente concentrados. La estructura financiera de la empresa se compone esencialmente de dos categorías principales, y una de ellas es abrumadoramente dominante. Esta es una historia puramente de perforación por contrato.

• Ingresos de perforación por contrato: Este es el elemento vital, que comprende las tarifas diarias (la tarifa diaria de la plataforma) de su flota de flotadores de aguas ultraprofundas y entornos hostiles. En el tercer trimestre de 2025, este segmento generó 1.030 millones de dólares, que fue un aumento secuencial de $40 millones con respecto al trimestre anterior.
• Servicios Adicionales y Gastos Reembolsables: Esto cubre cosas como servicios solicitados por el cliente, alquiler de equipos y costos que se transfieren al cliente. Para todo el año 2025, la compañía guió esta porción para que esté entre $235 millones y $245 millones.

Contribución del segmento e impulsores del crecimiento

La gran mayoría de los ingresos de Transocean Ltd. provienen de sus operaciones de perforación por contrato. Según el rango de orientación de ingresos de la compañía para todo el año 2025 de $ 3,85 mil millones a $ 3,95 mil millones, se proyecta que los ingresos de perforación por contrato principal contribuyan aproximadamente 93-94% del total. Esta concentración es un arma de doble filo: significa que capturan todas las ventajas del aumento de las tarifas diarias, pero también están completamente expuestos a cualquier caída del mercado que deje inactivas las plataformas.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el panorama de ingresos de 2025:

Lo que esconde esta estimación es la eficiencia operativa. El crecimiento secuencial de los ingresos en el tercer trimestre de 2025 fue impulsado por dos factores operativos clave: una mejor utilización de la plataforma y un salto en la eficiencia de los ingresos a 97.5%, que definitivamente es una métrica operativa sólida.

Estabilidad y cartera de pedidos a corto plazo

El factor más importante que sustenta los ingresos futuros es la cartera de contratos (los ingresos futuros totales de los contratos firmados). A finales del tercer trimestre de 2025, Transocean Ltd. mantenía una sólida cartera de pedidos 6.700 millones de dólares. Este trabajo pendiente proporciona una excelente visibilidad y estabilidad de los ingresos, lo que esencialmente asegura una parte importante de sus ingresos para los próximos años. El enfoque estratégico de la compañía en la perforación en aguas ultraprofundas, como en Brasil, donde se prevé que crecerá la demanda de plataformas de Petrobras, es lo que alimenta esta estabilidad a largo plazo. Puede ver cómo esta estrategia se alinea con su enfoque comercial principal revisando su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Transocean Ltd. (RIG).

Este enorme atraso es el verdadero foso.

Métricas de rentabilidad

Está buscando una imagen clara del poder de generación de ingresos principal de Transocean Ltd. (RIG), y los resultados del tercer trimestre de 2025 muestran una empresa cuyo desempeño operativo definitivamente está en aumento, incluso si los ingresos netos GAAP se ven oscurecidos por un evento importante no monetario. La conclusión directa es la siguiente: los márgenes operativos de RIG están mejorando significativamente, pero la deuda masiva y los deterioros no monetarios aún generan una pérdida neta GAAP.

Para el tercer trimestre de 2025, Transocean Ltd. reportó 1.028 millones de dólares en ingresos por perforación por contrato. Si bien la compañía registró una pérdida neta GAAP de 1.920 millones de dólares, impulsada casi en su totalidad por un cargo por deterioro de activos después de impuestos de 1.908 millones de dólares, las métricas ajustadas subyacentes cuentan una historia mucho mejor sobre la salud del negocio. Ese deterioro es una limpieza del balance, no un problema de efectivo. Aquí están los cálculos rápidos sobre la rentabilidad principal:

• Margen de beneficio bruto: La ganancia bruta sobre ventas informada fue de 283 millones de dólares, lo que se traduce en un margen de aproximadamente el 27,5 %.
• Margen de beneficio operativo: El beneficio operativo (EBIT) se situó en 237 millones de dólares, lo que supone un margen operativo de aproximadamente el 23,1 %.
• Margen de beneficio neto ajustado: La utilidad neta ajustada fue de $62 millones, lo que resultó en un margen de utilidad neta ajustada de aproximadamente 6,0 %.

Tendencias y eficiencia operativa

La tendencia en eficiencia operativa es la historia más convincente para Transocean Ltd. La compañía está convirtiendo con éxito su cartera de pedidos de alto valor en generación real de flujo de efectivo, y eso es lo que más importa en el sector de perforación marina. Medimos esto mejor a través del margen EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), que elimina los grandes costos no monetarios como la depreciación y los enormes gastos por intereses de la carga de deuda de la empresa.

El margen EBITDA ajustado ha mostrado una clara y fuerte mejora secuencial a lo largo de 2025:

• Margen EBITDA ajustado del primer trimestre de 2025: 27,0%
• Margen EBITDA ajustado del segundo trimestre de 2025: 35,0%
• Margen EBITDA ajustado del tercer trimestre de 2025: 38,7%

Esta trayectoria ascendente refleja una gestión disciplinada de costos (la compañía está en camino de generar $100 millones en ahorros anuales sostenibles de costos en efectivo para 2025) y un rendimiento excepcional de la flota. La eficiencia de los ingresos del tercer trimestre de 2025, que mide cuántos ingresos se obtienen realmente frente al máximo posible, fue un estelar 97,5%. Esa es una ejecución operativa líder en la industria.

Comparación de rentabilidad entre pares

Cuando se compara la rentabilidad operativa de Transocean Ltd. con la de sus pares en los segmentos de aguas ultraprofundas y entornos hostiles, se destaca su desempeño en el tercer trimestre de 2025. Utilizando el margen EBITDA ajustado como punto de referencia de la industria para la salud operativa, RIG actualmente lidera el grupo entre los principales perforadores que cotizan en EE. UU. Este es un claro indicador de que su flota premium de alta especificación está obteniendo mejores tarifas diarias y logrando una mejor utilización (eficiencia de ingresos) que sus competidores.

Lo que muestra esta tabla es que Transocean Ltd. está generando más ganancias operativas por dólar de ingresos que sus pares más cercanos. El mayor margen respalda directamente el argumento de que el mercado está dispuesto a pagar una prima por la flota especializada de RIG. Aún así, el panorama financiero general de la compañía sigue siendo complejo debido a sus enormes gastos por intereses, razón por la cual el margen operativo (23,1%) es significativamente menor que el margen EBITDA ajustado (38,7%). Para profundizar en quién apuesta por esta fortaleza operativa, deberías leer Explorando al inversor Transocean Ltd. (RIG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Es necesario saber cómo financia Transocean Ltd. (RIG) sus operaciones, y la respuesta corta es: todavía dependen en gran medida de la deuda, pero han sido inteligentes al utilizar nuevo capital para gestionar los vencimientos a corto plazo. El núcleo de su estrategia de financiación es un modelo de alto apalancamiento, típico de una perforadora marina con uso intensivo de capital, pero las medidas recientes muestran un claro impulso para estabilizar el balance.

A partir del trimestre de septiembre de 2025, la deuda total de Transocean Ltd. (combinando obligaciones a corto y largo plazo) era de aproximadamente $6,221 mil millones. Este es un número serio. A continuación presentamos los cálculos rápidos sobre el desglose de esa deuda, que es crucial para comprender sus necesidades inmediatas de liquidez frente a sus obligaciones a largo plazo:

• Obligación de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: $1,372 mil millones
• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $4,849 mil millones
• Capital contable total: $8.078 mil millones

esta deuda profile significa que tienen importantes pagos de principal a corto plazo vencidos, razón por la cual la reciente actividad de refinanciamiento es tan importante. Definitivamente están en una industria intensiva en capital.

Relación deuda-capital y contexto de la industria

Cuando se observa la relación deuda-capital (D/E), el apalancamiento de Transocean Ltd. queda claro. Su relación D/E para el trimestre finalizado en septiembre de 2025 se situó en 0.77 (o 77%). Esto le indica que por cada dólar de capital social, la empresa tiene 77 centavos de deuda que financia sus activos.

Para ser justos, el negocio de perforación en alta mar requiere mucho capital y requiere una enorme inversión inicial en plataformas, pero el ratio de Transocean Ltd. es notablemente más alto que el promedio de la industria. La relación D/E promedio del subsector general de 'perforación de petróleo y gas' está más cerca de 0.46. Esta diferencia pone de relieve que Transocean Ltd. conlleva un mayor riesgo de apalancamiento financiero en comparación con muchos de sus pares, lo que la hace más sensible a los cambios en las tasas de interés y las caídas del mercado. Debe vigilar su índice de cobertura de intereses como un halcón.

Perspectivas recientes de refinanciamiento y crédito

La empresa ha estado gestionando activamente su muro de deuda, lo que es una señal positiva. En septiembre de 2025, Transocean Ltd. fijó el precio de una oferta privada de $500 millones en Bonos Garantizados con Prioridad Senior con vencimiento en 2032, conllevando una tasa de interés sustancial de 7.875%. Los ingresos de esta nueva deuda a más largo plazo se destinan a refinanciar la deuda existente con cupones más altos, incluidos los bonos con vencimiento en 2027. Se trata de un juego clásico de extensión de vencimientos.

Esta gestión de la deuda, junto con aumentos de capital, llevó a S&P Global Ratings a revisar la perspectiva de la compañía para estable desde negativo el 30 de septiembre de 2025. Esta mejora en el sentimiento es un gran problema; sugiere que el mercado cree que Transocean Ltd. ha mejorado su liquidez y puede gestionar sus obligaciones de deuda en el corto plazo. La agencia de calificación espera que la empresa genere flujo de caja libre tras la amortización de la deuda de Entre 50 y 100 millones de dólares en 2026.

Equilibrio entre deuda y capital

La estrategia reciente de Transocean Ltd. ha sido una cuidadosa combinación de refinanciación de deuda y financiación de capital para apuntalar el balance. No están simplemente pateando la lata; están reduciendo activamente el riesgo de deuda a corto plazo mediante el uso de capital. En concreto, recaudaron aproximadamente $616 millones en ingresos netos de dos emisiones de acciones ordinarias separadas en la segunda mitad de 2025 (aproximadamente $195 millones en julio/agosto y otro $421 millones en septiembre).

Esta infusión de capital se utilizó principalmente para abordar los bonos canjeables de 2025, con solo aproximadamente $37 millones pendientes de pago a finales de septiembre de 2025. Esta es una forma inteligente de reducir el riesgo: utilizar el capital para pagar la deuda, reduciendo el apalancamiento general y la carga de los gastos por intereses. Sin embargo, también diluye a los accionistas existentes, que es la contrapartida. Para obtener una visión más profunda de quién está comprando esta estrategia, debería leer Explorando al inversor Transocean Ltd. (RIG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Es necesario saber si Transocean Ltd. (RIG) tiene el efectivo disponible para cubrir sus facturas a corto plazo, y las cifras de 2025 muestran una posición de liquidez ajustada pero manejable, que depende en gran medida de un fuerte flujo de caja operativo y una gestión estratégica de la deuda. Los ratios de liquidez de la empresa no son estelares, pero se mantienen por encima de la marca crítica de 1,0, que es lo principal.

Veamos las posiciones de liquidez, utilizando como base las cifras del primer trimestre de 2025 (Q1 2025). El ratio circulante (activo circulante dividido por pasivo circulante) de Transocean Ltd. se situó en aproximadamente 1,33. Esto significa que la empresa tenía 1,33 dólares en activos corrientes por cada dólar de pasivos corrientes. Definitivamente se trata de un colchón bastante saludable, especialmente en el cíclico negocio de la perforación en alta mar.

El Quick Ratio (índice de prueba ácida), que excluye activos menos líquidos como el inventario, fue más ajustado pero aún por encima de 1,0. Basado en activos corrientes del primer trimestre de 2025 de 2.204 millones de dólares y pasivos corrientes de 1.656 millones de dólares, y excluyendo materiales y suministros (inventario) de 453 millones de dólares, el ratio rápido es de aproximadamente 1,06. Este es un número crítico; demuestra que incluso sin vender piezas de repuesto, Transocean Ltd. puede cubrir sus obligaciones inmediatas.

• Ratio actual (primer trimestre de 2025): 1.33
• Ratio rápido (primer trimestre de 2025): 1.06
• Capital de trabajo (primer trimestre de 2025): $548 millones

Sin embargo, las tendencias del capital de trabajo muestran cierta volatilidad. El capital de trabajo del primer trimestre de 2025 (activo corriente menos pasivo corriente) fue positivo de 548 millones de dólares. Pero, para el tercer trimestre de 2025, los pasivos corrientes totales habían aumentado a 2.230 millones de dólares. Este aumento, probablemente impulsado por la deuda que vence dentro de un año, significa que la empresa gestiona constantemente un gran volumen de obligaciones a corto plazo. Esa es precisamente la naturaleza de esta industria intensiva en capital, pero exige una vigilancia constante.

Los estados de flujo de efectivo cuentan la historia real de la fortaleza operativa de Transocean Ltd. El efectivo proporcionado por las actividades operativas (OCF) ha sido positivo y ha tenido una tendencia alcista, lo cual es una gran fortaleza. El OCF fue de 128 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 y luego saltó a 246 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Este aumento secuencial de 118 millones de dólares en un solo trimestre es una señal clara de que las tarifas diarias más altas y la mejor utilización de las plataformas se están convirtiendo en efectivo real.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los componentes del flujo de caja para el tercer trimestre de 2025:

Los bajos gastos de capital de solo 11 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025 son clave aquí, ya que permiten que una gran parte del efectivo operativo se utilice para el servicio de la deuda, que es una actividad financiera crucial. La dirección se centra en reducir la deuda total en aproximadamente 1.200 millones de dólares para finales de 2025, una medida decisiva que mejorará el panorama de solvencia a largo plazo.

Entonces, si bien los ratios son reducidos, la generación de flujo de efectivo es la principal fortaleza. Se espera que la liquidez total de la compañía sea de poco más de 1.400 millones de dólares para finales de 2025, lo que incluye la capacidad de su línea de crédito no utilizada. Esta liquidez es lo que les da la flexibilidad para sortear cualquier caída del mercado a corto plazo. Para profundizar en la percepción del mercado sobre estos movimientos, debería leer Explorando al inversor Transocean Ltd. (RIG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Análisis de valoración

¿Transocean Ltd. (RIG) está sobrevalorada o infravalorada? Honestamente, depende completamente de qué lente uses. El mercado está dando una señal mixta, valorando las acciones con un gran descuento en relación con sus activos físicos, pero aún cauteloso debido a su carga de deuda. Los cálculos rápidos sugieren que la acción está técnicamente infravalorada en función de su valor contable, pero la enorme pérdida por deterioro del tercer trimestre de 2025 complica definitivamente el panorama de ganancias.

En noviembre de 2025, Transocean Ltd. cotiza cerca $4.10 por acción, lo que supone una modesta recuperación desde su mínimo de 52 semanas de $1.97, pero aún por debajo del máximo de $4.74. En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha experimentado una ligera caída de aproximadamente -4.65%, lo que refleja la vacilación de los inversores a pesar de la mejora de las tarifas diarias en el sector de perforación en aguas ultraprofundas.

Los múltiplos cuentan una historia de activos versus ganancias

Cuando analizamos los múltiplos de valoración tradicionales, vemos una clara división. La relación precio-valor contable (P/B) se sitúa en un nivel bajo 0.56. Para una empresa en una industria intensiva en capital como la perforación en alta mar, un P/B por debajo de 1,0 a menudo indica que las acciones se cotizan por menos que el valor de liquidación de sus activos netos. Esta es la razón por la que muchos inversores de gran valor se sienten atraídos por Transocean Ltd.

Sin embargo, la relación precio-beneficio (P/E) es una historia diferente. El P/E de los últimos doce meses (TTM) es negativo, alrededor de -1.21, impulsado en gran medida por la importante $1.908 mil millones cargo por deterioro de activos informado en el tercer trimestre de 2025. No se puede valorar una empresa con ganancias negativas. Entonces, miramos hacia adelante: la relación precio/beneficio futuro se estima en 21.64, que es alto para una empresa de servicios energéticos, lo que sugiere que los inversores esperan un fuerte aumento de la rentabilidad una vez que la flota actual se utilice por completo y se gestione la deuda.

La relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) es la métrica más útil aquí porque representa la importante deuda de la empresa.

• EV/EBITDA: Aproximadamente 7,53x.
• Este múltiplo generalmente se considera razonable para el sector, pero sigue siendo más alto que el de algunos pares, lo que apunta directamente al gran componente de deuda de la empresa.

Política de dividendos y sentimiento de los analistas

Un factor clave a considerar es la falta de retorno directo para los accionistas. Transocean Ltd. no ha pagado dividendos de acciones ordinarias en los últimos 12 meses y el rendimiento del dividendo es actualmente cero. Esta es una situación común para las empresas que se encuentran en un ciclo de fuerte gasto de capital o, en este caso, que prioriza la reducción de la deuda. La administración ha establecido el objetivo de reducir la deuda total en aproximadamente 1.200 millones de dólares para finales de 2025, que es un paso necesario antes de cualquier posible distribución de accionistas.

El consenso de Wall Street refleja este optimismo cauteloso. La recomendación promedio de los analistas es 'Mantener' o 'Neutral', según las calificaciones recientes de noviembre de 2025.

Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Transocean Ltd. (RIG). están claramente centrados en la excelencia operativa, pero el mercado financiero está centrado en el balance.

Aquí hay una breve instantánea de las perspectivas de los analistas:

El precio objetivo promedio a 12 meses de $4.39 sugiere una modesta ventaja con respecto al precio actual, pero la amplia gama de estimaciones (desde un mínimo de $2.80 a un alto de $5.50-muestra cuánto desacuerdo hay sobre la trayectoria de la deuda y el flujo de caja a largo plazo de la empresa.

Factores de riesgo

Estás mirando a Transocean Ltd. (RIG) y ves una fuerte cartera de contratos, pero honestamente, los riesgos son definitivamente sustanciales. Como analista experimentado, veo una empresa que navega por un repunte cíclico y al mismo tiempo soporta una pesada carga de deuda. El mayor riesgo a corto plazo sigue siendo el tamaño de sus obligaciones financieras, además de la volatilidad inherente del mercado de perforación mar adentro.

El principal riesgo externo es la naturaleza cíclica de los precios del petróleo y el gas. Si bien el entorno actual respalda tarifas diarias más altas en aguas ultraprofundas (algunas alcanzan los 450.000 dólares para buques de perforación de alta especificación), una caída sostenida en los precios del crudo podría desencadenar rápidamente una desaceleración. Esto impacta directamente la capacidad de Transocean Ltd. para asegurar nuevos contratos y, críticamente, mantener su cartera de contratos existente de $9,2 mil millones. Una sola cancelación importante de un contrato, que es un riesgo operativo clave, afectaría inmediatamente sus ingresos proyectados para 2025.

He aquí los cálculos rápidos sobre el riesgo financiero: Transocean Ltd. todavía gestiona una cantidad significativa de deuda a largo plazo, que rondaba los 8.500 millones de dólares al final del tercer trimestre fiscal de 2025. Esa es una cifra enorme. El servicio de esta deuda requiere una utilización consistente y de alto margen de su flota. Si la utilización cae incluso unos pocos puntos porcentuales por debajo de los altos niveles actuales, el gasto por intereses se convierte en un aumento mucho mayor. Esa es la cuerda floja por la que caminan.

Los riesgos operativos y estratégicos también son claros. Su flota es una de las más capaces del mundo, pero también está envejeciendo, lo que significa mayores gastos de capital de mantenimiento (CapEx). Lo que oculta esta estimación es el riesgo de un tiempo de inactividad inesperado. Una avería en una plataforma puede costarles más de 400.000 dólares diarios, más los costes de reparación. Además, el panorama regulatorio siempre está cambiando, particularmente en torno a las normas ambientales y la seguridad en aguas profundas, lo que puede obligar a costosas adaptaciones.

Transocean Ltd. está mitigando estos riesgos centrándose en su flota de alta especificación y ampliando el vencimiento de su deuda. profile. Están dando prioridad a los activos de mayor especificación, que son menos susceptibles a las caídas del mercado. Su estrategia es simple: mantener las mejores plataformas trabajando para los mejores clientes.

• Mantener una alta utilización de la flota para cubrir el servicio de la deuda.
• Centrar el CapEx en buques de perforación premium y de alto margen.
• Negociar contratos a largo plazo para estabilizar el flujo de caja.

Para ser justos, la fuerte cartera de pedidos proporciona un colchón, pero no es una panacea contra las fuerzas del mercado. la empresa Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Transocean Ltd. (RIG). enfatiza claramente la excelencia operativa, que es su mejor defensa contra las plataformas de la competencia y los costosos tiempos de inactividad.

La siguiente tabla resume las categorías de riesgo clave y su impacto aproximado para 2025:

El resultado final: Transocean Ltd. es una empresa de alto riesgo y alta recompensa, ligada directamente al precio del petróleo y la salud de su balance. Es necesario vigilar esa relación deuda-capital como un halcón.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un camino claro a seguir para Transocean Ltd. (RIG), y las perspectivas definitivamente están mejorando, pero es un panorama matizado. La compañía está posicionada para capitalizar el resurgimiento del mercado de aguas profundas, pero la gestión de su considerable carga de deuda sigue siendo un tema central. La conclusión clave es que su flota especializada y sus recortes de costos estratégicos se están traduciendo en un crecimiento de los ingresos, incluso si la rentabilidad aún es un trabajo en progreso.

El principal motor de crecimiento es la creciente demanda de plataformas en aguas ultraprofundas y en entornos hostiles, que es la especialidad de Transocean Ltd. Este es un resultado directo del aumento de los gastos de capital (CapEx) de las empresas energéticas mundiales para proyectos en aguas profundas. He aquí los cálculos rápidos: se prevé que el gasto de capital para el desarrollo en aguas profundas y ultraprofundas aumente de 64 mil millones de dólares en 2025 a 79 mil millones de dólares en 2027, un aumento significativo del 23 %.

Este aumento del gasto, combinado con una oferta limitada de plataformas nuevas de alta especificación (suministro de plataformas de nueva construcción), está elevando las tarifas diarias (el costo de alquiler diario de una plataforma). Esta dinámica es lo que está impulsando las proyecciones de ingresos de la empresa.

Para todo el año fiscal 2025, los analistas proyectan que los ingresos totales de Transocean Ltd. rondarán los 3.930 millones de dólares, lo que indica una trayectoria de crecimiento cautelosa pero estable. Los ingresos por perforación por contrato de la compañía para el tercer trimestre de 2025 alcanzaron los 1.028 millones de dólares, frente a los 948 millones de dólares del mismo trimestre del año pasado. Este desempeño de primera línea muestra que el mercado está dispuesto a pagar por sus activos de alta gama. Aún así, el resultado final es mixto; Si bien las ganancias por acción (BPA) del tercer trimestre de 2025 fueron de 0,06 dólares, la empresa ha enfrentado pérdidas netas significativas debido al deterioro de activos.

Transocean Ltd. está ejecutando una estrategia doble para capturar este crecimiento y mejorar su salud financiera:

• Racionalización de la flota: Venta de equipos más antiguos y apilados para centrarse en la flota de altas especificaciones.
• Reducción de costos y deuda: Un plan para reducir de manera sostenible los costos en efectivo en aproximadamente $100 millones en cada uno de los años 2025 y 2026, principalmente a través de recortes en los gastos de operación y mantenimiento de la flota.
• Flexibilidad financiera: Refinanciar activamente la deuda, como la reciente oferta privada de 800 millones de dólares de notas garantizadas con prioridad senior, para retrasar los vencimientos y minimizar los gastos por intereses.

La ventaja competitiva de la compañía es su flota moderna y de alta especificación y su historial operativo en las regiones de aguas ultraprofundas y entornos hostiles técnicamente más desafiantes. Por eso consiguieron nuevos contratos a largo plazo, lo que aumentó su cartera de contratos a aproximadamente 7.200 millones de dólares. Este trabajo pendiente proporciona una excelente visibilidad de los ingresos y es el mejor indicador del flujo de caja futuro. Puede profundizar en las métricas financieras en nuestro análisis completo en Analizando la salud financiera de Transocean Ltd. (RIG): información clave para los inversores.

Para ser justos, el alto nivel de deuda de la empresa es definitivamente un obstáculo, pero todas las iniciativas estratégicas están dirigidas a simplificar el balance y reducir los gastos por intereses, lo cual es la acción correcta. El mercado se está recuperando y Transocean Ltd. está aprovechando este período de aumento de las tarifas diarias y la utilización para limpiar su casa.

Su próximo paso debería ser monitorear la convocatoria de ganancias del cuarto trimestre de 2025 de la compañía para obtener actualizaciones sobre el progreso de la reducción de la deuda y cualquier adjudicación de nuevos contratos, ya que afectarán directamente las perspectivas para 2026.